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上海復星醫藥(集團)股份有限公司H股-

互聯網 2021-04-20 03:20:12
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???????????????????????????上?海?復?星?醫?藥(?集?團?)股?份?有?限?公?司??????????????????????Shanghai?Fosun?Pharmaceutical?(Group)?Co.,?Ltd.?*?????????????????????????????????????????(於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司)

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????全球發售??????????????????????????????????????????????????????發?售?股?份?數?目?:?336,070,000?股?H?股(?視?乎???????????????????????????????????????????????????????????????????????????超額配股權行使與否而定)????????????????????????????????????????????????香?港?發?售?股?份?數?目?:?33,607,000?股?H?股(?可?予?調?整?)????????????????????????????????????????????????國?際?發?售?股?份?數?目?:?302,463,000?股?H?股(?可?予?調?整?及?視?乎?超?額???????????????????????????????????????????????????????????????????????????配股權行使與否而定)?????????????????????????????????????????????????????????最?高?發?售?價?:?每?股?發?售?股?份?1?3?.?6?8?港?元?,?另?加?1%?經?紀?傭???????????????????????????????????????????????????????????????????????????金?、?0.003%?證?監?會?交?易?徵?費?及?0.005%???????????????????????????????????????????????????????????????????????????香?港?聯?交?所?交?易?費(?須?於?申?請?時?繳?足???????????????????????????????????????????????????????????????????????????並可予退還)??????????????????????????????????????????????????????????????????面?值?:?每?股?H?股?人?民?幣?1.00?元????????????????????????????????????????????????????????????股?份?代?號?:?02196

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*?????僅供識別

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?開?始?登?記?認?購?申?請?(iii)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?二?零?一?二?年?十?月?二?十?二?日(?星?期?一?)?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????上午十一時四十五分

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??通?過(?見?本?招?股?章?程「?如?何?申?請?香?港?發?售?股?份?」)??各途徑公佈香港公開發售的分配結果(?包括成功申請人的身份證明文件號碼或??商?業?登?記?證?號?碼(?如?適?用?)).?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?二?零?一?二?年?十?月?二?十?九?日(?星?期?一?)起

香港公開發售的分配結果將可於網站www.tricor.com.hk?/?ipo?/?result「?輸?入?身?份?證?號?碼?」搜?尋?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?二?零?一?二?年?十?月?二?十?九?日(?星?期?一?)

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將申請獲全部或部分接納的H股股票寄?發?或?存?入?中?央?結?算?系?統?(vii)?及?(viii)?.?.?.?.?.?.?.?.?二?零?一?二?年?十?月?二?十?九?日(?星?期?一?)或?之?前

申?請?全?部?或?部?分?不?獲?接?納?或?全?部?獲?接?納(?如?適?用?)的電?子?自?動?退?款?指?示?╱?退?款?支?票?(vi)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?二?零?一?二?年?十?月?二?十?九?日(?星?期?一?)或?之?前

預?期?H?股?開?始?在?香?港?聯?交?所?買?賣?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?二?零?一?二?年?十?月?三?十?日(?星?期?二?)

(i)?????除另有指明外,所有日期及時間均指香港本地時間及日期。

(ii)????閣?下?不?得?於?截?止?申?請?當?日?上?午?十?一?時?三?十?分?後?通?過?指?定?網?站?www.hkeipo.hk?向?指?定?網?上?白?表?服?務?供?應?商????遞交申請。如閣下於上午十一時三十分前已遞交申請並從指定網站取得申請參考編號,則截止遞交申????請?當?日?中?午?十?二?時?正(?即?截?止?登?記?認?購?申?請?時?間?)前?仍?可?繼?續?辦?理?申?請?手?續?繳?清?申?請?股?款?。

(iii)???倘?於?二?零?一?二?年?十?月?二?十?二?日(?星?期?一?)上?午?九?時?正?至?中?午?十?二?時?正?期?間?任?何?時?間?,?香?港?發?出「?黑?色?」暴????雨?警?告?或?八?號?或?以?上?熱?帶?氣?旋?警?告?信?號?,?則?當?日?不?會?辦?理?申?請?登?記?。?其?他?資?料?載?於?本?招?股?章?程「?如?何????申?請?香?港?發?售?股?份?—?惡?劣?天?氣?對?開?始?辦?理?認?購?申?請?登?記?的?影?響?」一?節?。

(iv)????向?香?港?結?算?發?出?電?子?認?購?指?示?申?請?香?港?發?售?股?份?的?申?請?人?,?請?參?閱「?如?何?申?請?香?港?發?售?股?份?—?通?過?向????香?港?結?算?發?出?電?子?認?購?指?示?提?出?申?請?」。

(v)?????定?價?日(?即?發?售?價?釐?定?當?日?)預?期?為?二?零?一?二?年?十?月?二?十?三?日(?星?期?二?)或?前?後?,?且?無?論?如?何?不?會?遲?於?二????零?一?二?年?十?月?二?十?六?日(?星?期?五?)。?倘?基?於?任?何?原?因?而?未?能?於?二?零?一?二?年?十?月?二?十?六?日(?星?期?五?)前?協?定????發?售?價?,?則?全?球?發?售(?包?括?香?港?公?開?發?售?)將?不?會?進?行?並?告?失?效?。

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(vii)???H股股票須待香港公開發售全面成為無條件及包銷協議概無根據其條款終止,方會成為有效的所有權????證書。倘投資者於收取H股股票或H股股票成為有效的所有權證書前,按照公開的配發資料買賣H股,????則須自行承擔所有風險。

(viii)?倘?申?請?人?認?購?1,000,000?股?或?以?上?香?港?發?售?股?份?,?並?在?申?請?表?格?表?明?擬?親?自?領?取?股?票(?如?適?用?)及?退?款?支????票(?如?適?用?),?則?可?於?二?零?一?二?年?十?月?二?十?九?日(?星?期?一?)或?本?公?司?在?報?章?上?公?佈?寄?發?股?票?╱?退?款?支?票?的????其?他?日?期?上?午?九?時?正?至?下?午?一?時?正?,?親?臨?本?公?司?H?股?股?份?過?戶?登?記?處?卓?佳?證?券?登?記?有?限?公?司(?地?址?為?香????港?灣?仔?皇?后?大?道?東?28?號?金?鐘?匯?中?心?26?樓?)領?取?。?選?擇?親?自?領?取?的?個?人?申?請?人?不?得?授?權?任?何?其?他?人?士?代????為領取。選擇派人領取的公司申請人,必須由該公司授權的代表攜帶蓋有該公司印鑒的授權書領取。????個?人?及?授?權?代?表(?如?適?用?)領?取?時?必?須?出?示?H?股?股?份?過?戶?登?記?處?接?納?的?身?份?證?明?文?件?。?未?有?領?取?的?股?票????及退款支票會以普通郵遞方式寄往有關申請表格上指定的地址,郵誤風險概由申請人自行承擔。詳情????載?於「?如?何?申?請?香?港?發?售?股?份?」。

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(ix)???倘申請全部或部分不獲接納,或申請獲接納但發售價低於申請時每股香港發售股份的初步應付價格,???????均?會?獲?發?電?子?自?動?退?款?指?示?或?退?款?支?票?。?閣?下?所?提?供?香?港?身?份?證?號?碼?╱?護?照?號?碼(?如?屬?聯?名?申?請?人?,???????則?為?排?名?首?位?申?請?人?的?香?港?身?份?證?號?碼?╱?護?照?號?碼?)部?分?號?碼?或?會?打?印?於?閣?下?的?退?款?支?票(?如?有?)。?該???????等資料亦可能轉交第三方以安排退款。閣下的銀行或會在兌現閣下的退款支票前要求核對閣下的香港???????身份證號碼╱護照號碼。倘閣下填寫的香港身份證號碼╱護照號碼不準確,或會導致閣下的退款支票???????延遲兌現甚至無法兌現。

全?球?發?售?架?構?的?詳?情(?包?括?有?關?條?件?)載?於「?全?球?發?售?的?架?構?」一?節?。?有?關?香?港?公?開?發?售的?其?他?詳?情?,?請?參?閱?本?招?股?章?程「?如?何?申?請?香?港?發?售?股?份?」一?節?。

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概要?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????1

釋義?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????22

專用詞彙?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

前瞻性陳述?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

風險因素?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

豁免嚴格遵守香港上市規則及公司條例?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

有關本招股章程及全球發售的資料?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

董事、監事及參與全球發售各方?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

公司資料?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

行業概覽?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

監管概覽?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

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歷史與發展?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

業務?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????153

董事、監事、高級管理人員及僱員?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

與控股股東及董事的關係?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

關連交易?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

股本?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????287

主要股東?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

基石投資者?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

財務資料?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

未來計劃及所得款項用途?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

包銷?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????374

全球發售的架構?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

如何申請香港發售股份?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

附錄一????????????—???????會計師報告?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????1?-1

附錄二????????????—???????未經審計備考財務資料?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????????????II?-1

附錄三????????????—???????溢利預測?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????III?-1

附錄四????????????—???????物業估值?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????IV?-1

附錄五????????????—???????稅務?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????V?-1

附錄六????????????—???????主要法律及規管條文概要?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????????????????VI?-1

附錄七????????????—???????章程細則概要?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????VII?-1

附錄八????????????—???????法定及一般資料?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????VIII?-1

附錄九????????????—???????送呈公司註冊處及備查文件?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????????????????IX?-1

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????–?v?–???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????概??要

????本概要旨在向閣下提供本招股章程所載資料的概覽。由於僅屬概要,故此不包含可能????對閣下重要的所有資料。閣下決定投資發售股份前,應細閱整份文件。

????任?何?投?資?均?有?風?險?。?投?資?發?售?股?份?所?涉?若?干?特?定?風?險?載?於?本?招?股?章?程「?風?險?因?素?」一????節。閣下決定投資發售股份前務請細閱該節。

概覽我們是一間中國領先的醫藥健康公司,業務戰略性覆蓋醫藥健康產業價值鏈的多個重要環?節?。?根?據?IMS?(?2?)?,?以?二?零?一?一?年?的?製?藥?分?部?收?入?計?算?,?我?們?是?中?國?五?大?本?土?製?藥?公司?(1)?之?一?。?我?們?的?業?務?分?部?包?括?製?藥?、?藥?品?分?銷?及?零?售?、?醫?療?服?務?(3)?以?及?診?斷?產?品?與?醫療器械。我們是一間總部位於上海的國內上市企業。我們的A股於一九九八年八月在上海?證?券?交?易?所?掛?牌?上?市?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?的?市?值?為?人?民?幣?20,834.1?百?萬?元?。

下表載列所示期間來自我們各業務分部的外部分部收入及外部分部毛利及該等收益及毛利佔本集團總收益及總毛利的百分比:

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度??????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至六月三十日止六個月??????????????????????????????????????????????????????????二零零九年???????????????????????????二零一零年?????????????????????????????二零一一年??????????????????????????二零一一年???????????????????????????????二零一二年???????????????????????????????????????????????????外部??????????????外部??????????????外部??????????????外部??????????????外部????????????????外部????????????外部???????????????外部?????????????外部??????????????外部???????????????????????????????????????????????分部收入?佔總收入?分部毛利?佔總毛利?分部收入?佔總收入?分部毛利?佔總毛利?分部收入?佔總收入?分部毛利?佔總毛利?分部收入?佔總收入?分部毛利?佔總毛利?分部收入?佔總收入?分部毛利?佔總毛利?????????????????????????????????????????????(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(百萬元,百分比除外)

製藥?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????.???.???.???.?????2,307.1????59.9?????968.5?????78.1???2,837.9?????62.7????1,234.3??????79.9???3,830.8????59.6???1,815.8????74.4???1,771.8????57.5????????756.4?????72.1???2,175.9?????62.8???1,179.3????77.1藥品分銷及零售?.?.?.?????????.???.???.???.?????1,054.0????27.4?????111.9??????9.0???1,146.4?????25.3??????115.7???????7.5???1,436.0????22.3?????197.1?????8.1?????738.8????24.0?????????90.7??????8.6?????692.7?????20.0?????101.5?????6.6醫?療?服?務?(i)?.?.?.?.?.????.???.???.???.??????????—??????—????????—???????—????????—???????—?????????—????????—??????11.3?????0.2???????2.9?????0.1????????—??????—???????????—???????—??????77.9??????2.2??????20.5?????1.4診斷產品及醫療器械???????????.???.???.???.???????315.5?????8.2?????145.3?????11.7?????392.4??????8.7????????176.8????11.5???1,049.3????16.3?????419.2????17.2????516.7?????16.8????????195.4?????18.6?????511.0?????14.8?????226.7????14.8其?他?業?務?經?營?(ii)?.?.???.???.???.???.???????173.7?????4.5??????13.9??????1.2?????152.1??????3.3?????????17.4?????1.1?????105.2?????1.6???????6.4?????0.2?????52.4??????1.7??????????6.6??????0.6???????6.6??????0.2???????1.3?????0.1

總計?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????3,850.3???100.0????1,239.6???100.0???4,528.8????100.0????1,544.2?????100.0???6,432.6???100.0???2,441.4???100.0???3,079.7???100.0???1,049.1???????100.0???3,464.1????100.0???1,529.3???100.0

(i)?????????????於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?實?益?持?有?美?中?互?利?18.52%?的?股?權?,?美?中?互?利?的?財?務?賬?目?並?沒?有?合?併?在?我?們?的?財????????????????務?報?表?中?。?我?們?收?購?了?濟?民?腫?瘤?醫?院?70%?的?股?權?,?其?賬?目?已?自?二?零?一?一?年?十?月?三?十?一?日?起?合?併?入?本?集????????????????團?的?財?務?報?表?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?亦?實?益?持?有?廣?濟?醫?院?的?55%?權?益?,?其?賬?目?已?自?二?零?一?一?年?十?二????????????????月三十一日起合併入本集團的財務報表。

(ii)????????????其他業務經營的收益主要來自我們的其他非核心業務經營,如通過科技進出口進行的非藥品出口。我????????????????們於二零一一年十一月出售科技進出口的股權。

附註:(1)???????????僅包括由中國公民或實體實際控制的公司。(2)???????????IMS?數?據?反?映?的?是?設?有?100?張?以?上?床?位?的?醫?院(?根?據?IMS?,?以?收?入?計?,?佔?整?個?醫?院?巿?場?約?60%?)按?醫?院?採?購??????????????價?進?行?的?藥?物?採?購?,?而?非?個?體?病?人?按?零?售?價?所?作?的?購?買?。?IMS?數?據?乃?根?據?統?計?分?析?及?醫?院?清?單?上?的?實?際??????????????數據作出的市場預測。(3)????????????我們於二零一一年十月前透過於美中互利的投資參與醫療服務的業務,自二零一一年十月起則透過附???????????????屬公司及於美中互利的投資參與。

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????–?1?–?????????????????????????????????????????????????????????概??要

製藥概覽於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?總?計?已?獲?得?1,002?(?4?)?種?生?產?批?文?,?目?前?生?產?藥?物?625?種?。於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?有?477?種?藥?品(?包?括?我?們?全?部?19?種?主?要?處?方?藥?)被?列?入?國家?醫?療?保?險?藥?品?目?錄?,?另?有?122?種?被?列?入?省?級?醫?療?保?險?藥?品?目?錄?。?以?二?零?一?一?年?的?銷?售額計算,我們在新陳代謝及消化道、心血管系統、中樞神經系統、血液系統及抗感染等多個治療領域的多種醫藥產品處於其各自所屬中國市場分部中的領先地位。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止?六?個?月?,?我?們?的?22?種?主?要?產?品?(5)?(?包?括?上?述?19?種?處?方?藥?)?的?收?益?分?別?佔?各?期?間?我?們?製?藥分?部?外?部?收?入?的?65.8%?、?70.4%?、?73.7%?及?76.2%?。?詳?情?請?參?閱「?業?務?—?業?務?分?部?—?製?藥—?產?品?」一?節?第?171?至?174?頁?的?表?格?。

研發我們的研發活動以多個重要的治療領域中的創新藥、以生物仿製藥及化學首仿藥為主,包括新陳代謝及消化道、心血管系統、抗腫瘤、中樞神經系統及抗感染相關的治療領域的藥品。我們已建立一支強大的研發團隊,於二零一二年六月三十日,我們的研發團隊共?有?584?名?研?發?人?員?,?其?中?包?括?工?程?師?、?藥?劑?師?及?其?他?知?識?領?域?的?專?才?。?我?們?相?信?我?們擁有中國製藥公司中其中一支最大的研發團隊。於二零一二年六月三十日,我們有逾100?種?在?研?產?品?。?我?們?部?分?的?研?發?精?力?及?投?資?專?注?於?仿?製?藥?。?仿?製?藥?佔?我?們?的?製?藥?分?部銷售收入的大部分。我們投入大量投資及精力開發仿製藥新配方及生產技術。我們仿製藥的研發活動主要集中於進行臨床研究測試藥效以及製藥技術及改善運營的研究項目。於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們仿製藥的銷售額分別佔我們製藥分部外部分部收入的59.1%?、?61.5%?、?63.9%?及?71.8%?。?於?往?績?記?錄?期?間?,?我?們?內?部?開?發?的?主?要?產?品?阿?拓?莫?蘭片、可元、邦坦、邦之、優帝爾、怡羅澤及沙多力卡分別佔我們截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月主要?產?品?收?入?的?11.3%?、?10.4%?、?8.8%?及?11.4%?。?於?往?績?記?錄?期?間?,?我?們?的?研?發?費?用(?包?括?提升?產?能?及?效?益?的?研?發?費?用?及?資?本?開?支?)平?均?佔?我?們?製?藥?分?部?外?部?收?入?的?8%?至?10%?。?有?關我?們?研?發?團?隊?及?其?活?動?的?詳?情?請?參?閱?第?183?至?190?頁?的「?業?務?—?業?務?分?部?—?製?藥?—?研發?」。

附註:(4)?由?於?劑?量?和?規?格?不?同?等?原?因?,?同?一?品?種?可?能?有?多?個?生?產?許?可?證?。

(5)???我們以一套標準揀選主要產品,該等標準包括銷售貢獻、市場潛力及品牌聲譽。

????????????????????????????????????????????????????????????????–?2?–????????????????????????????????????????????????概??要

藥品分銷於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?的?銷?售?團?隊?包?括?逾?1,500?名?銷?售?代?表?。?我?們?的?醫?藥?產?品亦?通?過?中?國?逾?2,000?家?分?銷?商?進?行?分?銷?。?我?們?一?般?與?第?三?方?分?銷?商?訂?立?年?度?分?銷?協?議?。分銷商一般須就違反相關分銷協議負起賠償責任,亦有義務向我們彌償違反協議所導致的損失。儘管我們的分銷協議並無包含對未達銷量目標施加任何罰款或處罰的條款,我們可能降低或停止給予對未達銷量目標分銷商的價格折扣及其他優惠待遇,倘彼等持續不能達標,則終止該等分銷商的委任。然而,於往績記錄期間,我們並無進行可能會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響的以下行為:因分銷商無法達到分銷協議規定的銷量目標而大幅降低或停止給予任何分銷商價格折扣或其他優惠待遇或終止其分銷?協?議?。?有?關?分?銷?協?議?的?重?要?條?款?,?請?參?閱?第?193?至?196?頁?的「?業?務?—?業?務?分?部?—?製?藥—?銷?售?及?營?銷?」。?根?據?標?準?分?銷?協?議?,?倘?分?銷?商?於?指?定?地?區?以?外?進?行?銷?售?活?動?,?我?們?有權終止有關分銷商的分銷權。

然?而?,?我?們?對?該?等?第?三?方?分?銷?商?的?控?制?權?有?限?。?有?關?更?多?詳?情?,?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?60至?61?頁「?風?險?因?素?—?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?—?我?們?主?要?通?過?第?三?方?銷?售?藥?品?、診?斷?產?品?及?醫?療?器?械?,?對?他?們?的?運?作?方?式?的?控?制?權?有?限?」一?節?。?除?在?中?國?銷?售?外?,?我?們亦將若干成品及原料藥與中間體出口至美國、歐洲和若干非洲國家等海外市場。

生產標準就?我?們?製?藥?分?部?生?產?並?於?中?國?市?場?上?銷?售?的?醫?藥?產?品?而?言?,?根?據《?中?華?人?民?共?和?國?藥?品管?理?法?》載?列?的?標?準?,?我?們?僅?須?取?得?並?且?已?取?得?藥?品?生?產?質?量?管?理?規?範?認?證?。?就?我?們?製藥分部生產並於國際市場上銷售的醫藥產品而言,我們須取得並且已取得該等市場的法規及標準所規定的藥品生產質量管理規範認證。有關中國與若干國際市場的藥品生產質量管理規範標準的比較詳情以及我們如何在重大方面遵守有關標準的詳情,請參閱第219?至?223?頁「?業?務?—?質?量?控?制?—?製?藥?」。

原材料採購我們生產藥品所用原材料主要為主要採購自中國供應商的必要的原料藥。我們一般不與製藥業務經營的主要供應商訂立長期書面合約。

產品責任保險自二零零九年至二零一一年,我們為我們的附屬公司新生源、淮陰醫療、凱林製藥及桂林南藥製造或銷售的所有產品購買產品責任保險。產品責任保險涵蓋因在任何地區使用、消耗或運用該等附屬公司的產品而產生的人身傷害、疾病、死亡及財產損失。我們於二零一二年大幅擴大我們產品責任保險的涵蓋範圍。我們的產品責任保險政策現在更

?????????????????????????????????????????????????????–?3?–????????????????????????????????????????????????概??要

加產品化,涵蓋大部分主要產品。有關我們產品責任保險保障範圍的詳情,請參閱第232?至?233?頁「?業?務?—?保?險?」。?截?至?二?零?零?九?年?、?二?零?一?零?年?及?二?零?一?一?年?十?二?月?三?十?一?日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,產品責任保險涵蓋的藥品於同期所產生?的?收?益?分?別?佔?製?藥?分?部?外?部?收?入?的?42.3%?、?36.2%?、?33.3%?及?51.7%?。?除?本?招?股?章?程?所?披露者外,於往績記錄期間及截至最後可行日期,我們並無遭受我們的客戶或有關政府機構部門提出任何重大安全及品質問題,而我們亦未由於我們的藥品質量問題而承擔任何重大產品責任或法律索償。然而,倘若我們任何產品被指有害,則可能導致我們製造或分銷的產品銷量下降,且該等產品可能須從市場上召回。無論是否有理據,任何索償或產品回收或會令我們耗費財務資源,並使管理層額外費神兼顧。倘向我們提出的任何索償?成?功?,?我?們?可?能?須?支?付?賠?償?,?而?我?們?的?聲?譽?或?會?嚴?重?受?損?。?更?多?詳?情?請?參?閱?第?70?至?71頁「?風?險?因?素?—?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?—?我?們?或?會?因?產?品?責?任?索?償?或?產?品?回?收而?蒙?受?損?失?」。

生產設施於二零一二年六月三十日,我們已在中國上海、重慶、遼寧、湖北、廣西、湖南、廣東?、?江?蘇?、?河?北?及?四?川?擁?有?18?個?藥?品?生?產?設?施?,?總?計?148?條?生?產?線?。?於?二?零?一?一?年?十?二月三十一日,我們的片劑及膠囊、注射劑及小容量注射劑、粉針劑及原料藥與中間體產品?的?設?計?產?能?分?別?為?147?億?片?╱?粒?、?160.3?百?萬?支?、?284.4?百?萬?支?及?106.3?千?噸?,?而?我?們?該?等產?品?形?態?的?使?用?率?分?別?為?50.3%?、?84.7%?、?63.7%?及?97.1%?。

藥品分銷及零售我們主要透過於聯營公司國藥控股的權益以及我們直接經營或特許經營的零售藥房網絡,開展我們的藥品分銷及零售業務。

我們於國藥控股的權益於二零零三年一月,上海復星產業投資與中國醫藥集團共同成立國藥控股,分別持有國藥?控?股?49%?及?51%?股?權?。?二?零?零?四?年?五?月?,?上?海?復?星?產?業?投?資?將?其?於?國?藥?控?股?49%?的?股權?轉?讓?予?本?集?團?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?實?益?持?有?國?藥?控?股?32.1%?股?權?(?6?)?。?國?藥?控?股?自成立後業績顯著增長。根據國藥控股發佈的資料,於二零一一年,以市場份額及其分銷網絡的地理覆蓋範圍計,國藥控股是中國最大的藥品分銷商。國藥控股於香港聯交所上市?。?於?最?後?可?行?日?期?,?國?藥?控?股?的?市?值?為?人?民?幣?51,669.7?百?萬?元?。

附註:

(6)???國藥控股的財務賬目並沒有合併在本集團的財務報表中,我們以權益法計入我們在國藥控股中的投??????資。

?????????????????????????????????????????????????????–?4?–?????????????????????????????????????????????????????????概??要

於二零零九年、二零一零年及二零一一年以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們?醫?藥?產?品?的?銷?售?額?中?分?別?有?人?民?幣?67.8?百?萬?元?、?人?民?幣?165.9?百?萬?元?、?人?民?幣?297.4?百萬?元?及?人?民?幣?199.1?百?萬?元?乃?通?過?國?藥?控?股?分?銷?網?絡?進?行?銷?售?所?得?。?該?等?銷?售?額?分?別?佔我們二零零九年、二零一零年及二零一一年以及截至二零一二年六月三十日止六個月製藥?分?部?外?部?收?入?的?2.9%?、?5.8%?、?7.8%?及?9.2%?。?隨?著?我?們?和?國?藥?控?股?加?強?業?務?合?作?,?預?計該比例將持續上升。

此外,作為國藥控股的第二大實益股東,我們亦分佔國藥控股快速增長的溢利。於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?應?佔?國?藥?產?投(?國?藥?控?股?的?控?股?股?東?)溢?利?所?產?生?的?淨?溢?利?分?別為?人?民?幣?352.7?百?萬?元?、?人?民?幣?390.3?百?萬?元?、?人?民?幣?509.2?百?萬?元?及?人?民?幣?305.9?百?萬?元?。

藥品零售我?們?主?要?在?北?京?以「?金?象?大?藥?房?」及?在?上?海?以「?復?美?大?藥?房?」名?義?直?接?經?營?或?特?許?經?營?零售?藥?房?網?絡?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?的?零?售?藥?店?網?絡?包?括?合?共?670?間?零?售?藥店?,?其?中?146?間?由?我?們?直?接?經?營?,?524?間?由?加?盟?商?經?營?。?我?們?的?特?許?經?營?協?議?一?般?為?期?三至五年,惟經相互協定,加盟安排可延期或續訂。

分銷及零售標準我?們?嚴?格?按?照《?中?華?人?民?共?和?國?藥?品?管?理?法?》及《?藥?品?經?營?質?量?管?理?規?範?認?證?管?理?辦法?》,?為?我?們?的?藥?品?分?銷?及?零?售?業?務?採?納?及?實?施?質?量?控?制?措?施?。?有?關?中?國?藥?品?經?營?質?量管?理?規?範?標?準?的?詳?情?以?及?我?們?如?何?在?重?大?方?面?遵?守?有?關?標?準?的?詳?情?,?請?參?閱?第?227?頁「?業務?—?質?量?控?制?—?藥?品?分?銷?及?零?售?」。

醫療服務作為我們進入中國高端醫療服務市場的第一步,我們收購在中國專注於提供高端醫療服務的美中互利的部分股權。美中互利主要經營和睦家醫院,在北京、上海、天津及廣州等?地?提?供?高?端?醫?療?服?務?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?持?有?美?中?互?利?18.52%?的?股?權?,?為?美?中?互利的單一第一大股東。我們於二零一一年七月設立濟民醫院管理,以進軍中國專科醫療服?務?市?場?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?持?有?濟?民?醫?院?管?理?70%?的?股?權?。?我?們?通?過?濟?民?醫?院?管理來管理位於安徽省合肥的腫瘤專科醫院濟民腫瘤醫院,於二零一二年六月三十日設床位?200?張?。?我?們?亦?已?於?二?零?一?一?年?十?月?收?購?了?濟?民?腫?瘤?醫?院?70%?的?股?權?。?截?至?二?零?一?一年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?,?濟?民?腫?瘤?醫?院?錄?得?收?益?人?民?幣?48.8?百?萬?元?及?淨?溢?利?人?民?幣?8.9百?萬?元?,?設?施?使?用?率?為?96.7%?(?7?)?。?我?們?於?二?零?一?一?年?十?二?月?進?一?步?開?始?經?營?位?於?湖?南?省岳陽市的綜合醫院廣濟醫院。

附註:

(7)???使?用?率?按?下?列?公?式?計?算?:?每?年?的?病?人?人?數?╱(?每?月?30?天?╱?病?人?住?在?我?們?醫?院?的?平?均?天?數?)6?床?位?數?612??????個?月?)=?5,800?/?(?(30?/?12)?6200612)?=?96.7%?。?每?年?的?病?人?人?數?及?病?人?住?在?我?們?醫?院?的?平?均?天?數?乃?我?們?根?據??????經營統計數據作出的假設。

???????????????????????????????????????????????????????????????–?5?–????????????????????????????????????????????????概??要

診斷產品及醫療器械診斷產品我們從事診斷試劑及設備的研發、生產、銷售及營銷。於二零一二年六月三十日,我們共?生?產?包?括?生?化?、?免?疫?系?統?、?分?子?及?微?生?物?診?斷?在?內?的?130?種?診?斷?試?劑?及?設?備?。

我們診斷產品生產設施位於上海及深圳。於最後可行日期,我們的診斷產品的年產能為?:?(i)?123.70?百?萬?人?份?生?化?及?免?疫?診?斷?試?劑?,?包?括?生?化?診?斷?試?劑?94?百?萬?人?份?及?免?疫?診?斷試?劑?29.70?百?萬?人?份?;?(ii)?3.7?百?萬?人?份?BIOFOSUN?微?生?物?鑒?定?及?藥?物?敏?感?性?檢?測?系?統?;及?(iii)?22.40?百?萬?人?份?PCR?類?分?子?診?斷?試?劑?盒?和?4,690?臺?高?倍?顯?微?鏡?等?儀?器?等?。?於?截?至?二?零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度,我們診斷產品生產設施的使用?率?分?別?為?86.2%?、?90.8%?及?86.8%?。?我?們?通?過?由?獨?立?第?三?方?批?發?商?所?組?成?覆?蓋?全?國?的?網絡?,?於?中?國?分?銷?診?斷?試?劑?及?設?備?,?網?絡?分?佈?於?全?國?20?個?省?份?、?自?治?區?及?直?轄?市?。

醫療器械及耗材我們從事輸血器材及手術耗材的研發、製造、銷售及營銷,以及高端進口醫療設備的銷售代理。

我們目前在上海及江蘇省擁有兩個生產設施,共設有兩條生產線用作生產輸血器材及耗材?、?手?術?器?械?耗?材?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?的?手?術?刀?片?的?年?產?能?為?130?百?萬片?、?縫?合?針?線?的?年?產?能?約?為?56?百?萬?條?,?輸?血?耗?材?的?年?產?能?5?百?萬?套?。

我們主要通過獨立第三方分銷商於中國銷售醫療耗材產品,彼等當時通過其銷售團隊向醫?院?及?血?液?中?心?分?銷?我?們?的?產?品(?包?括?產?品?交?付?和?收?款?)。

於?二?零?一?零?年?十?二?月?,?我?們?收?購?CML?的?51%?股?權?,?而?美?中?互?利?持?有?CML?餘?下?的?49%?股權?。?CML?主?要?生?產?、?銷?售?醫?療?器?械?耗?材?及?分?銷?高?端?醫?療?器?械?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?為Intuitive?Surgical?的?da?Vinci?手?術?系?統?等?多?類?高?端?進?口?醫?療?設?備?的?中?國?地?區?總?代?理?。

收購及戰略投資於往績記錄期間,我們通過內生增長、收購及戰略投資得以迅速壯大。我們於二零零九年收購及合併復技醫療、於二零一零年收購及合併合信藥業、亞能生物、摩羅丹藥業、金?象?大?藥?房?、?瀋?陽?紅?旗?製?藥?及?CML?及?於?二?零?一?一?年?收?購?及?合?併?奧?鴻?藥?業?、?大?連?雅?立?峰?、濟民腫瘤醫院及廣濟醫院。同時,我們於二零一一年六月出售於浙江復星的權益予國藥

??????????????????????????????????????????????????????–?6?–????????????????????????????????????????????????概??要

控股,作為我們精簡分銷經營戰略的一部分。為專注於醫藥健康行業,我們於二零一一年十一月向獨立第三方出售我們於科技進出口的權益。

我?們?的?戰?略?投?資?指?我?們?持?有?於?眾?多?公?司(?包?括?國?藥?控?股?)的?少?數?權?益?。?雖?然?我?們?一?般?傾向於收購目標公司的大多數股權,目的是將收購公司融入我們本身的業務經營,但當情況不允許立即接管該等公司時,我們也考慮收購目標公司的少數股權。儘管如此,我們過往亦有投資其他行業中我們認為財務表現良好及╱或估值吸引的公司。

我?們?整?體?考?慮?的?多?項?投?資?標?準?包?括?但?不?限?於?:?(i)?投?資?目?標?是?否?為?當?時?的?宏?觀?環?境?下?有?可觀?業?績?及?良?好?行?業?基?礎?下?的?投?資?;?(ii)?投?資?目?標?能?否?展?現?有?效?經?營?及?財?務?往?績?記?錄?或?證明?其?具?有?增?長?潛?力?;?及?(iii)?投?資?目?標?價?值?是?否?較?業?內?平?均?價?值?吸?引?或?符?合?投?資?管?理?委?員會指定的最低內部回報率。於往績記錄期間,我們盡力出售與我們核心業務無關的股權投資。展望未來,我們計劃繼續集中投資於藥品、醫療服務及其他醫藥健康相關行業。作為我們業務戰略轉移的一部分,我們無意再對無關行業的公司作出任何重大股權投資,取而代之,我們將只專注在醫藥健康及其相關行業的收購。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我?們?分?別?錄?得?應?佔?聯?營?公?司?溢?利?人?民?幣?436.8?百?萬?元?、?人?民?幣?546.3?百?萬?元?、?人?民?幣?633.2百?萬?元?及?人?民?幣?378.7?百?萬?元?,?分?別?佔?我?們?母?公?司?股?東?應?佔?淨?溢?利?17.5%?、?63.3%?、?54.3%及?54.0%?。?作?為?業?務?戰?略?的?一?部?分?,?我?們?通?過?收?購?及?戰?略?投?資?積?極?尋?求?加?速?增?長?。?我?們計劃繼續收購擁有較好業務記錄的製藥及醫藥健康服務行業的公司股權,利用該等業務擴展所產生的機會。鑑於該等原因,我們日後可能會繼續從所收購業務中獲取收益。

收?購?及?投?資?使?我?們?面?臨?眾?多?風?險?。?其?他?資?料?,?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?62?至?63?頁「?風?險?因?素—?與我們業務及行業有關的風險?—?我們未必能成功物色收購目標或完成收購,或整合已?收?購?業?務?」。

?????????????????????????????????????????????????????–?7?–?????????????????????????????????????????????????????????概??要

下表載列所示期間我們來自內生增長、收購業務及出售業務的收益、毛利及毛利率:

????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度???????????????????截至六月三十日止六個月??????????????????????????????????????????????????????二零零九年?二零一零年?二零一一年??????????????????二零一一年???????二零一二年??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元,百分比除外)

收?入?*?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?3,850,312?4,528,773?6,432,589??????????????????????????????3,079,680????????3,464,107??來?自?內?生?增?長?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?3,432,947?3,980,259?4,525,012????????????????????????????????2,207,651????????2,415,109??來自所收購業務?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????17,863???136,826?1,696,601????????????????????????????????707,574????????1,048,998??來自所出售業務?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????399,502???411,688???210,976????????????????????????????????164,455???????????????—

銷?售?成?本?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?2,610,665?2,984,561?3,991,147????????????????????????????????2,030,534????????1,934,832??來?自?內?生?增?長?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?2,224,879?2,521,101?2,785,923????????????????????????????????1,390,847????????1,400,851??來自所收購業務?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????14,288????83,395?1,009,739??????????????????????????????????487,430??????????533,981??來自所出售業務?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????371,498???380,065???195,485??????????????????????????????????152,257???????????????—

毛?利?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?1,239,647?1,544,212?2,441,442????????????????????????????????1,049,146????????1,529,275??來?自?內?生?增?長?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?1,208,068?1,459,158?1,739,089??????????????????????????????????816,804????????1,014,258??來自所收購業務?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????3,575????53,431???686,862??????????????????????????????????220,144??????????515,017??來自所出售業務?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????28,004????31,623????15,491???????????????????????????????????12,198???????????????—

毛利率?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????32.2%???????????34.1%???????????38.0%?????????????34.1%????????????44.1%??來自內生增長?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????35.2%???????????36.7%???????????38.4%?????????????37.0%????????????42.0%??來自所收購業務?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????20.0%???????????39.1%???????????40.5%?????????????31.1%????????????49.1%??來自所出售業務?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????????7.0%????????????7.7%????????????7.3%??????????????7.4%????????????????—

*???所收購業務的收入包括我們於往績記錄期間所收購業務的收入,該等業務包括復技醫療、合信藥業、亞????能?生?物?、?摩?羅?丹?藥?業?、?金?象?大?藥?房?、?瀋?陽?紅?旗?製?藥?、?CML?、?奧?鴻?藥?業?、?大?連?雅?立?峰?、?濟?民?腫?瘤?醫?院?及?廣????濟醫院。來自所出售業務的收入包括我們於往績記錄期間所出售的業務的收入,該等業務包括浙江復星????及科技進出口。來自內生增長的收入指於往績記錄期間,來自我們所收購或出售以外的業務收入。

有?關?收?購?業?務?之?詳?情?,?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?144?至?146?頁「?歷?史?與?發?展?—?業?務?發?展?」。

價格管制我們生產的大部分藥品被納入國家醫療保險藥品目錄,並受中國政府以固定零售價格或最高零售價的形式所控制。此外,被納入省級醫療保險藥品目錄的產品亦受到相關省政府的價格管制。

在中國,政府基本醫療保險計劃的合資格參與者如購買納入國家醫療保險藥品目錄及╱或省級醫療保險藥品目錄的藥品,可向社會醫療保險基金申請報銷,最多可報銷醫

???????????????????????????????????????????????????????????????–?8?–?????????????????????????????????????????????????概??要

?保目錄所載藥品的全額費用,故中國醫院經常為病人訂購目錄所載的藥品。因此,如果?藥品獲納入國家醫療保險藥品目錄及╱或省級醫療保險藥品目錄,則一般對醫院及最終?客戶較為吸引,而就中國藥品生產商而言,自身產品獲納入該等目錄至關重要。醫院採?購價及向分銷商出售該等藥品的銷售價直接或間接受到零售價管制的影響。

?我們的收入及盈利能力可能受到價格管制造成的重大不利影響。有關詳情,請參閱本招?股?章?程?第?55?至?56?頁「?風?險?因?素?—?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?—?我?們?的?各?個?業?務?分?部(?包?括?我?們?生?產?及?分?銷?的?絕?大?部?分?藥?品?)須?受?到?中?國?政?府?的?價?格?管?制?或?其?他?價?格?限?制?」及??第?129?至?132?頁「?監?管?概?覽?—?價?格?管?制?」。

?我們預期來自受限於價格管制的藥品的收入部分,於可預見的未來將保持相對穩定,因?為我們將繼續生產擁有較高增長潛力的產品,而該等產品可能受到或不受價格管制。不?受價格管制的藥品可能擁有較高毛利率,但可能不如受到價格管制的同類或替代藥品受?醫院及最終客戶歡迎,因為該等藥品無法向社會醫療保險基金報銷。

?除藥品之外,中國政府仍然較多干預診斷產品及醫療器械的定價,而中國的公立醫院和?醫療機構須按通過定期招標程序釐定的價格採購高價值的醫療設備及其他用品。

?下表說明對我們各業務分部進行價格管制的影響:

???????????????????????????????現時影響????????????影響描述

?製藥??????????????????????????有??????????????????.????根據國家及省級醫療保險藥品目錄受價格管制的藥品收????????????????????????????????????????????????????????益於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月????????????????????????????????????????????????????????三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個????????????????????????????????????????????????????????月?分?別?佔?我?們?總?收?入?的?38.8%?、?42.4%?、?42.3%?及?48.2%?。

????????????????????????????????????????????????????????於往績記錄期間及截至最後可行日期,我們藥品的價格????????????????????????????????????????????????????????一直因以下的政府政策變動而受影響︰

???????????????????????????????????????????????????????.????於二零一一年三月,國家發改委調低若干藥品的最????????????????????????????????????????????????????????????高?零?售?價?,?我?們?有?11?種?產?品?受?影?響?,?包?括?三?種?主?要????????????????????????????????????????????????????????????產品心先安、邦坦及悉暢。該三種主要產品的銷售????????????????????????????????????????????????????????????收入於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年????????????????????????????????????????????????????????????十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三????????????????????????????????????????????????????????????十?日?止?六?個?月?分?別?合?共?佔?我?們?總?收?入?的?2.6%?、????????????????????????????????????????????????????????????6.5%?、?5.0%?及?5.2%?。

???????????????????????????????????????????????????????–?9?–????????????????????????????????概??要

?????????????????????現時影響????影響描述

??????????????????????????????????????.???於二零一一年八月,國家發改委調低若干藥品的最??????????????????????????????????????????高零售價,有五種產品受影響,包括一種主要產品??????????????????????????????????????????萬蘇平於截至二零零九年、二零一零年及二零一一??????????????????????????????????????????年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月??????????????????????????????????????????三?十?日?止?六?個?月?分?別?佔?我?們?總?收?入?的?2.4%?、?2.3%?、??????????????????????????????????????????2.1%?及?1.9%?。

??????????????????????????????????????.???於二零一二年三月,國家發改委調低若干藥品的最??????????????????????????????????????????高零售價,我們有一種主要產品阿拓莫蘭受影響,??????????????????????????????????????????其於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十??????????????????????????????????????????二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十??????????????????????????????????????????日?止?六?個?月?分?別?佔?我?們?總?收?入?的?7.8%?、?8.7%?、?7.5%??????????????????????????????????????????及?7.9%?。

??????????????????????????????????????.???於二零一二年九月,國家發改委調低若干藥品的最??????????????????????????????????????????高零售價,我們有十種產品受影響,包括三種主要??????????????????????????????????????????產品邦亭、蘇可諾及怡寶。該三種主要產品的銷售??????????????????????????????????????????收入於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年??????????????????????????????????????????十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三??????????????????????????????????????????十?日?止?六?個?月?分?別?合?共?佔?我?們?總?收?入?的?2.1%?、??????????????????????????????????????????3.3%?、?3.7%?及?5.7%?。?詳?情?請?參?閱?第?121?頁?開?始?的「?監??????????????????????????????????????????管?概?覽?」。

??????????????????????????????????????.???上述調整對我們收益及毛利率的影響有限。因為於??????????????????????????????????????????往績記錄期間及截至最後可行日期,上述受國家發??????????????????????????????????????????改委價格調整影響的多數產品經修訂的最高零售價??????????????????????????????????????????及隱含的最高醫院採購價仍然高於當時的法定招標??????????????????????????????????????????程序中的實際成功中標價格。

藥品分銷及零售???????有??????????.????復星藥業不會以高於政府規定最高價的價格向第三方客??????????????????????????????????????戶出售受價格管制的藥品,該等藥品的毛利可能相對低??????????????????????????????????????於不受價格管制的藥品。

?????????????????????????????????.????我?們?的「?金?象?大?藥?房?」及「?復?美?大?藥?房?」品?牌?下?的?零?售?藥??????????????????????????????????????房,僅可以低於政府規定最高價的價格,向最終客戶銷??????????????????????????????????????售受到價格管制的藥物。

醫療服務?????????????有??????????.????我們本身的醫院,不會以高於最高價的價格向最終客戶??????????????????????????????????????採購及銷售受到價格管制的藥物、診斷產品及醫療器??????????????????????????????????????械。

診斷產品及醫療器械???無??????????.????我們目前製造的診斷產品及醫療器械主要為診斷試劑及??????????????????????????????????????設備、輸血器材、手術耗材,全部未納入國家及省級醫??????????????????????????????????????療保險藥品目錄,因此不受價格管制。

?????????????????????????????????.????然而,倘我們生產可能會受到價格管制的其他診斷產品??????????????????????????????????????及醫療器械,則價格管制亦可能會影響我們的診斷產品??????????????????????????????????????以及醫療器械分部。

?????????????????????????????????????–?10?–???????????????????????????????????????????????????????????概??要

我們尋求通過技術創新及擴大生產來實現規模化經濟、調整產品組合及研發高端新產品,從而進一步減少降價的影響。

業務營運流程圖下圖解釋我們業務分部於醫藥健康產業價值鏈的產品及收益流程。有關我們未來業務整合?計?劃?的?披?露?,?請?參?閱?第?164?頁?開?始?的「?業?務?—?業?務?策?略?」:

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(iv)

(i)?????我?們?絕?大?部?分?藥?品?通?過?第?三?方?分?銷?商?分?銷?。?藥?品?製?造?附?屬?公?司?對?復?星?藥?業?的?銷?售(?計?入?分?部?間?銷?售?及????因?合?併?而?扺?銷?)有?限?。?復?星?藥?業?從?第?三?方?採?購?大?部?分?產?品?。?其?他?資?料?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?167?頁「?業????務?—?業?務?分?部?—?藥?品?分?銷?及?零?售?」。

(ii)????我們生產的藥品通過國藥控股的分銷網絡出售,分別佔我們於二零零九年、二零一零年及二零一一年????以?及?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?的?製?藥?分?部?外?部?收?入?2.9%?、?5.8%?、?7.8%?及?9.2%?。?我?們?預?期?隨????著進一步加強與國藥控股的業務合作,該百分比將持續增長。

(iii)???其?他?醫?院?包?括?美?中?互?利?經?營?的?和?睦?家?醫?院?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?擁?有?美?中?互?利?18.52%?的?股?權?。

(iv)????我們的醫院包括我們持有大多數股權的醫院,如濟民腫瘤醫院及廣濟醫院。

?????????????????????????????????????????????????????????????????–?11?–????????????????????????????????????????????????概??要

沙多力卡出現不良反應於二零一二年八月及九月,由於安徽省、江蘇省及廣西壯族自治區若干醫院報稱有病人使?用?我?們?其?中?一?種?主?要?產?品?(8)?沙?多?力?卡?後?出?現?不?良?反?應?,?我?們?主?動?召?回?若?干?批?次?的?沙?多力?卡?。?召?回?產?品?是?由?於?有?合?共?32?名?病?人?在?注?射?該?等?批?次?的?沙?多?力?卡?後?出?現?寒?顫?、?疑?似?過敏反應、發熱及其他輕微的不良反應。我們亦主動暫停生產沙多力卡,並自行就沙多力卡的生產展開調查。根據我們的調查,我們將在恢復生產及銷售沙多力卡前,確保已識別及全面糾正可能導致我們的沙多力卡產品產生質量問題的任何生產問題,並已全面測試及驗證此產品的安全性。

於二零一二年九月二十五日,我們收到重慶市食品藥品監督管理局發出的行政處罰決定書,指經查在江蘇省產生不良反應的那批沙多力卡產品中,發現細菌內毒素超標,故未能符合適用的質量要求。根據行政處罰決定書,政府機關沒收我們銷售該批有問題沙多力?卡?產?品?所?得?的?收?益?人?民?幣?9,282?元?、?沒?收?我?們?所?召?回?的?該?批?有?問?題?的?沙?多?力?卡?產?品?並對?沙?多?力?卡?生?產?商?藥?友?製?藥?徵?收?罰?款?人?民?幣?280,730.90?元(?相?當?於?該?批?有?問?題?沙?多?力?卡?產品?的?貨?值?)。?據?本?公?司?所?深?知?,?於?最?後?可?行?日?期?,?因?注?射?沙?多?力?卡?而?出?現?不?良?反?應?的?32名病人已完全康復或顯示出不良反應癥狀已減輕,且並無就沙多力卡出現不良反應而向本公司提出的產品責任索償。此外,於最後可行日期,我們並無收到報稱沙多力卡出現不良反應的任何醫院通知,指該等醫院被提出產品責任申索。我們並無為沙多力卡投買產品責任保險。上述事件及有關負面消息可能會對我們的業務聲譽以及沙多力卡或其他醫藥產品的銷量造成不利影響。由於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止三個年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,沙多力卡產品的收入貢獻?佔?我?們?製?藥?分?部?的?外?部?收?入?分?別?只?有?約?2.9%?、?2.7%?、?2.1%?及?2.9%?,?我?們?預?期?上?述?事?件將?不?會?對?我?們?的?財?務?業?績?有?任?何?重?大?不?利?影?響?。?詳?情?請?參?閱?第?68?至?69?頁「?風?險?因?素?—?與我們業務及行業有關的風險—我們或會因與我們製造的若干產品有關的潛在產品責任而蒙?受?損?失?,?而?我?們?的?聲?譽?或?會?受?到?不?利?影?響?」及?第?219?至?223?頁「?業?務?—?質?量?控?制?—?製藥?」。

附註:

(8)???我們以一套標準揀選主要產品,該等標準包括銷售貢獻、市場潛力及品牌聲譽。

?????????????????????????????????????????????????????–?12?–????????????????????????????????????????????????概??要

與國藥控股的關係於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?實?益?持?有?國?藥?控?股?的?32.1%?的?股?權?,?並?擁?有?四?名?代?表?,?彼?等?均?為國?藥?控?股?董?事?會?的?非?執?行?董?事?。?該?等?非?執?行?董?事?為?(i)?我?們?的?執?行?董?事?及?董?事?長?陳?啟?宇?先生?,?(ii)?我?們?的?非?執?行?董?事?汪?群?斌?先?生?,?(iii)?我?們?的?監?事?會?主?席?柳?海?良?先?生?,?及?(iv)?我?們的高級副總經理范邦翰先生。

就?分?銷?而?言?,?我?們?的?附?屬?公?司?復?星?藥?業?是?我?們?復?美?大?藥?房(?於?上?海?地?區?營?運?)的?唯?一?藥品分銷商。儘管復星藥業不在上海地區之外分銷任何產品,其亦向上海的其他第三方藥房分銷產品,故此與國藥控股的分銷業務構成競爭。我們與國藥控股在上海的藥品分銷業務方面的競爭有限,因為與國藥控股相比,復星藥業分銷業務的規模很小。截至二零一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?復?星?藥?業?向?第?三?方?所?作?外?部?銷?售?的?收?益?為?人?民?幣?324.5?百萬?元?,?僅?相?當?於?二?零?一?二?年?同?期?國?藥?控?股?藥?品?分?銷?業?務?收?益?人?民?幣?62,889.4?百?萬?元?的0.5%?。

就零售而言,國藥控股本身亦在上海和北京經營零售藥房,該等藥房與我們的復美大藥房及金象大藥房構成競爭。於二零一二年六月三十日,根據北京市食品藥品監督管理局提供的資料,以藥房數目計,我們的金象大藥房為北京最大的單一品牌零售藥房。於二零一二年六月三十日,根據上海市食品藥品監督管理局,我們的復美大藥房為在上海經營最大的單一品牌零售藥房。就零售而言,我們與國藥控股的競爭程度有限,因為中國當地政府亦有規定零售藥房之間保持最小間距的法規及指引。由於零售藥房的大部分收益來自當地居民,該等法律及法規已限制及減少我們的零售藥房網絡與國藥控股零售藥房網絡之間的競爭。

作為我們策略的一部分,我們已採納運用國藥控股在全國範圍的強大分銷網絡,及利用第三方分銷商在若干治療領域或地域的優勢,在全國各地有效地分銷藥品的做法。我們亦?計?劃?確?保?復?星?藥?業?,?作?為?復?美?大?藥?房?零?售?連?鎖?店(?復?星?藥?業?的?最?大?客?戶?)的?唯?一?供?應商,將繼續專注於及增強其在上海的醫藥產品分銷業務。因此,我們認為我們的業務與國藥控股業務之間的競爭微不足道。

競爭優勢我們認為,下列競爭優勢促使我們成功:

.?????於多個分部的競爭優勢;

.?????在製藥業務上處於市場領先地位,面向規模最大、增長最快的治療領域;

.?????強大的研發能力及專注於生物仿製藥的在研產品線;

.?????與國藥控股的戰略夥伴關係;

.?????高端、專科及綜合醫療服務的先行者;

?????????????????????????????????????????????????????–?13?–????????????????????????????????????????????????概??要

.?????醫藥健康業務收購及整合的豐富經驗;及

.?????經驗豐富的管理團隊。

業務策略我們的業務策略包括以下各項:

.?????通過內部研發、收購及戰略合作擴充我們的產品組合。

.?????繼續擴大和整合我們的銷售和分銷網絡,以充分實現我們產品的銷售潛力。

.?????通過收購、戰略合作及有效的業務整合加快業務增長。

.?????進一步實現國際化戰略,將海外資源和市場機會整合成為我們業務增長的另一動??????力。

.?????繼續支持國藥控股的發展,進一步鞏固其在藥品分銷行業的領先地位。

.?????加強建立和積極發展醫療服務業務。

.?????繼續致力於培養和招聘我們業務所必需的優秀僱員,包括銷售及營銷、研發、生??????產、業務發展及企業管理等各方面。

股息政策截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度,我們分別宣派股息約?人?民?幣?123.8?百?萬?元?、?人?民?幣?190.4?百?萬?元?及?人?民?幣?190.4?百?萬?元?。?全?部?該?等?派?發?股?息?於最?後?可?行?日?期?前?已?經?結?算?。?董?事?會?將?釐?定?日?後?每?股?股?息?數?額(?如?有?)。?任?何?股?息?均?須?獲?股東批準。根據中國公司法及章程細則,所有股東享有平等的股息及分派權利。根據第366?至?367?頁「?財?務?資?料?—?股?息?政?策?」所?討?論?的?因?素?,?於?二?零?一?二?年?財?政?年?度?,?我?們?或?會以現金或股票派發股息。如以現金方式派付,股息將不低於本公司當年股東應佔可分派溢?利?的?10?%?。?具?體?的?股?息?派?發?計?劃?將?根?據?我?們?的?實?際?經?營?業?績?在?股?東?大?會?上?確?定?。

有?關?我?們?的?股?息?資?料?詳?細?描?述?,?閣?下?應?參?閱?第?366?頁?開?始?的「?財?務?資?料?—?股?息?政?策?」,?以及?考?慮?本?招?股?章?程「?附?錄?三?—?溢?利?預?測?」中?所?包?含?預?測?的?相?關?假?設?,?第?55?頁?開?始?的「?風?險因?素?」一?節?所?載?影?響?本?公?司?的?風?險?因?素?及?第?53?頁?開?始?的「?前?瞻?性?陳?述?」一?節?所?載?有?關?前?瞻性陳述的警告聲明。

?????????????????????????????????????????????????????–?14?–???????????????????????????????????????????????????????????概??要

過往財務資料概要綜合全面收入表數據概要

??????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度????????????????????截至六月三十日止六個月????????????????????????????????????????????????????????二零零九年?二零一零年?二零一一年???????????????????二零一一年?二零一二年???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)收入?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????3,850,312?????????4,528,773???????6,432,589?????????3,079,680????????3,464,107毛利?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????1,239,647?????????1,544,212???????2,441,442?????????1,049,146????????1,529,275其?他?收?益?(i)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????2,793,543???????????680,618???????1,101,638???????????976,343??????????464,710應佔損益:??共同控制企業?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????(1,034)????????????(713)???????????(189)?????????????(173)????????????(250)??聯?營?公?司?(ii)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????436,833??????????546,310?????????633,168???????????323,220??????????378,717

年╱期內溢利?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????2,567,081?????????1,000,344???????1,385,419???????????987,826??????????857,769歸屬於:??母公司股東?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????2,501,010???????????863,654???????1,166,184???????????867,279??????????701,767??非控股權益?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????66,071???????????136,690?????????219,235???????????120,547??????????156,002

?????????????????????????????????????????????????????????2,567,081?????????1,000,344???????1,385,419???????????987,826??????????857,769

(i)????有?關?其?他?及?收?益?的?分?析?,?請?參?閱?第?16?至?17?頁「?概?要?—?聯?營?公?司?產?生?的?溢?利?及?一?次?性?收?益?」及?第?318?至???????320?頁「?財?務?資?料?—?我?們?利?潤?表?的?選?定?項?目?—?其?他?收?益?」。

(ii)???於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日???????止?六?個?月?,?我?們?分?佔?國?藥?產?投(?國?藥?控?股?的?控?股?股?東?)溢?利?所?產?生?的?淨?溢?利?分?別?為?人?民?幣?352.7?百?萬?元?、???????人?民?幣?390.3?百?萬?元?、?人?民?幣?509.2?百?萬?元?及?人?民?幣?305.9?百?萬?元?。?有?關?應?佔?共?同?控?制?企?業?及?聯?營?公?司?溢???????利?的?分?析?,?請?參?閱?第?321?至?322?頁「?財?務?資?料?—?財?務?數?據?節?選?—?應?佔?共?同?控?制?企?業?損?益?與?應?佔?聯?營?公???????司?損?益?」。

綜合財務狀況表數據概要

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????於十二月三十一日??????????????????????????????於二零一二年??????????????????????????????????????????????????????????二零零九年???????????二零一零年?????二零一一年???????????????????六月三十日?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

非流動資產?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????8,163,382???????????10,896,067????????????16,184,825????????????16,980,802流動資產?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????3,306,877????????????5,879,987?????????????6,049,106?????????????5,284,467資產總值?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????11,470,259????????????16,776,054????????????22,233,931????????????22,265,269流動負債?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????2,498,342?????????????3,697,693?????????????4,991,726?????????????3,994,706非流動負債?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????2,076,774?????????????3,723,363?????????????5,928,264?????????????6,579,063負債總額?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????4,575,116?????????????7,421,056???????????10,919,990????????????10,573,769權益總額?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????6,895,143?????????????9,354,998???????????11,313,941????????????11,691,500負債及權益總額?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????11,470,259????????????16,776,054????????????22,233,931????????????22,265,269流動資產淨值?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????????808,535?????????????2,182,294?????????????1,057,380?????????????1,289,761資產總值減流動負債?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????????8,971,917???????????13,078,361????????????17,242,205????????????18,270,563

????????????????????????????????????????????????????????????????–?15?–?????????????????????????????????????????????????????????????概??要

有?關?收?購?業?務?之?詳?情?,?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?144?至?146?頁「?歷?史?與?發?展?—?業?務?發?展?」。

聯營公司產生的溢利及一次性收益我們部分溢利來自聯營公司及一次性收益。下表說明我們的母公司股東應佔經調整淨溢利(?扣?除?一?次?性?收?益?)、?應?佔?共?同?控?制?企?業?及?聯?營?公?司?損?益?、?總?部?財?務?成?本?及?一?次?性?其?他開支:

??????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度?????????????????????截至六月三十日止六個月???????????????????????????????????????????????????????二零零九年????????二零一零年???????二零一一年????????二零一一年????????二零一二年?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

母公司股東應佔淨溢利?.?.?.?.?.?.????????????????????????2,501,010????????????863,654???????1,166,184????????????867,279???????????701,767有關一次性收益及應佔共同控??????制企業及聯營公司損益的財務??????成?本?(i)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????24,517????????????48,996??????????125,684????????????55,383????????????43,187一?次?性?收?益?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?(2,783,705)?????????????????????(665,874)?(1,082,086)???????????????(968,288)????????(460,912)一次性其他開支?????????????(ii)??????????????????????????????????.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????51,119????????????81,298??????????172,990???????????112,638????????????10,009應佔共同控制企業及??????聯營公司損益?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????(435,799)?????????(545,597)?????????(632,979)?????????(323,047)????????(378,467)??包括:應佔有關本集團核心?????業務的共同控制企業及?????聯營公司損益?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????(410,084)?????????(525,890)?????????(621,877)?????????(314,067)????????(377,237)應?佔?稅?項?(iii)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????687,190???????????186,423???????????239,471???????????214,178??????????113,844非控股權益應佔上述經調整??項目金額?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????????????4,317???????????51,486????????????77,896???????????68,648????????????44,028母公司股東應佔經調整??????淨溢利?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????48,649????????????20,386????????????67,160???????????26,791????????????73,456

(i)??????有關一次性收益及應佔共同控制企業及聯營公司損益的財務成本指本公司與復星實業的財務成本總額?????????與該兩間公司經營活動相關的財務成本的差額。該等成本主要由於在往績記錄期間產生一次性收益及?????????應佔共同控制企業及聯營公司損益所致。

(ii)?????一?次?性?其?他?開?支?包?括?可?供?出?售?投?資(?按?成?本?值?)減?值?撥?備?、?其?他?非?流?動?資?產?減?值?撥?備?、?其?他?流?動?資?產?減?????????值撥備及以公允價值計量且變動計入損益的股權投資的公允價值虧損撥備,彼等均與一次性收益相?????????關。

(iii)????應佔稅項為須繳納所得稅的經調整項目及各實體適用稅率的乘積。

??????????????????????????????????????????????????????????????????–?16?–????????????????????????????????????????????????????????????概??要

上述母公司股東應佔經調整淨溢利並未就與本集團投資活動整體有關的所有開支調整,惟僅就與於往績記錄期間直接產生一次性收益的投資活動有關的財務成本調整,因為絕大?部?分?總?部?相?關?開?支(?例?如?總?部?行?政?開?支?及?總?部?財?務?開?支?)無?法?清?晰?確?定?為?與?直?接?產?生一次性收益及應佔共同控制企業及聯營公司損益的投資活動有關。就下表內所有投資相關開支調整的母公司股東應佔經調整淨溢利已就於往績記錄期間直接產生一次性收益及應佔共同控制企業及聯營公司損益的本集團一般投資活動相關的所有開支完全調整。

??????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度?????????????截至六月三十日止六個月??????????????????????????????????????????????????????????二零零九年?二零一零年?二零一一年?????????二零一一年????二零一二年????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

母公司股東應佔??????經調整淨溢利?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????48,649????????20,386???????67,160?????????26,791???????73,456其他總部財務成本????????????????(i)??????????????????????????????????????.?.?.?.?.?.?.?.?.??????78,786????????56,719??????125,010?????????63,789??????108,753總部行政開支???????????(ii)??????????????????????????????.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????96,134???????124,528??????177,850?????????80,407??????103,748應佔稅項???????(iii)???????????????????????.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????(24,525)??????(23,063)??????(45,996)??????(21,636)?????(37,276)非控股權益應佔上述經調整項目??????金額?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????(98)?????????(300)????????(268)??????????(114)????????(150)就所有總部相關開支調整的??????母公司股東應佔淨溢利?.?.?.?.?.?.??????????????????????198,947???????178,270??????323,756???????149,237???????248,531

(i)??????其他總部財務成本為總部財務成本減去主要來自本集團投資活動的有關一次性收益及應佔共同控制企?????????業及聯營公司損益的財務成本。

(ii)?????總部行政開支指主要用於本集團投資活動的行政開支。然而,某些有關投資活動的開支不能從其他一?????????般行政開支中清晰分離。

(iii)????應佔稅項為須繳納所得稅的經調整項目及各實體適用稅率的乘積。

我們不能向閣下保證未來會再次出現該等一次性收益,或該等一次性收益的規模將與我們於往績記錄期間確認者相當,此外,由於我們並無對該等聯營公司足夠的控制,倘其表現惡化,可能會對我們的經營業績造成重大不利影響。有關其他資料,請參閱本招股章?程?第?59?頁「?風?險?因?素?—?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?—?我?們?部?分?淨?溢?利?來?自?我?們?的?聯營?公?司?」及?第?58?頁「?風?險?因?素?—?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?—?我?們?部?分?淨?溢?利?來?自?一次?性?收?益?」。

???????????????????????????????????????????????????????????????–?17?–?????????????????????????????????????????????????????????概??要

截至二零一二年十二月三十一日止年度的溢利預測我?們?相?信?按?本?招?股?章?程「?附?錄?三?—?溢?利?預?測?」所?載?基?準?及?假?設?且?如?無?不?可?預?見?的?情?況?,按香港財務報告準則計算,預期截至二零一二年十二月三十一日止年度本公司股東應佔綜?合?溢?利?預?測?不?少?於?人?民?幣?1,490.0?百?萬?元?。?我?們?的?預?測?乃?基?於?以?下?重?要?假?設?:

.??????我們的核心製藥業務收入及溢利持續增長。

.??????我們於二零一一年下半年收購的兩間附屬公司,即奧鴻藥業及大連雅立峰,將於二???????零一二年對我們的收益及毛利作出更大貢獻。

.??????由於國藥控股業務持續增長,二零一二年國藥控股對我們溢利的貢獻亦將增加。

.??????我們將繼續從出售可供出售投資所得收益中獲取部分溢利,其金額根據過往五年中???????最低交易價進行的可供出售上市投資的出售作出預測。

以?備?考?基?準?計?算?,?假?設?整?年?度?已?發?行?及?流?通?在?外?的?股?份?總?數?為?2,240,462,364?股(?並?不?計?及任?何?可?能?因?超?額?配?股?權?獲?行?使?而?發?行?的?H?股?),?二?零?一?二?年?的?每?股?股?份?備?考?預?測?基?本?盈利?將?為?人?民?幣?0.67?元(?0.81?港?元?)。

近期的經營環境於二零一二年六月三十日之後及於二零一二年八月三十一日,我們的經營及財務表現與預期相符。截至二零一二年八月三十一日止兩個月,我們的收益及毛利率同時較二零一一年同期上升。收益及毛利率上升乃由於我們的核心業務持續增長、銷售毛利率更高的產品帶來更大收入貢獻,以及自二零一一年八月三十一日以來進行的收購所致。於二零一二年九月,國家發改委調低若干藥品的最高售價,我們有十種產品受影響。請參閱招股?章?程?第?129?頁?至?132?頁「?監?管?概?覽?一?價?格?管?制?」一?節?。?董?事?認?為?,?我?們?於?二?零?一?二?年?六月三十日後至本招股章程日期為止並無經歷任何重大不利變動。

全球發售統計數據????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????按發售價??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????12.74?港?元?計?算

我?們?的?H?股?市?值?(i)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????4,281.5?百?萬?港?元

未?經?審?計?備?考?經?調?整?每?股?股?份?有?形?資?產?淨?值?(ii)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????????????????5.78?港?元??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(?人?民?幣?4.73?元?)

(i)????市?值?乃?按?緊?隨?全?球?發?售?完?成?後?將?予?發?行?336,070,000?股?H?股?計?算?。

(ii)???未?經?審?計?備?考?經?調?整?每?股?有?形?資?產?淨?值?在?作?出?本?招?股?章?程?附?錄?二「?未?經?審?計?備?考?財?務?資?料?」所?述?調?整???????後?,?按?照?緊?隨?全?球?發?售?完?成?後?將?予?發?行?合?共?2,240,462,364?股?股?份?計?算?得?出?。

???????????????????????????????????????????????????????????????–?18?–??????????????????????????????????????????????????概??要

所得款項用途假?設?發?售?價?約?為?每?股?H?股?12.74?港?元(?即?本?招?股?章?程?所?載?指?示?發?售?價?範?圍?的?中?位?數?),?我?們估計扣除包銷費用及估計開支後並假設超額配股權未獲行使,我們將可自全球發售獲得合?共?約?4,071.4?百?萬?港?元?的?所?得?款?項?淨?額?,?或?倘?超?額?配?股?權?獲?悉?數?行?使?,?約?為?4,695.6?百?萬港?元?,?假?設?每?股?發?售?股?份?的?發?售?價?約?為?12.74?港?元(?即?本?招?股?章?程?所?載?指?示?發?售?價?範?圍?的中?位?數?)。?我?們?採?納?香?港?會?計?準?則?第?32?條?處?理?交?易?成?本?的?入?賬?事?宜?,?據?此?,?我?們?評?估?各類上市開支的性質,而與建議全球發售直接相關的額外成本將作為就全球發售所發行新股份的股份溢價扣減處理。因此,我們預期應計入利潤表的上市開支並不重大。

相比於中國集資活動的所得款項用途,全球發售的所得款項將用於更廣泛的用途,包括以於中國及海外面臨有限競爭及具有高技術進入壁壘的仿製藥為主的研發、國內及國際收購及償還帶息負債的本金及利息。與之前在中國的集資活動不同,部分全球發售的所得款項將用於中國以外的活動。我們擬將全球發售所得款項淨額作以下用途:

用途????????????????????????????比例?????????????????????????詳情

製藥、醫藥分銷及????????????????48%??????????????????????????在中國,我們計劃收購可提供技術、產品或業務線??零售、醫藥健康、??????????????或???????????????????????????以補充我們現有產品組合的國內醫藥公司。我們亦??診斷產品及醫療器械????????????1,954.3?百?萬?港?元??????????計劃收購在治療領域具高增長前景及╱或在彼等各??領域的收購及合併???????????????????????????????????????????自領域擁有市場領先地位的醫藥公司。由於直至最?????????????????????????????????????????????????????????????後可行日期,我們並無具體的收購計劃,我們對任?????????????????????????????????????????????????????????????何具高增長及龐大客戶群的治療領域持開放態度。

?????????????????????????????????????????????????????????????在?國?際?上?,?我?們?計?劃?收?購?︰?(i)?在?中?國?市?場?擁?有?大?量?????????????????????????????????????????????????????????????業?務?或?極?具?潛?力?的?醫?藥?公?司?,?或?(ii)?在?美?國?或?歐?洲?擁?????????????????????????????????????????????????????????????有獨特產品組合及具備強大研發能力和銷售網絡的?????????????????????????????????????????????????????????????醫藥公司。預計該等海外醫藥公司將幫助我們豐富?????????????????????????????????????????????????????????????產品線,並提升我們海內外的銷售。我們的國際收?????????????????????????????????????????????????????????????購?及?擴?張?或?會?令?我?們?面?臨?額?外?風?險?。?請?參?閱?第?62?至?????????????????????????????????????????????????????????????63?頁?「?風?險?因?素?—?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?????????????????????????????????????????????????????????????一我們未必能成功物色收購目標或完成收購,或整?????????????????????????????????????????????????????????????合?已?收?購?業?務?」。

?????????????????????????????????????????????????????????????我們現時並無任何具體的收購計劃或目標,亦無與?????????????????????????????????????????????????????????????任何潛在目標訂立任何最終協議。

??????????????????????????????????????????????????????–?19?–????????????????????????????????????????????????????概??要

用途????????????????????????????比例?????????????????????????詳情

為現有的研發項目、擴充??????????19%??????????????????????????我們將繼續專注於研發創新藥、面臨有限競爭的仿??我們的研發團隊及收購??????????或???????????????????????????製藥及具有高技術進入壁壘的仿製藥。該等藥品包??新的研發項目融資??????????????773.6?百?萬?港?元????????????括需要公司擁有大量技術知識及研發能力以進行開?????????????????????????????????????????????????????????????發,巨資投入新設施以製造該等產品以及具有熟練?????????????????????????????????????????????????????????????技術專長和技能的僱員以管理及操作生產程序。該?????????????????????????????????????????????????????????????等仿製藥的研發費用主要用於臨床測試以測試藥?????????????????????????????????????????????????????????????效。我們亦將增加於創新藥研發的投入,以支持我?????????????????????????????????????????????????????????????們的長期增長。同樣地,我們將擴充研發團隊的投?????????????????????????????????????????????????????????????入,以及如確定合適目標,則收購新的研發項目。

償還本集團的部分帶息負債????????23%??????????????????????????我?們?預?期?所?得?款?項?用?於?償?還?帶?息?負?債(?包?括?貸?款?、??的本金及利息??????????????????或???????????????????????????中?期?票?據?及?公?司?債?券?)的?本?金?及?利?息?。?在?我?們?於?二????????????????????????????????936.4?百?萬?港?元????????????零一二年十月上市前一年的期間內,我們於二零一?????????????????????????????????????????????????????????????二?年?四?月?發?行?公?司?債?券?人?民?幣?1,500.0?百?萬?元?,?所?得?????????????????????????????????????????????????????????????款項用於償還未償還的貸款融資,以及補充一般營?????????????????????????????????????????????????????????????運資金。

?????????????????????????????????????????????????????????????於二零一二年六月三十日,將償還的中國國內計息?????????????????????????????????????????????????????????????債?項?的?利?率?介?乎?4.76?厘?至?7.22?厘?,?該?等?負?債?到?期?日?????????????????????????????????????????????????????????????介乎二零一二年下半年至二零一八年九月。

?????????????????????????????????????????????????????????????我們亦可運用所得款項償還若干短期融資券的本金?????????????????????????????????????????????????????????????及利息,我們現時正向相關政府部門申請批準,可?????????????????????????????????????????????????????????????於二零一二年年底前獲發。

補充本集團的營運資金????????????10%??????????????????????????我們將使用所得款項鞏固本集團於醫藥健康行業的????????????????????????????????或???????????????????????????領先地位,以及透過擴大本集團的業務營運及加強????????????????????????????????407.1?百?萬?港?元????????????本集團的營銷能力,加強本集團的市場競爭力。

有?關?我?們?全?球?發?售?所?得?款?項?用?途?的?詳?情?,?請?參?閱?第?371?頁?開?始?的「?未?來?計?劃?及?所?得?款?項?用途?」。

集資活動於往績記錄期間及於最後可行日期,除全球發售以外,我們已完成或處於完成下列集資活?動?的?進?展?中?:?(i)?我?們?已?分?別?於?二?零?一?零?年?十?一?月?及?二?零?一?一?年?三?月?完?成?人?民?幣?1,000.0百?萬?元?及?人?民?幣?1,600.0?百?萬?元?的?中?期?票?據?發?售?,?並?運?用?所?得?款?項?償?還?中?國?的?未?償?還?貸?款及?部?分?用?於?補?充?一?般?營?運?資?金?;?(ii)?我?們?已?於?二?零?一?零?年?五?月?完?成?的?新?A?股?的?非?公?開?發行?,?募?集?資?金?淨?額?人?民?幣?635.4?百?萬?元?,?並?將?所?得?款?項?用?於?建?造?新?的?生?產?設?施?用?於?生?產新?的?產?品?,?例?如?重?組?人?類?胰?島?素?及?青?蒿?琥?酯?系?列?和?某?些?診?斷?產?品?;?及?(iii)?我?們?已?於?二?零

??????????????????????????????????????????????????????–?20?–?????????????????????????????????????????????????概??要

一一年十一月二十三日取得中國證監會日期為二零一一年十一月十八日的批準,分批發行?總?額?不?超?過?人?民?幣?3,000.0?百?萬?元?的?公?司?債?券?。?於?二?零?一?二?年?四?月?,?我?們?發?行?了?首?批?本金?額?合?共?人?民?幣?1,500.0?百?萬?元?的?公?司?債?券?,?為?期?五?年?,?利?率?為?每?年?5.53%?。?發?售?的?部?分所得款項可用於償還中國的未償還貸款及補充一般營運資金。有關該等籌款活動的詳情?,?請?參?閱?第?371?頁?開?始?的「?未?來?計?劃?及?所?得?款?項?用?途?」。

與全球發售所得款項的用途相比,來自該等其他籌款活動的所得款項主要用於建設新的生產設施及產能擴充、償還中國貸款融資及補充營運資金。

風險因素我們的業務涉及若干風險,其中多項風險並不在我們控制範圍內。該等風險可分類為?:?(i)?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?;?(ii)?與?中?華?人?民?共?和?國?有?關?的?風?險?;?及?(iii)?與?全?球發?售?有?關?的?風?險?。?有?關?詳?情?,?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?55?至?第?87?頁?的「?風?險?因?素?」一?節?。

與控股股東的關係於?最?後?可?行?日?期?,?本?公?司?由?復?星?高?科?技?持?有?約?48.20%?,?復?星?高?科?技?的?全?部?已?發?行?股?本?由復?星?國?際?持?有?。?復?星?國?際?由?復?星?控?股?持?有?約?79.08%?。?復?星?控?股?為?復?星?國?際?控?股?之?直?接?全資?附?屬?公?司?,?由?郭?廣?昌?先?生?、?梁?信?軍?先?生?、?汪?群?斌?先?生?及?范?偉?先?生?分?別?持?有?5?8%?、22%?、?10%?及?10%?。?郭?廣?昌?先?生?、?梁?信?軍?先?生?、?汪?群?斌?先?生?、?范?偉?先?生?、?復?星?國?際?控股、復星控股、復星國際及復星高科技各為本公司控股股東。數名董事亦於復星集團出任?職?位?。?有?關?詳?情?,?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?257?至?第?268?頁「?與?控?股?股?東?及?董?事?的?關?係?」一節。

除?復?星?國?際?於?上?海?豫?園(?於?中?國?從?事?的?小?部?分?業?務?為(?其?中?包?括?)中?成?藥?、?中?草?藥?、?滋?補品?及?醫?藥?健?康?品?的?製?造?、?批?發?及?零?售?)的?間?接?權?益?之?外?,?關?於?復?星?國?際?與?本?公?司?之?間?的業務,有明確的描述。復星國際乃在製藥及醫藥健康、物業、鋼材及採礦行業擁有業務的大型企業。復星國際亦通過投資參與中國的快速增長行業,包括零售、服務及金融行業。作為復星國際附屬公司,本公司乃復星國際製藥及醫藥健康業務的經營平臺。

於往績記錄期間,我們與一些人士訂立多個交易,而該等人士將在上市後成為本公司的關連人士。該等交易將構成關連交易並將於上市後持續。有關該等交易的詳情,請參閱本?招?股?章?程?第?269?至?第?286?頁「?關?連?交?易?」一?節?。

??????????????????????????????????????????????????????–?21?–????????????????????????????????????????????????????釋??義

??在本招股章程內,除非文義另有所指,否則以下詞彙的涵義載列如下。若干其他詞彙??的?說?明?載?於「?專?用?詞?彙?」一?節?。

「二零零八年企業所得???????????????指????????於?二?零?零?七?年?三?月?十?六?日?頒?佈?的《?中?華?人?民?共?和?國?企?業???稅法」????????????????????????????????????所?得?稅?法?》及?於?二?零?零?七?年?十?二?月?六?日?頒?佈?的?實?施?細?????????????????????????????????????????????則,兩者均自二零零八年一月一日起生效

「A股」????????????????????????????指????????本?公?司?每?股?面?值?人?民?幣?1.0?元?的?內?資?股?,?於?上?海?證?券?交?????????????????????????????????????????????易所上市及以人民幣買賣

「A股發售」????????????????????????指????????本?公?司?向?中?國?公?眾?人?士?提?呈?發?售?50,000,000?股?A?股?以?供?認?????????????????????????????????????????????購,已於一九九八年八月七日完成

「安徽山河」???????????????????????指????????安徽山河藥用輔料股份有限公司,一間於二零零一年四?????????????????????????????????????????????月二十七日在中國成立的股份有限公司,為本集團的聯?????????????????????????????????????????????營公司

「奧鴻藥業」???????????????????????指????????錦州奧鴻藥業有限責任公司,一間於二零零二年一月二?????????????????????????????????????????????十八日在中國成立的有限公司,為復星醫藥產業擁有?????????????????????????????????????????????70%?權?益?的?附?屬?公?司

「申請表格」???????????????????????指????????香港公開發售的白色申請表格、黃色申請表格及綠色申?????????????????????????????????????????????請表格,或倘文義另有所指,則指任何一份申請表格

「?細?則?」或「?章?程?細?則?」?????指????????本公司於二零一二年八月六日有條件採納的章程細則????????????????????????????????????????????(?經?不?時?修?訂?或?補?充?),?自?上?市?日?期?起?生?效

「聯繫人」?????????????????????????指????????具有香港上市規則所賦予的涵義

「包頭金象」???????????????????????指????????包頭市金象藥業有限責任公司,一間於二零一零年四月?????????????????????????????????????????????十二日在中國成立的有限公司,為金象大藥房的全資附?????????????????????????????????????????????屬公司

「北京高地」???????????????????????指????????北京高地物業管理有限公司,一間於二零零五年五月二?????????????????????????????????????????????十三日在中國成立的有限公司,為高地資產的全資附屬?????????????????????????????????????????????公司

????????????????????????????????????????????????????????–?22?–?????????????????????????????????????????釋??義

「董事會」????????????????????指???本公司董事會

「營業日」????????????????????指???香?港?銀?行?開?門?提?供?一?般?銀?行?服?務?的?日?子(?星?期?六?、?星?期???????????????????????????????????日或香港公眾假期除外)

「年均複合增長率」????????????指???年均複合增長率

「凱林製藥」??????????????????指???重慶凱林製藥有限公司,一間於二零零零年七月十日在???????????????????????????????????中國成立的有限公司,為藥友製藥的全資附屬公司

「中央結算系統」??????????????指???由香港結算設立及操作的中央結算及交收系統

「中央結算系統結算參??????????指???獲準以直接結算參與者或全面結算參與者身份參與中央???與者」??????????????????????????結算系統的人士

「中央結算系統託管商??????????指???獲準以託管商參與者身份參與中央結算系統的人士???參與者」

「中央結算系統投資者??????????指???獲準以投資者戶口持有人身份參與中央結算系統的人???戶口持有人」????????????????????士,可為個人、聯名人士或公司

「中央結算系統參與者」????????指???中央結算系統結算參與者、中央結算系統託管商參與者???????????????????????????????????或中央結算系統投資者戶口持有人

「凱茂生物」??????????????????指???上海凱茂生物醫藥有限公司,一間於二零零八年十一月???????????????????????????????????十?九?日?在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?萬?邦?醫?藥?擁?有?70%?權???????????????????????????????????益的附屬公司

「美中互利」??????????????????指???Chindex?International,?lnc.?,?一?間?於?一?九?八?一?年?在?美?國?註???????????????????????????????????冊?成?立?,?並?於?納?斯?達?克?股?票?市?場?上?市?的?公?司?(NASDAQ?:???????????????????????????????????CHDX)?;?於?最?後?可?行?日?期?,?本?集?團?持?有?其?18.52%?股?權

「?美?中?互?利(?北?京?)」???指???美?中?互?利(?北?京?)國?際?貿?易?有?限?公?司?,?一?間?於?二?零?零?一???????????????????????????????????年?十?二?月?二?十?六?日?在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?CML?的?間???????????????????????????????????接全資附屬公司

「中金公司」??????????????????指???中國國際金融香港證券有限公司

?????????????????????????????????????????????–?23?–??????????????????????????????釋??義

「?CML?」??????????指???美中互利醫療有限公司,一間於二零一零年十一月十五????????????????????????日?在?香?港?成?立?的?有?限?公?司?,?為?本?集?團?擁?有?51%?權?益?的?附????????????????????????屬公司

「公司條例」???????指???香?港?法?例?第?32?章?公?司?條?例(?經?不?時?修?訂?、?補?充?或?以?其?他????????????????????????方式修改)

「?本?公?司?」或???指???上?海?復?星?醫?藥(?集?團?)股?份?有?限?公?司(?於?一?九?九?八?年?七?月??「復星醫藥」??????????十?三?日?在?中?國?變?更?登?記?的?股?份?有?限?公?司?)及?其?前?身?公????????????????????????司,其A股自一九九八年八月七日起在上海證券交易所????????????????????????上?市(?股?份?代?號?:?600196?)

「關連人士」???????指???具有香港上市規則所賦予的涵義

「控股股東」???????指???具有香港上市規則所賦予的涵義,就本公司而言,指郭????????????????????????廣昌先生、梁信軍先生、汪群斌先生、范偉先生、復星????????????????????????國際控股、復星控股、復星國際及復星高科技

「股改計劃」???????指???本公司於二零零六年四月推行的計劃,據此,本公司的????????????????????????非流通A股可根據中國證監會於二零零五年九月四日頒????????????????????????佈?的《?上?市?公?司?股?權?分?置?改?革?管?理?辦?法?》轉?換?為?流?通?A????????????????????????股?,?詳?情?請?參?閱?本?招?股?章?程「?歷?史?與?發?展?」一?節

「中國醫藥集團」???指???中國醫藥集團總公司,一間於一九九八年十一月二十六????????????????????????日在中國成立的有限公司,為於中國成立由中國政府擁????????????????????????有的企業,並為國藥控股的控股股東

「中國證監會」?????指???中國證券監督管理委員會,為負責監督及管理中國全國????????????????????????證券市場的監管機構

「大連雅立峰」?????指???大連雅立峰生物製藥有限公司,一間於二零零二年二月????????????????????????二十八日在中國成立的有限公司,為本公司間接擁有????????????????????????75%?權?益?的?附?屬?公?司

「不競爭契據」?????指???我?們?的?控?股?股?東?向?本?公?司(?為?我?們?及?作?為?我?們?附?屬?公?司????????????????????????不?時?的?受?託?人?)作?出?日?期?為?二?零?一?二?年?十?月?十?三?日?的?不????????????????????????競爭承諾契據

???????????????????????????????????–?24?–??????????????????????????????????釋??義

「德意志銀行」?????????指???德意志銀行香港分行

「董事」???????????????指???本公司董事

「?Espicom?」??????????指???Espicom?Business?Intelligence?,?一?間?以?全?球?醫?藥?及?醫?療?器????????????????????????????械板塊為重點的商業情報服務供應商,為獨立第三方

「財務服務協議」???????指???本公司與復星財務於二零一一年十二月十日訂立的財務????????????????????????????服?務?協?議?,?於?本?招?股?章?程「?關?連?交?易?」一?節?提?述

「復創醫藥」???????????指???重慶復創醫藥研究有限公司,一間於二零零九年三月十????????????????????????????八?日?在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?本?公?司?間?接?擁?有?70%?權????????????????????????????益的附屬公司

「復美大藥房」?????????指???上海復美益星大藥房連鎖有限公司,一間於二零零一年????????????????????????????三月二十一日在中國成立的有限公司,為醫藥投資擁有????????????????????????????92%?權?益?的?附?屬?公?司

「復地」???????????????指???復?地(?集?團?)股?份?有?限?公?司?,?一?間?於?一?九?九?八?年?八?月?十????????????????????????????三日在中國成立的股份有限公司,為復星國際間接擁有????????????????????????????99.05%?權?益?的?附?屬?公?司

「復地投資管理」???????指???上海復地投資管理有限公司,一間於二零零六年七月二????????????????????????????十一日在中國成立的有限公司,為復地的全資附屬公司

「復星佰珞生物技術」???指???上海復星佰珞生物技術有限公司,一間於二零零二年十????????????????????????????二?月?五?日?在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?復?星?長?征?擁?有?75%????????????????????????????權益的附屬公司

「復星化工」???????????指???上海復星化工醫藥創業投資有限公司,一間於二零零三????????????????????????????年十二月二十三日在中國成立的有限公司,為本公司擁????????????????????????????有?96%?權?益?的?附?屬?公?司

「復星財務」???????????指???上海復星高科技集團財務有限公司,一間於二零一一年????????????????????????????七月七日在中國成立的有限公司,為復星高科技擁有????????????????????????????82%?權?益?的?附?屬?公?司

???????????????????????????????????????–?25?–????????????????????????????????????釋??義

「復星集團」???????????指????復?星?國?際?控?股?及?其?附?屬?公?司(?本?集?團?除?外?)

「復星高科技」?????????指????上?海?復?星?高?科?技(?集?團?)有?限?公?司?,?一?間?於?一?九?九?四?年?????????????????????????????十一月十七日在中國成立的有限公司,為復星國際的直?????????????????????????????接全資附屬公司,並為我們的控股股東

「復星控股」???????????指????復星控股有限公司,一間於二零零五年二月十八日在香?????????????????????????????港註冊成立的公司,為復星國際控股的直接全資附屬公?????????????????????????????司,並為我們的控股股東

「復星實業」???????????指????復?星?實?業(?香?港?)有?限?公?司?,?一?間?於?二?零?零?四?年?九?月?二?????????????????????????????十二日在香港註冊成立的公司,為本公司的全資附屬公?????????????????????????????司

「復星國際」???????????指????復星國際有限公司,一間於二零零四年十二月二十四日?????????????????????????????在香港註冊成立的公司,其股份於香港聯交所主板上市????????????????????????????(?股?份?代?號?:?0?0?6?5?6?),?為?復?星?國?際?控?股?的?間?接?附?屬?公?????????????????????????????司,並為我們的控股股東

「復星國際控股」???????指????復星國際控股有限公司,一間於二零零四年九月九日在?????????????????????????????英屬處女群島成立的有限公司,由郭廣昌先生、梁信軍?????????????????????????????先?生?、?汪?群?斌?先?生?及?范?偉?先?生?分?別?持?有?5?8%?、?2?2%?、?????????????????????????????10%?及?10%?權?益?,?並?為?我?們?的?控?股?股?東

「復星長征」???????????指????上海復星長征醫學科學有限公司,一間於一九八九年二?????????????????????????????月九日在中國成立的有限公司,為本公司的全資附屬公?????????????????????????????司

「復星醫學科技發展」???指????上海復星醫學科技發展有限公司,一間於一九九四年五?????????????????????????????月三十日在中國成立的有限公司,為本公司的全資附屬?????????????????????????????公司

「復星藥業」???????????指????上海復星藥業有限公司,一間於一九九三年七月二十八?????????????????????????????日?在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?醫?藥?投?資?擁?有?97%?權?益?的?????????????????????????????附屬公司

????????????????????????????????????????–?26?–??????????????????????????????????????????釋??義

「復星醫藥產業」??????????????指???上海復星醫藥產業發展有限公司,一間於二零零一年十???????????????????????????????????一月二十七日在中國成立的有限公司,為本公司的全資???????????????????????????????????附屬公司

「?Frost?&?Sullivan?」????????指???Frost?&?Sullivan?,?為?提?供?市?場?研?究?及?分?析?、?增?長?戰?略?諮???????????????????????????????????詢及企業培訓服務的全球供應商,為獨立第三方

「復技醫療」??????????????????指???上海復技醫療器械有限公司,一間於二零零一年六月四???????????????????????????????????日?在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?創?新?科?技?擁?有?90%?權?益?的???????????????????????????????????附屬公司

「復盛醫藥」??????????????????指???上海復盛醫藥科技發展有限公司,一間於二零一零年十???????????????????????????????????一月二日在中國成立的有限公司,為復星醫藥產業的全???????????????????????????????????資附屬公司

「國內生產總值」??????????????指???國內生產總值

「全球發售」??????????????????指???香港公開發售及國際發售

「金象大藥房」????????????????指???北京金象大藥房醫藥連鎖有限責任公司,一間於二零零???????????????????????????????????零年三月七日在中國成立的有限公司,為醫藥投資擁有???????????????????????????????????55%?權?益?的?附?屬?公?司

「高地資產」??????????????????指???上海高地資產經營管理有限公司,一間於二零零四年五???????????????????????????????????月三十一日在中國成立的有限公司,為復地的全資附屬???????????????????????????????????公司

「綠色申請表格」??????????????指???將由網上白表服務供應商填寫的申請表格

「?本?集?團?」、「?我?們?」???指???本?公?司?及?其?附?屬?公?司(?或?如?文?義?所?指?,?指?本?公?司?及?其?任???????????????????????????????????何?一?間?或?多?間?附?屬?公?司?),?或?如?文?義?另?有?所?指?,?就?本?公???????????????????????????????????司成為其現有附屬公司的控股公司之前期間,則指猶如???????????????????????????????????在相關時間為本公司附屬公司的該等附屬公司

「廣濟醫院」??????????????????指???岳陽廣濟醫院有限公司,一間於二零零四年十二月三日???????????????????????????????????在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?醫?誠?管?理?擁?有?55%?權?益?的?附???????????????????????????????????屬公司

?????????????????????????????????????????????–?27?–????????????????????????????????????釋??義

「桂林南藥」?????????????指???桂林南藥股份有限公司,一間於二零零一年六月二十二??????????????????????????????日在中國成立的股份有限公司,為復星醫藥產業擁有??????????????????????????????94.25%?權?益?的?附?屬?公?司

「桂林製藥」?????????????指???桂林製藥有限責任公司,一間於一九八九年十二月十一??????????????????????????????日?在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?復?星?醫?藥?產?業?擁?有?89.9%??????????????????????????????權益的附屬公司,於二零一零年十二月被桂林南藥吸收??????????????????????????????合併。桂林製藥於二零一一年五月十七日註銷註冊

「H股股份過戶登記處」????指???卓佳證券登記有限公司

「H股」??????????????????指???我?們?的?普?通?股?本?中?每?股?面?值?人?民?幣?1.0?元?的?境?外?上?市?外??????????????????????????????資股,將於香港聯交所上市及以港元買賣

「海斯曼藥業」???????????指???重慶海斯曼藥業有限責任公司,一間於二零零七年六月??????????????????????????????二十一日在中國成立的有限公司,為藥友製藥的全資附??????????????????????????????屬公司

「合信藥業」?????????????指???四川合信藥業有限責任公司,一間於二零零二年十一月??????????????????????????????八日在中國成立的有限公司,為藥友製藥的全資附屬公??????????????????????????????司

「網上白表」?????????????指???申?請?人?通?過?指?定?網?站?www.hkeipo.hk?在?網?上?提?交?以?申?請??????????????????????????????人本身名義獲發香港發售股份的申請

「網上白表服務供應商」???指???東亞銀行有限公司

「香港財務報告準則」?????指???香港財務報告準則

「香港結算」?????????????指???香港中央結算有限公司

「香港結算代理人」???????指???香?港?中?央?結?算(?代?理?人?)有?限?公?司

「香港」?????????????????指???中國香港特別行政區

「港元」?????????????????指???香港法定貨幣港元

「香港上市規則」?????????指???香港聯交所證券上市規則

?????????????????????????????????????????–?28?–?????????????????????????????????????釋??義

「香港發售股份」?????????指????本公司根據香港公開發售初步提呈按發售價發售以供認???????????????????????????????購?的?33,607,000?股?新?H?股(?可?根?據?本?招?股?章?程「?全?球?發?售???????????????????????????????的?架?構?」一?節?作?出?調?整?)

「香港公開發售」?????????指????本公司根據本招股章程及申請表格所載的條款及條件按???????????????????????????????發售價提呈發售香港發售股份以供香港公眾人士認購??????????????????????????????(?可?根?據?本?招?股?章?程「?全?球?發?售?的?架?構?」一?節?作?出?調?整?)

「香港聯交所」???????????指????香港聯合交易所有限公司

「香港包銷商」???????????指????名?列?本?招?股?章?程「?包?銷?—?香?港?包?銷?商?」一?節?的?香?港?公?開???????????????????????????????發售包銷商

「香港包銷協議」?????????指????由(?其?中?包?括?)聯?席?全?球?協?調?人?、?聯?席?保?薦?人?、?香?港?包???????????????????????????????銷商及我們於二零一二年十月十六日就香港公開發售訂???????????????????????????????立?的?包?銷?協?議?,?詳?情?請?參?閱?本?招?股?章?程「?包?銷?」一?節

「淮陰醫療」?????????????指????淮陰醫療器械有限公司,一間於一九九九年六月七日在???????????????????????????????中國成立的有限公司,為創新科技的全資附屬公司

「湖南廣濟」?????????????指????湖南省廣濟置業有限公司,一間於二零零七年九月二十???????????????????????????????九?日?在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?醫?誠?管?理?擁?有?55%?權?益???????????????????????????????的附屬公司

「?IMS?」????????????????指????IMS?Health?Incorporated?,?為?向?醫?藥?及?醫?藥?健?康?行?業?提?供???????????????????????????????市場情報的全球供應商,為獨立第三方

「獨立第三方」???????????指????並非我們的關連人士的人士或公司

「?Industry?Experts?」???指????Industry?Experts?為?一?間?專?注?於?多?行?業?市?場?研?究?的?公?司?,???????????????????????????????為獨立第三方

??????????????????????????????????????????–?29?–???????????????????????????????釋??義

「國際發售股份」???指????根?據?國?際?發?售?初?步?提?呈?發?售?的?302,463,000?股?H?股?,?連?同????????????????????????(?如?相?關?)任?何?因?超?額?配?股?權?獲?行?使?而?發?行?的?額?外?H?股?,?????????????????????????有?關?股?份?數?目?可?根?據?本?招?股?章?程「?全?球?發?售?的?架?構?」一?????????????????????????節進一步作出調整

「國際發售」???????指????根據S規例在美國境外按發售價提呈發售國際發售股?????????????????????????份?,?以?及?根?據?第?144A?條?規?則?或?美?國?證?券?法?註?冊?規?定?的?????????????????????????其他豁免在美國境內僅向合資格機構買家按發售價提呈?????????????????????????發?售?國?際?發?售?股?份?,?詳?情?請?參?閱?本?招?股?章?程「?全?球?發?售?????????????????????????的?架?構?」一?節

「國際購買協議」???指????將?於?定?價?日?或?前?後?由(?其?中?包?括?)聯?席?全?球?協?調?人?、?國?????????????????????????際買家及我們就國際發售訂立的國際購買協議,詳情請?????????????????????????參?閱?本?招?股?章?程「?全?球?發?售?的?架?構?—?國?際?發?售?」一?節

「國際買家」???????指????預期將於定價日或前後以初步買方的身份訂立國際購買?????????????????????????協議的國際發售包銷商

「濟民醫院管理」???指????安徽濟民醫院經營管理有限公司,一間於二零一一年七?????????????????????????月?二?十?日?在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?醫?誠?管?理?擁?有?70%?????????????????????????權益的附屬公司

「濟民腫瘤醫院」???指????安徽濟民腫瘤醫院,一間於二零一零年八月十六日在中?????????????????????????國?成?立?的?民?辦?非?企?業?單?位?,?為?醫?誠?管?理?擁?有?70%?權?益?的?????????????????????????附屬單位

「金城醫藥」???????指????山東金城醫藥化工股份有限公司,一間於二零零八年二?????????????????????????月二十八日在中國成立的股份有限公司,為本集團的聯?????????????????????????營公司,其股份於二零一一年六月二十二日在深圳證券?????????????????????????交易所上市

「金象復星」???????指????北京金象復星醫藥股份有限公司,一間於一九九二年十?????????????????????????二月十二日在中國成立的股份有限公司,為本集團的聯?????????????????????????營公司

????????????????????????????????????–?30?–?????????????????????????????????????釋??義

「聯席賬簿管理人」????????指???就香港公開發售而言,作為聯席賬簿管理人的瑞銀、中???????????????????????????????金公司、摩根大通亞太及德意志銀行;就國際發售而???????????????????????????????言,作為聯席賬簿管理人的瑞銀、中金公司、摩根大通???????????????????????????????及德意志銀行

「聯席全球協調人」????????指???瑞銀、中金公司、摩根大通亞太及德意志銀行

「聯席牽頭經辦人」????????指???就香港公開發售而言,作為聯席牽頭經辦人的瑞銀、中???????????????????????????????金公司、摩根大通亞太及德意志銀行;就國際發售而???????????????????????????????言,作為聯席牽頭經辦人的瑞銀、中金公司、摩根大通???????????????????????????????及德意志銀行

「聯席保薦人」????????????指???作為全球發售聯席保薦人的瑞銀證券香港、中金公司、???????????????????????????????J?.P?.?Morgan?Securities?(Far?East)?Limited?及?德?意?志?銀?行

「摩根大通」??????????????指???J?.P?.?Morgan?Securities?plc

「摩根大通亞太」??????????指???摩?根?大?通?證?券(?亞?太?)有?限?公?司

「最後可行日期」??????????指???二零一二年十月十一日,即本招股章程付印前確認當中???????????????????????????????所載若干資料的最後可行日期

「上市」??????????????????指???發售股份於香港聯交所主板上市

「上市委員會」????????????指???香港聯交所上市委員會

「上市日期」??????????????指???我們的H股於香港聯交所上市及首次獲準於香港聯交所???????????????????????????????買賣的日期,預期為二零一二年十月三十日或前後

「必備條款」??????????????指???中國證監會前身中國證券委員會以及國家改革委員會於???????????????????????????????一?九?九?四?年?八?月?二?十?七?日?頒?佈?的《?到?境?外?上?市?公?司?章?程???????????????????????????????必?備?條?款?》?經?不?時?修?訂?及?補?充?),?以?供?載?入?在?中?國?註?冊???????????????????????????????成立而於境外上市的公司之章程細則

「?Markets?&?Markets?」???指???一間提供全套市場研究及諮詢服務的公司,為獨立第三???????????????????????????????方

「總協議」????????????????指???總租約及物業管理服務總協議

??????????????????????????????????????????–?31?–?????????????????????????????釋??義

「總租約A」??????指????美?中?互?利(?北?京?)與?復?地?投?資?管?理?訂?立?的?總?租?約?,?於?本???????????????????????招?股?章?程「?關?連?交?易?」一?節?提?述

「總租約B」??????指????復星醫藥產業與復地投資管理訂立的總租約,於本招股???????????????????????章?程「?關?連?交?易?」一?節?提?述

「總租約C」??????指????藥友製藥與復地投資管理訂立的總租約,於本招股章程??????????????????????「?關?連?交?易?」一?節?提?述

「總租約D」??????指????萬邦醫藥與復地投資管理訂立的總租約,於本招股章程??????????????????????「?關?連?交?易?」一?節?提?述

「總租約E」??????指????本公司與上海復星物業管理訂立的總租約,於本招股章???????????????????????程「?關?連?交?易?」一?節?提?述

「總租約F」??????指????上海克隆與上海復星物業管理訂立的總租約,於本招股???????????????????????章?程「?關?連?交?易?」一?節?提?述

「總租約G」??????指????上?海?克?隆?與?復?地?訂?立?的?總?租?約?,?於?本?招?股?章?程「?關?連?交???????????????????????易?」一?節?提?述

「總租約H」??????指????上海克隆與復星高科技訂立的總租約,於本招股章程??????????????????????「?關?連?交?易?」一?節?提?述

「總租約」???????指????總租約A、總租約B、總租約C、總租約D、總租約E、???????????????????????總租約F、總租約G及總租約H

「物業管理服務???指????本公司與上海復瑞訂立的物業管理服務總協議,於本招??總協議A」????????????股?章?程「?關?連?交?易?」一?節?提?述

「物業管理務務???指????上海復瑞與上海克隆訂立的物業管理服務總協議,於本??總協議B」????????????招?章?程「?關?連?交?易?」一?節?提?述

??????????????????????????????????–?32?–????????????????????????????釋??義

「物業管理服務???指???上海克隆與上海高地訂立的物業管理服務總協議,於本??總協議C」???????????招?股?章?程「?關?連?交?易?」一?節?提?述

「物業管理服務???指???美?中?互?利(?北?京?)與?北?京?高?地?訂?立?的?物?業?管?理?服?務?總?協??總協議D」???????????議?,?於?本?招?股?章?程「?關?連?交?易?」一?節?提?述

「物業管理服務???指???復星醫藥產業與北京高地訂立的物業管理服務總協議,??總協議E」???????????於?本?招?股?章?程「?關?連?交?易?」一?節?提?述

「物業管理服務???指???藥友製藥與北京高地訂立的物業管理服務總協議,於本??總協議F」???????????招?股?章?程「?關?連?交?易?」一?節?提?述

「物業管理服務???指???萬邦醫藥與北京高地訂立的物業管理服務總協議,於本??總協議G」???????????招?股?章?程「?關?連?交?易?」一?節?提?述

「物業管理服務???指???物業管理服務總協議A、物業管理服務總協議B、物業??總協議」????????????管理服務總協議C、物業管理服務總協議D、物業管理??????????????????????服務總協議E、物業管理服務總協議F及物業管理服務??????????????????????總協議G

「衛生部」???????指???中華人民共和國衛生部

「摩羅丹藥業」???指???邯鄲摩羅丹藥業股份有限公司,一間於一九九八年十二??????????????????????月四日在中國成立的股份有限公司,為復星醫藥產業擁??????????????????????有?60.7%?權?益?的?附?屬?公?司

「國家發改委」???指???中華人民共和國國家發展和改革委員會

「新藥研究」?????指???上海復星新藥研究有限公司,一間於二零零八年九月十??????????????????????二日在中國成立的有限公司,為復星醫藥產業的全資附??????????????????????屬公司

「新型農村合作???指???新型農村合作醫療保險??醫療保險」

?????????????????????????????????–?33?–??????????????????????????????????釋??義

「南方所」???????????指????SFDA?南?方?醫?藥?經?濟?研?究?所

「南方所米內網」?????指????中國醫藥經濟信息網絡,該網路經營南方所唯一授權的???????????????????????????網站

「發售價」???????????指????根據香港公開發售認購香港發售股份的每股發售股份最???????????????????????????終?發?售?價(?不?包?括?1%?經?紀?傭?金?、?0.003%?證?監?會?交?易?徵?費???????????????????????????及?0.005%?聯?交?所?交?易?費?),?將?按?照?本?招?股?章?程「?全?球?發?售???????????????????????????的?架?構?—?釐?定?發?售?價?」一?節?所?述?釐?定

「發售股份」?????????指????香港發售股份及國際發售股份

「超額配股權」???????指????預期本公司將授予國際買家的選擇權,聯席全球協調人??????????????????????????(?代?表?國?際?購?買?協?議?下?的?國?際?買?家?)可?行?使?有?關?權?利

「人民銀行」?????????指????中國人民銀行,為中國的中央銀行

「醫藥投資」?????????指????上海復星醫藥投資有限公司,一間於二零零零年九月一???????????????????????????日在中國成立的有限公司,為本公司的全資附屬公司

「醫藥工業研究院」???指????重慶醫藥工業研究院有限責任公司,一間於一九九一年???????????????????????????十二月十七日在中國成立的有限公司,為復星醫藥產業???????????????????????????擁?有?56.89%?權?益?的?附?屬?公?司

「鳳凰江山」?????????指????鳳凰縣江山科技發展有限公司,一間於二零零四年五月???????????????????????????十?九?日?在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?桂?林?南?藥?擁?有?65%?權???????????????????????????益的附屬公司

「平耀投資」?????????指????上海復星平耀投資管理有限公司,一間於二零零七年三???????????????????????????月二十一日在中國成立的有限公司,為本公司的全資附???????????????????????????屬公司

「中國」?????????????指????中?華?人?民?共?和?國?,「?中?國?」須?據?此?詮?釋?。?本?招?股?章?程?所?提???????????????????????????述的中國僅在地域方面供參考之用,並不包括香港、中???????????????????????????國澳門特別行政區及臺灣

??????????????????????????????????????–?34?–???????????????????????????????????釋??義

「中國公司法」?????????指???第八屆全國人民代表大會常務委員會於一九九三年十二????????????????????????????月?二?十?九?日?頒?佈?的《?中?華?人?民?共?和?國?公?司?法?》?經?不?時?修????????????????????????????訂?、?補?充?或?以?其?他?方?式?修?改?),?於?一?九?九?四?年?七?月?一?日????????????????????????????生效

「中國公認會計準則」???指???中國公認會計準則,包括企業會計準則

「中國政府」???????????指???中?國?中?央?政?府?,?包?括?所?有?政?府?分?支?機?構(?包?括?省?級?、?市????????????????????????????級及其他地區或地方政府部門)

「定價日」?????????????指???本?公?司(?為?其?本?身?)與?聯?席?全?球?協?調?人(?代?表?包?銷?商?)協????????????????????????????定?發?售?價?的?日?期?,?預?期?為?二?零?一?二?年?十?月?二?十?三?日(?星????????????????????????????期?二?)或?前?後?,?惟?無?論?如?何?不?得?遲?於?二?零?一?二?年?十?月?二????????????????????????????十?六?日(?星?期?五?)

「發起人」?????????????指???復星高科技、上海廣信科技發展有限公司、上海英富信????????????????????????????息?發?展?有?限?公?司?、?上?海?申?新?實?業(?集?團?)有?限?公?司?及?上????????????????????????????海西大堂科技投資發展有限公司;一名發起人指任何一????????????????????????????名發起人

「物業估值報告」???????指???仲量聯行企業評估及諮詢有限公司編製的估值概要及估????????????????????????????值?證?書?,?載?於?本?招?股?章?程「?附?錄?四?—?物?業?估?值?」

「合資格機構買家」?????指???第?144A?條?規?則?界?定?的?合?資?格?機?構?買?家

「啟東金象」???????????指???天津巿啟東金象大藥房醫藥連鎖有限公司,一間於二零????????????????????????????零一年十二月二十八日在中國成立的有限公司,為金象????????????????????????????大藥房的附屬公司

「齊廣投資」???????????指???上海齊廣投資管理有限公司,一間於二零零七年四月二????????????????????????????十四日在中國成立的有限公司,為平耀投資的全資附屬????????????????????????????公司

「S規例」??????????????指???美國證券法S規例

「人民幣」?????????????指???中國法定貨幣

??????????????????????????????????????–?35?–?????????????????????????????????????釋??義

「?第?144A?條?規?則?」???指???美?國?證?券?法?第?144A?條?規?則

「國家外匯管理局」???????指???中華人民共和國國家外匯管理局

「國家工商總局」?????????指???中華人民共和國國家工商行政管理總局

「科技進出口」???????????指???上海科技進出口有限公司,一間於一九九四年十一月二??????????????????????????????十二日在中國成立的有限公司,為平耀投資的全資附屬??????????????????????????????公司,惟已於二零一二年二月出售

「證監會」???????????????指???香港證券及期貨事務監察委員會

「國家食品藥品監督???????指???中華人民共和國國家食品藥品監督管理局,為負責監管???管理局」???????????????????食品及藥品的中國政府部門

「證券及期貨條例」???????指???香?港?法?例?第?571?章?證?券?及?期?貨?條?例(?經?不?時?修?訂?、?補?充?或??????????????????????????????以其他方式修改)

「上海克隆」?????????????指???上海克隆生物高技術有限公司,一間於一九九六年十二??????????????????????????????月五日在中國成立的有限公司,為復星醫藥產業的全資??????????????????????????????附屬公司

「上海復星產業投資」?????指???上海復星產業投資有限公司,一間於二零零一年十一月??????????????????????????????二十二日在中國成立的有限公司,為復星國際的間接全??????????????????????????????資附屬公司

「上海復星物業管理」?????指???上海復星物業管理有限公司,一間於二零零六年十月二??????????????????????????????十日在中國成立的有限公司,為復星高科技的全資附屬??????????????????????????????公司

「上海復瑞」?????????????指???上海復瑞物業管理有限公司,一間於一九九七年十月七??????????????????????????????日?在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?高?地?資?產?擁?有?49%?權?益?的??????????????????????????????附屬公司

「上海高地」?????????????指???上海高地物業管理有限公司,一間於二零零六年九月二??????????????????????????????十?七?日?在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?高?地?資?產?擁?有?60%?權??????????????????????????????益的附屬公司

?????????????????????????????????????????–?36?–?????????????????????????????????釋??義

「復宏漢霖」?????????指????上海復宏漢霖生物技術有限公司,一間於二零一零年二???????????????????????????月二十四日在中國成立的有限公司,為新藥研究擁有???????????????????????????74%?權?益?的?附?屬?公?司

「上海上市規則」?????指???《上海證券交易所股票上市規則》

「上海醫藥」?????????指????上海醫藥集團股份有限公司,其股份於上海證券交易所??????????????????????????(?股?份?代?號?:?601607?)及?香?港?聯?交?所(?股?份?代?號?:?2607?)上???????????????????????????市

「上海證券交易所」???指????上海證券交易所

「上海豫園」?????????指????上海豫園旅遊商城股份有限公司,一間於一九八七年十???????????????????????????一月二十五日在中國成立的股份有限公司,為上海證券???????????????????????????交?易?所?的?上?市?公?司(?股?份?代?號?︰?600655?)

「上海豫園集團」?????指????上海豫園連同其附屬公司

「股東」?????????????指????股份持有人

「股份」?????????????指????本?公?司?股?本?中?每?股?面?值?人?民?幣?1.00?元?的?普?通?股?,?由?A?股???????????????????????????及H股組成

「瀋陽紅旗製藥」?????指????瀋陽紅旗製藥有限公司,一間於一九九八年十月三十日???????????????????????????在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?復?星?醫?藥?產?業?擁?有?74%?權?益???????????????????????????的附屬公司

「新生源」???????????指????湖北新生源生物工程股份有限公司,一間於二零零一年???????????????????????????十二月十日在中國成立的股份有限公司,為復星醫藥產???????????????????????????業?擁?有?51%?權?益?的?附?屬?公?司

「國藥控股」?????????指????國藥控股股份有限公司,一間於二零零三年一月八日在???????????????????????????中國成立的股份有限公司,亦為本集團的聯營公司,其???????????????????????????股?份?於?香?港?聯?交?所?主?板?上?市(?股?份?代?號?︰?01099?)

「國藥產投」?????????指????國藥產業投資有限公司,一間於二零零八年五月六日在???????????????????????????中國成立的有限公司,為國藥控股的控股股東及本集團???????????????????????????的聯營公司

??????????????????????????????????????–?37?–????????????????????????????????釋??義

「國家知識產權局」???指???中華人民共和國國家知識產權局

「特別規定」?????????指???中?國?國?務?院?於?一?九?九?四?年?八?月?四?日?頒?佈?的《?關?於?股?份?有??????????????????????????限公司境外募集股份及上市的特別規定》?經不時修訂、??????????????????????????補充或以其他方式修改)

「穩定價格經辦人」???指???中金公司

「國務院」???????????指???中華人民共和國國務院

「主要股東」?????????指???具有香港上市規則所賦予的涵義

「監事」?????????????指???監事會成員

「監事會」???????????指???本公司監事會

「收購守則」?????????指???公司收購、合併及股份購回守則

「創新科技」?????????指???上海創新科技有限公司,一間於一九九三年二月五日在??????????????????????????中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?CML?的?間?接?全?資?附?屬?公?司

「天津藥業」?????????指???天津藥業集團有限公司,一間於一九八八年七月九日在??????????????????????????中國成立的有限公司,為本集團的聯營公司

「往績記錄期間」?????指???截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十??????????????????????????一日止三個年度以及截至二零一二年六月三十日止六個??????????????????????????月的期間

「商標局」???????????指???國家工商總局轄下的商標局

「輸血技術」?????????指???上海輸血技術有限公司,一間於一九九二年八月二十八??????????????????????????日在中國成立的有限公司,為創新科技的全資附屬公司

「瑞銀」?????????????指???瑞士銀行香港分行

「瑞銀證券香港」?????指???瑞銀證券香港有限公司

「包銷商」???????????指???香港包銷商及國際買家

「包銷協議」?????????指???香港包銷協議及國際購買協議

????????????????????????????????????–?38?–??????????????????????????????釋??義

「城鎮居民計劃」???指???城鎮居民基本醫療保險計劃

「城鎮職工計劃」???指???城鎮職工基本醫療保險計劃

「美國」???????????指???美利堅合眾國、其國土及屬地、美國任何州份及哥倫比????????????????????????亞特區

「美元」???????????指???美國法定貨幣美元

「美國證券法」?????指???美?國?一?九?三?三?年?證?券?法(?經?不?時?修?訂?)

「萬邦營銷」???????指???江蘇萬邦醫藥營銷有限公司,一間於二零零八年八月一????????????????????????日在中國成立的有限公司,為萬邦醫藥的全資附屬公司

「萬邦復臨」???????指???河北萬邦復臨藥業有限公司,一間於二零零四年四月二????????????????????????十?四?日?在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?萬?邦?醫?藥?擁?有?85%?權????????????????????????益的附屬公司

「萬邦金橋」???????指???徐州萬邦金橋製藥有限公司,一間於二零零六年九月二????????????????????????十?七?日?在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?萬?邦?醫?藥?擁?有?58.0%????????????????????????權益的附屬公司

「萬邦醫藥」???????指???江蘇萬邦生化醫藥股份有限公司,一間於一九九八年十????????????????????????二月三十日在中國成立的股份有限公司,為復星醫藥產????????????????????????業?擁?有?97.8%?權?益?的?附?屬?公?司

「世衛」???????????指???世界衛生組織

「亞能生物」???????指???亞?能?生?物?技?術(?深?圳?)有?限?公?司?,?一?間?於?二?零?零?一?年?七????????????????????????月?十?八?日?在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?復?星?長?征?擁?有?51%????????????????????????權益的附屬公司

「藥友製藥」???????指???重慶藥友製藥有限責任公司,一間於一九九七年七月二????????????????????????十一日在中國成立的有限公司,為復星醫藥產業擁有????????????????????????51%?權?益?的?附?屬?公?司

???????????????????????????????????–?39?–??????????????????????????????????釋??義

「醫誠管理」???????????指???上海醫誠醫院投資管理有限公司,一間於二零一零年十????????????????????????????二月二十八日在中國成立的有限公司,為本公司的全資????????????????????????????附屬公司

「浙江復星」???????????指???浙江復星醫藥有限公司,一間於一九七八年八月十四日????????????????????????????在?中?國?成?立?的?有?限?公?司?,?為?醫?藥?投?資?擁?有?68.6%?權?益?的????????????????????????????附屬公司,於二零一一年九月出售予國藥控股

於本招股章程中,在中國成立的實體、部門、組織、機構或企業,或在中國獲頒授的獎項或證書,如中文名稱與英文譯名不一致,概以中文版為準。

??????????????????????????????????????–?40?–?????????????????????????????????????????????專?用?詞?彙

??本詞彙表載有本招股章程內所用有關本公司業務的若干詞彙的釋義,惟部分該等詞彙??的釋義未必與業界定義相符。

「胃酸回流疾病」???????????????????指???胃酸由胃上升到食道引起的慢性黏膜損傷癥狀

「原料藥」?????????????????????????指???在生理層面具藥效的成分,是藥物中具有治療成效的物????????????????????????????????????????質

「輔藥」???????????????????????????指???一種藥理學或免疫學藥劑,輔助及增強藥物的藥效,或????????????????????????????????????????增強抗原刺激免疫系統的能力

「蝮蛇」???????????????????????????指???有毒蝮蛇屬,俗稱鹿皮蛇、銅斑蛇及雙線紋蝮蛇

「消化道」?????????????????????????指???自口腔延伸至肛門的管道,食物會經過消化道及在消化????????????????????????????????????????道消化

「貧血」???????????????????????????指???一種血液中紅血球數目減少或血紅素較正常值低的疾病

「心絞痛」?????????????????????????指???一種因動脈堵塞導致含氧血液無法到達心肌,從而反覆????????????????????????????????????????造成胸部突然劇痛的疾病

「?血?管?緊?張?素?II?拮?抗?體?」???指???一組調節腎素—血管緊張素—醛固酮系統的藥品,主要????????????????????????????????????????用?於?治?療?高?血?壓?、?糖?尿?病?腎?病(?糖?尿?病?性?腎?損?害?)及?充????????????????????????????????????????血性心力衰竭

「厭食癥」?????????????????????????指???一種飲食失調,通常導致體重嚴重下降,患有該疾病的????????????????????????????????????????人因害怕體重上升而不進食或進食過少食物

「抗感染藥」???????????????????????指???以於實驗室合成或製成的活微生物所製造的化學物,用????????????????????????????????????????於消滅其他致病的微生物

「抗代謝物」???????????????????????指???一?種?可?抑?制?代?謝?物(?正?常?新?陳?代?謝?中?的?化?學?物?質?)作?用????????????????????????????????????????的化學物質。該等物質在結構上往往與所干擾的代謝物????????????????????????????????????????類似

??????????????????????????????????????????????????–?41?–??????????????????????????????專?用?詞?彙

「抗生素」?????????????指???以微生物製造的化學物質,具有在稀釋的溶液中抑制其????????????????????????????他微生物生長或消滅其他微生物的功效

「抗菌藥」?????????????指???能消滅或抑制細菌、黴菌或原生物等微生物生長的物????????????????????????????質。抗菌藥物能消滅微生物或防止微生物生長

「抗血栓」?????????????指???防止或干擾血栓形成或凝血

「心律不齊」???????????指???心臟頻律異常,包括比率、規律、脈搏幅度及活動頻率????????????????????????????有不正常情況

「動脈粥樣脂質斑塊」???指???脂肪及其他物質積聚在動脈血管壁,造成動脈壁增厚的????????????????????????????狀況

「萎縮性胃炎」?????????指???炎癥細胞入侵整個黏膜固有層,形成慢性胃炎

「殺菌性抗生素」???????指???以微生物製成的化學物質,具有在稀釋的溶液中消滅或????????????????????????????抑制細菌生長的功效

「巴曲酶」?????????????指???從具竅蝮蛇的毒液中提取的絲氨酸蛋白酶

「良性前列腺增生癥」???指???中年及年長男性由於前列腺尿道周圍形成較大及分散的????????????????????????????小瘤而造成的前列腺增大

「輸血」???????????????指???接受靜脈注射血液製品的過程。輸血廣泛用於多種醫療????????????????????????????情況,能補足血液中缺失的成分,例如紅血球、白血????????????????????????????球、血漿、凝血因子及血小板

「血黏度」?????????????指???反映血流阻力的指標,會因切變或伸長應變而改變

「品牌仿製藥」?????????指???以特定品牌而非仿製分子名稱出售的仿製藥

???????????????????????????????????–?42?–??????????????????????????專?用?詞?彙

「膠囊」???????????指???一種混和活性藥料提煉物和輔料並封存在凝膠膠囊內的????????????????????????口服藥劑

「心肌病」?????????指???心肌功能退化所導致的心律不齊及心力衰竭

「心血管病」???????指???心臟及血管功能出現障礙的任何異常狀況

「心血管系統」?????指???由心臟及血管組成的人體組織網絡,負責將血液運送到????????????????????????身體各部分。心血管系統由長達數千公里的血管組成,????????????????????????負責將養分及其他必要物質運送至包圍細胞的體液,以????????????????????????及將廢料移除及運送至排泄器官

「頭孢美唑」???????指???第二代頭孢類抗生素

「中樞神經系統」???指???神經系統中由大腦及脊椎組成的部分。大腦為處理思考????????????????????????及情緒等複雜程序的中心,負責協調及控制身體活動及????????????????????????詮釋各種感官訊息。脊椎負責將大腦連接到周邊的神經????????????????????????系統

「腦缺血」?????????指???由於血管功能性收縮或閉塞導致腦部供血不足以應付代????????????????????????謝需要的狀況

「腦血管痙攣」?????指???因血管突然收縮而減少腦部供血量,可導致蛛網膜下腔????????????????????????出血

「腦血管疾病」?????指???向腦部供血的血管的疾病引起腦部功能障礙的各種疾病

「化療」???????????指???以抗癌藥物治療癌癥的療法,主要目的是消滅癌細胞

???????????????????????????????–?43?–???????????????????????????專?用?詞?彙

「中藥」?????????指???臨床療效及應用均以基於中國傳統醫藥實踐的中醫理論??????????????????????表述的藥物,而中藥亦須按照中醫藥理論施用

「一級醫院」?????指???衛生部醫院分類系統指定為一級的地方醫院,處理能力??????????????????????相對有限,能為一個社區提供基本醫療服務

「三級醫院」?????指???衛生部醫院分類系統指定為三級的中國地區醫院,而三??????????????????????級為最高的等級,能為多個地區提供優質專業的醫療服??????????????????????務及承擔高等教育及科學研究工作

「二級醫院」?????指???衛生部醫院分類系統指定為二級的地方醫院,能為多個??????????????????????社區提供綜合醫療服務及承擔若干教育及科學研究工作

「控釋片」???????指???一種可長時間釋出藥效的藥物。最常見的類型是在柔軟??????????????????????及可溶的膠囊內加入微小的藥物顆粒,膠囊會在消化道??????????????????????逐步溶化及釋出藥效

「冠心病」???????指???心臟含氧血供應不足造成的各種急性或慢性心臟衰竭疾??????????????????????病

「冠狀血管」?????指???為心肌供血的冠狀動脈及冠狀靜脈

「細胞質」???????指???位於細胞膜之間的細小膠狀物質,內含細胞內除細胞核??????????????????????外之一切內部分層組織

「深靜脈血栓」???指???血液在深靜脈中凝結,影響小腿及大腿的大靜脈。血塊??????????????????????會堵塞血流造成腫脹及疼痛

「去蛋白」???????指???從物質或混合物中去除蛋白質的過程

「糖尿病」???????指???因完全或相對缺乏胰島素,或抗胰島素的胰高血糖激素??????????????????????分泌過多而罹患的新陳代謝失調疾病

???????????????????????????????–?44?–?????????????????????????????????專?用?詞?彙

「二氫葉酸還原酶」???????指???催化二氫葉酸還原成四氫葉酸的物質,對細菌、合胞體??????????????????????????????正常細胞及癌細胞的生存十分重要。二氫葉酸還原酶抑??????????????????????????????制劑有抗生素、抗瘧藥及抗腫瘤藥的特性

「乳劑」?????????????????指???兩?種?或?多?種?一?般?不?能?融?合(?不?可?摻?合?)的?液?體?的?混?合??????????????????????????????物,而其中一種以小滴形態分散在另一種液體中

「勃起功能障礙」?????????指???陰莖無法勃起或勃起短暫,以致無法進行性交的癥狀

「打嗝」?????????????????指???氣體從上消化道通過食道上逆釋出

「紅血球生成素」?????????指???腎臟分泌的一種激素,可促進骨髓生成紅血球

「埃索美拉唑」???????????指???質子泵抑制劑,用於治療消化不良、消化性潰瘍、胃食??????????????????????????????管倒流病及卓—艾氏綜合癥

「乙胺吡嗪利福異煙片」???指???一種抗結核菌抗生素,一般與其他藥物一併用於治療肺??????????????????????????????結核

「非洛地平」?????????????指???一種用於舒張血管的鈣通道阻滯劑,用於治療高血壓

「首仿藥」???????????????指???於創新藥的專利屆滿後第一種獲準推出市場的仿製藥

「腸胃氣脹」?????????????指???胃部或腸道積聚的空氣或氣體過多導致器官擴張,在某??????????????????????????????些個案中產生輕中度疼痛

「自由基」???????????????指???一種不穩定的分子,通過獨佔周圍分子的電子造成氧化??????????????????????????????性損傷,從而擾亂體內細胞的活動

「胃神經痛」?????????????指???胃部或腹部疼痛

「胃炎」?????????????????指???胃壁發炎導致灼燒或不適等各種癥狀

「消化道」???????????????指???消化器官及組織,包括胃及腸

????????????????????????????????????????–?45?–????????????????????????????????專?用?詞?彙

「仿製藥」?????????????指???使用與仿製對象產品相同的原料藥及一般具有相同藥效????????????????????????????及劑型的藥物

「格列吡嗪」???????????指???作為配合飲食及運動,用於降低2型糖尿病患者血糖水????????????????????????????平的口服抗糖尿病藥

「甘氨酰胺核糖核苷酸???指???一?種?妨?礙?DNA?合?成?並?可?防?止?腫?瘤?生?長?的?藥?物??甲酰轉移酶」

「糖原」???????????????指???主要由葡萄糖組成的大分子,以身體並非即時需要的葡????????????????????????????萄糖的形式儲存

「糖蛋白」?????????????指???蛋白質與碳水化合物形成的其中一種結合蛋白,其中最????????????????????????????重?要?的?屬?黏?蛋?白(?在?晶?狀?膠?囊?及?玻?璃?狀?液?中?出?現?)及?類????????????????????????????黏?蛋?白(?在?骨?骼?、?軟?骨?及?筋?腱?中?出?現?)

「藥品生產質量?????????指???根?據《?中?華?人?民?共?和?國?藥?品?管?理?法?》不?時?頒?佈?的?指?引?及??管理規範」????????????????規範,旨在提供質量保證,並確保受該等指引及規範制????????????????????????????約的藥品的製作及監控程序一直符合藥品擬定用途所需????????????????????????????的質量和標準

「痛風」???????????????指???一種急性關節炎,造成關節嚴重疼痛及腫脹,最常影響????????????????????????????腳拇趾,亦可能影響腳跟、踝關節、手、腕關節或手????????????????????????????肘。對脊椎造成影響且通常引起背部疼痛

「顆粒」???????????????指???一種混和活性藥料提煉物及輔料或粉劑藥物,並製成亁????????????????????????????顆粒的口服藥劑

「藥品經營質量?????????指???根?據《?中?華?人?民?共?和?國?藥?品?管?理?法?》不?時?頒?佈?的?指?引?及??管理規範」????????????????規範,旨在提供質量保證,並確保藥品分銷公司的藥品????????????????????????????分銷方式符合該等指引及規範

「造血」???????????????指???體內血液或血細胞的形成過程

???????????????????????????????????????–?46?–????????????????????????????專?用?詞?彙

「肝素」???????????指???高度硫酸化糖胺聚糖,廣泛用作注射用抗凝血劑,於已????????????????????????知生物分子中具有最高負電荷密度

「高氨血癥」???????指???以血液內高氨值為特徵的代謝紊亂癥狀

「高膽固醇血癥」???指???造成血液中膽固醇過高的代謝紊亂癥狀

「增生癥」?????????指???器官或組織的正常細胞數目異常增多,令器官或組織體????????????????????????積增大

「高血壓」?????????指???全身動脈血壓上升的一種慢性心臟內科癥狀

「高尿酸血癥」?????指???血液中尿酸濃度過高,往往造成痛風

「次黃嘌呤」???????指???一種尿酸合成的中間產物,在尿酸合成過程中形成

「免疫系統」???????指???生物體內負責抵禦疾病,由生物結構及過程組成的系????????????????????????統。為發揮正常功能,免疫系統須偵測由病毒以致於寄????????????????????????生蟲的各種介質,並將它們與生物本身的健康組織區分

「流感」???????????指???傳染性極強的呼吸道疾病,由若干株流感病毒引起。吸????????????????????????入病毒後,病毒侵襲上呼吸道細胞,導致疲勞、發燒、????????????????????????發冷、乾咳及全身疼痛等一般流感癥狀

「創新藥」?????????指???有別於現時用於治療疾病的藥物或療法的新型化學或生????????????????????????化藥物

「體外診斷產品」???指???用於人體外的診斷產品

「體內診斷產品」???指???用於人體內的診斷產品

「缺鐵性貧血」?????指???鐵儲存量低或甚至缺乏鐵儲存量、血清鐵濃度低、傳鐵????????????????????????蛋?白?飽?和?度?低?、?傳?鐵?蛋?白(?鐵?結?合?能?力?)上?升?、?血?紅?素????????????????????????濃度或紅細胞比容低、血紅蛋白過少、小紅血球不足及????????????????????????血小板增多的癥狀

??????????????????????????????????–?47?–???????????????????????????專?用?詞?彙

「缺血」?????????指???動脈全部或部分阻塞,導致身體某部分供血不足

「?ISO?9001?」???指???ISO?9001?:?2000?具?體?列?明?有?關?機?構?質?量?管?理?體?系?的?規?定?,??????????????????????包?括?:?(1)?須?顯?示?能?持?續?提?供?符?合?相?關?客?戶?及?監?管?規?定??????????????????????的?產?品?;?或?(2)?旨?在?透?過?有?效?的?執?行?體?系(?包?括?不?斷?改?善??????????????????????體?系?的?程?序?及?確?保?符?合?相?關?客?戶?及?監?管?規?定?)提?高?客?戶??????????????????????的滿意程度

「異煙肼」???????指???一種抑制結核菌生長的處方抗菌藥,供曾接觸結核病的??????????????????????人士作預防之用,並可與其他藥物一併用於治療因對該??????????????????????藥物敏感而致的分枝桿菌所引起的結核病

「白血病」???????指???亦稱血癌,是一種會持續惡化的造血器官惡性疾病,特??????????????????????徵是血液及骨髓中白血球及其前體畸形增殖及生長

「脂」???????????指???廣泛種類的自然生成分子,包括脂肪、蠟、固醇、脂溶??????????????????????性?維?生?素(?如?維?生?素?A?、?D?、?E?及?K?)、?甘?油?單?酯?、?甘?油?二??????????????????????酯、甘油三酯、磷脂及其他分子

「凍乾」?????????指???一種藉高真空冷凍乾燥技術保存血液或血清類物質的方??????????????????????法

「瘧疾」?????????指???一種嚴重的傳染病,由幾種蚊子傳播,最常見於熱帶氣??????????????????????候,病徵包括反覆寒熱及脾臟發大

「腦膜炎」???????指???腦?膜(?覆?蓋?腦?部?的?薄?膜?)及?脊?髓?的?嚴?重?炎?癥?,?通?常?因?感??????????????????????染細菌、病毒及黴菌引起

「間皮瘤」???????指???一種導致胸膜、腹膜或心臟周圍形成惡性癌細胞的罕見??????????????????????疾病,主因相信是石棉粉塵

「微生物」???????指???需要藉助顯微鏡觀察的生物體,如細菌、真菌、原蟲或??????????????????????病毒

?????????????????????????????????–?48?–?????????????????????????????????專?用?詞?彙

「中成藥」?????????????指????使?用?先?進?技?術(?其?中?包?括?)分?析?草?藥?及?其?他?天?然?提?煉?物?????????????????????????????的藥效質量,以傳統中藥為基礎改良配方的分類及篩?????????????????????????????選╱處方的現代化傳統中藥

「監測期」?????????????指????國家食品藥品監督管理局規定,於批準推出新藥後不超?????????????????????????????過五年的期間。於該期間內,國家食品藥品監督管理局?????????????????????????????會監管新藥物的安全,且不會受理其他醫藥公司所提交?????????????????????????????相同藥物的新藥註冊申請,也不會批準任何其他醫藥公?????????????????????????????司生產或進口相同藥物

「單克隆抗體」?????????指????以單一混種細胞複製而成的一種特殊抗體,方法是在實?????????????????????????????驗室中以一個B細胞與腫瘤細胞聚合而成,廣泛用於醫?????????????????????????????學及生物研究

「心肌梗塞」???????????指????一般稱為心臟病,心肌梗塞乃心臟的部分供血嚴重受阻?????????????????????????????或受限,導致心肌受損或因缺氧而壞死

「心肌缺血」???????????指????心臟氧氣的供求失衡

「心肌炎」?????????????指????黴菌、病毒或細菌感染導致心肌層發炎,亦有可能由膠?????????????????????????????原病、血清病、化驗劑或風濕熱引起

「國家基本藥物目錄」???指????衛生部頒佈的藥物目錄,推動以公平價格出售必要藥物?????????????????????????????予消費者,並確保普羅大眾都能買到基本藥物

「國家醫療保險藥品?????指???《?國?家?基?本?醫?療?保?險?、?工?傷?保?險?和?生?育?保?險?藥?品?目?錄?》,??目錄」?????????????????????由?中?國?中?央?政?府?機?構?釐?定?,?在?中?國?全?國?通?行(?經?不?時?修?????????????????????????????訂、補充或以其他方式修改)

「硝苯地平」???????????指????冠狀動脈血管擴張劑及鈣通道阻滯劑,可降低向心臟及?????????????????????????????平滑肌供應的鈣離子,用於治療心絞痛

????????????????????????????????????????–?49?–????????????????????????????????專?用?詞?彙

「非霍奇金氏淋巴瘤」???指???源自淋巴系統的癌癥,通常會於體內擴散

「非小細胞肺癌」???????指???最常見的肺癌類型,生長及擴散速度通常較小細胞肺癌????????????????????????????為慢

「腫瘤藥」?????????????指???抑制或阻止腫瘤惡化,防止惡性癌癥細胞成熟及增殖的????????????????????????????物質

「非處方藥」???????????指???獲國家食品藥品監督管理局批準,可在藥房或其他零售????????????????????????????店出售而毋須醫生處方的藥品

「?PCR?」??????????????指???聚合酶鏈反應

「消化性潰瘍」?????????指???消化液中的胃酸侵蝕胃壁引起的胃部不適

「肽」?????????????????指???以肽鍵相連的氨基酸單體短聚合物。肽與蛋白質的區別????????????????????????????在?於?大?小?不?同?,?肽?一?般?含?有?少?於?50?個?單?體?。?最?短?的?肽?為????????????????????????????二肽,由單一肽鍵連接兩個氨基酸構成。此外還有三肽????????????????????????????和四肽等

「血小板」?????????????指???血液中形狀不規則的細胞樣微粒,具有凝血的重要作????????????????????????????用。血小板在損傷造成血管破裂時發揮效用,其形狀可????????????????????????????由圓形變成刺狀,附於破裂的血管壁,並互相融合,開????????????????????????????始凝血過程

「肺炎」???????????????指???肺部發炎引起的急性或慢性疾病,主要因病毒、細菌或????????????????????????????其他微生物引起,有時由物理及化學刺激物引起

「處方藥」?????????????指???只可由合資格醫生處方的藥物

「預防」???????????????指???預防或防止疾病,通常涉及使用生物、化學或物理介質????????????????????????????摧毀或預防傳染性生物體進入

「精蛋白鋅胰島素???????指???結合鋅及精蛋白的胰島素,用於減慢胰島素釋放到身體???注射液」?????????????????組織的速度

???????????????????????????????????????–?50?–?????????????????????????????????專?用?詞?彙

「省級醫療保險藥品?????指???省、直轄市或自治區的地方人力資源和社會保障機構頒??目錄」????????????????????佈的基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄

「吡嗪酰胺」???????????指???抗分枝桿菌藥物,通常與化療一併施用,治療其他藥物????????????????????????????效果不明顯的住院病人的結核病

「胃灼熱」?????????????指???胃部及食道出現燒灼感,有時伴隨酸性液體產生的胃????????????????????????????氣,通常亦稱為心灼熱

「重組」???????????????指???透過基因工程生成的物質

「視網膜病變」?????????指???非炎癥引起的視網膜損傷

「利福平」?????????????指???利福黴素的衍生物,是用作治療分枝桿菌感染、放線菌????????????????????????????病及組織胞漿菌病的抗菌及抗真菌劑

「精神分裂癥」?????????指???特徵為思維、情緒及行為有嚴重障礙的一種或多種精神????????????????????????????失調情況

「病態竇房結綜合癥」???指???推?斷?因?竇?房?結(?為?心?臟?的?主?要?起?搏?點?)失?常?引?起?的?異?常????????????????????????????心?律(?心?律?不?齊?)

「國家中藥保護品種」???指???名?列《?國?家?中?藥?保?護?品?種?目?錄?》?經?國?家?食?品?藥?品?監?督?管????????????????????????????理?局?不?時?修?訂?)的?藥?物

「蛛網膜下腔出血」?????指???蛛?網?膜?下?腔(?蛛?網?膜?與?大?腦?周?圍?的?軟?腦?膜?之?間?位?置?)出????????????????????????????血

「緩釋片」?????????????指???透過於特定時段內保持恆定的藥品劑量水平,以預先設????????????????????????????定的速度釋出藥物,且副作用最小的片劑

「片劑」???????????????指???藥品的口服劑型,以混和原料藥提煉物及輔料或粉劑藥????????????????????????????物的方式製成

???????????????????????????????????????–?51?–???????????????????????????????????專?用?詞?彙

「血栓素」???????????????指???血管收縮藥及強效的高血壓劑,能促進血小板凝固

「血栓」?????????????????指???位於體內血管或心臟中的血塊

「胸苷酸合成酶」?????????指???於?所?有?具?有?DNA?的?生?物?體?發?現?的?蛋?白?質?,?參?與?生?成?胸?腺??????????????????????????????嘧?啶?,?而?胸?腺?嘧?啶?是?用?於?生?物?合?成?及?修?復?DNA?的?核?酸?之??????????????????????????????一

「結核」?????????????????指???一種常見的致命性傳染疾病,由多株分枝桿菌引起,通??????????????????????????????常是分枝桿菌結核病。結核病通常會破壞肺部,但亦可??????????????????????????????能影響身體其他部位,在受感染者咳嗽、打噴嚏時透過??????????????????????????????空氣傳播,或因患者的飛沫於空氣中傳播而擴散

「?TUV?」????????????????指???若干就各類產品是否安全進行認證的德國組織,以保障??????????????????????????????大眾及環境免受危害

「疫苗」?????????????????指???提高對特定疾病的免疫力的生物製劑,通常含有與引起??????????????????????????????疾病的微生物近似的物質,一般以微生物或其毒素的減??????????????????????????????弱或被滅形式製成。該物質有助刺激身體免疫系統識別??????????????????????????????其?為?外?來?物?,?繼?而?將?其?破?壞?和「?記?憶?」,?之?後?當?免?疫?系?統??????????????????????????????遇到微生物時,便可輕易識別及消滅它們

「文拉法辛」?????????????指???一種屬於血清素去甲腎上腺素再攝取抑制劑類的抗抑鬱??????????????????????????????藥,註冊用於治療重度抑鬱癥,作治療泛焦慮癥及若干??????????????????????????????焦慮抑鬱癥合併癥之用

「病毒性上呼吸道感染」???指???上?呼?吸?道?系?統(?包?括?鼻?、?喉?嚨?、?鼻?竇?、?咽?鼓?管?、?氣?管?、??????????????????????????????喉?頭?及?支?氣?管?)的?病?毒?性?感?染

「西藥」?????????????????指???歐洲及北美洲的標準藥物╱診治方法,與傳統中藥等其??????????????????????????????他藥物相對

「黃嘌呤」???????????????指???黃白色晶狀體嘌呤,乃尿酸的前體,見於血液、尿液、??????????????????????????????肌肉組織和某些植物,一般用於治療哮喘及其他呼吸系??????????????????????????????統疾病

?????????????????????????????????????????–?52?–??????????????????????????????????????????前?瞻?性?陳?述

本招股章程中,有關本公司或本公司任何董事意向的陳述或提述均於本招股章程刊發日期作出。任何該等意向可能會隨日後的發展而改變。

本招股章程載有前瞻性陳述,闡明本公司未來的意向、信念、預期或預測,基於其性質使然,該等陳述受多項已知或未知重大風險、不確定因素及其他因素影響,當中部分並非我們所能控制,並可能令我們的實際業績、表現或成就或行業業績與前瞻性陳述所表達或引申的任何未來業績、表現或成就有重大不同。該等前瞻性陳述包括但不限於有關下列各項的陳述:

.???本公司的營運及業務前景;

.???中國及本公司經營業務或銷售產品所在其他國家的製藥、藥品分銷及零售、醫療服????務及診斷產品及醫療器械行業的未來發展、趨勢及狀況;

.???本公司擬發展業務所在國家;

.???本公司策略、計劃、宗旨及目標;

.???本文所述有關行業的整體規管環境及行業前景;

.???中國的整體政治及經濟狀況;

.???本公司股息政策;

.???發展中項目;

.???本公司未來資金需求及資本開支計劃;

.???本公司業務未來發展的規模、性質及潛力;

.???資本市場發展;

.???本公司產品的競爭市場以及競爭對手的行動及發展;

.???銷量、營運、溢利率、整體市場趨勢、風險管理及匯率;

.???與中國及本公司經營的行業及市場有關的匯率波動及法律制度發展;

.???財務狀況及表現;

.???規?管?及?限?制(?包?括?關?稅?及?環?境?法?規?);

.???中國調控經濟增長而採取的宏觀經濟措施;

.???本招股章程所載關於非過往事實的其他陳述;及

.???本公司控制範圍以外的其他因素。

???????????????????????????????????????????????????–?53?–??????????????????????????????????????????????前?瞻?性?陳?述

本?公?司?使?用?有?關「?旨?在?」、「?期?望?」、「?相?信?」、「?可?以?」、「?繼?續?」、「?預?期?」、「?展?望?將?來?」、「?有意?」、「?可?能?」、「?計?劃?」、「?預?料?」、「?潛?在?」、「?尋?求?」、「?將?」、「?將?會?」等?字?眼?及?類?似?詞?彙?,?以表達若干前瞻性陳述。該等陳述反映本公司管理層現時對未來事件的看法,並受限於若干風險、不確定因素及假設,當中包括本招股章程所述的風險因素。倘發生一項或多項風險或不確定因素,又或相關假設被證明為不正確,本公司的營運業績及財務狀況可能會受到負面影響,亦可能與本招股章程所述的期望、相信或預期的闡述有重大差別。因此,該等陳述並非未來表現的保證,閣下不應過份信賴該等前瞻性資料。此外,本招股章程所載的前瞻性陳述不應被視為本公司將達致或實現計劃及目標的聲明。即使出現新資料、發生任何未來事件或因其他理由,我們均並無責任更新或修訂任何前瞻性陳述。基於此等風險、不確定因素及假設,本招股章程內所論述的前瞻性陳述不一定會發生。本招股章程內所載的所有前瞻性陳述均受本節所載的提示聲明所限。

????????????????????????????????????????????????????????–?54?–???????????????????????????????????????????????風?險?因?素

?投資於我們的H股前,閣下應細閱本招股章程所載的全部資料,包括下文所述的風險?及不明朗因素。我們的業務涉及若干風險,其中多項風險並不在我們控制範圍內。閣?下務必注意,我們是一間中國公司,主要在中國經營業務,所處之法律及監管環境可?能有別於其他國家及司法權區。任何該等風險皆可能對我們的業務、財務狀況或經營?業績產生重大不利影響。我們H股的成交價或會因任何該等風險而下跌,而閣下亦可?能因此損失全部或部分投資。

我們的業務涉及若干風險,其中多項風險並不在我們控制範圍內。該等風險可分類為?:?(i)?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?;?(ii)?與?中?華?人?民?共?和?國?有?關?的?風?險?;?及?(iii)?與?全?球發售有關的風險。我們現時未知或下文未有表述或隱含或我們認為不重要的其他風險及不明朗因素,亦可能損害我們的業務、財務狀況及經營業績。

與我們業務及行業有關的風險

我?們?的?各?個?業?務?分?部(?包?括?我?們?生?產?及?分?銷?的?絕?大?部?分?藥?品?)須?受?到?中?國?政?府?的?價?格?管制或其他價格限制。我們生產的絕大部分藥品為被納入國家醫療保險藥品目錄及省級醫療保險藥品目錄的藥品,該等產品的最高零售價受政府以固定零售價或零售價上限的形式所管制。其他資料請?參?閱?本?招?股?章?程?第?129?至?132?頁「?監?管?概?覽?—?價?格?管?制?」一?節?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十日?,?我?們?當?前?生?產?的?625?種?藥?品?中?,?有?477?種?被?納?入?國?家?醫?療?保?險?藥?品?目?錄(?包?括?我?們?全部?19?種?主?要?處?方?藥?),?另?有?122?種?被?納?入?省?級?醫?療?保?險?藥?品?目?錄?。?此?外?,?由?於?中?國?政?府?部門旨在令大眾可購買更實惠的藥品,被納入國家及省級醫療保險藥品目錄的產品的固定或最高零售價會定期下調。因此,醫院採購價及向分銷商出售該等藥品的銷售價直接或間接受到零售價管制的影響。

截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們受限於價格管制且被納入國家及省級醫療保險藥品目錄的藥品?的?銷?售?分?別?佔?我?們?總?收?益?的?38.8%?、?42.4%?、?42.3%?及?48.2%?。?於?二?零?一?一?年?三?月?,?國?家發?改?委?調?低?若?干?抗?生?素?及?循?環?系?統?藥?品?的?最?高?零?售?價?,?我?們?有?11?種?產?品?受?影?響?,?其?中?包括三種主要產品心先安、邦坦及悉暢。該三種主要產品的銷售收入於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月?分?別?合?共?佔?我?們?總?收?入?的?2.6%?、?6.5%?、?5.0%?及?5.2%?。?於?二?零?一?一?年?八?月?,?國?家?發?改?委調低若干藥品的最高零售價,我們有五種產品受影響,其中包括一種主要產品萬蘇平,該五種產品於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?分?別?合?共?佔?我?們?總?收?入?的?2.4%?、?2.3%?、?2.1%?及?1.9%?。

??????????????????????????????????????????????????????–?55?–?????????????????????????????????????????????風?險?因?素

於二零一二年三月,國家發改委調低若干藥品的最高零售價,我們有一種主要產品阿拓莫蘭受影響,該產品於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度?以?及?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?分?別?佔?我?們?總?收?入?的?7.8%?、?8.7%?、?7.5%?及7.9%?。?於?二?零?一?二?年?九?月?,?國?家?發?改?委?再?次?調?低?若?干?藥?品?的?最?高?零?售?價?,?我?們?有?十?種?產品受影響,包括三種主要產品邦亭、蘇可諾及怡寶。該三種主要產品的銷售收入於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三?十?日?止?六?個?月?分?別?合?共?佔?我?們?總?收?入?的?2.1%?、?3.3%?、?3.7%?及?5.7%?。

於往績記錄期間,我們受上述國家發改委價格調整影響的大部分產品的經修訂最高零售價及隱含的最高醫院採購價仍然高於我們於當時的法定招標程序中的實際成功中標價格。因此,對於我們受價格控制變動影響的產品的收益及毛利率而言,此等調整的影響有限。儘管中國並無管制藥品生產商將產品售予分銷商或醫院的價格,惟倘中國政府大幅降低適用於我們產品的固定零售價或零售價上限,以及醫院及我們的分銷商不能完全承受定價下調的壓力,則我們或須降低該等產品的銷售價格。在此情況下,我們的收益及盈利可能會大幅下降。此外,儘管我們並無因政府設定的藥品固定或最高零售價而致無法賺取恰當利潤,並繼而停止生產任何藥品,但我們仍然無法向閣下保證日後不會出現此情況。

除藥品之外,中國政府對釐定診斷產品及醫療器械價格的介入程度仍然較高,而中國公立醫院和醫藥機構須按照在定期招標流程中制定的價格購買高值醫療設備及其他耗材。我們目前生產的診斷產品及醫療器械主要是診斷試劑及設備、輸血器材及手術耗材,有關產品並無納入國家及省級醫療保險藥品目錄,因此現時並不受價格管制。儘管如此,倘我們能生產其他可能會受價格管制的診斷產品及醫療器械,則該等價格管制或會對受影響的診斷產品及醫療器械的收益及毛利率產生影響。

於?二?零?零?九?年?十?一?月?,?國?家?發?改?委?、?衛?生?部?和?中?國?人?力?資?源?及?社?會?保?障?部?聯?合?發?佈《?改革?藥?品?和?醫?療?服?務?價?格?形?成?機?制?的?意?見?》,?據?此?,?國?家?發?改?委?表?示?將?會?加?大?對?藥?品?及?醫療器械定價的介入力度、改善藥品監測系統,並公開藥品的市場價格信息。因此,我們就製藥分部、藥品分銷及零售分部、診斷產品及醫療器械分部業務產品定價的能力大受限制。若政府就我們目前或日後生產或分銷的任何藥品實施更多價格管制或施加強制性的價格法規,或中國政府採取行動進一步收緊招標要求,我們的業務、財務狀況和經營業績可能受到重大不利影響。

????????????????????????????????????????????????????–?56?–?????????????????????????????????????????????風?險?因?素

我們的藥品可能被剔出或不獲納入國家醫療保險藥品目錄或省級醫療保險藥品目錄。在中國,由於政府基本醫療保險計劃的合資格參與者於購買納入國家醫療保險藥品目錄及╱或省級醫療保險藥品目錄的藥品時可向社會醫療保險基金申請報銷,因此,對於中國藥品生產商而言,產品是否獲納入國家醫療保險藥品目錄及╱或省級醫療保險藥品目錄至為重要。列於醫保目錄的藥品最高可報銷全額費用,因此,中國的醫院經常為病人訂購目錄所載的藥品。中國中央及省級政府部門會根據治療需要、使用頻率、療效及價格等多種因素篩選藥品列入目錄,亦會不時審閱目錄並修訂納入國家醫療保險藥品目錄及?省?級?醫?療?保?險?藥?品?目?錄?的?藥?品?。?其?他?資?料?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?132?至?134?頁「?監?管?概?覽—?根?據?國?家?醫?療?保?險?制?度?的?報?銷?」一?節?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?當?前?生?產?的625?種?藥?品?中?,?有?477?種?被?納?入?國?家?醫?療?保?險?藥?品?目?錄?,?包?括?我?們?全?部?19?種?主?要?處?方?藥?。我?們?亦?另?有?122?種?產?品?被?納?入?省?級?醫?療?保?險?藥?品?目?錄?。?倘?我?們?任?何?現?有?藥?品?被?剔?出?任?何醫保目錄,或日後推出的新產品不獲納入目錄,我們的業務、財務狀況及經營業績或會受到不利影響。

我們未必能充分和及時應對我們所經營行業的政府法規、疾病治療和客戶喜好的快速變化。中國的製藥、藥品分銷及零售、醫療服務、診斷產品及醫療器械行業皆受政府廣泛規管及監督。近年,中國政府實施多項規管措施,並宣佈計劃對上述行業實施其他規則及法規,包括關於:

.??????藥品、診斷產品及醫療器械生產、分銷或定價;

.??????加強質量控制、執照及證書的審批要求;

.??????公立醫院和其他醫療機構的基本及其他藥物的定價、採購、處方和配藥;及

.??????個別醫藥健康和醫療服務的政府補助。

這些措施或會引致中國製藥、藥品分銷及零售、醫療服務,以及診斷產品及醫療器械行業發生巨大變化,令藥品、醫療器械及醫療診斷產品生產商、分銷商及零售商以及醫療服務供應商的成本上升,毛利率下降,也可能令我們客戶減少購買產品和服務和╱或使我們產品及服務的價格下降。

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?此外,我們無法向閣下保證中國政府會繼續採取政策支持製藥、藥品分銷及零售、醫療?服務,以及診斷產品及醫療器械行業。

?中國製藥、醫療服務、診斷產品及醫療器械行業的科技發展一日千里,新型疾病不斷出?現。我們日後成功與否取決於我們能否推出新產品和服務迎合不斷變化的市場需求,尤?其是研發能有效治療及╱或診斷新型疾病的新藥品、診斷產品及醫療器械。我們無法向?閣下保證,日後能及時提升產品組合和服務以應對瞬息萬變的趨勢,或甚至無法作出應?對。

?除監管制度和行業的變化外,客戶對藥品、醫療服務、診斷產品及醫療器械的喜好和購?買模式亦變化迅速。我們成功與否,取決於我們能否預計產品和服務的交付時間和需?求、瞭解客戶喜好,以及調整產品和服務以投其所好。我們須根據客戶需求、銷售趨勢?和其他市場情況,調整研發計劃、生產規模及進度表、產品組合、服務供應和存貨水?平。我們無法向閣下保證,日後能迅速全面應對客戶喜好及購買模式的變化,如我們未?能作出應對,可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和盈利能力產生重大不利影?響。

?我們部分淨溢利來自一次性收益。?我們部分淨溢利來自一次性收益,主要由出售或視作出售聯營公司的收益、出售持作出?售非流動資產的收益及出售可供出售投資的收益組成。於截至二零零九年、二零一零年?及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們錄?得?一?性?次?收?益?分?別?為?人?民?幣?2,783.7?百?萬?元?、?人?民?幣?665.9?百?萬?元?、?人?民?幣?1,082.1?百?萬?元?及?人?民?幣?460.9?百?萬?元?。?於?截?至?二?零?零?九?年?、?二?零?一?零?年?及?二?零?一?一?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們的母公司股東應佔經調整淨溢利(?扣除應佔共同控制企業及聯營公司損益、一次性收益、有關一次性收益及應佔共同控?制企業及聯營公司損益的財務成本、一次性其他開支以及應佔稅項及非控股權益應佔經?調?整?項?目?)分?別?為?人?民?幣?48.6?百?萬?元?、?人?民?幣?20.4?百?萬?元?、?人?民?幣?67.2?百?萬?元?及?人?民?幣?73.5?百?萬?元?。?於?截?至?二?零?零?九?年?、?二?零?一?零?年?及?二?零?一?一?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?以?及?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?的?母?公?司?股?東?應?佔?淨?溢?利(?經?就?所?有?總?部?相?關?開?支?作?出?調?整?)分?別?為?人?民?幣?198.9?百?萬?元?、?人?民?幣?178.3?百?萬?元?、?人?民?幣?323.8?百?萬?元?及?人?民?幣?248.5?百?萬?元?。

?我們無法向閣下保證,未來會再出現該等一次性收益,或該等一次性收益的規模將與我?們於往績記錄期間確認的相近。倘未來不再出現該等一次性收益,我們的經營業績可能會?受?到?重?大?不?利?影?響?。?其?他?資?料?請?參?閱「?概?要?」第?16?至?17?頁?及「?財?務?資?料?」第?326?及?327?頁「?聯?營?公?司?產?生?的?溢?利?及?一?次?性?收?益?」,?以?及?第?318?至?320?頁「?財?務?資?料?—?我?們?利?潤?表?的?選?定?項?目?—?其?他?收?益?」。

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我們部分淨溢利來自我們的聯營公司。於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?分?別?錄?得?應?佔?聯?營?公?司?溢?利?人?民?幣?436.8?百?萬?元?、?人?民?幣546.3?百?萬?元?、?人?民?幣?633.2?百?萬?元?及?人?民?幣?378.7?百?萬?元?。?於?該?等?溢?利?中?,?國?藥?控?股?之?控股?股?東?國?藥?產?投?的?經?營?於?同?期?分?別?貢?獻?人?民?幣?352.7?百?萬?元?、?人?民?幣?390.3?百?萬?元?、?人?民幣?509.2?百?萬?元?及?人?民?幣?305.9?百?萬?元?。?於?截?至?二?零?零?九?年?、?二?零?一?零?年?及?二?零?一?一?年?十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們的母公司股東應佔經?調?整?淨?溢?利(?扣?除?應?佔?共?同?控?制?企?業?及?聯?營?公?司?損?益?、?一?次?性?收?益?、?有?關?一?次?性?收?益及應佔共同控制企業及聯營公司損益的財務成本、一次性收益及一次性其他開支以及應佔?稅?項?及?非?控?股?權?益?應?佔?經?調?整?項?目?)分?別?為?人?民?幣?48.6?百?萬?元?、?人?民?幣?20.4?百?萬?元?、?人民?幣?67.2?百?萬?元?及?人?民?幣?73.5?百?萬?元?。?於?截?至?二?零?零?九?年?、?二?零?一?零?年?及?二?零?一?一?年?十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們的母公司股東應佔經?調?整?淨?溢?利(?經?就?所?有?總?部?相?關?開?支?作?出?調?整?)分?別?為?人?民?幣?198.9?百?萬?元?、?人?民?幣178.3?百?萬?元?、?人?民?幣?323.8?百?萬?元?及?人?民?幣?248.5?百?萬?元?。

倘我們的聯營公司表現惡化,可能會對我們的經營業績造成重大不利影響。其他資料請參?閱「?概?要?」第?16?至?17?頁?及「?財?務?資?料?」第?326?及?327?頁「?聯?營?公?司?產?生?的?溢?利?及?一?次?性?收益?」,?以?及?第?321?至?322?頁「?財?務?資?料?—?我?們?利?潤?表?的?選?定?項?目?—?應?佔?共?同?控?制?企?業?損?益?與應?佔?聯?營?公?司?損?益?」。

我們未必能夠促使我們的非全資附屬公司及聯營公司採取所有我們認為對我們最為有利的行動,且我們與合資公司和其他業務夥伴發生的爭議可能對我們的業務產生重大不利影響。在我們的業務過程中,過去曾組建而日後也會繼續組建合資公司,或與其他方建立其他合作關係,以聯合經營若干業務、進行研發項目及╱或從事其他業務活動。例如,我們的?醫?療?器?械?業?務?是?由?合?資?公?司?經?營?,?我?們?持?有?其?中?51%?股?權?,?合?資?公?司?夥?伴?美?中?互?利?則持?有?餘?下?49%?股?權?。?我?們?現?時?並?預?計?日?後?將?於?與?有?關?我?們?業?務?營?運?的?非?全?資?附?屬?公?司?及聯?營?公?司?保?留?權?益?。?有?關?該?等?實?體?的?詳?情?,?請?參?閱「?附?錄?一?—?會?計?師?報?告?」。?部?分?該?等?合資公司、非全資附屬公司及聯營公司佔我們相當比例的收益及溢利。我們對聯營公司所計劃的策略、政策或目標的控制可能有限。因此,我們能否掌控該等業務決策取決於眾多因素,包括與業務夥伴達成協議、我們根據任何股東協議應享的權利及該等非全資附屬公司及聯營公司採用的決策程序。此外,我們須承擔與該等合資公司或其他合作關係有關的風險。我們的合資公司和其他業務夥伴可能:

.?????與我們的經濟或業務利益或目標不一致;

.?????作出違反我們的政策、指示或要求的行動;

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.??????不能夠或不願意履行其於相關合資協議或其他合作安排下的責任;或

.??????面對財政或其他困難。

我們無法向閣下保證能防止我們的合資公司及聯營公司從事與我們自身利益衝突的活動或追求與我們自身戰略目標衝突的戰略目標。此外,若我們與合資公司或其他業務夥伴發生重大爭議,可能會導致相關的業務或其他合作項目中斷或終止。儘管於往績記錄期間我們並無與任何合資公司或其他業務夥伴有任何重大紛爭,亦不知悉任何該等企業採取任何對我們嚴重不利的行動,我們無法向閣下保證,與合資公司或其他業務夥伴發生的所有糾紛可以圓滿地或在對我們有利的情況下得到解決。有關爭議也可能引起訴訟或其他法律程序,分散我們管理層的精力和其他資源,如法院作出針對我們的裁決或判決,我們可能須支付巨額的金錢賠償、承擔其他責任及暫停或終止相關業務或項目,最終可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

我們的僱員、分銷商或第三方銷售代表可能涉及貪污行為或其他可能令我們聲譽及業務受損的不當行為。我們各業務分部均須遵守中國有關醫藥健康欺詐及濫用的法律及法規。我們、我們的僱員或聯屬人的行動或會違反中國反貪污及其他相關法例,故我們須承擔有關風險。如我們違反這些法律,或在此方面未能有效約束我們的僱員和聯屬人,則會對我們的聲譽、經營業績和業務前景造成重大不利影響。

醫?藥?行?業?內?的?貪?污?行?為?計?有(?其?中?包?括?)藥?房?、?醫?院?和?醫?療?執?業?人?員?就?開?出?特?定?處?方?藥而向製藥商和分銷商收取回扣、賄賂或其他非法收入或利益等。若我們、我們的僱員或聯屬人違反該等法律、規則及法規,我們可能會被處以罰款。至於我們的製藥業務、藥品分銷及零售業務,以及診斷產品及醫療器械業務,政府部門可查封涉及非法或不當行為的產品,並中斷我們的業務;而在零售藥房業務方面,地方政府社會保障部門會拒絕支付以醫療保險卡所購買藥物的尚未發還藥費。任何由我們或我們僱員或聯屬人的貪污行為引致的後果,均會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。中國監管機關或法院對中國法律及法規的詮釋或會有別於我們,甚或可能增加反貪污法律及法規,這些機構的行動可能會導致我們須對業務作出改動。若因我們、我們的僱員或聯屬人的行為而使我們成為任何負面報道的焦點,可能會對我們的聲譽、經營業績和業務前景造成不利影響。

我們主要通過第三方銷售藥品、診斷產品及醫療器械,對他們的運作方式的控制權有限。在製藥、診斷產品及醫療器械業務中,我們依賴多個渠道在中國銷售產品。特別是,我們的非處方藥品主要通過零售藥房分銷予消費者,處方藥品則主要通過分銷商向醫院分銷,而醫院其後再把處方藥品售予病人。我們的診斷產品及醫療器械則主要通過第三方分銷商向醫院銷售。我們無法向閣下保證,藥品、診斷產品及醫療器械業務的產品能夠

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維持充分多元化的銷售網絡。我們亦無法向閣下保證,日後能夠以相同條款及條件更新我們與分銷商訂立的合同。再者,我們控制和管理該等第三方銷售渠道的商業活動的能力有限。如我們銷售渠道的任何第三方側重於銷售競爭對手的產品或停止銷售我們的產品,而我們又未能找到合適的替代銷售渠道,我們的業務、財務狀況及經營業績或會受到?不?利?影?響?。?除「?業?務?-?內?部?控?制?」項?下?段?落?披?露?者?外?,?我?們?亦?規?定?分?銷?商?須?承?諾?遵?守分銷協議內所有適用法律及規定。

我們生產藥品得倚靠質優原材料的穩定供應。我們所使用的主要原料為原料藥。原料成本佔我們藥品總成本的重要部分。於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日?止?六?個?月?,?原?料?成?本?約?分?別?佔?我?們?製?藥?分?部?銷?售?總?成?本?的?66.5%?、?72.9%?、?75.3%?及77.2%?。?於?往?績?記?錄?期?間?,?由?於?製?藥?分?部?的?多?數?主?要?原?材?料?價?格?在?整?個?期?間?大?致?維?持?平穩,原料價格波動對我們製藥分部的毛利率並無重大影響,惟倘任何主要原料價格大幅上升,而我們因政府價格管制或任何其他原因無法將升幅轉嫁客戶,則我們製藥業務的盈利能力可能受到重大不利影響。我們部分藥品需要一些市場稀缺或只有少數供應商生產的原料。我們與大部分此等供應商沒有訂立任何長期供應協議。我們無法保證,現有供應商日後會繼續以我們可接受的價格和條款及條件提供所需原料。這些原料的供應和市場價格或會受到我們不能控制的諸多因素的不利影響,例如天氣狀況、自然災害或需求激增等,而上述任何因素都會影響這些原料的供應或增加製藥分部的原料成本。倘原料供應中斷,或我們未能購得所需質量的原材料,則製藥業務可能會受到不利影響。

倘原材料品質未能達致我們設定的標準或任何原材料發現缺陷或有害物質,而我們未能於質量控制程序中檢測得到,均可令我們的製藥業務受到不利影響。例如,於二零一二年?四?月?,?在?部?分?中?國?製?藥?企?業?生?產?的?膠?囊?中?檢?測?到?鉻(?一?種?工?業?明?膠?)含?量?過?高(「?鉻?超標?膠?囊?」)。?鉻?超?標?膠?囊?或?會?引?發?癌?癥?及?有?害?於?人?體?健?康?。?中?國?政?府?已?中?止?部?分?鉻?含?量?過高的膠囊的銷售。據董事所深知,我們並無違反適用中國法律及法規而於產品中使用鉻超標膠囊,我們的供應商亦概無涉及生產鉻超標膠囊。儘管如此,我們無法向閣下保證日後不再出現類似的原材料及包裝物料質量問題,而該等問題可能導致針對我們採取監管或法律行動,並可能對我們的聲譽、業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

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我們可能在推行發展策略及實現未來增長方面遇到困難。於往績記錄期間,我們通過內生增長、收購及戰略性投資迅速壯大。我們於二零零九年收購及合併復技醫療,於二零一零年收購及合併合信藥業、亞能生物、摩羅丹藥業、金象?大?藥?房?、?瀋?陽?紅?旗?製?藥?及?CML?,?並?於?二?零?一?一?年?收?購?及?合?併?奧?鴻?藥?業?、?大?連?雅?立?峰?、濟民腫瘤醫院及廣濟醫院。於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們來自收購業務的收益分別為人民?幣?17.9?百?萬?元?、?人?民?幣?136.8?百?萬?元?、?人?民?幣?1,696.6?百?萬?元?及?人?民?幣?1,049.0?百?萬?元?。?同期?,?我?們?來?自?收?購?業?務?的?毛?利?分?別?為?人?民?幣?3.6?百?萬?元?、?人?民?幣?53.4?百?萬?元?、?人?民?幣686.9?百?萬?元?及?人?民?幣?515.0?百?萬?元?。?我?們?的?目?標?為?通?過?選?擇?性?收?購?以?繼?續?內?生?增?長?。?管理我們的增長對管理、營運及其他資源已產生並將繼續產生重大需求。為管理我們業務的?潛?在?增?長?,?我?們?需?要(?其?中?包?括?):

.?????控制營運開支及提高效率;

.?????提升信息科技系統;

.?????加強我們的營運、財務及管理系統、程序及控制;

.?????維持及延續我們與供應商、醫院、分銷商、零售藥房及其他第三方業務夥伴的關??????係;

.?????控制採購成本,優化產品與服務組合和價格;

.?????加強營銷、銷售及銷售支援活動;

.?????擴大、培訓及管理我們不斷壯大的人才資源;

.?????將合適的管理人員及員工調配至所收購業務;及

.?????將所收購業務融入我們現有業務平臺。

我們現有及已規劃的業務、人員、系統、內部程序及控制未必足以支持日後發展。倘我們無法有效管理發展,我們或會無法把握商機或執行業務策略。

我們未必能成功物色收購目標或完成收購,或整合已收購業務。我們其中一項業務策略為進行併購活動,以把握中國高度分散的醫藥健康行業的整合趨勢。此外,我們亦有意運用因全球發售收取的部分所得款項淨額來收購國內和海外的醫藥健康業務。我們旨在通過選擇性併購,為製藥業務以及診斷產品及醫療器械業務取得先進技術、新產品和其他資源,以及進軍中國特選大城市的高端、專科及綜合醫療服務市場,擴充我們的業務,和擴大中國現有及未來目標市場零售藥房的覆蓋範圍及網絡。在國際層面,我們計劃主要收購擁有強大產品組合、研發能力及╱或擁有大量中國業務

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的國際仿製藥或專科醫藥公司。預計該等海外醫藥公司將有助我們進一步壯大產品系列,增加我們在中國及國際市場的產品銷售額。此外,我們日後亦會繼續物色、進行及完成合資項目。

收購一般涉及多項風險及不明朗因素,其中包括:

.????收購對象的適合性,或我們按可接受的條款完成收購的能力;

.????是否能夠取得進行收購所需的融資與融資的條款及成本;

.????延遲取得或無法取得所需的政府批文及第三方同意書;

.????對流動資金狀況造成的潛在負面效果;

.????分散我們現有業務資源及管理層重心;

.????收購目標有潛在持續財務負擔和無法預計或隱藏的負債;

.????整合所收購業務、管理經擴大業務,以及在新市場、監管環境及地區營運的成本和?????困難;

.????我們未能實現預期的協同效應,未能達致既定目標或利益,或未能獲得足夠收益支?????付收購的成本和開支;及

.????由於所收購業務的盈利能力較低而攤薄我們的每股盈利或令溢利率下跌。

此外,國際收購涉及接管、合併及收購、反壟斷及其他司法權區的法律及法規。如我們未能遵守該等海外法律及法規,可能會導致交易未能完成、海外監管行動、訴訟及產生其他對我們重大不利的影響。如我們致力遵守該等法律及法規,亦可使我們產生高成本及╱或投入更多資源。若我們未能成功處理該等風險,我們的業務、財務狀況、經營業績和增長前景或會受到重大不利影響。

我們依賴外部債務融資為投資活動提供資金,因而就投資活動產生巨大財務成本。我?們?一?直?依?賴?外?部?債?務?融?資?為?營?運?及?投?資?活?動?提?供?資?金?,?因?而?就?投?資?活?動(?包?括?於?其?他公?司?的?策?略?性?投?資?及?購?買?可?供?出?售?投?資?)產?生?巨?大?財?務?成?本?。?截?至?二?零?零?九?年?、?二?零?一零年及二零一一年十二月三十一日止年度及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們與?投?資?活?動?相?關?的?財?務?成?本(?包?括?有?關?一?次?性?收?益?及?應?佔?共?同?控?制?企?業?及?聯?營?公?司?損?益的?財?務?成?本?及?其?他?總?部?財?務?成?本?)分?別?為?人?民?幣?103.3?百?萬?元?、?人?民?幣?105.7?百?萬?元?、?人?民幣?250.7?百?萬?元?及?人?民?幣?151.9?百?萬?元?,?分?別?佔?同?期?財?務?成?本?總?額?的?78.0%?、?65.1%?、?79.8%及?76.7%?。?我?們?的?投?資?活?動?不?一?定?能?產?生?收?入?或?現?金?流?,?即?使?如?此?,?我?們?就?該?等?投?資?活動所承擔的相關財務成本一般不可收回,而我們就投資活動承擔的債務需於到期時償付

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或再融資。儘管我們將專注於核心業務,包括醫藥產品的研發、製造、營銷及銷售、藥品零售及分銷、醫療器械及診斷業務及醫療服務,我們於未來仍將於醫藥健康行業作出其他投資,而全部或部分資金可能會以外部債務融資撥付,從而進一步拉高我們的負債比率。倘該等投資活動的收入或現金流不足以抵銷所產生的財務成本,或倘財務成本於日後大幅增加,我們的財務狀況及經營業績可能受到受到不利影響。

倘我們未能在法定招標程序中標或未能取得醫院或其他醫療機構的訂單,我們的製藥業務可能受到不利影響。於往績記錄期間,我們製藥分部的收益大部分來自向中國的醫院及其他醫療機構作出的銷售。國有控股醫院一般通過有關地方政府每年舉行的法定招標程序採購藥品。近期更就?基?本?藥?品?引?進?一?個?更?集?中?的?法?定?招?標?系?統(?可?能?加?劇?基?本?藥?品?供?應?商?之?間?的?競?爭?)後,預期中國政府將會向藥品製造商進一步施加下調價格的壓力。有關法定要求的詳情?,?請?參?閱「?監?管?概?覽?—?醫?院?採?購?藥?品?的?招?標?規?定?」一?節?。?倘?我?們?的?價?格?不?具?競?爭?力?、藥品未能符合部分質量規定或臨床療效不及競爭產品、我們的聲譽受不可預知事件的不利影響、服務質量或我們營運的任何其他方面未能符合相關規定或基於其他原因,我們可能無法在法定招標程序中標。倘我們未能在法定招標程序中標及贏得醫院或其他醫療機構的訂單,我們將無法向醫院和其他醫療機構出售產品,我們的製藥業務可能因而受到不利影響。另一方面,即使我們在法定招標程序中標,我們也可能需要與其他中標者分享訂單,令我們於相關市場的佔有率減少。

我們的研發工作未必能成功轉化為暢銷醫藥產品,或未必能達到理想成果。我們業務策略的一個重要原素是專注研發創新藥、生物仿製藥及化學首仿藥。於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十?日?止?六?個?月?,?我?們?的?研?發?費?用(?除?資?本?化?研?發?成?本?外?)分?別?為?人?民?幣?71.4?百?萬?元?、?人?民幣?119.9?百?萬?元?、?人?民?幣?189.4?百?萬?元?及?人?民?幣?101.7?百?萬?元?,?佔?同?期?製?藥?分?部?外?部?總?收?益的?3.1%?、?4.2%?、?4.9%?及?4.7%?。?然?而?,?開?發?產?品?的?過?程?相?當?複?雜?,?所?得?結?果?不?能?確?定?,?而且耗時長,成本高。我們無法保證,進行的研發工作可成功轉化為暢銷的產品,或上述研究項目可取得預期的效益。可成功轉化為有利可圖產品的醫學研發項目尤其相對較少。此外,在開發初期看似前景樂觀的備選產品最終可能由於多種原因而無法推出市場,原因包括:

.????在臨床前和臨床測試中無法證明安全性和療效;

.????備選產品並無專有權,例如專利權;

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.?????無法以合理的商業條款取得或註冊該等專有權,或甚至無法取得該等權利;及

.?????無?法?就?擬?定?用?途?取?得?相?關?監?管?機?構(?例?如?國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?)的?批?準?。

開發過程的任何環節出現延誤,或無法就我們的產品取得監管機構批準,都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績以及前景產生重大不利影響。

即使我們成功開發並推出新產品,我們也無法向閣下保證新產品可獲市場接納。可能影響?我?們?產?品?商?業?可?行?性?的?主?要?因?素?包?括(?但?不?限?於?):

.?????我們的聲譽和品牌形象;

.?????產品的安全性和療效;

.?????產品相對於競爭產品的優勢和缺點;

.?????產品的成本效益;及

.?????市場推廣工作的成效。

倘我們新產品的市場反應欠佳,我們可能無法收回研發過程中投入的投資成本。此外,即使我們成功將新產品商業化,這些產品所打入的市場可能就是我們現有產品的市場,因而導致我們現有產品的市場被侵佔。如我們的研發項目不能達至預期的銷售水平,我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能會受重大不利影響。

我們可能不時成為訴訟、法律爭議、申索或行政訴訟的其中一方,可能對我們造成重大不利影響。作為大型上市公司,我們或會在日常業務中不時成為各種訴訟、法律爭議、申索或行政訴訟的其中一方。該等負面消息可能損害我們的聲譽,並對我們的品牌及產品形象構成負面影響。此外,持續進行的訴訟、法律爭議、申索或行政訴訟可能會分散管理層的注意力及耗費我們的時間及其他資源。再者,任何原屬並不重大的訴訟、法律爭議、申索或行政訴訟均可能因涉及的各種因素而升級,例如案件的事實及情況、勝訴或敗訴的可能性、牽涉的金額以及涉案各方於日後的持續發展,而該等因素可能導致案件對我們非常重大。最後,倘所作出的任何判決或裁決對我們不利,我們可能須支付巨額賠償、承擔其他負債及暫停或終止相關業務或項目,最終可能導致我們的業務、財務狀況及經營業?績?受?到?重?大?不?利?影?響?。?詳?情?請?參?閱「?業?務?—?法?律?及?監?管?事?項?」。

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我們絕大部分藥品均須經過臨床試驗過程,方可推出市場用於商業銷售。此過程成本高、耗時長且不能確定。我們一般須向監管部門提供可顯示我們藥品的安全性及療效的臨床數據,方可獲準作商業銷售。臨床試驗過程涉及臨床前試驗及臨床開發,需時可達數年,而此過程的結果不能確定。

產品測試在臨床試驗的任何階段均可能失敗。即使臨床前試驗及早期臨床試驗成功,亦不保證接下來的臨床試驗將會成功,而試驗的中期結果不一定可用以預測最終結果。即使在早期試驗取得可喜成果,後期的臨床試驗仍然可遭受重大挫折,此現象屢見不鮮。臨床前及臨床數據可以不同方式詮釋,可能會推遲、限制或阻礙進一步的測試或取得監管批準。

此外,臨床試驗的期限一般視乎產品的類型、複雜程度、新穎性和預計用途而各有不同,差異可能很大。臨床試驗可能會出現延誤或由於以下多種原因需要反覆進行,例如負面或不確定的結果、負面的醫療事故、研究複方藥的效率欠佳、不能製造足夠數量用於臨床試驗的複方藥、以及我們的臨床試驗協議不能獲得監管部門的批準。倘我們或監管部門認為參與我們研究的病人承受無法接受的健康風險,我們的臨床試驗可被暫停。

我們並不知悉已規劃的臨床試驗能否如期啟動,甚或我們的臨床試驗能否如期完成,或我們的臨床測試能否進行。倘我們的測試出現延誤或在獲得批準方面出現延誤或倘我們須進行較原有計劃更多或更大的臨床試驗,我們的產品開發成本很可能會增加。倘嚴重延誤,我們某些藥品的商業前景將受損,對我們製藥業務的經營業績會造成不利影響。倘我們投入大量時間及費用在臨床試驗過程,但開發中產品無法獲準作商業銷售,我們的製藥業務可能會受到不利影響。

若干藥品依賴國外的第三方進行開發、臨床測試和營銷。為善用發達國家的研究中心所擁有的網絡和品牌,我們與若干該等中心訂立關於開發指定產品或生產程序的研究協議。我們亦與發達國家的研究組織及其他第三方訂立合約以管理我們部分藥品的臨床測試,並且投資合資公司以開發及發售新產品。

我們無法向閣下保證,能因其他的研發、臨床前及臨床測試及營銷工作,與第三方建立類似的合作關係。若我們未能維持或建立合作關係,則可能使我們藥品的銷售額增長受到限制。

合作關係或會對我們構成責任,例如在資料保密性、非競爭性及採購原料或分銷成品方面的排他性。該等責任可能對我們的業務及我們購買或使用若干外部資源的能力造成限制。若合作方未能根據與我們訂立的協議履行責任或未能符合監管標準,有關產品的臨

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床測試或會出現延誤,甚或提早終止。此外,該等合作方通過與我們合作或會得到我們的專利、商標、技術、商業秘密及╱或其他知識產權。縱使合作協議一般都有資料保密條文,我們無法向閣下保證,我們的合作方不會在有意或無意的情況下因誤用、侵犯或違反我們的知識產權而獲益,也不能保證有關協議可以就誤用、侵犯或違反知識產權而對我們提供實質保障。該等合作方亦可尋求替代技術,以開發或營銷我們合作方案原本針對的疾病的產品。

我們在競爭激烈的行業中經營,倘若我們無法有效率地競爭,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。製藥業務、藥品分銷及零售、醫療服務,以及診斷產品及醫療器械行業皆競爭激烈,我們在各個業務分部都面對劇烈競爭。當市場出現低價的產品,推出與我們的產品類似或全新的產品,或出現其他技術演進及發展,都會使我們的產品不合時宜或療效較為遜色,繼而令我們的藥品在市場失去吸引力。特別是,我們於往績記錄期間的製藥業務收入中,大部分來自銷售仿製藥。於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們仿製藥的銷售額分別佔我們?製?藥?分?部?的?外?部?分?部?收?入?的?59.1%?、?61.5%?、?63.9%?及?71.8%?。?由?於?我?們?並?不?擁?有?有?關?產品的知識產權或享有生產此等產品的行政保護,故此無法排除有第三方以更具競爭力的價格生產同類產品。部分由於其非專利的特性,這些產品的市場競爭大都十分激烈。我們的主要競爭對手為跨國製藥公司,以及國內的大型製藥公司,該等公司的產品在療效上與我們的產品相近,並可以用作我們產品的替代品。其他資料請參閱本招股章程第217?至?219?頁「?業?務?—?競?爭?」一?節?。

在藥品分銷及零售業務方面,我們的主要競爭對手為目標市場的地區藥品分銷商、大型零售藥房連鎖店、個體藥房、超級市場及便利連鎖店。隨著我們進一步擴充醫療服務業務,預期我們在中國目標市場將會面對其他高端或專門的醫療服務供應商的強大競爭。在診斷產品及醫療器械業務方面,我們與大型跨國公司和國內診斷產品及醫療器械製造商競爭。

我們無法向閣下保證可在產品或服務方面從眾多對手中脫穎而出,或通過擴充產能、銷售實力、零售藥房網絡或醫療服務業務而保持競爭力,也不保證能夠保持或擴大我們現時在任何業務分部的市場份額。我們各個業務分部的競爭對手或會具備更充裕的財務資源、更豐富的研發資源、生產技術、營銷實力和經驗,並可能選擇投放較多資源於產品與?技?術?開?發?、?服?務?供?應?、?設?施?及?設?備?或?銷?售?和?營?銷(?視?乎?情?況?而?定?)。?因?此?,?我?們?在?製藥、診斷產品以及醫療器械行業的競爭對手有機會成功開發較我們更具成效、更低成本或研發期更短的產品;我們在藥品分銷及零售分部的競爭對手在醫藥零售市場提供的產品或會較我們的產品更受歡迎;我們在醫療服務分部的競爭對手或可提供較我們更具成

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效、成本更低的醫療服務。我們必須持續緊貼業內最新的發展趨勢,才可保持競爭力。再者,新的競爭對手可能會打入我們目前所處的市場,若我們無法有效與現有或新加入的競爭對手競爭,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。

我們或未能就未來增長及其他經營需要取得充裕資金。我們的增長策略是通過內生增長以及策略性投資和收購發展業務,並且緊貼技術更替或市場需要以保持競爭力,故需要更多資金來實現這些策略,特別是需要大量資金興建、維修、經營及擴建生產設施、投入研發項目、擴大零售藥房網絡、發展醫療服務業務,且各業務分部亦需要資金收購新項目。

我們預期會以經營現金流量、證券發售、銀行借款及其他外部融資等方式應付資金需要。我們籌集額外資金的能力依賴多項因素,包括我們的財務狀況、經營業績和現金流量?、?中?國?的?經?濟?狀?況?、?融?資?成?本(?包?括?利?率?變?動?)、?資?本?市?場?當?時?狀?況?和?監?管?規?定?。?於?二零一一年,為打擊通脹,人民銀行多次上調基準利率及法定存款準備金率。例如,一年期?貸?款?基?準?利?率?由?二?零?一?一?年?一?月?的?5.81%?上?升?至?二?零?一?一?年?七?月?的?6.56%?。?利?率?及?法?定存款準備金率上升令信貸收緊,並為多間公司向金融機構借款的能力帶來負面影響。倘我?們?未?能?以?可?接?受?的?條?款?取?得?足?夠?資?金?或(?如?必?要?)融?資?計?劃?未?能?獲?得?監?管?機?構?給?予?所需批準,便可能無法將業務策略付諸實行,繼而可能令前景受到重大不利影響。

我們或會因與我們製造的若干產品有關的潛在產品責任而蒙受損失,而我們的聲譽或會受到不利影響。於二零一二年八月及九月,我們其中一間附屬公司藥友製藥接獲重慶市食品藥品監督管理局的通知,位於安徽省、江蘇省及廣西壯族自治區的若干醫院匯報多宗病人使用兩個不?同?批?次?的?沙?多?力?卡?後?產?生?不?良?反?應?的?事?故?。?沙?多?力?卡?為?我?們?的?主?要?產?品?(1)?之?一?,?用?於治?療?病?毒?性?肺?炎?及?病?毒?性?上?呼?吸?道?感?染?。?合?共?32?名?病?人?在?注?射?沙?多?力?卡?後?出?現?寒?顫?、?疑似?過?敏?反?應?、?發?熱?及?其?他?輕?微?的?不?良?反?應?。?誠?如?沙?多?力?卡?的?產?品?資?料?說?明?書(?已?獲?國?家食?品?藥?品?監?督?管?理?局?審?批?)所?披?露?,?該?等?病?人?出?現?的?寒?顫?、?疑?似?過?敏?反?應?、?發?熱?及?其?他輕微反應均列明為使用此藥物的相關不良反應。

獲悉發生有關事故後,藥友製藥即時啟動自願召回程序收回涉及產生不良反應的兩批沙多?力?卡?產?品?,?以?及?其?他?與?上?述?兩?批?產?品?大?約?同?期?生?產?的?其?他?14?批?產?品?。?所?召?回?沙?多?力?卡

附註:

(1)???我們以一套標準揀選主要產品,該等標準包括銷售貢獻、市場潛力及品牌聲譽。

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產?品?的?生?產?成?本?合?共?約?人?民?幣?1.4?百?萬?元?。?我?們?亦?自?願?暫?停?生?產?沙?多?力?卡?,?並?自?行?就?沙多力卡的生產展開調查,包括檢查沙多力卡的採購、製造、質量控制及產品評估程序。根據我們的調查,我們將在恢復生產及銷售沙多力卡前,確保已識別及全面糾正可能導致我們的沙多力卡產品產生質量問題的任何生產問題,並已全面測試及驗證此產品的安全性。

此?外?,?生?產?醫?藥?產?品?後?,?其?質?量?亦?可?能?因?其?他?不?同?原?因?而?受?到?影?響?。?請?參?閱?第?70?頁「?風險因素—與我們業務及行業有關的風險—我們須承受與我們的醫藥產品於生產之後程序產?生?的?質?量?問?題?有?關?的?風?險?」。

於二零一二年九月二十五日,我們收到重慶市食品藥品監督管理局發出的行政處罰決定書,指根據江蘇常州市食品藥品監督管理局進行的測試,被經查在江蘇省產生不良反應的那批沙多力卡產品中,發現細菌內毒素超標,故未能符合適用的質量要求。根據行政處?罰?決?定?書?,?政?府?機?關?我?們?沒?收?銷?售?該?批?有?問?題?沙?多?力?卡?產?品?所?得?收?入?人?民?幣?9,282元、沒收我們所召回的該批有問題沙多力卡產品並對藥友製藥徵收罰款人民幣280,730.90?元(?相?當?於?該?批?有?問?題?沙?多?力?卡?產?品?的?貨?值?)。?於?最?後?可?行?日?期?,?已?成?功?召?回該批有問題的沙多力卡產品。

我們知悉相關政府機關已就其他各批沙多力卡產品進行隨機檢查及抽樣檢驗。我們的中國法律顧問瑛明律師事務所確認,病人向製藥商或醫院提出法律申索的法定期限,一般為病人發現或應已發現被侵犯權益時起計兩年。然而,倘病人於未有事先通知的情況下提出人身傷害賠償索償或展開有關銷售不合標準貨品的法律訴訟,則法定期限為病人發現或應已發現被侵犯權益時起計一年。我們並無為沙多力卡投購產品責任保險。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度及截至二零一二年六月三十日?止?六?個?月?,?沙?多?力?卡?產?生?的?收?入?分?別?為?人?民?幣?67.2?百?萬?元?、?人?民?幣?77.6?百?萬?元?、?人?民幣?80.1?百?萬?元?及?人?民?幣?62.9?百?萬?元?。?經?計?及?召?回?產?品?的?成?本?、?檢?驗?費?、?運?輸?開?支?、?諮?詢費、潛在訴訟的或有負債、潛在賠償金額及其他開支,董事預期該等不良反應事件將產生?不?多?於?人?民?幣?3.3?百?萬?元?開?支?。

我們無法向閣下保證將來不會發生有關產品質量的類似或更嚴重事故,包括但不限於原料採購、生產、儲存及運輸所產生的質量問題。倘我們被提出申索,不論該等申索是否有充分理據支持,均可能會對我們的財務狀況造成重大不利影響,原因是有關該等申索的訴訟除了會花費管理層的時間及精神外,更可能會對我們的財務資源構成壓力。倘任何該等申索被判勝訴,我們可能須支付賠償金,並對我們的聲譽造成不利影響,繼而對我?們?的?業?務?、?財?務?狀?況?及?經?營?業?績?造?成?重?大?不?利?影?響?。?詳?情?請?參?閱?第?70?至?71?頁「?風?險?因素—與我們業務及行業有關的風險—我們或會因產品責任索償或產品回收而蒙受損失?」。

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我們須承受與我們的醫藥產品於生產之後程序產生的質量問題有關的風險。我們醫藥產品的質量可能會受到若干生產之後程序影響,包括運輸、儲存、儲倉及使用。我們通常依靠運輸營運商付運產品,付運過程可能因若干我們無法控制的原因而受到干擾,包括天氣狀況、政治騷動、社會動亂及罷工,均可能導致付運出現延誤。基於醫藥產品的性質,倘藥房、醫院或運輸營運商處理不當,均可能導致我們的產品損壞,包括受到污染或變質。該等程序部分由第三方管理,而我們對該等第三方的控制有限。倘我們任何醫藥產品被視為或證實為不安全、無療效、有問題或受污染,可能會產生產品責任申索。在若干情況下,我們可能會被要求召回產品。即使情況未必需要召回產品,但我們無法向閣下保證最終不會接獲產品責任申索。倘我們接獲有關醫藥產品質量的申索,不論該等申索是否有充分理據支持,均可能會對我們的聲譽造成重大不利影響,並且轉移管理層的時間、資源及精神,繼而對我們的業務、財務狀況及經營業績造成?重?大?不?利?影?響?。?詳?情?請?參?閱?第?68?至?69?頁「?風?險?因?素?—?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?—我們或會因與我們製造的若干產品有關的潛在產品責任而蒙受損失,而我們的聲譽或會受?到?不?利?影?響?」。

我們或會因產品責任索償或產品回收而蒙受損失。我們製造、分銷及╱或銷售藥品、診斷產品及醫療器械,故必須承擔相關的產品責任索賠風險。倘若我們任何產品被視為或證實為不安全、無療效、有問題或受污染或涉嫌涉及開立處方不當、產品標籤不足或不當、警示不足或副作用披露不足或具誤導性等行為或無意地分銷假冒藥品,則可能引致索賠。若使用或誤用我們製造及╱或分銷的產品導致人身傷害或死亡,我們或會因而遭受產品責任及╱或賠款索償。我們或須收回產品,而中國的有關監管機構亦可能查封我們某些有關業務及向我們採取其他行政上的行動。此外,由於醫藥製造商須承擔在中國進行新產品臨床測試所引致的一切後果,因此我們亦可能面對及承擔因與我們訂約進行臨床測試的醫療執業人員或研究員專業失當所引致的?索?賠?和?開?支?。?我?們?亦?可?能?須?對?在?其?他?國?家(?如?美?國?)與?我?們?訂?約?進?行?臨?床?測?試?的?醫?療執業人員或研究員專業失當所引致的索賠和開支負責。再者,在醫療服務業務方面,我們可能須面對人身傷害或過失致死所引致的專業失當或其他索賠。

我們無法擔保未來不會出現針對我們的索賠。倘針對我們提出的重大索賠或眾多索賠成功,則會對我們的聲譽、業務、財務狀況及經營業績有重大不利影響。我們並未就我們製造或銷售的全部產品辦理產品責任保險。自二零零九年至二零一一年,我們為新生源、淮陰醫療、凱林製藥及桂林南藥等旗下附屬公司製造或銷售的所有產品購買產品責任保險。產品責任保險涵蓋因在任何地區使用、消耗或運用該等附屬公司的產品而產生的人身傷害、疾病、死亡及財產損失。我們於二零一二年大幅擴大我們產品責任保險的涵蓋範圍。目前,我們的產品責任保險政策更加以產品主導,現時涵蓋大部分主要產品?。?有?關?我?們?產?品?責?任?保?險?保?障?範?圍?的?詳?情?,?請?參?閱?第?232?至?233?頁「?業?務?—?保?險?」。?截?至

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二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,產品責任保險涵蓋的藥品於同期所產生的收益分別佔製藥分部外部收入?的?42.3%?、?36.2%?、?33.3%?及?51.7%?。?就?我?們?已?購?買?保?險?的?產?品?而?言?,?承?保?範?圍?未?必?足?以支付賠償金額。倘若我們任何產品被指有害,則可能導致我們製造或分銷的產品銷量下降,甚至須從市場上召回有關產品。無論是否有理據,任何索賠或產品回收都會令我們耗費財務資源,並使管理層分神兼顧。倘向我們提出的任何索賠成功,我們可能須支付賠償金,而我們的聲譽亦可能會嚴重受損。

此外,適用法律、法規及規定要求我們店內的零售藥劑師就藥物、劑量、一般副作用及其認為重要的其他資料向顧客提供免費意見。我們的店內藥劑師可能須依法就處方藥的任何潛在副作用向顧客發出警告。我們可能須承擔因店內藥劑師給出的意見或未遵循此意見而導致的索賠,繼而對我們的業務、財務狀況及經營業績以及聲譽造成重大不利影響。

我們須承擔與國際業務及營運有關的風險。我們在美國、德國、加納及香港等海外地區經營業務,同時亦有部分收益來自國際銷售。於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度及截至二零一二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?來?自?海?外?附?屬?公?司?銷?售?的?收?益?為?人?民?幣?0.2?百?萬?元?、?人?民?幣2.8?百?萬?元?、?人?民?幣?559.9?百?萬?元?及?人?民?幣?210.4?百?萬?元?,?分?別?佔?我?們?同?期?總?收?益?的?0%?、0.1%?、?8.7%?及?6.1%?。?同?期?,?我?們?向?中?國?以?外?地?區?客?戶?作?出?銷?售?所?得?的?收?益?分?別?為?人?民?幣673.1?百?萬?元?、?人?民?幣?628.2?百?萬?元?、?人?民?幣?756.9?百?萬?元?及?人?民?幣?384.0?百?萬?元?,?分?別?佔?我們?同?期?總?收?益?的?17.5%?、?13.9%?、?11.8%?及?11.1%?。?我?們?的?目?標?為?擴?展?國?際?業?務?,?而?我?們?將繼續進行國際銷售。因此,我們須承擔與國際業務和銷售有關的各種風險及不明朗因素,包括:

.??????遵守外國法律、監管規定和當地行業標準,尤其與藥品、診斷產品及醫療器械有關???????者;

.??????中國以外地區的訴訟風險增加;

.??????政局及經濟不穩;

.??????外幣匯率風險;

.??????不熟悉當地營運和市場環境;

.??????文化和語言上的困難;

.??????與當地公司競爭;

.??????海外稅項;

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.????環保、安全和勞工標準嚴格;及

.????可能與外國合作夥伴發生爭議,難以管理與外國客戶之間的關係。

上述任何風險和不明朗因素以及其他風險和不明朗因素,都可能對我們的國際業務產生負面影響,導致我們的國際業務及銷售收入減少,繼而對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響。

我們未必能為業務經營維持適當的存貨量。我們管理生產、分銷及零售業務的存貨量時會考慮多項因素,包括持有存貨的成本、產品組合、客戶喜好和購買傾向,以及我們可應客戶要求及時交付充足產品的目標。於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?的?存?貨?周?轉?天?數?分?別?為?78.9?日?、?93.6?日?、?94.0?日?及?111.0?日?。?經濟環境波動,加上客戶的需求及偏好瞬息萬變,令我們更加難以準確估計存貨量。存貨量超出客戶需求會導致存貨撇減、產品過期或增加持有存貨的成本。相反,若我們低估消費者對產品的需求,或供應商不能及時向我們提供供應品,則會導致存貨短缺而無法滿足客戶訂單,繼而影響與客戶的關係。我們無法向閣下保證可為業務維持適當的存貨量,而未能維持適當的存貨量或會對我們的業務、財務狀況、經營業績和盈利能力產生不利影響。

第三方或會侵犯中國法律賦予我們的知識產權和其他形式保障。我們成功與否很大程度上視乎我們能否取得和維護中國法律賦予我們產品及服務的知識產權及其他保障,以及能否避免第三方侵犯該等權利。根據中國法律,我們通常可獨家使用我們已經於商標局註冊的產品及服務商標。於二零一二年六月三十日,我們已於商標?局?註?冊?643?項?商?標?,?如?用?於?我?們?業?務?的?復?星?、?萬?邦?、?萬?蘇?平?。?此?外?,?於?二?零?一?二?年?六月?三?十?日?,?我?們?已?於?知?識?產?權?局?註?冊?合?共?106?項?發?明?專?利?、?35?項?實?用?新?型?專?利?及?79?項?外觀設計專利。我們的競爭對手或會自行開發與我們相若的專利技術、推出我們產品的仿冒品、挪用我們的專利資料或流程或侵犯我們的專利、品牌及商標,或生產不侵犯我們專利的同類產品或成功質疑我們的專利權。我們未必可成功對抗競爭對手或其他侵權機構,以維護專利、商標及其他知識產權,也可能無法發現非法使用我們專利、商標及其他知識產權的情況及未能就有關侵權行為獲得足夠補償。尤其若我們的註冊專利和申請未能充分說明、確保或保障技術、樣品和產品,我們將無法阻止他人開發或在市場推出該等技術、樣品和產品。

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此外,我們還借助商業秘密和專利知識來保護我們的知識產權。我們已經與我們的關鍵研發人員訂立一般保密協議,協議內容包括針對員工的禁止競爭條款及知識產權擁有人條款。該等協議規定,除協議指定情況外,在彼等與公司的關係存續期間得知或知悉的所有保密信息均須保密,不得向第三方披露。就員工而言,協議規定員工在受聘期間研發的所有技術都屬我們的專有財產。不過,如屬未經授權使用或披露專利信息,上述協議可能無法提供有效保障及提供足夠補救方法。此外,第三方也有可能獨立開發出與我們相當類似的信息和技術,或者以其他方式取得我們的商業秘密。

若日後發生任何挪用或侵犯我們知識產權的事件,我們或須提起訴訟以保護知識產權或其他專有產權。訴訟或會分散我們管理層的精力,使他們無法專注業務營運,並可能須要支付高昂的法律費用,且訴訟結果亦不肯定。此外,如我們的知識產權被侵犯,或會使我們產品的市場價值和市場份額受挫,損害我們的聲譽,對我們的業務、財務狀況和經營業績構成不利影響。

我們可能面對第三方提起的知識產權侵權索償。第?三?方(?包?括?我?們?的?競?爭?對?手?)可?能?就?有?關?我?們?業?務?的?產?品?、?技?術?、?商?號?和?公?司?名?稱?提出索償或訴訟,以建立其專利、商標、版權及其他知識產權。隨著我們不斷拓展業務和擴充產品種類,遭受知識產權侵權索償的風險日益增加。鑒於中國專利申請必須保密,而現時中國有許多專利申請有待審批,我們未必可確保我們的產品、工序及其他相關事宜?沒?有?侵?犯?他?人?的?權?利?。?特?別?是?根?據?中?國?專?利?法?,?專?利?保?護?期?是?由?申?請?專?利?當?日(?而?非批?準?申?請?當?日?)起?計?,?因?此?,?若?第?三?方?早?於?我?們?提?出?專?利?申?請?而?專?利?所?涉?技?術?與?我?們?技術相同或大致相似,則即使第三方的專利於較後日期獲批準,也可能會較我們先取得中國專利權,而較早提出申請的第三方可能要求我們就專利技術支付使用許可費、以侵犯專利權起訴我們及╱或質疑我們專利的有效性。無論是否有理據,任何索償都會使管理層分神兼顧,亦可能涉及巨額法律費用。若索償成功,則我們或須向索償方取得使用權限或向索償方支付補償,才可繼續生產或銷售有關產品或使用有關商標、商號和公司名稱,或在重新配方以令產品不再侵犯專利權時產生額外費用。然而,該等使用權限未必可按合理商業條款取得,甚至於可能根本無法取得。此外,我們可能需要停止生產有關產品,並就侵權向索償方賠償。

本集團的標誌仍有待批準登記為香港商標。我們已於二零一一年十二月二十三日向香港政府知識產權署轄下商標註冊處遞交申請,將本公司在本招股章程封面所示的標誌註冊為商標。於最後可行日期,商標註冊處尚未批準該項商標註冊。目前無法保證我們於香港的任何尚未批準商標註冊申請不會接獲反

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對通知。此外,亦不保證本公司使用該等標誌不會侵犯任何其他第三方的知識產權或違反香港法例。日後如本公司因使用該等標誌而接獲針對本公司提出或威脅將會提出的任何責任索償,則不論理據如何,均會產生高昂的訴訟費用,使我們的行政及財務資源緊絀。

中國醫藥市場存在的假冒藥品可能會損害我們的品牌和聲譽,並對我們的業務、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利影響。若?干?於?中?國?醫?藥?市?場?分?銷?或?出?售?的?藥?品?可?能?屬?假?冒(?即?在?無?正?式?許?可?或?批?文?的?情?況?下?生產?藥?品?,?更?在?標?簽?上?訛?稱?其?成?分?及?╱?或?製?造?商?)。?假?冒?藥?品?由?於?生?產?成?本?比?較?低?廉?,?一般以低於真正藥品的價格出售,部分外觀更與真品極之相近。假冒藥品的化學成分與真正藥品或有不同。目前中國有關假冒藥品的管制措施及執法制度不足以完全取締假冒藥品的生產及銷售。任何經他人非法出售假冒我們製造業務所生產的本身品牌藥品、體外診斷產品或醫療器械的產品,在我們醫藥健康服務業務中使用假冒藥品、診斷產品或醫療器械或我們在藥品銷售及零售業務中任何非故意的假冒藥品銷售,均有可能導致我們遭受負面報道、聲譽受損、罰款及其他行政處分,甚至引起針對我們而提出的訴訟。此外,近年在中國醫藥健康市場,假冒藥品、劣質產品及其他不合格產品不時出現,或會加強中國消費者對所有藥品、診斷產品及醫療器械製造商、分銷商及零售商的整體負面印象,可能嚴重損害包括我們在內的公司的聲譽及品牌。

再者,消費者或會購買假冒藥品,而此等藥品與我們的藥品或在我們的藥品分銷及零售業務中銷售或分銷的供應商藥品存在直接競爭。因此,倘中國假冒藥品的情況持續惡化,則可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利影響。

我們的成功及業務營運倚重我們的高級管理團隊以及我們招攬及挽留人才的能力。我?們?取?得?佳?績?,?有?賴?我?們?的?高?級?管?理?團?隊(?詳?情?載?於?本?招?股?章?程「?董?事?、?監?事?、?高?級?管理?人?員?及?僱?員?」一?節?)持?續?效?力?。?我?們?的?執?行?董?事?和?其?他?高?級?管?理?人?員?的?專?業?知?識?、?行業經驗及貢獻,對我們取得成功至為重要。我們日後需要更多資深及優秀的行政人員和其?他?高?級?管?理?人?員?執?行?我?們?的?業?務?戰?略?及?發?展?計?劃?。?若?我?們?的?主?要?管?理?人?員(?包?括?任?何董?事?和?高?級?職?員?)離?職?,?且?無?法?及?時?聘?用?和?挽?留?具?相?當?資?格?或?才?能?的?替?任?者?,?我?們?的?業務發展可能會受到不利影響。

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我們的成功亦取決於我們能否招攬和挽留合資格及熟練的管理、技術、研發、銷售與營銷人員、醫療服務以及其他人員。我們無法向閣下保證可招攬、聘請和挽留足夠的合資格熟練僱員以讓業務繼續發展和增長。若我們未能招攬及挽留足夠的熟練人員,則會局限我們維持現有產品組合和分銷渠道、開發新產品或分銷渠道或開設新藥房的能力。此外,為爭取該等人員加盟,我們或須給予更高的薪酬及其他福利以作招攬和挽留,因而對我們的財務狀況和經營業績有所影響。

我們依靠信息系統管理業務,若信息系統失靈或有缺陷,或會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。我?們?利?用?信?息?系?統?快?速?收?集?、?處?理?、?分?析?和?管?理?數?據?。?我?們?運?用?該?等?系?統(?其?中?包?括?)監控我們業務的日常運作、取得經營及財務數據以編製管理報告及財務報告。我們可以運用電腦硬件及網絡儲存、傳送和傳輸分銷及零售系統數據。任何導致數據輸入、檢索及傳輸中斷或時間延長的不可預見事件或系統失靈所引致的損壞,均會影響我們的正常業務運營。我們無法向閣下保證可有效執行災難復原計劃以應付信息系統失靈,也不能保證可及時恢復我們的營運能力,以免中斷業務。該等事件或會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。此外,若我們信息系統的處理能力無法滿足因擴展業務而增加的需求,我們的擴展能力或會受到局限。

控股股東對本公司有重大影響力,而他們的利益未必與其他股東一致。控股股東對我們的業務有重大影響力,包括影響有關我們管理和政策的事宜、與併購、擴展計劃、業務整合及出售我們全部或絕大部分資產、選任董事、股息或其他分派及其他重大公司行動有關的決策。我們三位非執行董事同時兼任組成我們控股股東的公司的董事或高級管理人員。擁有權權益集中及控股股東對我們的重大影響力,可能會阻止、阻延或妨礙本公司控制權變更,繼而可能剝奪其他股東在出售本公司時就其所持股份收取溢價的權利,並可能降低我們的股價。此外,控股股東的利益未必與其他股東一致。在章程細則及適用的法律及法規的規限下,我們的控股股東將繼續向我們施加重大影響力,促使我們訂立交易或採取或不採取其他行動,或作出違背我們其他股東最佳利益的決策。

我們過往股息未必可作為未來股息政策的指標。於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度,我們分別宣派及支?付?現?金?股?息?人?民?幣?123.8?百?萬?元?、?人?民?幣?190.4?百?萬?元?及?人?民?幣?190.4?百?萬?元?。?在?第?366?至367?頁「?財?務?資?料?—?股?息?政?策?」所?載?述?的?因?素?的?規?限?下?,?於?二?零?一?二?財?政?年?度?,?我?們?或?會以現金或股票派發股息。如以現金方式派付,股息將不低於本公司股東當年應佔可分派

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溢?利?的?10?%?。?具?體?的?股?息?派?發?計?劃?將?根?據?我?們?的?實?際?經?營?業?績?在?股?東?大?會?上?確?定?。?然而,我們無法保證日後會派付股息,或於何時派付股息,且我們過往宣派的股息數額並非我們未來溢利或日後派發股息款額的指標。有關我們完成全球發售後的股息政策的其他?資?料?,?請?參?閱?本?招?股?章?程「?財?務?資?料?—?股?息?政?策?」一?節?。?董?事?會?將?會?視?乎?整?體?業?務?狀況及策略、我們財務業績和資金需求、我們的股東權益、我們向股東或我們附屬公司向我們派付股息的合約限制、稅務狀況、對我們信貸質量可能產生的影響、法定及監管限制以及董事會可能視為相關的其他因素,酌情擬訂日後股息的宣派、派付和數額方案。我們的股息宣派方案亦須獲得我們的股東批準。

我們的業務經營可能受目前或未來的環境法規或執法的重大不利影響,我們處理具有潛在危險的材料時可能會造成環境污染或傷害他人。我們在生產過程中會排出廢水及產生固體廢物,在此方面須遵守中國法律、規章和法規。此外,我們須獲得政府當局就處理及處置這些排放物作出的批準和授權。我們無法向閣下保證可在任何時候皆完全符合適用的環境法規。如有違反任何這些法規,均可能導致巨額罰款、刑事處罰,吊銷經營許可證,關閉設施和整頓責任。此外,遵守目前及未來的環境保護法律、規章和法規的成本,以及排放廢水及產生固體廢物而可能產生的責任,或會大大增加我們的成本和大幅降低我們的溢利。

我們的研究和開發方案、臨床試驗和製造業務或會涉及有害物質的使用,而使用、生產、儲存、處理或處置這些物質對環境的意外污染或對我們的僱員或其他人的傷害的風險尤其可能無法完全消除。如發生污染或傷害,我們可能須對所導致的任何損害負責,並可能會超過我們的資源或任何保險範圍。此外,政府機構可能對我們作出調查,並可能會導致罰款、制裁、吊銷經營許可證、中止經營、關閉我們的設施或其他處罰。我們的聲譽亦可能受到損害。

此外,中國政府可能採取措施以採納更嚴格的環境法規。由於可能出現始料不及的監管或其他事態發展,未來的環境開支數額和支銷時間可能與目前的預計有很大差別。倘若環境法規有任何變更,我們可能須承擔大量的資本支出以安裝、更換、提升或補充我們的污染控制設備,對有害物質導致的潛在污染或損害採取額外的保護及其他措施,或調整作業模式以限制任何對環境的不利影響或潛在不利影響。倘這些成本變得十分高昂,我們可能被迫停止某些製藥業務。此外,環境責任保險在中國並不普遍。因此,倘對我

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們提起的重大環境責任申索成功,可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

我們佔有及使用屬下若干土地及樓宇的權利受到法律上的不確定性所限制。在我們持續佔有及目前使用的若干物業中,我們面臨法律上的若干不確定性。首先,於二?零?一?二?年?七?月?三?十?一?日?,?我?們?總?建?築?面?積?約?42,157.80?平?方?米?的?69?項?物?業(?約?佔?我?們?於當?日?擁?有?及?佔?用?的?總?建?築?面?積?的?6.72%?)並?未?獲?得?有?效?的?所?有?權?證?書?,?例?如?土?地?使?用?權證、房屋所有權證或房地產權證。我們有關該等物業及土地的權利,包括佔用權、使用權、盈利及出售權,可能須待我們取得相關的所有權證書後方可獲得中國法律的確認及保?障?。?我?們?正?在?就?其?中?20?項?物?業?及?土?地?申?請?相?關?的?所?有?權?證?書?。?我?們?無?法?向?閣?下?保?證?能就該等物業及土地取得相應的所有權證書。

其?次?,?於?二?零?一?二?年?七?月?三?十?一?日?,?我?們?尚?未?就?上?述?69?項?物?業?所?處?的?若?干?土?地?取?得?所?需的?政?府?批?準?。?我?們?的?中?國?法?律?顧?問?認?為?,?根?據《?中?華?人?民?共?和?國?土?地?管?理?法?》及《?中?華?人民?共?和?國?土?地?管?理?法?實?施?條?例?》,?我?們?可?能?被?要?求?向?原?業?主?退?回?佔?用?土?地?、?拆?除?其?上?建築物、恢復土地原狀,或將建築物移交給政府,並可能面臨最高不超過每平方米人民幣30?元?的?罰?款?。

第?三?,?於?二?零?一?二?年?七?月?三?十?一?日?,?上?述?的?69?項?物?業?中?的?部?分?物?業?未?獲?得?建?設?工?程?規?劃許?可?證?。?我?們?的?中?國?法?律?顧?問?認?為?,?根?據《?中?華?人?民?共?和?國?城?鄉?規?劃?法?》,?我?們?可?能?須?按最?高?額?不?超?過?建?設?工?程?造?價?的?10%?被?處?以?罰?款?,?或?被?要?求?拆?除?及?移?除?已?建?成?的?建?築?物?。此?外?,?上?述?的?69?項?物?業?中?的?部?分?物?業?未?獲?得?建?築?工?程?施?工?許?可?證?。?我?們?的?中?國?法?律?顧?問認?為?,?根?據《?中?華?人?民?共?和?國?建?築?法?》及《?建?設?工?程?質?量?管?理?條?例?》,?我?們?可?能?須?按?最?高額?不?超?過?工?程?建?設?合?同?價?款?的?2%?被?處?以?罰?款?。

第?四?,?於?二?零?一?二?年?七?月?三?十?一?日?,?我?們?租?賃?及?佔?用?的?13?項?物?業?的?出?租?人?並?無?向?我?們?提供相關的房屋所有權證或物業所有人同意出租的書面證據,同時,租約並未在相關政府部門登記。該等物業約佔我們於當日在中國境內擁有及佔用的物業總建築面積的1.97%?。?按?照?中?國?法?律?,?該?等?租?約?可?能?被?視?為?無?效?及?不?可?強?制?執?行?。?此?外?,?我?們?無?法?向閣下保證我們能在租約屆滿時以我們接受的條款續訂租約。倘我們任何租約因第三方質疑業權的有效性或租期屆滿時出租人拒絕續約而終止,我們可能被迫遷移部分生產營運點或辦公室,並因此造成損失或額外成本。

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我們的藥品未必獲得國際認可。我們致力提高若干藥品的出口量。我們必須獲得有關國家或地區當地政府的批文,才可在當地開發、營銷和銷售我們的藥品。在大部分國家及地區,政府有關新藥物開發、營銷和銷售的審批程序需時甚長,亦涉及龐大成本。某些國家並不承認在該國以外地區進行的臨床測試,而藥品獲得某國批準並不保證可以獲得別國批準。再者,藥品亦未必能及時甚至無法獲得政府審批,而我們與合作夥伴亦未必能符合藥品的其他監管規定。即使我們成功取得新藥物營銷和銷售所需的一切批文,如我們未能符合藥品營銷的規定及其他法規,亦可能導致相關政府審批暫停或受到限制。

就出口至發達國家或地區而言,我們在有關市場的增長和成功將取決於我們的藥品能否獲得當地醫生、實驗室和醫療保險公司所接納;就此,我們的藥品必須獲認定為臨床測試有效和具成本效益,可作為其他競爭產品的取代品。此外,我們在任何國家或地區的增長和成功,部分亦取決於有關國家或地區的公司、政府機構及其他組織會否就使用我們的藥品提供保險或同類保障。這些第三方參與者越來越質疑醫療程序和服務的價格,又制訂指引,對產品和程序的選擇設下規限。我們亦無法預計位於我們目標市場及銷售我?們?藥?品?的?任?何?國?家?或?地?區?的?公?司?及?其?他?組?織(?其?對?藥?品?訂?下?的?標?準?或?會?比?官?方?標?準?更為?嚴?格?)現?時?或?日?後?制?訂?的?大?量?採?購?藥?品?政?策?所?帶?來?的?影?響?。?若?我?們?無?法?達?到?有?關?第?三方參與者和有關公司及其他組織的大量採購政策的標準,則可能令我們的產品於有關國家或地區取得認可或獲得接受的能力受到不利影響。

我們的業務可能受到災害和天災影響,而該等災害或天災或會影響我們業務,且保單保障範圍未必全面覆蓋。我們的製藥、醫療服務、診斷產品及醫療器械業務使用複雜的設備及設施,因此,設備或設施失靈或基於人為失誤或其他非人為因素而產生的生產安全事故,均可能會導致有關業務中斷。如發生停電或停水事故、自然災害或類似事件,亦可能會導致我們的業務營運中斷。具體而言,我們在製藥業務中需要生產或處理多種工業化學品、有害生物或其他危險物料,可能會導致污染、傷害或其他損害。我們無法向閣下保證,根據我們保單提出的所有索賠會全數或及時獲得賠償,或獲得之賠償足以補償任何損失。我們並未就設施事故引致的人身傷害或環境破壞購買業務中斷保險或第三方責任保險。此外,我們無法以合理成本為戰爭、恐怖襲擊或自然災害引致的特定損失購買保險,甚至根本無法購買有關保險。若發生意外、自然災害或恐怖襲擊,或出現不受保險保障的損失或超逾受保範圍的損失,我們可能會蒙受財務損失,聲譽亦可能會受損,且或會喪失有關設施日後的全部或部分預計收益。我們不受保險保障的任何重大損失,皆可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

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中國製藥、藥品分銷及零售、醫療服務、診斷產品及醫療器械行業皆受嚴格規管,監管架構、規定和執行慣例或會不斷改變。中國的製藥業務、藥品分銷及零售、醫療服務、診斷產品及醫療器械行業皆受嚴格規管,我們各方面的業務均須遵守相關的地方、地區及全國監管制度,例如藥品及醫藥健康產品製造商、分銷商和零售商辦理執照及證書的規定及程序、經營和安全標準及環保規定。我們無法向閣下保證醫藥健康行業的法律架構、授權許可與認證要求及執行慣例不會改變,也無法保證我們可成功適應該等變化。相關改變或會導致合規成本增加,因而不利我們的業務、財務狀況和經營業績。

中國所有醫藥、診斷產品及醫療器械製造商、藥品零售及其他分銷公司均須取得多個中國政府部門發出的若干許可及執照。我們已取得生產藥品、診斷產品及醫療器械所需的重要許可及執照,此外,亦已在各重大方面取得批發及零售分銷我們產品的許可及執照。我們所持該等許可及執照有效期一般不超過五年,有關中國政府部門會定期重續及╱或重審該等許可及執照。重審的考慮條件可能不時檢討及變更,而重續的標準日趨嚴格。我們會根據相關法律及法規的規定按時申請重續該等許可、執照及認證。無論何時,若我們無法取得並無法保有經營業務所需的全部執照、許可及認證,則會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

此外,無法重續該等許可、執照及認證,可能會嚴重阻礙甚至使我們無法繼續經營業務。若政府部門更改重續或重審我們營業執照、許可及認證的標準,以及頒佈任何限制我們業務的新法規,均可能減少我們的收益及╱或增加我們的成本,因而可能對我們的盈利能力和前景產生重大不利影響。此外,若現有法律及法規的詮釋或實施情況有所改變或新法規生效,規定我們須取得經營現有業務原先並不需要的其他許可、執照或認證,則我們無法向閣下保證可成功取得該等許可、執照或認證。

我們須接受監管部門的定期調查、檢測、查詢或審計,以保有或重續多項製造和分銷我們的藥品、診斷產品及醫療器械與提供醫療服務的許可、執照及認證。若我們的任何產品或設施無法通過檢查,我們於相關行業的業務、盈利能力和聲譽可能會受到不利影響。

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此外,中國政府根據現行醫療改革方案採取或計劃採取的多項勵措施預期會對醫藥健康行業的增長作出重要貢獻。例如,在政府根據現行醫療改革方案作出的投資中,將動用相當部分資助病人購買藥品。然而,我們無法向閣下保證相關中國政府部門會繼續實施這些對我們有利的政策。另一方面,有關中國政府機構亦可能引入對醫藥健康行業不利的政策。任何對我們有利的政策的終止或重大變動,或引入任何不利政策,均可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景造成重大不利影響。

與中華人民共和國有關的風險

我們絕大部分資產均在中國境內,大部分收益皆源自中國。因此,我們的業務、經營業績、財務狀況和前景會受中國經濟、政治及法制發展顯著影響。中國政治、經濟及社會狀況、法律、法規及政策均可影響我們的業務和經營業績。

中?國?經?濟?在?很?多?方?面?與?大?部?分?發?達?國?家?不?同?,?包?括(?但?不?限?於?)結?構?、?政?府?介?入?程?度?、發展水平、增長率、外匯管制及資源分配。

中?國?經?濟?正?從?計?劃?經?濟?過?渡?至?趨?於?市?場?主?導?的?經?濟?。?過?去?30?年?,?中?國?政?府?一?直?推?行?經?濟改革措施,著重發揮市場力量發展經濟。我們無法預測中國政治、經濟及社會狀況、法律、法規及政策的變動,是否會對我們當前或未來的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

外匯法規變更及日後人民幣匯率變動或會對我們的財務狀況、經營業績和派付股息的能力造成重大不利影響。現行外匯法規已放寬中國政府對貿易及服務相關的外匯交易以及派付股息等往來賬日常交易的外匯管制。根據中國現行外匯法規的規定,完成全球發售後,我們可在符合若干手續規定的情況下以外幣派付股息,而毋須事先取得國家外匯管理局批準。然而,我們無法向閣下保證上述有關外幣派付股息的外匯政策日後是否會一直沿用。此外,我們資本?賬?內?外?幣?交?易(?包?括?支?付?以?外?幣?計?值?的?債?務?本?金?)仍?受?嚴?格?外?匯?管?制?,?並?須?經?國?家?外匯管理局批準。以上限制可能影響我們通過債務或股權融資獲取外匯或為資本開支獲取外匯的能力。

我們以外幣收取若干與國際銷售有關的收益。於截至二零一一年十二月三十一日止年度?,?有?關?外?幣?計?值?收?益?佔?我?們?收?入?約?11.8%?。?我?們?亦?以?外?幣(?主?要?為?美?元?)向?海?外?設?備?供應商購買設備和設備零部件。因此,我們的經營須承受人民幣兌換該等外幣的匯率波動

????????????????????????????????????????????????????–?80?–??????????????????????????????????????????????風?險?因?素

?風險。人民幣價值可能因多種因素而波動。於二零零五年,中國政府改變人民幣與美元?掛鈎的政策。根據目前政策,人民幣與由中國人民銀行決定的一籃子貨幣掛鈎,每日最?多?可?升?值?或?貶?值?1%?。?中?國?政?府?目?前?仍?面?對?不?少?國?際?壓?力?,?要?求?中?國?採?納?更?靈?活?的?貨?幣?政策,令人民幣兌美元或其他外幣可進一步升值。然而,我們無法預測中國匯率體系的?進一步改革會否進行或何時進行。由於我們須把人民幣兌換為非人民幣貨幣以償還外債(?如?有?),?因?此?人?民?幣?價?值?波?動?會?影?響?我?們?以?人?民?幣?計?值?的?非?人?民?幣?債?務(?如?有?)的?還?款?金額。由於我們的收入和溢利是以人民幣計值,故此人民幣升值亦會增加我們以外幣計?值的H股價值和應付的股息。反之,人民幣貶值會減少我們以外幣計值的H股價值和就?H股應付的股息。

?中國法制仍在發展,本身亦不確定,可能局限閣下所享有的法律保障。?我們是依據中國法律註冊成立的公司,絕大部分業務均在中國經營,因此我們的業務主?要受中國法律及法規管轄。中國法律體系以成文法為基礎,法院先前的判決只能作為參?考。自一九七九年以來,中國政府頒佈一系列與經濟事務有關的法律及法規,旨在發展?全面的商業法體系,該等法律及法規涉及外商投資、公司組織與管治、商務、稅務及貿?易。然而,由於這些法律及法規尚在演進,加上所公佈的案例數量有限且不具約束力,?因此中國法律及法規的詮釋仍有一定程度的不確定性。

?中國公司法和中國證券法的重大修訂於二零零六年一月一日生效。因此,國務院及中國?證監會或會修訂特別規定及必備條款,並採用新規則及法規,以實施及反映中國公司法?和中國證券法的修訂。我們無法向閣下保證國務院及中國證監會修訂現有規則及法規或?採用新規則及法規不會對H股持有人的權利造成重大不利影響。

?我們作為在中國境外發行及上市H股的中國公司,須遵守特別規定和必備條款。H股於?香港聯交所上市後,香港上市規則將成為保障H股持有人權利的主要基礎。香港上市規?則就本公司、董事及本公司的控股股東訂有既定的特別操守及披露標準。據我們目前所?知,中國並無公佈任何有關下述事宜的案例,即中國公司H股持有人要求行使根據中國?股份有限公司的組織章程文件、中國公司法或適用於中國股份有限公司的中國監管規定?所賦予的權利。

?????????????????????????????????????????????????????–?81?–??????????????????????????????????????????????風?險?因?素

難以對我們或我們居住於中國的董事或高級行政人員發出傳票或難以在中國向我們的董事或高級行政人員或我們執行非中國法院的裁決。規範本公司的法律制度在保障少數股東權益等方面,與公司條例或美國及其他司法權區的公司法存在重大差異。此外,根據規範本公司的公司管治制度行使權利的機制,亦相對不完善或未經驗證。儘管如此,根據中國公司法,股東在若干情況下可代表公司對董事、監事、行政人員或任何第三方採取衍生訴訟行動。

於?二?零?零?六?年?七?月?十?四?日?,?中?國?最?高?人?民?法?院?與?香?港?政?府?簽?署《?關?於?內?地?與?香?港?特?別?行政?區?法?院?相?互?認?可?和?執?行?當?事?人?協?議?管?轄?的?民?商?事?案?件?判?決?的?安?排?》。?根?據?該?項?安?排?,任何指定的中國人民法院或任何指定的香港法院如作出要求根據原告與被告雙方書面訂立的法院選擇協議就民事及商業案件付款的可執行最後判決,原告與被告任何一方可向相關中國人民法院或香港法院申請認可及執行判決。儘管該安排已於二零零八年八月一日生效,但根據該安排所提出的訴訟結果和成效仍未明確。

章程細則規定,如H股持有人與本公司、董事、監事、行政人員或A股持有人之間出現爭議,而該爭議源於章程細則或中國公司法所賦予或施加的任何權利或義務以及涉及我們?的?事?務(?如?轉?讓?股?份?)的?相?關?法?規?,?應?通?過?仲?裁?方?式?由?中?國?的?仲?裁?委?員?會?或?香?港?國?際仲裁中心而非法院解決。另外,於一九九九年六月十八日,中國最高人民法院與香港政府?簽?訂《?關?於?內?地?與?香?港?特?別?行?政?區?法?院?相?互?執?行?仲?裁?裁?決?的?安?排?》。?該?安?排?根?據?紐?約?公約承認及執行外國仲裁裁決的精神所擬定,並已獲中國最高人民法院及香港立法會批準,且已於二零零零年二月一日生效。根據此項安排,香港仲裁條例認可的中國仲裁機構的裁決可在香港執行,而香港仲裁機構的裁決亦可在中國執行。然而,據我們所知,並無任何公開個案可顯示H股持有人在中國進行司法執行,要求強制執行中國仲裁機構或香港仲裁機構的仲裁裁決;此外在中國提出訴訟要求強制執行針對H股持有人的仲裁裁決的訴訟結果亦不確定。因此,我們無法預測有關訴訟行動的結果。

此外,適用於海外上市公司的中國法律、規則和法規,並沒有明確區分少數與控股股東的權利和保障,我們的少數股東未必可享有根據美國及若干其他司法權區的法律註冊成立的公司所獲的相同保障。

?????????????????????????????????????????????????????–?82?–??????????????????????????????????????????????風?險?因?素

絕大部分董事、監事和高級行政人員居於中國,且我們絕大部分資產與董事、監事和高級行政人員的絕大部分資產都位於中國。中國與美國、英國、日本及多個其他國家並無訂立任何相互認可和執行法院判決的協議,因此,投資者未必可對我們或居於中國的相關人士發出傳票,或在中國對他們或我們執行非中國法院作出的裁決。此外,任何其他司法權區法院就任何不受具約束力仲裁條文規限的事宜作出的裁決,可能難以或無法在中國獲得認可及執行。

我們的H股的外國個人持有人須繳納中國所得稅,而持有我們的H股的外國企業是否須繳納中國稅項並不確定。根據中國現行稅務法律、法規及規則,非中國居民的境外人士和企業須就我們派付的股息或因出售或以其他方式處置H股所得的收入而履行不同稅務責任。

根?據《?中?華?人?民?共?和?國?個?人?所?得?稅?法?》,?非?中?國?居?民?境?外?人?士?須?按?20%?的?稅?率?支?付?中?國?個人所得稅。相應地,我們須從所支付股息中預扣該稅項,除非中國與境外人士居住的司法權區之間的適用稅務條約規定減少或豁免相關納稅責任則作別論。在一般情況下,於香?港?上?市?的?公?司?向?境?外?人?士?支?付?的?股?息?可?按?10%?的?適?用?便?捷?稅?率?繳?稅?,?而?毋?須?根?據?條?約進?行?申?請?。?若?10%?的?稅?率?不?適?用?,?扣?繳?公?司?:?(i)?如?適?用?稅?率?低?於?10%?,?須?根?據?相?應?程?序退?還?多?餘?稅?款?;?(ii)?如?適?用?稅?率?介?乎?10%?至?20%?之?間?,?須?以?適?用?稅?率?扣?繳?該?境?外?人?士?的?所得?稅?;?及?(iii)?如?無?適?用?的?雙?重?徵?稅?條?約?,?則?以?20%?的?稅?率?扣?繳?該?境?外?人?士?的?所?得?稅?。

根據二零零八年企業所得稅法及其實施細則,對於在中國並無辦事處或機構或在中國設有辦事處或機構但收入與該等辦事處或機構無關的外國企業,我們派付的股息及該等外國?企?業?因?出?售?或?以?其?他?方?式?處?置?H?股?的?所?得?收?入?,?通?常?須?按?10%?的?稅?率?繳?納?中?國?企?業?所得稅,惟該稅率或會根據中國與相關外國企業所在司法權區的特別安排或相關條約而另行?調?低?。?根?據?二?零?零?八?年?十?一?月?六?日?生?效?的《?關?於?中?國?居?民?企?業?向?境?外?H?股?非?居?民?企?業股?東?派?發?股?息?代?繳?企?業?所?得?稅?有?關?問?題?的?通?知?》國?稅?函?[?2008?]?897?號?》的?規?定?,?須?在?中?國居?民?企?業?派?發?予?境?外?非?居?民?企?業?H?股?持?有?人?的?股?息?中?收?取?10%?代?扣?代?繳?所?得?稅?。?該?等?H股?持?有?人?可?根?據?適?用?稅?務?條?約?或?安?排(?如?有?)申?請?退?稅?。?此?外?,?中?國?稅?務?法?律?、?規?則?和法規亦會不時改變。若修訂二零零八年企業所得稅法所定稅率及相關實施條例,閣下於我們H股的投資的價值可能會受到重大不利影響。

?????????????????????????????????????????????????????–?83?–?????????????????????????????????????????????風?險?因?素

此外,就非居民H股持有人因出售或以其他方式轉讓H股的所得收入而言,儘管中國稅務機關目前尚未收取中國個人所得稅及企業所得稅,但日後中國稅務機關是否及如何收取上述稅項亦未明朗。考慮到上述不確定性,我們的H股非居民持有人應注意,他們或須就股息及出售或轉讓H股所得的收入承擔繳納中國所得稅的責任。其他資料,請參閱本?招?股?章?程「?附?錄?五?—?稅?務?」。

中國爆發自然災害以及危害公眾健康及安全的危機或會嚴重影響我們的業務運作,並對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。倘發生颱風、地震、水災、火災、恐怖襲擊、疫癥或其他天災或類似事件,我們的業務營運可能中斷。例如,二零零八年五月中國四川省及若干其他地區發生黎克特制八級的大地震,造成廣泛地區受到破壞及數以萬計的人命傷亡。此外,二零零八年初,中國部分地區,特別是華南、華中及華東地區,出現據報為全國近五十年來最寒冷的冬季天氣,導致災區大量廠房、電線、家園、汽車、農作物及其他財產嚴重損毀、燈火管制、運?輸?通?訊?中?斷?及?其?他?損?失?。?另?外?,?過?去?10?年?,?多?國?及?其?他?地?區(?包?括?中?國?)亦?相?繼?出?現H1N1?禽?流?感?及?急?性?嚴?重?呼?吸?道?疾?病?,?較?近?期?的?有?二?零?零?九?年?爆?發?的?H1N1?甲?型?流?感?。?我們無法預測日後可能出現的任何天災以及危害公眾健康及安全的災難對我們的業務造成的?影?響(?如?有?)。?日?後?可?能?出?現?的?任?何?天?災?以?及?危?害?公?眾?健?康?及?安?全?的?災?難?均?會(?其?中?包括?)嚴?重?影?響?我?們?為?業?務?招?聘?充?裕?人?手?及?分?銷?產?品?的?能?力?,?並?可?能?令?我?們?的?營?運?及?服?務全部中斷。此外,該等天災以及危害公眾健康及安全的災難可能會嚴重限制災區的經濟活動水平,繼而對我們的業務及前景造成重大不利影響。

中國的通貨膨脹可能對我們的盈利能力和增長造成負面影響。過往,中國的經濟增長與高通脹期同時出現,中國政府已不時推出各種政策控制通脹。例如,中國政府在某些行業推出措施以避免經濟過熱,包括收緊銀行放款政策和調高銀行利率。二零零八年爆發全球經濟危機以來,中國政府所實施的刺激措施帶來的影響可能導致中國出現通脹及使通脹持續升溫。倘出現通脹但中國政府並無對應的抑制措施,我們的銷售成本可能會上升,而我們的盈利能力將嚴重削弱,原因是不能保證我們能向客戶轉嫁任何成本升幅。倘中國政府實施新措施控制通脹,則有關措施可能令經濟活動放緩,繼而令我們的產品及服務需求減少,嚴重阻礙我們的增長。

????????????????????????????????????????????????????–?84?–??????????????????????????????????????????????風?險?因?素

與全球發售有關的風險

我們的H股過往並無公開市場,在全球發售後的流通性和市價可能會波動不定。在全球發售前,我們的H股並無公開市場。向公眾發行我們的H股的初步發售價範圍由本公司與包銷商協商釐定,故此發售價與全球發售後我們H股的市價可能大不相同。我們已申請我們的H股在香港聯交所上市及買賣。我們無法向閣下保證在全球發售後我們的H股可形成活躍和流通的公開交易市場。另外,我們H股的價格和成交量或會波動不定。我們收益、盈利和現金流的變動,或我們業務或行業或金融市場的其他發展等因素,均可能影響我們H股的成交量和成交價。

由於我們的發售股份在定價與開始買賣之間相隔數天,在我們的發售股份開始買賣前的期間,我們的發售股份持有人可能會面對發售股份價格下跌的風險。我們H股的發售價預期於定價日釐定。然而,我們的H股只有在交付後才會在香港聯交所開始買賣,而交付日期預計為定價日後的第五個香港營業日。因此,投資者在此期間內可能無法出售或以其他方式買賣我們的H股,故在出售與開始交易之間的期間,我們的?H?股?持?有?人?可?能?面?臨?在?開?始?交?易?前?我?們?的?H?股?價?格?因?不?利?市?場?狀?況?或?其?他?不?利?事?件(?例如?A?股?股?價?下?跌?)而?下?跌?的?風?險?。

由於發售價高於本公司每股股份的有形資產賬面淨值,因此我們H股的持有人的投資會即時攤薄。我們的H股的初步公開發售價高於我們現有股東所持已發行股份的每股有形資產淨值。因此,在全球發售中購買我們H股的買家所購入H股的每股有形資產淨值會被即時攤薄6.96?港?元(?假?設?發?售?價?為?全?球?發?售?指?示?發?售?價?範?圍?中?間?價?每?股?H?股?12.74?港?元?,?且?並?無?行使?超?額?配?股?權?),?而?我?們?現?有?股?東?所?持?股?份?的?備?考?經?調?整?每?股?綜?合?有?形?資?產?淨?值?將?會?增加。此外,若我們日後籌集額外股本,我們的H股持有人於本公司的權益可能會被相應攤薄。

若未來或預期在公開市場出售大量我們的證券,可能會對我們的H股的當前市價和我們日後集資的能力造成重大不利影響,並可能攤薄閣下在本公司的股權。若日後在公開市場大量出售我們的H股或其他與H股有關的證券或發行新H股或其他證券,或市場預期可能會發生此等出售或發行,我們的H股的市價可能會下跌。如未來或預?期?大?量?出?售?我?們?的?證?券(?包?括?日?後?進?行?的?任?何?發?售?),?也?可?能?對?我?們?日?後?按?認?為?合?適?的時機和價格進行集資的能力造成重大不利影響。另外,如果我們在未來發售中發行額外證券,我們股東的股權可能會按超額發行比例被攤薄。

?????????????????????????????????????????????????????–?85?–??????????????????????????????????????????????風?險?因?素

現時已發行的若干股份於全球發售完成後一段時間內受到及╱或將會受到合同及╱或法律?的?轉?售?限?制?。?詳?情?請?參?閱?第?374?至?381?頁「?包?銷?—?香?港?公?開?發?售?」。?在?這?些?限?制?失?效?後或若這些限制獲豁免或遭違反,未來或預期大量出售我們的股份可能對H股的市價及我們日後集資的能力造成不利影響。

我們內資A股的持有人可向境外投資者轉讓名下的內資A股,惟須經國務院證券監管機構批準。這些已轉讓的A股亦可在境外證券交易所上市及買賣。在境外證券交易所上市或買賣的任何已轉讓A股亦須遵守有關證券交易所的監管程序、規則和規定。已轉讓A股在境外證券交易所上市及買賣毋須類別股東表決。因此,待獲得所需批準及適用於股份轉讓的合同及╱或法律限制到期後,我們內資A股的持有人可向境外投資者轉讓名下的內資A股,而有關A股其後可作為H股於香港聯交所買賣。此舉可能進一步增加我們的H股於市場上的供應,並對我們的H股巿價造成不利影響。

我們的A股在上海證券交易所上市和買賣,而A股與H股市場的特點有一定差異。我們的A股自一九九八年八月七日起在上海證券交易所上市及買賣。於最後可行日期,我?們?已?發?行?合?共?1,904,392,364?股?A?股?,?佔?緊?隨?全?球?發?售?完?成?後(?假?設?H?股?超?額?配?股?權?未?獲行?使?)我?們?已?發?行?及?流?通?在?外?股?份?總?數?約?85%?。?全?球?發?售?後?,?我?們?的?A?股?將?繼?續?在?上?海?證券交易所買賣,而我們的H股則將在香港聯交所買賣。

根據現行法律及法規,我們的H股和A股不可互換和互相替代,而H股與A股市場之間不能進行任何交易或結算。H股和A股市場的特點有一定差異,包括成交量和流動性不同?,?以?及?投?資?者?基?礎(?包?括?散?戶?和?機?構?投?資?者?的?不?同?參?與?程?度?)。?基?於?這?些?差?異?,?我?們?的H股和A股的成交價未必一致。

我們的A股股價起伏有可能對我們的H股股價造成不利影響,反之亦然。由於A股與H股市場具有不同特點,A股的歷史價格未必能預示H股的表現。因此,閣下評估是否投資我們的H股時,不應過份依賴A股過往的成交紀錄。

我們無法保證本招股章程所載有關中國、中國經濟和中國醫藥及醫藥健康行業的政府官方資料、預測及其他統計數字的準確性。本招股章程所載有關中國、中國經濟和中國醫藥及醫藥健康行業的政府官方資料、預測及其他統計數字均摘錄自政府官方刊物。我們認為,該等資料來源為適當來源,而我們於摘錄及引用該等資料時已採取合理審慎措施。我們並無理由懷疑該等資料失實或誤導或遺漏任何事實致使該等資料失實或誤導。我們、聯席保薦人、包銷商或參與全球發售

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的任何其他各方均無獨立核實有關資料,亦無對其準確性發表聲明。總括而言,投資者應衡量對該等政府官方資料、預測或統計數字的信賴或重視程度。

閣下應仔細閱讀整本招股章程,且我們謹請????閣下不應依賴報章及╱或其他媒體報導所載關於我們、我們的業務、行業及全球發售的任何資料。本招股章程刊發前及本招股章程日期後至全球發售完成前,已存在可能關於我們、我們的業務、行業及全球發售的報章及╱或媒體報導。閣下僅應依據本招股章程所載資料作出有關投資於我們H股的決定。我們、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人、聯席保薦人、包銷商或參與全球發售的任何其他人士並無授權報章或媒體披露任何該等資料,且不對該等報章及╱或其他媒體報導所載資料的準確性或完整性,或該等報章及╱或其他媒體報導內所表達有關我們H股、全球發售、我們的業務、行業或我們的任何預測、觀點或意見的公正性或相關性承擔任何責任。我們對任何該等刊物所載的資料、預測、所表達的觀點或意見的相關性、準確性、完整性或可靠性概不發表任何聲明。如任何該等陳述、預測、觀點或意見與本招股章程所載資料不一致或有所衝突,我們不會承擔任何責任。因此,準投資者應僅依據本招股章程所載資料作出投資決定及不應依賴任何其他資料。

???????????????????????????????????–?87?–???????????????豁?免?嚴?格?遵?守?香?港?上?市?規?則?及?公?司?條?例

管理層常駐香港香?港?上?市?規?則?第?8.12?條?及?第?19A?.15?條?規?定?,?發?行?人?必?須?在?香?港?駐?有?充?足?管?理?層?,?此?規?定一般指申請人必須有最少兩名執行董事為香港常駐居民。現時,本公司所有執行董事均居於中國。由於我們大部分業務經營位於中國,於上市後或可預見未來,我們將不會在香港駐有充足管理層。我們已向香港聯交所申請,而香港聯交所亦已授出嚴格遵守香港上?市?規?則?第?8.12?條?及?第?19A?.15?條?規?定?的?豁?免?。

就?香?港?上?市?規?則?第?8.12?條?及?第?19A?.15?條?而?言?,?我?們?已?就?維?持?與?香?港?聯?交?所?定?期?溝?通?建?議以下安排:

a.???根?據?香?港?上?市?規?則?第?3.05?條?,?本?公?司?將?委?任?兩?名?授?權?代?表?,?彼?等?將?擔?任?本?公?司?與?香?????港聯交所的主要溝通渠道,並確保彼等於任何時候皆遵守香港上市規則。將獲委任?????的?兩?名?授?權?代?表?為?陳?啟?宇?先?生(?中?國?居?民?)及?盧?綺?霞?女?士(?常?駐?香?港?)。?雖?然?其?中?一?????名授權代表於中國居住,陳啟宇先生擁有訪港旅行證件,並可於證件到期時更新有?????關證件。該兩名授權代表均已獲正式授權代表本公司與香港聯交所進行溝通。各授?????權代表在接獲要求後於合理期間將可在香港與香港聯交所會面,香港聯交所可經由?????流動電話或電話、傳真或電郵與其接觸;

b.???當香港聯交所擬就任何事項聯絡董事會時,兩名授權代表均有方法隨時迅速聯絡董?????事會全體成員;

c.???本?公?司?已?實?施?下?列?政?策?:?(i)?各?董?事?須?向?授?權?代?表?提?供?各?自?的?流?動?電?話?號?碼?、?住?宅?電?????話?號?碼?、?傳?真?號?碼?以?及?電?郵?地?址?;?(ii)?各?董?事?外?遊?時?須?向?授?權?代?表?提?供?有?效?電?話?號?????碼?或?聯?繫?方?式?;?及?(iii)?各?董?事?及?各?授?權?代?表?已?向?香?港?聯?交?所?提?供?其?流?動?電?話?號?碼?、?????辦公室電話號碼、傳真號碼以及電郵地址;

d.???並非常居於香港的所有董事均已確認擁有有效訪港旅行證件,經合理通知後,可應?????要求在香港與香港聯交所會面;及

e.???本公司已委任海通國際資本有限公司為合規顧問,將可隨時聯絡本公司授權代表、?????董事及其他管理層人員,並作為本公司與香港聯交所溝通的另一渠道。合規顧問將?????於上市日期至本公司H股上市後刊發其首個完整財政年度的年度報告止期間,就香?????港上市規則所產生的持續合規要求及其他事宜向本公司提供意見。

????????????????????????????????????????????????????–?88?–????????????????豁?免?嚴?格?遵?守?香?港?上?市?規?則?及?公?司?條?例

委任聯席公司秘書

第?8.17?條根?據?香?港?上?市?規?則?第?8.17?條?,?本?公?司?必?須?委?任?一?名?符?合?香?港?上?市?規?則?第?3.28?條?的?公?司?秘書。

第?3.28?條香?港?上?市?規?則?第?3.28?條?規?定?,?公?司?秘?書?須?為?一?名?香?港?聯?交?所?認?為?在?學?術?或?專?業?資?格?或?相關經驗方面足以履行公司秘書職務的個別人士。

香港聯交所認為下列學術或專業資格可予接受:

(a)????香港特許秘書公會會員;

(b)????律?師?或?大?律?師(?定?義?見《?法?律?執?業?者?條?例?》);?及

(c)????執?業?會?計?師(?定?義?見《?專?業?會?計?師?條?例?》)。

於?評?估「?相?關?經?驗?」時?,?香?港?聯?交?所?將?考?慮?該?名?人?士?的?:

(a)????受僱於發行人及其他發行人的年期及擔任的職務;

(b)????對?香?港?上?市?規?則?及?其?他?相?關?法?律?及?法?規(?包?括?證?券?及?期?貨?條?例?、?公?司?條?例?及?收?購?守???????則?)的?熟?悉?程?度?;

(c)????除?香?港?上?市?規?則?第?3.29?條?規?定?的?15?小?時?最?低?要?求?之?外?,?所?參?加?及?╱?或?即?將?參?加?的?相???????關培訓;及

(d)????於其他司法權區的專業資格。

喬?志?城?博?士?雖?曾?任?履?歷?所?載?的?多?個?高?級?職?位?,?但?並?不?具?備?香?港?上?市?規?則?第?3.28?條?規?定?的指定資格,而就熟悉香港上市規則而言,彼未必擁有香港聯交所規定的相關經驗。鑑於公司秘書在上市發行人的企業管治,尤其是協助上市發行人以及其董事遵守香港上市規則及其他相關法律與法規方面舉足輕重,我們作出以下安排:

.??????喬志城博士會盡量應邀參加有關培訓課程,包括本公司香港法律顧問舉辦的有關香???????港法例、法規及香港上市規則最新變動的簡報會,以及香港聯交所不時為中國發行???????人舉辦的講座。

???????????????????????????????????????????????????????–?89?–???????????????豁?免?嚴?格?遵?守?香?港?上?市?規?則?及?公?司?條?例

.?????本?公?司?已?委?任?符?合?香?港?上?市?規?則?第?3.28?條?規?定?的?盧?綺?霞?女?士?擔?任?聯?席?公?司?秘?書?,?協??????助?喬?志?城?博?士?取?得?香?港?上?市?規?則?第?3.28?條?規?定?的?相?關?經?驗?,?以?履?行?作?為?本?公?司?公?司??????秘書的職責。

.?????盧綺霞女士將使自身熟悉本公司事務,並將定期與喬志城博士就有關企業管治、香??????港上市規則及其他與本公司及本公司其他事宜相關的其他法律與法規進行溝通。盧??????綺霞女士將與喬志城博士緊密合作,並協助喬志城博士履行聯席公司秘書職務,包??????括舉行本公司董事會會議及股東大會。

.?????喬?志?城?博?士?將?獲?盧?綺?霞?女?士?的?協?助?,?其?首?任?任?期?為?一?個?完?整?的?財?政?年?度(?即?由?上?市??????日?期?起?至?二?零?一?三?年?十?二?月?三?十?一?日?止?)。?該?完?整?財?政?年?度?屆?滿?後?,?本?公?司?會?進?一??????步評估喬志城博士的資格及經驗,決定是否有需要繼續安排協助。

本?公?司?已?向?香?港?聯?交?所?申?請?並?已?獲?授?予?豁?免?嚴?格?遵?守?香?港?上?市?規?則?第?8.17?條?規?定?。?首?個完整的財政年度屆滿後,聯交所會重新評估喬志城博士的資格及經驗,以確定是否符合香?港?上?市?規?則?第?8.17?條?頒?佈?的?規?定?。?倘?喬?志?城?博?士?於?上?述?期?間?結?束?時?已?具?備?香?港?上?市?規則?第?3.28?條?規?定?的?相?關?經?驗?,?本?公?司?將?不?再?需?要?上?述?聯?席?公?司?秘?書?安?排?。

豁?免?遵?守?香?港?上?市?規?則?第?10.04?條?及?附?錄?六?第?5?(2)?段香?港?上?市?規?則?第?10.04?條?規?定?,?僅?在?證?券?發?售?予?現?有?股?東?不?給?予?發?售?及?分?配?方?面?的?優?惠待?遇?時?,?發?行?人?的?現?有?股?東?方?可?認?購?或?購?買?擬?上?市?的?證?券?。?香?港?上?市?規?則?附?錄?六?第?5?(2)段?規?定?,(?其?中?包?括?)除?非?在?特?定?條?件?下?,?否?則?未?獲?得?香?港?聯?交?所?事?先?書?面?同?意?的?情?況下?,?不?得?向?現?有?股?東?或?其?聯?繫?人?分?配?證?券(?無?論?以?本?身?名?義?或?通?過?代?名?人?)。

H?股?上?市?前?,?本?公?司?的?股?本?包?括?在?上?海?證?券?交?易?所?上?市?的?全?部?A?股(?股?份?代?號?:600196?)。?本?公?司?的?A?股?被?廣?泛?持?有?且?交?易?活?躍?。?於?最?後?可?行?日?期?,?除?我?們?的?控?股?股?東?之外?,?概?無?其?他?單?一?公?眾?股?東?持?有?超?過?本?公?司?已?發?行?全?部?A?股?的?4%?。

?????????????????????????????????????????????????????–?90?–????????????????豁?免?嚴?格?遵?守?香?港?上?市?規?則?及?公?司?條?例

我?們?已?向?香?港?聯?交?所?申?請?,?而?香?港?聯?交?所?已?經?豁?免?我?們?嚴?格?遵?守?香?港?上?市?規?則?第?10.04條?及?附?錄?六?第?5?(2)?段?的?規?定?,?準?許?持?有?我?們?的?A?股?的?若?干?投?資?者(「?A?股?持?有?人?」)或?其?聯繫?人?獲?得?國?際?發?售?中?所?分?配?的?H?股(?作?為?全?球?發?售?的?一?部?分?),?惟?須?符?合?下?列?條?件?:

(a)???我們的董事、監事及高級管理層確認他們將不會直接或間接參與全球發售;

(b)???我們的董事確認,獲授上述豁免的各A股持有人及其聯繫人一概沒有:

??????(i)????於?緊?接?全?球?發?售?完?成?前?單?獨?持?有?超?過?本?公?司?已?發?行?A?股?股?本?的?4%?;?或

??????(ii)???對本公司在全球發售中分配H股施加任何影響;或

??????(iii)?於?本?公?司?擁?有?董?事?會?代?表?;?或

??????(iv)?已?經?成?為?或?將?成?為?本?公?司?的?關?連?人?士?或?關?連?人?士?的?聯?繫?人?;

(c)???各A股持有人及其聯繫人與參與國際發售的其他投資者均須遵循同樣的累計投標過??????程和分配過程,且在分配時並不會給予各A股持有人或其聯繫人優先待遇;

(d)???A股持有人及╱或其聯繫人在國際發售批次中獲得的H股將與全球發售中發行的其??????他H股享有同等權利及利益;

(e)???授?出?上?述?豁?免?將?不?會?對?本?公?司?達?到?最?低?公?眾?持?股?量(?香?港?聯?交?所?根?據?上?述?公?眾?持?股??????量?要?求?所?授?出?的?豁?免?)的?能?力?造?成?負?面?影?響?;?及

(f)???相關資料將於本招股章程充分披露。

非豁免持續關連交易本集團成員公司已訂立並預期於上市後將繼續進行若干交易,該等交易於上市後將構成香港上市規則下的非豁免持續關連交易。本公司已就該等非豁免持續關連交易向香港聯交?所?申?請?豁?免?嚴?格?遵?守?香?港?上?市?規?則?第?14A?章?項?下?有?關?公?告?及?獨?立?股?東?批?準?的?規?定?。?該等?交?易?的?詳?情?載?於?本?招?股?章?程「?關?連?交?易?」一?節?。

?????????????????????????????????????????????????????–?91?–????????????????????有?關?本?招?股?章?程?及?全?球?發?售?的?資?料

董事就本招股章程內容所承擔的責任本?招?股?章?程?載?有?根?據?公?司?條?例?、?香?港?法?例?第?571?V?章?證?券?及?期?貨(?在?證?券?市?場?上?市?)規?則及香港上市規則規定須提供有關本集團資料的詳情,董事共同及個別就本招股章程承擔全部責任。董事在作出一切合理查詢後確認,就彼等所深知及確信,本招股章程所載的資料在各重大方面乃準確完整,且無誤導或欺詐成分,並概無遺漏任何其他事宜致使本招股章程所載任何陳述產生誤導。

有關全球發售的資料發售股份僅按照本招股章程及申請表格所載的資料與聲明以及當中所載條款及條件發售。概無任何人士獲授權提供本招股章程所載以外的任何有關全球發售的資料或作出任何聲明,而且本招股章程並無載列的任何資料或聲明均不得視為已獲本公司、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人、聯席牽頭經辦人、聯席保薦人、包銷商、本公司或彼等各自的任何董事、代理、僱員或顧問或參與全球發售的任何其他人士授權而加以依賴。

在任何情況下,交付本招股章程或就發售股份提呈發售、銷售或交付,並不構成一項聲明,表示自本招股章程刊發日期以來我們的狀況並無改變或有合理可能導致改變的事態發展,或暗示本招股章程所載資料於本招股章程刊發日期後的任何日期仍然正確。

有?關?全?球?發?售?架?構?的?詳?情(?包?括?其?條?件?)載?於「?全?球?發?售?的?架?構?」一?節?,?申?請?香?港?發?售?股份?的?手?續?詳?情?則?載?於「?如?何?申?請?香?港?發?售?股?份?」及?有?關?申?請?表?格?。

中國證監會的批準中國證監會已於二零一二年四月五日批準就我們申請H股在香港聯交所上市及全球發售的申請備案。授出有關批準時,中國證監會對本公司的財務狀況是否穩健,或本招股章程及申請表格內的任何陳述或意見的準確性概不承擔任何責任。

包銷本招股章程僅就構成全球發售一部分的香港公開發售而刊發。本招股章程及申請表格載列香港公開發售的條款及條件,供香港公開發售申請人參考。

於香港聯交所上市的發售股份乃由聯席保薦人保薦。全球發售由聯席全球協調人經辦。香港公開發售由香港包銷商根據香港包銷協議的條款悉數包銷。有關國際發售的國際購股協議預期將於定價日或前後訂立,惟受發售股份的定價所規限。倘因任何理由,我們與?聯?席?全?球?協?調?人(?代?表?包?銷?商?)於?二?零?一?二?年?十?月?二?十?六?日(?星?期?五?)前?未?能?就?發?售?價

?????????????????????????????????????????????????????–?92?–????????????????????有?關?本?招?股?章?程?及?全?球?發?售?的?資?料

達?成?協?議?,?則?全?球?發?售(?包?括?香?港?公?開?發?售?)將?不?會?進?行?且?將?會?失?效?。?有?關?包?銷?商?及?包銷?安?排?的?詳?情?載?於?本?招?股?章?程「?包?銷?」一?節?。

發售及銷售發售股份之限制根據香港公開發售購買香港發售股份的人士均須確認,或因其購買香港發售股份而視為確認,已知悉本招股章程所述香港發售股份的發售限制。

本公司並無採取行動,以獲準在香港以外任何司法權區公開發售香港發售股份或派發本招股章程。因此,在任何不獲授權提呈發售或提出認購邀請的司法權區或情況下,或向任何人士提呈發售或提出此邀請即屬違法的情況下,本招股章程不可用作亦不構成提呈發售或認購邀請。在其他司法權區派發本招股章程以及提呈發售及銷售發售股份會受到若干限制,根據有關證券監管機關的登記或授權於有關司法權區適用的證券法律下所準許或獲得豁免則除外。

發售股份在香港聯交所上市的申請我們已向香港聯交所上市委員會申請批準股份上市及買賣根據全球發售而將發行的我們的發售股份。除已於上海證券交易所上市的本公司A股及正等待香港聯交所批準上市及買賣的H股外,本公司概無任何部分的股份或借貸資本於任何其他證券交易所上市或買賣,而於可見將來亦不會尋求於任何其他證券交易所上市或買賣。

H股將合資格獲中央結算系統接納待我們的發售股份獲準在香港聯交所上市及買賣,並已符合香港結算關於股份收納的規定後,H股將獲香港結算接納為合資格證券,自上市日期或香港結算選擇的任何其他日期起,可在中央結算系統寄存、結算及交收。香港聯交所參與者之間交易的交收須在任何交易日後第二個營業日在中央結算系統進行。中央結算系統的所有活動須依據不時生效的中央結算系統一般規則及中央結算系統運作程序規則進行。本公司已作出一切所需安排,以使H股獲中央結算系統接納。

由於交收安排會影響投資者的權利和權益,敬請投資者諮詢股票經紀或其他專業顧問意見,以瞭解交收安排的詳情。

香港股東名冊及印花稅依照香港公開發售申請發行的全部H股將登記於我們在香港置存的H股股東名冊。我們的股東總名冊由我們置存於中國總部。

?????????????????????????????????????????????????????–?93?–?????????????????????有?關?本?招?股?章?程?及?全?球?發?售?的?資?料

買?賣?於?我?們?的?H?股?股?東?名?冊?登?記?的?H?股?須?支?付?香?港?印?花?稅?。?請?參?閱「?附?錄?五?—?稅?務?」。

應付H股持有人的股息除非本公司另有決定,否則H股股息將以港元支付予名列我們H股股東名冊的股東,並以平郵方式寄往各股東的登記地址,郵誤風險概由股東自行承擔。

H股的認購、購買和轉讓登記我們已指示H股股份過戶登記處卓佳證券登記有限公司,而我們的H股股份過戶登記處已同意不得以任何個人持有人名義登記任何H股的認購、購買或轉讓,除非且直至該持有人向我們的H股股份過戶登記處交付有關該等H股的已簽署表格,該表格聲明:

(i)????持?有?人?向?我?們?及?我?們?各?股?東?表?示?同?意?,?且?我?們?向?各?股?東?表?示?同?意?遵?守?並?符?合《?中?國???????公?司?法?》、?特?別?規?例?及?我?們?的?章?程?細?則?;

(ii)???持?有?人?向?我?們?、?我?們?各?股?東?、?董?事?、?監?事?、?經?理?及?高?級?職?員?表?示?同?意?,?且?我?們(?代???????表?本?身?及?我?們?各?董?事?、?監?事?、?經?理?及?高?級?職?員?)向?我?們?各?股?東?表?示?同?意?,?因?我?們?的???????章程細則而產生或因中國公司法或其他相關法律及行政法規賦予或授予的任何與我???????們的事宜有關的任何權利或義務而產生的所有分歧及求償,均依照我們的章程細則???????規定提交仲裁,而一旦訴諸仲裁,則視為已授權仲裁機構公開聆訊並公佈裁決,有???????關?裁?決?為?最?終?裁?定?並?具?決?定?性?。?請?參?閱「?附?錄?六?—?主?要?法?律?及?規?管?條?文?概?要?」及「?附???????錄?七?—?章?程?細?則?概?要?」;

(iii)?持?有?人?向?我?們?及?我?們?各?股?東?表?示?同?意?持?有?人?可?自?由?轉?讓?H?股?;?及

(iv)?持?有?人?授?權?我?們?代?表?其?與?我?們?各?董?事?、?監?事?、?經?理?及?高?級?職?員?訂?立?合?同?。?據?此?,?有???????關董事、監事、經理及高級職員承諾遵守並符合我們的章程細則所規定的彼等對我???????們的各股東應承擔的義務。

申請或購買全球發售H股的人士在提出申請或購買H股後,即視為表明彼等本身並非本公司任何董事或本公司現有股東的聯繫人或上述任何人士的代名人。

香港發售股份的申請程序香?港?發?售?股?份?的?申?請?程?序?載?於?本?招?股?章?程「?如?何?申?請?香?港?發?售?股?份?」一?節?及?申?請?表?格?。

全球發售的架構全?球?發?售?的?架?構(?包?括?全?球?發?售?條?件?)詳?情?載?於?本?招?股?章?程「?全?球?發?售?的?架?構?」一?節?。

??????????????????????????????????????????????????????–?94?–????????????????????有?關?本?招?股?章?程?及?全?球?發?售?的?資?料

超額配股與穩定價格有?關?超?額?配?股?權?及?穩?定?價?格?措?施?的?安?排?詳?情?載?於?本?招?股?章?程「?包?銷?」一?節?。

建議諮詢專業稅務意見本?公?司?建?議?,?如?全?球?發?售?的?有?意?投?資?者?對?認?購?、?購?買?、?持?有?、?處?置?及?╱?或?買?賣?H?股(?或行?使?H?股?所?附?權?利?)涉?及?的?稅?務?問?題?有?任?何?疑?問?,?應?諮?詢?專?業?顧?問?意?見?。?本?公?司?、?聯?席保薦人、包銷商、任何本公司或彼等各自的董事、代理、僱員或顧問或參與全球發售的任何其他人士或各方均不會就認購、購買、持有或處置、買賣H股或行使與H股有關任何權利而導致任何人士承擔的任何稅務影響或債務負責。

匯率換算除另有說明者外,為方便閱讀,本招股章程將若干款項按以下匯率換算:人民幣兌港元按?匯?率?人?民?幣?0.8177?元?兌?1.0?港?元?換?算?,?港?元?兌?美?元?則?按?匯?率?7.7521?港?元?兌?1.0?美?元?換?算?。人民幣兌港元按人民銀行於最後可行日期就現行外匯交易所報匯率換算。美元兌港元匯率?載?於?美?國?聯?邦?儲?備?委?員?會?於?二?零?一?二?年?十?月?九?日?公?佈?的?H?.10?每?周?數?據?。?該?等?匯?率?僅?供參考及方便之用,並不代表或不應被詮釋為任何或全部人民幣、港元或美元款項已經或可能於有關日期按照上述匯率或任何其他匯率兌換。

約整任何表格所列總數與金額總和的任何差異乃約整所致。

翻譯本招股章程與其中文譯本如有任何歧義,概以本招股章程為準。本招股章程所載並無官方英文譯名的中國法律及法規、政府機關、機構、自然人或其他實體,其英文譯名均為非官方翻譯,僅供參考。

市場份額數據慣例本?招?股?章?程?所?載?統?計?及?市?場?份?額?資?料?均?來?自?政?府?官?方?刊?物?及?其?他?來?源(?包?括?IMS?、?南?方所?米?內?網?及?Frost?&?Sullivan?所?提?供?的?資?料?或?數?據?)。?除?另?有?註?明?外?,?我?們?並?無?獨?立?核?實?有關資料。該等統計資料可能與源自中國境內外地區的其他統計資料有所出入。雖然我們已經合理謹慎地轉載摘錄自該等政府官方刊物或其他來源的數據及統計資料,聯席保薦人及本公司、或其任何董事、僱員、代理人及代表對該數據及市場份額資料的合適性、準確性、完整性或可靠性不發表任何聲明。

分部收入及外部收入除?文?義?另?有?所?指?外?,?本?招?股?章?程?內?所?用「?分?部?收?入?」一?詞?均?指?抵?銷?分?部?間?收?入?前?的?業?務分?部?收?入?,?而?業?務?分?部?的「?外?部?收?入?」指?抵?銷?該?分?部?間?收?入?後?的?收?入?。

?????????????????????????????????????????????????????–?95?–?????????????????董?事?、?監?事?及?參?與?全?球?發?售?各?方

董事

姓名?????????????????????????????地址????????????????????????國籍

執行董事

陳啟宇先生???????????????????????中國上海????????????????????中國??(?董事長)????????????????????廣?元?西?路?98?號?????????????????????????????????8D?室

姚方先生?????????????????????????中國上海????????????????????中國?????????????????????????????????秀?沿?路?1166?弄?????????????????????????????????2?號?805?室

非執行董事

郭廣昌先生???????????????????????中國上海????????????????????中國?????????????????????????????????中?山?西?路?800?弄?????????????????????????????????55?號?24B?室

汪群斌先生???????????????????????中國上海????????????????????中國?????????????????????????????????政?通?路?240?弄?????????????????????????????????11?號?201?室

章國政先生???????????????????????中國上海????????????????????中國?????????????????????????????????逸?仙?路?655?弄?????????????????????????????????8?號?601?室

獨立非執行董事

管一民先生???????????????????????中國上海????????????????????中國?????????????????????????????????盈?港?東?路?1125?弄?????????????????????????????????76?號

韓炯先生?????????????????????????中國上海????????????????????中國?????????????????????????????????昌?邑?路?55?弄?????????????????????????????????17?號?401?室

張維炯博士???????????????????????中國上海????????????????????中國?????????????????????????????????銀?霄?路?100?弄?????????????????????????????????16?號?1101?室

李民橋先生???????????????????????香港半山????????????????????英國?????????????????????????????????梅道5號?????????????????????????????????梅苑2座5樓

????????????????????????????????????????–?96?–?????????????????董?事?、?監?事?及?參?與?全?球?發?售?各?方

姓名?????????????????????????????地址??????????????????????????????????????國籍

監事

柳海良先生???????????????????????中國上海??????????????????????????????????中國?????????????????????????????????江?寧?路?1046?號?????????????????????????????????27?樓?C?座

王品良先生???????????????????????中國上海??????????????????????????????????中國?????????????????????????????????虹?莘?路?1518?弄?????????????????????????????????28?支?弄?????????????????????????????????18?號?701?室

曹根興先生???????????????????????中國上海??????????????????????????????????中國?????????????????????????????????華?靈?路?1180?弄?????????????????????????????????52?號?401?室

參與各方

聯席全球協調人???????????????????瑞士銀行香港分行?????????????????????????????????香港?????????????????????????????????中環?????????????????????????????????金融街8號?????????????????????????????????國?際?金?融?中?心?二?期?52?樓

?????????????????????????????????中國國際金融香港證券有限公司?????????????????????????????????香港?????????????????????????????????中環?????????????????????????????????港景街1號?????????????????????????????????國?際?金?融?中?心?一?期?29?樓

?????????????????????????????????摩?根?大?通?證?券(?亞?太?)有?限?公?司?????????????????????????????????香港?????????????????????????????????中環?????????????????????????????????干諾道中8號?????????????????????????????????遮?打?大?廈?28?樓

?????????????????????????????????德意志銀行香港分行?????????????????????????????????香港?????????????????????????????????九龍柯士甸道西1號?????????????????????????????????環?球?貿?易?廣?場?52?樓

????????????????????????????????????????–?97?–???????????????董?事?、?監?事?及?參?與?全?球?發?售?各?方

聯席保薦人?????????????????????瑞銀證券香港有限公司???????????????????????????????香港???????????????????????????????中環???????????????????????????????康樂廣場8號???????????????????????????????交?易?廣?場?1?座?42?樓

???????????????????????????????中國國際金融香港證券有限公司???????????????????????????????香港???????????????????????????????中環???????????????????????????????港景街1號???????????????????????????????國?際?金?融?中?心?一?期?29?樓

???????????????????????????????J?.P?.?Morgan?Securities?(Far?East)?Limited???????????????????????????????香港???????????????????????????????中環???????????????????????????????干諾道中8號???????????????????????????????遮?打?大?廈?28?樓

???????????????????????????????德意志銀行香港分行???????????????????????????????香港???????????????????????????????九龍柯士甸道西1號???????????????????????????????環?球?貿?易?廣?場?52?樓

聯席賬簿管理人及???????????????與香港公開發售有關:??聯席牽頭經辦人???????????????????????????????瑞士銀行香港分行???????????????????????????????香港???????????????????????????????中環???????????????????????????????金融街8號???????????????????????????????國?際?金?融?中?心?二?期?52?樓

???????????????????????????????中國國際金融香港證券有限公司???????????????????????????????香港???????????????????????????????中環???????????????????????????????港景街1號???????????????????????????????國?際?金?融?中?心?一?期?29?樓

???????????????????????????????摩?根?大?通?證?券(?亞?太?)有?限?公?司???????????????????????????????香港???????????????????????????????中環???????????????????????????????干諾道中8號???????????????????????????????遮?打?大?廈?28?樓

????????????????????????????????????–?98?–?????????????????董?事?、?監?事?及?參?與?全?球?發?售?各?方

?????????????????????????????????德意志銀行香港分行?????????????????????????????????香港?????????????????????????????????九龍柯士甸道西1號?????????????????????????????????環?球?貿?易?廣?場?52?樓

?????????????????????????????????與國際發售有關:

?????????????????????????????????瑞士銀行香港分行?????????????????????????????????香港?????????????????????????????????中環?????????????????????????????????金融街8號?????????????????????????????????國?際?金?融?中?心?二?期?52?樓

?????????????????????????????????中國國際金融香港證券有限公司?????????????????????????????????香港?????????????????????????????????中環?????????????????????????????????港景街1號?????????????????????????????????國?際?金?融?中?心?一?期?29?樓

?????????????????????????????????J?.P?.?Morgan?Securities?plc?????????????????????????????????25?Bank?Street?????????????????????????????????Canary?Wharf?????????????????????????????????London?E14?5?JP?????????????????????????????????United?Kingdom

?????????????????????????????????德意志銀行香港分行?????????????????????????????????香港?????????????????????????????????九龍?????????????????????????????????柯士甸道西1號?????????????????????????????????環?球?貿?易?廣?場?52?樓

核數師及申報會計師???????????????安永會計師事務所?????????????????????????????????執業會計師?????????????????????????????????香港?????????????????????????????????中環?????????????????????????????????添美道1號?????????????????????????????????中?信?大?廈?22?樓

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?本節和本招股章程其他章節載有中國經濟、中國及國際製藥、藥品分銷及零售、醫療?服務,以及診斷產品及醫療器械行業的資料。本節所載若干資料是摘錄自官方政府刊?物或其他公開資料來源。我們、包銷商或其各自的聯繫人或顧問並沒有獨立核實直接?或間接摘錄自上述來源的資料,而有關資料也未必與中國境內外編製的其他資料相?符。我們已合理審慎轉載摘錄自上述官方政府刊物和公開資料來源的數據和統計數?字。我們並無就有關資料是否完整、準確或公平發表聲明,故此閣下不應過分依賴有?關資料。

概覽近年,中國醫藥健康行業受惠於多項利好的社會經濟因素而發展迅速,有關因素包括中國政府積極支持、人民可支配收入增加、健康意識加強、人口日益老化、預期壽命延長、中國社會醫療保險範圍擴大及農村地區醫療服務增長。我們預期,上述因素將繼續為我們各業務分部帶來龐大增長潛力。

中國醫藥健康行業的主要增長動力

可支配收入增加,健康意識加強中國經濟是全球發展最快的經濟體系之一,最近,中國已超越日本,成為全球第二大經濟體系。根據中國國家統計局的資料,於二零零六年至二零一一年期間,中國名義國內生?產?總?值?的?年?均?複?合?增?長?率?為?16.9%?,?名?義?人?均?國?內?生?產?總?值?則?由?二?零?零?六?年?的?人?民?幣16,456?元?增?至?二?零?一?一?年?的?約?人?民?幣?34,999?元?,?年?均?複?合?增?長?率?為?16.3%?。?下?圖?為?所?示?期間中國名義人均國內生產總值的增長情況:

?????????????????????????????????????中國名義人均國內生產總值

資料來源:中國國家統計局

??????????????????????????????????????????????????–?103?–?????????????????????????????????????????????行?業?概?覽

經濟增長及人均國內生產總值增加,促使可支配收入的水平於同期上升。根據中國國家統?計?局?的?資?料?,?中?國?城?鎮?居?民?的?人?均?可?支?配?年?收?入?由?二?零?零?六?年?人?民?幣?11,759.5?元?增?至二?零?一?一?年?人?民?幣?21,810.0?元?,?年?均?複?合?增?長?率?約?為?13.1%?,?而?中?國?農?村?居?民?的?人?均?年?收入?淨?額?由?二?零?零?六?年?約?人?民?幣?3,587?元?增?至?二?零?一?一?年?人?民?幣?6,977?元?,?年?均?複?合?增?長?率約?為?14.2%?。

隨著生活水平提高、可支配收入增加,中國普通民眾日益注重健康,亦有能力購買更多醫藥健康產品及使用更多醫療服務。上述發展情況使中國城鎮和農村居民醫藥健康開支佔實際開支的比重增加。根據中國國家統計局的資料,中國城鎮消費者的人均醫藥健康開?支?由?二?零?零?五?年?約?人?民?幣?600.9?元?增?至?二?零?一?零?年?約?人?民?幣?872.0?元?,?年?均?複?合?增?長?率約?為?7.7%?。

人口老化、預期壽命延長及生活方式改變中國人口老化的趨勢預期將帶動中國醫藥健康產品及服務需求增長。根據中國國家統計局?的?資?料?,?中?國?65?歲?或?以?上?人?口?的?比?例?由?二?零?零?五?年?的?約?7.7%(?即?約?100.6?百?萬?人?)增?至二?零?一?零?年?的?8.9%(?即?約?118.9?百?萬?人?)。?中?國?65?歲?或?以?上?人?口?預?期?將?持?續?增?長?。?壽?命?延長預期亦會令中國人口老化的情況加劇,老年人口實際人數和佔總人口百分比兩方面都會增長。在過去二十五年,隨著預期壽命延長,癌癥、代謝疾病及心血管病等病癥在中國越趨普遍。糖尿病等與生活方式息息相關的病癥亦越趨普遍,這是由於社會和經濟發展令中國普通民眾的生活方式出現重大改變,例如包括飲食模式、吸煙和喝酒、身體鍛煉及工作時間表。預期此等趨勢將會促使中國相關藥物、醫藥健康產品及服務的需求上升。

中國政府積極支持根?據?中?華?人?民?共?和?國?國?民?經?濟?和?社?會?發?展?第?十?一?個?五?年?規?劃?綱?要(?二?零?零?六?年?至?二?零?一零?年?),?中?國?政?府?通?過?增?加?對?建?設?醫?院?、?研?究?中?心?和?其?他?醫?療?設?施?的?撥?款?、?推?動?醫?療?改革、制訂醫療標準以及補貼公民醫療服務等多項激勵措施和一系列計劃,積極支持國內醫?藥?健?康?行?業?。?在?中?華?人?民?共?和?國?國?民?經?濟?和?社?會?發?展?第?十?二?個?五?年?規?劃?綱?要(?二?零?一一?年?至?二?零?一?五?年?)中?,?中?國?政?府?重?申?積?極?促?進?和?支?持?中?國?醫?藥?健?康?行?業?發?展?的?政?策?,並增加二零一一年至二零一五年的醫療計劃開支。中國政府尤其著意改善社會醫療保險計劃、調高有關計劃的保障款額、持續實施基本藥物制度,以及增建社區醫療中心及診所。上述政策將大力推動中國醫藥健康市場的發展。中國政府於二零零九年宣佈,計劃於?二?零?零?九?年?至?二?零?一?一?年?間?投?入?人?民?幣?8,500?億?元?實?施?醫?療?改?革?方?案?的?一?連?串?計?劃?。有關計劃包括擴大社會醫療保險覆蓋面、實施國家基本藥物制度、增建社區醫療中心及

???????????????????????????????????????????????????–?104?–??????????????????????????????????????????????行?業?概?覽

診所。有關計劃旨在降低中國普通民眾的醫藥健康費用、紓緩醫院病人的擁擠情況,以及加強提供方便的醫療服務。於二零一二年八月,財政部宣佈於二零零九年至二零一一年?間?,?該?等?醫?療?改?革?方?案?的?實?際?開?支?合?共?人?民?幣?15,228?億?元?。

擴大中國社會醫療保險範圍由?中?國?政?府?推?行?的?社?會?醫?療?保?險?計?劃?主?要?由?三?項?計?劃?組?成?:?城?鎮?職?工?計?劃(?保?障?城?鎮?職工?法?定?計?劃?);?城?鎮?居?民?計?劃(?保?障?未?受?城?鎮?職?工?計?劃?保?障?的?城?鎮?居?民?的?法?定?計?劃?);?及新?型?農?村?合?作?醫?療?保?險(?為?農?村?人?口?提?供?醫?療?保?障?的?法?定?計?劃?)。?此?三?項?計?劃?當?中?,?後?兩項計劃的資金主要來源於中國政府,受該等計劃保障的人士只須負擔小部分供款。於二零?一?一?年?底?,?上?述?社?會?醫?療?保?險?計?劃?合?共?覆?蓋?超?過?95%?的?中?國?人?口?。

為盡量提高社會醫療保險計劃的成效,中國政府已擴大社會醫療保險計劃的保障範圍,並調高其保障金額。按照新的保險計劃,保障金額的支付上限將分別達到城鎮職工計劃、城鎮居民計劃及新型農村合作醫療保險計劃的當地平均年薪、人均可支配年收入及人均年收入淨額的六倍。中國政府補貼保險費用,因此,農村合作醫療保險計劃及城鎮居?民?計?劃?人?均?補?助?金?款?額?已?由?二?零?一?零?年?的?人?民?幣?120?元?增?至?二?零?一?一?年?的?人?民?幣?200元?,?並?預?期?將?於?二?零?一?五?年?進?一?步?增?至?人?民?幣?360?元?。

農村地區醫療服務增長二零零七年三月舉行第十屆全國人民代表大會第五次會議,中國政府宣佈加快改革和發展中國醫療服務的目標,集中建設覆蓋城鎮和農村地區的基本醫療制度。中國政府的計劃包括為農村居民提供更多醫療服務、成立一般的社區醫療中心,以提供基本醫療及醫藥服務、改善現有的二級醫院和國有醫療設施,並按中國政府因應需求和人口劃分的農村地區設立公眾醫療服務中心。

此外,中國政府亦積極推動落實新型農村合作醫療保險,旨在減輕中國廣大農村地區個別?居?民?在?獲?得?醫?療?服?務?時?過?重?的?費?用?支?出?。?該?計?劃?覆?蓋?中?國?約?2,716?個?縣?,?佔?中?國?縣?總數?目?的?95%?,?保?障?約?835?百?萬?名?農?村?居?民?,?截?至?二?零?一?零?年?佔?中?國?從?事?農?業?及?其?他?農?業活?動?的?總?人?口?約?96.3%?。

????????????????????????????????????????????????????–?105?–?????????????????????????????????????????????行?業?概?覽

中國醫藥健康開支根?據?Frost?&?Sullivan?的?統?計?數?據?,?二?零?一?一?年?中?國?在?全?球?醫?藥?健?康?開?支?領?域?排?名?第?五位?。?中?國?醫?藥?健?康?開?支?增?長?顯?著?,?由?二?零?零?六?年?1,235?億?美?元?增?至?二?零?一?一?年?2,990?億?美元?,?年?均?複?合?增?長?率?為?19.3%?。?下?圖?載?列?二?零?一?一?年?十?大?醫?藥?健?康?市?場?的?總?開?支?:

????????????????????????????????????????二零一一年醫藥健康總開支

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???????????????????????????????????????????????????–?106?–?????????????????????????????????????????????????????????行?業?概?覽

中國人口佔全球五分之一,儘管二零零六年至二零一一年中國的人均醫藥健康開支年均複?合?增?長?率?的?增?幅?為?18.8%?,?但?相?關?金?額?仍?相?對?較?低?。?二?零?一?一?年?中?國?人?均?醫?藥?健?康?開支?為?222?美?元?,?是?十?大?市?場?最?低?的?國?家?。?下?表?載?列?全?世?界?十?大?醫?藥?健?康?市?場?的?人?均?醫?藥健康開支資料:

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????醫藥健康開支??????????????????????????????????????????????????????總計????????????????????人均????????????????????年均複合增長率??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(二零零六年至????????????????????????????????????????????????二零一一年????????二零零六年?????????????二零一一年?????二零一一年)???????????????????????????????????????????????(十億美元)???????????(美元)?????????????(美元)????????????(%)

國家美國?.????.???.???.???.???.???.???.???.?????????????2,704?????????????????7,063??????????????8,686????????????????4.2日本?.????.???.???.???.???.???.???.???.???????????????447?????????????????2,759??????????????3,497????????????????4.9德國?.????.???.???.???.???.???.???.???.???????????????385?????????????????3,739??????????????4,710????????????????4.7法國?.????.???.???.???.???.???.???.???.???????????????304?????????????????4,075??????????????4,838????????????????3.5中國?.????.???.???.???.???.???.???.???.???????????????299????????????????????94????????????????222?????????????18.8英國?.????.???.???.???.???.???.???.???.???????????????208?????????????????3,393??????????????3,356?????????????–?0.2意大利????.???.???.???.???.???.???.???.???????????????206?????????????????2,853??????????????3,410????????????????3.6加拿大????.???.???.???.???.???.???.???.???????????????177?????????????????4,091??????????????5,205????????????????4.9西班牙????.???.???.???.???.???.???.???.???????????????138?????????????????2,321??????????????2,902????????????????4.6巴西?.????.???.???.???.???.???.???.???.???????????????135???????????????????430????????????????668????????????????9.2

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中?國?的?醫?藥?健?康?開?支?於?二?零?一?一?年?總?額?約?為?國?內?生?產?總?值?的?4.6%?,?而?法?國?和?美?國?分?別?為11.1%?和?17.3%?。?根?據?世?衛?的?資?料?,?大?部?分?發?達?國?家?的?醫?藥?健?康?開?支?一?般?佔?國?內?生?產?總?值7%?至?9%?。?下?圖?載?列?各?選?定?國?家?於?二?零?一?一?年?的?醫?藥?健?康?總?開?支?佔?國?內?生?產?總?值?的?百?分比:

??????????????????????????????????????????二零一一年醫藥健康開支佔國內生產總值百分比

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??????????????????????????????????????????????????????????????–?107?–??????????????????????????????????????????????行?業?概?覽

我們相信,基於各項有利因素的結合,包括中國經濟高速增長、可支配收入增加、健康意識加強、人口日益老化,預期壽命延長及中國政府積極支持,中國醫藥健康總開支將繼?續?高?速?增?長?。?根?據?Frost?&?Sullivan?的?統?計?數?據?,?中?國?醫?藥?健?康?總?開?支?將?於?二?零?一?二?年至?二?零?一?六?年?保?持?增?長?,?年?均?複?合?增?長?率?為?17.8%?,?並?於?二?零?一?六?年?達?到?6,681?億?美?元?。

??????????????????????????????????????????中國的醫藥健康總開支

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醫療改革方案二零零八年九月,中國政府公佈擴大中國國民醫療服務範圍和減低個人醫療服務費用的初?步?方?案?。?二?零?零?九?年?三?月?十?七?日?,?中?國?政?府?發?佈《?中?共?中?央?國?務?院?關?於?深?化?醫?藥?衛?生體?制?改?革?的?意?見?》。?其?後?,?中?國?政?府?發?佈《?國?務?院?關?於?印?發?醫?藥?衛?生?體?制?改?革?近?期?重?點?實施?方?案(?2009?–?2011?)的?通?知?》。?醫?療?改?革?方?案?旨?在?建?立?全?國?普?及?的?基?本?醫?療?體?制?,?為?中?國國民提供安全、有效、便利且能負擔的醫療服務。

為?推?行?以?上?醫?療?改?革?方?案?,?醫?藥?健?康?行?業?預?計?將?會?獲?得?人?民?幣?8,500?億?元?的?新?資?金?,?其中?人?民?幣?3,318?億?元?直?接?由?中?國?中?央?政?府?資?助?。?於?二?零?一?二?年?八?月?,?財?政?部?宣?佈?於?二?零零?九?年?至?二?零?一?一?年?間?,?該?等?醫?療?改?革?方?案?的?實?際?開?支?為?人?民?幣?15,228?億?元?,?而?中?國?中央?政?府?已?直?接?補?貼?其?中?人?民?幣?4,506?億?元?。?改?革?方?案?的?目?標?是?在?中?國?建?立?以?下?四?項?基?本醫療體制:

.?????公共衛生服務體系。?該體系是由中國政府全資支付費用的補充醫療服務配套體??????系,專注於預防公共疾病和促進預防式醫療,作為醫藥治療以外的另一選擇。公共

????????????????????????????????????????????????????–?108?–???????????????????????????????????????????????行?業?概?覽

???????衛?生?服?務?體?系?將?提?供?的?服?務?包?括?疫?苗?接?種?、?定?期?體?檢(?適?用?於?65?歲?以?上?老?人?及?3?歲???????以?下?兒?童?)、?婦?女?產?前?產?後?檢?查?、?預?防?傳?染?性?或?慢?性?疾?病?以?及?其?他?預?防?措?施?和?健?體???????活動。

?.?????公共醫療保險體系。?該體系為大部分人口提供涵蓋藥品和醫療的保險。根據醫療???????改革方案,將保留國家醫療保險制度下的現有公共醫療保險計劃的框架,但該等計???????劃將擴大,會增加受保人數和醫療服務、並提高索償上限及比例。

?.?????基本醫療體系。?醫療改革方案其中一個主要目標是在中國建立更多醫療設施和加???????強對醫療專業人員的培訓。醫療改革方案亦旨在於二零一一年前在中國實現每村至???????少一間醫療診所和每縣至少一間醫院的目標。此外,中國政府將鼓勵私人投資者建???????立非營利公共醫院。

?.?????藥品供應體系。?該體系監管藥品定價和醫藥健康機構藥品採購、處方和配藥的方???????式。醫療改革方案將著重於基本藥物的定價、採購、處方和配藥。

?根?據?醫?藥?衛?生?體?制?改?革?近?期?重?點?實?施?方?案(?二?零?零?九?至?二?零?一?一?年?),?要?實?施?醫?療?改?革?方?案?中?的?一?連?串?計?劃?,?預?期?經?費?人?民?幣?8,500?億?元?的?三?分?之?二?將?用?於?醫?療?服?務?使?用?者?,?其?餘將用於服務提供者。

?作為持續改革的一部分,中國衛生部於二零一二年八月發佈了載有經更新計劃並名為「?健?康?中?國?2020?」的?新?報?告?,?旨?在?為?中?國?醫?藥?健?康?行?業?的?發?展?提?供?戰?略?性?的?改?革?路?線?圖?。「?健?康?中?國?2020?」報?告?提?出?了?將?於?二?零?二?零?年?之?前?實?現?的?10?個?具?體?目?標?,?分?別?是?:

?.?????中?國?國?民?主?要?健?康?指?標?進?一?步?改?善?,?到?二?零?二?零?年?,?中?國?人?均?預?期?壽?命?達?到?77?歲?,???????5?歲?以?下?兒?童?死?亡?率?下?降?到?1.3%?以?下?,?孕?產?婦?死?亡?率?降?低?到?少?於?0.02%?,?縮?窄?中?國?不???????同地區之間的健康狀況差距;

?.?????完善衛生服務體系,以提高衛生服務的標準和可及性;

?.?????健全醫療保障制度,減少居民疾病治療的經濟負擔;

?.?????控制危險因素,遏止、扭轉和減少慢性病的蔓延和健康危害;

?.?????強化傳染病和地方病防控,降低感染性疾病危害;

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?.?????加強監測與監管,保障食品藥品安全;

?.?????依靠科技進步,適應醫學模式的轉變,實現重點前移、轉化整合戰略;

?.?????繼承創新中醫藥,發揮中醫藥等我國傳統醫學在保障國民健康中的作用;

?.?????發展健康產業,滿足多層次、多樣化衛生服務需求;

?.?????履行政府職責,加大健康投入,到二零二零年,衛生總費用佔國內生產總值的比重???????達?到?6.5%?至?7.0%?,?保?障「?健?康?中?國?2020?」戰?略?目?標?實?現?。

「?健?康?中?國?2020?」戰?略?研?究?提?出?的?主?要?政?策?措?施?包?括?:

?.?????注重疾病診療向預防為主、防治結合轉變;

?.?????建立與經濟社會發展水平相適應的公共財政投入政策與機制,通過增加政府衛生投???????入?和?社?會?統?籌?,?將?個?人?現?金?衛?生?支?出?降?低?到?30%?以?內?;

?.?????統籌保障制度發展,提高基本醫療保險籌資標準和補償比例,有序推進城鄉居民醫???????保制度統一、管理統一;

?.?????充分發揮中醫藥等我國傳統醫學優勢,促進中醫藥繼承和創新;及

?.?????積極推動國際交流與合作。

?醫院和零售藥房?在?中?國?,?零?售?醫?藥?及?其?他?相?關?醫?藥?健?康?產?品?可?以?在?醫?院?藥?房?或?零?售?藥?房(?包?括?獨?立?藥?房?和?零?售?連?鎖?藥?房?)購?得?。?過?去?,?由?於?門?診?病?人?一?般?會?按?照?醫?生?處?方?在?醫?院?藥?房?購?買?處?方?藥,因此醫院藥房的銷售佔中國藥品零售銷售額較大比重。然而,若病情可以非處方藥?治療,中國病人通常都會在零售藥房購買非處方藥,而非前往醫院接受醫生診治及購買?處方藥。

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醫院中國的門診病人通常習慣從醫院藥房配藥,而美國和其他發達國家的病人通常在非醫院的藥店配藥。雖然最新的醫保改革方案旨在減少病人依賴醫院藥房銷售,但門診病人仍然在醫院藥房配藥。二零一零年起,用於門診的社會醫療保險基金的統籌實施,使門診的處方用藥快速增長。

根?據?衛?生?部?的?資?料?,?於?二?零?一?一?年?十?二?月?三?十?一?日?,?中?國?約?有?21,979?間?醫?院?、?32,860?間社?區?醫?療?中?心?以?及?37,295?間?城?鎮?醫?藥?健?康?機?構?。?根?據?衛?生?部?管?理?的?醫?院?分?類?系?統?,?中?國政府擁有和經營的醫院依據聲譽、醫護人員數目、住院床位總數、設備和專長等多項因素?分?為?三?級?。?最?好?和?最?大?的?醫?院?劃?分?為「?三?級?醫?院?」,?二?、?三?線?醫?院?則?分?別?劃?分?為「?二?級醫?院?」和「?一?級?醫?院?」。?根?據?衛?生?部?的?資?料?,?於?二?零?一?一?年?十?二?月?三?十?一?日?,?中?國?的?醫?院包?括?約?1,399?間?三?級?醫?院?、?約?6,468?間?二?級?醫?院?和?約?5,636?間?一?級?醫?院?,?其?餘?醫?院?則?未?獲?分類。

中國的絕大部分醫院由政府組織擁有和經營。該等國有醫院享有的自主經營權越來越大?,?雖?然?不?會?獲?政?府?發?放?大?量?經?費?,?但?一?般?可?取?得?足?夠?收?入?,?用?以?支?付?70%?至?90%?的?經營開支。儘管地方各級衛生局會制定員工薪金和釐定醫院服務的病人收費,包括大部分服務的治療價格,但有關管理局一般會根據區內醫院管理機關的建議作出決定。此外,醫院管理機關有權決定採購設備和發放員工獎金。

縣?級?或?以?上?醫?院?一?般?設?有?100?張?或?以?上?床?位?,?人?手?合?理?充?足?,?設?備?齊?全?。?由?於?縣?級?或?以上醫院具備資源和專業知識,能夠從病人身上獲得更多收入,因此往往可以取得數目更多、質量更佳的設備。縣級以下醫院一般規模較小,人手相對不足,也沒有足夠經費,根據現行改革方案,預期這類醫院能獲得政府的額外資助。

零售藥房即使中國的門診病人一般在醫院藥房配藥,但仍主要透過零售渠道購買非處方藥。若病情可以非處方藥治療,許多中國病人都會選擇購買非處方藥而非尋求醫生診治及開處處方藥。

中國零售藥房行業高度分散。中國零售渠道包括連鎖藥房、個體藥房和超市非處方藥櫃檯。

中國小部分零售藥店獲得國家醫保計劃認可。參與該計劃的病人只有從認可零售藥店購買省級醫療保險藥品目錄所載的藥品,方可報銷醫藥費用。

????????????????????????????????????????????????????–?111?–????????????????????????????????????????????????行?業?概?覽

中國製藥產業

概覽中?國?醫?藥?市?場?近?年?急?速?增?長?。?根?據?Espicom?及?ISI?Emerging?Markets?的?統?計?數?據?,?中?國?醫?藥市?場?由?二?零?零?六?年?的?178?億?美?元?增?加?至?二?零?一?一?年?的?580?億?美?元?,?年?均?複?合?增?長?率?為26.6%?。?中?國?國?內?生?產?總?值?增?長?和?醫?藥?健?康?開?支?增?加?,?營?造?有?利?的?宏?觀?環?境?,?是?推?動?中國醫藥市場增長的部分原因。基於城市化比率提高、可支配收入增加、人民日益關注健康、人口老化與慢性健康問題普及,以及政府對醫藥健康行業採取的措施,中國醫藥市場?預?計?日?後?將?繼?續?大?幅?增?長?,?並?於?二?零?一?六?年?達?到?1,360?億?美?元?。?下?圖?載?列?二?零?零?六?年至二零一六年中國醫藥市場的歷史和預測規模:

?????????????????????????????????????中?國?的?醫?藥?市?場?規?模(?按?零?售?價?)

資?料?來?源?:?The?Medical?Market:?China,?Espicom?Business?Intelligence,?2012?;?ISI?Emerging?Markets

??????????????????????????????????????????????????????–?112?–??????????????????????????????????????????????行?業?概?覽

?????????????????????????????????????????全球各國醫藥總開支排名

?????????????????????排名???二零零六年?????????????二零一一年?????????????二零一六年預測

?????????????????????1??????美國???????????????????美國???????????????????美國?????????????????????2??????日本???????????????????日本???????????????????中國?????????????????????3??????法國???????????????????中國???????????????????日本?????????????????????4??????德國???????????????????德國???????????????????巴西?????????????????????5??????中國???????????????????法國???????????????????德國?????????????????????6??????意大利?????????????????巴西???????????????????法國?????????????????????7??????西班牙?????????????????意大利?????????????????意大利?????????????????????8??????英國???????????????????西班牙?????????????????印度?????????????????????9??????加拿大?????????????????加拿大?????????????????俄羅斯?????????????????????10?????巴西???????????????????英國???????????????????加拿大

資?料?來?源?:?IMS

根?據?IMS?的?統?計?數?據?,?就?醫?藥?總?開?支?而?言?,?中?國?於?二?零?零?六?年?及?二?零?一?一?年?在?全?球?最?大型醫藥市場排名中分別排名第五及第三。預期中國的醫藥開支將繼續迅速增長,並預期中國於二零一六年前成為全球第二大醫藥市場。

中國醫藥行業概況

中國醫藥行業分散中國醫藥行業高度分散且競爭激烈。根據國家食品藥品監督管理局的資料,於二零一二年?,?製?藥?商?超?過?8,412?家?。?根?據?IMS?,?按?二?零?一?一?年?的?銷?售?額?計?算?,?前?20?大?製?藥?商?僅?佔?中國?醫?藥?市?場?總?額?的?24.8%?,?而?前?五?大?製?藥?商?僅?佔?9.0%?。?由?於?國?內?製?藥?商?大?多?規?模?不?大?,全國銷售實力不強,產品選擇也較少,我們相信,製藥商如擁有完善的全國分銷網絡、齊備的現有產品組合,以及拓展產品組合的有效策略,即具備實力以把握機會,擴大及整合本身業務,成為中國業界翹楚。

仿製藥和創新藥醫藥產品可分為創新藥及仿製藥。創新藥指擁有新化學或生化實體活性藥物成份的藥物,仿製藥則指與創新藥活性藥物成份相同、功效相當的藥物。仿製藥在中國醫藥市場佔主導地位,而創新藥在中國醫藥市場所佔比例相對較少。中國國內的醫藥公司大多製造?和?銷?售?仿?製?藥(?包?括?品?牌?仿?製?藥?),?跨?國?醫?藥?公?司?出?售?的?藥?物?則?多?為?創?新?藥?,?包?括?專?利期已過的藥物。

首仿藥在中國享有定價優勢,在中國的銷量亦持續增長。直至眾多競爭仿製藥進入市場以前,首仿藥的價格會相對保持穩定,不會明顯下降。上述周期模式部分是由於中國的

????????????????????????????????????????????????????–?113?–????????????????????????????????????????????????行?業?概?覽

藥物定價政策、醫療保險保障和處方慣例所致。中國政府允許首仿藥定價高於其他競爭仿製藥以鼓勵醫藥行業創新,而由於中國醫療保險計劃下的首仿藥與其他競爭仿製藥的報銷比例並無差異,故首仿藥較高的價格得以由該等保險計劃補足。有關慣例令中國首仿藥銷量在競爭仿製藥上市後仍繼續增長。在中國,相同的周期模式也適用於創新藥。

按治療領域劃分的中國醫藥市場根?據?南?方?所?米?內?網?,?於?二?零?一?一?年?,?以?下?五?大?治?療?領?域?合?共?佔?76.4%?的?中?國?醫?藥?市?場?:

(i)????全身抗感染藥物;

(ii)???腫瘤藥及免疫調節劑;

(iii)?心?血?管?系?統?藥?物?;

(iv)?消?化?道?和?新?陳?代?謝?藥?物?;?及

(v)????血液及造血器官。

下表載列按治療領域劃分的中國醫藥市場份額數據及增長預測。

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????市場增長???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????佔二零一一年??????年均複合增長率???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????中國醫藥市場??????(二零零九年至?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????百分比????二零一四年預測)???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(%)??????????????????(%)

全身抗感染?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????21.2?????????????????21.5腫瘤藥及免疫調節劑?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????17.4?????????????????25.5心血管系統?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????13.4?????????????????20.9消化道及新陳代謝?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????13.2?????????????????25.1血液及造血器官?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????11.2?????????????????22.3神經系統?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????9.7????????????????23.7肌肉骨骼系統?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????3.2????????????????22.9呼吸系統?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????2.9????????????????23.4泌尿生殖道及性激素?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????????1.3????????????????24.4皮膚?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????0.8????????????????21.4其他?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????5.7?????????????不適用

資?料?來?源?:?南?方?所?米?內?網?;?IMS

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全球原料藥市場

原?料?藥?(API)?乃?在?醫?藥?產?品?中?有?生?物?活?性?的?化?學?物?質?。?全?球?原?料?藥?市?場?近?年?來?一?直?穩?步增?長?,?並?預?期?日?後?仍?將?穩?步?增?長?。?根?據?Frost?&?Sullivan?的?統?計?數?據?,?全?球?原?料?藥?市?場?的競爭架構的特徵是可分為三類主要競爭者—大型綜合專業化學品製造商、原料藥與中間體賣方以及製造強效原料藥及生物製劑的利基參與者。全球市場的競爭受產品質量、客戶關係、技術優勢及上市時間等因素驅動。下表載列所示期間全球原料藥市場的歷史和預測規模:

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零零九年至?????二零一一年至??????????????????????????二零零九年?二零一零年?二零一一年?二零一六年????????????二零一一年???????二零一六年?????????????????????????????????????實際????實際??????????實際??????預測?年均複合增長率?年均複合增長率????????????????????????????????????????????(十億美元)

全球原料藥市場??規模?.?.?.?.?.?.?.?????????????94.0???????101.1???????108.8???????159.1?????????????7.6%??????????????7.9%

資?料?來?源?:?Markets?and?Markets

下圖載列二零一一年及二零一六年按區域劃分的全球原料藥市場明細:

????????????????????????二零一一年??????????????????????????????????????????二零一六年預測

資?料?來?源?:?Markets?and?Markets

????????????????????????????????????????????????????–?115?–?????????????????????????????????????????????行?業?概?覽

中國藥品分銷及零售

藥品分銷藥品分銷產業作為醫藥健康行業價值鏈的基本組成部分,連繫藥品生產商及配藥商,包括醫院、連鎖藥房、個體藥房以及其他銷售點零售店。藥品分銷商憑藉其規模經濟及經營經驗確保一系列產品由數千個生產商準時送到眾多分散的零售商,以有效減低整體供應鏈成本。

藥品分銷商與生產商訂立協議,購買若干種類的醫藥產品以供應醫院及零售商。有關協議通常可以獨家方式訂立。藥品分銷商將購得的醫藥產品轉售予下游醫院及零售商,並提供相關增值服務,如物流服務、電子訂單確認、訂製包裝、再包裝以及再加工服務、產品保險經紀、收款、存貨追蹤及進口服務。中國藥品分銷商一般不參與醫藥推廣工作,因為醫藥推廣工作通常由藥品生產商的營業代表負責。

中國的藥品分銷產業高度分散。根據國家食品藥品監督管理局的資料,於二零一零年十二?月?三?十?一?日?,?藥?品?分?銷?商?有?逾?13,000?個?。?根?據?商?務?部?公?佈?的?資?料?,?按?銷?售?額?計?,?於?二零?一?一?年?中?國?三?大?藥?品?分?銷?商?佔?中?國?藥?品?分?銷?產?業?市?場?份?額?約?22.8%?。?我?們?相?信?,?藥?品分銷產業的分散造成供應鏈資源未被充分使用。由於競爭加劇,我們預期藥品分銷產業將出現進一步整合,而受益於該產業趨勢的將會是能有效進行全國分銷、增值供應鏈服務及大規模業務的大型分銷商。

藥品零售在中國,藥品銷售主要包括處方藥及非處方藥的銷售。處方藥的銷售為中國醫藥開支的主要組成部分,主要透過醫院產生,小部分透過零售藥房的處方藥櫃位產生。非處方藥主要通過零售藥房銷售。根據衛生部,於二零一一年十二月三十一日,中國共有約21,979?間?醫?院?、?32,860?間?社?區?醫?療?中?心?以?及?37,295?間?鄉?鎮?醫?藥?健?康?機?構?。?根?據?國?家?食?品?藥品?監?督?管?理?局?的?資?料?,?於?二?零?一?零?年?十?二?月?三?十?一?日?,?中?國?共?有?399,069?間?藥?品?零?售?藥房,包括零售連鎖藥房及個體藥房。有關中國的醫院及零售藥房行業的其他資料,請參閱「?—?概?覽?—?醫?院?和?零?售?藥?房?」。

中國的門診病人通常在醫院藥房配藥,而美國及其他發達國家的門診病人通常在非醫院的藥房配藥。在中國,若病情可以非處方藥治療,中國病人通常會選擇在零售藥房購買非處方藥,而非尋求醫生開處處方藥。

???????????????????????????????????????????????????–?116?–?????????????????????????????????????????????行?業?概?覽

中國醫療服務二?零?一?零?年?十?一?月?,?中?國?政?府?發?佈《?關?於?進?一?步?鼓?勵?和?引?導?社?會?資?本?舉?辦?醫?療?機?構?的?意見?》,?允?許?境?外?醫?療?機?構?或?企?業?在?中?國?境?內?與?中?國?的?醫?療?機?構?或?企?業?以?合?資?或?其?他?合?作安排方式設立醫療機構,並簡化利用私人資本設立醫療機構的程序,從而改善私人資本的醫療機構的經營環境。

隨著中國經濟的快速增長,加上高消費能力的中產階級崛起,大眾的醫療健康意識迅速提高,故預期市場未來對醫療服務的需求,尤其是在高端服務和專科服務方面,將會迅速增長。

目前,在中國提供高端醫療服務的機構僅限於三級醫院的特需病房、中外合資、合作醫療機構以及少量民營醫院。隨著新政策的推行,獲私人資本資助的醫院數目預期將會迅速增加,以迎合中國社會對優質和專科醫療服務不斷增長的需求。

中國診斷產品及醫療器械

中國體外診斷產品市場概覽中國診斷產品市場包括體外及體內診斷產品,其中以體外診斷產品較為廣泛使用。根據Industry?Experts?的?統?計?數?據?,?於?二?零?一?一?年?,?中?國?體?外?診?斷?產?品?市?場?由?四?大?分?部?佔?據?主導?地?位?:?臨?床?化?學(?31.9%?)、?免?疫?分?析?(19.3%?)?、?糖?尿?病?測?試(?18.2%?)和?驗?血(?12.4%?)。?下圖載列二零一一年按分部收入劃分的中國體外診斷產品市場明細︰

??????????????體外診斷產品總體市場:二零一一年按分部劃分的收入百分比(中國)

資?料?來?源?:?Industry?Experts

???????????????????????????????????????????????????–?117?–????????????????????????????????????????????行?業?概?覽

中國體外診斷產品市場於過去數年急速增長,且預期將於未來數年穩定增長,其中傳染病測試、慢性病測試及病癥初期診斷等分部具備優厚增長潛力。

推動體外診斷產品市場增長的主要因素包括:

.????受醫療改革方案刺激,農村地區的市場增長潛力龐大;

.????人口老化及診斷產品的需求上升;

.????中產階級對高端產品的需求上升;及

.????私家醫院及獨立測試實驗室增加。

根?據?Industry?Experts?,?中?國?體?外?診?斷?產?品?的?需?求?將?由?二?零?一?一?年?的?2,046?百?萬?美?元?增?至?二零?一?六?年?的?4,460?百?萬?美?元?,?年?均?複?合?增?長?率?為?16.9%?。

??????????????????????????????????????????????????–?118?–???????????????????????????????????????????????????行?業?概?覽

中國醫療器械行業概覽根?據?The?Medical?Market:?China,?Espicom?Business?Intelligence,?2012?的?統?計?數?據?,?中?國?醫?療器?械?市?場?的?總?規?模?已?由?二?零?零?七?年?的?4,751.8?百?萬?美?元?增?至?二?零?一?一?年?的?8,939.8?百?萬?美元?,?年?均?複?合?增?長?率?為?17.1%?。?尤?其?是?,?診?斷?成?像?器?械?由?二?零?零?七?年?的?2,171.6?百?萬?美?元增?至?二?零?一?一?年?的?3,648.9?百?萬?美?元?,?年?均?複?合?增?長?率?為?13.9%?;?消?耗?品?由?二?零?零?七?年?的704.8?百?萬?美?元?增?至?二?零?一?一?年?的?1,491.0?百?萬?美?元?,?年?均?複?合?增?長?率?為?20.6%?;?牙?科?產?品則?由?二?零?零?七?年?的?111.0?百?萬?美?元?增?至?二?零?一?一?年?的?264.4?百?萬?美?元?,?年?均?複?合?增?長?率?為24.2%?。

?????????????????????????????????????????二零零六年?二零零七年?二零零八年?二零零九年?二零一零年?二零一一年????????????????????????????????????????????????????????????????????????百萬美元

消耗品?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????575.1??????704.8?????????956.0???????1,147.5???1,287.4???1,491.0傷口護理產品?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????171.7??????206.0?????????272.1????????305.8?????345.7??????403.4注射器、針頭和導管?.?.?.?.?.?.?.??????????????370.5??????441.6?????????610.4????????759.7?????847.4??????975.5其他?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????32.8???????57.1??????????73.5?????????82.0??????94.4??????112.1

診斷成像?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????1,803.3????2,171.6??????2,495.3???????2,914.4???3,209.5???3,648.9電診斷儀器?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????694.8??????804.9???????1,034.9???????1,176.4???1,274.7???1,425.5放射儀器?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????621.3??????767.5?????????698.8????????945.6????1,039.4???1,179.3成像部件和配件?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????487.2??????599.2?????????761.5????????792.4?????895.3????1,044.2

牙科產品?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????84.4??????111.0?????????150.4????????191.9?????221.6??????264.4牙科固定設備?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????18.4???????27.5??????????34.9?????????73.2??????87.2??????107.3牙科器具和補給品?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????66.0???????83.5?????????115.4????????118.7?????134.4??????157.1

整形外科產品?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????183.9??????234.0?????????311.3????????358.6?????406.4??????475.7夾板及其他骨折應用物品?.?.?.?.?????????????????58.9???????76.7?????????110.8????????142.1?????163.6??????194.4人造關節?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????52.0???????65.2??????????55.5?????????76.5??????83.0???????92.9其他人造身體部分?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????73.0???????92.1?????????145.0????????140.0?????159.9??????188.4

病人輔助設備?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????654.4??????702.9?????????886.9???????1,078.9???1,196.6???1,370.0便攜式輔助設備?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????337.6??????373.9?????????481.4????????591.8?????665.0??????771.3醫療器具?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????316.8??????329.0?????????405.6????????487.0?????531.5??????598.7

其他?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????735.5??????827.5???????1,083.5???????1,354.4???1,489.1???1,689.8

總額?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????4,036.5????4,751.8??????5,883.4???????7,045.7???7,810.6???8,939.8

資?料?來?源?:?The?Medical?Market:?China,?Espicom?Business?Intelligence,?2012

???????????????????????????????????????????????????????–?119?–????????????????????????????????????????????????行?業?概?覽

由於城鎮及發展未完善的農村地區對醫療設備和消耗品的需求大幅上升,中國醫療器械行業於過去數年一直顯著增長。推動中國醫療器械行業增長的主要因素包括:

.?????隨著中國醫療體制發展,中國農村地區的醫療保障將會加強,合作醫療體制亦將擴??????大;

.?????人口老化及市民大眾的健康意識提升;

.?????醫院現有的醫療設備及其他器械升級;及

.?????政府增加發展醫療基礎設施的資金。

下圖顯示按產品類別劃分的醫療器械市場於二零一一年的明細:

?????????????????????????????二零一一年按產品類別劃分的醫療器械市場

資?料?來?源?:?The?Medical?Market:?China,?Espicom?Business?Intelligence,?2012

資料來源本?節?所?載?資?料?和?統?計?數?據?摘?錄?或?引?用?自?Industry?Experts?、?Markets?&?Markets?、?南?方?所?米?內網?、?IMS?、?Espicom?、?Frost?&?Sullivan?及?ISI?Emerging?Markets?等?資?料?提?供?者?的?公?開?和?非?公?開刊物。上述資料提供者均為獨立第三方,而上述資料提供者使用的報告和資料來源並非由本公司委託。

??????????????????????????????????????????????????????–?120?–?????????????????????????????????????????????監?管?概?覽

法規框架我們的產品須符合藥品、醫療器械和設備的法規要求。因此,我們須受中國各級食品藥品?管?理?部?門(?尤?其?是?國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?)規?管?和?監?察?。?二?零?零?一?年?二?月?二?十?八?日修?訂?的《?中?華?人?民?共?和?國?藥?品?管?理?法?》及?其?實?施?細?則?制?訂?了?中?國?藥?品?生?產?及?銷?售?的?基?本法律框架,所涉範圍包括在中國製造、分銷及包裝藥品、藥品定價及宣傳。

我們亦需遵守其他規範醫藥產品以及醫療器械製造、分銷的中國法律及法規,以及商業特許活動。

主要行政機關國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?作?為?製?藥?及?醫?藥?健?康?行?業?中?的?主?管?機?關?,?負?責?藥?品(?包?括?中藥?)研?究?、?生?產?、?流?通?和?使?用?的?行?政?監?管?及?技?術?監?管?。?直?接?由?中?國?中?央?政?府?管?轄?的?省?、自治區及直轄市的地方藥品監督管理局需負責於其各自管轄範圍中監察及管理藥品。

衛生部為國務院的直屬行政機構。衛生部專責與醫藥行業沒有直接關係的公眾醫藥健康事?宜?。?衛?生?部?亦?負?責?藥?物?管?制?的?多?項?監?督?工?作?,?包?括(?但?不?限?於?)推?進?醫?療?體?制?改?革?、制定並實施國家基本藥物制度、制定國家藥品法典和國家基本藥物目錄、提出國家基本藥物定價政策的建議,以及監督醫藥健康機構。同時,衛生部負責監督國家食品藥品監督管理局。

中國商務部乃中國醫藥批發領域的主管機關,負責:

.????制定有關藥品分銷產業發展的計劃、政策及標準;

.????加強藥品分銷產業的結構重整;

.????引領藥品分銷產業的改革;及

.????推進中國現代藥品分銷產業的發展。

國家發改委負責醫藥健康行業發展規劃、醫藥健康企業技術更新、投資計劃審批和經濟運營狀況的宏觀指導及管理;藥品價格監督及管理;及國家基本醫療保險藥品目錄項下部分藥品以及藥品的生產及分銷處於壟斷狀態的國家統一零售價的制訂。

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根據有關衛生及藥品的中國法律、法規、規定及政策以及傳統中藥行業的特徵,國家中醫藥管理局負責中藥行業的方針、政策、發展策略、質量管理及技術等基本工作的引導及實施。

藥品製造藥品製造商須先取得藥品生產許可證、藥品生產質量管理規範認證證書和醫藥審批文件等多份特別許可證和執照,才可開始經營。

藥品生產許可證藥品製造商須取得中國相關省級食品藥品管理局發出的藥品生產許可證及營業執照。有關當局審批許可證前須先審查製造商的生產設施、衛生情況、質量保證系統、管理架構和?設?備?是?否?達?到?指?標?水?平?。?根?據?二?零?零?二?年?九?月?十?五?日?生?效?的《?中?華?人?民?共?和?國?藥?品?管理?法?實?施?條?例?》以?及?二?零?零?四?年?八?月?五?日?生?效?的《?藥?品?生?產?監?督?管?理?辦?法?》,?藥?品?生?產?許可證有效期為五年,許可證持有人可不遲於有效期屆滿前六個月,經有關當局重新審查後續期。

藥品生產質量管理規範藥品及藥品材料製造商須持有藥品生產質量管理規範認證證書,才可在中國製造該藥品及藥品材料。藥品生產質量管理規範為一系列規管藥品製造的詳盡常規指引,證書的認證條件包括該等有關機構及職員資格、生產廠房及設施、設備、衛生狀況、生產管理、質量控制、產品經營、銷售紀錄保存和處理客戶投訴及不良反應報告的方法。藥品生產質量管理規範認證證書有效期一般為五年,可不遲於有效期屆滿前六個月續期。

世衛制定藥品生產質量管理規範中的指引旨在通過減低生產出錯機會和避免污染以保障消?費?者?。?中?國?於?一?九?八?二?年?引?入?藥?品?生?產?質?量?管?理?規?範?概?念?,?其?後?於?一?九?八?五?年?在《?藥品?生?產?質?量?管?理?規?範?實?施?指?南?》發?表?。?衛?生?部?於?一?九?八?八?年?頒?佈《?藥?品?生?產?質?量?管?理?規範?》初?版?,?其?後?分?別?於?一?九?九?二?年?、?一?九?九?九?年?和?二?零?一?零?年?作?出?修?訂?。?二?零?一?一?年?一月?十?七?日?,?國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?印?發《?藥?品?生?產?質?量?管?理?規?範(?二?零?一?零?年?修?訂?)》的現行版本,於二零一一年三月一日生效。

藥品審批和註冊根?據?二?零?零?七?年?十?月?一?日?生?效?的《?藥?品?註?冊?管?理?辦?法?》,?生?產?藥?物?前?須?向?國?家?食?品?藥?品?監督管理局註冊並經其審批。註冊和審批程序規定製造商向國家食品藥品監督管理局提交註冊申請,註冊申請應詳載相關藥物的療效及質量、製造程序及製造商預計生產該藥品

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所使用的生產設施。此程序一般需時至少數月或更長時間,視乎審查藥物的性質、所提供資料的質量以及國家食品藥品監督管理局的工作量而定。為取得國家食品藥品監督管理局註冊及投產所需的批文,製造商亦須進行臨床前試驗,向國家食品藥品監督管理局申請準許進行臨床試驗,並在臨床試驗完成後向國家食品藥品監督管理局遞交臨床數據以?供?審?批?。?二?零?零?九?年?一?月?,?國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?頒?佈《?新?藥?註?冊?特?殊?審?批?管?理?規定?》,?簡?化?審?核?審?批?若?干?新?藥?物?的?常?規?程?序?。

如藥物獲國家食品藥品監督管理局批準為新藥物,國家食品藥品監督管理局會向製造商發出新藥物證書,並可對批準生產的新藥物品種設立最長不超過五年的監測期。監測期內,國家食品藥品監督管理局會監管有關新藥物的安全,且不會受理其他醫藥公司所提交相同藥物的新藥物註冊申請,也不會批準其他醫藥公司生產或進口相同藥物。

國家食品藥品監督管理局持續監管藥品製造商須接受國家食品藥品監督管理局的定期檢查和安全監管,以確保製造商符合監管規定。國家食品藥品監督管理局可採取多項執法行動,執行其法規和規則,例如罰款及頒發禁制令、回收或沒收產品、施加經營限制、局部暫停或全面停止生產,以及轉交該不遵從予有關當局進行刑事調查。

藥品分銷

藥品經營許可證開辦藥品批發企業必須取得省、自治區或中國中央政府直轄市人民政府的地方食品藥品管理局批準。通過審批後,有關當局將會發出藥品經營許可證。開辦藥品零售企業必須獲得縣級或以上的地方食品藥品管理局批準。通過審批後,有關當局將會發出藥品經營許可證。取得該等許可證後,藥品批發及零售企業須向相關工商行政管理部門登記。有關?當?局?須?審?查?營?運?商?的?設?施?、?倉?庫?、?衛?生?環?境?、?質?量?控?制?制?度?、?人?員(?包?括?藥?劑?師?及?其他?專?業?人?員?是?否?具?備?相?關?資?格?)和?設?備?後?,?才?會?發?出?許?可?證?。?根?據?二?零?零?四?年?四?月?一?日生?效?的《?藥?品?經?營?許?可?證?管?理?辦?法?》,?藥?品?經?營?許?可?證?有?效?期?為?五?年?,?持?證?企?業?必?須?不?遲於有效期屆滿前六個月申請續期,在原發證機關重新審查經營許可證持有人後,才會批準續期。此外,藥品營運商開始營業之前,須從行業相關工商行政管理部門取得牌照。

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藥品經營質量管理規範藥品零售或批發商須取得相關食品藥品監督管理局發出的藥品經營質量管理規範認證證書,才可開始營業。藥品經營質量管理規範標準訂明有關藥品經營的一套質量指引,規管醫藥批發及零售商,旨在確保中國藥品質量。現時適用的藥品經營質量管理規範標準規定醫藥經營企業須嚴格控制藥品經營,包括有關人員資格、經營場所、倉儲、驗收設備和設施、管理及質量控制的標準。根據二零零三年四月二十四日國家食品藥品監督管理?局?頒?發?的《?藥?品?經?營?質?量?管?理?規?範?認?證?管?理?辦?法?》,?藥?品?經?營?質?量?管?理?規?範?認?證?證?書?有效期為五年,可在有效期屆滿前三個月經有關當局重新審查後續期。

藥品流通監督和管理為加強藥品監督和管理,保持藥品正常流通和質量,國家食品藥品監督管理局於二零零七?年?一?月?三?十?一?日?頒?佈《?藥?品?流?通?監?督?管?理?辦?法?》,?於?二?零?零?七?年?五?月?一?日?生?效?。?條?款?具體涉及藥品生產經營企業買賣、運輸及存儲藥品,以及醫藥機構購買和存儲藥品的規定多項事宜。

零售藥房之間的距離中國中央政府尚未就零售藥房之間的距離頒佈任何規則。然而,為合理安排藥房資源,地方政府已就零售藥房之間的距離頒佈若干地方條例及指引。以下為我們零售藥房主要所在地的相關規則的例子。

北京根?據《?北?京?市?開?辦?藥?品?零?售?企?業?暫?行?規?定?》第?5?條?,?開?辦?零?售?藥?房?須?遵?守「?合?理?佈?局?及?方便?大?眾?」的?原?則?。

新?開?辦?的?零?售?藥?房?須?與?現?有?藥?房?保?持?超?過?350?米?以?上?的?行?進?距?離?:

(1)???由同一連鎖企業經營的直營非法人零售藥房之間不受距離限制。

(2)???於同一購物中心內開辦的直營非法人零售藥房,或專營乙類非處方藥的零售企業不??????受距離限制。

上海根?據《?上?海?市?藥?品?零?售?企?業?行?政?許?可?指?南?》?2011?版?)第?3?條?,?開?辦?零?售?藥?房?須?符?合「?合?理佈?局?及?方?便?大?眾?」的?原?則?。?且?零?售?藥?房?亦?須?符?合?藥?房?所?在?轄?區?內?商?業?網?點?的?佈?局?及?發?展

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?規?劃?。?該?法?律?禁?止?在?人?口?密?集?的?城?市「?扎?堆?」開?設?新?的?零?售?藥?房?,?但?鼓?勵?在?新?建?居?民?區、偏遠郊區及農村地區開辦新的零售藥房。

?新?開?辦(?包?括?遷?址?)的?零?售?藥?房?應?與?現?有?藥?房?保?持?300?米?以?上(?含?300?米?)的?距?離?。?即?使?該?零售藥房與相鄰零售店舖就距離達成協議,亦不得改變此規定。

?就?新?開?辦?的?零?售?藥?房?而?言?,?若?該?區?域?居?民(?含?戶?籍?人?口?和?流?動?人?口?)為?7,000?人?以?上(?含?7,000?人?),?則?至?少?應?有?一?個?零?售?藥?房?。?但?此?規?定?不?適?用?於?農?村?地?區?。

天津根?據《?天?津?市?藥?品?零?售?企?業?藥?品?經?營?許?可?證?管?理?實?施?細?則?》第?6?條?,?開?辦?零?售?藥?房?須?遵?守「?合?理?佈?局?及?方?便?大?眾?」的?原?則?。?新?開?辦?的?零?售?藥?房?須?與?現?有?藥?房?保?持?超?過?100?米?以?上?的距離。

?將原料藥與中間體出口到海外市場?出口海外市場的原料藥與中間體必須經由國家食品藥品監督管理局及進口國當地的食品?藥?品?監?督?管?理?部?門?註?冊?及?批?準?。?為?了?於?進?口?國?當?地?的?食?品?藥?品?監?督?管?理?部?門?註?冊?,?(i)?原?料藥與中間體一般須符合該等國家的質量標準,如美國藥典和歐洲藥典載列的規?定?;?(ii)?生?產?設?施?須?通?過?藥?品?生?產?質?量?管?理?規?範?現?場?檢?測?;?及?(iii)?現?場?檢?測?中?抽?取?的?樣?品?亦須通過檢測。除以上所述者外,出口的原料藥與中間體亦須遵守進口國有關進口關稅?的法規。進口我們原料藥的發達經濟體,例如美國及歐盟,已於一九九三年實施有關藥?品的世貿協議,該協議撤銷成品、原料藥及某些化學中間體的進口關稅,且於許多國家?關稅為零或接近於零。然而,若干主要發展中經濟體,如中國、印度、俄羅斯及東盟國?家仍就原料藥及成品生徵收進口關稅。一般而言,我們的原料藥產品的進口商承擔貨品?到達進口國口岸之後產生一切稅費。儘管產品規格及標準乃基於客戶的具體要求而定,?但出口到美國的產品須符合美國食品藥品監督管理局的監管規定。出口到歐盟的產品須?符合藥品生產質量管理規範標準項下的監管規定。

?商業特許管理條例?中?國?國?務?院?於?二?零?零?七?年?二?月?六?日?頒?佈《?商?業?特?許?經?營?管?理?條?例?》「?特?許?經?營?條?例?」)。?特?許經營條例於二零零七年五月一日生效,旨在進一步放寬對中國商業特許經營活動的監?管?。?除?特?許?經?營?條?例?外?,?商?務?部?亦?頒?佈?了?兩?項?實?施?條?例?:《?商?業?特?許?經?營?備?案?管?理?辦?法?》

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(「?備?案?辦?法?」(?於?二?零?一?一?年?十?二?月?十?二?日?修?訂?)及《?商?業?特?許?經?營?信?息?披?露?管?理?辦?法?》(「?披?露?辦?法?」(?於?二?零?一?二?年?二?月?二?十?三?日?修?訂?)。?特?許?經?營?條?例?、?備?案?辦?法?及?披?露?辦?法?奠定規管中國特許經營活動的基本法律體制,說明特許經營的規定、費用、資格、行政?申報及合規程序以及其他相關商業事宜。

?醫療器械的製造及分銷

?醫療器械生產許可證?根?據?二?零?零?零?年?四?月?一?日?生?效?的《?醫?療?器?械?監?督?管?理?條?例?》,?醫?療?器?械?製?造?商?須?在?省?、?自?治?區?及?直?轄?市?的?地?方?藥?品?監?督?管?理?局?檢?驗?和?該?醫?療?器?械?製?造?商?須?取?得《?醫?療?器?械?生?產?企?業?許?可?證?》後?,?方?可?製?造?第?二?類?及?╱?或?第?三?類?醫?療?器?械?。?各?類?醫?療?器?械?名?單?載?於《?醫?療?器?械?分?類?目?錄?》,?該?目?錄?由?國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?不?時?頒?佈?及?更?新?。?醫?療?器?械?生?產?企?業許可證的有效期為五年。更新許可證前須通過重檢。

?醫療器械製造的註冊?根?據《?醫?療?器?械?監?督?管?理?條?例?》,?國?家?已?推?行?一?套?醫?療?器?械?生?產?的?產?品?註?冊?系?統?。?根?據?此?產品註冊系統,第一類醫療器械應由地方藥品管理部門審查、批準並頒發註冊證書,第?二類醫療器械應由省、自治區、直轄市人民政府藥品監督管理部門審查、批準並授予註?冊證書,以及第三類醫療器械應由國務院藥品監督管理部門審查、批準並授予註冊證?書。醫療器械產品註冊證書有效期為四年,持證單位應當在產品註冊證書有效期屆滿前?六個月內,申請重新註冊;連續停產兩年以上的,產品生產註冊證書自行失效。

?醫療器械經營許可證?根?據?二?零?零?零?年?四?月?一?日?生?效?的《?醫?療?器?械?監?督?管?理?條?例?》和?二?零?零?四?年?八?月?九?日?生?效?的《?醫?療?器?械?經?營?企?業?許?可?證?管?理?辦?法?》,?從?事?醫?療?器?械?批?發?或?零?售?的?企?業?必?須?向?省?級?食?品藥品管理局取得經營許可證,才可開始分銷第二和第三類醫療器械。能夠保證其安全?性、有效性的少數第二類醫療器械的分銷商,則可豁免遵守上述規定。經營許可證有效?期為五年,有效期屆滿可續期。分銷商須於許可證有效期屆滿前六個月,向省級食品藥?品管理局申請換發經營許可證,並遞交申請所需資料。

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二?零?零?八?年?十?二?月?,?國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?與?衛?生?部?聯?合?頒?佈《?醫?療?器?械?不?良?事?件?監測?和?再?評?價?管?理?辦?法(?試?行?)》,?列?明?申?報?、?監?測?和?調?查?醫?療?器?械?不?良?事?件?的?程?序?和?時間。

新藥物註冊根?據?國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?於?二?零?零?七?年?頒?佈?的《?藥?品?註?冊?管?理?辦?法?》,?新?藥?物?指?從?未在中國市場出售的藥品。對於已上市藥品改變劑型、改變給藥途徑、增加新適應癥的,按照新藥物申請管理。所有新藥物在批準上市前都必須經過四個階段:臨床前研究、申請進行臨床試驗、臨床試驗及批準投產。臨床前研究完成後,醫藥生產企業須取得國家食品藥品監督管理局的批文,方能進行新藥物的臨床試驗。申請時必須先向省級藥品監督管理局提交臨床前研究數據等申請材料。省級藥品監督管理局會進行現場核查。對於生物製品,國家食品藥品監督管理局將會抽取三批樣品進行檢驗。國家食品藥品監督管理?局?匯?總?省?局?審?核?意?見?、?現?場?核?查?報?告?、?藥?品?檢?驗?報?告(?如?有?)及?臨?床?前?研?究?數?據?後?,會組織專家委員會,成員包括醫藥專家和其他專業人員,對新藥物進行技術評審,考慮是否給予臨床試驗批準。

臨?床?試?驗?獲?得?批?準?後?,?醫?藥?生?產?企?業?可?進?行?臨?床?試?驗?。?臨?床?試?驗?分?為?四?期?:?I?期(?初?步?的臨?床?藥?理?學?及?人?體?安?全?性?評?價?試?驗?)、?II?期(?治?療?作?用?初?步?評?價?階?段?)、?III?期(?治?療?作?用?確證?階?段?)及?IV?期(?新?藥?物?品?上?市?後?應?用?研?究?階?段?)。?所?進?行?的?臨?床?試?驗?次?數?須?符?合?每?期?臨床?試?驗?的?目?標?及?有?關?統?計?數?字?要?求?,?且?不?得?少?於《?藥?品?註?冊?管?理?辦?法?》中?所?要?求?的?最?低臨床試驗次數。若為罕見疾病、特殊疾病及其他例外情況,可向國家食品藥品監督管理局申請批準減少臨床試驗次數或豁免臨床試驗。申請人完成臨床試驗後,必須向省級藥品監督管理局和藥品檢驗所送交包括相關臨床試驗數據和原材料樣本在內的申請材料,以便申請生產新藥物的批文。省級食品藥品監督管理局之後會審查申請材料,並進行現場生產核查,並在申請人生產現場抽取連續三個生產批號的樣品,交藥品檢驗所檢驗。省級藥品監督管理局和藥品檢驗所完成對申請的調查和評審後,會報送國家食品藥品監督管理局評審中心,國家食品藥品監督管理局審評中心將進行最後評審。

如新藥物通過技術審評,國家食品藥品監督管理局藥品審評中心會通知申請人申請生產現場檢查,並告知國家食品藥品監督管理局認證中心進行生產現場核查。國家食品藥品監?督?管?理?局?認?證?中?心?將?在?接?到?申?請?後?30?日?內?對?樣?品?批?量?生?產?過?程?等?進?行?現?場?檢?查?,?確?認核定的生產工藝的可行性,同時抽取另一批樣品送交另一個藥品檢驗所對該藥品標準進

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?行覆核檢驗,並將結果報送國家食品藥品監督管理局審評中心,評審中心綜合現場檢驗?結果及樣品檢驗結果,形成意見,報送國家食品藥品監督管理局。國家食品藥品監督管?理局將決定是否批準新藥物註冊。若批準則發給申請人新藥物證書和藥品批準字號,生?產企業方可開始批量生產新藥物。國家食品藥品監督管理局就已獲批準生產的新藥物定?下不超過五年的監測期,以持續監測該等新藥物的安全性。國家食品藥品監督管理局在?監測期內不會批準其他企業生產、更改及進口該等新藥物。該等新藥物的監測期開始?後,國家食品藥品監督管理局不會再受理其他申請者註冊類似藥品的申請。若其他申請?者註冊類似藥品的申請獲受理,但未獲批準開始進行臨床試驗,此等申請將會退回。該?等新藥物的監測期屆滿後,申請者可就該藥品提出其非專利藥的申請或申請進口類似藥?品。

?根?據《?藥?品?註?冊?管?理?辦?法?》,?國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?核?發?的?藥?品?批?準?文?號?、《?進?口?藥?品?註?冊?證?》及《?醫?藥?產?品?註?冊?證?》的?有?效?期?為?5?年?。?應?當?在?有?效?期?屆?滿?前?6?個?月?申?請?再?註?冊?有?關證件。

?國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?於?二?零?零?九?年?一?月?七?日?頒?佈?的《?新?藥?註?冊?特?殊?審?批?管?理?規?定?》?規定,訂明若干類新藥物可在遞交臨床試驗申請或生產申請時申請辦理特殊審批程序。?按照特殊審批程序,滿足規定標準的新藥物將在註冊方面享有更快的審批和額外的註冊?補充數據遞交渠道等優先權。

?中藥品種保護《?中?藥?品?種?保?護?條?例?》由?國?務?院?於?一?九?九?二?年?十?月?十?四?日?頒?佈?並?於?一?九?九?三?年?一?月?一?日?生效,旨在改善藥品質量,促進傳統中藥發展以及保護製造商合法權利和利益。根據該?法規,符合國家藥品標準的國內傳統中藥製造將受到保護。已就配方、生產技術及其海?外轉讓作出不同的規定。

?處方藥與非處方藥?國?家?藥?品?監?督?管?理?局(?國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?的?前?身?)為?保?障?人?民?用?藥?安?全?有?效?,?使?用?方?便?,?在?一?九?九?九?年?六?月?頒?佈《?處?方?藥?與?非?處?方?藥?分?類?管?理?辦?法(?試?行?)》,?自?二?零?零?零?年一月一日生效。該管理辦法根據藥品品種、規格、適應癥、劑量及給藥途徑不同,對

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藥品進行分類。處方藥必須憑執業醫師或助理醫師處方才可調配、購買和使用;非處方藥不需要執業醫師或助理醫師處方即可自行調配、購買和使用。

國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?負?責《?國?家?非?處?方?藥?目?錄?》的?遴?選?、?審?批?、?發?佈?和?調?整?。?根?據藥品的安全性,非處方藥分為甲、乙兩類,兩類藥物分開管理。處方藥、非處方藥生產企業必須取得藥品生產許可證以及相關藥物的生產批文。經營處方藥、非處方藥的批發及零售企業和售賣處方藥、甲類非處方藥的零售企業必須具有藥品經營許可證。出售乙類非處方藥的零售企業必須得到省級食品藥品監督管理局或其他指定部門批準。此外,出售乙類非處方藥的零售企業必須配備經專業培訓並取得合適資格的人員,方可出售乙類非處方藥。零售企業須向持有所需許可證和批文的合格製造企業和經營企業採購藥品。

國家基本藥物目錄二?零?零?九?年?八?月?十?八?日?,?衛?生?部?與?中?國?其?他?八?個?部?門?及?委?員?會?發?佈《?國?家?基?本?藥?物?目?錄管?理?辦?法(?暫?行?)》「?辦?法?」)以?及《?關?於?建?立?國?家?基?本?藥?物?制?度?的?實?施?意?見?》「?關?於?基?本?藥物?的?意?見?」),?旨?在?促?進?以?合?理?價?格?向?中?國?消?費?者?出?售?基?本?藥?物?,?確?保?中?國?公?眾?可?公?平?獲得?國?家?基?本?藥?物?目?錄?所?載?的?藥?品?。?同?日?,?衛?生?部?頒?佈《?國?家?基?本?藥?物?目?錄(?基?層?醫?療?衛生?機?構?配?備?使?用?部?分?)》?2009?版?),?僅?適?用?於?基?層?醫?療?機?構?。

基層醫療機構主要包括縣級醫院、縣級中醫院、鄉村診所和小區診所。基層醫療機構的藥品銷售佔中國醫藥市場一小部分。

價格管制根?據?國?家?計?劃?委?員?會(?國?家?發?展?改?革?委?員?會?的?前?身?部?門?)於?二?零?零?零?年?七?月?二?十?日?頒?佈的《?國?家?計?委?關?於?改?革?藥?品?價?格?管?理?的?意?見?》和?二?零?零?五?年?八?月?一?日?生?效?的《?國?家?發?展?改革?委?員?會?關?於?印?發〈?國?家?發?展?改?革?委?定?價?藥?品?目?錄?〉的?通?知?》,?藥?品?價?格?須?由?中?國?政?府?或因?應?市?場?情?況?釐?定?。?於?二?零?一?零?年?三?月?五?日?,?國?家?發?改?委?發?佈?了《?國?家?發?展?改?革?委?關?於調?整〈?國?家?發?展?改?革?委?定?價?藥?品?目?錄?〉等?有?關?問?題?的?通?知?》,?對?二?零?零?五?年?發?佈?的?定?價?藥品?目?錄?進?行?了?調?整?。?在?中?國?出?售?的?若?干?藥?品(?主?要?為?國?家?及?省?級?醫?療?保?險?藥?品?目?錄?所?載者?)價?格?主?要?受?指?定?價?格?或?價?格?上?限?等?價?格?管?制?。?製?造?商?及?經?營?商?不?能?把?受?價?格?管?制?產

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品的實際價格定於價格上限之上或有別於政府指定價格。不受價格管制的藥物價格由相關醫藥公司自行酌情決定。中國製藥商向海外市場出售藥品不受中國政府的價格管制。

國?家?發?改?委?於?二?零?零?九?年?九?月?發?佈?了《?國?家?發?展?改?革?委?關?於?公?佈?國?家?基?本?藥?物?零?售?指?導價?格?的?通?知?》,?此?通?知?對?國?家?基?本?藥?物?的?零?售?價?格?設?立?了?上?限?。?因?此?,?各?級?各?類?醫?療?機構、零售藥店及其他藥品生產企業及分銷商不得以超過本通知所列價格銷售國家基本藥物。

受價格管制的醫藥價格由國家發改委及省級和地區價格管理部門管理。國家發改委不時公?佈?和?更?新?受?價?格?管?制?的?藥?物?名?單?。?於?二?零?一?零?年?三?月?五?日?,?國?家?發?改?委?頒?佈《?國?家?發展?改?革?委?員?會?關?於?調?整〈?國?家?發?展?改?革?委?定?價?藥?品?目?錄?〉等?有?關?問?題?的?通?知?》,?並?調?整?了二?零?零?五?年?公?佈?的《?國?家?發?改?委?定?價?藥?品?目?錄?》。?於?二?零?一?二?年?九?月?出?現?最?新?的?價?格?下調,國家發改委頒佈調整部分免疫調節劑、抗腫瘤和血液系統藥品價格的通知,設定若干該等治療領域藥品的最高價格。

藥品的指定價格和價格上限,根據有關政府機關認為合理的溢利率、藥品品種和質量、平均生產成本和替補藥品的價格而定。國家發改委直接監管名單部分的藥物價格,並授權省級和地區價格管理部門監管名單上其餘藥物的價格。

此外,根據國家發改委、國務院法制辦公室及糾風辦、衛生部、國家食品藥品監督管理局?、?商?務?部?、?財?政?部?、?勞?動?及?社?會?保?障?部?於?二?零?零?六?年?五?月?十?九?日?聯?合?頒?佈?的《?關?於?進一?步?整?頓?藥?品?和?醫?藥?服?務?市?場?價?格?秩?序?的?意?見?》,?中?國?政?府?將?對?列?入?國?家?醫?療?保?險?藥?品目錄及省級醫療保險藥品目錄的藥品實行價格管制,並將通過降低若干價格偏高藥品的零?售?價?及?上?調?若?干?價?格?偏?低?藥?品(?即?有?臨?床?使?用?需?求?,?但?生?產?企?業?因?其?零?售?價?格?低?而?並無?大?量?生?產?的?藥?品?)的?零?售?價?對?其?價?格?進?行?整?體?調?整?。?特?別?是?,?縣?級?或?縣?級?以?上?醫?院?收取?的?零?售?價?格?不?得?超?過?有?關?藥?品?採?購?成?本?的?115%?或?若?干?中?藥?飲?片?的?125%?。

於?二?零?零?九?年?十?一?月?九?日?,?國?家?發?改?委?、?衛?生?部?及?人?力?資?源?和?社?會?保?障?部?聯?合?頒?佈《?關於?印?發?改?革?藥?品?和?醫?藥?服?務?價?格?形?成?機?制?的?意?見?的?通?知?》。?根?據?此?通?知?,?除?已?列?入?國?家

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醫療保險藥品目錄、省級醫療保險藥品目錄及其生產或買賣具有壟斷性的部分藥物外,列入國家基本藥物目錄的藥物亦受到政府價格管制。其他藥物的價格由市況決定,不受政府價格管制。

製藥商或進口藥品分銷商可申請提高藥物價格,如該藥物受省政府管制,製造商須向註冊成立省份的價格管理部門提出申請;如藥物受中央政府層級管制,製造商則須向國家發改委提出申請。若省級價格管理部門批準申請,省級價格管理部門必須向國家發改委備案新的經批準價格以作紀錄,並通過指定媒體向公眾公佈。

此外,若某藥品在療效、安全性、療程和治療成本方面明顯優於同類產品,製造商或經銷商可申請單獨定價,惟須經國家發改委批準。

如藥品價格由市況決定,製藥商可自行根據相關產品的生產成本和市場供求釐定零售價。該產品的分銷商和零售商可自行決定售予最終客戶的實際零售價,惟該零售價不得高於製造商釐定的零售價。製藥商須根據相關產品的生產成本和市場供求不時調整零售價。

根?據?國?家?發?改?委?於?二?零?一?一?年?十?一?月?九?日?頒?佈?的《?藥?品?出?廠?價?格?調?查?辦?法(?試?行?)》及?於二?零?一?二?年?三?月?二?十?六?日?頒?佈?的《?國?家?發?展?改?革?委?辦?公?廳?關?於?加?強?藥?品?出?廠?價?格?調?查?和監?測?工?作?的?通?知?》,?政?府?將?有?權?調?查?在?中?國?境?內?生?產?或?境?外?進?口?分?裝?藥?品?的?出?廠?價?格?。藥品生產企業應按照國家發改委要求提供若干文件。調查人員須根據價格主管部門或藥品生產企業定價文件檢查藥品的零售價格。一旦該等辦法實施,政府將可使用有關調查結果設定藥品的出廠價。

根?據?於?二?零?一?零?年?七?月?一?日?頒?佈?的《?國?家?發?展?改?革?委?辦?公?廳?關?於?對?部?分?藥?品?進?行?出?廠?價格?調?查?的?通?知?》,?將?進?行?一?項?針?對?約?900?種?藥?品?的?批?發?價?格?及?相?關?醫?藥?製?造?商?經?營?情?況?的調查,藉以瞭解選定藥品的定價結構。根據調查結果,可能會進一步調低該等藥品的零售價上限。

根?據?於?二?零?一?一?年?三?月?頒?佈?的《?關?於?開?展?全?國?醫?藥?衛?生?服?務?價?格?大?檢?查?的?通?知?》,?國?家?發改委及其他相關部門將對醫療機構、疾病預防控制中心、血站、藥品集中採購醫療機構,以及從事醫療服務的單位二零一零年一月一日以來發生的收費進行檢查。

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根?據?於?二?零?一?二?年?五?月?四?日?頒?佈?的《?關?於?規?範?醫?療?服?務?價?格?管?理?及?有?關?問?題?的?通?知?》,?國家?發?改?委?、?衛?生?部?及?國?家?中?醫?藥?管?理?局?修?訂?了《?全?國?醫?療?服?務?價?格?項?目?規?範(?二?零?一?二年?版?)》。?新?修?訂?的《?全?國?醫?療?服?務?價?格?項?目?規?範(?二?零?一?二?年?版?)》全?面?規?範?了?醫?療?服?務?的價格,並嚴格控制新增醫療服務的價格。全國規範內公佈的醫療服務定價是各級非營利性醫療衛生機構提供醫療服務的收費依據。未列入全國規範的收費項目,原則上應予取消。而須保留的項目,應於二零一三年五月底前報國家發改委及衛生部審核。於審核期間,收費項目可繼續執行。

鼓勵民間投資進入醫療行業根?據?於?二?零?一?零?年?五?月?七?日?頒?佈?的《?國?務?院?關?於?鼓?勵?和?引?導?民?間?投?資?健?康?發?展?的?若?干?意見?》,?以?及?於?二?零?一?零?年?七?月?二?十?二?日?頒?佈?的《?國?務?院?辦?公?廳?關?於?鼓?勵?和?引?導?民?間?投?資?健康?發?展?重?點?工?作?分?工?的?通?知?》,?國?務?院?要?求?各?級?政?府?通?過?鼓?勵?和?引?導?民?間?投?資?參?與?醫?療行業發展,促進醫療改革。中國政府應指引民間投資成為政府投資的重要補充,加快建成一個以政府投資為主、民間投資為輔的公共醫療服務體系。政府應支持民間投資建立醫院、社區醫療服務中心、療養院、門診部和診所等,亦應支持民間投資參與公立醫院的成立。政府鼓勵民營醫療機構提供公共醫療服務、基本醫療服務和醫療保險服務。國務院要求各級政府向醫療行業的民間投資提供具備政府財政支持和金融機構融資且政府審批程序簡單的良好環境。

根?據?國?務?院?於?二?零?一?二?年?三?月?十?八?日?批?準?的《?關?於?2012?年?深?化?經?濟?體?制?改?革?重?點?工?作?意見?的?通?知?》,?國?務?院?要?求?各?級?政?府?深?入?推?進?縣?級?公?立?醫?院?及?城?市?公?立?醫?院?改?革?試?點?,?加快形成對外開放的多元辦醫格局,深化醫療體制改革。

根據國家醫療保險制度的報銷

城鎮居民計劃國家醫療保險藥品目錄所列藥品受國家醫療保險制度列入報銷範圍。國務院於一九九八年?十?二?月?十?四?日?頒?佈《?國?務?院?關?於?建?立?城?鎮?職?工?基?本?醫?療?保?險?制?度?的?決?定?》,?實?施?國?家?醫療保險計劃,要求所有城鎮僱主安排僱員參與基本醫療保險計劃,保費由僱主及僱員共同支付。

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國家醫療保險計劃的參與者及其僱主須每月支付保費。包括勞動和社會保障部及財政部在?內?的?多?個?部?門?於?一?九?九?九?年?五?月?十?二?日?頒?佈?的《?關?於?印?發?城?鎮?職?工?基?本?醫?療?保?險?用?藥範?圍?管?理?暫?行?辦?法?的?通?知?》,?進?一?步?規?定?列?入?國?家?醫?療?保?險?藥?品?目?錄?的?藥?品?必?須?是?就?臨床用途而言屬必要、安全、有效、價格合理、容易使用及市場有售,並須符合下列規定:

.??????載?於《?中?華?人?民?共?和?國?藥?典?》中?的?藥?品?;

.??????符?合?國?家?藥?品?監?督?管?理?局(?國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?的?前?身?)頒?佈?的?標?準?的?藥?品?;???????及

.??????國家藥品監督管理局批準進口的藥品。

國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄於?二?零?零?九?年?十?一?月?二?十?七?日?,?中?國?人?力?資?源?和?社?會?保?障?部?公?佈《?國?家?基?本?醫?療?保?險?、工?傷?保?險?和?生?育?保?險?藥?品?目?錄(?二?零?零?九?年?版?)》,?更?新?國?家?醫?療?保?險?藥?品?目?錄?,?並?要?求全國各省、自治區及直轄市於二零一零年三月三十一日發行該省級目錄。更多的醫藥健康產品均包括於該目錄內。該目錄將不時修訂。

該目錄可分為三類:西藥、中成藥和中藥飲片。當參保病人購買包括目錄的西藥、中成藥和未列入目錄的中藥飲片,他們將根據國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品保險基金規定獲得報銷。

醫保藥品目錄分為兩類,即甲類目錄和乙類目錄。國家基本藥物均為甲類目錄中的藥品。工傷保險和生育保險未劃分為任何一類。甲類目錄所包括的藥品由中國政府釐定作一般應用,地方政府不得修改其藥品清單。使用甲類目錄中的藥品所產生的費用,病人可悉數報銷。

乙類目錄所包括的藥品由中國政府釐定,省級地方政府可根據當地經濟發展、醫療需求及?醫?療?習?慣?對?最?多?佔?乙?類?藥?品?總?數?的?243?種?藥?品?進?行?修?改?。?因?此?,?目?錄?中?乙?類?目?錄?的?內容,在中國因地區而有所差異。使用國家醫療保險藥品目錄中乙類目錄的藥品所產生的費用,病人須自付部分費用,並可報銷費用餘額。個人自付的費用數額因中國不同地區而異。

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?農村居民醫療補助?作為醫療改革中的一環,自二零零三年開始,中國中央政府已實施多項計劃,藉以讓中?國中央政府及地方政府分擔補貼農村村民醫療開支的成本。於二零零四年一月十三日,?國?務?院?轉?發?衛?生?部?等?中?國?政?府?部?門?制?定?的《?國?務?院?辦?公?廳?轉?發?衛?生?部?等?部?門?關?於?進?一?步?做?好?新?型?農?村?合?作?醫?療?試?點?工?作?指?導?意?見?的?通?知?》,?據?此?,?中?國?中?西?部?地?區?的?所?有?農?村?村?民?均?可?自?願?參?加?新?型?農?村?合?作?醫?療?計?劃?,?參?與?者?每?年?獲?中?央?政?府?提?供?人?民?幣?10.0?元(?相?等?於?約?1.5?美?元?)的?醫?療?補?貼?。?此?外?,?中?國?中?西?部?地?區?的?地?方?政?府?須?每?年?向?每?名?村?民?補?助?不?少?於?人?民?幣?10.0?元?,?並?鼓?勵?中?國?東?部?地?區?的?地?方?政?府?每?年?向?每?名?村?民?補?助?最?多?人?民?幣?20.0?元(?相?等?於?約?3.0?美?元?)。?地?方?政?府?實?際?補?助?的?數?額?乃?視?乎?有?關?地?方?政?府?的?財?政?狀?況而定。

?二零零六年,中國中央政府進一步提高補助金額。由衛生部、國家發改委及其他五個部?局?於?二?零?零?六?年?一?月?十?日?聯?合?頒?佈《?關?於?加?快?推?進?新?型?農?村?合?作?醫?療?試?點?工?作?的?通?知?》,?據此,中國中央政府給予中國中西部地區的農村居民的補助金額,由每人每年人民幣?10.0?元?提?升?至?每?人?每?年?人?民?幣?20.0?元?。?此?外?,?地?方?政?府?亦?須?每?年?向?每?名?村?民?額?外?補?助?人?民?幣?10.0?元?。

?城鎮居民基本醫療保險?根?據?國?務?院?於?二?零?零?七?年?七?月?十?日?頒?佈?的《?國?務?院?關?於?開?展?城?鎮?居?民?基?本?醫?療?保?險?試?點?的?指?導?意?見?》,?為?實?現?建?立?一?個?基?本?覆?蓋?所?有?城?鎮?和?農?村?居?民?的?醫?療?保?障?制?度?的?目?標?,?國務院決定啟動城鎮居民基本醫療保險試點方案,以覆蓋未被包括在醫療保障體系任何?安排下的無業城鎮居民。指導意見規定,城鎮居民基本醫療保險的保費應主要由家庭支?付及由政府予以適當補貼。城鎮居民基本醫療保險金將優先用於支付參保居民的住院和?門診大病醫療支出。

?安全及信用分類?為提升醫藥製造商和研製單位對藥品及醫療設施的安全及信用意識,國家食品藥品監督?管?理?局?於?二?零?零?四?年?九?月?十?三?日?頒?佈《?藥?品?安?全?信?用?分?類?管?理?暫?行?規?定?》,?規?定?縣?級?或?縣?級以上食品藥品監督管理部門負責本轄區內的藥品製造商和研製單位的安全信用分類管?理工作,建立信用信息系統,根據信用等級標準對有關醫藥製造商和研製單位劃分信用?等級,並給予相應的獎懲。

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醫院採購藥品的招標規定國家經濟體制改革委員會與中國七個其他部門與委員會於二零零零年二月二十一日頒佈的《?關?於?城?鎮?醫?藥?衛?生?體?制?改?革?的?指?導?意?見?》規?定?,?公?立?醫?院?和?醫?療?機?構?必?須?通?過?集?中招標程序採購藥品。衛生部及其他有關政府機構頒佈一系列條例及公告,執行招標規定?。?二?零?零?一?年?十?一?月?十?二?日?,?衛?生?部?及?五?個?其?他?部?門?與?委?員?會?聯?合?頒?佈《?醫?療?機?構?藥品?集?中?招?標?採?購?和?集?中?議?價?採?購?工?作?規?範(?試?行?)》「?工?作?規?範?」),?執?行?招?標?程?序?的?規定?,?並?確?保?該?等?規?定?在?全?國?統?一?執?行?。?二?零?零?一?年?十?一?月?,?衛?生?部?亦?頒?佈《?醫?療?機?構?藥品?集?中?採?購?和?集?中?議?價?採?購?文?件?範?本(?試?行?)》「?文?件?範?本?」),?作?為?工?作?規?範?的?操?作?文件。工作規範及文件範本列明藥品招標程序和議價的規則、操作程序、操守守則及評估招標與議價的準則或措施。衛生部及其他有關政府當局分別在二零零四年九月二十三日和?二?零?零?九?年?一?月?十?七?日?頒?佈《?關?於?進?一?步?規?範?醫?療?機?構?藥?品?集?中?招?標?採?購?的?若?干?規定?》和《?關?於?進?一?步?規?範?醫?療?機?構?藥?品?集?中?採?購?工?作?的?意?見?》,?以?修?訂?和?改?善?招?標?制?度?。

根?據?於?二?零?零?零?年?七?月?七?日?頒?佈?的《?關?於?印?發?醫?療?機?構?藥?品?集?中?招?標?採?購?試?點?工?作?若?干規?定?的?通?知?》,?以?及?二?零?零?一?年?八?月?八?日?頒?佈?的《?關?於?進?一?步?做?好?醫?療?機?構?藥?品?集?中?招?標採?購?工?作?的?通?知?》,?由?中?國?縣?級?或?縣?級?以?上?政?府?成?立?的?非?盈?利?醫?療?機?構?必?須?就?藥?品?採?購實施集中招標制度。屬縣級或縣級以上人民政府的公立醫院和醫療機構必須遵守集中招標規定。招標程序由省市衛生部等省市政府機構操作及組織。集中招標程序每年在中國有關省市舉行最多兩次。除國家基本藥物目錄所列藥品及若干其他特殊藥品外,參與招標程序的公立醫院和醫療機構原則上只可使用有關省市政府機構制訂的省級藥品採購目錄所列藥品。該等公立醫院和醫療機構只可通過公開招標、網上競價、集中議價和直接掛?網(?包?括?直?接?執?行?政?府?定?價?)採?購?藥?品?。?文?件?範?本?必?須?加?載?集?中?招?標?程?序?的?標?書?內?,且不得修改。為提高藥品採購的透明度,公立醫院和醫療機構須通過各省市政府當局設立的網上平臺採購藥品。

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?符合醫療機構處方及該等醫院需要的藥品製造商將獲邀投標及直接參與集中招標程序。?然而,該等製造商可由藥品分銷公司建議,並通過藥品分銷公司向醫院及醫療機構分銷?藥品。由相關主管政府機構從專家名冊隨機挑選醫藥專家及臨床醫學專家依法組成的評?標委員會負責評標,甄選招標基於多項因素,包括投標價格、質量、臨床療效及製造商?聲譽與服務質量等。

?廣告限制?根?據?於?二?零?零?一?年?二?月?二?十?八?日?頒?佈?並?於?二?零?零?一?年?十?二?月?一?日?生?效?的《?中?華?人?民?共?和?國?藥?品?管?理?法?》和?於?二?零?零?七?年?三?月?十?三?日?頒?佈?並?於?二?零?零?七?年?五?月?一?日?生?效?的《?藥?品?廣?告?審?查?辦?法?》,?擬?就?其?藥?品?進?行?廣?告?宣?傳?的?企?業?必?須?申?請?藥?品?廣?告?批?準?文?號?。?該?批?準?文號由所在地管理機構發出。

?醫藥健康欺詐和濫用?根?據《?中?華?人?民?共?和?國?反?不?正?當?競?爭?法?(?於?一?九?九?三?年?十?二?月?一?日?生?效?),?對?於?給?予?財?物?或採用其他手段進行賄賂以銷售或購買違反中國刑法的商品經營者,須依法追究刑事責?任;倘上述行為不構成犯罪的,監督檢查部門可以根據情節對商品經營者處以人民幣?10,000?元?以?上?人?民?幣?200,000?元?以?下?的?罰?款?,?有?違?法?所?得?的?,?應?予?以?沒?收?。

《?關?於?禁?止?商?業?賄?賂?行?為?的?暫?行?規?定?(「?暫?行?規?定?」(?於?一?九?九?六?年?十?一?月?十?五?日?生?效?)規?定?了「?財?物?或?其?他?手?段?」的?詳?細?範?疇?。?暫?行?規?定?定?義?,「?財?物?」是?指?現?金?和?實?物?,?包?括?經?營者為銷售或者購買商品,假借促銷費、宣傳、贊助費、科研費、勞務費、諮詢費、傭?金?等?形?式?,?或?者?以?報?銷?各?種?費?用?等?方?式?,?給?付?對?方?單?位?或?者?個?人?的?財?物?。「?其?他?手?段?」是?指提供國內外各種形式的旅遊或觀光、考察等給付財物以外的其他利益的手段。此外,?暫行規定亦明確,經營者的職工採用商業賄賂手段為經營者銷售或者購買商品的行為,?應?當?認?定?為?經?營?者?的?行?為?。?根?據《?中?華?人?民?共?和?國?刑?法?》?於?一?九?九?七?年?十?月?一?日?生?效?)?及《?最?高?人?民?法?院?、?最?高?人?民?檢?察?院?關?於?辦?理?商?業?賄?賂?刑?事?案?件?適?用?法?律?若?干?問?題?的?意?見?》?於?二?零?零?八?年?十?一?月?二?十?日?生?效?),?醫?藥?健?康?行?業?中?的?經?營?者?可?能?因?商?業?賄?賂?的?若?干罪行遭起訴,該等罪行包括非政府工作人員受賄罪、對非政府工作人員行賄罪、受賄?罪、單位受賄罪、行賄罪、對單位行賄罪、介紹賄賂罪、單位行賄罪。倘定罪,該經營?者可能受有期徒刑、無期徒刑或死刑處罰。

??????????????????????????????????????????????????????–?136?–???????????????????????????????????????????????監?管?概?覽

?醫院分類?根?據?衛?生?部?於?二?零?一?一?年?九?月?二?十?一?日?頒?佈?的《?醫?院?評?審?暫?行?辦?法?》和?衛?生?部?於?一?九?八?九?年?十?一?月?二?十?九?日?頒?佈?的《?醫?院?分?級?管?理?辦?法(?試?行?)》,?中?國?的?醫?院?可?按?主?管?機?構?的?評?審分為三等。三等中的每一等可再細分。最高等級為三級甲等。

?衛生部監管並負責評審所有醫院。衛生部及其醫院評審委員會負責評審中國所有醫院。?衛生部轄下省級各醫療行政部門設有醫院評審團隊,對其轄區內醫院進行評審。

?衛?生?部?亦?已?就?醫?院?評?審?頒?布?一?系?列?規?定?,?包?括《?三?級?綜?合?醫?院?評?審?標?準(?2011?年?版?)》及《?二?級?綜?合?醫?院?評?審?標?準(?2012?年?)版?》。

?根據有關規定,各醫院每四年評審一次。根據評審結果,醫院於其級別可分為甲等或乙?等,甲等屬最高等,或可能降至下一級。

?環境保護?中華人民共和國環境保護部負責整體監控中國環保事宜,制定全國環境質量和排放標?準,監測中國環境體系。縣級及以上環保局負責各自轄區內的環保事宜。

?根?據?一?九?八?九?年?十?二?月?二?十?六?日?頒?佈?並?即?日?生?效?的《?中?華?人?民?共?和?國?環?境?保?護?法?》「?環?境?保?護?法?」),?國?務?院?環?境?保?護?行?政?主?管?部?門?負?責?頒?佈?國?家?環?保?標?準?。?省?、?中?國?中?央?政?府?直?接管轄的自治區與直轄市的地方政府對國家標準未作規定的項目,可以制定地方環境標?準,並報國務院環境保護行政主管部門備案。

?根?據?二?零?零?二?年?十?月?二?十?八?日?頒?佈?和?二?零?零?三?年?九?月?一?日?生?效?的《?中?華?人?民?共?和?國?環?境?影?響?評?價?法?》,?製?造?商?必?須?在?有?關?工?程?項?目?施?工?前?編?製?環?境?影?響?報?告?書?,?詳?述?建?議?工?程?項目可能對環境造成的影響以及預防或減輕影響的措施,報送有關政府部門審批。在有?關環境局視察並表示設施符合環境標準前,根據該批文所建的新設施不得投產。

???????????????????????????????????????????????????????–?137?–??????????????????????????????????????????????監?管?概?覽

環境保護法規定,任何產生污染物或其他公害的設施必須把環境保護工作納入計劃,建立環境保護責任制度,應包括採取有效措施控制和適當處理廢氣、廢水、廢渣、粉塵或其他廢料。任何排放污染物的企業,必須向相關環保部門登記。

違反環境保護法的補救措施包括警告、賠償或罰款。任何施工企業若未按照環境標準就其建築項目設立污染防治設施,或會被責令暫停生產或營運,並可處罰款。嚴重違反環保法律法規而導致財產損失或人身傷亡的,或須承擔刑事責任。

根據全國人民代表大會於一九八七年九月五日頒佈及最近於二零零零年四月二十九日修訂?並?自?二?零?零?零?年?九?月?一?日?起?施?行?的《?中?華?人?民?共?和?國?大?氣?污?染?防?治?法?》,?縣?級?以?上?環?境保護行政主管部門對大氣污染防治實施統一監督管理。向大氣排放污染物的製造商,必須遵守適用的國家及地方標準,並繳付排污費。向大氣排放污染物水平超過國家或地方標準的製造商,應當限期治理,並可處罰款。

根據全國人民代表大會於一九八四年五月十一日頒佈、於一九九六年五月十五日和二零零?八?年?二?月?二?十?八?日?修?訂?並?自?二?零?零?八?年?六?月?一?日?起?施?行?的《?中?華?人?民?共?和?國?水?污?染?防治?法?》,?製?造?商?必?須?按?照?國?家?和?地?方?標?準?向?水?體?排?放?污?染?物?。?如?向?水?體?排?放?的?污?染?物?超過國家或地方標準,製造商將須繳納罰款,金額相當於兩倍至五倍的排污費。此外,環境保護部門有權責令有關製造商限制或暫停營業,在限期內減少排放量,以改正其行為。逾期未完成治理任務的,環境保護部門可責令製造商關閉設施,惟須經中國政府的有關當局批準。

職業健康和安全根?據?一?九?九?五?年?一?月?一?日?生?效?的《?中?華?人?民?共?和?國?勞?動?法?》,?僱?主?須?建?立?完?善?管?理?制?度?,保障僱員權利,包括建立規管職業健康和安全的制度,為僱員提供職業培訓,避免職業危害。

根?據?二?零?零?二?年?十?一?月?一?日?生?效?的《?中?華?人?民?共?和?國?安?全?生?產?法?》,?製?造?商?必?須?根?據?適?用法律法規建立完善管理制度,確保安全生產。不符合有關法律規定的製造商不得進行製造活動。

????????????????????????????????????????????????????–?138?–??????????????????????????????????????????????監?管?概?覽

根據全國人民代表大會常務委員會於二零零七年六月二十九日頒佈並自二零零八年一月一?日?起?生?效?的《?中?華?人?民?共?和?國?勞?動?合?同?法?》,?僱?主?用?工?時?根?據《?中?華?人?民?共?和?國?勞?動?合同?法?》的?要?求?須?如?實?告?知?準?僱?員?工?作?描?述?、?工?作?條?件?、?地?點?、?職?業?危?害?及?安?全?生?產?狀況,以及薪酬及其他條件。

根?據《?藥?品?生?產?質?量?管?理?規?範(?二?零?一?零?年?修?訂?)》?自?二?零?一?一?年?三?月?一?日?起?生?效?),?藥?品製造商須因應本身的生產設備運作和流程,制定生產安全及勞工保護措施。

產品責任與消費者保障若所售產品對消費者造成損害,會引致產品責任求償,受害人可索取賠償或補償。於一九?八?七?年?一?月?一?日?生?效?的《?中?華?人?民?共?和?國?民?法?通?則?》訂?明?,?因?產?品?質?量?不?合?格?造?成?財產損失或人身損害的,產品製造商和銷售者應當承擔民事責任。

在?一?九?九?三?年?訂?立?並?在?二?零?零?零?年?修?訂?的《?中?華?人?民?共?和?國?產?品?質?量?法?》旨?在?加?強?了?產品質量控制和消費者權益保障。根據該法例,製造、銷售問題產品的製造商和經營商,可被沒收銷售有關產品所得盈利、吊銷營業執照和罰款,情節嚴重的,或須承擔刑事責任。

一?九?九?三?年?十?月?三?十?一?日?頒?佈?並?於?一?九?九?四?年?一?月?一?日?實?施?的《?中?華?人?民?共?和?國?消?費?者權?益?保?護?法?》旨?在?保?護?消?費?者?購?買?或?使?用?商?品?及?接?受?服?務?的?權?益?。?所?有?經?營?者?為?消?費?者提供其製造、銷售的商品及╱或提供服務,必須遵守本法。在最壞情況下,製藥商和經營商提供產品或服務,造成消費者或其他第三方死亡或受傷的,或須承擔刑事責任。

於?二?零?零?九?年?十?二?月?二?十?六?日?,?中?國?全?國?人?民?代?表?大?會?常?務?委?員?會?頒?佈?的《?中?華?人?民?共和?國?侵?權?責?任?法?》自?二?零?一?零?年?七?月?一?日?起?生?效?。?就?環?境?方?面?而?言?,《?中?華?人?民?共?和?國?侵權?責?任?法?》強?調?污?染?者?承?擔?污?染?環?境?造?成?的?損?害?賠?償?責?任?的?原?則?,?不?論?他?們?是?否?違?反?國家環保法規。

中國專利法根?據?一?九?八?五?年?生?效?並?在?二?零?零?八?年?十?二?月?二?十?七?日?最?新?修?訂?的《?中?華?人?民?共?和?國?專?利法?》「?專?利?法?」),?中?國?政?府?首?次?容?許?以?專?利?保?護?方?式?的?專?有?產?權?,?而?醫?藥?發?明?則?於?一?九九三年一月一日修訂專利法後獲準申請專利。醫藥發明專利權有效期為第一次提出專利申?請?之?日?起?計?20?年?,?實?用?新?型?和?外?觀?設?計?專?利?權?有?效?期?則?為?第?一?次?提?出?專?利?申?請?之?日?起計?10?年?。

?????????????????????????????????????????????????????–?139?–???????????????????????????????????????????????監?管?概?覽

專利審查中?國?的?專?利?制?度?與?大?多?數?國?家(?美?國?除?外?)一?樣?,?採?取「?先?申?請?」原?則?,?即?如?超?過?一?人?為同一項發明申請專利,最先申請的人將獲發專利權,而美國則按先發明原則決定向誰授出專利權。在中國,專利項目應當具備新穎性、創造性和實用性。根據專利法,新穎性是指為項目申請專利前,同樣的發明或實用新型概無在中國或海外任何刊物公開披露,或以任何其他形式在中國境內或境外公開使用或向公眾公開,也沒有任何人士就相同發明或實用新型向專利行政部門申請專利並在申請日後公開宣佈有關項目。香港、臺灣或澳門均設有獨立專利制度,中國發出的專利權不可在上述地區執行。中國的專利權須向位?於?北?京?的?國?家?知?識?產?權?局?登?記?。?一?般?而?言?,?國?家?知?識?產?權?局?會?在?接?獲?醫?藥?發?明?申?請?18個月後公開有關申請,申請人可要求縮短有關時間。申請人須自申請日起三年內,向國家知識產權局申請進行實質審查。

專利執行根據中國法律,若專利權人的專利權遭侵犯而引起糾紛,首先應由當事人嘗試協商解決。協商不成的,認為專利權遭侵犯的專利權人或利害關係人可以提起民事訴訟,或向國家知識產權局屬下的相關專利管理部門提出行政申訴。中國法院可按專利權人或利害關係人要求,在法律訴訟前或期間發出臨時禁制令。侵權賠償按照專利權人因被侵權所受到的損失或侵權人因侵權所獲得的利益計算。若難以按此方式確定賠償額,參照該專利許可合約訂明的許可使用費的倍數合理確定。與其他司法權區相同,中國的專利權人須?自?行?提?出?證?據?證?明?其?專?利?遭?侵?犯(?有?一?個?顯?著?的?例?外?情?形?)。?不?過?,?若?製?造?方?法?的?專?利權人指稱專利權遭侵犯,則被指侵權的一方須證明本身沒有侵權。

強制許可根據專利法,國家知識產權局在若干情況下可向並非專利權人的人士授出強制許可,例如該人士持有使用專利技術的方法,但無法按合理條款在合理時間內向專利權人取得許可,或國家出現緊急狀態或非常情況時,或為了公共利益的目的。

國際專利條約中?國?也?是?所?有?主?要?知?識?產?權?協?議?的?簽?署?國?,?包?括《?保?護?工?業?產?權?巴?黎?公?約?》、《?商?標?國?際註?冊?馬?德?里?協?議?》和《?馬?德?里?議?定?書?》、《?專?利?合?作?條?約?》、《?為?專?利?申?請?程?序?的?微?生?物?備?案取?得?國?際?承?認?的?布?達?佩?斯?條?約?》及《?與?貿?易?有?關?的?知?識?產?權?協?議?》。

?????????????????????????????????????????????????????–?140?–???????????????????????????????????????????????監?管?概?覽

?雖?然?專?利?權?屬?國?家?級?權?利?,?但?根?據?中?國?屬?簽?約?國?之?一?的《?專?利?合?作?條?約?》,?國?際?間?在?專?利?權?方?面?也?有?很?大?程?度?的?合?作?。?根?據《?專?利?合?作?條?約?》,?個?別?國?家?申?請?人?只?須?提?交?一?份?國?際?專利申請,即可同時在其他多個成員國申請發明項目專利保護。事實上,仍待審批的專?利權不代表可獲授出,而即使申請成功,亦不代表所獲得的保障範圍與原來申請者一?致。

?商標《?中?華?人?民?共?和?國?商?標?法?》在?一?九?八?二?年?頒?佈(?其?後?於?二?零?零?一?年?十?月?二?十?七?日?修?訂?),《?中?華?人?民?共?和?國?商?標?法?實?施?條?例?》則?於?二?零?零?二?年?八?月?三?日?頒?佈?。?該?等?法?律?制?定?了?中?國商標法規的基本法律框架。商標局負責全國商標的註冊和管理。與專利權相同,中國?也?採?用「?先?申?請?」原?則?授?予?商?標?。

?中國法律規定,以下行為均屬侵犯註冊商標專用權:

?.??????未經商標註冊人的許可,而在同一種商品或者類似商品上使用與其註冊商標相同或????者近似的商標的;

?.??????銷售侵犯註冊商標專用權的商品的;

?.??????偽造、擅自製造他人註冊商標標識或者銷售偽造、擅自製造的註冊商標標識的;

?.??????未經商標註冊人同意,更換其註冊商標並將該更換商標的商品又投入市場的;及

?.??????給他人的註冊商標專用權造成其他損害的。

?在中國,若註冊商標擁有人認為其註冊商標遭到侵犯,可選擇採取下述三個行動:

?.??????註冊商標擁有人可向中央或地方級政府的國家或地方工商行政管理部門出示商標註????冊證書和其他相關證據,當局可酌情決定是否展開調查。工商行政管理總局或會採????取多項行動:責令侵權人立即停止侵權行為、沒收和銷毀任何侵權產品和附有有關????商標的產品、關閉用於製造侵權產品的設施,並可處以罰款。若註冊商標擁有人不????服?工?商?行?政?管?理?部?門?的?決?定?,?可?以?自?收?到?處?理?通?知?之?日?起?15?日?內?向?法?院?提?起?行?政?訴????訟。

??????????????????????????????????????????????????????–?141?–???????????????????????????????????????????監?管?概?覽

.???註冊商標擁有人可直接向法院提起民事訴訟。有關商標侵權的民事糾正措施包括:

????—???禁制令;

????—???要?求?侵?權?人?採?取?行?動?減?低?損?害(?如?在?報?章?刊?登?告?示?);?及

????—???賠?償(?即?向?商?標?持?有?人?賠?償?因?侵?犯?商?標?引?致?的?經?濟?及?聲?譽?損?失?)。

????賠?償?額?根?據?侵?權?者?於?侵?權?期?間?因?侵?權?所?得?收?益?或?商?標?擁?有?人?的?損?失(?包?括?註?冊?商?標????持?有?人?解?決?有?關?侵?權?事?項?所?涉?開?支?)釐?定?。?倘?難?以?確?定?侵?權?者?於?侵?權?期?間?因?侵?權?所????得?收?益?或?商?標?擁?有?人?的?損?失?,?法?院?可?裁?定?賠?償?額?至?最?高?人?民?幣?500,000?元?。

.???涉嫌犯罪的,應當及時移送司法機關依法處理。

?????????????????????????????????????????????????–?142?–???????????????????????????????????????????歷?史?與?發?展

企業歷史我們於一九九四年一月十四日根據中國法律以上海復星實業公司的名義在中國成立為一間股份合作制企業。於一九九四年十二月二十日,本公司以上海復星實業有限公司的名義在中國變更註冊為一間有限責任公司。於一九九八年七月十三日,發起人以上海復星實業股份有限公司的名義在中國將本公司變更登記為一間股份有限公司。於二零零四年十?二?月?二?十?七?日?,?本?公?司?正?式?更?名?為?上?海?復?星?醫?藥(?集?團?)股?份?有?限?公?司?。

於一九九八年八月七日,本公司A股在上海證券交易所掛牌上市,並自同日起在上海證券?交?易?所?買?賣?,?股?份?代?號?為?600196?。?A?股?發?售?完?成?後?,?本?公?司?的?註?冊?資?本?為?人?民?幣150,?700,000?元?,?分?為?1?50,700?,000?股?A?股?,?其?中?,?我?們?的?發?起?人?和?公?眾?股?東?分?別?持?有100,700,000?股?A?股?和?50,000,000?股?A?股?。

於?二?零?零?零?年?九?月?,?經?中?國?證?監?會?批?準?,?本?公?司?透?過?公?開?後?續?發?售?額?外?發?售?22,500,000股?A?股?,?所?得?款?項?淨?額?約?為?人?民?幣?434.3?百?萬?元?。

於?二?零?零?三?年?十?月?,?本?公?司?發?行?總?面?值?為?人?民?幣?950.0?百?萬?元?的?五?年?期?可?換?股?債?券(「?可換?股?債?券?」)。?可?換?股?債?券?於?二?零?零?三?年?十?一?月?十?七?日?於?上?海?證?券?交?易?所?上?市?,?並?自?二?零零四年四月二十八日起可轉換為我們的A股。

於二零零六年四月,本公司完成股改計劃,據此,所有由發起人持有的非流通A股已轉換為受若干有限售條件的流通A股,該等限售條件已於二零一一年四月屆滿。

於?二?零?零?六?年?七?月?,?本?公?司?行?使?權?利?,?以?總?對?價?約?人?民?幣?2.6?百?萬?元?,?贖?回?所?有?尚?未?轉換的可換股債券。於二零零六年七月二十四日,可換股債券在上海證券交易所摘牌。

於二零一零年五月,經中國證監會批準,本公司向復星高科技及另外六名獨立第三方國內?機?構?投?資?者(?即?西?部?證?券?股?份?有?限?公?司?、?兵?器?財?務?有?限?責?任?公?司?、?華?夏?基?金?管?理?有?限公司、北京雙鷺藥業股份有限公司、百年化妝護理品有限公司及華泰資產管理有限公司?)發?行?31,820,000?股?新?A?股?,?所?得?款?項?淨?額?約?為?人?民?幣?635.4?百?萬?元?。?本?次?定?向?配?售?完?成後?,?我?們?的?註?冊?資?本?增?至?約?人?民?幣?1,269.6?百?萬?元?。?復?星?高?科?技?及?另?外?六?名?國?內?機?構?投?資者本次定向配售認購的A股分別設有三十六個月及十二個月的禁售期。

於?二?零?一?二?年?四?月?,?本?公?司?發?行?總?額?人?民?幣?1,500.0?百?萬?元?的?五?年?期?公?司?債?券(「?公?司?債券?」)。?公?司?債?券?於?二?零?一?二?年?五?月?二?十?九?日?於?上?海?證?券?交?易?所?上?市(?股?份?代?號?:122136?),?信?用?評?級?為?AA?+?。

????????????????????????????????????????????????????–?143?–????????????????????????????????????????????????????歷?史?與?發?展

業務發展以下為我們自成立以來的主要業務發展事件:

一九九四年??????????????????????本公司於一九九四年一月成立。

一九九八年??????????????????????我們的A股在上海證券交易所掛牌上市,自一九九八年八月七日開????????????????????????????????始?在?上?海?證?券?交?易?所?買?賣?,?股?份?代?號?為?600196?。

一九九九年??????????????????????我們於一九九九年八月收購從事診斷產品製造及銷售的復星長????????????????????????????????征?(1)?34%?股?權?。

????????????????????????????????於一九九九年六月,本公司獲認定為國家級高科技企業。

二零零零年??????????????????????於?二?零?零?零?年?四?月?及?二?零?零?零?年?十?二?月?,?我?們?分?別?收?購?復?星?長?征?(1)????????????????????????????????22%?及?19%?額?外?股?權?。

二零零二年??????????????????????於二零零二年五月,我們收購從事仿製藥製造及銷售的藥友製藥????????????????????????????????51%?股?權?,?並?因?此?令?我?們?製?藥?業?務?分?部?的?醫?藥?產?品?更?多?樣?化?。

????????????????????????????????於二零零二年五月,我們收購從事醫藥研究的醫藥工業研究院????????????????????????????????56.89%?股?權?。

二零零三年??????????????????????於二零零三年一月,上海復星產業投資與中國醫藥集團共同成立國????????????????????????????????藥?控?股?,?各?方?分?別?持?有?國?藥?控?股?49%?及?51%?股?權?。?二?零?零?四?年?五????????????????????????????????月?,?上?海?復?星?產?業?投?資?將?其?於?國?藥?控?股?的?49%?股?權?轉?讓?予?本?集?團?。????????????????????????????????於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?實?益?持?有?國?藥?控?股?32.1%?股?權?。

二零零四年??????????????????????於?二?零?零?四?年?三?月?,?我?們?收?購?桂?林?製?藥?60%?的?股?權?,?並?通?過?桂?林?製????????????????????????????????藥?持?有?桂?林?南?藥?(2)?94.48%?的?股?權?,?桂?林?南?藥?是?中?國?抗?瘧?疾?藥?等?藥?品????????????????????????????????的生產商。

????????????????????????????????於?二?零?零?四?年?十?二?月?,?我?們?收?購?萬?邦?醫?藥?(?3?)?75.2%?股?權?,?萬?邦?醫?藥????????????????????????????????為中國一間從事胰島素及糖尿病藥品研發、生產、銷售及營銷的醫????????????????????????????????藥企業。

附註:

(1)???於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?實?益?擁?有?復?星?長?征?100%?股?權?。(2)???於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?通?過?復?星?醫?藥?產?業?實?益?擁?有?桂?林?南?藥?94.25%?股?權?。(3)???於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?通?過?復?星?醫?藥?產?業?實?益?擁?有?萬?邦?醫?藥?97.8%?股?權?。

???????????????????????????????????????????????????????????????–?144?–?????????????????????????????歷?史?與?發?展

?????????????於二零零四年十二月,我們由上海復星實業股份有限公司更名為上?????????????海?復?星?醫?藥(?集?團?)股?份?有?限?公?司?。

二零零五年???於?二?零?零?五?年?四?月?,?本?公?司?成?為?首?批?入?選?滬?深?300?指?數?的?中?國?A?股?????????????上市公司之一。

?????????????於二零零五年十月,我們的研發中心獲指定為國家級研發中心。

?????????????於二零零五年十二月,我們生產的青蒿琥酯藥品取得世衛資格認?????????????證,而桂林南藥獲世衛認可為合資格供應商。

二零零六年???於二零零六年四月,本公司完成股改計劃。

?????????????於?二?零?零?六?年?九?月?,?我?們?收?購?中?國?氨?基?酸?產?品?生?產?商?新?生?源?51%?股?????????????權。

?????????????於二零零六年九月,我們與中國醫藥集團通過認購國藥控股新增註?????????????冊資本對國藥控股進行同比例增資。

二零零七年???於二零零七年六月,我們成立海斯曼藥業,主要從事醫藥產品銷?????????????售。

?????????????於二零零七年八月,我們的青蒿琥酯聯合用藥獲得世衛認可。

二零零八年???於?二?零?零?八?年?四?月?,?本?公?司?獲?頒?發「?最?具?社?會?責?任?企?業?獎?—?金?蜜?????????????蜂?獎?」。

?????????????於二零零八年七月,我們的A股入選上海證券交易所公司治理指?????????????數。

?????????????於二零零八年八月,我們成立萬邦營銷,主要從事醫藥產品銷售。

二零零九年???於二零零九年三月,我們聯同獨立第三方,共同成立復創醫藥,就?????????????小分子化學藥物進行研發。

?????????????於二零零九年九月二十三日,國藥控股於香港聯交所上市。

二零一零年???於二零一零年二月,我們收購從事抗感染藥品生產及銷售的合信藥?????????????業。

?????????????二零一零年二月,我們聯同其他四名股東成立復宏漢霖,就單克隆?????????????抗體進行研發。

??????????????????????????????????????–?145?–?????????????????????????????????????????歷?史?與?發?展

???????????????????????於二零一零年六月,我們與美中互利訂立股份購買協議,根據該協???????????????????????議?,?美?中?互?利?同?意?向?復?星?醫?藥?發?行?合?共?1,990,447?股?普?通?股?,?總?對?價???????????????????????約?30?百?萬?美?元?。

???????????????????????於二零一零年八月,我們收購專注於傳統中國胃病藥物的中國藥品???????????????????????製?造?企?業?摩?羅?丹?藥?業?60.68%?股?權?。

???????????????????????於?二?零?一?零?年?九?月?,?我?們?收?購?從?事?診?斷?產?品?研?發?的?亞?能?生?物?51%?股???????????????????????權。

???????????????????????於?二?零?一?零?年?九?月?,?本?公?司?獲?評?為「?中?國?首?期?低?碳?指?數?樣?本?股?」。

???????????????????????於二零一零年十二月,我們收購中國抗結核病產品製造商瀋陽紅旗???????????????????????製?藥?70%?股?權?。?該?公?司?主?要?從?事?抗?結?核?藥?品?及?有?關?原?料?藥?的?銷?售?。

???????????????????????於?二?零?一?零?年?十?二?月?,?我?們?透?過?於?CML?的?投?資?,?整?合?美?中?互?利?在?中???????????????????????國的高端醫療器械分銷業務。

二零一一年?????????????於?二?零?一?一?年?一?月?(4)?,?我?們?收?購?以?藥?房?數?目?計?北?京?最?大?的?單?一?品?牌???????????????????????零?售?藥?房?金?象?大?藥?房?額?外?50%?股?權?。

???????????????????????於二零一一年九月,我們收購從事疫苗研發及生產的公司大連雅立???????????????????????峰?75%?股?權?。

???????????????????????於?二?零?一?一?年?九?月?,?我?們?收?購?奧?鴻?藥?業?70%?股?權?,?其?主?要?產?品?為?邦???????????????????????亭及奧德金。

???????????????????????於?二?零?一?一?年?十?二?月?(?5?)?,?我?們?完?成?收?購?濟?民?腫?瘤?醫?院?合?共?70%?股???????????????????????權。濟民腫瘤醫院為一間位於中國安徽省合肥的民營腫瘤專科醫???????????????????????院。

二零一二年?????????????於?二?零?一?二?年?七?月?,?我?們?成?立?Gulin?Pharma?Afrique?Francophone?,?一???????????????????????間於非洲西部國家銷售指定開發及製造抗感染藥的公司。

???????????????????????於?二?零?一?二?年?七?月?,?我?們?完?成?收?購?廣?濟?醫?院(?一?間?位?於?中?國?湖?南?省???????????????????????岳?陽?的?綜?合?醫?院?)及?湖?南?廣?濟(?一?間?持?有?廣?濟?醫?院?物?業?業?權?的?公?司?)???????????????????????的?各?自?55%?權?益?。

???????????????????????於二零一二年八月,我們與一名獨立第三方共同成立上海龍沙復星???????????????????????醫藥科技發展有限公司,就高門檻準入仿製藥的開發進行合作。

附註:

(4)???我們於二零一零年十二月收購及整合金象大藥房。該收購已於二零一一年一月完成。(5)???我們於二零一一年十月收購及整合濟民腫瘤醫院。該收購已於二零一一年十二月完成。

????????????????????????????????????????????????–?146?–?????????????????????????????????????????????????????????歷?史?與?發?展

收購及出售附屬公司

收購於往績記錄期間,我們已完成十一項收購。如下文所載,收購的總現金對價合共約人民幣?2,970,949,503?元?(2)?:

交?易?日?期?(1)?及?說?明?????????賣方?????????????????????????????????對價金額???????結算對價的方式及時間?????????????????????????????交易理由

於二零零九年九月,創新?獨立第三方??????????????????????????人?民?幣?4,953,000?元?????於二零零九年七月以現金結算???????????????????????強化我們的醫療器械業務分部的????科?技?收?購?復?技?醫?療?90%???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????業務????股權,復技醫療從事????醫療器械製造及銷售

於二零一零年二月,藥友???????????獨立第三方??????????????人?民?幣?68,000,000?元??????於二零一零年三月以現金結算???????????????????????強化我們的製藥分部及提高我們????製藥收購合信藥業全????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????的核心競爭力????部股權,合信藥業從????事抗感染藥品製造及????銷售

於二零一零年八月,復星???????????獨立第三方?????????????人?民?幣?135,586,000?元??????於二零一零年九月以現金結算???????????????????????強化我們的製藥分部及提高我們????醫藥產業及萬邦醫藥????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????的核心競爭力????收購摩羅丹藥業????60.68%?股?權?,?摩?羅?丹????藥業為一間中國胃病????藥物製造商

於二零一零年九月,復星?獨立第三方????????????????????????人?民?幣?53,040,000?元??????於二零一零年十一月以現金結算?????????????????????強化我們的診斷業務發展及提高????長?征?收?購?亞?能?生?物?51%???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????我們的核心競爭力????股權,亞能生物從事????診斷試劑的研發、生????產、營銷及分銷

於二零一零年十二月,復???????????獨立第三方????????????人?民?幣?322,133,000?元???????於?二?零?一?一?年?四?月?現?金?結?算?70%?股?權????強化我們的製藥分部及提高我們????星醫藥產業初步收購???????????????????????????????用?於?70%?股?權?及?人?民?幣????????及?於?二?零?一?一?年?五?月?結?算?4%?股?權?????????的核心競爭力????瀋?陽?紅?旗?製?藥?70%?股???????????????????????19,730,603?元?用?於?4%?股?權????權,瀋陽紅旗製藥從????事抗結核藥品製造及????買賣

????於二零一一年七月,????復星醫藥產業增購瀋????陽?紅?旗?製?藥?4%?股?權?。

於二零一零年十二月,能?美中互利,我們持有??????根據獨立第三方的估值,創??????????????通?過?轉?讓?創?新?科?技?的?股?份(?已?於?二?零???乃本集團戰略的一部分,旨在加????悅?有?限?公?司?收?購?CML??其少數權益的公???新?科?技?的?49%?股?權(?公?允?價?值??????一?一?年?六?月?二?十?四?日?完?成?)的?方?式???????快我們醫療器械業務的發展及????51%?股?權?,?CML?從?事?醫?司????????????????????為?人?民?幣?119,323,000?元?)???????結算??????????????????????????????????????????????擴大我們在醫療器械行業的市????療器械研發及製造??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????場份額

附註:

(1)????????該項交易完成後中國政府機關刊發的準予變更登記通知書所顯示的日期。(2)????????由於若干交易的現金對價可予調整,此乃上限金額。

????????????????????????????????????????????????????????????????????????–?147?–??????????????????????????????????????????????????????????????????歷?史?與?發?展

交?易?日?期?(1)?及?說?明??????賣方????????????????????????????????????????????對價金額??????結算對價的方式及時間????????????????????????????交易理由

於二零一一年一月,醫藥?二零一一年一月注資????????????????????????人?民?幣?122,222,000?元????於二零一零年十二月以現金結算????????????????????進一步擴展我們的醫藥分銷及零????投資通過注資方式收?????????????後,金象大藥房???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????售業務????購?金?象?大?藥?房?(?3?)?50%?股?分別由醫藥投????權?????????????????????????????資、金象復星及???????????????????????????????????北京華方擁有???????????????????????????????????55%?、?42.632%?及???????????????????????????????????2.368%?股?權

於二零一一年九月,復星?獨立第三方??????????????????????人?民?幣?675,000,000?元(?倘?於?某???我?們?已?經?以?現?金?人?民?幣?420,000,000?元????強化我們的製藥分部及提高我們????醫藥產業及復星實業??????????????????????????????????????些日期前無法達成若干條?????????????結算?????????????????????????????????????????????的核心競爭力????收?購?大?連?雅?立?峰?75%?股????????????????????????????????件,則可減少至人民幣????權,大連雅立峰從事?????????????????????????????????????????????????420,000,000?元?)??????倘能夠達成若干條件,則餘下的人????流感疫苗研發及生產????????????????????????????????????????????????????????????????????????民?幣?255,000,000?元?的?現?金?對?價?將?可??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????於二零一二年十二月三十日前或不??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????遲?於?二?零?一?四?年?十?二?月?三?十?日(?於??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????若?干?情?況?下?經?各?方?協?定?)支?付?,?並??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????預期將以我們營運產生的資金提供??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????資助。同時,我們考慮到本集團的??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????財務資源及市況,若於對價到期時??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????認為必要及適宜,亦可能考慮籌集??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????額外資金。

於二零一一年九月,復星?獨立第三方??????????????????????不?超?過?人?民?幣?1,365,000,000?元???我們已於二零一一年及二零一二年分????????????????強化我們的製藥分部及提高我們????醫藥產業收購奧鴻藥????????????????????????????????????????????????????????????????????????別?透?過?現?金?人?民?幣?630,630,000?元?及?????????的核心競爭力????業?70%?股?權?,?奧?鴻?藥?業???????????????????????????????????????????????????????????????人?民?幣?388,570,000?元?結?算?第?一?筆?、????的主要產品包括邦亭????????????????????????????????????????????????????????????????????????第二筆及第三筆分期付款,相當於????及奧德金??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????訂約方暫時協定的估計對價人民幣??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????1,146,600,000?元?的?80%?。

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????餘下現金對價應以另外三次分期款??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????項支付,第四及五期分別為二零一??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????三年及二零一四年財政年度總對價??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????的?6%?及?7%?,?須?根?據?奧?鴻?藥?業?相?應??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????財政年度的實際經營業績按照預先??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????協定的條款及條件進行調整,而最??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????後一期款項為餘下總對價。總對價??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????的?上?限?為?人?民?幣?1,365,000,000?元?。??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????收購奧鴻藥業的餘下資金將由我們??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????營運產生的資金提供資助,同時,??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????我們考慮到本集團的財務資源及市??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????場資金的情況,若於對價到期時認??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????為必要及適宜,亦可能考慮籌集額??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????外資金。

附註:

(3)????????金?象?大?藥?房(?當?時?稱?為?北?京?西?城?金?象?醫?藥?連?鎖?總?店?,「?北?京?西?城?店?」)乃?由?北?京?市?西?城?醫?藥?總?公?司(「?北?京???????????西?城?創?辨?人?」)於?二?零?零?零?年?三?月?成?立?。?為?打?入?醫?藥?分?銷?及?零?售?業?務?,?我?們?於?二?零?零?一?年?八?月?參?與?北?京???????????西?城?店?的?重?組?,?北?京?西?城?店?因?此?改?名?為?金?象?大?藥?房?並?轉?為?有?限?責?任?公?司?,?由?北?京?西?城?創?辨?人(?目?前?稱???????????為?金?象?復?星?)擁?有?其?90%?股?權?,?而?醫?藥?投?資?與?北?京?華?方?投?資?有?限?公?司(「?北?京?華?方?」,?主?要?從?事?國?有?資?產???????????管?理?及?投?資?國?有?企?業?)則?各?擁?有?5%?股?權?。

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????–?148?–????????????????????????????????????????????????????????????歷?史?與?發?展

交?易?日?期?(1)?及?說?明????????????賣方????????????????????????????????對價金額???????結算對價的方式及時間?????????????交易理由

於二零一一年十二月,醫??????????????獨立第三方??????????????人?民?幣?85,964,900?元?????於二零一一年十一月以現金結算。???擴展至醫療服務業務分部????誠管理完成收購濟民????腫?瘤?醫?院?合?共?70%?股????權,濟民腫瘤醫院為????一間民營腫瘤專科醫????院

於二零一二年七月,醫誠?獨立第三方??????????????????人?民?幣?34,320,000?元(?用?於?收???於二零一二年六月以現金結算。?????擴展至醫療服務業務分部????管理完成收購廣濟醫???????????????????????????購?)及?人?民?幣?85,000,000?元(?用????院(?一?間?位?於?中?國?湖?南?????????????????????於首次注資及第二次注資)????省岳陽的綜合醫院,????其?使?用?率?為?98%?)及?湖????南?廣?濟(?一?間?持?有?廣?濟????醫院物業業權的公司)????的?合?共?55%?權?益?。

????分別於廣濟醫院及湖????南?廣?濟?持?有?的?26%?股?權????乃?初?步?收?購?自?11?名?個????別?人?士(「?廣?濟?創?辦????人?」)。

????收購後,醫誠管理以????注資方式進一步收購????廣濟醫院及湖南廣濟????各?23%(「?首?次?注?資?」)及????各?6%(「?第?二?次?注?資?」)????股權。上述注資完成????後,醫誠管理將擁有????廣濟醫院及湖南廣濟????的?55%?權?益?。

????為使醫誠管理可立即????對廣濟醫院及湖南廣????濟行使控制權,自二????零一一年十二月二十????八日起,廣濟創辦人????已向醫誠管理授出行????使?其?29%?投?票?權(?來?自????其?餘?下?74%?投?票?權?)的????權?利?,?連?同?我?們?的?26%????投票權,我們可實際????控制廣濟醫院及湖南????廣?濟?55%?以?上?的?投?票????權,因此,廣濟醫院????及湖南廣濟的賬目自????二零一一年十二月三????十一日起已併入本集????團財務報表。

各?項?收?購?的?對?價?乃?經?各?方?公?平?磋?商?後?,?參?照?以?下?幾?點?釐?定?:?(i)?收?購?目?標?的?過?往?財?務?表?現?;?(ii)?收?購?目?標?的?未來?盈?利?能?力?;?及?╱?或?(iii)?在?與?收?購?目?標?相?同?或?類?似?的?行?業?內?可?比?較?的?公?司?所?涉?及?交?易?的?公?開?可?得?數?據?。?有?關該?等?收?購?的?其?他?資?料?,?請?參?閱?本?招?股?章?程?附?錄?一?本?公?司?會?計?師?報?告?附?註?42?。

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????–?149?–???????????????????????????????????????????????????????????????????????歷?史?與?發?展

出售於往績記錄期間,我們出售四間附屬公司的股權。出售股權所收取的總對價約為人民幣104,173,900?元?,?各?項?出?售?載?列?如?下?:

交?易?日?期?(4)?及?說?明????????????????????????買方??????????????????????????????????對價金額??????結算對價的方式及時間???????交易理由

於二零零九年十二月,我們出售於??????????????????復星高科技的附屬公司???????人?民?幣?59,400,000?元???於二零零九年十二月以???????優化我們的資源配置,專注於醫藥????上?海?復?星?譜?潤?股?權?投?資?企?業(?有????????上海復星創業投資????????????????????????????????????現金支付予我們?????????????健康行業????限合伙(一間主要從事非藥品資????????????????????管理有限公司????產?股?本?投?資?的?公?司?)的?全?部?權?益

於二零一一年三月,我們出售蘇州??????????????????蘇州奇天輸血技術有限????????人?民?幣?2,100,000?元???人?民?幣?1,260,000?已?於???優化我們的資源配置????奇?天?輸?血?技?術?有?限?公?司(?一?間?主????????公司的前任非控股?????????????????????????????????????二零一一年三月以????要從事醫療器械生產及銷售的公????????????????????股東倪雲根???????????????????????????????????????????現金支付予我們。????司?)的?35%?股?權???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????對價的餘額將於二???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????零一二年年底前支???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????付。

於?二?零?一?一?年?九?月?(5)?,?我?們?出?售?於???國藥產投的附屬公司國藥?????人?民?幣?36,666,000?元???於二零一一年十二月以???????優化我們的資源配置?????浙?江?復?星(?一?間?主?要?從?事?藥?品?分???????控股股份有限公司????????????????????????????????????現金支付予我們?????銷?及?零?售?的?公?司?)的?全?部?權?益

於?二?零?一?二?年?二?月?(6)?,?我?們?出?售?於???獨立第三方??????????????????人?民?幣?6,007,900?元???於二零一二年三月以?????????專注於醫療行業?????科?技?進?出?口(?一?間?主?要?從?事?非?藥???????????????????????????????????????????????????????????現金支付予我們?????品?出?口?的?公?司?)的?全?部?權?益

各?項?出?售?的?對?價?乃?經?各?方?公?平?磋?商?後?,?參?照?以?下?幾?點?釐?定?:?(i)?目?標?的?過?往?財?務?表現?;?(ii)?目?標?的?未?來?盈?利?能?力?;?及?╱?或?(iii)?在?與?目?標?相?同?或?類?似?的?行?業?內?可?比?較?的?公?司?所涉及交易的公開可得數據。有關該等出售的其他資料,請參閱本招股章程附錄一本公司會?計?師?報?告?附?註?43?。

就各收購及出售而言,並無由本公司假設或保留的或有負債。概無需要作出商譽撥備或核銷資產。

桂林南藥合併桂林製藥於二零一零年十二月二十二日,我們的兩間附屬公司桂林南藥及桂林製藥訂立合併協議,據此,雙方同意桂林南藥與桂林製藥合併,以集中管理資源。桂林製藥於二零一一年五月十七日註銷註冊。

附註:

(4)????????該項交易完成後中國政府機關刊發的準予變更登記通知書所顯示的日期。(5)????????該須交易已於二零一一年六月完成以作會計處理。(6)????????該須交易已於二零一一年十一月完成以作會計處理。

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????–?150?–?????????????????????????????????????????????????????歷?史?與?發?展

我們的企業架構

全球發售前於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?已?發?行?1,904,392,364?股?A?股?,?並?擁?有?人?民?幣?1,904,392,364?元?註?冊?股本。

緊?接?全?球?發?售?完?成?前?,?復?星?高?科?技?持?有?本?公?司?已?發?行?股?本?總?額?約?48.20%?。?復?星?高?科?技?的已發行股本全數由復星國際持有。復星國際的股份自二零零七年七月十六日起在香港聯交?所?主?板?上?市?。?復?星?控?股?持?有?復?星?國?際?約?79.08%?權?益?。?復?星?控?股?為?復?星?國?際?控?股?的?直?接全資附屬公司,而郭廣昌先生、梁信軍先生、汪群斌先生及范偉先生則分別持有復星國際?控?股?58%?、?22%?、?10%?及?10%?權?益?。

全球發售完成前以下為緊接全球發售完成前本公司於最後可行日期的企業架構簡化圖:

(i)?????於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?的?非?執?行?董?事?及?控?股?股?東?郭?廣?昌?先?生?持?有?本?公?司?114,075?股?A?股?。

(ii)????於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?的?非?執?行?董?事?及?控?股?股?東?汪?群?斌?先?生?持?有?本?公?司?114,075?股?A?股?。

(iii)???有?關?我?們?附?屬?公?司?的?詳?情?,?請?參?閱?本?招?股?章?程?附?錄?八「?法?定?及?一?般?資?料?—?附?屬?公?司?」一?節?。

????????????????????????????????????????????????????????????????–?151?–?????????????????????????????????????????????????????歷?史?與?發?展

緊隨全球發售完成後緊隨全球發售完成後,假設超額配股權不獲行使,復星高科技將持有本公司經擴大已發行?股?本?約?40.97%(?或?假?設?超?額?配?股?權?獲?悉?數?行?使?,?則?約?為?40.07%?)。?郭?廣?昌?先?生?、?梁?信?軍先生、汪群斌先生及范偉先生各人,以及復星國際控股、復星控股、復星國際及復星高科技將繼續為本公司控股股東。

假設超額配股權不獲行使以及我們下列各股東在最後可行日期後的股權概無出現任何變動,則我們緊隨全球發售完成後的企業架構簡化圖如下:

(i)?????於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?的?非?執?行?董?事?及?控?股?股?東?郭?廣?昌?先?生?持?有?本?公?司?114,075?股?A?股?。

(ii)????於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?的?非?執?行?董?事?及?控?股?股?東?汪?群?斌?先?生?持?有?本?公?司?114,075?股?A?股?。

(iii)???有?關?我?們?附?屬?公?司?的?詳?情?,?請?參?閱?本?招?股?章?程?附?錄?八「?法?定?及?一?般?資?料?—?附?屬?公?司?」一?節?。

????????????????????????????????????????????????????????????????–?152?–?????????????????????????????????????????????????????????業??務

概覽我們是一間領先的中國醫藥健康公司,業務戰略性覆蓋醫藥健康產業價值鏈的多個重要環節。我們通過內生增長、收購及戰略投資迅速擴展。我們在整合所收購業務及協助聯營公司鞏固及擴展業務方面擁有豐富經驗。我們的業務分部包括製藥、藥品分銷及零售?、?醫?療?服?務?(1)?以?及?診?斷?產?品?與?醫?療?器?械?。?我?們?相?信?已?在?各?個?該?等?業?務?分?部?建?立?了?競?爭優勢。

我們的核心業務為藥品研發、生產、銷售及營銷。我們自二零零二年進入製藥分部以來?,?製?藥?業?務?快?速?增?長?。?根?據?IMS?(?2)?,?以?二?零?一?一?年?的?製?藥?分?部?收?入?計?算?,?我?們?已?躋?身為?中?國?五?大?本?土?製?藥?公?司?(3)?,?並?於?該?五?大?公?司?中?屬?最?年?輕?的?公?司?之?一?。

於二零零三年一月,上海復星產業投資與中國醫藥集團共同成立國藥控股,分別持有其49%?及?51%?股?權?。?二?零?零?四?年?五?月?,?上?海?復?星?產?業?投?資?將?其?於?國?藥?控?股?的?49%?股?權?轉?讓予?本?集?團?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?實?益?持?有?國?藥?控?股?32.1%?股?權?(?4?)?。?自?成?立?以?來?,?國?藥控股的業績顯著增長。根據國藥控股公佈的資料,以市場份額及其分銷網絡的地理覆蓋範圍計,國藥控股是二零一一年中國藥品及醫藥健康產品最大的分銷商及領先供應鏈服務供應商,並經營中國最大的藥品分銷網絡。

自二零零九年起,我們的戰略計劃包括進軍中國高端、專科及綜合醫藥健康服務市場。我?們?目?前?通?過?投?資?美?中?互?利(?我?們?於?最?後?可?行?日?期?持?有?其?18.52%?股?權?)參?與?高?端?醫?藥?健?康服務市場,同時通過收購及經營醫院開始在專科及綜合醫藥健康市場提供優質服務。

我們在中國擁有以下主要業務分部:

.?????製藥。?我們從事藥品研發、生產、銷售及營銷。於截至二零一一年十二月三十一??????日止年度及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們製藥分部的外部收入分別為??????人?民?幣?3,830.8?百?萬?元?及?人?民?幣?2,175.9?百?萬?元?,?分?別?佔?我?們?同?期?總?收?入?的?59.6%?及??????62.8%?。

附註:

(1)???我們於二零一一年十月前透過於美中互利的投資參與醫藥健康服務的業務,自二零一一年十月起則透??????過附屬公司及於美中互利的投資參與。(2)???IMS?數?據?反?映?的?是?設?有?100?張?以?上?床?位?的?醫?院?按?醫?院?採?購?價?進?行?的?藥?物?採?購(?根?據?IMS?,?以?收?入?計?算?,?約??????佔?整?個?醫?院?巿?場?的?60%?),?而?非?個?體?病?人?按?零?售?價?所?作?的?購?買?。?IMS?數?據?乃?根?據?統?計?分?析?及?醫?院?清?單?上??????的實際數據作出的市場預測。(3)???僅包括由中國公民或實體實際控制的公司。(4)???國藥控股的財務賬目並沒有合併在本集團的財務報表中,我們以權益法計入我們在國藥控股中的股本??????投資。

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.??????藥?品?分?銷?及?零?售?。?我?們?主?要?通?過?與?中?國?醫?藥?集?團(?我?們?與?其?共?同?創?辦?國?藥?控?股?)???????的戰略夥伴關係參與中國藥品分銷行業。我們亦直接或透過加盟商經營主要位於北???????京?和?上?海?的?零?售?藥?房?網?絡?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?的?零?售?藥?房?總?數?達?670???????間?,?其?中?146?間?由?我?們?直?接?經?營?,?524?間?由?加?盟?商?經?營?。

.??????醫?療?服?務?。?我?們?通?過?美?中?互?利?的?和?睦?家?醫?院?及?經?營?醫?療?機?構(?如?濟?民?腫?瘤?醫?院?及???????廣?濟?醫?院?)參?與?中?國?高?端?、?專?科?及?綜?合?醫?療?服?務?市?場?。

.??????診斷產品及醫療器械。?我們從事診斷試劑及設備、輸血器材及手術耗材的研發、???????生產、銷售及營銷,以及高端進口醫療設備的分銷。

我們是一間總部設於上海的中國上市公司。我們的A股自一九九八年八月起在上海證券交?易?所?掛?牌?上?市?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?的?市?值?為?人?民?幣?20,834.1?百?萬?元?。?受?惠?於?中?國經濟的快速增長及我們強大的經營及整合能力,並透過內生增長、收購以及戰略投資,我們得以戰略性地實現業務擴張並提高經營業績。於往績記錄期間,我們的收入由二零零?九?年?的?人?民?幣?3,850.3?百?萬?元?增?加?至?二?零?一?零?年?的?人?民?幣?4,528.8?百?萬?元?,?並?於?二?零?一?一年?進?一?步?增?加?至?人?民?幣?6,432.6?百?萬?元?。?於?二?零?零?九?年?、?二?零?一?零?年?及?二?零?一?一?年?,?我?們的?淨?溢?利(?定?義?為?本?公?司?股?東?應?佔?稅?後?溢?利?)分?別?為?人?民?幣?2,501.0?百?萬?元?、?人?民?幣?863.7百?萬?元?及?人?民?幣?1,166.2?百?萬?元?。?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?的?收?入?為?人民?幣?3,464.1?百?萬?元?,?淨?溢?利?為?人?民?幣?701.8?百?萬?元?。

製藥根?據?IMS?(?5)?,?以?二?零?一?一?年?製?藥?分?部?收?入?計?,?我?們?是?中?國?五?大?本?土?製?藥?公?司?之?一?。?於?二零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?已?獲?得?1,002?種?醫?藥?產?品?的?生?產?許?可?證?,?其?中?包?括?913?種?成?品和?89?種?原?料?藥?。?913?種?成?品?生?產?許?可?證?(?6?)?中?,?我?們?目?前?生?產?藥?物?625?種?,?包?括?9?種?生?物?藥物?、?458?種?化?學?藥?物?及?158?種?中?成?藥?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?有?477?種?成?品(?包?括我?們?全?部?19?種?主?要?處?方?藥?)被?列?入?國?家?醫?療?保?險?藥?品?目?錄?,?另?有?122?種?被?列?入?省?級?醫?療?保險藥品目錄。

附註:

(5)????IMS?數?據?反?映?的?是?設?有?100?張?以?上?床?位?的?醫?院?按?醫?院?採?購?價?進?行?的?藥?物?採?購(?根?據?IMS?,?以?收?入?計?算?,?約???????佔?整?個?醫?院?巿?場?的?60%?),?而?非?個?體?病?人?按?零?售?價?所?作?的?購?買?。?IMS?數?據?乃?根?據?統?計?分?析?及?醫?院?清?單?上???????的實際數據作出的市場預測。(6)????由於劑量和規格不同,一種產品可能有多個生產許可證。

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以二零一一年的銷售額計算,我們在新陳代謝及消化道、心血管系統、中樞神經系統、血液系統及抗感染等多個治療領域的多種醫藥產品處於其各自所屬中國市場分部中的領先?地?位?。?我?們?的?主?要?醫?藥?產?品?中?,?於?二?零?一?一?年?銷?售?額?超?過?人?民?幣?100?百?萬?元?的?藥?品?包括阿拓莫蘭、萬蘇平、萬蘇林、摩羅丹、蘇可諾、奧德金、邦亭、抗結核藥系列及悉暢?(?7?)?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?由?1,500?多?名?銷?售?代?表?組?成?的?製?藥?分?部?銷?售?團?隊向?全?國?29?個?省?、?自?治?區?及?直?轄?市?的?醫?院?供?應?醫?藥?產?品?。?我?們?的?產?品?亦?通?過?中?國?逾?2,000家分銷商進行分銷。除在中國銷售外,我們亦將若干成品、原料藥與中間體出口至美國、歐洲及若干非洲國家等海外市場。截至二零一一年十二月三十一日止年度及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們出口成品、原料藥與中間體的收入分別為人民幣756.9?百?萬?元?及?人?民?幣?384.0?百?萬?元?。

我們在中國醫藥產品研發方面擁有強大的競爭優勢。我們的研發活動以多個重要治療領域中的創新藥、生物仿製藥以及化學首仿藥為主,包括新陳代謝及消化道、心血管系統、抗腫瘤、中樞神經系統及抗感染相關的治療領域的藥品。我們已經建立了專業研發平臺,並在上海、重慶及美國成立了國際化研發團隊。我們的美國業務致力於小分子化學?藥?物?及?大?分?子?生?物?藥?物(?如?單?克?隆?抗?體?)的?研?發?。?於?往?績?記?錄?期?間?,?我?們?在?中?國?成?功開?發?了?39?種?產?品?並?已?取?得?生?產?許?可?證?,?此?等?藥?品?中?,?我?們?亦?已?就?優?帝?爾?、?邦?之?、?複?方?青蒿琥酯系列及乙胺吡嗪利福異煙片等取得新藥物證書。於二零一二年六月三十日,我們有?逾?100?種?在?研?產?品?,?其?中?包?括?16?種?產?品?有?待?生?產?審?批?,?五?種?產?品?已?進?入?不?同?階?段?的?臨床?試?驗?,?以?及?13?種?產?品?有?待?審?批?進?入?臨?床?試?驗?。?我?們?亦?有?多?種?單?克?隆?抗?體?產?品?正?在?研?發中。於往績記錄期間,我們內部開發的主要產品阿拓莫蘭片、可元、邦坦、邦之、優帝爾、怡羅澤及沙多力卡分別佔我們截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十?一?日?止?年?度?以?及?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?主?要?產?品(?載?於?本?招?股?章?程?本?節第?171?頁?開?始?的?表?格?中?)收?入?的?11.3%?、?10.4%?、?8.8%?及?11.4%?。?於?往?績?記?錄?期?間?,?我?們?的研?發?費?用(?包?括?提?升?產?能?及?效?益?的?研?發?費?用?及?資?本?開?支?)平?均?佔?我?們?製?藥?分?部?外?部?收?入的?8%?至?10%?。

我?們?擁?有?獲?認?可?為「?國?家?級?企?業?技?術?中?心?」的?研?究?中?心?。?我?們?合?資?格?或?確?認?為「?國?家?重?點高?新?技?術?企?業?」、「?全?國?企?事?業?專?利?示?範?單?位?」、「?企?業?博?士?後?科?研?工?作?站?」及「?國?家?級?創?新型?企?業?」。

附註:

(7)???我們於二零一一年九月完成對奧鴻藥業的收購。奧德金及邦亭隨後成為我們兩種主要產品。

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於二零一二年六月三十日,我們在中國上海、重慶、遼寧、湖北、廣西、湖南、廣東、江?蘇?、?河?北?及?四?川?擁?有?18?個?生?產?設?施?,?總?計?148?條?生?產?線?。?全?部?藥?品?生?產?線?均?已?獲?得?中國藥品生產質量管理規範認證,五條原料藥生產線已獲美國及歐盟食品藥品監督管理部門的認證、一條固劑藥物生產線及一條注射劑生產線已獲世衛的供應商資格預審認證,一條固劑藥物生產線亦已通過加拿大藥物監管機構的藥品生產質量管理規範現場檢查及獲得其認證。

藥品分銷及零售我?們?主?要?通?過?與?中?國?醫?藥?集?團(?我?們?與?其?共?同?創?辦?國?藥?控?股?)的?戰?略?夥?伴?關?係?參?與?中?國藥品分銷行業。我們亦直接或透過加盟商經營主要位於北京和上海的零售藥房網絡。於二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?的?零?售?藥?房?總?數?達?670?間?,?其?中?146?間?由?我?們?直?接?經?營?,524?間?由?加?盟?商?經?營?。

於二零零三年一月,上海復星產業投資與中國醫藥集團共同成立國藥控股,分別持有其49%?及?51%?股?權?。?二?零?零?四?年?五?月?,?上?海?復?星?產?業?投?資?將?其?於?國?藥?控?股?的?49%?股?權?轉?讓予?本?集?團?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?實?益?持?有?國?藥?控?股?32.1%?股?權?(?8?)?。?自?成?立?以?來?,?國?藥控股的業績顯著增長。根據國藥控股公佈的資料,於二零一一年,以市場份額及其分銷網絡的地理覆蓋範圍計,國藥控股為中國最大的藥品分銷商。國藥控股於香港聯交所上市?。?於?最?後?可?行?日?期?,?國?藥?控?股?的?市?值?為?人?民?幣?51,669.7?百?萬?元?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三十?日?,?其?通?過?分?佈?中?國?30?個?省?、?自?治?區?及?直?轄?市?的?50?個?分?銷?中?心(?二?級?分?銷?公?司?)向?全國客戶提供產品及服務。根據國藥控股公佈的資料,於二零一二年六月三十日,其直接客?戶?覆?蓋?了?中?國?全?部?醫?院?中?約?74.0%?及?中?國?三?級?醫?院?中?的?93.8%?。?截?至?二?零?零?九?年?、?二?零一?零?年?及?二?零?一?一?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?,?國?藥?控?股?的?收?入?分?別?為?人?民?幣?52,688.2?百萬?元?、?人?民?幣?69,233.7?百?萬?元?及?人?民?幣?102,224.8?百?萬?元?,?年?均?複?合?增?長?率?為?39.3%?。?截?至二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?國?藥?控?股?的?收?入?為?人?民?幣?66,562.3?百?萬?元?,?較?二?零?一一?年?同?期?的?人?民?幣?48,000.1?百?萬?元?增?加?38.7%?,?而?本?公?司?股?東?應?佔?其?淨?溢?利?為?人?民?幣?959.1百?萬?元?,?較?二?零?一?一?年?同?期?的?人?民?幣?784.5?百?萬?元?增?加?22.3%?。

我?們?亦?發?展?零?售?藥?房?網?絡?,?直?接?經?營?或?以?主?要?位?於?北?京?的「?金?象?大?藥?房?」及?上?海?的「?復?美大?藥?房?」名?義?特?許?經?營?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?根?據?北?京?市?藥?品?監?督?管?理?局?資?料?,以藥房數目計,金象大藥房為北京最大的單一品牌零售藥房。於二零一二年六月三十日,根據上海市藥品監督管理局資料,以藥房數目計,我們的復美大藥房為上海最大的

附註:

(8)???國藥控股的財務賬目並沒有合併在本集團的財務報表中,我們以權益法計入我們在國藥控股中的股本??????投資。

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單?一?品?牌?藥?房?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?的?零?售?藥?店?網?絡?包?括?合?共?670?間?零?售?藥房?,?其?中?146?間?由?我?們?直?接?經?營?,?524?間?透?過?加?盟?商?經?營?。

醫療服務中國經濟高速發展,加上對優質醫療服務的需求日益增長,為高端、專科及綜合醫療服務市場帶來大量的發展機會。為把握該等發展機會,自二零零九年起,我們一直積極尋求投資於或經營醫療服務機構的機會。作為我們進入高端醫療服務市場的第一步,我們收購在中國專注於提供高端醫療服務的美中互利的部分股權。美中互利主要經營和睦家醫院,在北京、上海、天津及廣州等地區提供高端醫療服務。於最後可行日期,我們持有?於?納?斯?達?克?股?票?市?場?上?市?的?美?中?互?利?18.52%?的?股?權?,?為?美?中?互?利?的?單?一?最?大?股?東?。?作為?我?們?進?軍?專?科?醫?療?服?務?市?場?的?第?一?步?,?我?們?於?二?零?一?一?年?七?月?成?立?了?由?我?們?持?有?70%股權的濟民醫院管理。我們通過濟民醫院管理來管理位於安徽省合肥的腫瘤專科醫院濟民?腫?瘤?醫?院?。?我?們?亦?已?於?二?零?一?一?年?十?月?收?購?了?濟?民?腫?瘤?醫?院?70%?的?股?權?。?我?們?亦?已?自二零一一年十二月開始經營位於湖南省岳陽市的綜合醫院廣濟醫院。

診斷產品及醫療器械我們從事診斷試劑及設備、輸血器材及手術耗材的研發、生產、銷售及營銷,以及進口高端醫療設備的分銷。於二零一二年六月三十日,我們共生產包括生化、免疫系統、分子?及?微?生?物?診?斷?在?內?的?14?個?不?同?系?列?的?130?種?診?斷?試?劑?及?設?備?,?以?及?四?個?不?同?系?列?的?共23?種?輸?血?器?材?及?手?術?耗?材?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?為?Intuitive?Surgical?的?daVinci?手?術?系?統?等?多?類?高?端?進?口?醫?療?設?備?的?中?國?地?區?總?代?理?。

競爭優勢我們認為,下列競爭優勢促使我們成功,並令我們在競爭對手中脫穎而出:

我們是一間領先的中國醫藥健康公司,且我們已在醫藥健康產業價值鏈中多個重要環節建立了競爭優勢。作為一間領先的中國醫藥健康公司,我們相信,我們擁有的優勢地位使我們能夠受益於中國醫藥健康行業目前的強勁增長、監管改革及市場整合。受到經濟快速增長和人口老化?的?驅?動?,?中?國?的?醫?藥?健?康?市?場?成?為?全?球?增?長?最?快?的?市?場?之?一?。?根?據?E?s?p?i?c?o?m?及?ISIEmerging?Markets?,?中?國?醫?藥?市?場?的?規?模?預?期?將?會?由?二?零?一?一?年?的?580?億?美?元?增?長?至?二?零一?六?年?的?1,360?億?美?元?,?年?均?複?合?增?長?率?達?到?18.6%?。?此?外?,?中?國?政?府?近?年?來?已?推?出?一?系列政策措施,大力支持醫藥健康產業的發展,進一步推動了全國醫藥健康總開支的增長。

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我們專注於醫藥健康行業中最具吸引力的業務分部,包括製藥、藥品分銷及零售以及醫療服務。現階段我們在核心的製藥領域確立了領先的市場地位。與此同時,我們有意繼續積極幫助國藥控股,使其進一步鞏固作為中國最大藥品分銷商的地位,我們亦開始於高端、專科及綜合醫藥健康服務市場積極擴大業務。

我們相信,憑藉在醫藥健康產業廣泛的價值鏈覆蓋及戰略洞悉力,我們能夠識別並利用最具吸引力的增長機會,正如我們在二零零三年與中國醫藥集團共同設立了國藥控股。多元化的業務範圍使我們能夠預期並快速適應法規變化,尋求各業務分部間的協同效應以使我們在中國醫藥健康行業更具競爭力。我們對醫藥健康產業價值鏈的深刻理解,以及在多個主要分部成為成功經營商的地位,均使我們識別並有效利用整合的機會。儘管我?們?是?一?間?年?輕?的?公?司?,?但?根?據?IMS?(?9?)?,?以?收?入?計?,?我?們?是?中?國?五?大?本?土?製?藥?品?生?產啇。我們相信,我們已擁有優勢地位可捕捉中國醫療改革帶來的蓬勃商機。

我們在製藥行業中處於領先地位,面向中國規模最大、增長最快的治療領域。根?據?IMS?,?以?二?零?一?一?年?的?製?藥?行?業?收?入?計?,?我?們?為?中?國?五?大?本?土?製?藥?公?司?之?一?。?我?們的醫藥產品主要針對中國五大治療領域,即新陳代謝及消化道、心血管系統、抗腫瘤、中樞神經系統及抗感染。根據南方所米內網,該五個領域的醫藥產品的銷售額佔中國醫藥?產?品?二?零?一?一?年?銷?售?總?額?的?76.4%?以?上?。

我們的製藥分部從事醫藥產品研發、生產、銷售及營銷。我們生產的多種醫藥產品在其各?自?所?屬?市?場?分?部?中?處?於?領?先?地?位?。?根?據?IMS?及?南?方?所?米?內?網?數?據?,?於?二?零?一?一?年?,?以銷售收入計,我們的產品在各自所屬中國市場分部排名前三的包括:阿拓莫蘭、萬蘇林?、?萬?蘇?平?、?心?先?安?、?可?元?、?蘇?可?諾?、?奧?德?金?、?邦?亭?(10)?、?悉?暢?、?乙?胺?系?列?、?沙?多?力卡、利福系列及V佳林等。根據國家食品藥品監督管理局的資料,於二零一二年六月三十?日?,?我?們?是?一?類?抗?結?核?新?藥?物?乙?胺?吡?嗪?利?福?異?煙?片(?為?鹽?酸?乙?胺?丁?醇?、?吡?嗪?酰?胺?、?利福?平?及?異?煙?肼?的?複?方?製?劑?)的?獨?家?生?產?商?。?我?們?是?中?國?領?先?的?抗?瘧?疾?藥?物?生?產?商?,?我?們的青蒿琥酯產品獲得世衛認可,目前已廣泛運用在多個國家。根據國家食品藥品監督管理局的資料,於二零一二年六月三十日,我們為注射用青蒿琥酯的中國獨家生產商。根據相關中國政府機關的數據,我們是中國氨基酸生產的龍頭企業,也是中國最大的水解

附註:

(9)????IMS?數?據?反?映?的?是?設?有?100?張?以?上?床?位?的?醫?院?按?醫?院?採?購?價?進?行?的?藥?物?採?購(?根?據?IMS?,?以?收?入?計?算?,?約???????佔?整?個?醫?院?巿?場?的?60%?),?而?非?個?體?病?人?按?零?售?價?所?作?的?購?買?。?IMS?數?據?乃?根?據?統?計?分?析?及?醫?院?清?單?上???????的實際數據作出的市場預測。(10)???我們於二零一一年九月完成對奧鴻藥業的收購。奧德金及邦亭隨即成為我們兩種主要產品。

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氨基酸出口商。我們亦已為生物藥物的生產奠定穩固的基礎。於最後可行日期,我們主要生產銷售的生物藥物包括萬蘇林、怡寶、蘇可諾、奧德金及邦亭。此外,我們目前為複方蘆薈膠囊及摩羅丹等若干國家中藥保護品種的獨家生產商。

下表載列有關我們處於市場領先地位的醫藥產品的詳細資料:

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一一年品牌??????????????????????????????????化學名稱???????????????????治療領域??????????????????????????市場排名*

阿拓莫蘭?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????還原型谷胱甘肽?????????????新陳代謝及消化道萬蘇林?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????動物胰島素?????????????????新陳代謝及消化道萬蘇平?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????格列美脲???????????????????新陳代謝及消化道心先安?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????環磷腺苷葡胺???????????????心血管系統可元?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????羥苯磺酸鈣?????????????????心血管系統蘇可諾?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????肝素鈉?????????????????????心血管系統奧德金?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????小牛血清去蛋白注射液???????中樞神經系統邦亭?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????注射用白眉蛇毒血凝酶???????血液系統悉暢?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????頭孢美唑鈉?????????????????抗感染乙胺系列?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????乙胺丁醇???????????????????抗感染沙多力卡?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????炎琥寧?????????????????????抗感染利福系列?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????利福平?????????????????????抗感染V佳林?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????注射用水溶性維生素?????????營養類

資?料?來?源?:?IMS?和?南?方?所?米?內?網

*???以向醫院銷售所得收入計算

我們在製造醫藥產品方面奉行嚴格的質量控制標準及程序,並一直以最新的國際標準為目標不斷改善我們的標準及程序。於二零一二年六月三十日,我們所有生產設施均已取得中國藥品生產質量管理規範認證。此外,為了將我們部分產品出口至多個目標國家,其中五條原料藥生產線已獲美國及歐盟食品藥品監督管理部門的認證、一條固劑藥物生產線及一條注射劑生產線已獲世衛的供應商資格預審認證,一條固劑藥物生產線已通過加拿大藥物監管機構的藥品生產質量管理規範現場檢查及獲得其認證。

我們還在中國建立了覆蓋全國的高效銷售網絡,以推動我們製藥業務的增長。於二零一二?年?六?月?三?十?日?,?全?國?銷?售?及?營?銷?團?隊?由?29?個?省?、?自?治?區?及?直?轄?市?內?逾?1,500?名?銷?售?代表組成。此外,為配合業務發展,我們致力於進一步擴大銷售及營銷隊伍。我們亦針對

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?不同的產品線採取針對性的銷售及營銷策略,包括利用自有銷售隊伍根據各產品的臨床?資料進行學術推廣,或積極管理並利用第三方分銷商推廣及銷售產品。我們相信該等策?略有助我們有效滲透市場。

?我們擁有強大的研發能力、成功的往績記錄及專注於生物仿製藥的強勁在研產品線。?我?們?一?直?專?注?於?醫?藥?產?品?研?發?。?於?往?績?記?錄?期?間?,?我?們?的?研?發?費?用(?包?括?提?升?生?產?能?力?及?效?率?的?研?發?費?用?及?資?本?開?支?)平?均?佔?製?藥?分?部?外?部?收?入?的?8%?至?10%?。?我?們?擁?有?一?支?高?效?的?研?發?團?隊?。?於?往?績?記?錄?期?間?,?我?們?成?功?開?發?了?39?種?醫?藥?產?品?並?已?取?得?生?產?許?可?證?,?此等藥品中,我們亦已就優帝爾、邦之、複方青蒿琥酯系列、利福平及異煙片以及乙胺?吡?嗪?利?福?異?煙?片?等?取?得?新?藥?物?證?書?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?有?逾?100?種?在?研?產?品?,?其?中?16?種?在?研?產?品?有?待?生?產?審?批?,?五?種?在?研?產?品?已?進?入?不?同?階?段?的?臨?床?試?驗?,?13?種?在研產品有待審批進入臨床試驗。

?我們重點研發新陳代謝及消化道、心血管系統、抗腫瘤、中樞神經系統及抗感染相關的?治?療?領?域?的?醫?藥?產?品?。?我?們?已?經?建?立?四?個?致?力?於?小?分?子?化?學?藥?物?及?大?分?子?生?物?藥?物(?包?括?單?克?隆?抗?體?)的?研?發?平?臺?。?我?們?已?在?上?海?、?重?慶?及?美?國?成?立?國?際?化?研?發?團?隊?。?我?們?海?外的研發業務有助我們取得及利用全球製藥產業的新技術發展,而我們的國內研發則有?助我們以低成本快速開發新的醫藥產品。

?除面向中國市場的產品研發以外,為擴展海外業務,我們成立了一支隊伍,專注於研發?我們認為在美國市場具有較高銷售潛力的高難度仿製藥。於二零一零年,我們為用於治?療中樞神經系統疾病的文拉法辛片向美國食品藥品監督管理局遞交了簡略新藥物申請,?目前正在等待現場檢查。

?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?的?研?發?團?隊?共?有?584?名?人?員?,?其?中?包?括?工?程?師?、?藥?劑?師?及其他知識領域的專才,我們相信該團隊乃中國製藥公司中最大的研發團隊之一。我們?已參與或承辦了多項政府資助的藥品研發計劃,可見我們的研發能力廣受業界及中國政?府?認?可?。?我?們?擁?有?獲?認?可?為「?國?家?級?企?業?技?術?中?心?」的?研?究?中?心?。?我?們?合?資?格?或?獲?認?可?為「?國?家?重?點?高?新?技?術?企?業?」、「?全?國?企?事?業?專?利?示?範?單?位?」、「?企?業?博?士?後?科?研?工?作?站?」和「?國?家?級?創?新?型?企?業?」。

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除內部研發外,我們亦通過收購和國際合作引入新產品以供進一步開發。例如,我們於二?零?一?二?年?八?月?與?龍?沙?集?團(?位?於?瑞?士?的?生?命?科?技?集?團?)的?一?間?附?屬?公?司?共?同?成?立?上?海龍沙復星醫藥科技發展有限公司,以合作開發高難度仿製藥。

我們通過與中國醫藥集團的戰略夥伴關係共同成立中國最大的藥品分銷商國藥控股,在藥品分銷行業建立了強大的地位,並加強了我們製藥業務的分銷網絡。我們較早地發現了藥品分銷於中國醫藥健康領域的龐大成長和整合潛力。因此,於二零零三年我們通過與中國醫藥集團的戰略夥伴關係共同成立了國藥控股,進軍藥品分銷行業。於最後可行日期,我們為國藥控股的第二大實益股東,在其董事會中擁有四位代表,其中三位為戰略與投資委員會的成員。戰略與投資委員會主要負責國藥控股的長期發展戰略和重大投資決策。委員會亦獲國藥控股董事會授權監督及監管其年度經營計劃及投資方案的執行情況。因此,我們協助國藥控股制定及執行發展戰略。

通過與國藥控股緊密合作,我們能夠受惠於國藥控股龐大的藥品分銷網絡、高知名度的品牌效應和全方位的物流服務。於二零零九年、二零一零年及二零一一年以及截至二零一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?醫?藥?產?品?的?銷?售?額?中?分?別?有?人?民?幣?67.8?百?萬?元?、?人?民幣?165.9?百?萬?元?、?人?民?幣?297.4?百?萬?元?及?人?民?幣?199.1?百?萬?元?乃?通?過?國?藥?控?股?分?銷?網?絡?進?行銷售所得。該等銷售額分別佔我們二零零九年、二零一零年及二零一一年以及截至二零一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?製?藥?分?部?外?部?收?入?的?2.9%?、?5.8%?、?7.8%?及?9.2%?。?隨?著?我?們?和國藥控股加強業務合作,預計該比例將持續上升。此外,作為國藥控股的第二大實益股東,我們亦分享國藥控股快速增長的溢利。於二零零九年、二零一零年及二零一一年以及?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?應?佔?國?藥?產?投(?國?藥?控?股?的?控?股?股?東?)溢利?所?產?生?的?淨?溢?利?分?別?為?人?民?幣?352.7?百?萬?元?、?人?民?幣?390.3?百?萬?元?、?人?民?幣?509.2?百?萬?元及?人?民?幣?305.9?百?萬?元?。

相信我們是中國高端、專科及綜合醫療服務行業發展的先行者之一。我們相信,我們是中國領先的醫藥健康企業中進軍中國醫療服務行業的先行者之一。隨著中國經濟的快速增長和大眾的醫療意識日漸提高,我們預期未來對醫療服務的需求,尤其是在高端服務和專科服務方面將會迅速增長。目前,中國醫療服務行業由公立醫院佔絕對主導地位,尚不能滿足日益複雜的醫療需求。中國推出了多項政策,包括二零一零?年?十?一?月?頒?佈?的《?關?於?進?一?步?鼓?勵?和?引?導?社?會?資?本?舉?辦?醫?療?機?構?的?意?見?》,?作?為?應?對?該等問題作出的部分努力,鼓勵舉辦並經營民營醫療機構、降低醫療機構的資本要求,並

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且改善民間投資在醫療服務行業的整體投資環境。我們預期,這些舉措將激發中國民營醫療服務市場快速增長,也將為該市場的先行者創造巨大商機。

我們相信,我們乃進軍中國高端、專科及綜合醫療服務市場的先行者之一,並已為進軍市?場?進?行?戰?略?佈?局?。?我?們?通?過?投?資?美?中?互?利(?於?最?後?可?行?日?期?我?們?持?有?其?18.52%?股?權?)打入高端醫療服務市場;同時,通過管理當地專科醫院開始在專科醫療市場提供優質的服務?。?例?如?,?我?們?成?立?由?我?們?持?有?70%?股?權?的?濟?民?醫?院?管?理?,?並?通?過?濟?民?醫?院?管?理?來?管?理位於安徽省合肥的腫瘤醫院濟民腫瘤醫院。我們亦自二零一一年十二月開始經營位於湖南省岳陽市的綜合醫院廣濟醫院。透過我們的市場地位及品牌知名度,以及作為中國領先醫療行業先行者的優勢,相信我們能有效管理我們的醫院、分配資源,並在醫療服務業務中實現規模經濟效益,從而把握中國醫療服務市場的發展機會。

我們通過在製藥產業中進行收購和戰略合作的方式發展壯大,擁有甄別合適目標公司及其後整合被收購公司的豐富經驗。我們注重內生增長,並繼續通過收購及業務整合加快擴展。我們一直致力於收購在技術、產品或業務線方面與我們互補的公司,或者在其相關領域具有或具備潛力處於領先地位的市場參與者。我們彰顯了系統性地甄別及收購高發展潛力目標公司的能力。為整合被收購公司,我們會與其分享我們豐富的行業經驗和先進的業務模式、幫助其實施更有效的管理系統、改善其企業管治架構及薪酬體系,以激勵其管理層及僱員。

例如,我們於二零零二年收購藥友製藥,幫助其調整發展及經營戰略及建立更多經驗豐富及專業的管理及經營團隊。於二零零五年,我們收購凱林製藥,並將其作為藥友製藥的原料藥生產基地,藥友製藥因而轉變為一間垂直一體化公司。藥友製藥於二零一零年收購合信藥業。該收購使藥友製藥成為中國及國際上重要的原料藥生產商,亦大幅擴展藥友製藥的產品組合,提升其規模效益及銷售團隊的效率,並增強其整體競爭力。此外,為擴展海外業務,藥友製藥於二零一零年為用於治療中樞神經系統疾病的文拉法辛片向美國食品藥品監督管理局遞交了簡略新藥物申請,目前正在等待現場檢查。萬邦醫藥是證明我們能夠成功整合並發展收購業務的又一案例。自二零零四年收購萬邦醫藥以來,我們加強了萬邦醫藥銷售隊伍,並以萬邦醫藥作為整合我們新陳代謝及心血管系統相關業務的平臺,使該等治療領域的類似產品可通過萬邦醫藥的分銷渠道推廣及銷售。由於我們致力改善並整合萬邦醫藥的業務,因而大幅提高了怡寶的銷售額,該銷售額由

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二?零?零?九?至?二?零?一?一?年?的?年?均?複?合?增?長?率?達?到?39.6%?。?我?們?相?信?,?我?們?在?收?購?、?整?合?和合併的強大能力及成功往績將有助我們把握更多商機及繼續擴大業務規模。

此外,我們亦已透過戰略投資發展並擴大業務。於往績記錄期間,我們收購多間業績表現突出的醫藥健康公司,以分享其業績增長帶來的成果,並把握新的業務發展機會。這些?公?司?包?括?:?(?i?)?天?津?藥?業?;?(?i?i?)?金?城?醫?藥(?中?國?A?股?上?市?公?司?,?股?份?代?號?:300233.SZ?);?(iii)?浙?江?迪?安?診?斷?技?術?股?份?有?限?公?司(?中?國?A?股?上?市?公?司?,?股?份?代?號?:3?0?0?2?4?4?.?S?Z?);?(?i?v?)?湖?南?漢?森?製?藥?股?份?有?限?公?司(?中?國?A?股?上?市?公?司?,?股?份?代?號?:002412.SZ?);?(v)?承?德?頸?復?康?藥?業?集?團?有?限?公?司?;?(vi)?中?國?品?牌?感?冒?藥?品「?快?克?」的?生?產?商海?南?亞?洲?製?藥?集?團?;?及?(vii)?安?徽?山?河?。

我們擁有經驗豐富的董事會及高管團隊,以及完善的企業管治架構。我們董事會及高管團隊擁有成功經營醫藥健康公司的往績,並在醫藥健康產業價值鏈各個?分?部?擁?有?豐?富?經?驗?。?我?們?的?董?事?及?高?管?團?隊?成?員?平?均?擁?有?15?年?與?醫?藥?健?康?行?業?相?關?的經驗或者專業管理經驗,多名董事及高管團隊成員在中國多個主要醫藥健康行業及貿易組?織(?例?如?中?國?化?學?製?藥?工?業?協?會?、?中?國?醫?藥?生?物?技?術?協?會?及?上?海?醫?藥?行?業?協?會?)中?擔任要職。我們強大的管理團隊在醫藥健康行業擁有豐富的併購經驗,一直積極把握市場機遇、制定及實施成功的業務戰略、評估和管理風險、引導我們向高增長領域擴展,以及提高本集團的整體盈利能力。

作為一間在上海證券交易所上市逾十年的公眾公司,我們已經建立一套透明的企業管治架構並推行公司治理標準及機制,保證業務戰略能合理並有效地實施。我們相信能繼續利用董事會及高管團隊的行業專業知識、專業管理技能及強大的執行能力,成功制定及落實我們在快速增長的中國醫藥及醫藥健康服務行業的發展戰略。

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業務策略我們的主要目標是鞏固並進一步提升我們在中國作為領先醫藥健康公司的地位,增加在中國市場製藥及其他業務分部的市場份額,同時逐步進軍美國等具吸引力的國際市場或在該等市場擴大業務。憑藉對將內生增長與收購推動的增長合而為一的發展戰略的追求,我們擬最終成為一間具全球競爭力的醫藥健康公司。我們計劃實施以下策略以達致上述目標:

通過內部研發、收購及戰略合作擴充我們的產品組合。我們基於對市場需求、增長潛力和政府政策的綜合評估而管理及發展產品組合。我們計劃繼續大力投入內部研發,擴充研發團隊,尋找並評估新的研發項目,系統管理現有項目的進程,為我們的發展保持在研產品系列。我們亦將繼續重點通過收購、戰略合作及產品授權等方式來擴充我們的產品組合。我們正著力打造涉及重要治療領域內廣泛產品的產品組合,包括新陳代謝及消化道、心血管系統、抗腫瘤、中樞神經系統及抗感染相關的治療領域的藥品。我們近期的研發將繼續以首仿藥或具有高技術生產進入壁壘的品牌仿製藥為重心。此外,我們計劃繼續投資創新藥,相信將有助我們的中長期發展。

另外,我們相信生物藥物的市場增長潛力巨大,因此將繼續投入大量資源研發新陳代謝及消化道、抗腫瘤及免疫等治療領域的生物藥物。

我們相信,雖現時正面臨中國持續推行醫療改革所帶來的藥價下調壓力,但透過優化內部資源配置及不斷調整和擴充產品組合,我們將能夠維持或甚至提高製藥業務的整體盈利能力。

除內部研發外,我們亦通過收購和國際合作引入新產品。例如,我們於二零一二年八月與?龍?沙?集?團(?位?於?瑞?士?的?生?命?科?技?集?團?)的?一?間?附?屬?公?司?成?立?一?間?合?資?公?司?,?以?合?作?開發高難度仿製藥。除本招股章程所披露者外,我們現時並無任何具體的收購計劃或目標,亦無與任何潛在目標訂立任何最終協議。

繼續擴大和整合我們的銷售和分銷網絡,以充分實現我們產品的銷售潛力。為支持我們繼續推出新產品及擴大產品組合的工作,我們擬擴充製藥分部的銷售團隊。除加大招聘更多合資質銷售人員的力度外,我們亦有意通過收購及整合目標公司的銷售團隊以擴大我們銷售團隊的規模。我們亦將繼續按治療領域專科及產品線劃分並經營銷售團隊,以加強對最終客戶的管理及覆蓋。在各治療領域內,我們亦將透過縮小每個分

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隊覆蓋的地理區域,進一步加強管理銷售團隊,提升其效能,確保能夠提供更多更高頻率的客戶覆蓋。我們亦計劃繼續加大營銷力度,擴大營銷團隊,採用根據各治療領域及各主要產品、產品線定制的營銷計劃,藉以推動產品銷售。

我們計劃繼續利用綜合及多分部業務平臺,以提高銷售及營銷經營的效率,使藥品生產、分銷及零售業務所產生的協同效益最大化,從而提高我們醫藥產品的市場滲透性。我們亦計劃加強利用國藥控股龐大的分銷網絡擴大我們的產品銷售。我們通過國藥控股的分銷網絡進行的藥品銷售分別佔我們截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月?三?十?一?日?止?年?度?以?及?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?製?藥?分?部?外?部?收?入?的?2.9%?、5.8%?、?7.8%?及?9.2%?。?隨?著?我?們?和?國?藥?控?股?加?強?合?作?,?預?計?該?比?例?將?在?今?後?幾?年?內?持?續?增長。

通過收購、戰略合作及有效的業務整合加快業務增長。我們相信,行業領導者在中國分散的醫藥健康行業內有大量收購整合機會。我們將繼續通過收購及戰略合作來加快增長。目前我們有意將收購及整合重心放在製藥產業,同時在醫藥健康服務行業發掘潛在機會。我們有意繼續於國際及國內尋求機會。在中國,我們將繼續收購在技術、產品和╱或業務線與我們互補的國內醫藥公司以及已經在相關領域建立或具備潛力建立市場領先地位的公司。國際上,我們將主要尋求收購擁有強大產品組合、研發能力及╱或擁有大量中國業務的國際仿製藥或專科製藥公司的機會。該等海外製藥公司將有助我們進一步豐富產品線,增加我們在中國及國際市場的產品銷售額。雖然我們現時並無任何具體的收購計劃或目標,亦無與任何潛在目標訂立任何最終協議,但我們相信能識別可補充我們現有能力及業務的具吸引力收購目標,促使我們持續增長。

我們計劃繼續專注於加強所收購公司的管理及營銷系統,藉以有效整合及提升其業務。我們亦有意通過分享我們廣泛的行業經驗、實施先進的經營模式及重組公司企業架構,幫助該等公司融入我們的業務運作及建立一個具競爭力的彈性薪酬體系,提升所收購公司的業績。

進一步實現國際化戰略,將海外資源和市場機會整合成為我們業務增長的另一動力。我們擬利用在中國強大的的業務基礎、資源和成本優勢,為我們的醫藥產品建立國際銷售網絡,並藉著海外製藥業務、國際合作研發項目、產品出口及海外併購,更好地將國際製藥業務及資源整合。

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為擴展海外市場,我們計劃專門投資於研發,以獲取美國及歐洲的生產執照。我們的研究項目包括多項擬在美國進行簡略新藥物申請的在研產品,包括用於心血管系統治療的非洛地平長效緩釋片,以及用於消化系統治療的格列吡嗪控釋片。我們於二零一零年向美國食品藥品監督管理局遞交了用於治療中樞神經系統的文拉法辛片的簡略新藥物申請。該申請目前正在等待現場檢查。此外,我們亦將繼續致力於在國際市場具有高增長潛?力?的?高?難?度?產?品(?如?有?關?特?色?給?藥?系?統?的?產?品?)的?研?發?。?我?們?擬?進?一?步?滲?入?現?有?的?國際市場和進入新的市場。尤其是,我們計劃增加化學仿製藥對美國的銷售,並增加部分產品對發展中國家的銷售。

我們將繼續提升生產設施,並致力為多間主要的製藥附屬公司取得相關國際食品藥品監督管理部門的國際認證及其他資格,以進一步開拓國際市場。於二零一二年六月三十日,我們五條原料藥生產線已獲發美國及歐盟食品藥品監督管理部門的認證、一條固劑藥物生產線及一條注射劑生產線已獲發世衛的供應商資格預審認證,一條固劑藥物生產線亦已通過加拿大藥物監管機構的藥品生產質量管理規範現場檢查及獲發其認證。

作為國際策略不可或缺的一部分,我們將繼續採用國際最佳慣例管理業務運作和生產,同時,我們亦擬增聘在美國或其他發達國家擁有相關教育背景及工作經驗的管理人員和技術人員,以支持我們的國際化擴展。

繼續支持國藥控股的發展,進一步鞏固其在藥品分銷行業的領先地位。於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?為?國?藥?控?股?的?第?二?大?實?益?股?東?(11)?,?在?其?董?事?會?中?擁?有?四?名?代表。我們計劃繼續利用我們覆蓋全醫藥健康產業價值鏈的戰略眼光、行業專長及信息渠道協助國藥控股確立戰略方向,使其繼續進一步擴大市場份額,整合中國藥品分銷行業,進一步鞏固其在藥品分銷領域的領先地位。

在核心製藥分部以外,我們將發展其他業務分部,特別是醫療服務業務。在繼續專注於核心製藥分部的同時,我們亦為其他業務分部尋求發展機會,特別是我們的醫療服務業務。作為中國眾多領先的醫療企業中進軍醫療服務行業的先行者,我們計

附註:

(11)???於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?實?益?持?有?國?藥?控?股?32.1%?股?權?。?國?藥?控?股?的?賬?目?並?無?合?併?在?我?們?的?財?務?報?表?中?,???????而以權益法計入我們在國藥控股中的股本投資。

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劃繼續抓緊中國政府推行鼓勵並支持民間投資進入醫療服務領域的政策所帶來的契機。我們擬繼續專注於收購及經營服務在華的外籍人士、中國富裕及中產人群等目標客戶的高端綜合性醫院,以及擁有先進技術、設備和資深醫療專家的地級市專科醫院及綜合醫院。醫院專科方面,我們將重點發展腫瘤科,同時亦會發掘心血管系統科以及骨科方面的商機。通過提供優質醫療服務,我們不僅希望捕捉中國醫療服務行業的市場機遇,同時亦增強我們在整個中國醫藥健康行業的市場地位。

繼續致力於培養和招聘我們業務所必需的優秀僱員,包括銷售及營銷、研發、生產、業務發展及企業管理等各方面。我們經驗豐富的高級管理層和專業的僱員作出的貢獻是我們成功的關鍵,我們計劃繼續招攬和培養優秀僱員,包括銷售、營銷、研發、生產、業務發展及企業管理的人才。我們有意繼續向管理人員及其他主要僱員,特別是銷售和營銷團隊以及研發團隊的人員與僱員提供我們相信在業內具競爭力的薪酬組合。我們有意為有才能、有前途和有管理潛質的人員提供培訓和輪崗計劃,以幫助他們發展事業及增加工作經驗,從而成為稱職的管理人員。我們有意繼續為僱員提供一系列的培訓計劃。憑藉持續重點發展人力資源,我們相信將能成功挽留及推動管理人員、技術人員和其他人員,並不斷吸納更多優秀員工。

業務分部我們是一間領先的中國醫藥健康公司,業務戰略性覆蓋醫藥健康產業價值鏈的多個重要環節,包括製藥、藥品分銷及零售、醫療服務,以及診斷產品及醫療器械等業務分部。

我們在中國擁有以下主要業務分部:

.??????製藥。?我們從事醫藥產品的研發、生產、銷售及營銷。截至二零一一年十二月三???????十一日止年度及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們製藥業務的外部分部收???????入?分?別?為?人?民?幣?3,830.8?百?萬?元?及?人?民?幣?2,175.9?百?萬?元?,?分?別?佔?我?們?總?收?入?的?59.6%???????及?62.8%?。

.??????藥?品?分?銷?及?零?售?。?我?們?主?要?通?過?與?中?國?醫?藥?集?團(?我?們?與?其?共?同?創?辦?國?藥?控?股?)???????的戰略夥伴關係參與中國藥品分銷行業。我們亦以兩個獨立品牌直接或透過加盟商???????經營主要位於北京和上海的零售藥房網絡,於二零一二年六月三十日,我們的零售???????藥?房?總?數?達?670?間?,?其?中?146?間?由?我?們?直?接?經?營?,?524?間?由?加?盟?商?經?營?。

??????????????????????????????????????????????????–?167?–??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????業??務

.??????????????醫?療?服?務?。?我?們?通?過?美?中?互?利?的?和?睦?家?醫?院?及?經?營?醫?療?機?構(?如?濟?民?腫?瘤?醫?院?及???????????????廣?濟?醫?院?),?參?與?中?國?高?端?、?專?科?及?綜?合?醫?療?服?務?市?場?。

.??????????????診斷產品及醫療器械。?我們從事診斷試劑及設備、輸血器材及手術耗材的研發、???????????????生產、銷售及營銷,以及進口高端醫療設備的分銷。

下表載列所示期間來自我們各業務分部的外部分部收入及外部分部毛利及該等收入及毛利佔本集團總收入及總毛利的百分比:

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度??????????????????????????????????????????????????????????二零零九年????????????????????????????????????????????????????????二零一零年???????????????????????????????????????????????????二零一一年?????????????????????????????????????外部??????????外部分部?佔總銷售?外部分部??????????????外部???????????外部分部?佔總銷售?外部分部??????????????外部??????????外部分部?佔總銷售?外部分部?????????????????????????????????分部收入?佔總收入?銷售成本?????成本?????毛利?佔總毛利?分部收入?佔總收入?銷售成本???????成本????毛利?佔總毛利?分部收入?佔總收入?銷售成本?????成本?????毛利?佔總毛利???????????????????????????????(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(百萬元,百分比除外)

製藥?.?.?.?.?.?.?????????.?.?????2,307.1???????59.9?????1,338.6????????51.3??????968.5????????78.1?????2,837.9?????62.7???1,603.6????????53.7???1,234.3?????79.9????3,830.8?????59.6?????2,015????????50.5???1,815.8????74.4藥品分銷及零售???????????.?.?????1,054.0???????27.4???????942.1????????36.1??????111.9?????????9.0?????1,146.4?????25.3???1,030.7????????34.5?????115.7??????7.5????1,436.0?????22.3???1,238.9????????31.0?????197.1?????8.1醫?療?服?務?(i)?.?.?.????.?.??????????—?????????—??????????—??????????—?????????—??????????—??????????—???????—????????—??????????—????????—???????—???????11.3??????0.2???????8.4?????????0.2???????2.9?????0.1診斷產品及??????醫療器械?.?????????.?.???????315.5????????8.2???????170.2?????????6.5??????145.3????????11.7???????392.4??????8.7????215.6??????????7.2????176.8??????11.5????1,049.3?????16.3????630.1?????????15.8????419.2?????17.2其?他?業?務?經?營?(ii)???.?.???????173.7????????4.5???????159.8?????????6.1???????13.9?????????1.2???????152.1??????3.3????134.7??????????4.6?????17.4???????1.1??????105.2??????1.6?????98.8??????????2.5??????6.4??????0.2

總計?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????3,850.3??????100.0?????2,610.7??????100.0?????1,239.6???????100.0?????4,528.8????100.0???2,984.6????100.0??????1,544.2????100.0????6,432.6????100.0???3,991.2????100.0??????2,441.4???100.0

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至六月三十日止六個月????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一一年???????????????????????????????????????????????????二零一二年???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????外部??????????外部分部?佔總銷售?外部分部????????????????外部????????外部分部?佔總銷售?外部分部???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????分部收入?佔總收入?銷售成本??????成本????毛利?佔總毛利?分部收入?佔總收入?銷售成本?????成本?????毛利?佔總毛利?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比?(人民幣)?百分比???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(百萬元,百分比除外)

製藥?.?.?.?.?.?.?????????.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????1,771.8?????57.5???1,015.4????????50.5????756.4??????72.1????2,175.9?????62.8????996.6?????????51.5???1,179.3????77.1藥品分銷及零售???????????.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????738.8?????24.0?????648.1????????31.9?????90.7???????8.6??????692.7?????20.0????591.2?????????30.6?????101.5?????6.6醫?療?服?務?(i)?.?.?.????.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????—???????—????????—??????????—???????—????????—???????77.9??????2.2?????57.4??????????3.0??????20.5?????1.4診斷產品及??????醫療器械?.?????????.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????516.7?????16.8????321.3?????????15.8????195.4??????18.6?????511.0??????14.8????284.3?????????14.7????226.7?????14.8其?他?業?務?經?營?(ii)???.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????52.4??????1.7?????45.8??????????2.3??????6.6???????0.6???????6.6???????0.2??????5.3??????????0.3??????1.3??????0.1

總計?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????3,079.7????100.0???2,030.6????100.0??????1,049.1????100.0????3,464.1????100.0???1,934.8????100.0??????1,529.3???100.0

(i)????????????於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?實?益?持?有?美?中?互?利?18.52%?股?權?,?美?中?互?利?的?財?務?賬?目?並?無?合?併?在?本?集?團?的?財?務???????????????報?表?中?。?我?們?已?收?購?濟?民?腫?瘤?醫?院?70%?股?權?,?其?賬?目?已?自?二?零?一?一?年?十?月?起?合?併?入?本?集?團?的?財?務?報???????????????表?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?亦?實?益?持?有?廣?濟?醫?院?的?55%?權?益?,?其?賬?目?已?自?二?零?一?一?年?十?二?月?起?合?併?入???????????????本集團的財務報表。

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????–?168?–??????????????????????????????????????????????????????????業??務

(ii)???其他業務經營的收益主要來自我們的其他非核心業務經營,如通過科技進出口進行的非藥品出口。我???????們於二零一一年十一月出售科技進出口的股權。

製藥我?們?的?核?心?業?務?為?醫?藥?產?品?的?研?發?、?製?造?、?銷?售?及?營?銷?。?根?據?IMS?(13)?,?以?二?零?一?一?年?的製?藥?分?部?收?入?計?,?我?們?為?中?國?五?大?本?土?製?藥?公?司?(12)?之?一?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,我?們?已?獲?得?1,002?個?醫?藥?產?品?生?產?許?可?證?。?以?按?銷?售?額?計?算?的?市?場?份?額?計?,?我?們?在?新?陳代謝及消化道、心血管系統、中樞神經系統、血液系統及抗感染等治療領域的多種藥品處於其各自所屬中國市場分部中的領先地位。

於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?通?過?逾?2,000?家?中?國?分?銷?商?在?29?個?省?、?自?治?區?及?直?轄?市銷售藥品。除在中國銷售外,我們的部分成品、原料藥與中間體亦出口至美國、歐洲及若干非洲國家等海外市場。截至二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?出?口?成?品?、?原?料?藥?與?中?間?體?的?收?入?分?別?為?人?民?幣?756.9?百?萬元?及?人?民?幣?384.0?百?萬?元?。?原?料?藥?與?中?間?體?佔?我?們?向?海?外?市?場?銷?售?的?70%?以?上?。

產品於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?已?獲?得?1,002?個?醫?藥?產?品?生?產?許?可?證?,?其?中?包?括?913?個?成品?和?89?個?原?料?藥?。?913?個?成?品?生?產?許?可?證?中?,?我?們?已?生?產?成?品?625?種?(14)?,?包?括?9?種?生?物?藥物?、?458?種?化?學?藥?物?及?158?種?中?成?藥?。?我?們?已?有?13?種?專?利?醫?藥?產?品?和?665?種?非?專?利?仿?藥?,絕大部分為處方藥。我們產品的主要治療領域為新陳代謝及消化道、心血管系統、抗腫瘤、中樞神經系統及抗感染。

隨著中國醫藥市場持續發展,我們不時審查和調整產品組合以及生產和營銷資源,以適應不斷變化的客戶需求。我們專注於市場潛力和需求更大、利潤率更高及行業進入壁壘更?高?的?產?品?。?該?等?壁?壘?包?括?生?物?藥?物?的?尖?端?專?門?技?術?知?識?及?密?集?型?的?資?本?投?資?、?以「?監測?期?」形?式?對?首?仿?藥?作?出?的?行?政?保?護?、?創?新?藥?的?專?利?保?護?以?及?若?干?其?他?類?型?藥?品?高?昂?的前?期?成?本?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?有?22?種?產?品?列?作?主?要?產?品?,?包?括?19?種?處?方?藥?、?一?種?疫苗?及?兩?種?原?料?藥?與?中?間?體?。?我?們?全?部?19?種?主?要?處?方?藥?均?已?列?入?國?家?醫?療?保?險?藥?品?目?錄?並受價格管制限制。我們以一套標準揀選主要產品,該等標準包括銷售貢獻、市場潛力及品牌聲譽。

附註:

(12)???僅包括由中國公民或實體實際控制的公司。(13)???IMS?數?據?反?映?的?是?設?有?100?張?以?上?床?位?的?醫?院?按?醫?院?採?購?價?進?行?的?藥?物?採?購(?根?據?IMS?,?以?收?入?計?算?,?約???????佔?整?個?醫?院?巿?場?的?60%?),?而?非?個?體?病?人?按?零?售?價?所?作?的?購?買?。?IMS?數?據?是?根?據?統?計?分?析?及?醫?院?清?單?上???????的實際數據作出的市場預測。(14)???由於劑量和規格不同等原因,同一產品可能有多個生產許可證。

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我們多項主要產品例如阿拓莫蘭、萬蘇林、怡寶及青蒿琥酯系列乃由內部研發團隊開發及?推?出?市?場?。?我?們?大?部?分?主?要?在?研?產?品(?包?括?高?門?檻?準?入?的?小?分?子?創?新?藥?、?單?克?隆?抗?體及?仿?製?藥?)亦?由?內?部?研?發?團?隊?開?發?。?發?明?專?利?的?有?效?期?為?申?請?日?期?起?計?20?年?,?實?用?新?型及?外?觀?設?計?有?效?期?為?10?年?。?然?而?,?由?於?提?交?專?利?申?請?後?通?常?須?三?至?五?年?推?出?一?項?產?品?,故?產?品?推?出?市?場?後?,?發?明?專?利?的?實?際?有?效?期?通?常?少?於?17?年?,?而?實?用?新?型?及?外?觀?設?計?則?少於7年。生產許可證有效期為五年,而根據中國法律,我們須為每項產品在推出市場後每五年重新註冊生產許可證。我們預計為我們的主要產品重新註冊生產許可證並無困難。

截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們主要產品的收入合計分別佔我們製藥分部外部收入的65.8%?、?70.4%?、?73.7%?及?76.2%?。?於?往?績?記?錄?期?間?,?大?部?分?製?藥?業?務?分?部?主?要?產?品?的?售?價均無任何重大波動。

????????????????????????????????????????????????????–?170?–????????????下表載列我們製藥部門的主要產品、所示期間各部門的收入分析、我們的各種主要產品如何開發、專利保護的有效性及生產????????????許可證的到期日:

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度??????????????????????????????????????截至六月三十日止六個月????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零零九年?????????????????二零一零年????????????????二零一一年????????????二零一一年??????????????二零一二年?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????佔外部?????????????????????佔外部?????????????????????佔外部?????????????????佔外部?????????????????佔外部???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????分部收入???????????????????分部收入???????????????????分部收入???????????????分部收入???????????????分部收入????????????????????????????????????????????????????生產許可證??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????人民幣?????百分比?????????人民幣??????百分比?????????人民幣??????百分比????人民幣???????百分比????人民幣???????百分比?????????????專利號????專利有效期????生產許可證號?????的到期日???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(百萬元,百分比除外)

????????????內生增長的主要產品

????????????新陳代謝及消化道藥物????????????還?原?型?谷?胱?甘?肽(?阿?拓?莫?蘭?)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????299.8?????????13.0?????????393.7?????????13.9????????481.8?????????12.6????213.0?????????12.0??????272.7?????????12.5???ZL200530011668.8????2015.11.01??????H20050667????2015.09.01???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200830256930.9????2018.12.01??????H19991067????2015.09.27???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H19991068????2015.09.27???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20040435????2015.09.27???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20040434????2015.09.27???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20051599????2015.09.27???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20051600????2015.09.27???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20067129????2015.09.27

????????????格?列?美?脲(?萬?蘇?平?)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????90.8??????????3.9?????????105.3??????????3.7????????132.7??????????3.5?????63.5??????????3.6???????65.3??????????3.0?????????????????無????????????????????H20031079????2015.09.28?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????業??務

–?171?–???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20010575????2015.09.28

????????????動?物?胰?島?素?系?列(?萬?蘇?林?)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????163.1??????????7.1?????????174.9??????????6.2????????189.0??????????4.9?????89.4??????????5.0???????97.1??????????4.5???ZL200510030396.5????2025.10.10??????H20060845????2015.09.28???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200510330397.X????2025.10.10??????H10970284????2015.09.28???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H32024565????2015.09.29???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20050782????2015.09.29???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20050783????2015.09.29???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H32020614????2015.09.28???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20043335????2015.09.28???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20033636????2015.09.28???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H10890001????2015.09.28

????????????重組人類紅血球生成素????????????????????????????????????????????????39.0??????????1.7??????????60.5??????????2.1?????????76.0??????????2.0?????34.6??????????2.0???????46.1??????????2.1???ZL200820152658.4????2018.09.02??????S19991024????2015.08.03??????????????(怡寶)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????S19991023????2015.07.15???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????S19980080????2015.08.03

????????????複方蘆薈膠囊?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????62.4??????????2.7??????????63.5??????????2.2?????????84.9??????????2.2?????42.3??????????2.4???????15.8??????????0.7???ZL200810085002.X????2028.03.12??????Z13020306????2015.09.28???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200510111259.4????2025.12.07???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200610028944.5????2026.07.13???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200810085001.5????2028.03.12???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度????????????????????????????????????截至六月三十日止六個月????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零零九年????????????????二零一零年???????????????二零一一年???????????二零一一年??????????????二零一二年?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????佔外部????????????????????佔外部????????????????????佔外部????????????????佔外部?????????????????佔外部???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????分部收入??????????????????分部收入??????????????????分部收入??????????????分部收入???????????????分部收入??????????????????????????????????????????????????生產許可證??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????人民幣?????百分比????????人民幣??????百分比????????人民幣??????百分比???人民幣???????百分比????人民幣???????百分比?????????????專利號???專利有效期???生產許可證號?????的到期日?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(百萬元,百分比除外)

????????????心血管系統藥物????????????肝?素?鈉(?蘇?可?諾?)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????41.4?????????1.8?????????88.0??????????3.1???????101.1??????????2.6?????44.6??????????2.5??????54.7??????????2.5???ZL200510030396.5???2025.10.10?????H32023409????2015.09.29?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H32020612????2015.09.29?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20020247????2015.09.29?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20020179????2015.09.29

????????????環?磷?腺?苷?葡?胺(?心?先?安?).?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????82.0?????????3.6?????????82.5??????????2.9????????87.5??????????2.3?????44.7??????????2.5??????50.0??????????2.3?????????????????無??????????????????H20044331????2016.03.23?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20044332????2016.03.23?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20003530????2015.09.29?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20050478????2015.09.29

????????????羥?苯?磺?酸?鈣(?可?元?)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????37.9?????????1.6?????????38.3??????????1.3????????50.0??????????1.3?????23.6??????????1.3??????25.9??????????1.2???ZL200510110019.2???2025.11.02?????H20030088????2015.02.23

????????????替?米?沙?坦(?邦?坦?)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????17.1?????????0.7?????????18.6??????????0.7????????25.6??????????0.7?????11.6??????????0.7??????16.1??????????0.8???ZL200710173431.8???2027.12.26?????H20052540????2015.07.22?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20050715????2015.08.19

????????????匹?伐?他?汀(?邦?之?(?i?)?)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????—?????????—????????????—??????????—???????????—??????????—????????—???????????—???????0.2???????????—?????????????????無??????????????????H20110050????2016.05.30?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20110051????2016.05.30

????????????前?列?地?爾?乾?乳(?優?帝?爾?(?i?i?)?)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????—?????????—???????????0.6??????????—?????????11.5??????????0.3??????3.9??????????0.2??????18.5??????????0.9???ZL200630012819.6???2016.11.20?????H50021393????2015.09.29???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????業??務

–?172?–???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200610095305.0???2026.12.17???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL201001168597.2???2030.05.10?????H50021394????2015.09.29?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H50021598????2015.09.29

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H50021597????2015.09.29?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20057824????2015.09.29

????????????腫瘤科藥物????????????培?美?曲?塞?二?納(?怡?羅?澤?).?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????6.8?????????0.3?????????15.0??????????0.5????????17.3??????????0.5??????8.7??????????0.5??????11.4??????????0.5???ZL200410097283.2???2024.11.24?????H20080210????2015.07.14???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200830275847.6???2018.12.28???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度???????????????????????????????????????截至六月三十日止六個月???????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零零九年?????????????????二零一零年????????????????二零一一年?????????????二零一一年??????????????二零一二年????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????佔外部?????????????????????佔外部?????????????????????佔外部??????????????????佔外部?????????????????佔外部??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????分部收入???????????????????分部收入???????????????????分部收入????????????????分部收入???????????????分部收入???????????????????????????????????????????????????生產許可證????????????????????????????????????????????????????????????????????????人民幣??????百分比?????????人民幣??????百分比?????????人民幣??????百分比????人民幣????????百分比????人民幣???????百分比??????????????專利號???專利有效期???生產許可證號?????的到期日??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(百萬元,百分比除外)

????????????抗感染藥物????????????青蒿琥酯系列?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????98.4??????????4.3??????????48.0??????????1.7?????????65.6??????????1.7??????20.9??????????1.2???????51.3??????????2.4???ZL200630031162.8???2016.11.14?????H10880057????2015.08.11???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200430051985.8???2014.08.13?????H10880055????2015.08.11???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200730303201.X???2017.10.15?????H10930097????2015.08.11???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200730303202.4???2017.10.15???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200730303203.9???2017.10.15???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200730303204.3???2017.10.15???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200510057349.X???2025.10.25

????????????炎?琥?寧(?沙?多?力?卡?)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????67.2??????????2.9??????????77.6??????????2.7?????????80.1??????????2.1??????45.3??????????2.6???????62.9??????????2.9?????????????????無??????????????????H50021641????2015.09.27?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H50021629????2015.09.29

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H50021627????2015.09.27?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H50021628????2015.11.07?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20060062????2015.12.07

????????????原料藥與中間體????????????氨基酸系列?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????436.1??????????18.9????????524.6??????????18.5???????640.3??????????16.7????328.4??????????18.5?????306.8??????????14.1???ZL200510019915.8???2025.11.24?????????????無???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200710168711.X???2027.12.06???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200710053040.2???2027.08.23???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????業??務

–?173?–???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200820192808.4???2018.11.17

????????????鹽酸克林黴素?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????75.7??????????3.3??????????82.1??????????2.9?????????84.7??????????2.2??????47.3??????????2.7???????43.7??????????2.0???ZL200510057440.1???2025.12.13?????H20030434????2015.05.30

????????????小計?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????1,517.7?????????65.8???????1,773.2?????????62.4??????2,128.1?????????55.6???1,021.8?????????57.7????1,138.6?????????52.4??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度???????????????????????????????????????截至六月三十日止六個月??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零零九年?????????????????二零一零年????????????????二零一一年?????????????二零一一年??????????????二零一二年???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????佔外部?????????????????????佔外部?????????????????????佔外部??????????????????佔外部?????????????????佔外部?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????分部收入???????????????????分部收入???????????????????分部收入????????????????分部收入???????????????分部收入????????????????????????????????????????????????????生產許可證???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????人民幣??????百分比?????????人民幣??????百分比?????????人民幣??????百分比????人民幣????????百分比????人民幣???????百分比??????????????專利號????專利有效期???生產許可證號?????的到期日?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(百萬元,百分比除外)

????????????收購的產品????????????新陳代謝及消化道藥物????????????摩?羅?丹?(iii)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????—???????????—??????????33.3??????????1.2???????103.5???????????2.7??????41.5??????????2.3???????44.4??????????2.0??????ZL?03121887.3????2023.04.16?????Z13021325????2015.09.24??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200710120838.4????2027.08.26?????Z20090013????2014.01.03??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200730106828.6????2017.04.04

????????????中樞神經系統藥物????????????小?牛?血?清?去?蛋?白?注?射?液(?奧?德?金?(?i?v?)?).?.?.?.?.?.?.????????—???????????—????????????—???????????—???????106.6???????????2.8????????—???????????—?????204.1???????????9.4???ZL200610080520.3????2026.05.14?????H20041127????2015.09.29??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200710119155.7????2027.07.16?????H20010762????2015.09.29??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200810094486.4????2028.05.03?????H20000202????2015.09.29

????????????血液系統藥物????????????注射用白眉蛇毒血凝酶????????????????????????????????????????????????????—???????????—????????????—???????????—?????????59.7??????????1.6????????—???????????—???????96.6??????????4.4???ZL200710099163.X????2027.05.14?????H20041730????2015.09.29??????????????(?邦?亭?(?i?v?)?).?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL?0313131420.1???2023.05.12

????????????抗感染藥物????????????抗?結?核?系?列?(v)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????—???????????—????????????—???????????—???????138.9???????????3.6??????51.9??????????2.9???????59.5??????????2.7???ZL200920203737.8????2019.09.28?????H21023360????2015.08.29??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200830010775.2????2018.07.07?????H20090223????2014.05.21??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200830010776.7????2018.07.07?????H20090219????2014.05.21??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200830010777.1????2018.07.07?????H20080078????2013.03.02??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200930010570.9????2019.06.24??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200930010568.1????2020.06.24??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200930010573.2????2019.06.24???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????業??務

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200930010569.6????2019.06.24

–?174?–??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200930010571.3????2019.06.24??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ZL200930010572.8????2019.06.24

????????????頭?孢?美?唑?鈉(?悉?暢?(?v?i?)?)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????—???????????—????????191.5???????????6.8???????206.8???????????5.4????100.9???????????5.7?????114.2???????????5.3???ZL200510057324.X????2025.10.16?????H20070024????2015.10.17?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20070025????2015.10.17?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20061300????2015.10.17?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????H20052069????2015.10.17????????????疫苗????????????流?感?疫?苗?(vii)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????—???????????—????????????—???????????—?????????78.5??????????2.0????????—???????????—????????0.1???????????—??????????????????無??????????????????S20090025????2014.11.09?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????S20090026????2014.11.09?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????S20053091????2015.08.29????????????小計????????????????????????????????????????????????????????????????????—???????????—?????????224.8??????????7.9????????694.0?????????18.1?????194.3?????????10.9??????518.8?????????23.8????????????總計?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????1,517.7?????????65.8???????1,998.0?????????70.4??????2,822.1?????????73.7???1,216.1?????????68.6????1,657.4?????????76.2

????????????(i)????????????????????????邦之為我們二零一一年十月上市的新產品。????????????(ii)????????????????????????優帝爾為我們二零一零年六月上市的新產品。????????????(iii)????????????????????????我們於二零一零年八月完成對摩羅丹藥業的收購,摩羅丹隨即成為我們的主要產品之一。上表所列示摩羅丹截至二零一零年十二月三十一日止年度的銷售收入為二零一零年八月至十二月期間的收入。????????????(iv)????????????????????????我們於二零一一年九月完成對奧鴻藥業的收購,邦亭及奧德金隨即成為我們其中兩項主要產品。上表所列示邦亭及奧德金於截至二零一一年十二月三十一日止年度的銷售收入為二零一一年九月至十二月期間的收入。邦亭及奧德金於截至二零一一年十二????????????????????????月?三?十?一?日?止?年?度?的?銷?售?收?入?分?別?為?人?民?幣?140.8?百?萬?元?及?人?民?幣?215.1?百?萬?元?,?僅?供?參?考?及?說?明?之?用?。????????????(v)????????????????????????我們於二零一零年十二月三十一日完成對瀋陽紅旗製藥的收購,抗結核系列隨即成為我們的主要產品之一。????????????(vi)????????????????????????我們於二零一零年二月完成對合信藥業的收購,悉暢隨即成為我們的主要產品之一。上表所列示悉暢截至二零一零年十二月三十一日止年度的銷售收入為二零一零年二月至十二月期間的收入。????????????(vii)????????????????????????我們於二零一一年九月完成對大連雅立峰的收購,流感疫苗隨即成為我們的主要產品之一。上表所列示流感疫苗截至二零一一年十二月三十一日止年度的銷售收入為二零一一年九月至十二月期間的收入。流感疫苗於截至二零一一年十二月三十一日止年????????????????????????度?的?銷?售?收?入?為?人?民?幣?89.7?百?萬?元?,?僅?供?參?考?及?說?明?之?用?。?流?感?疫?苗?於?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?的?銷?售?收?入?相?對?較?低?,?因?為?其?銷?售?旺?季?一?般?在?下?半?年?。??????????????????????????????????????????????????????????????業??務

下表載列所示期間將於各相關年度專利到期的主要產品對我們收入的概約貢獻:

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至六月三十日止??????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度????????????????????????????????六個月???????????????????????????????????????????二零零九年??????????????二零一零年??????????????二零一一年?????????????二零一二年?????????????????????????????????????????????????佔外部分部??????????????佔外部分部??????????????佔外部分部?????????????佔外部分部???????????????????????????????????????收入貢獻?收入百分比?????收入貢獻?收入百分比?????收入貢獻?收入百分比????收入貢獻?收入百分比專利到期年份*????????????????????????????????????????????????????????????(百萬元,百分比除外)

二零一四年??青蒿琥酯系列?????????????????????????????98.4?????????4.3????????48.0?????????1.7????????65.6?????????1.7???????51.3???????????2.4

二零一五年??還原型谷胱甘肽????(?阿拓莫蘭)?????????????????????????299.8????????13.0???????393.7????????13.9???????481.8????????12.6??????272.7????????12.5

二零一六年??前?列?地?爾?乾?乳(?優?帝?爾?)????????????—??????????—??????????0.6?????????—????????11.5?????????0.3???????18.5???????????0.9

二零一七年??摩羅丹?????????????????????????????????????—??????????—????????33.3?????????1.2???????103.5?????????2.7???????44.4???????????2.0

二零一八年??重組人類紅血球生成素????(?怡寶)??????????????????????????????39.0?????????1.7????????60.5?????????2.1????????76.0?????????2.0???????46.1?????????2.1??培?美?曲?塞?二?納(?怡?羅?澤?)???????????6.8?????????0.3????????15.0?????????0.5????????17.3?????????0.5???????11.4?????????0.5??氨基酸系列??????????????????????????????436.1????????18.9???????524.6????????18.5???????640.3????????16.7??????306.8????????14.1??抗結核系列?????????????????????????????????—??????????—??????????—??????????—???????138.9?????????3.6???????59.5?????????2.7

????小計??????????????????????????????????481.9????????20.9???????600.1????????21.1???????872.5????????22.8??????423.8????????19.4

二零二三年??注射用白眉蛇毒血凝酶????(?邦亭)????????????????????????????????—??????????—??????????—??????????—????????59.7?????????1.6???????96.6???????????4.4

二零二五年??動?物?胰?島?素?系?列(?萬?蘇?林?)??????163.1?????????7.1???????174.9?????????6.2???????189.0?????????4.9???????97.1???????????4.5??複方蘆薈膠囊?????????????????????????????62.4?????????2.7????????63.5?????????2.2????????84.9?????????2.2???????15.8???????????0.7??肝?素?鈉(?蘇?可?諾?)???????????????????41.4?????????1.8????????88.0?????????3.1???????101.1?????????2.6???????54.7???????????2.5??羥?苯?磺?酸?鈣(?可?元?)????????????????37.9?????????1.6????????38.3?????????1.3????????50.0?????????1.3???????25.9???????????1.2??鹽酸克林黴素?????????????????????????????75.7?????????3.3????????82.1?????????2.9????????84.7?????????2.2???????43.7???????????2.0??頭?孢?美?唑?鈉(?悉?暢?)??????????????????—??????????—???????191.5?????????6.8???????206.8?????????5.4??????114.2???????????5.3

????小計??????????????????????????????????380.5????????16.5???????638.3????????22.5???????716.5????????18.6??????351.4????????16.2

二零二六年??小牛血清去蛋白注射液????(?奧德金)??????????????????????????????—??????????—??????????—??????????—???????106.6?????????2.8??????204.1???????????9.4

二零二七年??替?米?沙?坦(?邦?坦?)???????????????????17.1?????????0.7????????18.6?????????0.7????????25.6?????????0.7???????16.1???????????0.8

????總計?????????????????????????????????1,277.7???????55.4??????1,732.6???????61.1??????2,443.3???????63.8?????1,478.9???????68.0

*????一種產品可擁有多項專利。此表格中產品的收入貢獻會於其最早的專利到期年份入賬。

?????????????????????????????????????????????????????????????????–?175?–????????????????????????????????????????????????業??務

新陳代謝及消化道藥物

還?原?型?谷?胱?甘?肽(?阿?拓?莫?蘭?)阿拓莫蘭為一種品牌仿製藥,其原料藥是還原型谷胱甘肽。還原型谷胱甘肽廣泛應用於肝病相關的治療,包括保護肝臟蛋白合成功能、荷爾蒙解毒及滅活,以及治療乙型肝炎。還原型谷胱甘肽是一種在人體細胞質內自然合成的三肽,由谷氨酸、半胱氨酸及甘氨酸殘餘物構成。其在人體的抗氧化過程中發揮重要作用。藉由結合人體內的氧硫基及自由基,還原型谷胱甘肽可轉化為易於代謝的酸,從而加速自由基分泌。在受損的肝細胞中,還原型谷胱甘肽水平大幅下降。因此,服用還原型谷胱甘肽有助於若干肝功能的恢?復?。?根?據?IMS?,?中?國?口?服?與?注?射?用?還?原?型?谷?胱?甘?肽?市?場?於?二?零?零?九?年?至?二?零?一?一?年?的年?均?複?合?增?長?率?為?18.8%?。

根?據?IMS?,?我?們?的?阿?拓?莫?蘭?為?中?國?最?暢?銷?的?口?服?與?注?射?用?還?原?型?谷?胱?甘?肽?產?品?,?銷?售?收入?佔?中?國?於?二?零?一?一?年?出?售?的?口?服?與?注?射?用?還?原?型?谷?胱?甘?肽?產?品?約?37.3%?。?我?們?於?一?九九九年取得注射用還原型谷胱甘肽產品的生產許可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。於二零零九年、二零一零年及二零一一年,我們的阿拓莫蘭分別產生銷售收入人?民?幣?299.8?百?萬?元?、?人?民?幣?393.7?百?萬?元?及?人?民?幣?481.8?百?萬?元?,?年?均?複?合?增?長?率?為26.8%?。?於?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?阿?拓?莫?蘭?的?銷?售?收?入?達?人?民?幣272.7?百?萬?元?,?較?二?零?一?一?年?同?期?增?加?28.0%?。?二?零?零?三?年?,?我?們?的?注?射?用?還?原?型?谷?胱?甘肽?產?品?獲?中?國?社?會?調?查?所?認?可?為「?中?國?公?認?名?牌?產?品?」。?我?們?繼?續?提?升?該?等?產?品?,?於?二?零零五年取得口服還原型谷胱甘肽產品的生產許可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。由於服用方便,我們的口服還原型谷胱甘肽產品自推出中國市場以來銷售迅速增長?,?二?零?零?九?年?、?二?零?一?零?年?和?二?零?一?一?年?,?其?產?生?的?銷?售?收?入?分?別?為?人?民?幣?42.9?百?萬元?、?人?民?幣?58.1?百?萬?元?及?人?民?幣?85.2?百?萬?元?,?年?均?複?合?增?長?率?達?40.9%?。?於?截?至?二?零?一?二年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?口?服?還?原?型?谷?胱?甘?肽?產?品?的?銷?售?收?入?達?人?民?幣?53.1?百?萬元?,?較?二?零?一?一?年?同?期?增?加?45.5%?。?我?們?預?期?口?服?還?原?型?谷?胱?甘?肽?是?還?原?型?谷?胱?甘?肽?產品未來的主要增長動力。

格?列?美?脲(?萬?蘇?平?)萬蘇平為一種格列美脲類的品牌仿製藥。格列美脲是一種口服抗糖尿藥物,主治二型糖尿?病(?即?最?常?見?的?糖?尿?病?)。?根?據?IMS?,?中?國?格?列?美?脲?市?場?於?二?零?零?九?年?至?二?零?一?一?年?按年?均?複?合?增?長?率?31.3%?增?長?。?根?據?IMS?,?按?市?場?份?額?計?算?,?萬?蘇?平?為?中?國?第?二?暢?銷?的?格列?美?脲?產?品?,?佔?中?國?於?二?零?一?一?年?售?出?的?格?列?美?脲?產?品?約?15.8%?。?我?們?於?二?零?零?一?年?為萬蘇平取得生產許可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。我們的萬蘇平於二零零?九?年?、?二?零?一?零?年?及?二?零?一?一?年?分?別?產?生?銷?售?收?入?人?民?幣?90.8?百?萬?元?、?人?民?幣?105.3?百萬?元?及?人?民?幣?132.7?百?萬?元?,?年?均?複?合?增?長?率?為?20.9%?。?於?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止六?個?月?,?我?們?萬?蘇?平?的?銷?售?收?入?達?人?民?幣?65.3?百?萬?元?。

????????????????????????????????????????????????????–?176?–???????????????????????????????????????????????業??務

動?物?胰?島?素?系?列(?萬?蘇?林?)動物胰島素系列藥品主治糖尿病等新陳代謝失調性疾病。動物胰島素產品的主要作用為降低血糖、促進新陳代謝及積儲葡萄糖、蛋白質及脂肪。動物胰島素產品於二零零九年被列入國家醫療保險藥品目錄,是目錄上唯一主治新陳代謝失調性疾病的胰島素產品。儘管動物胰島素產品相對其他胰島素產品而言屬早期產品,但由於價格相對便宜,在中國?中?低?端?市?場?仍?具?有?強?大?的?需?求?。?根?據?IMS?,?中?國?動?物?胰?島?素?產?品?市?場?由?二?零?零?九?年?至二?零?一?一?年?按?年?均?複?合?增?長?率?7.0%?增?長?。

根?據?IMS?,?於?二?零?一?一?年?,?我?們?的?動?物?胰?島?素?系?列?在?中?國?動?物?胰?島?素?產?品?市?場?的?市?場?份額?約?為?84.7%?。?我?們?於?一?九?八?二?年?取?得?我?們?首?種?動?物?胰?島?素?產?品?的?生?產?許?可?證?,?並?於?同年將該產品正式在中國市場推出。我們的動物胰島素系列於二零零九年、二零一零年及二?零?一?一?年?以?及?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?分?別?產?生?銷?售?收?入?人?民?幣?163.1?百萬?元?、?人?民?幣?174.9?百?萬?元?、?人?民?幣?189.0?百?萬?元?及?人?民?幣?97.1?百?萬?元?。?我?們?致?力?於?提?升該?產?品?,?於?二?零?零?五?年?取?得?精?蛋?白?鋅?胰?島?素?注?射?液?(30R)?的?生?產?許?可?證?,?與?普?通?動?物?胰島素產品相比,該產品吸收更為緩慢,因此藥效持久,從而減少注射次數。我們的精蛋白?鋅?胰?島?素?注?射?液?(30R)?產?品?自?推?出?中?國?市?場?以?來?,?銷?售?增?長?迅?速?,?於?二?零?零?九?年?、?二零?一?零?年?和?二?零?一?一?年?,?其?產?生?的?銷?售?收?入?分?別?為?人?民?幣?35.8?百?萬?元?、?人?民?幣?47.9?百?萬元?及?人?民?幣?59.7?百?萬?元?,?年?均?複?合?增?長?率?為?29.1%?。?於?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六個?月?,?我?們?精?蛋?白?鋅?胰?島?素?注?射?液?(30R)?產?品?的?銷?售?收?入?達?人?民?幣?29.6?百?萬?元?,?較?二?零?一一?年?同?期?的?人?民?幣?27.4?百?萬?元?增?加?8.0%?。

重?組?人?類?紅?血?球?生?成?素(?怡?寶?)怡寶為一種重組人類紅血球生成素類的生物仿製藥。重組人類紅血球生成素是一種活性糖蛋白,用於促進紅血球的生成。其於體內由腎臟分泌,刺激骨髓中紅系造血細胞的增殖?及?分?化?。?根?據?IMS?,?中?國?重?組?人?類?紅?血?球?生?成?素?市?場?於?二?零?零?九?年?至?二?零?一?一?年?的?年均?複?合?增?長?率?為?20.9%?。

根?據?IMS?,?按?市?場?份?額?計?算?,?怡?寶?為?中?國?銷?量?第?四?的?重?組?人?類?紅?血?球?生?成?素?產?品?,?佔?中國?二?零?一?一?年?重?組?人?類?紅?血?球?生?成?素?產?品?總?銷?售?6.4%?。?我?們?於?一?九?九?八?年?為?怡?寶?取?得?新藥物證書及生產許可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。我們怡寶的銷售於二零?零?九?年?至?二?零?一?一?年?按?年?均?複?合?增?長?率?39.6%?增?長?。?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六個?月?,?我?們?怡?寶?的?銷?售?收?入?達?人?民?幣?46.1?百?萬?元?,?較?二?零?一?一?年?同?期?的?人?民?幣?34.6?百?萬元?增?加?33.2%?。

複方蘆薈膠囊複方蘆薈膠囊為一種消化道類中成藥,主治習慣性便秘、大便燥結或因便秘引起的腹脹、腹痛等。

我們於一九八五年取得複方蘆薈膠囊的生產許可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。目前公司在中國獨家生產該產品。我們已於中國為生產複方蘆薈膠囊取得專利註

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冊,專利權將於二零二八年三月屆滿。一九九五年,我們的複方蘆薈膠囊獲認可為國家二級中藥保護品種。我們複方蘆薈膠囊的銷售於二零零九年至二零一一年按年均複合增長?率?16.6%?增?長?。

摩羅丹摩羅丹為一種中成藥,主治胃部問題,包括慢性萎縮性胃炎、胃神經痛、腸胃氣脹、腹中痞塊、厭食癥、打嗝及胃灼熱。我們於二零一零年八月完成對摩羅丹藥業的收購,摩羅丹隨即成為我們的主要產品之一。我們的摩羅丹於二零一一年及截至二零一二年六月三?十?日?止?六?個?月?分?別?產?生?銷?售?收?入?人?民?幣?103.5?百?萬?元?及?人?民?幣?44.4?百?萬?元?。

摩羅丹藥業早於一九八五年取得摩羅丹的生產許可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。摩羅丹藥業已在中國為摩羅丹的質量標準及其檢測方法取得專利註冊,專利權將於二零二七年八月屆滿。一九九四年,摩羅丹獲認可為國家中藥保護品種。我們的濃縮丸摩羅丹產品因體積小、易於服用,在中國市場廣受歡迎。我們預期濃縮丸為摩羅丹產品未來的一個重要增長動力。

心血管藥物

肝?素?鈉(?蘇?可?諾?)蘇可諾為一種肝素鈉類的生物仿製藥。蘇可諾是一種抗血栓類藥物,對體內、外血栓,動?、?靜?脈?血?栓?的?形?成?有?抑?制?作?用?。?根?據?IMS?,?中?國?的?肝?素?鈉?市?場?於?二?零?零?九?年?至?二?零?一一?年?按?年?均?複?合?增?長?率?5.5%?增?長?。

根?據?IMS?,?於?二?零?一?一?年?以?銷?售?收?入?計?,?蘇?可?諾?在?中?國?的?肝?素?鈉?類?產?品?市?場?佔?9.9%?份額。我們於二零零二年為蘇可諾取得生產許可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。由於我們加大了蘇可諾產品的推廣力度,近年來,蘇可諾產品銷售增長迅速。我們的蘇可諾產品於二零零九年、二零一零年及二零一一年產生的銷售收入分別為人民幣41.4?百?萬?元?、?人?民?幣?88.0?百?萬?元?及?人?民?幣?101.1?百?萬?元?,?於?二?零?零?九?年?至?二?零?一?一?年?按?年均?複?合?增?長?率?56.3%?增?長?。?於?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?蘇?可?諾?的?銷?售收?入?達?人?民?幣?54.7?百?萬?元?,?較?二?零?一?一?年?同?期?增?加?22.6%?。

環?磷?腺?苷?葡?胺(?心?先?安?)心先安為一種環磷腺苷葡胺類的品牌仿製藥。心先安為一種強心劑,主治心臟衰竭、心肌炎、病態竇房結綜合癥、冠心病及心肌病,亦用以輔助治療心律不齊。心先安經臨床證明可有效加強心肌收縮性、改善心臟泵血功能、擴張血管及減低心肌耗氧量,亦能夠改善心肌細胞的新陳代謝,從而預防心肌缺血及心肌缺氧,以及防止竇房結P細胞發揮作?用?。?根?據?IMS?,?中?國?環?磷?腺?苷?葡?胺?市?場?於?二?零?零?九?年?至?二?零?一?一?年?按?年?均?複?合?增?長?率11.0%?增?長?。

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根?據?IMS?,?心?先?安?在?中?國?的?注?射?用?環?磷?腺?苷?葡?胺?產?品?中?市?場?份?額?最?大?,?佔?中?國?於?二?零?一一?年?售?出?的?注?射?用?環?磷?腺?苷?葡?胺?產?品?約?38.0%?。?我?們?於?二?零?零?三?年?為?心?先?安?取?得?生?產?許可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。

羥?苯?磺?酸?鈣(?可?元?)可元為一種羥苯磺酸鈣類的品牌仿製藥。可元是一種血管保護藥物,主要用來防治多種由微細血管循環障礙引發的疾病、糖尿病引發的視網膜病變,以及由微循環障礙引發的心?臟?病?、?腦?病?及?腎?病?,?包?括?腎?小?球?動?脈?粥?樣?硬?化?及?血?黏?度?下?降?。?根?據?IMS?,?中?國?羥?苯?磺酸?鈣?市?場?於?二?零?零?九?年?至?二?零?一?一?年?按?年?均?複?合?增?長?率?18.4%?增?長?。

根?據?IMS?,?可?元?的?市?場?份?額?在?中?國?的?羥?苯?磺?酸?鈣?產?品?市?場?中?排?名?第?一?,?銷?售?額?佔?中?國?於二?零?一?一?年?羥?苯?磺?酸?鈣?產?品?總?銷?售?約?21.0%?。?我?們?於?二?零?零?三?年?為?可?元?取?得?生?產?許?可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。

替?米?沙?坦(?邦?坦?)邦坦為一種替米沙坦類的品牌仿製藥。邦坦主要單獨或與其他抗高血壓藥物合用於口服治?療?高?血?壓?。?替?米?沙?坦?屬?於?一?種?名?叫?血?管?緊?張?素?II?拮?抗?體?的?高?血?壓?藥?物?。?根?據?IMS?,?中國?替?米?沙?坦?市?場?於?二?零?零?九?年?至?二?零?一?一?年?按?年?均?複?合?增?長?率?22.6%?增?長?。

根?據?IMS?,?邦?坦?佔?中?國?二?零?一?一?年?替?米?沙?坦?產?品?總?銷?售?的?3.5%?。?我?們?於?二?零?零?五?年?為?邦坦取得生產許可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。

匹?伐?他?汀(?邦?之?)匹?伐?他?汀?具?有?控?制?低?密?度?脂?蛋?白?膽?固?醇(?LDL?-C?)的?顯?著?療?效?,?主?要?用?於?高?膽?固?醇?血?癥?、家族性高膽固醇血癥的治療。匹伐他汀屬於降膽固醇藥物的他汀產品,高效且安全。根據?IMS?,?於?二?零?一?一?年?,?中?國?他?汀?類?產?品?估?算?的?市?場?規?模?為?人?民?幣?3,119.5?百?萬?元?。?匹?伐他?汀?在?中?國?市?場?是?他?汀?產?品?中?較?新?上?市?的?品?種?。?根?據?IMS?,?匹?伐?他?汀?於?二?零?零?九?年?第?四季度才開始在中國銷售。目前,我們是中國僅有的兩間生產並銷售匹伐他汀產品的公司之一。

我們於二零一一年為邦之取得新藥物證書及生產許可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。我們在中國為匹伐他汀產品申請了一項相關的發明專利。

前?列?地?爾?乾?乳(?優?帝?爾?)前列地爾為一種前列腺素的合成衍生物,是人體內自然生成的荷爾蒙,能有效抑制血小板?聚?集?、?血?栓?素?A2?生?成?及?動?脈?粥?樣?脂?質?斑?塊?形?成?,?並?能?擴?張?外?周?和?冠?狀?血?管?,?因?而?適用於腦血管疾病、慢性胃炎、糖尿病併發癥、勃起功能障礙等疾病的治療。我們已研製出一種前列地爾乾乳製劑,克服了市面上前列地爾產品注射液水溶性差、受熱易產生降

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解雜質、對血管有強烈刺激性的缺點。我們的產品以脂微球為載體,製成一種凍乾粉末,可在注射時復原成乳狀。此高效、穩定的製劑減輕了副作用,且方便醫生和患者使用?。?根?據?IMS?,?於?二?零?一?一?年?,?中?國?前?列?地?爾?乾?乳?市?場?的?估?算?規?模?為?人?民?幣?2,193.5?百?萬元?,?於?二?零?零?九?年?則?為?人?民?幣?875.1?百?萬?元?,?期?內?年?均?複?合?增?長?率?為?58.3%?。

我們於二零一零年為優帝爾取得新藥物證書及生產許可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。我們為前列地爾產品共申請了兩項發明專利。截至二零一二年六月三十日止?六?個?月?,?我?們?優?帝?爾?的?銷?售?收?入?達?人?民?幣?18.5?百?萬?元?,?較?二?零?一?一?年?同?期?的?人?民?幣?3.9百?萬?元?增?加?374.4%?。

腫瘤科藥物

培?美?曲?塞?二?鈉(?怡?羅?澤?)怡羅澤為一種葉酸抗代謝物,可抑制癌細胞生存及生長。怡羅澤與一種常用的腫瘤科藥物並用,主治惡性胸膜間皮瘤及非小細胞肺癌等多種癌癥。培美曲塞二鈉能夠破壞一般葉酸依賴性代謝過程、抑制細胞複製從而抑制腫瘤生長。體外研究發現培美曲塞可抑制胸苷酸合成酶、二氫葉酸還原酶及甘氨酰胺核糖核苷酸合成酶,培美曲塞亦經臨床證明可?有?效?抑?制?間?皮?瘤?細?胞?系?的?體?外?生?長?。?根?據?IMS?,?中?國?培?美?曲?塞?二?鈉?市?場?於?二?零?零?九?年至?二?零?一?一?年?按?年?均?複?合?增?長?率?81%?增?長?。

我們於二零零八年為怡羅澤取得新藥物證書及生產許可證,並於同年將該產品正式在中國?市?場?推?出?。?我?們?怡?羅?澤?的?銷?售?於?二?零?零?九?年?至?二?零?一?一?年?按?年?均?複?合?增?長?率?59.5%?增長。我們為中國首家將怡羅澤用於治療非小細胞肺癌的製造商。我們已於中國為一種新晶型培美曲塞二鈉及其製備方法取得專利,專利權將於二零二四年十一月屆滿。

中樞神經系統藥物

小?牛?血?清?去?蛋?白?注?射?液(?奧?德?金?)奧德金為一種神經保護類仿製藥。奧德金能促進細胞對葡萄糖和氧的攝取與利用,並用於改善血液循環和治療營養障礙性疾病所引起的神經功能缺損,末稍動脈、靜脈循環障礙?及?其?引?起?的?病?徵?。?根?據?IMS?,?中?國?小?牛?血?清?去?蛋?白?注?射?液?市?場?於?二?零?零?九?年?至?二?零?一一?年?按?年?均?複?合?增?長?率?42.6%?增?長?。?我?們?於?二?零?一?一?年?九?月?完?成?對?奧?鴻?藥?業?的?收?購?,?奧德金隨即成為我們的主要產品之一。

根?據?IMS?,?奧?德?金?是?中?國?最?暢?銷?的?小?牛?血?清?去?蛋?白?注?射?液?產?品?,?銷?售?額?佔?中?國?二?零?一?一年?小?牛?血?清?去?蛋?白?注?射?液?產?品?總?銷?售?的?58.8%?。?奧?鴻?藥?業?於?二?零?零?零?年?為?奧?德?金?取?得?生產許可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。

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血液系統藥物

注?射?用?白?眉?蛇?毒?血?凝?酶(?邦?亭?)邦亭為一種注射用巴曲酶仿製藥。邦亭是從中國東北部長白山白眉蝮蛇蛇毒中提取的一種白眉蛇毒巴曲酶,廣泛應用於各種醫療狀況中以減少流血或止血,也可預防出血。根據?IMS?,?中?國?巴?曲?酶?市?場?於?二?零?零?九?年?至?二?零?一?一?年?按?年?均?複?合?增?長?率?26.5%?增?長?。?邦亭於我們完成對奧鴻藥業的收購後成為我們的主要產品之一。

根?據?IMS?,?邦?亭?是?中?國?最?暢?銷?的?巴?曲?酶?產?品?,?佔?中?國?二?零?一?一?年?注?射?用?巴?曲?酶?類?產?品?總銷?售?的?28.5%?。?奧?鴻?藥?業?於?二?零?零?四?年?為?邦?亭?取?得?生?產?許?可?證?,?並?於?同?年?將?該?產?品?正?式在中國市場推出。

抗感染藥物

抗結核系列根據國家食品藥品監督管理局的資料,於二零一二年六月三十日,我們是中國的一類抗結?核?新?藥?物?乙?胺?吡?嗪?利?福?異?煙?片(?為?鹽?酸?乙?胺?丁?醇?、?吡?嗪?酰?胺?、?利?福?平?及?異?煙?肼?的?複?方製?劑?)的?獨?家?生?產?商?。?在?過?去?數?年?,?我?們?亦?在?多?項?國?內?及?國?際?結?核?病?控?制?項?目?中?中?標?並供應抗結核藥物,例如衛生部抗結核藥品和器材項目、世界銀行與英國政府支持的中國結核病控制項目。

我們生產多種抗結核產品及其複方藥物,預期複方系列產品將會是抗結核市場的主要增長?動?力?。?我?們?於?二?零?一?零?年?十?二?月?完?成?對?瀋?陽?紅?旗?製?藥(?中?國?領?先?的?抗?結?核?產?品?製?造商?)的?收?購?,?抗?結?核?產?品?隨?即?成?為?我?們?的?主?要?產?品?之?一?。?我?們?抗?結?核?產?品?於?二?零?一?一?年產?生?的?銷?售?收?入?為?人?民?幣?138.9?百?萬?元?。

我們的抗結核系列中,利福平為一種殺菌抗生素藥物,主治肺結核及非活躍性腦膜炎。根據南方所米內網,中國利福平產品市場於二零零九年至二零一一年按年均複合增長率逾?14.8%?增?長?。?根?據?南?方?所?米?內?網?,?按?市?場?份?額?計?算?,?我?們?的?利?福?平?產?品?在?中?國?的?利?福平?類?產?品?中?排?名?第?三?,?佔?中?國?二?零?一?一?年?利?福?平?產?品?總?銷?售?的?5.1%?。

乙胺吡嗪利福異煙片為一種合成抗菌抗結核藥,與其他抗結核藥並用,主治肺結核,亦可?治?療?結?核?性?腦?膜?炎?及?非?典?型?分?枝?桿?菌?感?染?。?根?據?IMS?,?中?國?乙?胺?丁?醇?市?場?於?二?零?零?九年?至?二?零?一?一?年?按?年?均?複?合?增?長?率?逾?15.0%?增?長?。?根?據?IMS?,?我?們?的?乙?胺?丁?醇?產?品?是?中國?最?暢?銷?的?乙?胺?丁?醇?產?品?,?銷?量?佔?中?國?二?零?一?一?年?乙?胺?丁?醇?產?品?總?銷?售?的?49.6%?。

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青蒿琥酯系列青蒿琥酯屬青蒿素藥物組,該藥物組主要用於治療瘧疾。根據世衛瘧疾治療指南,青蒿琥酯為目前唯一能製成水溶性藥物的有效青蒿素衍生物。青蒿琥酯主治各種瘧疾,尤其是多重抗藥性惡性瘧疾。

根據世衛網站預認證藥品目錄,於二零一二年六月三十日,我們乃中國政府援助非洲抗瘧疾藥物的供應商之一,世衛、聯合國兒童基金會及國際紅十字會等多個國際組織亦大量採購我們的抗瘧疾藥物。我們的青蒿琥酯產品為世衛推薦的抗瘧疾藥物,廣泛運用在全球多個國家。根據國家食品藥品監督管理局的資料,於二零一二年六月三十日,我們為注射用青蒿琥酯的獨家生產商。截至二零一二年六月三十日止六個月,青蒿琥酯的銷售?收?入?達?人?民?幣?51.3?百?萬?元?,?較?二?零?一?一?年?同?期?的?人?民?幣?20.9?百?萬?元?增?加?145.5%?。

頭?孢?美?唑?鈉(?悉?暢?)悉暢為我們的一種頭孢美唑鈉品牌仿製藥。悉暢為一種半合成頭孢烯抗生素,用作治療多?種?由?微?生?物?引?發?的?傳?染?病?。?根?據?IMS?,?中?國?頭?孢?美?唑?鈉?市?場?於?二?零?零?九?年?至?二?零?一?一年?按?年?均?複?合?增?長?率?12.7%?增?長?。?我?們?於?二?零?一?零?年?二?月?完?成?對?合?信?藥?業?的?收?購?,?悉?暢隨即成為我們的主要產品之一。悉暢於二零一一年及截至二零一二年六月三十日止六個月?分?別?產?生?銷?售?收?入?人?民?幣?206.8?百?萬?元?及?人?民?幣?114.2?百?萬?元?。

根?據?IMS?,?按?市?場?份?額?計?算?,?悉?暢?為?中?國?最?暢?銷?的?頭?孢?美?唑?鈉?產?品?,?佔?中?國?二?零?一?一?年頭?孢?美?唑?鈉?產?品?總?銷?售?約?50.7%?。?合?信?藥?業?於?二?零?零?五?年?為?悉?暢?取?得?生?產?許?可?證?,?並?於同年將該產品正式在中國市場推出。

炎?琥?寧(?沙?多?力?卡?)沙多力卡為一種注射用炎琥寧,主治病毒性肺炎及病毒性上呼吸道感染。沙多力卡經臨床證明可擴張血管及抑制血小板聚集,並可有效穩定肝細胞膜及改善肝功能。根據IMS?,?中?國?的?炎?琥?寧?市?場?於?二?零?零?九?年?至?二?零?一?一?年?按?年?均?複?合?增?長?率?15.5%?增?長?。

根?據?IMS?,?按?市?場?份?額?計?算?,?沙?多?力?卡?在?中?國?的?炎?琥?寧?產?品?中?排?名?第?二?,?佔?中?國?二?零?一一?年?炎?琥?寧?產?品?總?銷?售?約?22.3%?。?我?們?於?二?零?零?二?年?為?沙?多?力?卡?取?得?生?產?許?可?證?,?並?於同年將該產品正式在中國市場推出。截至二零一二年六月三十日止六個月,我們沙多力卡?的?銷?售?收?入?達?人?民?幣?62.9?百?萬?元?,?較?二?零?一?一?年?同?期?的?人?民?幣?45.3?百?萬?元?增?加?38.9%?。

於二零一二年八月及九月,由於安徽省、江蘇省及廣西壯族自治區的若干醫院報告沙多力?卡?產?生?不?良?反?應?,?我?們?主?動?召?回?若?干?批?次?的?沙?多?力?卡?。?有?關?詳?情?請?參?閱「?風?險?因?素?—我們或會因與我們製造的若干產品有關的潛在產品責任而蒙受損失,而我們的聲譽或會受?到?不?利?影?響?」及「?業?務?—?質?量?控?制?—?製?藥?」分?節?。

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疫苗

流感疫苗二零一一年九月,我們完成對大連雅立峰的收購後,大連雅立峰生產的流感疫苗成為我們的主要產品之一。流感疫苗主要用於預防流行性感冒,接種該疫苗後可產生抗流感病毒的免疫力。

原料藥與中間體我們的原料藥與中間體包括但不限於用於各種藥品、醫藥健康品及其他行業的氨基酸系列及廣譜抗菌藥的生產成分鹽酸克林黴素系列。我們是中國領先的氨基酸生產商。我們出口數種氨基酸至歐洲、美國、日本及其他海外市場。

研發我們相信,研發對於我們製藥業務的可持續增長極為重要,而我們一向高度重視醫藥產品?的?研?發?。?於?往?績?記?錄?期?間?,?我?們?的?研?發?費?用(?包?括?提?升?生?產?能?力?及?效?率?的?研?發?費?用?及資?本?開?支?)平?均?佔?製?藥?分?部?外?部?收?入?的?8%?至?10%?。?研?發?活?動?以?創?新?藥?、?生?物?仿?製?藥?及?化學首仿藥為主,主要集中在以下方面:

.??????創新藥研究。?我們通過內部研究和與研究院、大學和其他醫藥公司等第三方的合???????作開發創新藥,以解決尚未得到滿足的主要醫療需求。於最後可行日期,我們從事???????若干小分子創新藥的研究與開發;及

.??????仿?製?藥?開?發?。?我?們?開?發?主?要?治?療?領?域(?如?心?血?管?系?統?、?中?樞?神?經?系?統?和?抗?感?染?)???????的高難度生物仿製藥及化學首仿藥。

於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?有?逾?100?種?在?研?產?品?,?包?括?11?種?創?新?藥?、?30?種?國?外?已?上市?但?中?國?未?上?市?的?化?學?藥?物(?第?三?類?註?冊?化?學?藥?物?),?以?及?61?種?其?他?仿?製?藥?。?我?們?的?研?發重點一般集中在重要的治療領域上,包括新陳代謝及消化道、心血管系統、抗腫瘤、中樞?神?經?系?統?及?抗?感?染?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?的?研?發?項?目?包?括?17?個?新?陳?代?謝?及消?化?道?藥?品?項?目?、?21?個?心?血?管?藥?品?項?目?、?15?個?抗?腫?瘤?藥?品?項?目?、?10?個?中?樞?神?經?系?統?及?消化?道?藥?物?項?目?、?23?個?抗?感?染?項?目?、?三?個?疫?苗?項?目?及?超?過?20?個?其?他?治?療?領?域?的?項?目?。

此外,作為我們研發活動的一部分,我們藉著改良產品的生產技術進行產品升級、改善產品質量和療效,降低副作用、提高收益及減低生產成本。這方面,我們主要專注於市場需求和潛力巨大,並且在各治療領域較新的產品。醫藥公司進行產品升級亦受到中國

????????????????????????????????????????????????????–?183?–?????????????????????????????????????????????????業??務

?政?府?大?力?支?持?,?中?國?政?府?在?二?零?一?零?年?第?十?二?個?五?年?規?劃?綱?要?中?設?立?了「?藥?物?大?品?種?技?術?改?造?」項?目?,?以?支?持?醫?藥?企?業?的?發?展?。

?我們主要通過自有研發團隊進行研發,亦與研究院、大學和其他醫藥公司等第三方合?作。我們亦與外國的醫藥公司合作進行研發。例如,我們於二零一二年八月與龍沙集團(?位?於?瑞?士?的?生?命?科?技?集?團?)的?一?間?附?屬?公?司?共?同?成?立?上?海?龍?沙?復?星?醫?藥?科?技?發?展?有?限?公司,於中國合作開發高難度仿製藥。

?我們已經建立專業研發平臺,並在上海、重慶及美國成立國際化研發團隊,致力研發小?分?子?化?學?藥?物?及?大?分?子?生?物?藥?物(?如?單?克?隆?抗?體?)。?我?們?的?海?外?研?發?業?務?有?助?我?們?取?得?及?利用全球製藥產業的新技術發展,同時我們的國內研發業務亦有助於以低成本快速開發?醫?藥?產?品?。?於?往?績?記?錄?期?間?,?我?們?成?功?開?發?39?種?醫?藥?產?品?並?已?取?得?生?產?許?可?證?。?這?些?由?我們的研發團隊於往績記錄期間開發的醫藥產品包括優帝爾、邦之、複方青蒿琥酯系?列?、?複?方?培?美?曲?塞?二?鈉?、?氟?氯?西?林?鈉(?原?料?藥?和?粉?針?劑?)。?我?們?亦?已?為?優?帝?爾?、?邦?之?、?複?方青蒿琥酯系列、利福平異煙片以及注射用氟氯西林鈉等產品取得新藥物證書。於二零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?有?逾?100?種?在?研?產?品?,?其?中?包?括?16?種?在?研?產?品?有?待?生?產?審?批?、?五?種?在?研?產?品?已?進?入?不?同?階?段?的?臨?床?試?驗?、?13?種?在?研?產?品?有?待?審?批?進?入?臨?床?試?驗?及?多?種?單克隆抗體產品。於往績記錄期間,我們內部開發的主要產品阿拓莫蘭片、可元、邦?坦、邦之、優帝爾、怡羅澤及沙多力卡分別佔我們截至二零零九年、二零一零年及二零?一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月主要產品收入的?11.3%?、?10.4%?、?8.8%?及?11.4%?。?於?往?績?記?錄?期?間?,?我?們?的?研?發?費?用(?包?括?提?升?產?能?及?效?益?的?研?發?費?用?及?資?本?開?支?)平?均?佔?我?們?製?藥?分?部?外?部?收?入?的?8%?至?10%?。

?為擴展我們的海外業務,我們有意將美國市場具有較高銷售潛力的高難度仿製藥在美國?提出簡略新藥物申請。我們於二零一零年為用於中樞神經系統治療領域的文拉法辛片向?美國食品藥品監督管理局遞交了簡略新藥物申請,目前正在等待現場檢查。專注於在美?國?進?行?簡?略?新?藥?物?申?請?的?其?他?項?目?主?要?分?為?以?下?兩?個?類?別?:?(i)?用?於?心?血?管?系?統?治?療?的?非?洛地平長效緩釋片、硝苯地平長效緩釋片、硝苯地平控釋片、尼索地平長效緩釋片;?及?(ii)?用?於?新?陳?代?謝?及?消?化?道?治?療?的?格?列?吡?嗪?控?釋?片?及?埃?索?美?拉?唑?鎂?腸?溶?膠?囊?。?於?最?後?可行日期,我們全部簡略新藥物申請項目仍在研發中。

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我?們?已?建?立?一?支?強?大?的?研?發?團?隊?,?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?的?研?發?團?隊?共?有?584名研發人員,我們相信該團隊乃中國製藥公司中最大的研發團隊之一。於二零一二年六月?三?十?日?,?我?們?在?重?慶?有?252?名?研?發?人?員?,?上?海?有?96?名?,?江?蘇?有?84?名?,?遼?寧?有?51?名?,?廣西?有?31?名?,?廣?東?有?36?名?,?河?北?有?12?名?,?湖?北?有?12?名?及?美?國?有?10?名?。?在?研?發?團?隊?中?,?有六?名?首?席?高?級?工?程?師?、?50?名?高?級?工?程?師?、?113?名?工?程?師?、?121?名?助?理?工?程?師?、?一?名?主?任?藥劑?師?、?四?名?執?業?藥?劑?師?、?八?名?藥?劑?師?及?其?他?專?業?人?士?。?在?我?們?的?研?發?人?員?中?,?有?36?名?擁有?醫?療?及?製?藥?科?學?等?領?域?的?博?士?學?位?,?304?名?擁?有?相?關?碩?士?學?位?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三十?日?,?我?們?合?共?584?名?研?發?人?員?中?的?超?過?150?名?有?超?過?10?年?的?醫?藥?健?康?行?業?相?關?研?發?經驗?。?584?名?研?發?人?員?中?,?有?467?名?從?事?研?究?開?發?及?註?冊?、?22?名?為?科?技?服?務?人?員?、?68?名?為?工程?技?術?人?員?、?27?名?為?輔?助?人?員?。?我?們?參?與?或?承?辦?了?多?項?政?府?資?助?的?藥?品?研?發?項?目?,?可?見我?們?的?研?發?能?力?廣?受?業?界?及?中?國?政?府?認?可?。?我?們?擁?有「?國?家?級?企?業?技?術?中?心?」,?合?資?格?成為?或?獲?認?可?為「?國?家?重?點?高?新?技?術?企?業?」、「?全?國?企?事?業?專?利?示?範?單?位?」、「?企?業?博?士?後?科研?工?作?站?」和「?國?家?級?創?新?型?企?業?」。

我們通過預算及內部審核管理研發費用。我們每年就各個附屬公司的研發項目、研發費用的進度及詳細預算展開三輪內部討論。我們的董事長、首席執行官以及戰略發展部、財務部、市場部、研發部、人力資源部及行政管理部主管參與有關內部討論。我們亦通過內部審核評估各附屬公司的研發表現。根據該項目的預期投資規模,我們研發項目的內?部?審?批?政?策?分?類?為「?重?要?項?目?」或「?正?常?項?目?」。「?重?要?項?目?」是?指?研?究?投?資?預?算?為?人?民幣5百萬元或以上的項目。該項目經附屬公司及本集團審閱及批準研究報告以及其預算通?過?內?部?討?論?評?估?後?方?可?進?行?。「?正?常?項?目?」是?指?研?究?投?資?預?算?少?於?人?民?幣?5?百?萬?元?的?項目?,?經?附?屬?公?司?有?關?部?門?批?準?及?於?本?集?團?進?行?必?要?的?備?案?後?方?可?進?行?。「?重?要?項?目?」須?首先由我們市場部、研發部、財務部的主管、首席執行官及企業技術中心審批,之後由市場?部?、?質?量?安?全?部?及?財?務?部?共?同?召?開?的?會?議?審?批?。「?正?常?項?目?」由?市?場?部?、?研?發?部?、?財?務部的主管及首席執行官審批。

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截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?的?研?發?費?用(?不?包?括?資?本?化?的?研?發?成?本?)分?別?為?人?民?幣?71.4?百萬?元?、?人?民?幣?119.9?百?萬?元?、?人?民?幣?189.4?百?萬?元?及?人?民?幣?101.7?百?萬?元?,?佔?我?們?同?期?製?藥分?部?外?部?收?入?總?額?的?3.1%?、?4.2%?、?4.9%?及?4.7%?。?我?們?的?研?發?費?用(?包?括?提?升?產?能?及?效?益的?研?發?費?用?及?資?本?開?支?)平?均?佔?製?藥?分?部?外?部?收?入?的?8%?至?10%?。?我?們?計?劃?專?注?於?以?下?進一步說明的重組人類胰島素、非布司他及人用狂犬病疫苗等在研產品。

於往績記錄期間,儘管我們來自新產品的收入一直在增加,但新產品貢獻的收入依然相對較少,原因在於新產品開發耗時且不確定,而新產品成功開發後成功商業化亦耗時。例如,新產品向大眾消費者消費之前需要花費時間以獲得政府部門批準及納入國家或省級醫療保險藥品目錄。此外,地方政府一般招標程序周期為至少兩年,因此,我們新的商業化產品或不能及時推出以參加投標。該等因素因而限制新產品於往績記錄期間為我們創造大量收入的能力。

以下為於最後可行日期,由我們的研發團隊開發的主要在研產品及其所處開發階段:

治療領域????????????產品????????????????????藥效????????????????????????????????????????????狀況

新陳代謝藥物????????重組人類胰島素??????????治療糖尿病??????????????????????????????????????已獲新藥物證書及???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????生產許可證,商???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????業生產設施正在???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????建設中

????????????????????非布司他????????????????治療高尿酸血癥及痛風????????????????????????????完成第三階段臨床???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????試驗

????????????????????賴脯胰島素??????????????治療糖尿病??????????????????????????????????????待審批臨床

????????????????????W?0903??????????????????治療糖尿病??????????????????????????????????????臨床前階段

????????????????????W1005???????????????????治療缺鐵性貧血??????????????????????????????????研發中????(i)

????????????????????溴甲鈉曲酮??????????????治療阿片類藥物引起的便秘????????????????????????待審批臨床

????????????????????P?0905??????????????????治療胃酸回流疾病、消化性潰瘍及消滅幽????????????研?發?中(?美?國?簡?略?新??????????????????????????????????????????????門螺旋桿菌???????????????????????????????????????藥?物?申?請?項?目?)(i)

????????????????????格列吡嗪控釋片??????????治療單用飯食控制不能達到良好效果的輕????????????研?發?中(?美?國?簡?略?新??????????????????????????????????????????????中度非胰島素依賴糖尿病???????????????????????????藥物申請項目)

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治療領域?????????產品???????????????藥效?????????????????????????????????????狀況

心血管系統藥物???Y?0802?????????????防治血小板聚集引起的心臟或腦循環問題?????研發中???(i)

?????????????????Y?0803?????????????治療高血壓???????????????????????????????待審批上市

?????????????????鹽酸法舒地爾及其???預防及減低與蛛網膜下腔出血手術有關的?????待審批上市???????????????????注射液?????????????腦血管痙攣及腦缺血風險

?????????????????P?0901?????????????治療心絞痛、變異型心絞痛、慢性穩定型?????研?發?中(?美?國?簡?略?新??????????????????????????????????????心絞痛及高血壓????????????????????????????藥?物?申?請?項?目?)(i)

?????????????????P?0903?????????????治療高血壓、冠心病、心絞痛及變異型心?????研?發?中(?美?國?簡?略?新??????????????????????????????????????絞痛??????????????????????????????????????藥?物?申?請?項?目?)(i)

?????????????????W1004??????????????預防深靜脈血栓、不穩定性心絞痛的缺血?????臨床前??????????????????????????????????????性併發癥及心肌梗塞

?????????????????非洛地平長效緩?????治療高血壓???????????????????????????????研?發?中(?美?國?簡?略?新???????????????????釋片?????????????????????????????????????????????????????????藥物申請項目)

?????????????????硝苯地平控釋片?????治療高血壓???????????????????????????????研?發?中(?美?國?簡?略?新????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????藥物申請項目)

腫瘤藥物?????????HLX?-01????????????治療非霍奇金氏淋巴瘤、慢性淋巴細胞性?????待審批臨床??????????????????????????????????????白血病

?????????????????HLX?-02????????????治療乳腺癌???????????????????????????????臨床前階段

?????????????????Z1001??????????????治療乳腺癌及直腸癌???????????????????????研發中???(i)

?????????????????帕洛諾司瓊及???????預防癌癥化療引起的急性及延遲噁心嘔???????待審批上市???????????????????其注射液???????????吐,預防術後噁心嘔吐

中樞神經系統?????伊潘立酮及其片劑???用於治療精神分裂癥???????????????????????待審批臨床藥物?????????????????文拉法辛片?????????治療重度抑鬱癥、廣泛性焦慮癥、社交焦?????待?審?批?上?市(?美?國?簡??????????????????????????????????????慮?癥(?社?交?恐?懼?癥?)及?恐?慌?癥??????略新藥物申請????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????項目)

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治療領域???????????產品??????????????????藥效???????????????????????????????????狀況

抗感染藥物?????????GL?001????????????????治療瘧疾???????????????????????????????臨?床?試?驗?—?BE?測?試

???????????????????GL?002????????????????治療瘧疾???????????????????????????????臨床前階段

???????????????????GL?003????????????????治療瘧疾???????????????????????????????待審批臨床

???????????????????G?0802????????????????治療細菌引致的各種感染疾病?????????????臨?床?II?期

???????????????????頭孢卡品酯????????????治療細菌引致的各種感染疾病?????????????臨?床?II?期

???????????????????阿莫西林控釋片????????治療細菌引致的各種感染疾病?????????????待審批臨床

???????????????????恩替卡韋??????????????治療成年人的慢性乙型肝炎病毒感染???????待審批上市

疫苗類?????????????人用狂犬病純化????????預防狂犬病?????????????????????????????待審批上市?????????????????????疫苗

???????????????????大流行流感裂解????????預防大流行流感?????????????????????????待審批臨床?????????????????????疫苗

???????????????????流感病毒亞單位????????預防流感???????????????????????????????待審批臨床?????????????????????疫苗

其他藥物???????????精氨酸????????????????治療肝昏迷及其他高氨血癥引發的精神病???待審批上市????????????????????(?原料藥)

???????????????????乙醯半胱氨酸??????????治療早期的肝功能衰竭及治療呼吸道感染???待審批上市????????????????????(?原料藥)

???????????????????Y?0805????????????????治療營養缺乏病癥???????????????????????研發中????(i)

???????????????????C1009?????????????????治療良性前列腺增生癥???????????????????臨床前階段

???????????????????美沙拉秦腸溶緩????????治療潰瘍性直腸炎???????????????????????臨床前階段?????????????????????釋片

(i)???該類研發項目不需要臨床試驗數據。

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下文為我們選出的主要在研產品說明。

重組人類胰島素利?用?重?組?DNA?技?術?生?產?的?重?組?人?類?胰?島?素?,?與?天?然?胰?島?素?有?相?同?的?結?構?和?功?能?,?可?調?節糖代謝,通過將葡萄糖轉變為糖原儲存於肌肉和肝臟內而促進肝臟、骨骼和脂肪組織對葡?萄?糖?的?攝?取?和?利?用?,?同?時?可?抑?制?糖?原?異?生?,?從?而?降?低?體?內?血?糖?水?平?。?根?據?IMS?,?於?二零?一?一?年?,?中?國?重?組?人?類?胰?島?素?市?場?的?估?算?規?模?為?人?民?幣?4,718.7?百?萬?元?,?於?二?零?零?九?年則?為?人?民?幣?3,056.5?百?萬?元?,?期?內?年?均?複?合?增?長?率?為?24.3%?。?目?前?中?國?重?組?人?類?胰?島?素?市場?90%?以?上?由?國?際?大?型?製?藥?企?業?佔?據?。

我們已為重組人類胰島素產品取得新藥物證書及生產許可證,目前正在進行生產設施建設。我們已為重組人類胰島素的製備方法登記專利申請。

非布司他非布司他是黃嘌呤氧化酶抑制劑,能抑制次黃嘌呤轉化為黃嘌呤以及黃嘌呤轉化為尿酸,適用於具有抽風癥狀的高尿酸血癥的長期治療。非布司他的功能與治療痛風的標準藥物別嘌醇相仿,但有效性和針對性均強於別嘌醇。目前暫無中國醫藥公司生產或銷售該?醫?藥?產?品?。?根?據?IMS?,?於?二?零?一?一?年?,?非?布?司?他?產?品?在?全?球?的?估?算?市?場?規?模?為?人?民?幣1,499.0?百?萬?元?。?目?前?,?非?布?司?他?未?在?中?國?銷?售?。

我們已完成臨床試驗,目前正在總結試驗結果,並已於二零一一年九月提交製造及銷售該產品的申請。我們預計於二零一二年取得非布司他的生產許可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。我們已為非布司他註冊五項專利。

人用狂犬病疫苗我們於二零一一年九月完成對大連雅立峰的收購,人用狂犬病疫苗隨即成為我們的在研項?目?。?人?用?狂?犬?病?疫?苗?乃?用?狂?犬?病?毒?固?定?毒?接?種?原?代?Vero?細?胞?,?培?養?後?收?集?病?毒?液?,?經濃縮、精製純化並加氫氧化鋁輔藥製成,使人體產生狂犬病毒免疫力,用於預防狂犬病。我們已完成該產品的臨床研究工作,正在準備向監管部門申請製造及銷售該產品的批準。我們目前預計將於二零一四年為人用狂犬病疫苗取得生產許可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。

恩替卡韋恩替卡韋為一種鳥嘌呤核苷類似物,對乙肝病毒多聚酶具有抑制作用,適用於病毒複製活躍、血清轉氨酶持續升高或肝臟組織學顯示有活動性病變的慢性成人乙型肝炎的治

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療?,?是?抗?肝?炎?病?毒?的?主?要?藥?物?。?根?據?IMS?,?於?二?零?一?一?年?,?恩?替?卡?韋?的?原?料?藥?及?片?劑?在中?國?的?估?算?市?場?規?模?為?人?民?幣?1,080.6?百?萬?元?,?於?二?零?零?九?年?則?為?人?民?幣?511.9?百?萬?元?,?期內?年?均?複?合?增?長?率?為?45.3%?。

我們已於二零一零年向國家食品藥品監督管理局提交恩替卡韋的製造及銷售申請,目前預計將於二零一三年取得生產許可證,並於同年將該產品正式在中國市場推出。

HLX?-01HLX?-01?是?一?種?單?克?隆?抗?體?,?用?於?治?療?B?細?胞?淋?巴?瘤?和?非?霍?奇?金?氏?淋?巴?瘤?。?單?克?隆?抗?體?具有生物活性單一、與抗原結合的特異性強等特點,代表了腫瘤治療領域的個人化治療的發?展?趨?勢?。?根?據?IMS?,?於?二?零?一?一?年?,?估?計?該?產?品?在?中?國?的?市?場?規?模?為?人?民?幣?590.6?百?萬元?,?於?二?零?零?九?年?則?為?人?民?幣?351.0?百?萬?元?,?期?內?年?均?複?合?增?長?率?為?29.7%?。

我?們?正?在?進?行?HLX?-01?產?品?的?臨?床?前?研?究?,?並?為?此?產?品?開?發?成?本?低?、?效?率?高?的?大?規?模?生產技術,計劃於二零一五年提交製造及銷售申請,目前預計將於二零一六年為其取得生產許可證,並於二零一六年正式推出市場。

生產於二零一二年六月三十日,我們位於中國上海、重慶、遼寧、湖北、廣西、湖南、廣東?、?江?蘇?、?河?北?和?四?川?的?18?個?藥?品?生?產?設?施?共?有?148?條?生?產?線?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十日?,?我?們?營?運?的?生?產?設?施?佔?地?超?過?200,000?平?方?米?,?樓?宇?及?單?位?的?總?建?築?面?積?則?超?過100,000?平?方?米?。?我?們?所?有?藥?品?生?產?設?施?已?取?得?中?國?相?關?生?產?許?可?證?及?許?可?證?,?主?要?包括?生?產?許?可?證?、?藥?品?生?產?質?量?管?理?規?範?認?證?證?書?及?其?他?必?要?的?生?產?批?文?。?請?參?閱「?監?管概?覽?—?藥?品?製?造?」。?我?們?已?獲?國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?有?關?在?全?國?銷?售?我?們?所?生?產?藥?品的必要執照及許可證,可在全國出售本集團所生產的產品。我們製藥時遵守嚴格且受密切監控的質量保證與安全監控程序。為獲取產品出口資格,於二零一二年六月三十日,在?我?們?148?條?生?產?線?中?,?五?條?原?料?藥?生?產?線?已?通?過?美?國?及?歐?盟?食?品?藥?品?監?督?管?理?部?門?認證、一條固劑藥物生產線及一條注射劑生產線已通過世衛的供應商資格預審認證,一條固劑藥物生產線已通過加拿大藥物監管機構的藥品生產質量管理規範現場認證。

於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?的?製?藥?分?部?有?超?過?9,000?名?僱?員?,?其?中?擁?有?高?級?職?稱?的有?149?名?、?擁?有?中?級?職?稱?的?有?516?名?以?及?擁?有?初?級?職?稱?的?有?844?名?。

我們生產不同劑型的藥品,包括藥片、膠囊、顆粒、粉針劑及液體針劑。

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我們相信,我們的生產專業技能及效率使我們能以具成本效益方式生產優質產品並以具競爭力的價格出售。於往績記錄期間,我們減少生產若干溢利率低的片劑及膠囊。下表載列所示期間我們的製藥設施的設計產能、實際產量及使用率等資料:

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度?????????????????????????????????????????????????????????截至六月三十日止六個月????????????????????????????????????????????????????????二零零九年???????????????????????????????二零一零年??????????????????????????????二零一一年??????????????????????????????二零一二年????????????????????????????????????????????????設計?????????????????使?用?率(?i?i?)??????設計?????????????????使?用?率(?i?i?)???設計?????????????????使?用?率(?i?i?)?????設計??????????????????使?用?率(?i?i?)產品劑形???????????????????????????單位?????????產?能(?i?)???產量???????(%)???????????????產?能(?i?)???產量???????(%)????????????產?能(?i?)???產量???????(%)??????????????產?能(?i?)???產量????????(%)

片劑及膠囊?.?.?.?.?.?.?????.???.???十億片╱粒????13.5??????????6.8???????50.3?????????????13.5???????????7.6???????56.2???????????14.7??????????7.4???????50.3????????????14.8????????????4.2???????57.2注射劑及小容量注射劑???????.???.???百萬支???????160.3?????????91.6???????57.1????????????160.3??????????99.9???????62.3??????????160.3????????135.8???????84.7???????????217.3???????????71.6???????65.9粉針劑?.?.?.?.?.?.?.?.?.???.???.???百萬支???????284.4?????????99.6???????35.0????????????284.4?????????104.4???????36.7??????????284.4????????181.2???????63.7???????????313.4??????????120.5???????76.9原料藥與中間體?.?.?.?.?????.???.???千噸?????????106.3????????104.5???????98.3????????????106.3?????????104.9???????98.7??????????106.3????????103.2???????97.1????????????43.3(?i?i?i?)?16.9????????78.1

(i)??????所示期間各種產品的設計產能以環保部門批準的產能計算。

(ii)?????等於所示期間的實際產量除以設計產能的百分比。

(iii)????由?於?新?生?源?於?二?零?一?二?年?搬?遷?,?我?們?原?料?藥?與?中?間?體?的?產?能?於?二?零?一?二?年?上?半?年?減?少?63,000?噸?。?該?產?????????能將於搬遷完成後增加,預計為二零一二年底。

我們已作出若干資本承諾擴充生產設施。我們正在擴充附屬公司新生源的氨基酸系列產品生產設施,預計將於二零一二年底完成。我們亦處於萬邦醫藥的重組人類胰島素產品的新設施建設中,預計將於二零一五年底完成。新生源的擴充項目所需總投資預計約人民?幣?100?百?萬?元?,?而?預?計?新?設?施?將?提?高?新?生?源?氨?基?酸?系?列?產?品?的?年?度?產?能?至?超?過?13,000噸?。?萬?邦?醫?藥?的?新?設?施?所?需?總?投?資?預?計?約?人?民?幣?500?百?萬?元?,?而?預?計?新?設?施?將?增?加?32?百萬支重組人類胰島素注射產品的年度產能。此次擴充及建設的資金來自銀行借款及我們經營產生的現金。

原材料及供應商我們藥品所用的原材料主要為必要的原料藥。我們向中國不同的第三方供應商採購原材料、包裝材料及輔料。我們向第三方採購原材料時,有關原材料的採購價根據同等質量材?料?的?現?行?市?價?而?定?。?我?們?藥?品?所?用?的?原?材?料?一?般?維?持?約?30?至?90?日?的?供?應?量?,?對?於?個?別較難獲取的原材料,我們會維持更高的存貨水平,於若干少有情況下,該等水平可長達一年。我們一般於交付貨品前向供應商支付已購貨品的全部或部分款項作為預付款項。對?於?任?何?尚?未?支?付?的?剩?餘?款?項?,?供?應?商?通?常?給?予?我?們?不?超?過?120?日?的?信?貸?期?。

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我們對製藥經營供應商精挑細選。我們制定並嚴格實施供應商評估制度,確保原材料符合適用的監管規定、達到我們的質量標準,以及滿足我們的製藥經營技術要求。我們要求供應商向我們提供已取得經營業務一切所需牌照及許可證的證明,包括營業執照、生產許可證、進口登記證、藥品生產質量管理規範或其他相關執照及其他相關文件。根據藥品生產質量管理規範標準,我們通過評估產品質量及質量控制系統來選擇供應商。我們亦從主要供應商訂購原材料樣本、使用此等樣本進行試產及測試試產產品的穩定性。我們須不時向省級藥品監管部門提報合資格的原料藥供應商名單。我們對主要供應商分級,並定期評估。於每個財務年度末,我們評估各供應商,並對所選擇的供應商進行全面評價。

我們一般向多個供應商採購原材料及用品,以增強議價能力並避免過份依賴單一供應商。根據中國藥品生產質量管理規範標準,醫藥產品的主要原料供應商須向國家食品藥品?監?督?管?理?局?省?級?分?局?登?記?。?我?們?大?部?分?醫?藥?產?品(?包?括?所?有?主?要?產?品?)的?每?種?主?要?原料一般有超過兩間註冊供應商,而每種輔料及包裝物料亦有超過兩間供應商。在非常有限的情況下,我們向單一供應商採購原料。例如,桂林南藥只向山之內製藥公司採購交沙霉素片的原料。我們通常會與該等獨家供應商簽訂長期供應協議,確保該等原料有穩定的供應。自該項產品投產以來,桂林南藥一直未曾遇到交沙霉素片原料供應短缺的問題。我們根據供應商的先進生產設施、質量穩定程度及環保技術的應用挑選合資格供應商。我們一般不會就製藥業務與主要供應商訂立長期合約。然而,我們業務經營的大部分原材料供應充足。我們相信,市面上已有我們絕大多數產品的替代原料供應商,因此流失任何單一供應商不會對我們的營運造成重大影響。根據我們的退貨政策,若原材料受到污染或損壞、未達我們規定的質量標準,或有效期已屆滿,我們可以將原材料退回供應商。於往績記錄期間及最後可行日期,我們醫藥製造業務的原材料及其他用品供應並無重大中斷,亦無因質量問題而經歷任何重大退貨事件。於往績記錄期間,我們此分部?每?年?有?超?過?1,500?間?供?應?商?。?此?分?部?大?多?數?的?主?要?供?應?商?均?為?化?學?、?製?藥?原?料?及?配?料的?獨?立?第?三?方?供?應?商(?惟?國?藥?控?股?除?外?)。?我?們?相?信?,?我?們?與?供?應?商?關?係?良?好?,?可?確?保?獲得醫藥製造業務所需原材料及用品的可靠供應;同時,我們各種原材料一般有替代來源,因此預期不難採購。

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銷售及營銷我們出售絕大部分處方藥予中國的藥品分銷商,該等分銷商再向醫院、診所、零售藥房及二級分銷商分銷該等醫藥產品。我們的非處方藥主要針對中國的零售藥房,並通過該等零售藥房向最終客戶銷售我們的藥品。下圖解釋我們業務分部於醫藥健康產業價值鏈的產品及收益流程:

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(iv)

(i)?????我?們?絕?大?部?分?藥?品?通?過?第?三?方?分?銷?商?分?銷?。?藥?品?製?造?附?屬?公?司?對?復?星?藥?業?的?銷?售(?計?入?分?部?間?銷?售?及????於?合?併?時?抵?銷?)有?限?。?復?星?藥?業?從?第?三?方?採?購?大?部?分?產?品?。?其?他?資?料?請?參?閱?本?招?股?章?程「?業?務?—?業?務?分????部?—?藥?品?分?銷?及?零?售?」。

(ii)????我們生產的藥品通過國藥控股的分銷網絡出售,分別佔我們於二零零九年、二零一零年及二零一一年????及?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?的?製?藥?分?部?外?部?收?入?2.9%?、?5.8%?、?7.8%?及?9.2%?。?我?們?預?期?隨?著????進一步加強與國藥控股的業務合作,該百分比將持續增長。

(iii)???其?他?醫?院?包?括?美?中?互?利?經?營?的?和?睦?家?醫?院?;?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?擁?有?美?中?互?利?18.52%?股?權?。

(iv)????我們的醫院包括我們持有大多數股權的醫院,如濟民腫瘤醫院及廣濟醫院。

除?於?中?國?銷?售?外?,?我?們?亦?將?部?分?成?品?、?原?料?藥?與?中?間?體(?如?克?林?黴?素?原?料?藥?及?青?蒿?琥?酯系?列?)出?口?到?海?外?市?場?,?包?括?美?國?、?歐?洲?及?若?干?非?洲?國?家?。?截?至?二?零?一?一?年?十?二?月?三?十一日止年度及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們的成品及原料藥與中間體的出口?收?入?分?別?為?人?民?幣?756.9?百?萬?元?及?人?民?幣?384.0?百?萬?元?。

我們銷售產品的所有主要市場均設有銷售代表,在各主要銷售產品市場建立起龐大的銷售及市場營銷網絡,加強對最終客戶的覆蓋。我們過往主要使用第三方銷售及市場營銷公司和機構向不同地區更多的客戶推廣及銷售我們的產品。在挑選第三方銷售團隊方面,我們使用包括經營規模、聲譽、網絡覆蓋、銷售人員質素及財務狀況的一套準則。

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為保障聲譽及服務質量,我們亦有針對該等第三方銷售團隊安排特定的人員或部門管理並提供支持與服務,包括設定銷售目標、人員培訓、檢查、監督及表現分析。我們主要根據治療領域及產品線劃分銷售團隊。

隨著製藥業務的進一步發展,我們意識到本身的銷售團隊更能有效地將醫藥產品向醫院及藥房等最終客戶進行學術推廣。因此,我們決定主要通過擴展本身的銷售團隊加強銷售。我們現時根據產品、地域範圍及市場需求,決定使用本身的營銷團隊或第三方銷售團?隊?。?我?們?有?全?面?政?策?管?理?銷?售?人?員(?包?括?但?不?限?於?對?銷?售?人?員?行?為?的?指?引?),?以?及?銷?售管理、產品分銷、收款及應收賬的管理政策。我們的銷售及營銷團隊負責推行整體營銷策略、推廣品牌活動及進行市場研究。我們的銷售代表主要負責向目標醫院及其他醫療機構推廣我們的產品。我們的銷售代表亦通過定期探訪及營銷活動,為醫生提供有關我們?產?品?的?最?新?資?訊?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?的?銷?售?及?營?銷?部?有?逾?1,500?名?銷?售及營銷代表,負責銷售產品及提供售後服務。我們計劃繼續擴充銷售團隊以支持收益增長。為了擴大銷售團隊,我們計劃加強招聘合資格的銷售人才、整合已收購公司的銷售團隊及獲取第三方銷售團隊。同時,我們亦利用第三方銷售團隊推廣我們的產品。

此外,我們通過提升產品知識及銷售技巧,繼續加強營銷能力。儘管我們的生產附屬公司一般僅推銷及銷售自身的產品,但我們現正整合主要產品的營銷及銷售業務。我們計劃加強營銷,擴大營銷團隊,按治療領域及主要產品或產品線制定全國統籌的營銷計劃,驅動產品的銷售增長。

於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?擁?有?超?過?2,000?間?分?銷?商?,?而?我?們?並?不?依?賴?任?何?單?一?分銷商分銷我們的醫藥產品。我們甄選分銷商前會先檢討及確保分銷商有遵從相關的藥品經營質量管理規範及醫藥產品標準,並且對營運實施嚴格監控,包括有關員工資歷、廠房、倉庫、檢驗設備及設施、管理及質量控制的標準。對於易受環境及溫度轉變影響的醫藥產品,我們會根據藥品經營質量管理規範評估分銷商於分銷該等產品時能否滿足所需條件,例如該等產品的若干特定溫度、濕度、處理、儲存及運輸要求。我們亦按若干其他準則挑選分銷商,包括信貸記錄、財政狀況、客戶組合、分銷網絡及市場排名。於往績記錄期間,主要由於中國藥品分銷行業經歷了市場整合,我們若干分銷商被其他分銷商併購,導致我們與若干分銷商的合作終止。此外,由於某些分銷商的業績較差或不理想,我們已終止與彼等的關係。倘我們決定終止與一間分銷商合作,為確保此分銷商的剩餘庫存得到妥善的銷售,我們一般會將此分銷商的剩餘庫存分派至同一地區與我們擁有良好關係並擁有此存貨的額外銷售能力的其他分銷商,避免引起任何潛在的聲譽風

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險。我們亦要求已終止的分銷商盡快與我們結清任何未償還結餘。我們持續增加分銷商及擴充銷售網絡。由於我們的分銷商數目眾多,終止及替換若干分銷商的影響十分有限。

下表載列所示期間我們分銷商數目的變動:

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????六月三十日止?????????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度??????????????????六個月???????????????????????????????????????????????????????????二零零九年?????二零一零年????二零一一年?????二零一二年

於期初?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????.???.???.???.???.???.???.???????2,462??????????2,030?????????2,007??????????2,323新增的分銷商?.?.?.?.?.?????????.???.???.???.???.???.???.?????????678????????????561???????????855終止現有的分銷商?.?.???????????.???.???.???.???.???.???.???????1,110????????????584???????????539分?銷?商?淨?增?加(?減?少?)???.???.???.???.???.???.???.????????(432)???????????(23)??????????316???????????(238)於期末?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????.???.???.???.???.???.???.???????2,030??????????2,007?????????2,323??????????2,085

此外,我們受惠於國藥控股的龐大藥品分銷網絡、知名品牌和全方位物流服務。於二零零?九?年?、?二?零?一?零?年?及?二?零?一?一?年?,?按?照?銷?售?額?計?算?,?我?們?醫?藥?產?品?分?別?有?人?民?幣?67.8百?萬?元?、?人?民?幣?165.9?百?萬?元?及?人?民?幣?297.4?百?萬?元?通?過?國?藥?控?股?分?銷?網?絡?進?行?分?銷?,?佔我?們?製?藥?分?部?外?部?收?入?的?2.9%?、?5.8%?及?7.8%?,?期?內?年?均?複?合?增?長?率?達?109.4%?。?截?至?二?零一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?製?藥?分?部?外?部?收?入?的?9.2%?來?自?通?過?國?藥?控?股?分?銷?網?絡銷售我們的產品。隨著我們與國藥控股加強合作,預計該比例將持續增加。

我們一般與分銷商訂立分銷協議。一般分銷協議或會訂明我們產品的銷量目標及價格,儘管協議並無包含對未達銷量目標施加任何罰款或處罰的條款。於往績記錄期間,我們並無因分銷商無法達到分銷協議規定的銷量目標,對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響,而大幅降低或停止給予任何分銷商價格折扣或其他優惠待遇,或終止任何分銷協議。我們可能降低或取消對未達銷量目標分銷商的價格折扣及其他優惠待遇,倘彼等始終不能達標,則終止該等分銷商。該等分銷協議大多不會禁止分銷商分銷競爭產品。如分銷商違反相關分銷協議,須就此負起賠償責任,亦有義務向我們彌償違反協議所導致的損失。

根據我們的標準分銷協議,倘分銷商被發現於指定地區以外進行銷售活動,我們有權終止有關分銷商的分銷權。於往績記錄期間,就我們所知,概無分銷商嚴重違反分銷協議。倘協議方同意,該等分銷協議可予續期。我們亦與部分分銷商訂立銷售協議,當中列明我們的產品售價、數量及交付物流詳情,但不設銷售目標。

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我們一般於交付貨品前向分銷商收取已售貨品的全部或部分款項作為預付款項。對於任何?尚?未?支?付?的?剩?餘?款?項?,?我?們?通?常?會?給?予?分?銷?商?最?多?30?至?60?日?的?信?貸?期?。?我?們?一?般?只?接受瑕疵品的退貨。於往績記錄期間,我們並無遭遇任何重大退貨。我們的銷售代表亦會定期與醫院聯繫,以評估分銷商的表現。我們的分銷商一般擁有穩健的信貸記錄及穩定的現金流,分銷商向我們付款亦不曾出現任何重大延遲。就董事所知悉,除國藥控股及復星藥業外,我們全部分銷商均為獨立第三方藥品分銷公司。

下表載列我們製藥分部收入的明細:

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????六月三十日止??????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度????????????????????????????六個月??????????????????????????????????????????????二零零九年?????????二零一零年????????二零一一年????????二零一二年?????????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

分部間收入??—?來自復星藥業?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????2,034???????????????255???????????????549??—?來自其他附屬公司?.?.?.?.?.?????????????????????4,608???????????????565?????????????????63

??內部收入總額?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????6,642???????????????820???????????????612

外部收入??—?來自原料藥的銷售?.?.?.?.?.??????????????????812,009???????????917,856?????????1,102,654????????????502,871

??—?來自國藥控股的銷售?.?.?.?.????????????????????67,817??????????165,905???????????297,392????????????199,140

??—?來自向第三方分銷商及????第三方零售藥房的銷售?.?????????????????1,427,265?????????1,754,169?????????2,430,778?????????1,473,865

??外部收入總額?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????2,307,091?????????2,837,930?????????3,830,824?????????2,175,876

分部收入總額?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????2,313,733?????????2,838,750?????????3,831,436?????????2,176,790

產品定價於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?在?我?們?生?產?的?625?種?醫?藥?產?品?中?,?有?477?種(?或?76.3%?)被?列?入國?家?醫?療?保?險?藥?品?目?錄?,?包?括?我?們?全?部?19?種?主?要?處?方?藥?,?我?們?有?額?外?122?種?醫?藥?產?品?被列?入?省?級?醫?療?保?險?藥?品?目?錄?,?該?等?藥?品?受?中?國?政?府?或?相?關?省?政?府?的?零?售?價?管?制?所?限(?不論?是?固?定?零?售?價?或?是?最?高?零?售?價?)。?我?們?其?餘?產?品?一?般?不?受?零?售?價?管?制?所?限?。?對?於?價?格不受管制的產品,我們參考若干因素訂定零售價,包括市場趨勢、供求水平變動、產品成本,以及市場上競爭產品的價格。

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?我們的產品以批發價售予分銷商,分銷商再將該等產品售予中國的醫院及醫療機構。中?國?政?府?機?關?並?無?限?制?醫?藥?製?造?商(?如?我?們?本?身?)向?分?銷?商?出?售?產?品?的?批?發?價?。?然?而?,?如?果藥品零售價受重大管制及經大幅調整,我們向分銷商出售有關藥品的批發價亦可能受?到相應影響。

?於?二?零?一?一?年?三?月?,?國?家?發?改?委?調?低?若?干?藥?品?的?最?高?零?售?價?,?我?們?有?11?種?產?品?受?影?響?,?包括三種主要產品心先安、邦坦及悉暢。該三種主要產品合共的銷售收入,於截至二零?零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十?日?止?六?個?月?分?別?佔?我?們?總?收?入?的?2.6%?、?6.5%?、?5.0%?及?5.2%?。?於?二?零?一?一?年?八?月?,?國?家?發?改委調低若干藥品的最高零售價,我們有五種產品受影響,包括一種主要產品萬蘇平,?合共於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?分?別?佔?我?們?總?收?入?的?2.4%?、?2.3%?、?2.1%?及?1.9%?。?於?二?零?一?二?年三月,國家發改委調低若干藥品的最高零售價,影響我們的一種主要產品阿拓莫蘭,?其於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?分?別?佔?我?們?總?收?入?的?7.8%?、?8.7%?、?7.5%?及?7.9%?。?於?二?零?一?二?年?九月,國家發改委再次調低若干藥品的最高零售價,我們有十種產品受影響,包括三種?主要產品邦亭、蘇可諾及怡寶。該三種主要產品合共的銷售收入,於截至二零零九年、?二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個?月?分?別?佔?我?們?總?收?入?的?2.1%?、?3.3%?、?3.7%?及?5.7%?。

?通常,我們按低於隱含的最高醫院採購價的價格向分銷商出售我們製造的藥品,而最高?醫院採購價低於價格管制下的最高零售價。因此,我們對分銷商的藥品售價及最高醫院?採購價從未超過價格管制所允許的最高零售價。於往績記錄期間,受上述國家發改委價?格調整影響的多數產品經修訂的最高零售價及隱含的最高醫院採購價,仍然高於我們在?當時的法定招標程序中的實際成功中標價格。因此,對於我們受價格管制變動影響的產?品的收益及毛利率,此等調整的影響有限。於最後可行日期,除二零一一年三月、二零?一一年八月、二零一二年三月及二零一二年九月的調整外,國家發改委自二零零九年一?月?一?日?起?並?無?調?低?我?們?主?要?產?品?的?最?高?零?售?價?。?其?他?資?料?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?55?至?56?頁「?風?險?因?素?-?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?-?我?們?的?各?個?業?務?分?部(?包?括?我?們?生?產?及?分?銷?的?絕?大?部?分?藥?品?)須?受?到?中?國?政?府?的?價?格?管?制?或?其?他?價?格?限?制?」及?第?129?至?132?頁「?監?管?概?覽?—?價?格?管?制?」。

?我們嘗試通過技術創新及增加產品,提高規模效益、調整產品組合及研發保險藥品目錄?外的高端新產品來減低該影響。由於中國政府鼓勵醫藥研發,政府就創新藥及首仿藥定?價傾向高於常規仿製藥,令該等新產品的利潤較高。擴大生產令我們可以達到更高規模?效益,並降低我們藥品的平均成本。我們亦調整產品組合,以專注於生產利潤較高的藥

?????????????????????????????????????????????????????–?197?–???????????????????????????????????????????????業??務

品,並淘汰受價格管制影響而利潤較低的產品。銷售予我們自身分銷網絡的產品的批發價與銷售予第三方分銷商的產品的批發價並無不同。

公立醫院及醫療機構絕大部分的藥品採購須按法定招標過程進行,該等產品的製造商則於過程中投標。投標程序由國家或省政府籌辦,一般每年舉辦兩次。相關政府機關已建立專家數據庫,從中隨機挑選醫藥專家及臨床醫療專家,組成正式的評標委員會,再由該委員會負責評標,並根據若干準則選擇製造商,包括投標價、質量、臨床效用,以及製造商的聲譽和服務質素。我們聯同或透過分銷商定期參與相關法定招標過程。我們擁有內部程序識別、評估並選擇投標的藥品。就我們曾參與的法定招標程序而言,我們於往?績?記?錄?期?間?的?總?成?功?率?高?於?70%?。?我?們?於?法?定?招?標?過?程?中?與?分?銷?商?互?相?合?作?,?利?用?我們的行業專業知識、市場信息及產品質量,力求提高整體投標地位及增加中標數目。得標價即為醫院採購價,亦即分銷商向醫院銷售產品的價格,並為決定我們向分銷商出售產品的售價的部分考慮因素。招標程序結束後,我們的分銷商會收到醫院訂單,當中列明藥品的品牌、數量及種類,分銷商再按訂單分銷我們的產品。

藥品分銷及零售

藥品分銷

國藥控股於二零零三年一月,上海復星產業投資與中國醫藥集團共同成立國藥控股,分別持有其49%?及?51%?股?權?。?於?二?零?零?四?年?五?月?,?上?海?復?星?產?業?投?資?將?其?於?國?藥?控?股?的?49%?股?權?轉讓予本集團。於最後可行日期,我們為國藥控股的第二大實益股東,在其董事會中擁有四名代表。根據國藥控股刊發的資料,其於二零一一年在中國經營最大的藥品分銷網絡。

根據國藥控股刊發的資料,於二零一二年六月三十日,國藥控股主要通過中國的地區多元?分?銷?網?絡(?包?括?50?個?遍?佈?中?國?30?個?省?、?自?治?區?及?直?轄?市?的?分?銷?中?心(?二?級?分?銷?公?司?))分?銷?全?部?處?方?及?非?處?方?藥(?包?括?中?西?品?牌?藥?及?仿?製?藥?),?以?及?醫?藥?健?康?產?品?及?醫?療?補?給品?。?國?藥?控?股?的?直?接?客?戶?達?中?國?醫?院?總?數?的?74.0%?,?其?中?對?中?國?最?高?級?別?的?三?級?醫?院?覆蓋?率?達?93.8%?。?根?據?國?藥?控?股?刊?發?的?資?料?,?國?藥?控?股?亦?通?過?分?銷?網?絡?向?其?他?分?銷?商?、?零售?藥?房?及?其?他?顧?客(?包?括?零?售?連?鎖?藥?店?、?獨?立?藥?店?、?小?區?診?所?及?其?他?醫?藥?健?康?機?構?)分銷處方藥、非處方藥及醫藥健康產品。

我們受惠於國藥控股的龐大藥品分銷網絡、知名品牌和全方位物流服務。於二零零九年?、?二?零?一?零?年?及?二?零?一?一?年?,?按?照?銷?售?額?計?算?,?我?們?醫?藥?產?品?分?別?有?人?民?幣?67.8?百?萬元?、?人?民?幣?165.9?百?萬?元?及?人?民?幣?297.4?百?萬?元?通?過?國?藥?控?股?分?銷?網?絡?進?行?分?銷?,?佔?我?們

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製?藥?分?部?外?部?收?入?的?2.9%?、?5.8%?及?7.8%?,?期?內?年?均?複?合?增?長?率?達?109.4%?。?截?至?二?零?一?二年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?製?藥?分?部?外?部?收?入?的?9.2%?來?自?通?過?國?藥?控?股?分?銷?網?絡?銷?售我們的產品。隨著我們加強與國藥控股合作,預計該百分比將持續增加。同時,作為國藥控股的第二大實益股東,我們亦分享了國藥控股快速增長所帶來的溢利。於二零零九年、二零一零年及二零一一年以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們應佔國藥產?投(?國?藥?控?股?的?控?股?股?東?)溢?利?產?生?的?淨?溢?利?分?別?為?人?民?幣?352.7?百?萬?元?、?人?民?幣?390.3百?萬?元?、?人?民?幣?509.2?百?萬?元?及?人?民?幣?305.9?百?萬?元?。

我們的藥品分銷業務我們通過復星藥業經營的分銷網絡分銷藥品及醫藥健康產品。復星藥業為我們復美大藥房的唯一供應商,亦為主要在上海其他零售藥房、醫療機構及藥品分銷商的供應商。於往績記錄期間,我們亦通過浙江復星分銷藥品及醫藥健康產品。截至二零零九年、二零一?零?年?及?二?零?一?一?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?,?來?自?浙?江?復?星?的?收?入?分?別?為?人?民?幣?235.6百?萬?元?、?人?民?幣?263.3?百?萬?元?及?人?民?幣?118.5?百?萬?元?,?分?別?佔?我?們?同?期?外?部?收?入?的?6.1%?、5.8%?及?1.8%?。?我?們?於?二?零?一?一?年?六?月?出?售?於?浙?江?復?星?的?股?權?予?國?藥?控?股?,?作?為?我?們?整?合分?銷?經?營?戰?略?的?一?部?分?。?出?售?浙?江?復?星?所?得?的?現?金?對?價?為?人?民?幣?36.7?百?萬?元?,?乃?按?照?獨立第三方機構的估值計算所得。

零售藥房我們主要通過經營復美大藥房及金象大藥房從事零售藥房業務,並已成功於上海及北京的零售藥房市場建立領先地位。於二零一二年六月三十日,根據北京市藥品監督管理局的資料,按店舖數目計算,我們的金象大藥房為北京最大型的單一品牌零售藥房。於二零一二年六月三十日,根據上海市藥品監督管理局的資料,按店舖數目計算,我們的復美大藥房為上海藥店最大型的單一品牌零售藥房。我們於二零零一年成立復美大藥房旨在進軍醫藥零售業務。過去數年,復美大藥房已成為上海零售藥房的領先品牌,並於二零?一?二?年?六?月?三?十?日?擴?大?其?網?絡?至?470?間?藥?房?。?金?象?大?藥?房?原?來?乃?國?有?零?售?連?鎖?藥?房?,主要在北京擁有業務及營運,並已成為領先的地方零售藥房品牌。我們參與金象二零零一年的重組,而金象大藥房在重組之後成為我們的聯營公司。我們於二零一零年十二月收購及整合金象大藥房。自此以後,金象大藥房繼續以北京市場的零售製藥業務為重點,並保留其品牌名稱金象。至於復美大藥房及金象大藥房各有獨立的地域重點、分銷與物流系統及管理結構,該兩個品牌互相之間並不構成直接競爭或蠶食彼此的市場份額。

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零售網絡我們於北京、上海、天津、四川、河北、山西、山東及內蒙古經營零售網絡。於二零一二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?的?零?售?藥?房?網?絡?包?括?670?間?零?售?藥?房?,?其?中?146?間?為?直?營?零?售?藥房?,?524?間?為?加?盟?藥?房?。?下?表?載?列?於?所?示?日?期?我?們?的?直?營?零?售?藥?房?及?加?盟?藥?房?的?數?目?:

????????????????????????????????????????????????????????????????????????於十二月三十一日??????????????????????????????????????????????????於二零一二年??????????????????????????????????????????????二零零九年??????????????????????二零一零年??????????????????????二零一一年??????????????????????六月三十日???????????????????????????????????????直營????????????????????????????直營????????????????????????????直營????????????????????????????直營省份???????????????????????????????零售藥房?????加盟藥房????總計???零售藥房?????加盟藥房????總計???零售藥房?????加盟藥房????總計???零售藥房?????加盟藥房????總計

上海?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????65???????????302????367?????????70???????????323????393?????????71???????????380????451?????????75???????????395????470北京?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????64???????????108????172?????????60???????????101????161?????????56???????????103????159?????????55???????????108????163其他地區?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????25?????????????8?????33?????????16?????????????7?????23?????????18????????????23?????41?????????16????????????21?????37

總計?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????154???????????418????572????????146???????????431????577????????145???????????506????651????????146???????????524????670

(i)???????藥店數目包括我們於二零一零年十二月已獲取大部分股權的金象大藥房旗下零售藥房。

我們認為,零售業務的持續發展及成功取決於我們是否能夠繼續增設新的藥房。我們的零售藥房擴展計劃致力於在原有市場增加店舖,同時積極拓展新市場,以金象大藥房為依託,擴展我們在華北市場的零售藥房覆蓋;以復美大藥房為依託擴展長江三角洲市場的零售藥房覆蓋。於往績記錄期間,我們零售藥房數目增加,主要由於加盟藥房增加所致。於往績記錄期間,直營零售藥房的數目略有下降,主要由於我們關閉北京以外的多間直營零售藥房,令金象品牌零售藥房的數目減少。我們於二零一零年十二月整合金象大藥房。我們的擴展戰略重點在於我們整個零售藥房網絡的整體增長及增長較佳的藥房。我們特別專注於增加加盟藥房的數目。我們會評估店舖表現,並對加盟藥房的服務質量及其對加盟協議條款的遵守情況進行有效的管理。我們認為,在合適區域市場增加新藥房及不斷優化調整佈局,是我們在目前環境中有效競爭,以及在我們零售藥房運營的醫藥零售市場中保持領先地位的必要策略。

直營零售藥房於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?有?146?間?直?營?零?售?藥?房?,?絕?大?部?分?位?於?上?海?及?北?京?,?其中復美大藥房主要集中於上海,而金象大藥房則主要集中在北京及附近區域。我們精心挑選店舖位置,力爭增大客流量,使店面顯眼、位置便捷。我們的零售藥房絕大部分位於建設完善的居民小區或黃金零售地段。

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加盟藥房於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?有?524?間?加?盟?藥?房?,?其?中?絕?大?部?分?位?於?上?海?及?北?京?。?我們向加盟藥房授予零售品牌經營權,讓其以我們的零售品牌之名經營,加盟藥房須就此支付一次性的加盟費及隨後的年度管理費。此外,我們的加盟藥房使用我們的中央信息科技系統監察存貨情況及管理藥店營運,我們收取的年度管理費中亦包括上述系統的維護費用。

下表載列於往績記錄期間我們加盟藥房的變動:

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????六月三十日?????????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度?????????????????止六個月?????????????????????????????????????????????????????????二零零九年???????二零一零年????二零一一年??????二零一二年

於年初╱期初?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????394??????????418????????????431新增的加盟商?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????35???????????37??????????????91終止的現有加盟商?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????????(11)??????????(24)???????????(16)????????????(7)加盟商的淨增加?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????24???????????13??????????????75於年末╱期末?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????418??????????431????????????506

我們通過檢查銷售水平、服務質量及遵守特許經營協議條款情況等方面,定期檢討及評估加盟藥房的表現。倘若此檢討結果不能令人滿意,我們可選擇終止與該等加盟藥房合作。

根?據?我?們?的?特?許?經?營?協?議?條?款?,?我?們?要?求?加?盟?商?履?行?一?系?列?責?任?,?包?括?:?(i)?以?我?們?的?零售?藥?房?品?牌?之?名?經?營?;?(ii)?向?我?們?採?購?產?品?;?(iii)?持?有?營?運?及?店?舖?設?施?所?需?的?一?切?許?可?證及?牌?照?;?(iv)?聘?用?合?資?格?的?專?業?人?員?及?僱?員?;?及?(v)?保?持?我?們?統?一?的?店?面?設?計?。

根據特許經營協議,我們為加盟商提供各種服務以確保我們的產品銷售,當中服務包括管理人員和僱員培訓計劃、廣告及市場營銷活動。我們亦定期視察加盟藥房,以維持我們的質量標準及品牌聲譽。目前,復美大藥房的加盟藥房全部產品均向我們採購。我們向該等加盟藥房供應產品及監控其質量。金象大藥房的加盟藥房除向我們採購產品外,在往績記錄期間亦向其他供應商採購產品。我們並無於加盟協議中限定加盟藥房向我們進貨的最低採購額。我們的特許經營協議一般於協議日期起計三至五年屆滿,惟經協議雙方同意,加盟安排可續訂或延期。我們向加入我們復美大藥房或金象大藥房旗下零售網絡的各個加盟商收取一次性加盟費用。此一次性加盟費根據市場需求、我們零售藥店品牌的聲譽和市場地位及上海或北京零售醫藥網絡的現行市場加盟費用等因素來釐定。

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根據相關規定,我們一般在一個零售區僅成立一間零售藥房。由於零售藥房主要服務周邊居民,本公司各直營藥房與加盟藥房之間相距甚遠,從而使該等藥房之間僅存在有限的互相競爭及市場蠶食。此外,我們對醫藥零售網絡擁有嚴格的內部價格控制政策,因此?我?們?零?售?網?絡(?無?論?直?營?藥?房?或?加?盟?藥?房?)的?醫?藥?產?品?均?統?一?定?價?。

於往績記錄期間,復美大藥房的店舖數目增加,主要是由於我們新開直營藥房及加盟藥房,而金象大藥房的店舖數目減少,主要由於某些現有門店關閉。我們於二零一零年十二月收購金象大藥房後,我們整合其業務,並關閉並未達到我們的表現標準或戰略需要的若干店舖。我們關閉兩個品牌的某些直營藥房並終止某些加盟藥房,此乃由於彼等未能滿足包括創收能力、服務質量、盈利水平等經營表現標準,以及未能遵守我們的內部指引或特許經營協議。下表載列於往績記錄期間我們零售藥房數目的變動:

金象大藥房????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????六月三十日???????????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度?????????????止六個月???????????????????????????????????????????????????????????二零零九年???????二零一零年???二零一一年???二零一二年

於年初╱期初?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????????213??????????205??????????184新增的零售藥房?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????????5????????????2???????????27終止現有的零售藥房?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????????(13)?????????(23)?????????(11)???????????(6)零?售?藥?房?的?淨?增?加?╱(?減?少?).?.?.?.?.?.?.?.??????????????????(8)?????????(21)??????????16於年末╱期末?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????????205??????????184??????????200

復美大藥房????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????六月三十日???????????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度?????????????止六個月???????????????????????????????????????????????????????????二零零九年???????二零一零年???二零一一年???二零一二年

於年初╱期初?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????????333??????????367??????????393新增的零售藥房?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????????????36???????????43???????????75終止現有的零售藥房?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????????(2)?????????(17)?????????(17)???????????(5)零售藥房的淨增加?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????????34???????????26???????????58於年末╱期末?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????????367??????????393??????????451

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店舖經營我們已發展出統一而鮮明的店舖色彩配搭及設計規格,以推廣零售藥房的企業形象。我們各間零售藥房均僱有具有資格認證的駐店藥劑師,主要負責為顧客提供諮詢服務及協助配製處方藥。此外,我們定期為店舖員工及藥劑師進行有關醫療信息、營養信息、銷售及顧客交流技巧的培訓計劃,亦定期為地區經理、高級經理及管理人員提供管理培訓。

我?們?經?營?兩?個?網?絡?醫?藥?零?售?平?臺?,?即?金?象?大?藥?房?的?金?象?在?線?(www.jxdyf.com)?,?於?二?零?一一?年?被中?國?商?務部?授?予「電?子?商?務示?範?企?業」,?及?復?美大?藥?房?的導?藥?網?(www.daoyao.com)?。我們的網絡平臺向我們的製藥分部及第三方的分銷商採購醫藥產品,並主要向北京地區和?上?海?地?區?的?客?戶?出?售?超?過?9,000?種?產?品?。?通?過?該?等?網?絡?平?臺?,?我?們?主?要?出?售?非?處?方?藥及醫藥健康產品。我們聘請第三方向最終客戶提供物流服務交付醫藥產品。於最後可行日期,我們已取得所有必要的互聯網絡銷售醫藥產品的執照和許可證,包括互聯網藥品交易服務資格證書及互聯網藥品信息服務資格證書。

產品及服務我們為顧客提供便利的專業配藥服務及多種醫藥健康產品。我們的零售產品可大致分為以下類別:

.????處方藥。?我們僅按醫生及其他持執照的醫療服務工作者開具的藥方配製處方藥。?????我們具有資格認證的駐店藥劑師核實所有藥方是否有效、準確及完整。

.????非處方藥。????????主要包括治療常見疾病的西藥及中藥。

.????醫藥健康及個人護理產品。?主要包括多種醫藥健康補充劑、維生素、礦物質及飲?????食產品、皮膚護理、生髮及美容產品與化妝品及季節性醫藥。

店舖經營的發展很大程度上取決於我們能否向消費者提供種類繁多的優質藥品。因此,我們零售藥房業務的成功取決於是否能夠與供應商保持友好及穩定的關係。我們直接或間?接?通?過?我?們?的?分?銷?業?務(?包?括?國?藥?控?股?)向?多?家?第?三?方?製?造?商?及?分?銷?商?購?買?零?售?貨品,同時,我們亦向我們自身的製藥分部購買產品。

我們相信,我們絕大部分存貨均有充足備選替代供應商或產品,故流失任何供應商不會對我們的業務造成重大影響。雖然我們一般不與主要供應商訂立長期書面合約,但於往

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績記錄期間,在維持可靠的醫藥來源供應方面並無遭遇重大困難,亦無因質量問題而經歷任何重大退貨事件,故我們普遍預計我們的零售藥房所售醫藥產品及其他產品供應充足。

營銷及推廣我們店舖經營的市場營銷活動主要由總部負責,使我們可集中市場營銷努力,同時我們亦某程度上賦予各零售店舖自行開展營銷活動的自主權。我們於選定報章及公共交通運輸系統的廣告牌及座位定期刊登廣告,以提升我們的品牌。此外,對於醫藥健康及個人護理產品,我們亦與產品供應商及製造商聯合參加市場營銷及促銷活動,主要包括以我們的標誌設計的訂製產品包裝、店內產品促銷及展示以及周期性推出特別折扣。

與國藥控股的關係於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?實?益?持?有?國?藥?控?股?的?32.1%?股?權?,?並?在?國?藥?控?股?董?事?會?中?擁?有?四名?代?表?,?彼?等?均?為?非?執?行?董?事?。?該?等?非?執?行?董?事?為?(i)?我?們?的?執?行?董?事?兼?董?事?長?陳?啟?宇?先生?,?(ii)?我?們?的?非?執?行?董?事?汪?群?斌?先?生?,?(iii)?我?們?的?監?事?會?主?席?柳?海?良?先?生?,?及?(iv)?我?們的高級副總經理范邦翰先生。

就?分?銷?而?言?,?我?們?的?附?屬?公?司?復?星?藥?業?是?我?們?復?美?大?藥?房(?於?上?海?地?區?營?運?)的?獨?家?藥品分銷商。儘管復星藥業不在上海以外地區分銷任何產品,其亦向上海的其他第三方藥房分銷產品,故此與國藥控股在上海的分銷業務構成競爭。我們與國藥控股在上海的藥品分銷業務方面的競爭有限,因為與國藥控股相比,復星藥業分銷業務的規模很小。截至二零一二年六月三十日止六個月,復星藥業向第三方所作外部銷售的收益為人民幣324.5?百?萬?元?,?僅?佔?二?零?一?二?年?同?期?國?藥?控?股?藥?品?分?銷?業?務?收?益?人?民?幣?62,889.4?百?萬?元?的0.5%?。

就零售而言,國藥控股本身亦在上海和北京經營零售藥房,該等藥房與我們的復美大藥房及金象大藥房構成競爭。於二零一二年六月三十日,根據北京市藥品監督管理局提供的資料,以藥房數目計,我們的金象大藥房為北京最大的單一品牌零售藥房。於二零一二年六月三十日,根據上海市藥品監督管理局的數據顯示,以藥房數目計,我們的復美大藥房為在上海最大的單一品牌零售藥房。就零售而言,我們與國藥控股的競爭程度有限,因為中國當地政府亦有規定零售藥房之間保持最小間距的法規及指引。由於零售藥房的大部分收入來自當地居民,該等法律及法規已限制及減少我們的零售藥房網絡與國藥控股零售藥房網絡之間的競爭。

作為我們策略的一部分,我們已採納運用國藥控股覆蓋全國的強大分銷網絡,及利用第三方分銷商在若干治療領域或地域的優勢,在全國各地有效的分銷藥品的做法。我們亦計?劃?確?保?復?星?藥?業?,?目?前?作?為?復?美?大?藥?房?零?售?連?鎖?店(?復?星?藥?業?的?最?大?客?戶?)的?唯?一?供

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?應商,將繼續專注於及增強在上海的醫藥產品分銷業務。因此,我們認為我們的業務與?國藥控股業務之間的競爭微不足道。

?醫療服務?隨著中國經濟發展,優質醫藥健康服務的需求日益增長,高端、專科及綜合醫療服務市?場出現大量的發展機會。為把握該等發展機會,自二零零九年起,我們一直積極尋求投?資?於?或?經?營?醫?療?服?務?機?構?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?持?有?美?中?互?利?18.52%?股?權?,?我?們?目?前?通過美中互利旗下的和睦家醫院參與高端醫療服務行業。根據美中互利的年度及中期報?告,截至二零零九年及二零一零年三月三十一日止年度、截至二零一零年十二月三十一?日?止?九?個?月?及?截?至?二?零?一?一?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?,?其?收?益?分?別?為?171.4?百?萬?美?元?、?171.2?百?萬?美?元?、?136.7?百?萬?美?元?及?114.4?百?萬?美?元?,?其?收?入?淨?額?分?別?為?5.0?百?萬?美?元?、?8.2?百?萬?美?元?、?5.8?百?萬?美?元?及?3.2?百?萬?美?元?。?根?據?我?們?與?美?中?互?利?的?協?議?,?在?若?干?條?件?規?限?下,我們獲準提名兩名代表參加美中互利的董事會選舉,倘我們的提名人士符合必要的?標準且經美中互利的董事會提名及管治委員會批準,則將增至九名代表。該等標準包括?擁有足夠的私人企業從業經驗、普遍接受美中互利的使命及戰略、符合納斯達克規則的「?獨?立?」及?美?國?證?券?法?的?規?定?、?美?中?互?利?的?道?德?及?合?規?計?劃?的?其?他?政?策?的?資?格?。?該?醫?院?網絡在北京、上海、天津及廣州等地向在華的外籍人士、越來越多的中國中產及富裕人?士為主的人群提供高端醫療服務。

?另外,我們通過位於安徽省合肥市的濟民腫瘤醫院提供腫瘤專科醫療服務。我們亦於二?零一一年十二月開始經營位於湖南省岳陽市的綜合醫院廣濟醫院。我們的醫療服務團隊?具有醫療服務投資管理方面的專業知識和豐富經驗,通過醫療服務行業市場細分化來搶?佔醫療服務產業中的競爭範圍,打造整體醫療服務產業中的獨特優勢。我們將集中目前?在醫療技術、管理、人才、資金等方面的資源,在此板塊加速發展新醫療技術研發、標?準化管理,擴大業務,實現規模化發展。我們相信憑藉我們對高端及專科領域的戰略投?資,以及繼續對醫療服務的資源優化配置,不僅能讓我們抓住中國快速發展的醫療服務?市場帶來的龐大商機,亦將進一步擴大我們在中國醫藥健康產業鏈的份額,令醫藥產品?的品牌效應與分銷業務產生協同效益,從而增強我們在醫藥健康產業的地位。

?和睦家醫院?和睦家醫院是美中互利旗下優質的醫療服務醫院品牌,服務對象為在華的外籍人士、中?國?富?裕?及?中?產?人?群?。?和?睦?家?醫?院?強?調?醫?藥?健?康(?無?患?病?情?況?下?的?例?行?檢?查?)及?以?病?人?為?本(?涉?及?病?人?的?醫?療?決?定?)的?重?要?性?,?提?供?全?面?優?質?的?醫?療?服?務?,?包?括?通?過?私?立?基?礎?醫

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藥健康護理醫院及聯屬流動診室網絡,提供全天候急診室、加護病房及新生兒加護病房,放射科及血庫服務。和睦家醫院及診所聘有多名國內外知名醫生。

和睦家醫院目前在北京、上海、天津及廣州提供高端醫療服務。北京和睦家醫院於一九九七年開始營運。二零一一年,和睦家啟望腫瘤中心開始營業,為中國首家按美國領先能?源?與?環?境?設?計(「?LEED?」)規?格?建?立?的?醫?療?機?構?,?使?腫?瘤?治?療?能?在?獨?特?舒?適?的?環?境?中?通過多學科綜合小組治療法進行。在上海,除經營上海和睦家醫院外,和睦家醫院亦受託管理華山醫院東院的國際部。天津和睦家醫院於二零一一年十二月開始營運。和睦家醫院二零零八年在廣州開設第一間診所,計劃於二零一三年完成主要醫院設施的建築工程並投入營運。和睦家醫院亦預期擴建位於上海浦東的管理診所,於上海浦西開設一間新的聯屬診所及於其現有設施提供更多服務。

和睦家醫院的長期拓展計劃包括在成都等較富裕或人口密集的城市及其市場,包括北京、上海、廣州及天津增設聯屬醫院。其計劃亦包括持續拓展現有醫院的服務,開設額外聯屬衛星診所及醫院。

濟民腫瘤醫院我們一直通過戰略投資及經營醫療服務機構積極尋求機會。作為我們進入中國專科醫療服?務?市?場?的?第?一?步?,?我?們?於?二?零?一?一?年?七?月?設?立?了?由?我?們?持?有?70%?股?權?的?濟?民?醫?院?管理。濟民醫院管理已派駐技術專家團隊,提供管理和營銷支援。作為提供上述服務的回報,濟民醫院管理有權收取管理費,而金額由濟民腫瘤醫院董事會釐定。該等安排符合行?業?慣?例?。?我?們?已?委?任?四?名?董?事?進?入?濟?民?醫?院?管?理?。?我?們?亦?收?購?了?濟?民?腫?瘤?醫?院?70%?的股?權?。?於?截?至?二?零?一?一?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?,?濟?民?腫?瘤?醫?院?錄?得?收?益?人?民?幣?48.8?百萬?元?及?淨?溢?利?人?民?幣?8.9?百?萬?元?,?設?施?使?用?率?為?96.7%?(15)?。?我?們?有?權?就?二?零?一?一?年?八?月?至二?零?一?一?年?十?二?月?所?提?供?的?服?務?向?濟?民?腫?瘤?醫?院?收?取?管?理?費?人?民?幣?3.9?百?萬?元?。

附註:

(15)???使?用?率?按?下?列?公?式?計?算?:?每?年?的?病?人?人?數?╱(?每?月?30?天?╱?病?人?住?在?我?們?醫?院?的?平?均?天?數?)?x?床?位?數?x???????12?個?月?)=?5,800?/?(?(30?/?12)?x?200?x?12)?=?96.7%?。?每?年?的?病?人?人?數?及?病?人?住?在?我?們?醫?院?的?平?均?天?數?乃?我?們?根???????據經營統計數據作出的假設。

??????????????????????????????????????????????????????????????–?206?–???????????????????????????????????????????????業??務

濟民腫瘤醫院位於安徽省省會合肥,於二零零三年創立,於二零一二年六月三十日擁有床?位?200?張?,?並?計?劃?於?二?零?一?三?年?前?擴?展?至?700?張?。?預?期?完?成?此?次?擴?展?所?需?的?資?本?開?支?總額?為?人?民?幣?95.0?百?萬?元?。?我?們?收?購?之?前?,?此?次?濟?民?腫?瘤?醫?院?的?擴?展?由?其?本?身?為?項?目?支?付人?民?幣?66.7?百?萬?元?資?金?。?自?收?購?後?,?我?們?為?擴?展?提?供?資?金?,?並?計?劃?運?用?我?們?本?身?的?營?運資金完成此次擴展。濟民腫瘤醫院致力於包括肺癌、腸癌、乳腺癌等各類癌癥的診斷與治療,擁有精確放射治療、腫瘤介入治療等先進技術,並與加拿大麥吉爾大學及蒙特利爾大學等著名腫瘤研究機構有多項科研合作課題。

以下為濟民腫瘤醫院與該等著名研究機構的合作協議的主要條款說明:

.????麥吉爾大學。?醫院已委任一名著名的大學教授為醫院癌癥研究的主任。將為麥吉?????爾大學介入癌癥患者、病理樣本及其研究設施提供通道,而同時麥吉爾大學將幫助?????醫院建立癌癥研究中心,為與癌癥研究相關的遺傳學、生物化學、細胞及分子生物?????學提供技術支持。雙方亦將進行醫療及科研方面的學術交流。合作產生的所有數?????據、試劑、文件及知識產權由雙方共同書面記錄及擁有。

.????蒙特利爾大學。?醫院已與蒙特利爾大學醫學中心的研究中心就癌癥治療、組織?????庫、藥物靶標的發現及藥物發現、臨床試驗及免疫治療等領域的一般合作訂立協?????議。

目前,濟民腫瘤醫院為我們醫療服務分部的唯一非營利性醫院。為受益於濟民腫瘤醫院的營運,濟民腫瘤醫院已與濟民醫院管理訂立一項協議。根據該協議,濟民醫院管理為濟民腫瘤醫院的管理及諮詢服務的獨家提供者。該等服務包括企業管理諮詢、行政服務、人力資源服務、醫療設備租用管理、技術許可及技術諮詢服務。作為回報,濟民腫瘤?醫?院?將?其?年?營?業?收?入?5%?至?25%?的?金?額?,?用?於?向?濟?民?醫?院?管?理?支?付?管?理?服?務?費?。?濟?民?醫院管理董事會有權根據該醫院的營運狀況調整上述百分比,而該醫院亦將就濟民醫院管理提供服務的一切相關費用償付濟民醫院管理。我們的中國法律顧問瑛明律師事務所認為,該協議條款並無違反任何中國現行法律。

廣濟醫院我?們?亦?於?二?零?一?一?年?十?二?月?開?始?經?營?一?間?綜?合?醫?院?廣?濟?醫?院?,?並?實?益?擁?有?其?55%?股?權?。我們已委任四名董事加入廣濟醫院董事會,其董事會共有七名董事。廣濟醫院賬目自二零一一年十二月起已合併入本集團的財務報表。廣濟醫院位於湖南省岳陽市,於二零零四?年?創?立?,?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?設?床?位?約?500?張?。

???????????????????????????????????????????????????–?207?–????????????????????????????????????????????????業??務

於往績記錄期間及最後可行日期,我們未收到任何對我們醫院專業疏忽的任何重大投訴或索賠。董事認為,我們的僱員已取得必要的專業資格及為病人提供服務範圍的許可證。

根據相關規定,非營利性醫療機構為提供公共社會福利的醫療機構,不以盈利為宗旨之一。其經營收入僅可用於自身發展,例如改善經營環境,取得新技術,以及提供新的醫療服務。非營利性機構提供的基本醫療服務受到政府價格管制,而其他醫療服務並非如此。鑑於上述規定,非營利性醫療機構的分紅能力有限。

診斷產品及醫療器械

診斷產品我們從事診斷試劑及設備儀器的研發、製造、銷售及營銷。我們是中國生化診斷產品及分?子?診?斷?產?品?的?主?要?企?業?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?共?生?產?130?種?診?斷?產?品?。

產品我們的診斷產品包括生化診斷、免疫診斷、分子診斷及微生物診斷等多類診斷試劑及診斷儀器。該等產品廣泛應用於臨床化學、臨床免疫、分子診斷、臨床微生物及臨床診斷基因芯片技術以及其他領域。其中,亞能生物的基因芯片技術在中國較早地實現商業化,近年來的銷售呈快速增長的態勢,是本集團增長最快的診斷產品。

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我們的主要診斷試劑及設備及其應用如下表所示:

產品????????????????????????????產品應用

生化診斷試劑?.?.?.?.?.?.????????測定體內生化指標的變化進行常見疾病診斷,目前主要產品有????????????????????????????????肝功能系列、腎功能系列、血脂系列、心肌酶系列、胰腺炎系????????????????????????????????列?、?離?子?系?列?、?免?疫?透?射?比?濁(?乳?膠?增?強?)系?列?、?免?疫?透?射?比????????????????????????????????濁分析系列、血氣和電解質分析儀配套系列及全自動化生化分????????????????????????????????析系列。

免疫診斷試劑?.?.?.?.?.?.????????應用廣泛,包括傳染性疾病、內分泌、腫瘤、藥物檢測、血型????????????????????????????????鑒?定?等?,?目?前?主?要?產?品?有?酶?聯?免?疫?分?析?系?列?、?HIV?抗?體?檢?測???????????????????????????????(?膠?體?金?法?)試?劑?及?酶?聯?免?疫?分?析?反?應?加?速?儀?。

分子診斷試劑?.?.?.?.?.?.????????用於肝炎、性病、肺感染性疾病、優生優育、遺傳病基因、腫????????????????????????????????瘤?等?的?檢?測?,?目?前?主?要?產?品?有?乙?肝?病?毒?(HBV)?檢?測?系?列?、?結????????????????????????????????核?(TB)?檢?測?系?列?、?人?乳?頭?瘤?病?毒?(HPV)?檢?測?系?列?、?性?病(?CT?/????????????????????????????????UU?/?NG?)檢?測?系?列?。

微生物診斷試劑?.?.?.?.?.????????應用於微生物鑒定及微生物多樣性的藥物敏感性檢測以及藥物????????????????????????????????敏?感?性?檢?測?,?可?監?測?細?菌?、?黴?菌?超?過?2,000?種?。

其他?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????超高倍顯微鏡診斷系統及生物安全櫃系列。

多年以來,我們一直向多間中國醫院及其他醫療機構供應診斷試劑及設備,並已在中國建立了穩固的市場地位。

生產於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?診?斷?產?品?板?塊?僱?有?600?多?名?員?工?。?我?們?的?診?斷?試?劑?及?設備的生產設施、生產及銷售均已取得所有相關批文及許可證。該等批文及許可證包括生產許可證及其他必要的生產批文。我們在生產診斷產品時遵守嚴格且受密切監控的質量保證與安全監控程序。我們的診斷產品的生產已通過國家食品藥品監督管理局體外診斷試?劑?生?產?質?量?管?理?體?系?考?核?,?獲?得?ISO?9001?及?ISO13485?質?量?管?理?體?系?認?證?。

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生產設施和產能我們的診斷試劑及設備的主要生產企業包括以下附屬公司:復星長征、復星醫學科技發展、復星佰珞生物技術及亞能生物。為滿足中國市場對診斷產品的龐大需求,我們已於上海建立新生產設施,建築工程已於二零一一年十二月竣工。截至最後可行日期,四間公?司?的?年?產?能?為?:?(i)?123.70?百?萬?人?份?生?化?及?免?疫?診?斷?試?劑?,?包?括?生?化?診?斷?試?劑?94?百?萬?人份?及?免?疫?診?斷?試?劑?29.70?百?萬?人?份?;?(ii)?3.7?百?萬?人?份?BIOFOSUN?微?生?物?鑒?定?及?藥?物?敏?感?性檢?測?系?統?;?(iii)?22.40?百?萬?人?份?PCR?類?分?子?診?斷?試?劑?盒?和?4,690?臺?高?倍?顯?微?鏡?等?儀?器?等?。?我們的診斷產品生產設施位於上海及深圳。於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?,?診?斷?產?品?生?產?設?施?的?使?用?率?分?別?為?86.2%?、?90.8%?及?86.8%?。?由於我們最近完成產能擴充,因此截至二零一二年六月三十日止六個月,診斷產品生產設施?的?使?用?率?已?達?到?48.2%?,?預?期?設?施?的?使?用?率?日?後?將?會?增?加?。

原材料及供應商我們生產診斷試劑及設備所用原料主要為尼龍膜、酶及核酸。我們根據營運需求,向獨立第三方供應商發出訂單以採購原材料。於往績記錄期間,我們就此分部每年有超過180?間?供?應?商?。?我?們?於?此?分?部?的?主?要?供?應?商?全?部?均?為?獨?立?第?三?方?,?從?事?我?們?用?於?製?造?診斷產品的各種材料的製造、分銷或進口。我們就供應品定價及供應商投標過程設有內部指引,並根據供應商的相關資格及許可證、供應品的價格及質量、交貨及售後服務時間來選擇供應商。倘若產品出現質量問題、有效期過期或不符合規範,我們可能會退貨予供應商。儘管我們並無與供應商訂立長期合約,惟我們於往績記錄期間不曾遭遇任何供應短缺,亦無因質量問題而經歷任何重大退貨事件,且預期取得我們診斷產品業務的必要原料並無任何困難。

分銷、銷售及市場營銷我們通過由獨立第三方批發商所組成覆蓋全國的網絡,於中國主要分銷診斷試劑及設備?。?所?述?的?多?層?次?銷?售?網?絡?由?區?域?分?銷?商?及?特?約?分?銷?商?組?成?,?分?佈?於?中?國?20?個?省?份?、?自治區及直轄市。我們亦通過捆綁銷售診斷試劑及設備,增加診斷試劑的市場份額。出售若干診斷產品亦受限於與藥品類似的法定招標過程,不過於往績記錄期間,我們僅向客戶出售為數不多的該等產品。於往績記錄期間,由於業績不理想,我們已終止與該分部的若干分銷商合作。

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下表載列所示期間我們分銷商數目的變更:

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????六月三十日????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度?????????????????????止六個月??????????????????????????????????????????????二零零九年????????二零一零年???????二零一一年????????二零一二年

於期初?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????949????????????788???????????????794新增的分銷商?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????????364????????????271???????????????348終止現有的分銷商?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????(525)?????????????(265)????????????(197)?????????????(586)分?銷?商?淨?增?加(?減?少?)?.?.?.?.?.?.?.???????????(161)????????????????6??????????????151???????????????(68)於期末?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????788????????????794???????????????945

客戶我們診斷產品的客戶為第三方批發分銷商,他們隨後將我們的產品直接或通過次級分銷商間接銷售予中國的醫院、疾控中心和獨立臨床實驗室。

醫療器械及耗材我們從事輸血器材及手術耗材的研發、製造、銷售及營銷,以及高端進口醫療設備的分銷?。?於?二?零?一?零?年?十?二?月?,?我?們?收?購?於?CML?的?51%?股?權?及?美?中?互?利?持?有?的?餘?下?49%?股權?。?CML?主?要?在?中?國?生?產?、?銷?售?醫?療?器?械?耗?材?及?分?銷?高?端?醫?療?器?械?。?我?們?已?通?過?運?營?該合資公司,有效整合我們在中國生產、銷售醫療器械耗材的業務和美中互利旗下的高端醫療器械分銷業務。我們有意結合美中互利與我們的產品組合實力、全國用戶網絡和全球供應商網絡以及對本地市場的深入瞭解,進一步發展我們的醫療器械業務。

產品我們的醫療器械耗材產品包括輸血器械及耗材、外科手術器械耗材及牙科耗材產品。下表載有我們的醫療器械耗材產品詳情:

產品種類??????????????????????產品╱品牌?????????說明????????????????????????????認證情況

輸血器械及耗材????????????????GT?????????????????3種醫療器械及???????????????????ISO?9001???????????????????????????????????????????????????輸血器械相關耗材

外科手術器械耗材??????????????美翼???????????????手術刀片????????????????????????德?國?TUV?的?CE?認?證??????????????????????????????瑪瑞克?????????????縫合針線

牙科器械及儀器????????????????BEGO???????????????骨胳鋼、包埋材料????????????????—

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此?外?,?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?為?Intuitive?Surgical?的?da?Vinci手?術?系?統?等?若?干?高?端進口品牌醫療設備的中國地區獨家分銷商。除對進口設備的分銷外,我們亦為購買該等設備的客戶提供技術支持以及維修服務,並按照醫療設備的價值及所提供的技術支援與維修服務收取費用。

生產於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?醫?療?器?械?板?塊?約?有?1,000?名?僱?員?。?我?們?的?醫?療?器?械?生?產設施均已取得所有相關批文及許可證,以及在全國銷售我們所生產藥品的必要執照及許可證。該等批文及許可證主要包括醫療器械生產企業許可證、藥品生產企業許可證、醫療?器?械?註?冊?許?可?證?及?其?他?必?要?的?生?產?批?文?。?請?參?閱「?監?管?概?覽?—?醫?療?器?械?的?製?造?及?分銷?」。?我?們?的?產?品?製?造?遵?守?嚴?格?且?受?密?切?監?控?的?質?量?保?證?與?安?全?監?控?程?序?。?我?們?醫?療?器械?的?製?造?通?過?ISO?9001?質?量?管?理?體?系?認?證?。

生產設施及產能我們醫療耗材的主要生產企業為旗下附屬公司,目前在上海及江蘇省擁有兩套生產設施,設有兩條生產線,用作生產輸血器材及耗材、手術器械耗材。

於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?的?醫?療?器?械?板?塊?已?擁?有?23?項?醫?療?器?械?註?冊?證?。?於?往?績?記錄?期?間?,?我?們?手?術?刀?片?的?年?產?能?為?130?百?萬?片?,?縫?合?針?線?的?年?產?能?為?55?百?萬?條?,?輸?血?耗材的年產能為5百萬套。

原材料及供應商我們根據營運需求,向獨立第三方供應商發出訂單以採購原材料。儘管我們並無與供應商訂立長期合約,惟我們於往績記錄期間不曾遭遇任何供應短缺,亦無因質量問題而經歷任何重大退貨事件,且預期取得我們生產醫療耗材的必要原料並無任何困難。

我們的主要原材料大部分從中國的供應商採購,小部分從歐洲、美國及香港等國際市場進口。我們的包裝材料主要向中國供應商採購。於往績記錄期間,我們就此分部每年有超?過?200?間?供?應?商?。?我?們?於?此?分?部?的?主?要?供?應?商?全?部?均?為?獨?立?第?三?方?,?從?事?我?們?用?於?製造醫療設備的各種材料的製造、分銷或進口。我們的內部指引載列選擇供應商的相關標準,包括供應商相關的資格及許可證、供應品的價格及質量、交貨及售後服務時間。倘

????????????????????????????????????????????????????–?212?–????????????????????????????????????????????????業??務

若產品出現質量問題、有效期過期或不符合規範,我們可能會退貨予供應商。我們一般向多個供應商採購原材料及供應品以增強議價能力,並避免過分依賴單一供應商。

我們的進口醫療器械主要採購自多個國際醫療器械生產商。我們與該等供應商簽訂了中國分銷協議,能夠有效控制採購數量。

分銷、銷售及市場營銷我們主要通過獨立第三方分銷商於中國銷售醫療耗材產品,他們當時通過其銷售團隊向醫?院?進?行?轉?售?產?品(?包?括?產?品?交?付?和?收?款?)。?出?售?若?干?醫?療?器?械?亦?受?限?於?與?藥?品?類?似?的?法定招標過程,不過於往績記錄期間,我們僅向客戶出售為數不多的該等產品。我們的銷售和市場營銷團隊則專注於與行業專家及醫生等進行持續互動,以培養彼等對使用我們醫療器械產品的習慣。於往績記錄期間,由於業績不理想,我們已終止與該分部的若干分銷商合作。

就?進?口?醫?藥?健?康?產?品?的?分?銷?而?言?,?我?們?直?接?向?醫?院(?包?括?醫?院?管?理?人?及?醫?生?等?產?品?最?終客?戶?)推?銷?我?們?進?口?的?產?品?。?我?們?也?通?過?參?與?中?國?各?地?的?各?種?交?易?會?、?在?中?國?領?先?行業、貿易及臨床雜誌上刊登廣告、製作中文產品資料等方法向潛在客戶群作宣傳,以及通過直接郵寄及電話營銷等手法進行產品推廣。我們亦在多個省份、自治區及直轄市設有營運服務中心的技術服務部,以支持分銷活動。我們對所銷售的全部醫療設備提供技術支持。此技術服務部在全國各地區網點維持零部件存貨,並聘用訓練有素的服務工程師。

下表載列所示期間我們分銷商數目的變更:

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????六月三十日???????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度?????????????????????????止六個月????????????????????????????????????????????????二零零九年????????二零一零年????????二零一一年????????二零一二年

於期初?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????534???????????????576???????????????602新增的分銷商?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????47??????????????111???????????????105終止現有的分銷商?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????????(5)??????????????(85)??????????????(93)??????????????(12)分銷商淨增加?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????42????????????????26????????????????12於期末?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????576???????????????602???????????????614

客戶我們醫療器械板塊的直接客戶主要為第三方批發商。分銷商隨後將我們的產品直接或通過次級分銷商間接銷售予中國的醫院、血液中心及其他醫療機構。

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存貨我們積極管理及維持存貨以確保具成本效益及有效控制質量,並及時分銷、銷售及生產我們的產品。我們高級管理層積極參與制定存貨標準,不斷尋求方法進一步改善存貨控制。

製藥我們備留及密切監察原材料及成品藥存貨。我們就庫存水平設立數據庫,及時監管變化情況及庫存水平,以確保原材料需求和成品庫存保持在適當水平。在通常情況下,我們庫存的主要產品原材料為每月生產平均用量的一至三倍,而主要成品藥的庫存量則為每月平均銷量的一至六倍。

藥品分銷及零售我們管理存貨以將存貨持有成本最小化,確保及時運送商品及保持我們零售藥房商品的多樣性。我們通過分析過往年度表現,於考慮數據預測及市場人口統計後,設立每年存貨管理目標。我們對零售藥房及分銷中心進行每月特別存貨清點,以及每日清點零售藥房內的昂貴商品。我們對零售藥房的各藥品於過期日前六個月進行質檢,以監控藥品的保存期。我們利用所獲數據編撰每月存貨分析報告,用以評估我們存貨控制措施及成本。我們要求店舖經理跟進各存貨清點發現的存貨差異,並向相關營運附屬公司報告。

為此,我們已在復美大藥房及金象大藥房旗下各直營零售藥房及加盟藥房安裝計算機終端機,該終端機通過互聯網連接我們的中央資料管理系統。該數據系統可生成個別藥店及總部的每日銷售報告,讓我們得以迅速收集銷售資料、追蹤及分析存貨水平及銷售趨勢,以及優化零售藥店庫存水平。我們亦利用該系統推進類別管理決定、調整零售產品種類及釐定價格、產品於貨架的分佈,以及商店補貨時機。

診斷產品及醫療器械我們設有原材料、包裝材料及製成品的存貨數據庫。我們密切監察存貨水平,確保原材料及製成品存貨充足。

我們的進口醫療設備的主要存貨為零部件。大型醫療設備一般直接向客戶付運。

客戶截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?五?大?客?戶?的?銷?售?收?入?分?別?佔?總?銷?售?額?約?9.6%?、?12.0%?、?9.7%?及11.9%?。?同?期?,?最?大?客?戶?的?銷?售?額?分?別?佔?總?收?入?約?2.5%?、?4.0%?、?4.9%?及?6.0%?。

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於往績記錄期間,概無董事、監事、彼等各自的聯繫人或據董事所知擁有超過本集團於最?後?可?行?日?期?已?發?行?股?本?5%?的?人?士?於?本?集?團?五?大?客?戶?擁?有?任?何?權?益?。

供應商截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?向?本?集?團?五?大?供?應?商?作?出?的?採?購?額?分?別?佔?總?銷?售?成?本?約?11.9%?、12.9%?、?15.5%?及?15.8%?,?同?期?向?最?大?供?應?商?作?出?的?採?購?額?佔?總?銷?售?成?本?約?3.5%?、?4.0%?、6.3%?及?4.5%?。?於?往?績?記?錄?期?間?,?製?藥?分?部?向?五?大?供?應?商?作?出?的?採?購?額?一?般?佔?銷?售?分?部?成本?的?15%?至?25%?。?同?期?,?藥?品?分?銷?及?零?售?分?部?向?五?大?供?應?商?作?出?的?採?購?額?一?般?佔?銷?售?分部?成?本?的?15%?至?30%?,?而?診?斷?產?品?及?醫?療?器?械?分?部?向?五?大?供?應?商?作?出?的?採?購?額?一?般?佔?銷售?分?部?成?本?的?20%?至?70%?。

於?往?績?記?錄?期?間?,?我?們?兩?大?供?應?商?重?慶?賽?力?君?安?醫?藥?有?限?公?司(「?賽?力?君?安?」)及?國?藥?控?股亦為我們的主要客戶。賽力君安主要從事藥品、化學原料及醫療器械的分銷及進出口業務。我們的附屬公司藥友製藥向賽力君安採購若干化學原料生產阿拓莫蘭等產品,其後透過賽力君安將部分該等產品分銷予客戶。同樣地,我們亦從國藥控股採購若干化學藥物及原料藥,並透過其分銷藥友製藥、萬邦醫藥及桂林南藥等製造多種藥品。

據我們董事所知,於往績記錄期間,概無董事、監事、彼等各自的聯繫人或擁有超過本集?團?於?最?後?可?行?日?期?已?發?行?股?本?5%?的?人?士?於?本?集?團?五?大?供?應?商?擁?有?任?何?權?益?。

價格管制我們生產的絕大部分藥品被納入國家醫療保險藥品目錄,並受中國政府以固定零售價格或最高零售價的形式所控制。此外,被納入省級醫療保險藥品目錄的產品亦受到相關省政府的價格管制。

在中國,政府基本醫療保險計劃的合資格參與者如購買納入國家醫療保險藥品目錄及╱或省級醫療保險藥品目錄的藥品,可向社會醫療保險基金申請報銷,最多可報銷醫保目錄所載藥品的全額費用,故中國醫院經常為病人訂購目錄所載的藥品。因此,如果藥品獲納入國家醫療保險藥品目錄及╱或省級醫療保險藥品目錄,則一般對醫院及最終客戶較為吸引,而就中國藥品生產商而言,自身產品獲納入該等目錄至關重要。醫院採購價及向分銷商出售該等藥品的銷售價直接或間接受到零售價管制的影響。

?????????????????????????????????????????????????????–?215?–?????????????????????????????????????????????????業??務

??我們的收入及盈利能力可能受到價格管制造成的重大不利影響。有關詳情,請參閱本招??股?章?程?第?55?至?56?頁「?風?險?因?素?—?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?—?我?們?的?各?個?業?務?分?部(?包?括?我?們?生?產?及?分?銷?的?絕?大?部?分?藥?品?)須?受?到?中?國?政?府?的?價?格?管?制?或?其?他?價?格?限?制?」及??第?129?頁?至?132?頁「?監?管?概?覽?—?價?格?管?制?」。

?我們預期來自受限於價格管制的藥品的收入部分,於可預見的未來將保持相對穩定,因?為我們將繼續生產我們預計擁有較高增長潛力的產品,而該等產品可能受到或不受價格?管制。不受價格管制的藥品可能擁有較高毛利率,但可能不如受到價格管制的同類或替?代藥品受醫院及最終客戶歡迎,因為該等藥品無法向社會醫療保險基金報銷。

?除藥品之外,中國政府仍然較多干預診斷產品及醫療器械的定價,而中國的公立醫院和?醫療機構須通過定期招標程序釐定的價格採購高價值的醫療設備及其他用品。

?下表說明對我們各業務分部進行價格管制的影響:

????????????????????????????現時影響????????????影響描述

?製藥???????????????????????有??????????????????.???根據國家及省級醫療保險藥品目錄受價格管制的藥品的收????????????????????????????????????????????????????入於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三????????????????????????????????????????????????????十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月分????????????????????????????????????????????????????別?佔?我?們?總?收?入?的?38.8%?、?42.4%?、?42.3%?及?48.2%?。

????????????????????????????????????????????????????於往績記錄期間及截至最後可行日期,我們藥品的價格一????????????????????????????????????????????????????直因以下的政府規定變動而受影響︰

????????????????????????????????????????????????????.???於二零一一年三月,國家發改委調低若干藥品的最高零????????????????????????????????????????????????????????售?價?,?我?們?有?11?種?產?品?受?影?響?,?包?括?三?種?主?要?產?品?心?先????????????????????????????????????????????????????????安、邦坦及悉暢。該三種主要產品的銷售收入於截至二????????????????????????????????????????????????????????零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止????????????????????????????????????????????????????????年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月分別合共????????????????????????????????????????????????????????佔?我?們?總?收?入?的?2.6%?、?6.5%?、?5.0%?及?5.2%?。

????????????????????????????????????????????????????.???於二零一一年八月,國家發改委調低若干藥品的最高零????????????????????????????????????????????????????????售價,我們有五種產品受影響,包括一種主要產品萬蘇????????????????????????????????????????????????????????平,其於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十????????????????????????????????????????????????????????二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止????????????????????????????????????????????????????????六?個?月?分?別?合?共?佔?我?們?總?收?入?的?2.4%?、?2.3%?、?2.1%?及????????????????????????????????????????????????????????1.9%?。

????????????????????????????????????????????????????.???於二零一二年三月,國家發改委調低若干藥品的最高零????????????????????????????????????????????????????????售價,我們有一種主要產品阿拓莫蘭受影響,其於截至????????????????????????????????????????????????????????二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日????????????????????????????????????????????????????????止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月分別佔????????????????????????????????????????????????????????我?們?總?收?入?的?7.8%?、?8.7%?、?7.5%?及?7.9%?。

?????????????????????????????????????????????????????–?216?–????????????????????????????????業??務

?????????????????????現時影響???影響描述

????????????????????????????????????.???於二零一二年九月,國家發改委再次調低若干藥品的最????????????????????????????????????????高零售價,我們有十種產品受影響,包括三種主要產品????????????????????????????????????????邦亭、蘇可諾及怡寶。該三種主要產品的銷售收入於截????????????????????????????????????????至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一????????????????????????????????????????日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月分別????????????????????????????????????????合?共?佔?我?們?總?收?入?的?2.1%?、?3.3%?、?3.7%?及?5.7%?。

????????????????????????????????????.???上述調整對我們收入及毛利率的影響有限,因為於往績????????????????????????????????????????記錄期間及截至最後可行日期,上述受國家發改委價格????????????????????????????????????????調整影響的多數產品經修訂的最高零售價及隱含的最高????????????????????????????????????????醫院採購價仍然高於當時的法定招標程序中的實際成功????????????????????????????????????????中標價格。

藥品分銷及零售???????有?????????.???復星藥業不會以高於政府規定最高價的價格向第三方客戶????????????????????????????????????出售受價格管制的藥品,該等藥品的溢利率可能相對低於????????????????????????????????????不受價格管制的藥品。

????????????????????????????????.???我?們?的「?金?象?大?藥?房?」及「?復?美?大?藥?房?」品?牌?下?的?零?售?藥?房?,????????????????????????????????????僅可以低於政府規定最高價的價格,向最終客戶銷售受到????????????????????????????????????價格管制的藥物。

醫療服務?????????????有?????????.???我們本身的醫院,不會以高於最高價的價格向最終客戶採????????????????????????????????????購及銷售受到價格管制的藥物、診斷產品及醫療器械。

診斷產品及醫療器械???無?????????.???我們目前製造的診斷產品及醫療器械主要為診斷試劑及設????????????????????????????????????備、輸血器材及手術耗材,全部未納入國家及省級醫療保????????????????????????????????????險藥品目錄,因此不受價格管制。

????????????????????????????????.???然而,倘我們生產可能會受到價格管制的其他診斷產品及????????????????????????????????????醫療器械,則價格管制亦可能會影響我們的診斷產品以及????????????????????????????????????醫療器械分部。

為實現規模化經濟、調整產品組合及研發未列於國家及省級醫療保險藥品目錄的高端新產品,我們通過技術創新及擴大生產,尋求進一步減少降價的影響。

競爭製藥、藥品分銷及零售、醫療服務及診斷產品及醫療器械行業競爭十分激烈。我們須面對國內及國外競爭對手,且競爭對手分佈廣泛,經營規模不一。

????????????????????????????????????–?217?–?????????????????????????????????????????????????業??務

製藥中國醫藥市場競爭激烈,市場特點是擁有眾多成熟的大型製藥企業以及小型的新興醫藥企業。我們的產品與中國大型專業製藥企業及一般製藥商所製造及推廣的眾多類似產品競爭。主要競爭對手因產品不同而身份各異,而在若干情況下,不同的競爭對手可能在中國地區有較大或較小的市場份額。我們主要以品牌知名度、產品功效、安全、可靠、供應及價格方面競爭。

我?們?相?信?,?我?們?的?持?續?成?功?將?取?決?於?以?下?方?面?的?能?力?:?(i)?開?發?創?新?產?品?及?先?進?技?術?的?能力?;?(ii)?將?技?術?應?用?於?所?有?產?品?線?的?能?力?;?(iii)?開?發?廣?泛?自?主?產?品?組?合?的?能?力?;?(iv)?維?持高?效?經?營?模?式?的?能?力?;?(v)?吸?引?及?挽?留?高?技?術?人?才?的?能?力?;?(vi)?保?持?高?質?量?標?準?的?能力?;?(vii)?取?得?及?維?持?監?管?批?準?的?能?力?;?及?(viii)?有?效?推?廣?產?品?的?能?力?。

藥品分銷及零售我們於北京及上海的零售業務與大型零售連鎖藥房以及個體藥房、超市及便利連鎖店競爭。我們主要以下列方面競爭:店址及便利程度、貨品選擇、客戶服務及滿意度,包括客戶能否以醫保卡付款、提供自有品牌產品、價格及品牌。我們認為,醫藥零售市場不斷整合加上連鎖藥房營運商不斷開設新店,均會進一步增加該市場的競爭壓力。雖然我們零售藥店廣泛的覆蓋面可減弱個別市場競爭狀況對我們經營業績帶來的波動,但我們相信,如上海及北京等城市不斷開設新店,會使競爭日漸加劇。目標城市的地方法規或會禁止在現有店舖若干距離內開設新的零售藥房,而倘若競爭對手已佔據多個黃金地段,則預期我們在該等城市擴充業務會面對有關物色合適新店址方面的額外競爭。

復星藥業的藥品分銷業務,在其產品分銷予復美大藥房以外但主要位於上海的零售藥房、醫療機構及其他藥品分銷商的情況下,與區域的藥品分銷商競爭。

醫療服務歷史上中國的醫療服務以公立系統為主力。近年來中國政府發佈文件鼓勵私營企業進入醫療服務業市場,我們相信這將為本行業帶來巨大商機。本集團的醫療服務業務主要針對高端及專科醫療市場。高端醫療市場的目標客戶包括在中國工作的外籍人士及中國富裕及中產人群。主要競爭因素包括相關服務的種類與質量、品牌、地理位置、設施及醫

?????????????????????????????????????????????????????–?218?–???????????????????????????????????????????????業??務

療專業人才等。在專科醫療市場方面,我們主要在醫療人才專業水平、診斷與治療技術與設備、服務範圍與質量及品牌等方面與對手競爭。

診斷產品及醫療器械診斷產品及醫療器械市場的特點是技術進步和科學發展日新月異。此外,該市場亦受到中國整體醫藥健康行業變化的影響。我們的若干競爭對手擁有豐富的資金、研發和其他資源,並在中國享有高品牌知名度。競爭對手會且我們相信其將會繼續投入大量資源積極推廣產品。

質量控制我們擁有嚴格的質量控制系統,對醫藥、藥品分銷及零售、診斷產品及醫療器械業務投入大量精力控制品質。我們已建立全面的質量控制系統,訂立了質量標準及營運程序,當中涵蓋醫藥健康產業鏈的各個階段,由研發至生產、分銷及零售。我們全面的質量控制系統按照藥品生產質量管理規範和藥品經營質量管理規範的規定設計,並已參考人用藥品註冊技術要求國際協調會議所建議的若干標準設計。

我們的質量控制團隊亦負責實施質量控制程序、定期進行質量控制審核及質量風險評估,並制定及實施質量控制的補救措施。我們高級管理層亦積極參與制訂質量控制政策及管理內部及外部的質量表現,確保遵守所有相關規例、標準及內部政策。

製藥在製藥分部,我們已根據相關的中國法律及法規建立質量控制系統。我們的質量控制措施涵蓋製藥業務的各方面,包括生產廠房及設施的設計及建設、生產設備的安裝與保養、原材料及包裝材料的採購、原材料、在製品及成品的質量檢驗、藥物不良反應的監控?以?至?文?件?等?。?此?分?部?有?800?多?項?詳?細?的?質?量?控?制?政?策?,?而?每?種?產?品?至?少?有?一?項?質?量?控制政策。倘若一個產品有多種規格,則其可能有兩項或以上的質量控制政策。每項質量控制政策乃根據該產品的生產許可證及適用的藥品生產質量管理規範標準而定。所有規定?的?程?序?及?方?法?均?遵?照?藥?品?生?產?質?量?管?理?規?範?標?準?、?ISO?9001?、?中?國?藥?典?及?其?他?適?用?國內及國際標準。

就?我?們?製?藥?分?部?所?生?產?並?於?中?國?市?場?銷?售?的?藥?品?而?言?,?根?據《?中?華?人?民?共?和?國?藥?品?管?理法?》載?列?的?標?準?,?我?們?僅?須?取?得?並?且?已?取?得?藥?品?生?產?質?量?管?理?規?範?認?證?。?就?我?們?製?藥?分部所生產並於國際市場銷售的藥品而言,我們須取得並且已取得該等市場的法規及標準

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所規定的藥品生產質量管理規範認證。我們將若干成品、原料藥與中間體出口往美國、歐洲及若干非洲國家等海外市場。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,來自出口成品、原料藥與中間體?的?收?入?分?別?佔?我?們?總?收?入?的?17.5%?、?13.9%?、?11.8%?及?11.1%?。?國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局於二零一一年一月頒佈中國最新的藥品生產質量管理規範標準,新標準很大程度上參考美國、歐洲及世衛的同等標準。本公司明白,該等標準存在一定差異,部分差異載列如下:

(1)????歐盟、美國及世衛的藥品生產質量管理規範標準規定須根據若干特定標準取得電腦???????系統的法定認證。中國的藥品生產質量管理規範標準並不要求取得該認證,但建議???????取得該認證。實際上,我們亦鼓勵,但不嚴格規定我們目前並無在國際巿場上進行???????產品銷售的附屬公司取得歐盟及美國藥品生產質量管理規範標準所規定的認證。我???????們目前在國際市場進行銷售的附屬公司經已取得歐盟及美國標準下的認證,而其他???????附屬公司亦已建立電腦化系統或將電腦化系統提升至普遍符合相關歐盟及美國藥品???????生產質量管理規範標準。我們預期所有附屬公司將於二零一五年底前取得有關電腦???????化系統的認證。

(2)????就實驗室監控標準而言,儘管在檢測無菌條件的方法上相近,但中國藥品生產質量???????管理規範標準規定用作消毒的化學物質的種類與歐盟、美國及世衛藥品生產質量管???????理規範標準所規定者有所不同。據本公司所知,用於中國藥品生產質量管理規範標???????準規定的消毒工序的化學物質,並無被歐盟、美國及世衛的藥品生產質量管理規範???????標準禁止使用。事實上,我們嚴格遵守中國的藥品生產質量管理規範標準。就我們???????出口至海外的藥品而言,我們亦參考相關國際市場的藥品生產質量管理規範標準,???????以確保我們的產品符合相關標準。

(3)????就產品的質量控制而言,歐盟及美國的藥品生產質量管理規範標準授予製造商的質???????量控制人員更大權限,令彼等可不必經製造商的高級管理層批準而自行決定一項產???????品是否符合藥品生產質量管理規範標準。在中國,有關質量授權人員由製造商的法???????定代表授權。在此方面,我們嚴格遵守中國的藥品生產質量管理規範標準。

?????????????????????????????????????????????????–?220?–?????????????????????????????????????????業??務

下表載列中國的藥品生產質量管理規範標準下的若干要求及我們為遵守有關標準而採取的措施:

中國的藥品生產質量管理規範標準下的要求?????????????我們的附屬公司所採取的措施

質量管理:

企業須建立符合醫藥產品質量管理標準規定的質量???????我們每間成員公司均已根據藥品生產質量管理規範??目標,並且在產品的整個生產程序、質量控制、?????????制定標準質量控制目標,如時刻確保病人使用的??公佈、儲存及付運過程中有系統地實施有關安???????????藥物的安全性及藥物生產過程符合藥品生產質量??全、療效及質量控制的所有藥物註冊規定,確保?????????管理規範標準,以及所生產的藥物符合註冊要??產品可作擬定用途及符合註冊規定。???????????????????求。該等質量目標載列於醫藥技術指引、藥物質?????????????????????????????????????????????????????量標準、質量保證系統等多份質量控制相關文件????????????????????????????????????????????????????(?如產品質量年檢、偏差處理程序、控制程序修?????????????????????????????????????????????????????改、測試不合格的調查程序、風險管理程序、更?????????????????????????????????????????????????????正及預防管理系統、產品投訴及召回管理系統,?????????????????????????????????????????????????????以?及?產?品?釋?出?程?序?)。

質量控制包括負責機構、文件系統以及抽樣調查程???????每間成員公司的質量控制機關均已根據藥品生產質??序,確保原料或產品的質量在公佈前符合規定。?????????量管理規範標準設立相應部門。每間公司均有質?????????????????????????????????????????????????????檢部及質量保證部門。該等部門內每個崗位都有?????????????????????????????????????????????????????清晰的責任分工,主要崗位均聘有足夠的專業技?????????????????????????????????????????????????????術管理人才,且每間成員公司的質量控制機關均?????????????????????????????????????????????????????獨立於生產部門,能夠獨立履行職責。

???????????????????????????????????????????????????每間成員公司均已設立全面的管理系統及標準化的?????????????????????????????????????????????????????抽樣、監控及原料、中間體及成品公佈程序。每?????????????????????????????????????????????????????種原料、包裝物料、中間體及成品均已制定特定?????????????????????????????????????????????????????的質量標準,除非通過質量控制機關的質量測?????????????????????????????????????????????????????試,否則不得公佈使用。

組織及人員:

企業應設立獨立的質量管理部門履行質量保證及質???????每間成員公司均已根據藥品生產質量管理規範標準??量控制的職責。質量管理部門可獨立設立為質量?????????建立全面的組織架構,包括生產、質量、採購、??保證部門及質量控制部門。???????????????????????????物流、工程、研發及銷售的獨立部門。質量部門?????????????????????????????????????????????????????通常包括質量保證部門及質量控制部門。每間成?????????????????????????????????????????????????????員公司的兩個質量部門均完全獨立於生產部門。

?????????????????????????????????????????????–?221?–?????????????????????????????????????????業??務

中國的藥品生產質量管理規範標準下的要求???????????我們的附屬公司所採取的措施

廠房及設施:

廠房的選址、設計、規劃、建設、翻新及保養必須?????我們已訂立內部指引及程序,確保製藥分部所有成??符合醫藥生產的規定。企業必須採取措施盡量避???????員公司廠房的選址、設計、規劃、建設、翻新及??免污染、交叉感染、混亂及錯誤,且環境需要便???????保養於任何時間均符合中國藥品生產質量管理規??於清潔、運作及維護。?????????????????????????????範標準。例如,根據我們現有的指引,在我們的???????????????????????????????????????????????????生產設施方圓一公里的範圍內,不得設置任何化???????????????????????????????????????????????????工、冶金或採礦業等可能會排放污染物的廠房。???????????????????????????????????????????????????此外,我們的生產設施須與學校、醫院及住宅小???????????????????????????????????????????????????區保持適當距離。因此,我們的生產設施通常坐???????????????????????????????????????????????????落於環境狀況相對較佳的工業發展區。再者,按???????????????????????????????????????????????????照我們的指引,我們只會委聘具備醫藥專業知識???????????????????????????????????????????????????的設計公司協助我們設計生產設施。該等成員公???????????????????????????????????????????????????司已開始進行廠房提升計劃或興建新設施,以符???????????????????????????????????????????????????合新的藥品生產質量管理規範要求。我們預期,???????????????????????????????????????????????????所有廠房將於二零一五年十二月底前符合新的藥???????????????????????????????????????????????????品生產質量管理規範要求。

?????????????????????????????????????????????????藥品生產質量管理規範管理的主要目的在於避免在???????????????????????????????????????????????????醫藥生產過程中出現污染及交叉感染,以及防止???????????????????????????????????????????????????出現混亂及錯誤。我們每間醫藥生產附屬公司均???????????????????????????????????????????????????投放大量資源提升設施,尤其是無菌醫藥生產設???????????????????????????????????????????????????施。我們計劃於二零一三年底完成有關升級,使???????????????????????????????????????????????????所有消毒醫藥生產設施符合新的藥品生產質量管???????????????????????????????????????????????????理規範要求。其他類型藥劑的生產設施會於二零???????????????????????????????????????????????????一五年十二月底前升級,以符合新的藥品生產質???????????????????????????????????????????????????量管理規範要求。

設備:

必須編製及保存有關設備採購、安裝及確認的文件?????每間成員公司均已根據有關要求管理每項生產設備??及記錄。?????????????????????????????????????????的整個使用週期。我們已建立管理系統管理所有???????????????????????????????????????????????????階段,包括設備用家需要、投標、設計核實、採???????????????????????????????????????????????????購、工廠驗收、選址驗收、安裝、工廠整修、安???????????????????????????????????????????????????裝確認、操作確認、表現確認、使用、防護性維???????????????????????????????????????????????????護、維修及報廢。每個階段的活動均有文件證???????????????????????????????????????????????????明、記錄及存檔。

物料及產品:

須建立物料及產品的處理程序,確保物料及產品妥?????為防止物料及產品出現污染及交叉感染、混亂及錯??為接收、儲存、分發及交付,以防止污染、交叉???????誤,每間成員公司均已建立管理系統及操作程??感染、混亂及錯誤。???????????????????????????????序,確保物料及產品均已妥為接收、儲存、分發???????????????????????????????????????????????????及交付。我們並已保存每個生產階段的相應記???????????????????????????????????????????????????錄。

???????????????????????????????????????????–?222?–?????????????????????????????????????????業??務

中國的藥品生產質量管理規範標準下的要求???????????我們的附屬公司所採取的措施

確認及核實:

採用新的生產處方或技術前,企業須核實該等處方?????每間成員公司的生產技術指引均已向國家食品藥品??或技術於常規生產的適用性。倘使用特定原料或???????監督管理局註冊或重新註冊;每種產品的生產技??設備,所採用的生產技術必須能夠生產出符合擬???????術指引包括原料、所使用的設備模型、產品標??定用途及註冊規定的產品。?????????????????????????準、處方及生產程序;每間成員公司生產產品時???????????????????????????????????????????????????均須嚴格遵守生產技術詳細說明,且每種生產技???????????????????????????????????????????????????術必須通過最少三輪嚴格的技術核證,確保產品???????????????????????????????????????????????????及生產程序質量一致及穩定及;每間成員公司均???????????????????????????????????????????????????已設立核證管理系統,規定新的生產技術或對現???????????????????????????????????????????????????有生產技術作出的改動必須經過嚴格核實。

文件管理:

每批產品必須有相應的批次生產記錄,確保能夠追?????每間成員公司均已建立每個產品批次生產程序的樣??蹤產品批次的來歷及質量相關資料。?????????????????版及記錄每個生產步驟的主要資料詳情,確保可???????????????????????????????????????????????????以追蹤每種產品的生產程序,包括日期、產品名???????????????????????????????????????????????????稱、批次編號、操作人員、核實人員、生產程???????????????????????????????????????????????????序、所使用的生產設備的序號、原料批次編號及???????????????????????????????????????????????????規格、中間體於各階段的主要技術指標及質量指???????????????????????????????????????????????????標,以及成品的質量指標。

生產管理:

完成每個批次的藥物的每個生產階段後,生產操作?????每間成員公司均已設立清理管理系統及產品清理操??人員必須清理生產廠房並填寫清理記錄。?????????????作程序,規定完成每個批次藥物的每個生產階段???????????????????????????????????????????????????後,必須進行清理及打掃生產廠房,並於完成清???????????????????????????????????????????????????潔工作後填寫清理及打掃記錄。質量部門的人員???????????????????????????????????????????????????會檢查廠房,查看打掃的效果,質量人員認為打???????????????????????????????????????????????????掃符合相關規定後,廠房才會重新投入運作。

???????????????????????????????????????????–?223?–????????????????????????????????????????????????業??務

產品召回於二零一二年八月及九月,我們其中一間附屬公司藥友製藥接獲重慶市食品藥品監督管理局的通知,位於安徽省、江蘇省及廣西壯族自治區的若干醫院匯報多宗病人使用兩個不?同?批?次?的?沙?多?力?卡?後?產?生?不?良?反?應?的?事?故?。?沙?多?力?卡?為?我?們?的?主?要?產?品?(16)?之?一?,?用於?治?療?病?毒?性?肺?炎?及?病?毒?性?上?呼?吸?道?感?染?。?合?共?32?名?病?人?在?注?射?沙?多?力?卡?後?出?現?寒?顫?、疑?似?過?敏?反?應?、?發?熱?及?其?他?輕?微?的?不?良?反?應?。?誠?如?沙?多?力?卡?的?產?品?資?料?說?明?書(?已?獲?國家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?審?批?)所?披?露?,?寒?顫?、?疑?似?過?敏?反?應?、?發?熱?及?其?他?輕?微?反?應?均?列明為使用此藥物的相關不良反應。

獲悉發生有關事故後,藥友製藥即時啟動自願召回程序收回涉及產生不良反應的兩批沙多?力?卡?產?品?,?以?及?與?上?述?兩?批?產?品?大?約?同?期?生?產?的?其?他?14?批?產?品?。?所?召?回?沙?多?力?卡?產?品的?生?產?成?本?合?共?約?人?民?幣?1.4?百?萬?元?。?我?們?亦?自?願?暫?停?生?產?沙?多?力?卡?,?並?自?行?就?沙?多?力卡的生產展開調查,包括檢查沙多力卡的採購、製造、質量控制及產品評估程序。根據我們的調查,我們將在恢復生產及銷售沙多力卡前,確保已識別及全面糾正可能導致我們的沙多力卡產品產生質量問題的任何生產問題,並已全面測試及驗證此產品的安全性。此外,生產醫藥產品後,其質量亦可能因其他不同原因而受到影響,包括運輸、儲倉?、?儲?存?及?使?用?。?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?70?頁「?風?險?因?素?—?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風險?—?我?們?須?承?受?與?我?們?的?醫?藥?產?品?於?生?產?之?後?程?序?產?生?的?質?量?問?題?有?關?的?風?險?」。

於二零一二年九月二十五日,我們收到重慶市食品藥品監督管理局發出的行政處罰決定書,指根據江蘇常州市食品藥品監督管理局進行的測試,被經查在江蘇省產生不良反應的那批沙多力卡產品中,其中一批產品的細菌內毒素超過標準的規定,故未能符合適用的質量要求。根據行政處罰決定書,政府機關下令我們交出銷售該批有問題沙多力卡產品?所?得?收?入?人?民?幣?9,282?元?、?沒?收?我?們?所?召?回?的?該?批?有?問?題?沙?多?力?卡?產?品?並?對?藥?友?製?藥徵?收?罰?款?人?民?幣?280,730.90?元(?相?當?於?該?批?有?問?題?沙?多?力?卡?產?品?的?價?值?)。?於?最?後?可?行?日期,我們已成功召回該批有問題的沙多力卡產品。

附註:

(16)???我們以一套標準揀選主要產品,該等標準包括銷售貢獻、市場潛力及品牌聲譽。

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我們知悉相關政府機關已就其他各批沙多力卡產品進行隨機檢查及抽樣檢驗。除該批有問題沙多力卡產品外,於最後可行日期,我們並無收到相關政府機關的其他正式通知,表示其就其他各批沙多力卡產品進行隨機檢查及抽樣檢驗發現質量問題。據本公司所深知?,?於?最?後?可?行?日?期?,?因?注?射?沙?多?力?卡?而?出?現?不?良?反?應?的?32?名?病?人?已?完?全?康?復?或?不?良?反應癥狀已減輕,且並無就沙多力卡出現不良反應而向本公司提出的產品責任索償。此外,於最後可行日期,我們並無收到報稱沙多力卡出現不良反應的任何醫院通知,指該等醫院接獲產品責任申索。我們的中國法律顧問瑛明律師事務所確認,病人向製藥商或醫院提出法律申索的法定期限,一般為病人發現或應已發現被侵犯權益時起計兩年。然而,倘病人於未有事先通知的情況下提出人身傷害賠償索償或展開有關銷售不合標準貨品的法律訴訟,則法定期限為病人發現或應已發現被侵犯權益時起計一年。我們並無為沙多力卡投購產品責任保險。上述事件及有關負面消息可能會對我們的商譽以及沙多力卡?或?其?他?醫?藥?產?品?的?銷?量?造?成?不?利?影?響?。?請?參?閱「?風?險?因?素?—?我?們?或?會?因?與?我?們?製?造?的若?干?產?品?有?關?的?潛?在?產?品?責?任?而?蒙?受?損?失?,?而?我?們?的?聲?譽?或?會?受?到?不?利?影?響?」。?由?於?截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止三個年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,沙多力卡產品的收入貢獻佔我們製藥分部的外部收入分別只有約?2.9%?、?2.7%?、?2.1%?及?2.9%?,?我?們?預?期?上?述?事?件?將?不?會?對?我?們?的?財?務?業?績?造?成?重?大?不?利影響。此外,經計及召回產品的成本、檢驗費、運輸開支、諮詢費、潛在訴訟的或有負債?、?潛?在?賠?償?金?額?及?其?他?開?支?,?董?事?預?期?最?多?將?產?生?人?民?幣?3.3?百?萬?元?開?支?。

我們將繼續在生產程序中嚴格遵守中國的藥品生產質量管理規範標準,並採取嚴謹的採購、生產及質量控制措施來控制產品質量,確保客戶可安全使用我們的產品。因應上述事故,我們目前正在自行就沙多力卡的生產展開調查,包括檢查沙多力卡的採購、製造、質量控制及產品評估程序。此外,我們正採取其他措施評估沙多力卡的供應商、分銷商及物流服務供應商是否有持續遵守規定,並與該等供應商、分銷商及物流服務供應商緊密合作,確保該等供應商、分銷商及物流服務供應商持續嚴格遵守相關標準,以保證沙多力卡產品的安全。

上述沙多力卡產生不良反應的事件屬個別事件。除本招股章程所披露,主動召回若干批次的沙多力卡並暫停生產之外,以及除遷移若干生產設施及短期市場需求不足等一般業務過程所需之外,於往績記錄期間及截至最後可行日期,並無客戶或有關政府機構報告我們的產品存在任何重大安全及品質問題,亦無因我們藥品質量而導致任何重大產品責任或法律申索,我們概無因其他任何理由而關閉或暫停我們生產設施的生產或其他藥品

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經營。於一般業務過程中暫停或關閉生產設施對我們的經營或財務業績並無任何重大不利影響,而政府機關進行的任何調查或審核亦無對我們不利的重大發現。此外,據董事所知,目前並無政府部門因質量問題而對我們其他醫藥產品進行調查。

就我們的沙多力卡產品涉及產生不良反應的事故,我們現正在製藥分部執行以下措施,確保我們的產品持續符合藥品生產質量管理規範認證及其他相關規定的嚴格產品質量標準:

(1)????加快推行本公司的持續計劃,落實較現行規例要求更嚴格的內部質量要求。例如,???????我們正為若干產品加快引用較高的溶解速度要求,從而提升人體吸收該等產品的速???????度;我們亦正為若干產品設定較低的最高殘留限量,從而進一步降低該等產品的雜???????質水平。

(2)????進一步檢討及改良本公司的質量控制系統,包括為負責質量控制的僱員引入最新指???????引、規定該等僱員於獲委任前須累積更多相關經驗,並且給予該等僱員更大權限及???????自主權,確保彼等能更有效地執行職務。我們計劃於二零一二年十二月前完成有關???????檢討工作,以及推行相關改進程序。

(3)????進一步加強本公司的監控及匯報系統,包括改良本公司生產之後程序的產品監控系???????統,以及改善本公司的不良反應匯報系統。例如,本公司現正建立可能產生副作用???????的產品名單,並將與分銷商緊密合作收緊於生產之後程序中對該等產品的監控制???????度,確保對該等產品施加更嚴謹的監控及更嚴格的質量控制。我們計劃於二零一三???????年十二月前徹底推行有關改良工作。

(4)????進一步檢討我們的測試程序,提升該等程序的效率並推出改進措施,包括擴大在生???????產質量控制程序中對產品進行抽樣測試的規模,將取樣數量增至高於藥品生產質量???????管理規範標準的最低要求。我們計劃於二零一三年十二月前完成有關檢討工作,以???????及推行必要的改進程序。

於二零一一年一月,中國政府頒佈了一套新的藥品生產質量管理規範標準,據此,製藥商須於二零一三年底前完成消毒藥物生產線的升級,並於二零一五年底前完成其他生產線的升級。我們正在提升現有的生產設施以符合該等標準。我們亦正修訂我們的質量管理政策及指引、向員工提供培訓,並進行各種驗證和測試,以確保符合新標準。我們預期於各最後限期前完成相關生產線的升級。

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根?據?國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?於?二?零?零?七?年?十?二?月?頒?佈?的《?藥?品?召?回?管?理?辦?法?》,?製?藥?商須向國家食品藥品監督管理局省級分局報告產品回收,並通知其分銷商及其他客戶停止使?用?所?涉?及?的?產?品?,?並?將?產?品?退?回?給?製?造?商?。?報?告?和?通?知?時?間?的?要?求?從?24?小?時?至?72?小?時不等,取決於對使用者潛在危害的嚴重性。倘潛在危害為嚴重及永久的,報告和通知必須?於?24?小?時?內?完?成?。?倘?潛?在?危?害?為?暫?時?或?可?逆?的?,?報?告?和?通?知?必?須?於?48?小?時?內?完?成?。?倘並?無?潛?在?危?害?,?但?由?於?其?他?原?因?產?品?仍?需?召?回?,?報?告?和?通?知?可?於?72?小?時?內?完?成?。?我?們?已根據此規定建立產品回收機制。除上文所披露者外,據我們的董事所知,於往績記錄期間及截至最後可行日期,我們的產品並無由於產品質量而須召回。

二?零?一?二?年?四?月?,?在?部?分?中?國?製?藥?企?業?生?產?的?膠?囊?中?檢?測?到?鉻(?一?種?工?業?明?膠?)含?量?過高(「?鉻?超?標?膠?囊?」)。?鉻?超?標?膠?囊?或?會?引?發?癌?癥?及?有?害?於?人?體?健?康?。?中?國?政?府?已?中?止?部?分鉻?含?量?過?高?的?膠?囊?的?銷?售?及?使?用?。?有?見?及?此?,?我?們?已?進?行?內?部?調?查?,?確?定?:?(i)?我?們?概?無附?屬?公?司?涉?及?生?產?空?膠?囊?;?(ii)?於?該?事?件?中?確?定?的?膠?囊?製?造?商?均?並?非?名?列?本?集?團?供?應?商名?單?;?及?(iii)?被?國?家?食?品?藥?品?監?督?管?理?局?下?令?將?藥?品?下?架?的?藥?品?製?造?商?均?非?本?集?團?旗?下成員公司。倘我們製造的任何膠囊被檢測到為鉻超標膠囊,我們將通過向國家食品藥品監?督?管?理?局?省?級?分?局?報?告?產?品?及?相?關?情?況?而?啓?動?我?們?的?產?品?回?收?機?制?,?並?於?24?小?時?內?通知我們的分銷商及其他客戶停止使用所涉及的產品,並將產品退回給我們。

就董事目前所就知,於往績記錄期間及截至最後可行日期,我們並無於產品中使用鉻超標膠囊,因此舉違反適用中國法律及法規,而我們的供應商亦概無涉及生產鉻超標膠囊。我們的質量控制程式規定,所有空膠囊均須根據中國藥典所載指引接受檢查,包括以?兩?種?方?式?測?試?鉻?含?量?:?(i)?內?部?測?試?;?及?(ii)?由?獨?立?藥?物?檢?測?機?構?進?行?外?部?測?試?。?據?董事所深知,於往績記錄期間及截至最後可行日期,我們生產的膠囊概無在政府機關測試調查或審核、我們進行的任何內部測試或獨立第三方進行的任何外部測試中出現不良結果?。?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?61?頁「?風?險?因?素?-?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?-?我?們?生?產?藥品?得?倚?靠?質?優?原?材?料?的?穩?定?供?應?」。

藥品分銷及零售醫藥零售業務方面,質量控制自採購環節開始執行。我們會現場檢測所接收的每批產品,並會盡快撤換未能通過質量檢測的供應商。由於我們已建立龐大的供應商及備用供應商網絡,故我們認為,即使我們因某些供應商質量控制記錄欠佳而中止合作關係,亦不會發生業務或營運嚴重中斷的情況。

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我?們?尤?為?重?視?各?級?僱?員(?包?括?直?接?接?觸?客?戶?的?駐?店?藥?劑?師?及?店?舖?員?工?)的?服?務?素?質?。?我們定期指派質量控制調查員巡查零售藥店,監察員工的服務質素。我們釐定僱員晉升或花紅時會考慮調查期間所接獲的反饋意見。

我?們?嚴?格?按?照《?中?華?人?民?共?和?國?藥?品?管?理?法?》及《?藥?品?經?營?質?量?管?理?規?範?認?證?管?理?辦法?》,?為?我?們?的?藥?品?分?銷?及?零?售?採?納?及?實?施?質?量?控?制?措?施?。?我?們?所?有?在?中?國?市?場?從?事?批發及零售藥品的附屬公司均已根據適用中國法律規定的標準取得藥品經營質量管理規範認?證?。?我?們?藥?品?零?售?業?務?的?質?量?控?制?團?隊?包?括?一?名?首?席?質?量?控?制?人?員?和?業?務?部?門(?包?括採?購?、?銷?售?和?倉?儲?)指?定?的?質?量?控?制?人?員?。?我?們?分?部?的?質?量?控?制?措?施?載?列?我?們?的?質?量?控制目標及宗旨、質量控制系統的檢討、不同部門的責任配置、組織與人員、信息管理、質量檢測、事故管理、客戶查詢及投訴、以及工作人員的教育和培訓。我們分部的所有質量控制團隊成員均具備藥品經營質量管理規範標準所規定的相關行業專業知識,而藥品經營質量管理規範標準是為規管在中國經營批發及零售業務的公司而設,確保在中國分銷的藥品的質量。他們許多已取得執業藥劑師或製藥工程師的相關資格。我們已根據中國藥品經營質量管理規範標準建立產品回收機制。根據此機制,一旦經國家食品藥品監督管理局或其地方分局、新聞媒體、其他製藥公司、客戶或我們自身發現或報告出現產品瑕疵,並且證實該瑕疵確實存在,我們將根據產品回收機制回收相關瑕疵產品。對於歸類為受國家食品藥品監督管理局特別監督的任何藥品,我們將向國家食品藥品監督管理局的地方分局報告進一步處理方法。其他產品方面,若產品瑕疵乃因供應商的質量控制不及格造成,我們會將瑕疵產品退回供應商,若產品瑕疵是我們的責任,則會委託合資格第三方將該等產品銷毀。我們透過第三方分銷商於海外市場推廣及銷售藥品。因此,根據有關當地法例及法規,我們毋須在該等市場取得供應相關認證。

於往績記錄期間及截至最後可行日期,我們並無因產品責任、個人傷害、過失死亡或零售業務駐店藥劑師的錯誤意見而遭重大申索、起訴及仲裁,而政府機構就上述事項進行的調查或審查亦無任何對我們不利的發現;我們並無由於不符合藥品經營質量管理規範標準或因任何其他問題而關閉或暫停我們的藥品分銷及零售業務的經營,亦未作出任何對我們產生重大影響的產品回收。

診斷產品及醫療器械體外診斷產品的經營方面,我們根據所有相關國家或行業指引建立質量控制系統。我們擁?有?超?過?100?項?詳?細?的?政?策?及?指?引?,?涵?蓋?各?質?量?控?制?的?主?要?方?面?,?包?括?整?個?系?統?、?原?材料質量、生產過程及倉儲監測、產品抽樣及測試。該等政策及指引規定我們須採取的具體程序,以確保產品質量,如檢查生產環境中的細菌數量、生產用水的純度以及有害物

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質?是?否?妥?善?貯?存?。?所?有?規?定?的?程?序?和?方?法?均?根?據?ISO?9001?以?及?適?用?的?國?內?外?標?準?制?定?。我們分部的質量控制團隊主要包括獲得中國和╱或國外知名院校碩士學位和╱或學士學位的專業醫生、藥劑師及工程師。我們時常檢測生產過程所用的原料及用品,並檢視及測試內部生產的產品。我們會撤換未能通過檢測的供應商。

醫療器械製造業務方面,我們根據相關的中國法律及法規建立質量控制系統,並就目前供?應?的?產?品?的?設?計?、?開?發?、?生?產?及?分?銷?取?得?ISO?9001?認?證?以?及?德?國?TUV?的?CE?認?證?。?此外,我們的質量控制團隊亦負責確保我們遵守所有相關規例、標準及內部政策。我們的高?級?管?理?層?積?極?參?與?制?訂?質?量?政?策?及?管?理?內?部?及?外?部?的?質?量?表?現?。?我?們?有?20?多?項?詳?細?的政策及指引,列明每個主要的生產階段的質量控制,包括但不限於採購、生產監控、記錄?保?存?、?抽?樣?檢?測?和?消?毒?程?序?。?所?有?規?定?的?程?序?和?方?法?均?根?據?ISO?9001?以?及?適?用?的?國?內外標準制定。我們分部的質量控制團隊主要包括獲得中國和╱或國外知名院校碩士學位和╱或學士學位的專業醫生、藥劑師及工程師。

於往績記錄期間及於最後可行日期,我們的診斷產品及醫療器械未曾因產品責任或其他問題而牽涉任何重大投訴、索償、訴訟或調查,亦無主要產品因為須回收而對我們造成重大影響。

收購及戰略投資於往績記錄期間,我們通過內生增長、收購及戰略性投資迅速壯大。我們於二零零九年收購及合併復技醫療,於二零一零年收購及合併合信藥業、亞能生物、摩羅丹藥業、金象?大?藥?房?、?瀋?陽?紅?旗?製?藥?及?CML?,?並?於?二?零?一?一?年?收?購?及?合?併?奧?鴻?藥?業?、?大?連?雅?立?峰?、濟民腫瘤醫院及廣濟醫院。同時,我們於二零一一年六月出售於浙江復星的權益予國藥控股,作為我們精簡藥品分銷業務戰略的一部分。為專注於醫藥健康行業,我們於二零一一年十一月向獨立第三方出售我們於科技進出口的權益。

我?們?的?戰?略?投?資?指?我?們?於?眾?多?公?司(?包?括?國?藥?控?股?)的?少?數?權?益?。?雖?然?我?們?一?般?傾?向?於收購目標公司的大多數股權,目的是將被收購的公司融入我們本身的業務經營,但當情況不允許收購大多數權益時,我們也會考慮收購目標公司的少數股權。儘管如此,我們過往亦有投資其他行業中我們認為財務表現良好及╱或估值吸引的公司。

我?們?通?常?考?慮?的?多?項?投?資?標?準?包?括?但?不?限?於?:?(i)?投?資?目?標?屬?於?在?當?時?的?宏?觀?經?濟?環?境?下有?可?觀?業?績?及?良?好?基?礎?的?行?業?;?(ii)?投?資?目?標?能?展?現?有?效?經?營?及?財?務?往?績?記?錄?或?能?證?明其?具?有?增?長?潛?力?;?及?(iii)?投?資?目?標?價?值?較?業?內?平?均?價?值?吸?引?或?符?合?投?資?管?理?委?員?會?指?定

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的最低內部回報率。於往績記錄期間,我們盡力出售與我們核心業務無關的股權投資。展望未來,我們計劃繼續集中投資於藥品、醫療服務及其他醫藥健康相關行業。作為我們轉移業務戰略的舉措,我們無意再對無關行業的公司作出任何重大股權投資,而只專注在醫藥健康及其相關行業作出收購。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們分別錄得應佔聯營公司?溢?利?人?民?幣?436.8?百?萬?元?、?人?民?幣?546.3?百?萬?元?、?人?民?幣?633.2?百?萬?元?及?人?民?幣?378.7?百?萬元?,?分?別?佔?我?們?母?公?司?股?東?應?佔?淨?溢?利?的?17.5%?、?63.3%?、?54.3%?及?54.0%?。?作?為?業?務?戰?略的一部分,我們通過收購及戰略性投資積極尋求加速增長。我們計劃繼續收購擁有優良業務記錄的製藥公司的股權。鑑於該等原因,我們日後可能會繼續不時從所收購業務中獲取收入。

收?購?及?投?資?使?我?們?面?臨?眾?多?風?險?。?有?關?詳?情?,?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?62?至?63?頁「?風?險?因素?—與我們業務及行業有關的風險?—?我們未必能成功物色收購目標或完成收購,或整合?已?收?購?業?務?」。

終止經營業務於往績記錄期間,本集團的附屬公司科技進出口從事床上用品的出口業務。為專注於醫藥健康行業,我們於二零一一年十一月向獨立第三方出售科技進出口的股權。

職業健康和安全中?國?政?府?就?僱?員?安?全?對?醫?藥?公?司?實?施?一?系?列?嚴?格?的?監?管?規?定?。?有?關?詳?情?請?參?閱「?監?管?概覽?—?職?業?健?康?和?安?全?」。?我?們?視?職?業?健?康?和?安?全?為?重?要?的?社?會?責?任?,?並?在?我?們?生?產?場?地實施安全措施,確保符合適用的監管規定。我們在每間業務營運公司設立安全監管部門,負責定期檢查營運設施和流程,確保製藥、藥品分銷及零售、診斷產品及醫療器械等業務符合現行法律法規。

我們採用緊急沖淋裝置及控制投料技術,減低我們分銷中心、生產設施、倉庫及實驗室的傷亡風險。我們生產或分銷的若干產品及化學物品存在固有危險,故我們在處理該等產品時根據相關國家標準採用嚴格的政策。我們已在各分銷中心、生產設施、倉庫及實驗室安裝安全監控系統,定期監察僱員的活動。

我們亦已採取安全生產及事故防範政策,就職業健康及安全提供全面指引,其中包括?:?(i)?明?確?負?責?防?範?事?故?的?人?員?及?部?門?;?(ii)?列?明?各?僱?員?防?範?事?故?及?增?強?安?全?意?識?的?責

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任?;?及?(iii)?要?求?定?期?提?交?安?全?履?行?報?告?。?我?們?的?安?全?監?管?部?門?會?就?事?故?防?範?及?管?理?對?員工進行定期培訓。

然而,我們若干業務運營存在若干固有的風險及危險,無法通過安全措施完全杜絕。該等風險及危險或會導致財產或生產設施的損壞或破壞、人員傷亡、環境破壞、業務中斷並?引?致?法?律?責?任?。?有?關?詳?情?,?請?參?閱「?風?險?因?素?—?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?—?我們的業務可能受到災害和天災影響,而該等災害或天災或會影響我們業務,且保單保障範?圍?未?必?全?面?覆?蓋?」。

環保事宜我們的製藥、藥品分銷及零售以及診斷產品與醫療器械的業務主要受一般環保法律及相關法規監管。我們必須遵守環境保護及環境影響評估的相關規定以及各政府機構制定的國家及省級環境質量標準。

我們的製藥業務受國家、省級及地方環保法律及法規監管。適用於中國醫藥製造商的相關法律及法規包括規管廢氣及污水的排放、污水和有害氣體的防治與處理以及有害物質與廢料的管理和處置的條文。製造商亦須於開展新建設項目前進行環境影響評估,確保生產工序符合規定的環保標準,廢料排放前須經處理。我們醫藥製造工序產生的主要廢棄物質為氣體排放、污水、酒精及有機廢料,在各重大方面均符合所有適用的環保規定及法規。中國全國及地方環境保護法律及法規規定,對排放污染物徵收費用,而污染物未經合理處理者會遭罰款。相關環境法律及法規授權若干政府部門關閉任何在排放污染物方面違反上述法律及法規的企業。

於往績記錄期間,我們在各重大方面作出相關環境影響評估後方開始建設生產設施,並已取得生產設施所需的所有重要許可證及環境批文。為確保符合控制污染的相關法律及法規,我們已於製藥場地設立污水處理及廢料管理設施,以符合由二零零八年八月一日起生效的製藥工業水污染物排放標準。此外,我們的藥品生產設施亦符合藥品生產質量管理規範認證體系規定的所有相關環境及生產標準。截至二零零八年、二零零九年及二零一零年十二月三十一日止三個年度,我們為了遵守中國的環保法律及法規,共產生約人?民?幣?24.7?百?萬?元?的?資?本?開?支?總?額?。?於?二?零?一?一?年?,?我?們?遵?守?環?境?法?律?及?法?規?的?年?度?成本?約?為?人?民?幣?9.6?百?萬?元?。

為確保我們的生產企業符合環保法規的規定及標準,我們已建立環境、安全及質量管理委員會。該委員會由生產管理部門及職能部門組成,直接向本集團總裁匯報,作為本集

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團實施環保管理的職能機關。我們已制定環保狀況報告及調查機制,當中每家生產企業的環保事宜負責人須每季向本集團總部呈交環保狀況報表。我們亦制定了環保管理的抽查制度,作為藥品質量安全管理的重要輔助措施。根據每家生產企業的環保抽查制度結果,每家生產企業均嚴格遵從環保規定進行生產。

我們相信,本集團現時在所有重大方面均符合相關國家及省市環保法律及法規,且我們已就業務各重大方面獲得所有相關政府批文。於最後可行日期,我們並無因破壞環境而遭受會對業務構成重大影響的環保投訴或行政罰款。就此,本集團中國法律顧問瑛明律師事務所確認,於往績記錄期間,我們完全遵守所有相關環境法律及法規的重要規定。

我們遵守現行環保法律及法規對本集團財務狀況及經營業績並無重大不利影響,管理層相信日後亦不會有相關影響。就本集團所知,並無任何因現時或過往環境事務而大有可能嚴重損害本集團財務狀況的待決訴訟或重大財務責任。然而,我們不能預測無法預計的環境或有事件或新訂或經修訂法律或法規對本集團或其生產設施可能造成的影響。就此而言,由於中國環保規定不斷推陳出新,故我們或須撥付巨額開支以求符合日後可能採納或實施的環保法律及法規。即使我們亦無法預測因遵守日後可能採納或實施的環境法律及法規而產生的全年費用,我們仍會盡力遵守所有該等適用法律及法規。有關監管本?集?團?業?務?的?環?保?法?律?及?法?規?的?詳?情?,?請?參?閱「?監?管?概?覽?—?環?境?保?護?」。

針?對?日?後?可?能?採?納?的?環?境?法?律?、?規?則?及?法?規?,?我?們?有?下?列?計?劃?:?(i)?指?派?法?律?及?工?業?部?門監?察?及?維?持?本?集?團?遵?從?環?保?政?策?;?(ii)?每?年?為?員?工?提?供?有?關?符?合?中?國?環?境?法?律?、?規?則?及法規的培訓,並因應採納新環境法律、規則及法規而於有需要時提供更頻密的培訓,同時?鼓?勵?員?工?出?席?由?地?方?環?保?機?關?舉?辦?的?環?保?培?訓?課?程?;?(iii)?每?周?為?本?集?團?設?施?進?行?實?地檢?測?;?(iv)?對?於?任?何?違?反?中?國?環?境?法?律?、?規?則?及?法?規?的?情?況?,?即?時?向?本?集?團?總?經?理?匯報?;?及?(v)?即?時?匯?報?及?協?調?。

保險按照行業慣例,我們投購涵蓋我們存貨、設備及設施的財產保險。我們認為,維持產品責任保險乃優良及審慎的企業慣例,因此,我們為若干產品投購產品責任保險。儘管如此,由於中國法律並無要求我們為所有產品投購產品責任保險及就生產過程中排放的有

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害物質投購保險,且投購該等保險並非我們中國同業的慣例,故並無購買該等保險。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度,我們為新生源、淮陰醫療、凱林製藥及桂林南藥等旗下附屬公司製造或銷售的所有產品投購產品責任保險。產品責任保險涵蓋因在任何地區使用、消耗或運用該等附屬公司的產品而產生的人身傷害、疾病、死亡及財產損失。產品責任保險涵蓋的藥品於同期產生的收益總共分別佔我們?製?藥?分?部?外?部?收?入?的?42.3%?、?36.2%?及?33.3%?。?截?至?二?零?零?九?年?、?二?零?一?零?年?及?二?零?一一?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?,?所?支?付?的?保?險?費?總?額?分?別?為?人?民?幣?0.3?百?萬?元?、?人?民?幣?0.3百?萬?元?及?人?民?幣?0.3?百?萬?元?。

我們於二零一二年大幅擴大產品責任保險的涵蓋範圍。目前,我們於二零一二年的產品責?任?保?險?政?策?更?加?以?產?品?主?導?,?現?時?涵?蓋?大?部?分?主?要?產?品?,?包?括?︰?(i)?藥?友?製?藥?的?還?原?型谷?胱?甘?肽?;?(ii)?萬?邦?醫?藥?的?動?物?胰?島?素?系?列?、?注?射?用?環?磷?腺?苷?葡?胺?、?肝?素?鈉?系?列?;?(iii)?凱茂?生?物?的?重?組?人?類?紅?血?球?生?成?素?及?培?美?曲?塞?二?鈉?;?(iv)?摩?羅?丹?藥?業?的?摩?羅?丹?;?(v)?凱?林?製藥的格列美脲、鹽酸克林黴素、克林黴素磷酸酯、鹽酸格拉司瓊、鹽酸米托蒽醌、鹽酸克?林?黴?素?棕?櫚?酸?酯?、?賴?氨?酸?乙?醯?水?楊?酸?及?鹽?酸?依?匹?斯?汀?;?(vi)?桂?林?南?藥?的?青?蒿?琥?酯?系列?;?(vii)?合?信?藥?業?的?頭?孢?美?唑?鈉?;?(viii)?大?連?雅?立?峰?的?流?感?疫?苗?;?(ix)?新?生?源?的?氨?基?酸?系列?;?及?(?x)?淮?陰?醫?療?的?所?有?產?品?。?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?已?購?買?產品?責?任?保?險?的?產?品?所?產?生?的?收?入?合?共?佔?我?們?製?藥?分?部?期?內?收?入?的?51.7%?。?於?截?至?二?零?一二?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?,?已?支?付?的?保?險?費?總?額?為?人?民?幣?0.4?百?萬?元?。?我?們?決?定?為?產品投購產品責任保險的準則,包括產品是否出口往海外市場、品牌聲譽、財務貢獻及安全記錄。我們計劃於未來進一步擴大產品責任保險的涵蓋範圍。鑒於上述產品責任保險的整體保障範圍,董事認為本公司的保險範圍符合行業標準。有關詳情,請參閱本招股章?程?第?70?至?71?頁「?風?險?因?素?—?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?—?我?們?或?會?因?產?品?責?任?索?償或?產?品?回?收?而?蒙?受?損?失?」。

於往績記錄期間及截至最後可行日期,據董事所知,並無發生涉及排放有毒物質的事件對本公司造成重大影響。另外,由於我們認為購買業務中斷保險及為董事購買主要僱員保險並非我們中國同業的一般慣例,故我們亦無購買上述保險。我們在各重大方面均根據相關法規為僱員購買工傷、醫療、養老、生育及失業保險以及其他類型的保險。我們認為現行保險的保障範圍足夠。

知識產權我們明白知識產權對我們的業務至關重要,故致力開發和保護。我們同時以專利、商標、商業秘密以及僱員及第三方保密協議保護本集團的知識產權。至於對我們業務構成重?大?影?響?的?知?識?產?權?的?詳?情?,?載?於?本?招?股?章?程?附?錄?八「?有?關?本?公?司?業?務?的?其?他?資?料?—知?識?產?權?」。

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我們擁有及已申請專利,以保障我們認為對業務重要的技術、發明及改進。於二零一二年?六?月?三?十?日?,?我?們?於?中?國?共?有?220?項?專?利?,?其?中?106?項?為?發?明?專?利?,?35?項?為?實?用?新?型?專利?,?79?項?為?外?觀?設?計?專?利?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?在?中?國?有?120?項?專?利?已?申?請註冊且有待有關專利規管機關的審批。於二零一二年六月三十日,我們專利的剩餘保護期?介?乎?一?年?至?18?年?。?一?般?而?言?,?專?利?持?有?人?享?有?排?除?他?人?在?獲?得?相?關?專?利?的?國?家?內?使用、許可使用或其他開發利用該專利的獨家權利。然而,這並不能保證我們的專利不會受到質疑,對此質疑的抗辯成本頗高,且需要我們管理層在履行一般職責時額外兼顧。

我們亦以商標保護我們各項非專利產品。於二零一二年六月三十日,我們於中國擁有643?個?註?冊?商?標?及?多?個?馳?名?商?標?,?包?括?復?星?、?萬?邦?及?萬?蘇?平?等?。?根?據?中?國?適?用?法?律?,?對於經國家商標局批準註冊的商標,我們一般擁有將商標用於產品和服務的獨家權利。在中?國?,?商?標?註?冊?的?有?效?期?為?自?批?準?註?冊?之?日?起?計?10?年?。?我?們?亦?已?在?香?港?申?請?註?冊?兩?項?商標。倘我們認為第三方侵犯本集團已註冊商標的獨家權利,我們可通過適當的行政和民事程序提出訴訟,要求有關當局向侵權方發出禁制令或通過協商解決侵權行為。有關當局亦可徵收罰款,或沒收或銷毀侵權產品或生產侵權產品的設備。據董事所知,於往績記錄期間及最後可行日期,並無任何第三方侵犯我們的知識產權或僞冒我們的產品而對本公司造成重大影響的事件。

我們定期提交自身研發產品及技術的專利申請,積極保護我們的知識產權。我們亦擁有未註冊的商業秘密、技術、技能、工序及其他知識產權。我們藥品的某些成分、配方、付運及製造方法或程序,涉及非專利技術、專有技術、工序、專有知識或數據。對於這類無法獲得專利的專有技術及難以實施專利的工序,我們依靠保守商業秘密維護本集團利益。

除保護我們自身的知識產權外,我們的成功亦視乎我們能否減低我們任何產品或業務侵犯他人知識產權的風險。在各業務分部,我們依循程序,在提交商標註冊申請前先由我們的內部商標團隊進行商標檢索。同樣,我們亦遵循程序,在開發產品初期先由我們的內部專利團隊或法律顧問對各產品進行專利檢索,且僅在結果顯示擬申請產品不會侵犯我們檢索範圍內任何第三方知識產權的情況下,方會批準產品開發。為確保不銷售假冒藥品,我們亦依循有關程序。我們質量控制部門負責於採購藥品前核實供應商所提供證書及文件是否完整,倘發現有任何假冒藥品,將報告我們的高級管理人員及有關地方機關。我們相信,積極依循該等程序可有效減低侵犯第三方知識產權的風險。迄今為止,我們並無因等三方指稱我們侵犯任何知識產權或銷售假冒藥品而遭起訴或仲裁,亦無收

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?取第三方任何有關通知。另外,迄今為止,在政府機構就侵犯第三方知識產權或銷售假?冒藥品而作出的調查或審核中,並無任何對我們不利的發現。然而,儘管我們已實施內部?監?控?程?序?,?惟?無?法?完?全?消?除?侵?犯?第?三?方?知?識?產?權?的?風?險?。?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?73?頁「風險因素?—?與我們業務及行業有關的風險?—?我們可能面對第三方提起的知識產權侵?權?索?償?」及?本?招?股?章?程?第?74?頁「?風?險?因?素?—?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?—?中?國?醫?藥?市?場存在的假冒藥品可能會損害我們的品牌和聲譽,並對我們的業務、財務狀況、經營業?績?及?前?景?造?成?重?大?不?利?影?響?」。

?物業

?自有物業

?樓宇及單位?於?二?零?一?二?年?七?月?三?十?一?日?,?我?們?在?中?國?境?內?擁?有?395?幢?樓?宇?及?單?位?,?總?建?築?面?積?為?543,612.23?平?方?米?。?本?公?司?物?業?權?益?的?賬?面?值?低?於?本?公?司?資?產?總?值?的?15%?。?我?們?已?就?326?幢?總?建?築?面?積?為?501,454.43?平?方?米?的?樓?宇?及?單?位?取?得?相?關?權?屬?證?明?,?其?中?:

?.?????320?幢?總?建?築?面?積?為?500,552.36?平?方?米?的?樓?宇?及?單?位?已?取?得?出?讓?類?型?的?土?地?使?用?權?及???????房屋所有權證;

?.?????六?幢?總?建?築?面?積?為?902.07?平?方?米?的?樓?宇?及?單?位?建?於?具?有?劃?撥?類?型?土?地?使?用?權?的?土?地???????上,我們已取得相關批準,有權佔用、使用、出租或抵押該等土地或以該等土地賺???????取收入,以及於有關政府當局批準的情況下連同所處土地的土地使用權轉讓或以其???????他方式處置。然而,倘我們有意轉讓該等物業,我們須根據相關法規向相關土地管???????理機構完成辦理土地出讓的手續,並支付土地出讓金或地價;倘我們租賃該等物???????業,則須向當局支付部分租金,金額相當於劃撥土地所產生的所得款項;倘我們抵???????押該等物業,則我們須於物業止贖後,以拍賣物業所得的款項向當局支付一筆相當???????於土地出讓金的金額。

?我?們?並?未?就?其?餘?69?幢?總?建?築?面?積?為?42,157.80?平?方?米?的?樓?宇?及?單?位?取?得?相?關?房?屋?所?有?權?證?或出讓類型的土地使用權證,該等樓宇及單位的總建築面積佔我們於二零一二年七月三?十?一?日?擁?有?及?佔?用?的?總?建?築?面?積?的?6.72%?。?完?成?適?當?程?序?後?,?該?等?樓?宇?及?單?位?中?的?56?幢?取得相關土地使用權或房屋所有權證並無法律方面的障礙,我們預計於二零一二年年底?前?取?得?部?分?該?等?證?書?。?對?於?其?餘?13?項?物?業?,?由?於?與?第?三?方?就?舊?證?的?歷?史?錯?誤?糾?紛?、?第?三?方?無?法?執?行?其?責?任?等?原?因?導?致?我?們?違?規?,?我?們?無?法?取?得?相?關?證?書?。?該?等?69?項?有?瑕?疵?的?物?業?中?,?總?建?築?面?積?為?23,425.92?平?方?米(?佔?於?二?零?一?二?年?七?月?三?十?一?日?我?們?擁?有?及?佔?用?的?總?建?築?面?積?的?3.73%?)的?25?幢?樓?宇?及?單?位?作?生?產?用?途?,?其?餘?用?作?行?政?、?倉?庫?及?其?他?配?套?用

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途。鑒於有瑕疵物業的用途及所佔比例較少,且本公司正申請相關證書以消除該等瑕疵,因此董事認為,該等有瑕疵的物業對本公司而言並非至關重要。同樣地,據董事所知,目前並無涉及缺乏建築工程施工許可證的樓宇的安全問題,因為該等物業仍然正常使用,並由我們員工及僱員經常檢查。

我?們?的?中?國?法?律?顧?問?提?出?,?根?據《?中?華?人?民?共?和?國?土?地?管?理?法?》及《?中?華?人?民?共?和?國?土?地管?理?法?實?施?條?例?》,?對?於?由?我?們?佔?用?但?仍?未?取?得?所?需?政?府?批?準?的?土?地?,?可?能?被?要?求?退?回土地予前任擁有人、拆除其上建築物、恢復土地原狀,或遭政府沒收建築物,並可能按最?高?不?超?過?每?平?方?米?人?民?幣?30?元?被?處?以?罰?款?。?根?據《?中?華?人?民?共?和?國?城?鄉?規?劃?法?》,?對?於未?獲?得?建?設?工?程?規?劃?許?可?證?的?物?業?,?我?們?可?能?按?最?高?不?超?過?建?設?工?程?造?價?的?10%?被?處?以罰?款?,?以?及?被?要?求?拆?除?已?興?建?的?建?築?物?。?至?於?建?設?工?程?規?劃?許?可?證?,?乃?指?根?據《?中?華?人民?共?和?國?城?鄉?規?劃?法?》興?建?建?築?物?的?權?利?。?根?據《?中?華?人?民?共?和?國?建?築?法?》及《?建?設?工?程質?量?管?理?條?例?》,?對?於?無?建?築?工?程?施?工?許?可?證?的?物?業?,?我?們?可?能?會?按?最?高?不?超?過?工?程?建設?合?同?價?款?的?2%?被?處?以?罰?款?。?我?們?物?業?違?規?的?最?高?潛?在?責?任?不?超?過?人?民?幣?1.91?百?萬?元?。我們的生產工廠概無受到任何物業瑕疵影響,因此有關違規並無影響我們的生產能力。於?二?零?一?二?年?七?月?三?十?一?日?,?樓?宇?遷?移?或?拆?除?可?能?需?要?的?建?築?成?本?為?人?民?幣?12.58?百?萬元?。?我?們?已?把?約?19,954.32?平?方?米?有?瑕?疵?的?物?業?遷?移?至?其?他?地?點?。?對?於?其?餘?有?瑕?疵?的?物業?,?倘?我?們?須?進?行?遷?移?,?所?需?費?用?預?期?不?超?過?人?民?幣?0.3?百?萬?元?。?我?們?已?採?取?行?動?或?將採取行動,將若干受影響物業遷至其他地點,並為其餘受影響物業尋找合適的替代物業,並確認若我們需要遷移該等物業,將不存在重大困難。我們的業務、財務狀況及經營業績可能會因所產生的遷移成本、所用時間、收入及溢利的預期損失以及替代樓宇的建?築?成?本?而?受?到?影?響?。?有?關?詳?情?,?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?77?頁「?風?險?因?素?—?與?我?們?業?務?及行業有關的風險—我們佔有及使用屬下若干土地及樓宇的權利受到法律上的不確定性所限?制?」。

在建樓宇於?二?零?一?二?年?七?月?三?十?一?日?,?我?們?擁?有?44?幢?總?規?劃?建?築?面?積?約?331,062.94?平?方?米?的?在?建樓宇。我們已取得該等樓宇的所佔地塊的國有土地使用權證及建設工程規劃許可證和建築工程施工許可證。我們的中國法律顧問瑛明律師事務所表示,待該等在建樓宇完工並完成所有竣工驗收手續後,我們取得房屋所有權證並無法律障礙。

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空置土地於?二?零?一?二?年?七?月?三?十?一?日?,?我?們?佔?用?五?幅?空?置?土?地?,?總?面?積?為?110,107.39?平?方?米?。?有關?土?地?計?劃?作?倉?儲?、?僱?員?宿?舍?及?生?產?用?途?。?其?中?,?我?們?已?為?上?述?總?面?積?為?110,107.39?平方米的土地取得出讓類型的土地使用權證。

租賃物業於?二?零?一?二?年?七?月?三?十?一?日?,?我?們?亦?在?中?國?向?第?三?方?租?用?174?項?總?建?築?面?積?約?83,803.92平?方?米?的?樓?宇?及?單?位?。?出?租?人?已?就?161?項?總?建?築?面?積?約?71,443.36?平?方?米?的?樓?宇?及?單?位?提供?房?屋?所?有?權?證?或?確?認?已?向?地?方?主?管?機?構?辦?理?租?賃?備?案?登?記?。?關?於?餘?下?13?項?總?建?築?面?積12,360.56?平?方?米?的?樓?宇?及?單?位?,?出?租?人?尚?未?提?供?房?屋?所?有?權?證?或?文?件?證?明?相?關?業?主?擁?有將物業租予本集團的必要業權或權利。於二零一二年七月三十一日,我們向第三方租出41?項?總?建?築?面?積?43,342.86?平?方?米?的?樓?宇?及?單?位?。

若出租人未能正式獲得租賃予我們的物業的所有權,則會影響該等租賃物業的使用權,我們可能難以繼續承租及使用該等物業。於最後可行日期,我們的業務運營並無因出租人欠缺相關租賃物業的所有權證或有權出租證明文件或出租人相關租賃協議並未辦理租賃?備?案?登?記?而?導?致?中?斷?。?此?外?,?六?項?總?建?築?面?積?493.50?平?方?米?物?業?的?出?租?人?已?發?出?確?認函,保證對我們可能因該等業權瑕疵而蒙受的任何損失作出彌償。董事因此預期,上述租用物業的業權瑕疵不會對我們業務產生重大不利影響,且如有需要,能以同類物業代替而不會對我們業務、經營業績及財務狀況產生重大不利影響。

重大物業分析根據獨立估值師仲量聯行企業評估及諮詢有限公司的調查,與本集團總資產相比,本集團持有的所有物業的賬面值所佔比例不大。此外,概無任何單項物業構成本集團收入的重要部分。此外,仲量聯行企業評估及諮詢有限公司亦無發現物業有任何產權負擔、留置權、抵押、按揭或可能影響本集團營運的物業用途。仲量聯行企業評估及諮詢有限公司認為,本集團並未持有任何重大物業。

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下?表?列?示「?附?錄?四?—?物?業?估?值?」並?無?涵?蓋?的?本?集?團?租?賃?及?佔?用?物?業?權?益?之?概?要?:

???????????????????????????????????建築面積╱????????????????????????????租賃期限業務分部??????物業簡述???????????????可租賃面積?????????用途???????????????(租賃到期年份)?????平均實際租金

製藥分部??????中?國?15?項??????????24,886.77?平?方?米???生產、辦公室、???屆滿日介乎二零一二年???平均日租金約每平方米?????????????????租賃物業?????????????????????????????????倉儲、住宅及?????十一月九日至???????????人?民?幣?0.58?元??????????????????????????????????????????????????????????配套?????????????二零二零年七月???????????????????????????????????????????????????????????????????????????三十一日之間??????????????美國兩項租賃?????????666.19?平?方?米??????辦公室及?????????屆滿日為二零一三年?????平均日租金約每平方米????????????????物業??????????????????????????????????????研發實驗室???????八月三十一日及二零?????人?民?幣?1.58?元???????????????????????????????????????????????????????????????????????????一四年五月三十一日??????????????加納一項?????????????400?平?方?米?????????辦公室及住宅?????屆滿日為二零一四年?????平均日租金約每平方米?????????????????租賃物業??????????????????????????????????????????????????五月十六日?????????????人?民?幣?0.79?元??????????????象?牙?海?岸?一?項?出?90?平?方?米??????????辦公室???????????屆滿日為二零一五年?????平均日租金約每平方米?????????????????租物業????????????????????????????????????????????????????八月十日???????????????人?民?幣?3.52?元

診斷產品及????中?國?14?項??????????12,711.1?????????????生產、辦公室及???屆滿日介乎二零一二年???平均日租金約每平方米??醫療器械???????租賃物業?????????????平方米??????????????倉儲?????????????七月三十一日至?????????人?民?幣?2.0?元??分部?????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一六年二月???????????????????????????????????????????????????????????????????????????二十九日之間??????????????香港一項?????????????198.06?平?方?米??????辦公室???????????屆滿日為二零一五年?????平均日租金約每平方米????????????????租賃物業???????????????????????????????????????????????????二月八日???????????????人?民?幣?5.36?元

藥品分銷及????中?國?137?項?????????39,205.64?平?方?米???零售及倉儲???????屆滿日介乎二零一一年???平均日租金約每平方米??零售分部???????租賃物業??????????????????????????????????????????????????十二月三十一日至???????人?民?幣?1.89?元(?不?包?括???????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零二五年八月?????????溢利分享部分)???????????????????????????????????????????????????????????????????????????三十一日之間

其他??????????中國八項?????????????7,000.41?平?方?米????辦公室???????????屆滿日介乎二零一二年???平均日租金約每平方米????????????????租賃物業???????????????????????????????????????????????????十月九日至二零一四?????人?民?幣?3.55?元???????????????????????????????????????????????????????????????????????????年十一月三十日之間

於?最?後?可?行?日?期?,?上?述?租?賃?物?業?中?有?13?項?物?業?的?租?賃?協?議?經?已?到?期?。?本?公?司?確?認?,?該?等物業仍然由本集團佔用,目前正在辦理相關續約手續。

物業估值獨立物業估值師仲量聯行企業評估及諮詢有限公司估計,於二零一二年七月三十一日,本?公?司?應?佔?的?物?業?權?益?的?資?本?值?約?為?人?民?幣?2,129?百?萬?元?。?仲?量?聯?行?企?業?評?估?及?諮?詢?有限?公?司?就?其?估?值?出?具?的?函?件?及?估?值?證?書?載?於?本?招?股?章?程「?附?錄?四?—?物?業?估?值?」。

內部監控作為在上海證券交易所上市的上市公司,為履行中國證監會、上海證券交易所及其他政府部門實施的內部控制規定,我們已建立組織框架、政策和程序等內部控制系統,以監測及控制與我們的業務營運有關的潛在風險。該等政策及程序包括但不限於二零零六年生效的防欺詐政策及其他有關遵守所有相關法規的指定政策。本公司已於二零零六年制訂《?上?海?復?星?醫?藥(?集?團?)股?份?有?限?公?司?關?於?禁?止?商?業?賄?賂?暫?行?規?定?》,?並?制?訂《?上?海?復?星

??????????????????????????????????????????????????????????–?238?–????????????????????????????????????????????????業??務

醫?藥(?集?團?)股?份?有?限?公?司?反?商?業?賄?賂?行?動?方?案?》,?且?已?於?二?零?一?一?年?十?一?月?向?我?們?的?全部?附?屬?公?司?頒?佈《?關?於?法?務?條?線?加?強?企?業?反?商?業?賄?賂?工?作?的?通?知?》,?以?持?續?改?進?我?們?的?內部監控措施。我們的反賄賂管理委員會負責我們反賄賂活動的整體監管及統籌工作,由首席執行官出任主席,成員包括各業務分部的高級職員。在反賄賂管理委員會之下,我們設有反賄賂工作小組,負責與反賄賂有關的日常工作。反賄賂工作小組由法律部門的主管領導,成員包括財務部、內部審計部及品牌與公共關係部門的主管。反賄賂工作小組審視與賄賂相關的指控、進行調查、就調查作出匯報及╱或採取相應的補救行動。此外,我們已向僱員及分銷商定期提供並將繼續定期提供反貪合規培訓,以使彼等更加遵守適用法律及法規。為防止我們的分銷商作出貪污、賄賂、或其他不當行為,我們要求分銷商承諾遵守分銷協議內的所有適用法律及法規,我們亦計劃於二零一三年上半年之前要求分銷商與我們訂立單獨的反賄賂協議及╱或簽署廉潔承諾書。我們各業務分部已指定至少一名高級職員負責執行反貪規則。該高級職員須在發現任何反貪個案或不當行為時,向其直屬母公司報告,並於適當情況下向監管機構報告。

為加強本集團的內部監控,本公司已聘請獨立內部監控顧問,以檢討本公司及我們附屬公司的內部監控。內部監控顧問認為,在評估過程中並無發現內部監控存在重大不足。內部監控顧問已就所發現的所有問題提出建議,而本公司已經採納或承諾採納該等建議,以修正該等建議中所指出的問題。例如,按照內部監控顧問的建議,本公司於二零一?一?年?九?月?制?訂?並?向?我?們?的?附?屬?公?司?內?部?刊?發?了《?復?星?醫?藥?集?團?反?舞?弊?舉?報?制?度?》。

於往績記錄期間及截至最後可行日期,據董事所知,並無任何涉及我們僱員或分銷商參與貪污或其他不當行為而已對本公司造成重大影響的過往事件,故我們相信已在所有重大?方?面?遵?守?由?本?招?股?章?程?第?121?頁?開?始?載?列?的「?監?管?概?覽?」一?節?披?露?的?法?律?法?規?。?本?公?司亦將繼續貫徹並實施適當的內部監控程序,確保能持續遵守所有適用法律及法規,包括防止僱員或聯屬人參與任何貪污、行賄、醫藥健康欺詐和濫用或不當行為及其他不合規事件。

????????????????????????????????????????????????????–?239?–????????????????????????????????業??務

許可證、牌照及批文就各個業務分部而言,我們須取得若干許可證、牌照及批文。於往績記錄期間及截至最後可行日期,我們已取得業務經營所需的一切許可證、牌照及批文。以下為各重要批文有效期的闡述:

製藥

藥品生產許可證我們的藥品生產許可證有效期為五年,可不遲於有效期屆滿前六個月,經有關當局重新審查後續期。

藥品生產質量管理規範我們的藥品生產質量管理規範認證有效期一般為五年。該認證可不遲於有效期屆滿前六個月續期。

藥品審批及註冊我們的藥品註冊證書有效期為五年。該證書應於有效期屆滿前六個月內續期。

藥品分銷

藥品經營許可證我們的藥品經營許可證有效期為五年。我們須不遲於有效期屆滿前六個月申請續期,在原發證機關重新審查該許可證持有人後,才會批準續期。

藥品經營質量管理規範我們的藥品經營質量管理規範認證有效期為五年,可在有效期屆滿前三個月經有關當局重新審查後續期。

醫療器械的製造及分銷

醫療器械生產許可證我們的醫療器械生產企業許可證有效期為五年,續期前須通過重檢。

醫療器械製造的註冊我們的醫療器械註冊證書有效期為四年,須於有效期屆滿前六個月內續期。倘連續停產兩年以上,則該註冊證書自行失效。

醫療器械經營許可證我們的醫療器械經營許可證有效期為五年,可於有效期屆滿時續期。

???????????????????????????????????–?240?–????????????????????????????????????????????????業??務

互聯網藥品交易服務資格證書我們的互聯網藥品交易服務資格證書有效期為五年,可不遲於屆滿日期前六個月提出申請,並通過有關當局的重新審查而續期。我們的互聯網藥品信息服務資格證書有效期為五年,可不遲於屆滿日期前六個月提出申請,並通過有關當局的重新審查而續期。

有?關?我?們?業?務?經?營?的?相?關?許?可?證?、?牌?照?及?批?文?的?其?他?詳?情?,?請?參?閱?由?第?121?頁?開?始?載?列的「?監?管?概?覽?」一?節?。

法律及監管事項於往績記錄期間及截至最後可行日期,本公司或其任何附屬公司並無任何重大的實質或待決訴訟、法律爭議、申索或行政訴訟,而據我們所知,亦無任何不利於本公司或其任何附屬公司的潛在重大訴訟、法律爭議、申索或行政訴訟。我們的日常業務或會不時引起各種訴訟、法律爭議、申索或行政訴訟。於檢討各項該等訴訟、法律爭議、申索或行政訴訟時,董事會考慮多項因素,包括但不限於專業法律及╱或其他顧問的意見及建議,以及每宗案件的具體事實及情況,以得出該等案件對本公司而言是否屬重大的意見。我們並無於本招股章程內披露在我們正常業務過程中產生但視作不重大的訴訟、法律爭議、申索或行政訴訟。於達致一宗特定訴訟、法律爭議、申索或行政訴訟對本公司而言是否屬重大的意見時,董事會考慮多項因素,包括但不限於專業法律及╱或其他顧問的意見及建議,以及每宗案件的具體事實及情況。我們的專業法律及╱或其他顧問對一宗特定訴訟、法律爭議、申索或行政訴訟的意見及建議可能包括該訴訟、法律爭議、申索或行政訴訟是否有任何法律基礎。

於往績記錄期間及截至最後可行日期,我們並無面臨與我們業務經營有關的重大人身傷害、死亡或產品責任索償。

我們的附屬公司鳳凰江山及包頭金象尚未根據中國法律及法規的規定為其僱員開設社會保險賬戶。根據我們的中國法律顧問瑛明律師事務所的意見,對本集團的違規罰款最高金額可能處以欠繳社會保險費數額的三倍。鳳凰江山目前正申請為其僱員開設社會保險賬戶。完成申請手續後,鳳凰江山將根據有關中國法律及法規為其僱員作出社會保險供款。包頭金象正在清盤當中。於往綪記錄期間,我們的附屬公司鳳凰江山、包頭金象及鵬康藥業並未根據中國法律及法規的規定為僱員支付社會保險費,而萬邦復臨並未按規定?支?付?生?育?保?險(?社?會?保?險?的?一?部?分?)。?於?往?績?記?錄?期?間?,?欠?繳?的?社?會?保?險?費?總?額?為?人?民幣?318,000?元?。?根?據?我?們?的?中?國?法?律?顧?問?瑛?明?律?師?事?務?所?的?意?見?,?我?們?可?能?會?被?責?令?於

????????????????????????????????????????????????????–?241?–?????????????????????????????????????????????????業??務

?指?定?時?間?內?支?付?欠?繳?保?費?,?並?從?拖?欠?日?期?起?每?天?處?以?0.05?%?的?滯?納?金?,?而?且?倘?若?我?們?仍?然未能於指定時間內付款,對我們的違規罰款最高金額可能處以欠繳社會保險費數額的?三?倍?。?我?們?於?往?績?記?錄?期?間?面?臨?的?最?高?違?規?罰?款?金?額?為?人?民?幣?954,000?元?。?鵬?康?藥?業?及?萬邦復臨已根據中國法律及法規的規定,分別自二零一一年七月及二零一二年一月開始?為其僱員支付有關社會保險費。由於鳳凰江山、包頭金象、鵬康藥業及萬邦復臨僱員人?數不多以及欠付的社會保險費有限,我們相信不合規的情況有限。此外,我們相信,即?使本集團任何成員公司須支付欠繳社會保險費及向我們處以違規罰款,我們的業務及經?營業績亦不會在任何重大方面受到不利影響。

?我們的附屬公司鳳凰江山、濟民腫瘤醫院及包頭金象尚未根據中國法律及法規的規定為?其僱員開設住房公積金賬戶。根據我們的中國法律顧問瑛明律師事務所的意見,鳳凰江?山?違?規?的?罰?款?最?高?金?額?可?能?為?人?民?幣?0.05?百?萬?元?。?鳳?凰?江?山?及?濟?民?腫?瘤?醫?院?目?前?正?申?請?為其僱員開設住房公積金賬戶。完成申請手續後,鳳凰江山及濟民腫瘤醫院將根據有關?中國法律及法規為其僱員作出住房公積金供款。包頭金象正在清盤。於往績記錄期間或?在被我們收購之前,我們的附屬公司萬邦復臨、鳳凰江山、亞能生物、奧鴻藥業、鵬康?藥業、啟東金象、包頭金象及濟民腫瘤醫院並未根據中國法律及法規的規定為僱員作出?住?房?公?積?金?供?款?。?於?往?績?記?錄?期?間?,?未?繳?的?住?房?公?積?金?總?額?約?為?人?民?幣?1,954,500?元?。?根?據我們的中國法律顧問瑛明律師事務所的意見,我們可能會被責令作出該等供款。根據《?住?房?公?積?金?管?理?條?例?》,?我?們?除?必?須?作?出?供?款?之?外?,?並?未?因?違?規?面?臨?任?何?其?他?罰?款?或?處?罰。奧鴻藥業、亞能生物、鵬康藥業、萬邦復臨及啟東金象已根據中國法律及法規的規?定,分別自二零零九年七月、二零一零年十二月、二零一一年七月、二零一二年一月及?二零一二年四月起為其僱員支付住房公積金。

?我們於二零一零年九月收購亞能生物,於二零一一年九月收購奧鴻藥業,以及於二零一?一年十二月收購濟民腫瘤醫院。我們有權要求轉讓人賠償由於上述收購之前違規導致我?們應付或可能應付的欠繳款項及所有罰款、罰金、賠償和負債。根據以上所述及鑒於鵬?康藥業、萬邦復臨、包頭金象、啟東金象和鳳凰江山的僱員數目不多,我們相信不合規?的情況有限。此外,我們相信,即使本集團任何成員公司須對欠繳住房公積金作出供款?及向我們處以違規罰款,我們的業務及經營業績亦不會在任何重大方面受到不利影響。

?????????????????????????????????????????????????????–?242?–????????????????????董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員

一般資料我們的業務管理及事務均由董事會監管,公司上市後,董事會由九名董事組成,包括兩名執行董事、三名非執行董事及四名獨立非執行董事。我們的董事均由股東選出,任期為三年,可經重選及重新委任而連任。

監事會目前由三名成員組成。除由僱員選出的監事會主席外,我們的監事均由股東選出,任期為三年,可經重選及重新委任而連任。

除本招股章程所披露者外,我們各董事、監事及高級管理人員於緊接本招股章程日期前三?年?內?並?無?擔?任?任?何?公?眾?公?司(?其?證?券?在?香?港?或?海?外?任?何?證?券?市?場?上?市?)的?董?事?職?務?。

於最後可行日期,自本公司A股於上海證券交易所上市以來,本公司或我們的董事概無違反或涉嫌違反任何上市規則或有關規定而遭到調查或成為調查對象。

董事下表載列有關我們董事的資料:

姓名???????????????年齡?職位????????????????????????委任日期??????????????角色及責任

陳啟宇先生?.?.??????????????????????????????二零零五年????????????????????40?執?行?董?事?兼?董?事?長????????????????????????????負責本集團整體發展及戰略規劃??????????????????????????????????????????????五月十日姚方先生?.?.?.?.????43???執行董事、副董事長?二零一零年????????????????????負責本集團日常營運???????????????????????????兼總經理???????????六月九日郭廣昌先生?.?.??????45???非執行董事?????????一九九五年????????????????????負責就本集團的營運提供戰略意??????????????????????????????????????????????五月三十一日??????????????????見及推薦建議汪群斌先生?.?.??????43???非執行董事?????????一九九五年????????????????????負責就本集團的業務及營運提供??????????????????????????????????????????????五月三十一日??????????????????戰略意見及指引章國政先生?.?.??????47???非執行董事?????????二零零八年????????????????????負責就本集團的業務及營運提供??????????????????????????????????????????????五月二十六日??????????????????戰略意見及指引管一民先生?.?.??????62???獨立非執行董事?????二零零七年????????????????????負責就本集團的財務管理提供監??????????????????????????????????????????????五月二十八日??????????????????督指引韓炯先生?.?.?.?.????43???獨立非執行董事?????二零零九年????????????????????負責就本集團的業務及營運提供??????????????????????????????????????????????四月二十三日??????????????????戰略意見及指引張維炯博士?.?.??????59???獨立非執行董事?????二零一零年????????????????????負責就本集團的業務及營運提供??????????????????????????????????????????????六月九日??????????????????????戰略意見及指引李民橋先生?.?.??????39???獨立非執行董事?????二零一二年????????????????????負責就本集團的業務及營運提供??????????????????????????????????????????????十月三十日????????????????????戰略意見及指引

????????????????????????????????????????????????????–?243?–????????????????????董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員

執行董事陳?啟?宇?先?生?,?40?歲?,?為?我?們?的?執?行?董?事?兼?董?事?長?。?陳?先?生?於?一?九?九?四?年?四?月?加?入?本?集團,並於二零零五年五月十日獲委任為董事。陳先生負責本集團整體發展及戰略規劃。加入本集團前,陳先生於一九九三年七月至一九九四年三月期間於上海萊士血製品有限公?司(?現?稱?上?海?萊?士?血?液?製?品?股?份?有?限?公?司?,?深?圳?證?券?交?易?所?創?業?板?上?市?公?司(?股?份?代號?:?002252?))工?作?。?陳?先?生?現?為?香?港?聯?交?所?上?市?公?司?國?藥?控?股(?股?份?代?號?:?01099?)非?執行?董?事?及?深?圳?證?券?交?易?所?創?業?板?上?市?公?司?浙?江?迪?安?診?斷?技?術?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:300244?)董?事?,?並?且?曾?經?擔?任?復?地(?於?二?零?一?一?年?五?月?自?香?港?聯?交?所?摘?牌?)非?執?行?董?事?。陳先生現為中國醫藥工業科研開發促進會會長、中國醫藥生物技術協會第四屆理事會副理事長、中國化學製藥工業協會第八屆副會長、上海生物醫藥行業協會會長及上海市遺傳學會理事。陳先生於一九九三年七月獲得復旦大學遺傳學專業學士學位,並於二零零五?年?九?月?獲?得?中?歐?國?際?工?商?學?院(「?中?歐?商?學?院?」)工?商?管?理?碩?士?學?位?。

姚?方?先?生?,?43?歲?,?為?我?們?的?執?行?董?事?、?副?董?事?長?及?總?經?理?。?姚?先?生?於?二?零?一?零?年?四?月?加入本集團,並於二零一零年六月九日獲委任為董事。姚先生主要負責本集團日常營運。加?入?本?集?團?前?,?姚?先?生?於?一?九?九?三?年?至?二?零?零?九?年?期?間?歷?任?上?海?萬?國?證?券?有?限?公?司(?現稱?申?銀?萬?國?證?券?股?份?有?限?公?司?)國?際?業?務?總?部?助?理?總?經?理?、?上?海?上?實?資?產?經?營?有?限?公?司總?經?理?、?上?實?管?理(?上?海?)有?限?公?司?總?經?理?、?上?海?實?業?醫?藥?投?資?股?份?有?限?公?司(?於?二?零?一零?年?二?月?十?二?日?自?上?海?證?券?交?易?所?摘?牌?)董?事?總?經?理?、?上?海?海?外?公?司?董?事?長?、?香?港?聯?交所?上?市?公?司?聯?華?超?市?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?00980?)非?執?行?董?事?及?香?港?聯?交?所?上?市?公司?上?海?實?業?控?股?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?00363?)執?行?董?事?。?姚?先?生?現?任?香?港?聯?交?所?上?市?公司?中?生?北?控?生?物?科?技?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?08247?)非?執?行?董?事?以?及?香?港?聯?交?所?上?市公?司?國?藥?控?股(?股?份?代?號?:?01099?)監?事?會?主?席?。?姚?先?生?自?二?零?一?零?年?六?月?起?擔?任?上?海?醫藥行業協會副會長。姚先生於一九八九年七月獲得復旦大學經濟學學士學位,並於一九九三年十二月獲得香港中文大學工商管理碩士學位。

?????????????????????????????????????????????????????–?244?–????????????????????董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員

非執行董事郭?廣?昌?先?生?,?45?歲?,?為?我?們?的?非?執?行?董?事?。?郭?先?生?於?一?九?九?四?年?一?月?加?入?本?集?團?,?自?一九九五年五月三十一日起獲委任為董事,並曾於一九九五年七月至二零零七年十月期間擔?任?董?事?長?。?郭?先?生?現?為?香?港?聯?交?所?上?市?公?司?復?星?國?際(?股?份?代?號?:?00656?)執?行?董?事?及董?事?長?、?紐?約?泛?歐?證?券?交?易?所?上?市?公?司?Club?M?é?diterran?é?e?SA?董?事?以?及?復?地(?於?二?零?一?一年?五?月?自?香?港?聯?交?所?摘?牌?)董?事?。?郭?先?生?曾?任?香?港?聯?交?所?上?市?公?司?國?藥?控?股(?股?份?代號?:?01099?)非?執?行?董?事?。?郭?先?生?現?為?上?海?市?工?商?業?聯?合?會(?商?會?)副?主?席?、?上?海?市?浙?江商會名譽會長及中國全國人民代表大會代表。郭先生於二零一零年十一月獲得香港董事學?會?頒?發?的?二?零?一?零?年?度?傑?出?董?事?獎(?非?恒?生?指?數?成?分?股?組?別?)。?郭?先?生?分?別?於?一?九?八?九年七月及一九九九年七月獲得復旦大學哲學學士學位及工商管理碩士學位。

汪?群?斌?先?生?,?43?歲?,?為?我?們?的?非?執?行?董?事?。?汪?先?生?於?一?九?九?四?年?一?月?加?入?本?集?團?,?自?一九九五年五月三十一日起獲委任為董事。汪先生曾於一九九五年至二零零七年期間擔任我們的董事兼總經理,並於二零零七年十月至二零一零年六月期間擔任董事長。加入本集團前,汪先生曾於一九九一年九月至一九九三年九月期間擔任復旦大學遺傳學研究所講?師?。?汪?先?生?現?為?香?港?聯?交?所?上?市?公?司?復?星?國?際(?股?份?代?號?:?00656?)執?行?董?事?及?總?裁?、香?港?聯?交?所?上?市?公?司?國?藥?控?股(?股?份?代?號?:?01099?)非?執?行?董?事?、?上?海?證?券?交?易?所?上?市?公司?河?南?羚?銳?製?藥?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?600285?)董?事?以?及?復?地(?於?二?零?一?一?年?五?月?自香?港?聯?交?所?摘?牌?)董?事?。?汪?先?生?曾?任?上?海?證?券?交?易?所?上?市?公?司?上?海?友?誼?集?團?股?份?有?限?公司(?股?份?代?號?:?600827?)董?事?。?汪?先?生?為?中?國?國?際?商?會?副?會?長?及?上?海?湖?州?商?會?會?長?。?於?二零?零?四?年?,?汪?先?生?獲?選?為?醫?藥?行?業?的「?中?國?醫?藥?十?佳?職?業?經?理?人?」。?汪?先?生?於?一?九?九?一?年七月獲得復旦大學的理學學士學位。

章?國?政?先?生?,?47?歲?,?為?我?們?的?非?執?行?董?事?。?章?先?生?於?二?零?零?七?年?一?月?加?入?本?集?團?,?於?二零零七年一月至二零零九年五月期間擔任我們的副總經理及財務總監,並於二零零八年五月二十六日獲委任為董事。加入本集團前,章先生於一九八七年九月至一九九三年四月?期?間?擔?任?上?海?財?經?大?學(「?上?海?財?大?」)的?助?教?,?並?於?二?零?零?一?年?五?月?至?二?零?零?六?年?十?二月?期?間?擔?任?上?海?證?券?交?易?所?上?市?公?司?光?明?乳?業?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?600597?)審?計?總監及財務總監。章先生現任復星財務董事、復星高科技總裁高級助理兼金融事業部常務副?總?經?理?及?德?邦?證?券?有?限?責?任?公?司?董?事?長?。?章?先?生?曾?經?擔?任?復?地(?於?二?零?一?一?年?五?月?自香?港?聯?交?所?摘?牌?)監?事?。?章?先?生?於?一?九?八?七?年?七?月?獲?得?廈?門?大?學?經?濟?學?學?士?學?位?,?並?於二零零四年十二月獲得香港中文大學專業會計碩士學位。章先生於二零零零年六月取得中國註冊會計師資格。

?????????????????????????????????????????????????????–?245?–?????????????????????董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員

?獨立非執行董事?管?一?民?先?生?,?62?歲?,?於?二?零?零?七?年?五?月?二?十?八?日?獲?委?任?為?獨?立?非?執?行?董?事?。?管?先?生?現?為?上海國家會計學院教授。管先生於二零零零年九月作為副院長加入上海國家會計學院?前,曾於一九八三年一月至二零零零年九月期間於上海財大任教,並擔任會計系教授、?成人教育學院副院長及校長助理。管先生擁有會計及財務管理實際工作經驗。管先生現?為上海銀行股份有限公司、深圳證券交易所上市公司中國海誠工程科技股份有限公司(?股?份?代?號?:?002116?)及?上?海?證?券?交?易?所?上?市?公?司?上?海?家?化?聯?合?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?600315?)獨?立?非?執?行?董?事?。?管?先?生?亦?擔?任?該?等?公?司?之?審?計?委?員?會?主?席?,?參?與?審?核?及?分析這些公司的經審計財務報表。此外,管先生擁有審核及監督落實內部控制措施的經?驗。管先生於一九八三年一月獲得上海財大會計學學士學位。

?韓?炯?先?生?,?43?歲?,?於?二?零?零?九?年?四?月?二?十?三?日?獲?委?任?為?獨?立?非?執?行?董?事?。?韓?先?生?於?一?九?九八年九月與其他合夥人共同創辦通力律師事務所,現為該律師事務所的管理合夥人。?在此之前,於一九九二年七月至一九九八年九月期間,韓先生曾任上海金茂律師事務所?的律師助理及律師。於二零零五年一月至二零零七年四月期間,韓先生曾任中國證券監?督管理委員會第七屆及第八屆發行審計委員會專職委員,於二零零五年六月至二零零九?年八月獲中華人民共和國人力資源和社會保障部聘為第一屆及第二屆企業年金基金管理?機構評審委員會委員,亦自二零零八年四月至今為上海市律師協會理事。韓先生於一九?九二年七月獲得華東政法大學法學學士學位,並於一九九三年二月取得中國律師資格。

?張?維?炯?博?士?,?59?歲?,?於?二?零?一?零?年?六?月?九?日?獲?委?任?為?獨?立?非?執?行?董?事?。?張?博?士?於?一?九?九?七年加入中歐商學院,擔任管理學教授、行政人員工商管理碩士學位主任、中方教務?長、副院長及中歐商學院的中國民營企業研究中心主任。加入中歐商學院之前,張博士?於?一?九?八?二?年?至?一?九?九?七?年?曾?在?上?海?交?通?大?學(「?上?海?交?大?」)管?理?學?院?任?副?院?長?及?副?教?授?。?張?博?士?現?為?上?海?證?券?交?易?所?上?市?公?司?華?域?汽?車?系?統?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?600741?)董?事?及?香?港?聯?交?所?上?市?公?司?華?地?國?際?控?股?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?01700?)獨?立?非?執?行董事。張博士於一九八二年三月獲得上海交大的工程學士學位。張博士分別於一九八?九年五月及一九九七年五月獲得加拿大英屬哥倫比亞大學工商管理碩士學位及博士學?位。

?李?民?橋?先?生?,?太?平?紳?士?,?39?歲?,?於?二?零?一?二?年?四?月?十?七?日?舉?行?的?本?公?司?股?東?大?會?上?獲?委?任為獨立非執行董事,自上市起生效。李先生於二零零零年八月加入香港聯交所上市公?司?東?亞?銀?行?有?限?公?司(「?東?亞?銀?行?」(?股?份?代?號?:?00023?),?現?為?東?亞?銀?行?副?行?政?總?裁?,?負?責處理該銀行香港業務之整體運作。李先生亦出任以下於香港聯交所上市的公司的獨立?非?執?行?董?事?:?信?和?置?業?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?00083?)、?尖?沙?咀?置?業?集?團?有?限?公?司(?股?份?代

?????????????????????????????????????????????????????–?246?–????????????????????董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員

號?:?00247?)、?信?和?酒?店(?集?團?)有?限?公?司(?股?份?代?號?:?01221?)、?中?國?建?築?國?際?集?團?有?限?公司(?股?份?代?號?:?03311?)及?中?遠?太?平?洋?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?01199?),?以?及?擔?任?香?港?生?力?啤酒?廠?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?00236?)替?代?獨?立?非?執?行?董?事?。?此?外?,?李?先?生?亦?為?馬?來?西?亞?上市?公?司?AFFIN?Holdings?Berhad?替?代?董?事?。?李?先?生?現?為?中?國?人?民?政?治?協?商?會?議?廣?東?省?委?員會委員、中華全國青年聯合會港區特邀委員、北京市青年聯合會副主席、香港青年聯會參事、香港公益金董事、香港職業訓練局銀行及金融業訓練委員會主席、香港強制性公積金計劃管理局強制性公積金行業計劃委員會委員、香港浸會大學工商管理學院諮詢委員會成員以及香港銀行學會議會副會長。李先生分別於一九九五年七月及一九九九年五月獲得英國劍橋大學法學院學士及碩士學位,並於二零零零年六月獲得美國西北大學凱洛格管理學院工商管理碩士學位。李先生分別於一九九八年九月及一九九九年二月獲得英格蘭及威爾斯最高法院及香港高等法院的律師資格。

除本招股章程所披露者外,董事在經合理查詢後,盡其所知悉及確信,概無與董事任命相?關?的?其?他?事?項?亦?無?與?董?事?有?關?的?資?料?須?根?據?香?港?上?市?規?則?第?13.51?(2)?條?作?出?披?露?。

監事下表載列有關我們監事的資料:

姓名????????????????????????年齡???職位??????????????委任日期????????????????????????????職位及責任

柳海良先生?.?.?.?.?.?????????63????監事會主席????????二零零四年五月二十八日??????????????負責監督董事會王品良先生?.?.?.?.?.?????????43????監事??????????????二零一零年六月九日??????????????????負責監督董事會曹根興先生?.?.?.?.?.?????????65????監事??????????????二零零八年五月二十六日??????????????負責監督董事會

柳?海?良?先?生?,?63?歲?,?於?二?零?零?四?年?五?月?二?十?八?日?獲?委?任?為?我?們?的?監?事?,?並?自?二?零?零?八?年五月二十六日起擔任監事會主席。柳先生於二零零零年三月加入本集團,擔任本公司總經理助理及人力資源總監。加入本集團前,柳先生於一九八九年十一月至一九九五年三月?期?間?擔?任?深?圳?證?券?交?易?所?創?業?板?上?市?公?司?上?海?萊?士?血?製?品?有?限?公?司(?現?更?名?為?上?海?萊士?血?液?製?品?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?002252?))人?力?資?源?經?理?,?於?一?九?九?五?年?三?月?至?二零?零?零?年?三?月?期?間?擔?任?強?生(?中?國?)有?限?公?司?人?力?資?源?經?理?。?柳?先?生?現?為?香?港?聯?交?所?上市?公?司?國?藥?控?股(?股?份?代?號?︰?01099?)非?執?行?董?事?。?柳?先?生?於?一?九?八?六?年?九?月?獲?得?上?海?市建築專科學校企業管理專科學歷。

????????????????????????????????????????????????????–?247?–????????????????????????????董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員

?王?品?良?先?生?,?43?歲?,?於?二?零?一?零?年?六?月?九?日?獲?委?任?為?我?們?的?監?事?。?王?先?生?於?二?零?零?零?年?七月加入本集團,於二零零零年七月至二零零九年二月期間擔任本公司財務部副總經?理、副總監及總會計師。加入本集團前,王先生於一九九一年七月至二零零零年七月期?間任職於上海石油化工股份有限公司。王先生現為復星高科技副財務總務、財務會計部?總經理及財務分析部總經理。於二零零九年九月至二零一零年十二月期間,王先生任上?海?證?券?交?易?所?上?市?公?司?上?海?豫?園(?股?份?代?號?︰?600655?)董?事?。?王?先?生?分?別?於?一?九?九?一?年?七?月及二零零七年十二月獲得上海財大的會計學學士學位及香港中文大學的會計學碩士學?位。王先生於一九九六年五月取得中國註冊會計師資格。

?曹?根?興?先?生?,?65?歲?,?於?二?零?零?八?年?五?月?二?十?六?日?獲?委?任?為?我?們?的?監?事?。?曹?先?生?現?為?大?華(?集?團?)有?限?公?司?總?裁?秘?書?及?上?海?申?新(?集?團?)有?限?公?司?董?事?長?助?理?。?曹?先?生?於?一?九?八?五?年十二月畢業於中央農業廣播電視學校,擁有農業科學文憑。曹先生亦於一九九一年一?月畢業於上海寶山區業餘大學,擁有黨政管理文憑。

?高級管理人員?下表載列有關我們高級管理人員的資料:

?姓名???????????????????????????????????????????????????????年齡???????職位

?范邦翰先生?????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.????59????????高級副總經理?李顯林先生?????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.????57????????高級副總經理?喬志城博士?????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.????40????????高級副總經理、董事會秘書兼財務總監?張新民博士?????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.????46????????高級副總經理?周文岳先生?????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.????52????????高級副總經理?李東久先生?????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.????47????????高級副總經理?汪?誠先生??????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.????49????????高級副總經理?傅潔民先生?????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.????60????????副總經理?崔志平先生?????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.????49????????副總經理?丁曉軍先生?????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.????48????????副總經理?朱耀毅先生?????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.????50????????副總經理?王可心先生?????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.????50????????副總經理?胡江林先生?????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.????42????????副總經理?倪小偉先生?????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.????49????????副總經理

?范?邦?翰?先?生?,?59?歲?,?於?二?零?零?零?年?加?入?本?集?團?。?范?先?生?為?我?們?的?高?級?副?總?經?理?,?主?要?負?責藥品分銷及零售板塊的戰略規劃。加入本集團前,范先生於一九九八年一月至二零零?零?年?三?月?期?間?,?擔?任?上?海?市?醫?藥?股?份?有?限?公?司(?現?稱?上?海?醫?藥?)的?副?總?經?理?。?范?先?生?於?二零零五年十二月至二零零九年五月期間,曾經擔任上海證券交易所上市公司國藥集團?藥?業?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?600511?)監?事?,?並?自?二?零?零?九?年?五?月?起?擔?任?該?公?司?董?事?。

???????????????????????????????????????????????????????????????????–?248?–????????????????????董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員

范?先?生?現?為?香?港?聯?交?所?上?市?公?司?國?藥?控?股(?股?份?代?號?:?01099?)非?執?行?董?事?,?亦?為?上?海?醫藥商業行業協會副會長。范先生於一九八四年七月獲得上海教育學院分院政教專業專科學歷。

李?顯?林?先?生?,?57?歲?,?於?二?零?零?四?年?加?入?本?集?團?。?李?先?生?為?我?們?的?高?級?副?總?經?理?,?主?要?負責製藥及研發板塊的戰略規劃及管理業務。李先生於一九八二年八月加入徐州生物化學製?藥?廠(?現?更?名?為?萬?邦?醫?藥?),?並?由?一?九?九?三?年?六?月?起?擔?任?該?廠?廠?長?。?李?先?生?於?一?九?八?二年?七?月?獲?得?南?京?藥?學?院(?現?稱?中?國?藥?科?大?學?)藥?學?學?士?學?位?,?並?於?二?零?零?八?年?六?月?獲?得中歐商學院的工商管理碩士學位。

喬?志?城?博?士?,?40?歲?,?於?二?零?一?一?年?二?月?加?入?本?集?團?。?喬?博?士?為?我?們?的?高?級?副?總?經?理?、?財務總監及董事會秘書,主要負責本集團的整體財務及證劵管理工作。加入本集團前,喬博士於一九九八年至二零零三年期間任職於湧金集團。喬博士於二零零四年加入上海證券?交?易?所?上?市?公?司?株?洲?千?金?藥?業?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?600479?)擔?任?投?資?總?監?,?於?二零零四年十二月至二零一零年八月期間擔任該公司總經理,並於二零零九年七月至二零一零年八月擔任該公司副董事長。喬博士現為香港聯交所上市公司中生北控生物科技股份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?08247?)非?執?行?董?事?。?喬?博?士?分?別?於?一?九?九?六?年?六?月?及?一?九?九?八年六月獲得清華大學工學學士學位及工學碩士學位。喬博士於二零零七年一月獲得北京大學經濟學博士學位。

張?新?民?博?士?,?46?歲?,?於?二?零?一?零?年?加?入?本?集?團?。?張?博?士?為?我?們?的?高?級?副?總?經?理?,?主?要?負責醫療服務部門的日常管理。加入本集團前,張博士於一九八九年七月至一九九一年八月期間任職於中國江蘇省淮陰市衛生防疫站,並於一九九四年七月至一九九五年五月任職於上海市人民政府衛生辦公室。張博士於一九九九年九月加入上海市醫療保險局,並於二零零九年三月至二零零九年十二月期間擔任辦公室副主任。張博士於二零零九年十二月至二零一零年五月擔任上海興業投資發展有限公司的副總裁。張博士分別於一九八九?年?七?月?及?一?九?九?四?年?七?月?獲?得?上?海?醫?科?大?學(?現?稱?復?旦?大?學?上?海?醫?學?院(「?復?旦?醫?學院?」))醫?學?學?士?學?位?及?醫?學?碩?士?學?位?。?張?博?士?於?二?零?零?八?年?一?月?獲?得?復?旦?大?學?管?理?學?博士學位。

周?文?岳?先?生?,?52?歲?,?於?二?零?零?七?年?加?入?本?集?團?。?周?先?生?為?我?們?的?高?級?副?總?經?理?,?主?要?負責人力資源以及行政管理事務。加入本集團前,周先生於一九九七年十月至二零零零年六月期間擔任中歐商學院人力資源總監,於二零零零年九月至二零零三年六月期間擔任上?海?證?券?交?易?所?上?市?公?司?上?海?華?東?電?腦?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?︰?600850?)副?總?經?理?,?並於二零零三年五月至二零零六年十二月期間擔任復星高科技人力資源副總監。周先生分

????????????????????????????????????????????????????–?249?–????????????????????董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員

別於一九八三年七月及一九九七年四月獲得中國科學技術大學工程學士學位及中歐商學院工商管理碩士學位。

李?東?久?先?生?,?47?歲?,?於?二?零?零?九?年?加?入?本?集?團?。?李?先?生?為?我?們?的?高?級?副?總?經?理?,?主?要?負責製藥板塊的日常營運業務。加入本集團前,於一九八七年七月至二零零九年十二月期間?,?李?先?生?於?上?海?證?券?交?易?所?上?市?公?司?華?北?製?藥?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?600812?)任職?。?李?先?生?於?一?九?八?七?年?七?月?獲?得?大?連?工?學?院(?現?稱?大?連?理?工?大?學?)工?程?學?士?學?位?,?於一?九?九?九?年?七?月?獲?得?武?漢?交?通?科?技?大?學(?現?稱?武?漢?理?工?大?學?)管?理?學?碩?士?學?位?,?並?於?二零?零?五?年?十?月?獲?得?Flinders?University?of?South?Australia?文?學?碩?士?學?位?。

汪?誠?先?生?,?49?歲?,?於?二?零?一?一?年?加?入?本?集?團?。?汪?先?生?為?我?們?的?高?級?副?總?經?理?,?主?要?負?責製藥及研發板塊的管理。加入本集團前,汪先生於一九九零年十月至一九九四年三月期間擔任深圳昌利絲綢有限公司的部門經理。汪先生於一九九四年七月至二零一零年九月期間在華立集團股份有限公司任職,並於一九九九年十月至二零零六年十月期間擔任深圳?證?券?交?易?所?上?市?公?司?重?慶?華?立?控?股?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?000607?)董?事?、?財?務?部?主管、總裁及董事長。汪先生於二零零二年十一月至二零零六年十月期間擔任上海證券交易?所?上?市?公?司?昆?明?製?藥?集?團?股?份?有?限?公?司(「?昆?明?製?藥?」(?股?份?代?號?:?600422?)副?總?裁?及?董事長。汪先生於二零零九年十月至二零一零年九月期間擔任上海證券交易所上市公司武漢?健?民?藥?業?集?團?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?600976?)董?事?長?。?汪?先?生?分?別?於?一?九?八?八?年?七月?及?一?九?九?八?年?七?月?獲?得?杭?州?大?學(?現?稱?浙?江?大?學?)文?學?學?士?學?位?及?工?商?管?理?碩?士?學位。

傅?潔?民?先?生?,?60?歲?,?於?二?零?零?五?年?加?入?本?集?團?。?傅?先?生?為?我?們?的?副?總?經?理?,?主?要?負?責?藥物研發。加入本集團前,傅先生曾經擔任重慶醫藥工業研究院系主任。傅先生於一九八七年七月獲得內蒙古醫學院藥學碩士學位。

崔?志?平?先?生?,?49?歲?,?於?二?零?零?六?年?加?入?本?集?團?。?崔?先?生?為?我?們?的?副?總?經?理?,?主?要?負?責?本公司的國際業務。加入本集團前,崔先生曾於二零零一年至二零零五年期間任職於上海醫藥。崔先生於一九八六年七月獲得復旦醫學院藥學學士學位,並於二零零二年三月獲得澳洲拉籌伯大學工商管理碩士學位。

丁?曉?軍?先?生?,?48?歲?,?於?一?九?九?九?年?加?入?本?集?團?。?丁?先?生?為?我?們?的?副?總?經?理?及?醫?療?器?械?部總經理,主要負責醫療器械板塊的戰略規劃及日常營運。丁先生曾於一九九二年九月至一九九八年九月期間擔任上海市科學技術委員會工程師,負責生物科技程式管理,並擔

????????????????????????????????????????????????????–?250?–????????????????????董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員

任?創?新?科?技?總?經?理?。?丁?先?生?於?一?九?八?五?年?七?月?獲?得?華?東?化?工?學?院(?現?稱?華?東?理?工?大?學?)的?工?程?學?士?學?位?,?並?於?二?零?零?二?年?十?一?月?獲?得?Touro?University?International(?現?稱?TUIUniversity?)的?工?商?管?理?碩?士?學?位?。

朱?耀?毅?先?生?,?50?歲?,?於?二?零?零?三?年?加?入?本?集?團?。?朱?先?生?為?我?們?的?副?總?經?理?及?醫?療?診?斷?部總經理,主要負責醫療診斷板塊的戰略規劃及日常營運。加入本集團前,朱先生於一九八七年七月至一九九一年一月期間擔任上海工程技術大學的講師,並於一九九一年二月至?一?九?九?九?年?四?月?期?間?擔?任?貝?克?曼?庫?爾?特?商?貿(?中?國?)有?限?公?司?經?理?,?負?責?華?東?地?區?營銷?業?務?。?朱?先?生?分?別?於?一?九?八?四?年?七?月?及?一?九?八?七?年?七?月?獲?得?上?海?機?械?學?院(?現?稱?上?海理?工?大?學?)工?程?學?士?學?位?及?工?程?碩?士?學?位?。

王?可?心?先?生?,?50?歲?,?於?二?零?一?零?年?加?入?本?集?團?。?王?先?生?為?我?們?的?副?總?經?理?,?主?要?負?責?製藥版塊投資業務。加入本集團前,王先生於二零零一年一月至二零零二年十一月期間擔任海虹控股醫藥電子商務有限公司副總經理,於二零零二年十一月至二零零四年一月期間擔任昆明製藥市場總監及昆明製藥藥品銷售有限公司總經理,於二零零四年一月至二零零九年一月期間擔任北京華立九州醫藥有限公司總經理,於二零零七年一月至二零零九?年?一?月?期?間?擔?任?深?圳?證?券?交?易?所?上?市?公?司?重?慶?華?立?藥?業?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:000607?)副?總?裁?,?以?及?於?二?零?零?九?年?二?月?至?二?零?一?零?年?三?月?期?間?擔?任?北?京?天?仁?合?信?醫?藥經營有限責任公司董事長。王先生於一九八八年七月獲得瀋陽醫學院藥學學士學位。

胡?江?林?先?生?,?42?歲?,?於?二?零?一?一?年?加?入?本?集?團?。?胡?先?生?為?我?們?的?副?總?經?理?,?主?要?負?責?消費品投資業務。加入本集團前,胡先生於一九九二年八月至一九九四年六月期間於上海交大任職助理教授。胡先生於一九九四年七月加入上海證券交易所上市公司上海交大昂立?股?份?有?限?公?司(?股?份?代?號?:?600530?),?並?於?二?零?零?五?年?一?月?至?二?零?一?一?年?六?月?期?間?擔?任該公司副總裁。胡先生於二零一一年六月至二零一一年八月期間任職於上海交大產業投資?管?理(?集?團?)有?限?公?司?。?胡?先?生?於?一?九?九?二?年?七?月?獲?得?上?海?交?大?工?程?學?士?學?位?,?並?於二零零五年九月獲得中歐商學院頒授工商管理碩士學位。

倪?小?偉?先?生?,?49?歲?,?於?二?零?一?一?年?加?入?本?集?團?。?倪?先?生?為?我?們?的?副?總?經?理?,?主?要?負?責?投資部的戰略規劃和日常運營。加入本集團前,倪先生於一九八二年至一九九零年期間於上海中興無線電廠擔任多個職位。於一九九零年至一九九八年期間,倪先生於上海醫藥人力資源部任職,隨後為醫藥零售事業部經理,以及浦東醫藥公司總經理。於一九九八年至二零零一年期間,倪先生曾於本公司任投資業務部及醫藥零售事業部總經理。隨

????????????????????????????????????????????????????–?251?–??????????????????????董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員

後,倪先生於二零零二年至二零零八年期間擔任中國華源集團有限公司醫藥流通事業部總經理、北京醫藥集團副總經理及中國華源生命產業有限公司董事兼副總經理。於二零零八年至二零一一年六月期間,倪先生曾經擔任西安新西北雙鶴醫藥有限公司及昆山雙鶴醫藥有限公司董事長。倪先生於一九八二年九月獲得上海師範大學數學系專科學歷,並於一九九八年五月獲得蒙納什大學工商管理碩士學位。

聯席公司秘書喬志城博士,為聯席公司秘書之一,亦為我們的副總經理、首席財務官及董事會秘書。有?關?喬?先?生?的?詳?細?資?料?,?請?參?閱?本?招?股?章?程?本?節「?高?級?管?理?人?員?」一?節?。

盧?綺?霞?女?士?,?53?歲?,?為?聯?席?公?司?秘?書?之?一?,?盧?女?士?為?卓?佳?專?業?商?務?有?限?公?司(「?卓?佳?」)的企業服務部主任,亦擔任卓佳的專業發展及培訓主管。加入卓佳前,盧女士曾經擔任卓佳登捷時有限公司及香港安永會計師事務所的公司秘書部主任。盧女士擁有不同類型企業?的?服?務?經?驗?,?並?已?從?事?專?業?秘?書?服?務?逾?30?年?。?盧?女?士?目?前?獲?四?間?香?港?上?市?公?司?委?任?為公司秘書。盧女士為英國特許秘書及行政人員公會及香港特許秘書公會資深會員。盧女士?於?香?港?理?工?學?院(?現?稱?香?港?理?工?大?學?)畢?業?。

喬志城博士已獲委任為盧綺霞女士的本公司聯絡人,以符合香港上市規則附錄十四第F1.1?段?的?規?定?。

董事委員會董事會將若干職責交由各委員會執行。根據中國有關法律及法規、香港上市規則訂定的企業管治常規,本公司已設立四個董事會委員會,包括戰略委員會、審計委員會、提名委員會及薪酬與考核委員會。

戰略委員會我們的戰略委員會包括五名董事:陳啟宇先生、郭廣昌先生、汪群斌先生、張維炯博士及韓炯先生。目前,陳啟宇先生出任我們的戰略委員會主席。

我們的戰略委員會的主要職責為發展及評估經營目標及長期發展戰略,並制訂發展戰略及計劃,其中包括:

.?????瞭解及掌握本公司的整體運作、國際及國內市場趨勢及有關政府政策;

.?????就本公司短期、中期及長期發展戰略以及重大投資決策進行研究及諮詢;及

?????????????????????????????????????????????????????–?252?–?????????????董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員

.???審查及批準發展戰略研究報告。

審計委員會我們的審計委員會包括三名董事:管一民先生、韓炯先生及章國政先生。目前,管一民先生出任我們的審計委員會主席。

我們的審計委員會的主要職責為監督我們的內部控制、財務資料披露及內部審核事項,其中包括:

.???建議外部審核師的任命或更換;

.???監督及審查本公司內部控制和內部審核制度及相關實施情況;及

.???加強內部審核及外部審核之間的溝通。

提名委員會我們的提名委員會包括三名董事:韓炯先生、管一民先生及郭廣昌先生。目前,韓炯先生出任我們的提名委員會主席。

我們的提名委員會的主要職責其中包括:

.???制訂董事及高級管理人員候選人的提名程序及標準;及

.???對董事及高級管理人員候選人的資格及證書進行審查並提供推薦建議。

薪酬與考核委員會我們的薪酬與考核委員會包括三名董事:張維炯博士、管一民先生及汪群斌先生。目前,張維炯博士出任我們的薪酬與考核委員會主席。

我們的薪酬與考核委員會的主要職責包括:

.???制訂績效考核體系、具競爭力的薪酬方案及獎懲措施;

.???審查及評估我們董事及高級管理人員的表現;及

.???監察本公司薪償制度的實施。

???????????????????????????????????–?253?–????????????????????董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員

董事及監事的薪酬於截至二零一一年十二月三十一日止三個年度各年及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們向董事及監事支付的袍金、薪金、花紅、房屋津貼、其他津貼、實物利益及退休?計?劃?供?款?總?額?分?別?約?為?人?民?幣?2.8?百?萬?元?、?人?民?幣?3.8?百?萬?元?、?人?民?幣?6.2?百?萬?元?及?人?民幣?5.4?百?萬?元?。?有?關?董?事?及?監?事?各?自?於?往?績?記?錄?期?間?的?薪?酬?詳?情?,?載?於?本?招?股?章?程?附?錄一?會?計?師?報?告?第?II?節?附?註?10?。

我們於往績記錄期間並無向董事及監事支付任何酬金作為吸引其加入本集團或加入本集團時的獎勵。於往績記錄期間,我們的董事、前任董事、監事及前任監事概無就失去本集團任何成員公司的董事或監事職位或與管理本集團任何成員公司事務有關的任何其他職位獲支付或應收任何補償。於往績記錄期間,概無董事或監事放棄任何薪酬。

於截至二零一一年十二月三十一日止三個年度各年及截至二零一二年六月三十日止六個月,本集團向五名最高薪酬人士支付的袍金、薪金、花紅、房屋津貼、其他津貼、實物利?益?及?退?休?計?劃?供?款?總?額?分?別?約?為?人?民?幣?4.8?百?萬?元?、?人?民?幣?6.5?百?萬?元?、?人?民?幣?9.1?百?萬元?及?人?民?幣?8.9?百?萬?元?。?於?截?至?二?零?一?一?年?十?二?月?三?十?一?日?止?三?個?年?度?各?年?以?及?截?至?二零一二年六月三十日止六個月,本集團五位最高薪酬人士分別包括一名、兩名、兩名及兩名董事,有關酬金已計入上述我們支付予董事及監事的袍金、薪金、花紅、房屋津貼、其他津貼、實物利益及退休計劃供款總額內。

於往績記錄期間,本集團概無向五名最高薪酬人士支付任何酬金作為吸引其加入本集團的獎勵,該等人士於往績記錄期間亦無就失去與管理本集團任何成員公司事務有關的任何其他職位而獲支付或應收任何補償。

除上文所披露者外,本集團並未就往績記錄期間向董事或監事支付或應予支付任何其他款項。

????????????????????????????????????????????????????–?254?–???????????????????????董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員

僱員於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?擁?有?13,722?名?全?職?僱?員?。?下?表?按?職?能?分?列?我?們?的?僱?員?:

職能??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????僱員人數

經營管理?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.研發???(1)?????????????.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????1,612生產?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????6,077銷售?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????3,432財務會計?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.行政後勤?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.醫護人員?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.其他?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.

總計?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????13,722

本公司僱員均須通過競爭過程方獲本公司聘用。近年,我們實施若干促進僱員生產力的計劃。我們定期檢討僱員表現,並按表現釐定其薪金及獎金。此外,我們已向多個職位的僱員提供培訓計劃。我們相信,上述計劃已提升僱員生產力。

我們的僱員薪酬一般包括薪金及獎金。僱員享有的福利亦包括醫療、房屋津貼、養老金、工傷保險及其他福利。我們須按中國適用法規參與多項由市政府及省政府組織的僱員福利計劃,包括住房公積金、養老金、醫療、分娩及失業救濟金計劃。根據中國法律,我們須按僱員薪金、獎金及若干津貼的指定百分比,向僱員福利計劃供款,供款上限由我們經營業務所在地的地區政府機構不時規定。我們亦向若干退休僱員提供離職後福利金。

截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?的?僱?員?福?利?支?出?總?額?分?別?約?為?人?民?幣?456.1?百?萬?元?、?人?民?幣604.4?百?萬?元?、?人?民?幣?648.8?百?萬?元?及?人?民?幣?418.5?百?萬?元?。

我們為僱員提供全面培訓,旨在加強員工對資格的承諾,以及改進員工於若干重要服務範疇的知識,包括關於本公司及產品的知識,以及客戶服務技巧。

附註:

(1)???????包括研發人員及質量控制等人員。

????????????????????????????????????????????????????????–?255?–????????????????????董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員

合規顧問根?據?香?港?上?市?規?則?第?3A?.19?條?的?規?定?,?我?們?已?委?任?海?通?國?際?資?本?有?限?公?司?為?合?規?顧?問?,該?公?司?須?根?據?香?港?上?市?規?則?第?3A?.23?條?的?規?定?就?以?下?事?項?向?我?們?提?供?建?議?:

(a)???刊發任何監管公佈、通函或財務報告之前;

(b)???進?行?須?予?公?佈?交?易?或?關?連?交?易(?包?括?股?份?發?行?及?股?份?回?購?);

(c)???我們擬以異於本招股章程所詳述的方式使用全球發售所得款項,或倘本公司業務活??????動、發展或業績與本招股章程的任何預測、估計或其他資料出現嚴重偏差;及

(d)???香?港?聯?交?所?根?據?香?港?上?市?規?則?第?13.10?條?向?本?公?司?作?出?查?詢?。

合?規?顧?問?的?任?期?將?由?上?市?日?期?開?始?,?至?我?們?遵?照?上?市?規?則?第?13.46?條?刊?發?上?市?日?期?後?開始的首個完整財政年度的財務業績當日為止。

????????????????????????????????????????????????????–?256?–?????????????????????????????與?控?股?股?東?及?董?事?的?關?係

I.?????與控股股東的關係

背景緊隨全球發售完成後並假設超額配股權並無獲行使,復星高科技將持有本公司經擴大已發?行?股?本?約?40.97%?。?復?星?高?科?技?全?部?已?發?行?股?本?由?復?星?國?際?持?有?,?而?復?星?國?際?的?股?份?於香?港?聯?交?所?主?板?上?市?。?於?最?後?可?行?日?期?,?復?星?國?際?由?復?星?控?股?持?有?約?79.08%?。?復?星?控?股為復星國際控股直接全資擁有的附屬公司,而復星國際控股則由郭廣昌先生、梁信軍先生?、?汪?群?斌?先?生?及?范?偉?先?生?分?別?持?有?58%?、?22%?、?10%?及?10%?。?郭?廣?昌?先?生?、?梁?信?軍?先生、汪群斌先生、范偉先生、復星國際控股、復星控股、復星國際及復星高科技各為本公司控股股東。

復星集團為一間大型企業集團,經營業務涉及製藥及醫藥健康、房地產、鋼鐵及礦業,亦從事零售、服務及其他投資。復星集團通過本公司經營製藥業務及醫藥健康業務。本公司的A股於上海證券交易所上市,並自一九九八年八月七日起在上海證券交易所買賣。本集團的業務經營完全獨立於復星集團及我們控股股東的業務經營。

獨立於我們的控股股東經?考?慮?以?下?因?素?後?,?董?事?相?信?,?於?上?市?後?我?們?可?在?不?依?賴?控?股?股?東(?及?其?聯?繫?人?)的?情況下獨立經營業務。

管理層的獨立性本公司擁有能有效及獨立運作的董事會及高級管理層。於上市時,我們的管理團隊由九名董事組成,包括兩名執行董事、三名非執行董事、四名獨立非執行董事及十四名高級管理人員。

根據細則,現屆董事會可以大多數票方式提名及決議批準委任下一屆董事。作為控股股東的復星國際對我們的董事會有控制權。預期復星國際將繼續擁有本公司的控制權,故預期緊隨上市後本公司的經營業績仍會於復星國際的財務報表中綜合入賬。本公司已維持並將繼續維持我們管理層的獨立性,可全權獨立決定及經營業務。

???????????????????????????????????????????????????–?257?–??????????????????????????與?控?股?股?東?及?董?事?的?關?係

下表載列於最後可行日期我們的董事及高級管理團隊人員於本公司及復星集團出任的職位概要:

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????於國藥控股姓名????????????於本公司出任的職位????於復星集團出任的職位????????????????????????????出任的職位

陳啟宇先生?.?.?.?執行董事兼???????????1.???復星國際副總裁?????????????????????????????1.???非執行董事????????????????董事長??????????????????????????????????????2.???復星高科技副總裁

??????????????????????????????????????3.???西藏復星投資管理有限公司???????????????????????????????????????????董事長

??????????????????????????????????????4.???上海復星創業投資管理有限公司???????????????????????????????????????????董事長

姚方先生?.?.?.?.?執行董事、副董事長兼?無??????????????????????????????????????????????1.???監事會主席????????????????總經理

郭廣昌先生?.?.?.?非執行董事???????????1.???復星國際控股董事???????????????????????????無

??????????????????????????????????????2.???復星控股董事

??????????????????????????????????????3.???復星國際董事長兼執行董事

??????????????????????????????????????4.???復星高科技董事長

??????????????????????????????????????5.???復地董事

??????????????????????????????????????6.???復星黃金控股有限公司董事

??????????????????????????????????????7.???復星產業控股有限公司董事

??????????????????????????????????????8.???復星地產控股有限公司董事

??????????????????????????????????????9.???上海復星產業投資董事長

??????????????????????????????????????10.?南?京?南?鋼?鋼?鐵?聯?合?有?限?公?司???????????????????????????????????????????副董事長

??????????????????????????????????????11.?南?京?鋼?鐵?聯?合?有?限?公?司?副?董?事?長

??????????????????????????????????????12.?上?海?復?星?工?業?技?術?發?展?有?限?公?司???????????????????????????????????????????董事長

???????????????????????????????????????????????–?258?–????????????????與?控?股?股?東?及?董?事?的?關?係

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????於國藥控股姓名???於本公司出任的職位???於復星集團出任的職位????????????????????????????出任的職位

????????????????????????????13.???上海復星冶金技術有限公司董事長

????????????????????????????14.???海南復星礦業有限公司董事長

????????????????????????????15.???上海貝得斯軟件開發有限公司董事

????????????????????????????16.???上海臻元信息技術有限公司董事

????????????????????????????17.???上海優賽軟件開發有限公司董事

????????????????????????????18.???上海蒂晟軟件開發有限公司董事

????????????????????????????19.???上海冠揚軟件有限公司董事

????????????????????????????20.???上海勵徠電子科技有限公司董事

????????????????????????????21.???上海司傑建築五金有限公司董事

????????????????????????????22.???上海福傑計算機系統有限公司董事

????????????????????????????23.???復?科?科?技(?蘇?州?)有?限?公?司?董?事

????????????????????????????24.???復?商?商?貿(?蘇?州?)有?限?公?司?董?事

????????????????????????????25.???復?星?科?技(?南?寧?)有?限?公?司?董?事

????????????????????????????26.???復?科?科?技(?西?安?)有?限?公?司?董?事

????????????????????????????27.???復星投資控股有限公司董事

????????????????????????????????????–?259?–????????????????與?控?股?股?東?及?董?事?的?關?係

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????於國藥控股姓名???於本公司出任的職位???於復星集團出任的職位????????????????????????????出任的職位

????????????????????????????28.???復星金融控股有限公司董事

????????????????????????????29.???建圖投資有限公司董事

????????????????????????????30.???Peak?Reinsurance?Holdings?Limited?董?事

????????????????????????????31.???Peak?Reinsurance?Company?Limited?董?事

????????????????????????????32.???上海海之門房地產投資管理有限公司董事

????????????????????????????33.???上海証大外灘國際金融服務中心置業??????????????????????????????????有限公司董事

????????????????????????????34.???上海復星創業投資管理有限公司董事

????????????????????????????????????–?260?–??????????????????????????與?控?股?股?東?及?董?事?的?關?係

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????於國藥控股姓名????????????於本公司出任的職位???於復星集團出任的職位??????????????????????????????????出任的職位

汪群斌先生?.?.?.?非執行董事??????????1.???復星國際總裁及執行董事???????????????????????????1.???非執行董事

?????????????????????????????????????2.???復星高科技總裁及董事

?????????????????????????????????????3.???南京南鋼鋼鐵聯合有限公司董事

?????????????????????????????????????4.???南京鋼鐵聯合有限公司董事

?????????????????????????????????????5.???上海海之門房地產投資管理有限公司董事

?????????????????????????????????????6.???上海証大外灘國際金融服務中心置業有限??????????????????????????????????????????公司董事

?????????????????????????????????????7.???復地董事

?????????????????????????????????????8.???Peak?Reinsurance?Holdings?Limited?董?事

?????????????????????????????????????9.???Peak?Reinsurance?Company?Limited?董?事

?????????????????????????????????????10.?上?海?復?星?創?富?投?資?管?理?有?限?公?司?董?事

?????????????????????????????????????11.?上?海?復?星?創?業?投?資?管?理?有?限?公?司?董?事

?????????????????????????????????????12.?西?藏?復?星?投?資?管?理?有?限?公?司?董?事

章國政先生?.?.?.?非執行董事??????????1.???復星高科技總裁高級助理???????????????????????????無??????????????????????????????????????????兼金融事業部副總經理

管一民先生?.?.?.?獨立非執行董事??????無????????????????????????????????????????????????????無

韓炯先生?.?.?.?.?獨立非執行董事??????無????????????????????????????????????????????????????無

張維炯博士?.?.?.?獨立非執行董事??????無????????????????????????????????????????????????????無

李民橋先生?.?.?.?獨立非執行董事??????無????????????????????????????????????????????????????無

??????????????????????????????????????????????–?261?–????????????????????????????????與?控?股?股?東?及?董?事?的?關?係

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????於國藥控股姓名???????????????????於本公司出任的職位???於復星集團出任的職位????????????????????????????????出任的職位

柳海良先生?.?.?.?監事???????????????????????無??????????????????????????????????????????????????1.???非執行董事

王品良先生?.?.?.?監事???????????????????????1.???復星高科技副財務總監、?????????????????????????無?????????????????????????????????????????????????財務會計部總經理兼財務分析部總經理

曹根興先生?.?.?.?監事???????????????????????無??????????????????????????????????????????????????無

我們高級管理???????????高級管理人員?????????無??????????????????????????????????????????????????1.???范邦翰先生團?隊?的?14?位?成????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????為國藥控股員?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????的非執行董?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????事管?理?團?隊?的?二?十?三?名?成?員?中?,?八?名?成?員(?即?陳?啟?宇?先?生?、?姚?方?先?生?、?郭?廣?昌?先?生?、?汪?群斌?先?生?、?章?國?政?先?生?、?柳?海?良?先?生?、?王?品?良?先?生?及?范?邦?翰?先?生?)於?復?星?集?團?及?╱?或?國?藥控股任職。董事會認為,彼等於復星集團及╱或國藥控股的角色對本公司有利,原因為彼等於本公司任職將確保我們營運的延續性和穩定性,而彼等的個人專業知識和經驗對本?公?司?的?策?略?發?展?非?常?寶?貴?。?更?多?有?關?身?份?重?疊?董?事(「?重?疊?董?事?」)的?相?關?經?驗?詳?情?,?請參?閱?本?招?股?章?程「?董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員?」一?節?。

董事會相信,陳啟宇先生、姚方先生、郭廣昌先生、汪群斌先生、章國政先生、柳海良先生、王品良先生及范邦翰先生於復星集團及╱或國藥控股出任的職位不會影響彼等對本公司履行誠信責任及應有技能、謹慎和勤勉行事責任的能力,原因如下:

陳?啟?宇?先?生?:?陳?先?生?為?本?公?司?執?行?董?事?兼?董?事?長?。?陳?先?生?預?期?將?80%?以?上?的?時?間?用?於?管理本公司的業務經營。彼將放棄就任何有關本公司與復星集團及╱或任何其他關連公司之間擬進行的任何交易的決議案投票。陳先生並不參與復星集團的日常營運,但將出席董事會會議提供戰略性建議及指引。陳先生亦擔任復星國際副總裁一職,復星國際為香港聯交所上市公司。其僅專注管理製藥分部,並無參與復星國際的日常管理及營運。鑑於彼復星集團管理的參與程度有限,陳先生將繼續投放大部分時間管理本公司。陳先生亦為國藥控股的非執行董事,並不擁有執行職能,亦不會參與其日常營運。

?????????????????????????????????????????????????????–?262?–?????????????????????????????與?控?股?股?東?及?董?事?的?關?係

姚方先生:姚先生為本公司執行董事、副董事長兼總經理。姚先生主要負責本集團的日常營運。姚先生亦為國藥控股的監事會主席,惟在國藥控股並不擁有執行職能,亦不會參與其日常營運。

郭廣昌先生:郭先生為本公司非執行董事。郭先生負責就本公司業務提供戰略性意見及建議。郭先生於本公司並不擁有執行職能,亦不會參與日常營運。郭先生相信彼將投入足夠時間履行彼在本集團的職責。

汪群斌先生:汪先生為本公司非執行董事。汪先生負責就本公司的業務及經營提供戰略性意見及指引。汪先生於本公司並不擁有任何執行職能,亦不會參與本公司日常營運。汪先生亦為國藥控股的非執行董事,惟在國藥控股並不擁有執行職能,亦不會參與其日常營運。

章國政先生:章先生為本公司非執行董事。章先生負責就本公司的業務及經營提供戰略性意見及指引。章先生於本公司並不擁有任何執行職能,亦不會參與本公司日常營運。

柳海良先生:柳先生為本公司監事會主席。柳先生亦為國藥控股的非執行董事,惟在國藥控股並不擁有執行職能且,亦不會參與其日常營運。

王品良先生:王先生為本公司監事。王先生亦為復星高科技副財務總監、財務會計部總經理及財務分析部總經理。王先生負責監察董事會,但在本公司並不擁有任何行政職能。

范邦翰先生:范先生為本公司高級副總經理。范先生主要負責藥品分銷與零售部門的戰略規劃。范先生亦為國藥控股的非執行董事,惟在國藥控股並不擁有執行職能,亦不會參與其日常營運。

各董事知悉其作為本公司董事的受信責任,其中包括要求彼須以有利於本公司及符合本公司最佳利益的方式行事,避免其董事職責及個人利益之間出現任何衝突。倘本集團與董事或彼等各自的聯繫人進行的任何交易產生潛在利益衝突,有利益關係的董事須於本公司相關董事會會議上就該等交易放棄投票,且不得計入法定人數內。有關詳情,請參閱「?關?連?交?易?」一?節?。?倘?所?有?重?疊?董?事?均?放?棄?投?票?,?考?慮?到?餘?下?董?事?會?成?員(?即?管?一?民?先生?、?韓?炯?先?生?、?張?維?炯?博?士?及?李?民?橋?先?生?)的?專?業?知?識?及?經?驗?,?餘?下?的?董?事?會?仍?可?正?常運作。本公司的日常營運主要由高級管理層管理,彼等並無在復星集團出任其他職位且為?我?們?全?職?僱?員?。?有?關?彼?等?的?簡?歷?,?請?參?閱「?董?事?、?監?事?、?高?級?管?理?人?員?及?僱?員?」一節。此外,於考慮關連交易時,我們的獨立非執行董事將審閱有關交易,於需要時可向

????????????????????????????????????????????????????–?263?–?????????????????????????????與?控?股?股?東?及?董?事?的?關?係

外部財務顧問尋求獨立意見。董事會有三分之一以上成員為獨立非執行董事。根據往績記?錄?期?間?復?星?集?團?與?我?們?之?間?產?生?的?歷?史?交?易?金?額(?詳?情?已?於?本?招?股?章?程「?關?連?交?易?」一節?披?露?),?我?們?認?為?有?關?交?易?對?本?集?團?業?務?而?言?不?屬?重?大?。?經?考?慮?上?述?因?素?,?董?事?信?納彼等能夠獨立履行彼等於本公司的職責,而董事亦相信我們於緊隨上市後能夠獨立於控股股東管理業務。郭廣昌先生、梁信軍先生、汪群斌先生及范偉先生為我們的控股股東。作為復星國際控股的共同創辦人,彼等透過其全資附屬公司復星控股,合共持有復星?國?際?約?79.08%?的?股?權?。?於?最?後?可?行?日?期?,?復?星?國?際?透?過?其?全?資?附?屬?公?司?復?星?高?科?技?持有?本?公?司?全?部?已?發?行?股?本?約?48.20%?。?然?而?,?控?股?股?東?之?間?並?無?就(?其?中?包?括?)投?票?安?排?及達成共識訂立任何股東協議。

營運獨立性我們的營運乃獨立於我們任何控股股東,且與彼等並無關連。我們持有經營我們業務所需的一切相關許可證,且具備充裕資金、資源及僱員以獨立經營我們的業務。

此外,基於下列理由,我們的董事認為本公司於上市後將可繼續獨立於控股股東營運:

.????我們並不會依賴我們控股股東的研發或生產能力;

.????我們並不會依賴我們控股股東的銷售及分銷網絡;

.????我們並不會依賴我們控股股東的商標;及

.????我們擁有自身的管理及企業管治基礎設施與員工。

????????????????????????????????????????????????????–?264?–???????????????????????????????與?控?股?股?東?及?董?事?的?關?係

財務獨立性我們擁有獨立的財務制度,並根據本身的業務需要作出財務決策。本集團有能力在毋須依賴控股股東的情況下取得外界融資。於最後可行日期,根據一份日期為二零零六年十一?月?八?日?的?擔?保?協?議?,?復?星?高?科?技?已?就?本?公?司?於?一?項?本?金?額?為?人?民?幣?320,000,000?元?的?貸款的貸款協議項下的責任,以國際金融公司為受益人提供擔保。董事確認,復星高科技提?供?的?上?述?擔?保?將?於?上?市?前?解?除?。?董?事?確?認?,?於?最?後?可?行?日?期?,?除?本?文?及「?財?務?資?料?—債?務?」一?段?所?披?露?者?外?,?控?股?股?東?並?無?向?我?們?提?供?任?何?擔?保?或?貸?款?。?董?事?進?一?步?確?認?,任何應付╱應收控股股東款項及控股股東提供的任何擔保將於上市前結清或解除。按照此基準,董事相信我們的財政乃獨立於控股股東。

控股股東及董事於其他業務的利益上海豫園於最後可行日期,本公司控股股東復星國際透過其間接全資附屬公司上海復星產業投資持?有?上?海?豫?園?約?17.26%?股?權?,?上?海?豫?園?的?一?小?部?分?業?務?為(?其?中?包?括?)於?中?國?製?造?、?批?發及?零?售?中?成?藥?、?中?草?藥?、?滋?補?品?及?醫?藥?健?康?品?。?上?海?豫?園(?股?份?代?號?:?600655?)為?於?上?海證券交易所上市的公司。

基於以下考慮,董事認為上海豫園集團的業務可能與我們的業務構成潛在競爭,但該等潛在競爭有限且並不重大,不會對我們的業務產生重大影響:

(i)????產品組合及業務範圍不同:於製藥業務分部,上海豫園集團主要從事中成藥、中草???????藥、滋補品及醫藥健康品的製造、批發及零售,而本集團更專注於化學藥物及生物???????藥物的製造、分銷及零售。此外,除製藥業務外,上海豫園亦從事金銀珠寶、食品???????和工藝品零售、餐飲服務、物業發展、進出口及電子商務。誠如上海豫園二零一一???????年?年?度?報?告?所?披?露?,?其?錄?得?總?收?入?約?人?民?幣?16,604?百?萬?元?,?其?中?僅?有?約?人?民?幣?490???????百?萬?元?來?自?製?藥?分?部?,?佔?上?海?豫?園?二?零?一?一?年?總?收?入?約?2.95%?;?及

(ii)???於?上?海?豫?園?之?持?股?量?不?大?:?復?星?國?際?僅?間?接?持?有?上?海?豫?園?約?17.26%?股?權?。?儘?管?復?星???????國?際?於?上?海?豫?園?董?事?會(?合?共?由?八?名?董?事?組?成?)擁?有?三?名?代?表?,?其?未?有?控?制?董?事?會???????50%?以?上?投?票?權?。

????????????????????????????????????????????????????–?265?–??????????????????????????????與?控?股?股?東?及?董?事?的?關?係

中?生?北?控?生?物?科?技?股?份?有?限?公?司(「?中?生?北?控?」)自二零一一年一月二十四日起,執行董事姚方先生及公司秘書喬志城博士為中生北控的非?執?行?董?事?。?於?香?港?聯?交?所?上?市?的?中?生?北?控(?股?份?代?號?:?08247?)為?中?國?體?外?診?斷?試?劑?的領?先?供?應?商?。?中?生?北?控?與?其?附?屬?公?司(「?中?生?北?控?集?團?」)主?要?從?事?體?外?診?斷?試?劑?的?研?發?、製?造?、?銷?售?及?分?銷?。?於?二?零?一?一?年?,?中?生?北?控?的?年?度?銷?售?額?約?為?人?民?幣?184,150,000?元?,而?年?度?淨?溢?利?則?約?為?人?民?幣?18,928,000?元?。?中?生?北?控?集?團?主?要?通?過?中?國?代?理?商?來?進?行?市場推廣及銷售。主要客戶是醫院及其他醫療機構,而主要供應商是該區的醫藥公司。

董事認為中生北控集團的業務與我們的業務可能構成潛在競爭,然而,該等潛在競爭有限且並不大,亦不會對我們的業務產生重大影響,原因為中生北控集團的診斷試劑產品有不同的產品組合,而且主要銷往中國北方地區,而我們主要向中國中部及南部地區銷售診斷試劑產品。由於我們的目標市場處於不同地區,因而並不構成直接競爭。由於姚方先生或喬志城博士並無參與中生北控的日常管理,而且於最後可行日期,除姚方先生及喬志城博士外,概無董事、監事及我們高級管理人員於中生北控任職,董事認為中生北控的管理獨立於本公司。

除上文所披露者外,於最後可行日期,概無控股股東、董事、本集團旗下任何附屬公司的董事或彼等各自的聯繫人於直接或間接與我們的業務構成或有可能構成競爭的任何業務(?本?集?團?的?業?務?除?外?)中?擁?有?權?益?。?此?外?,?控?股?股?東?復?星?國?際?的?所?有?醫?藥?健?康?及?製?藥業務均透過本公司營運。

?????????????????????????????????????????????????????–?266?–??????????????????????????????與?控?股?股?東?及?董?事?的?關?係

不競爭契據為?加?強?保?障?本?集?團?免?受?任?何?潛?在?競?爭?,?各?控?股?股?東(?統?稱?為「?契?諾?人?」)已?與?本?公?司?訂?立不競爭契據,據此︰

(a)???除契諾人於上海豫園的間接權益及契諾人及彼等各自的聯繫人於日後可能不時擁有??????但?並?無?控?制?權?的?公?司?的?其?他?權?益?外?,?只?要?(i)?股?份?仍?然?在?香?港?聯?交?所?上?市(?就?此?而??????言?,?包?括?股?份?因?任?何?理?由?而?暫?停?在?香?港?聯?交?所?買?賣?的?任?何?期?間?);?(ii)?本?集?團?直?接?或??????間接於任何從事與本集團的製藥、藥品分銷及零售、醫療服務、診斷產品及醫療器??????械?業?務?性?質?類?似?的?任?何?業?務(「?受?限?制?業?務?」)的?本?集?團?任?何?成?員?公?司?中?擁?有?任?何?權??????益?;?及?(iii)?各?契?諾?人?仍?然?為?本?公?司?控?股?股?東?,?則?契?諾?人?將?及?遵?守?任?何?適?用?法?律?、?法??????規或聯交所規則,盡其合理的商業努力促致該等主要由相關契諾人控制的公司和其??????他?業?務?實?體(?本?集?團?除?外?)不?會?於?中?國?或?香?港?從?事?受?限?制?業?務?;?及

(b)???在?不?違?反?上?文?(a)?所?述?的?責?任?下?,?倘?若?任?何?契?諾?人?在?中?國?及?香?港?獲?得?與?受?限?制?義?務??????構?成?競?爭?或?可?能?構?成?競?爭?的?業?務?機?會(「?商?機?」),?彼?應?立?即?知?會?本?公?司?,?並?按?不?遜?於??????給予契諾人、任何其聯繫人或任何其他第三方的條款或條件優先向本公司提供該商??????機。該商機將交由獨立非執行董事考慮。

契諾人亦承諾向本公司提供行使不競爭契據權利所需的一切資料。具體而言,契諾人須於本公司不時合理要求時提供一切有關受限制業務及本公司有合理理由認為契諾人可獲得或契諾人計劃參與的其他與本集團任何業務有關的商機或活動的資料,並與契諾人的相關員工接洽進行討論及索取上述資料,以便我們考慮是否行使不競爭契據承諾項下的任何權利。

契諾人亦承諾向本公司提供年度合規聲明,以供載入我們的年報。

此外,除遵守香港上市規則的適用披露規定外,我們亦將在年報或以公告方式披露所有經?獨?立?非?執?行?董?事?有?關?執?行?不?競?爭?契?據?承?諾?事?宜?的?所?有?決?定(?如?有?)。?尤?其?是?,?倘?若?本?公司根據不競爭契據承諾拒絕該商機,則所有該等拒絕決定和相關基準將載入我們的年報。我們是否行使不競爭契據承諾的權利將由獨立非執行董事決定。

????????????????????????????????????????????????????–?267?–???????????????????????????????與?控?股?股?東?及?董?事?的?關?係

倘我們決定行使不競爭契據承諾授出的任何權利,則我們將遵守香港上市規則的適用規定。契諾人不會直接或間接採取任何行動影響獨立非執行董事的判斷。

除?本?招?股?章?程?所?披?露?者?外?,?根?據?香?港?上?市?規?則?第?8.10?條?的?規?定?,?契?諾?人?概?無?於?與?直?接?或間?接?與?本?集?團?業?務?構?成?競?爭?或?可?能?構?成?競?爭?的?業?務(?本?集?團?成?員?公?司?所?經?營?者?除?外?)中擁有權益。

控股股東作出的不出售承諾根?據?香?港?上?市?規?則?第?10.07?條?,?各?控?股?股?東?共?同?及?個?別?向?本?公?司?及?香?港?聯?交?所?承?諾?,?彼等各自不會及將促使有關登記持有人不會:

(a)????於?本?招?股?章?程?日?期?至?上?市?日?期?起?計?六?個?月?當?日(「?首?六?個?月?期?間?」)止?期?間?內?,?出?售?或???????訂立任何協議出售本招股章程所示由其實益擁有的任何股份或以其他方式就該等股???????份增設任何購股權、權利、權益或產權負擔;及

(b)????於?首?六?個?月?期?間?屆?滿?當?日?起?計?六?個?月?期?間(「?第?二?個?六?個?月?期?間?」)內?,?出?售?或?訂?立?任???????何協議出售任何股份或以其他方式就該等股份增設任何購股權、權利、權益或產權???????負擔,致使緊隨有關出售或行使或執行有關購股權、權利、權益或產權負擔後,控???????股?股?東?將?不?再?成?為?本?公?司?控?股?股?東(?即?彼?等?於?本?公?司?股?東?大?會?上?不?再?控?制?30%?或?以???????上?投?票?權?)。

此外,各控股股東已共同及個別向本公司及香港聯交所承諾,於上市日期起至上市日期起計一周年當日止期間將:

(a)????於?就?真?誠?商?業?貸?款?質?押?或?抵?押?由?其?實?益?擁?有?的?任?何?證?券?予?認?可?機?構(?定?義?見?香?港?法???????例?第?155?章?銀?行?業?條?例?)時?,?即?時?知?會?本?公?司?有?關?質?押?或?抵?押?事?宜?連?同?所?質?押?或?抵?押???????的證券數目;及

(b)????於接獲承押人或承押記人將出售任何已質押或已抵押證券的口頭或書面意向時,即???????時知會本公司有關意向。

II?.?與?我?們?董?事?的?關?係於?最?後?可?行?日?期?,?本?公?司?執?行?董?事?兼?董?事?長?陳?啟?宇?先?生?於?本?公?司?持?有?114,075?股?A?股?;?本公?司?非?執?行?董?事?郭?廣?昌?先?生?於?本?公?司?持?有?114,075?股?A?股?;?本?公?司?非?執?行?董?事?汪?群?斌?先?生於?本?公?司?持?有?114,075?股?A?股?;?而?本?公?司?副?總?經?理?傅?潔?民?先?生?則?於?本?公?司?持?有?10,140?股?A股。除所披露者外,概無本公司董事、監事或高級管理層的成員於本公司持有任何股份。

?????????????????????????????????????????????????????–?268?–?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????關?連?交?易

概覽於往績記錄期間,本集團與多名將在緊隨上市後成為本公司關連人士的對手方訂立多項交易。上市後,該等交易將持續或經常進行,故根據香港上市規則將構成本公司的持續關連交易。

豁免持續關連交易

物業租約?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????過?往?年?度?數?據(?人?民?幣?元?)??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????自二零一二年????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一月一日至????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一二年關連人士???????????????????????????????????????????交易????????????????????????詳情??????????????????類型?????二零零九年?????二零一零年????????????二零一一年???????????六月三十日??????????????????????年期

北?京?華?方?投?資?有?限?公?司「?北?京?華?方?」,???北京華方向金象大????????????中國北京西城??????????租金??????????114,812????????115,200???????????????115,200?????????????57,600??????二零一零年一月其非全資附屬公司金象復星持有本公???????????????????藥?房(?醫?藥?投?資?擁?有???區德勝門西大???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一日至二零一二年司?非?全?資?附?屬?公?司?金?象?大?藥?房?42.6%?權????55%?權?益?的?附?屬?公???????街?74?號?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????十二月三十一日益?。?根?據?香?港?上?市?規?則?第?14A?.11?(4)???????司及金象復星擁有條,北京華方為一名關連人士?????????????????????????42.6%?權?益?的?聯?營?公?????中國北京西城??????????租金???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一一年一月???????????????????????????????????????????????????司?)出?租?物?業????????????區馬甸南村2????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一日至二零一三年???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????號??????????????????????????????????240,388????????241,200???????????????241,200????????????120,600??????十二月三十一日

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????租金小計????????355,200????????356,400???????????????356,400????????????178,200

金象復星,為本集團的聯營公司、本???????????????????金象復星向金象大????????????中國北京豐臺??????????租金????????????????0????????????????0???????????1,200,000????????????660,000??????二零一一年一月公司非全資附屬公司金象大藥房的主???????????????????藥?房?出?租?物?業(?醫?藥???區南苑李家莊???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一日至二零一五年要?股?東?,?持?有?該?附?屬?公?司?42.6%?權?益?。????投?資?擁?有?55%?權?益???????4號??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????十二月三十一日根?據?香?港?上?市?規?則?第?14A?.11?(1)?條?,?金????的附屬公司及金象象復星為一名關連人士???????????????????????????????復?星?擁?有?42.6%?權?益???????????????????????????????????????????????????的聯營公司)???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????中國北京西單??????????租金????????????????0????????????????0???????????1,000,000????????????550,000??????二零一一年一月???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????北?大?街?114?號????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一日至二零一五年????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????十二月三十一日

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????中國北京西城??????????租金????????????????0????????????????0?????????????420,000????????????231,000??????二零一一年一月???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????區西直門內大???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一日至二零一五年???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????街?145?號????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????十二月三十一日

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????中國北京新街??????????租金????????????????0????????????????0???????????????30,000????????????16,500??????二零一一年一月???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????口?南?大?街?10?號??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一日至二零一五年????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????十二月三十一日

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????中國北京北新??????????租金????????????????0????????????????0???????????????50,000????????????27,500??????二零一一年一月???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????華?街?55?號????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一日至二零一五年????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????十二月三十一日

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????中國北京月壇??????????租金????????????????0????????????????0?????????????100,000?????????????55,000??????二零一一年一月???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????南?街?19?號????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一日至二零一五年????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????十二月三十一日

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????中國北京西城??????????租金????????????????0????????????????0???????????????80,000????????????44,000??????二零一一年一月???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????區三里河東路???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一日至二零一五年???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????9號??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????十二月三十一日

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????中國北京地外??????????租金????????????????0????????????????0?????????????120,000?????????????66,000??????二零一一年一月???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????門?大?街?139?號????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一日至二零一五年????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????十二月三十一日

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????租金小計??????????????0????????????????0???????????3,000,000???????????1,650,000

???????????????????????????????????????????????????金?象?大?藥?房(?醫?藥?投???中國北京市西??????????租金????????????????0????????????????0???????????????????????0???????????????0?????二零一二年八月???????????????????????????????????????????????????資?擁?有?55%?權?益?的???????城區西四北大???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一日至二零一三年???????????????????????????????????????????????????附屬公司及金象復????????????街3號????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????十?二?月?十?六?日?(1)???????????????????????????????????????????????????星?擁?有?42.6%?權?益?的???????????????????????????????????????????????????聯?營?公?司?)向?金?象?復???????????????????????????????????????????????????星(?中?草?藥?分?公?司?)???????????????????????????????????????????????????出租物業

???????????????????????????????????????????????????金?象?大?藥?房(?醫?藥?投???中國北京市西??????????租金????????????????0????????????????0???????????????????????0???????????????0??????二零一二年八月???????????????????????????????????????????????????資?擁?有?55%?權?益?的???????城區月壇南街???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一日至二零一四年???????????????????????????????????????????????????附屬公司及金象復????????????19?號??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????十?二?月?三?十?一?日?(2)???????????????????????????????????????????????????星?擁?有?42.6%?權?益?的???????????????????????????????????????????????????聯?營?公?司?)向?金?象?復???????????????????????????????????????????????????星(?中?藥?診?所?)出?租???????????????????????????????????????????????????物業

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???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????租金總計????????355,200????????356,400?????????????3,356,400???????????1,828,200

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????–?269?–???????????????????????????????????????????????????????關?連?交?易

?我們向北京華方及其聯營公司支付的租金於截至二零零九年十二月三十一日止年度約為?人?民?幣?355,200?元?、?於?截?至?二?零?一?零?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?約?為?人?民?幣?356,400?元?、?於?截?至?二?零?一?一?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?約?為?人?民?幣?3,356,400?元?,?以?及?於?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?約?為?人?民?幣?1,828,200?元?。

?附註:

?(1)???年?租?為?人?民?幣?60,000?元?。

?(2)???年?租?為?中?醫?診?所?營?業?額?的?15%?,?預?計?二?零?一?二?年?度?的?租?金?為?人?民?幣?0.33?百?萬?元?,?預?計?年?增?長?率?為?10%?。

?本?集?團?聯?營?公?司?金?象?復?星?由?本?公?司?擁?有?50%?股?權?,?另?50%?則?由?北?京?華?方?投?資?有?限?公?司(「?北?京?華?方?」)擁?有?;?北?京?華?方?為?一?間?國?有?企?業?,?主?要?業?務?是?管?理?及?投?資?國?有?資?產?。?為?了?支?持?金?象?大?藥?房?發?展?,?雖?然?我?們?擁?有?金?象?復?星?的?50%?股?權?,?我?們?在?不?影?響?經?濟?利?益?的?前?提?下?,?自?二?零?零?七?年?起?授?予?北?京?華?方?行?使?我?們?10%?投?票?權?的?權?利?,?以?令?金?象?大?藥?房?被?視?為國有控股企業而受惠於更有利商機。因此,金象復星已被視為我們的聯營公司而非附?屬公司,因此不構成本集團的一部分。

?北?京?華?方?是?金?象?復?星?的?主?要?股?東?,?持?有?金?象?復?星?50%?股?權?,?而?金?象?復?星?則?是?我?們?其?中?一?間?附?屬?公?司?金?象?大?藥?房?的?主?要?股?東?,?持?有?金?象?大?藥?房?約?42.6%?的?股?權(「?關?係?」)。?因?此?,?根?據?香?港?上?市?規?則?第?14A?.11?(4)?條?,?北?京?華?方?為?本?集?團?的?關?連?人?士?,?而?根?據?香?港?上?市?規?則?第?14A?.11?(1)?條?,?金?象?復?星?亦?為?本?集?團?的?關?連?人?士?。?各?關?連?人?士?均?僅?因?關?係?而?成?為?本?集團的關連人士。

?本?公?司?中?國?法?律?顧?問?瑛?明?律?師?事?務?所?確?認?,?除?位?於?中?國?北?京?西?城?區?西?直?門?內?大?街?145?號?的租賃物業外,上述物業租約的出租人均擁有相關租賃物業的合法有效業權。獨立物業?估值師仲量聯行企業評估及諮詢有限公司確認,本公司根據各物業租約應收的租金不遜?於獨立第三方應收的金額。我們董事確認,各物業租約的租金屬公平合理,乃經公平磋?商後按一般商業條款訂立。

??????????????????????????????????????????????????????????????–?270?–??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????關?連?交?易

?由於北京華方及金象復星均僅因關係而成為本集團的關連人士,而最近三個財政年度各?年?,?根?據?香?港?上?市?規?則?適?用?於?金?象?大?藥?房?的?有?關?百?分?比?率?均?低?於?10%?。?因?此?,?由?於?應?用?第?14A?.31(?9?)條?及?第?14A?.33(?4?)條?項?下?的?豁?免?,?上?述?物?業?租?約?項?下?擬?進?行?的?交?易?將?毋?須?遵?守?香?港?上?市?規?則?第?14A?章?有?關?申?報?、?公?告?及?獨?立?股?東?批?準?的?規?定?。

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????過?往?數?據(?人?民?幣?元?)?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????自二零一二年?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一月一日至?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一二年?關連人士???????????????????????????????????????????????交易?????????詳情??????????????類別???????二零零九年???二零一零年???????二零一一年???????六月三十日??????????年期

??錦?州?昊?宇?木?製?品?加?工?有?限?責?任?公?司(「?昊???昊宇向奧鴻???中國遼寧省????????租金????????????????0???????????????0??????????954,723??????????954,723?二?零?一?一?年??宇?」),?為?于?洪?儒?先?生?控?制?的?公?司?。?于?洪???藥業出租物???錦州太和區????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????七月一日至??儒先生擁有新疆博澤股權投資有限合夥????????????????????業???????????福?州?街?10?號????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一三年??企?業?98.33%?權?益?,?新?疆?博?澤?股?權?投?資?有?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????十二月三十??限?合?夥?企?業?則?擁?有?奧?鴻?藥?業?28%?權?益?,?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一日??因此為奧鴻藥業的主要股東,奧鴻藥業??為?復?星?醫?藥?產?業?擁?有?70%?權?益?的?附?屬?公??司,而復星醫藥產業為本公司的全資附??屬?公?司?。?根?據?香?港?上?市?規?則?第?14A?.11(?4?)條?,?昊?宇?為?一?名?關?連?人?士

?昊宇是一間由于洪儒先生控制的公司。于洪儒先生擁有新疆博澤股權投資有限合夥企業?98.33%?權?益?,?而?新?疆?博?澤?股?權?投?資?有?限?合?夥?企?業?則?擁?有?奧?鴻?藥?業?28%?權?益?,?因?此?為?奧?鴻?藥?業?的?主?要?股?東?,?奧?鴻?藥?業?為?復?星?醫?藥?產?業?擁?有?70%?權?益?的?附?屬?公?司?,?而?復?星?醫?藥?產?業?為?本?公?司?的?全?資?附?屬?公?司(「?與?奧?鴻?的?關?係?」)。?根?據?香?港?上?市?規?則?第?14A?.11(?4?)條?,?昊?宇?為一名關連人士。昊宇僅因與奧鴻的關係而成為本集團的關連人士。

?本公司中國法律顧問瑛明律師事務所確認,上述物業租約的各出租人擁有相關租賃物業?的合法有效業權。獨立物業估值師仲量聯行企業評估及諮詢有限公司確認本公司根據物?業租約應付租金不遜於獨立第三方應付的金額。我們董事確認,物業租約的租金屬公平?合理,乃經公平磋商後按一般商業條款訂立。

?由?於?各?百?分?比?率(?溢?利?比?率?除?外?)按?年?計?低?於?1%?,?而?該?交?易?成?為?關?連?交?易?純?粹?由?於?昊?宇?僅?因?與?奧?鴻?的?關?係?而?成?為?本?集?團?的?關?連?人?士?而?為?關?連?交?易?,?由?於?應?用?第?14A?.33?(3)?(b)?條?項?下?的?豁?免?,?上?述?物?業?租?約?項?下?擬?進?行?的?交?易?將?毋?須?遵?守?香?港?上?市?規?則?第?14A?章?有?關?申?報、公告及獨立股東批準的規定。

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????–?271?–?????????????????????????????????????????????????關?連?交?易

雙方供貨協議???????????????????????????????????????????????????????????????????????????過?往?數?據(?人?民?幣?元?)????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????自二零一二年????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一月一日至????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一二年關連人士????????????????????????交易??????????????類別?????二零零九年?二零一零年?二零一一年?六月三十日

金象復星,為本集團的聯??????????金象大藥房向金????貨品??????37,341,483????35,663,081??????22,181,756??????10,438,968營公司、本公司非全資附??????????象復星供應藥品屬公司金象大藥房的主要股東,持有該附屬公司????????????金象復星向金象????貨品??????13,322,136?????9,742,429???????8,966,88542.6%?權?益?。?根?據?香?港?上???大藥房供應藥品市?規?則?第?14A?.11?(1)?條?,金象復星為一名關連人士

金象復星主要從事藥品分銷及零售。我們除向金象復星租賃若干物業作零售之用外,亦視之為我們採購醫藥產品及銷售我們產品的眾多供應商及客戶之一。金象復星主要向金象?大?藥?房?銷?售?高?端?中?草?藥(?例?如?白?塔?寺?飲?片?),?並?向?金?象?大?藥?房?向?金?象?復?星?銷?售?全?系?列?產品(?例?如?非?處?方?藥?物?及?處?方?藥?物?)。

過往,金象復星於二零零九年及二零一零年乃金象大藥房的控股股東。金象復星將金象大藥房作為首選的醫藥產品採購及分銷合作夥伴,兩者間之交易量處於高水平。於二零一零年年底,金象大藥房併入本公司,我們於二零一一年參與管理金象大藥房。由於我們的策略旨在改進我們的採購模式,透過與更多第三方供應商發展穩定的業務關係,以獲得更多優質產品選擇,因此我們預期金象復星向金象大藥房提供的藥品將逐漸減少,同時,我們有意加強商業業務行業內的合作,以及加強工業業務與商業業務行業之間的合作,以創造協同效益。

董事認為,上述與金象復星的交易符合本公司及股東的整體利益。該等交易乃按一般商業條款訂立,而給予本集團的條款及條件不遜於給予獨立第三方的條款及條件。

由於金象復星僅因關係而成為本集團的關連人士,而最近三個財政年度各年,根據香港上?市?規?則?適?用?於?金?象?大?藥?房?的?有?關?百?分?比?率?均?低?於?10%?,?由?於?應?用?第?14A?.31?(9)?及?第14A?.33?(4)?條?項?下?的?豁?免?,?上?述?協?議?項?下?擬?進?行?的?交?易?毋?須?遵?守?香?港?上?市?規?則?第?14A?章?有關申報、公告及獨立股東批準的規定。

?????????????????????????????????????????????????????–?272?–????????????持續關連交易????????????下?表?載?列?若?干?物?業?管?理?服?務?總?協?議?的?概?要?。?該?等?相?關?交?易?構?成?香?港?上?市?規?則?第?14A?.34?條?項?下?的?非?豁?免?持?續?關?連?交?易?,?基?於?各????????????項交易將受本表所述的相關建議年度上限所限制,故已獲豁免遵守公告的規定。

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????過?往?數?據(?人?民?幣?元?)???????????????????????????建?議?年?度?上?限(?人?民?幣?元?)?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????自?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一二年?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一月一日至?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一二年????????????關連人士???????????????????????????????????????????????????????交易????????????????????????????????類別??????二零零九年?二零一零年??????二零一一年???????????六月三十日????二零一二年????二零一三年????????二零一四年

????????????上?海?復?瑞?,?高?地?資?產(?由?復?地?全?資?擁?有?)持?有?物業管理服務總協議A?????????????????????服務費?????????????0??????????????0????????????????????0???????661,663?????1,323,326???????1,551,485??????????1,825,276????????????49%?權?益?的?附?屬?公?司?。?復?地?為?我?們?其?中?一?名?控?—?上?海?復?瑞?向?本?公?司?提????????????股?股?東?復?星?國?際?間?接?擁?有?99.05%?權?益?的?附?屬?公?供?物?業?管?理?服?務????????????司?。?根?據?香?港?上?市?規?則?第?14A?.11?(4)?條?,?上?海????????????復瑞為一名關連人士??????????????????????????????????????????????????????????????????????物業管理服務總協議B?????????????????????服務費?????????????0??????????????0????????????????????0?????????????0?????1,049,412???????2,519,000??????????2,519,000??????????????????????????????????????????????????????????????????????—上海復瑞向上海克隆??????????????????????????????????????????????????????????????????????提供物業管理服務

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????服務費小計???????????0??????????????0????????????????????0???????661,663?????2,372,738???????4,070,485??????????4,344,276

–?273?–????????????上?海?高?地?,?高?地?資?產(?由?復?地?全?資?擁?有?)持?有?物業管理服務總協議C?????????????????????服務費?????????????0??????????????0?????????640,038??????????????????0?????1,049,412?????????????????0????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????關?連?交?易

????????????60%?權?益?的?附?屬?公?司?。?復?地?為?我?們?其?中?一?名?控?—?上?海?高?地?向?上?海?克?隆????????????股?股?東?復?星?國?際?間?接?擁?有?99.05%?權?益?的?附?屬?公?提?供?物?業?管?理?服?務????????????司?。?根?據?香?港?上?市?規?則?第?14A?.11?(4)?條?,?上?海????????????高地為一名關連人士

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????服務費小計???????????0??????????????0?????????640,038??????????????????0?????1,049,412?????????????????0

????????????北?京?高?地?,?高?地?資?產(?由?復?地?全?資?擁?有?)的?全?資???物業管理服務總協議D????????????????服務費?????????????0??????????????0?????????582,233????????????349,340???????806,170?????????941,000??????????1,075,000????????????附屬公司。復地為我們其中一名控股股東復星???????????????????????—?向?美?中?互?利(?北?京?)提????????????國?際?間?接?擁?有?99.05%?權?益?的?附?屬?公?司?。?根?據?香??????供物業管理服務,該公????????????港?上?市?規?則?第?14A?.11?(4)?條?,?北?京?高?地?為?一?名???????司?為?CML?的?間?接?全?資?附????????????關連人士???????????????????????????????????????????????????????屬?公?司?,?CML?則?為?能?悅???????????????????????????????????????????????????????????????????????????有?限?公?司?擁?有?51%?權?益???????????????????????????????????????????????????????????????????????????的附屬公司,而能悅有???????????????????????????????????????????????????????????????????????????限公司為本公司的間接???????????????????????????????????????????????????????????????????????????全資附屬公司???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????過?往?數?據(?人?民?幣?元?)???????????????????????????????建?議?年?度?上?限(?人?民?幣?元?)???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????自???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一二年???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一月一日至???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一二年????????????關連人士?????????????????????????????????????????????????????交易?????????????????????????????????????類別????????????二零零九年?二零一零年??????????????二零一一年????????六月三十日????????二零一二年???????二零一三年?????????二零一四年

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????物業管理服務總協議E?????????????????????服務費?????????????????????????0??????????63,787????????????95,681???????????47,841???????????110,402??????????129,000????????????148,000?????????????????????????????????????????????????????????????????????????—?向本公司的全資附屬?????????????????????????????????????????????????????????????????????????公司復星醫藥產業提供?????????????????????????????????????????????????????????????????????????物業管理服務

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????物業管理服務總協議F?????????????????????服務費?????????????????????????0??????????30,017????????????36,020???????????20,781????????????41,562????????????49,000???????????????56,000?????????????????????????????????????????????????????????????????????????—?向藥友製藥提供物業?????????????????????????????????????????????????????????????????????????管理服務,該公司為復?????????????????????????????????????????????????????????????????????????星?醫?藥?產?業?擁?有?51%?權?????????????????????????????????????????????????????????????????????????益的附屬公司,而復星?????????????????????????????????????????????????????????????????????????醫藥產業則為本公司的?????????????????????????????????????????????????????????????????????????全資附屬公司

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????物業管理服務總協議G?????????????????????服務費?????????????????????????0??????????41,600????????????62,400???????????36,000????????????72,000????????????84,000???????????????96,000?????????????????????????????????????????????????????????????????????????—?向萬邦醫藥提供物業?????????????????????????????????????????????????????????????????????????管理服務,該公司為復?????????????????????????????????????????????????????????????????????????星?醫?藥?產?業?擁?有?97.8%?權?????????????????????????????????????????????????????????????????????????益的附屬公司,而復星?????????????????????????????????????????????????????????????????????????醫藥產業則為本公司的?????????????????????????????????????????????????????????????????????????全資附屬公司

–?274?–????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????關?連?交?易

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????服務費小計????????????????????????0?????????135,404??????????776,334???????????453,962????????1,030,134?????????1,203,000??????????1,375,000

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????服務費總計????????????????????????0?????????135,404????????1,416,372?????????1,115,625????????4,452,284?????????5,273,485??????????5,719,276

????????????我?們?支?付?予?復?星?集?團?及?其?聯?營?公?司?的?物?業?管?理?服?務?費?於?截?至?二?零?零?九?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?為?零?、?於?截?至?二?零?一?零?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?約?為?人?民?幣?135,404?元?、?於?截?至?二?零?一?一?年?十????????????二?月?三?十?一?日?止?年?度?約?為?人?民?幣?1,416,372?元?,?以?及?於?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?約?為?人?民?幣?1,115,625?元?。????????????未?來?我?們?支?付?予?復?星?集?團?及?其?聯?營?公?司?的?物?業?管?理?服?務?費?預?期?於?截?至?二?零?一?二?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?約?為?人?民?幣?4,452,284?元?、?於?截?至?二?零?一?三?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?約?為?人?民?幣????????????5,273,485?元?,?以?及?於?截?至?二?零?一?四?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?約?為?人?民?幣?5,719,276?元?。????????????下?表?載?列?財?務?服?務?協?議?及?若?干?總?租?約?的?概?要?。?其?相?關?交?易?構?成?香?港?上?市?規?則?第?14A?.35?條?的?非?豁?免?持?續?關?連?交?易?,?基?於?各?項?交????????????易受本表所述的相關建議年度上限所限制,故財務服務協議及總租約已獲豁免遵守公告及獨立股東批準的規定。

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????過?往?數?據(?人?民?幣?元?)??????????????????????????????建?議?年?度?上?限(?人?民?幣?元?)?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????自?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一二年?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一月一日至?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一二年????????????關連人士????????????????????????????????????????????????????交易??????????????????????????????類別?????二零零九年???????二零一零年????????二零一一年?????????六月三十日?????二零一二年???????二零一三年??????????二零一四年

????????????復星財務,我們其中一名控股股東復星高科技擁??????????????????財務服務協議—復星財務向本????????????有?82%?權?益?的?附?屬?公?司?。?根?據?香?港?上?市?規?則?第???公司提供財務服務????????????14A?.11?(4)?條?,?復?星?財?務?為?一?名?關?連?人?士

????????????????????????????????????????????????????????????????????????(a)????我們存置於復星財務的存???提取存款????????????????0????????????????0???????70,130,568???????257,753,103????300,000,000???????300,000,000????????????????????0(i?)???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????款的每日最高餘額

????????????????????????????????????????????????????????????????????????(b)????復星財務向我們授的出貸???提供貸款????????????????0????????????????0???????????????????0?????25,000,000????300,000,000???????300,000,000????????????????????0(i?)???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????款的每日最高餘額

????????????????????????????????????????????????????????????????????????(c)????我們就結算及交收服務以????服務費?????????????????0????????????????0???????????????????0???????244,775???????1,000,000??????????1,000,000???????????????????0(i?)

–?275?–??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????關?連?交?易

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????及其他財務服務向復星財???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????務支付的費用及收費

????????????(i)??????財務服務協議的初始年期將於二零一二年十二月三十一日屆滿。本公司擬按類似條款與復星財務重續財務服務協議一年,新的年期將於二零一三年十二月三十一?????????????????????日屆滿。預期將於二零一二年十月二十四日或前後簽訂經重續的財務服務協議,惟須待股東批準後方可作實。?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????過?往?數?據(?人?民?幣?元?)????????????????????????????建?議?年?度?上?限(?人?民?幣?元?)??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????自??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一二年??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一月一日至??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一二年????????????關連人士???????????????????????????????????????????????????交易??????????????????????????????????類別?????二零零九年???????二零一零年????????二零一一年???????六月三十日?????二零一二年???????二零一三年??????????二零一四年

????????????復地投資管理,復地的全資附屬公司。復地?????????????????????總租約A?—?復地投資管理???????????????租金??????????????????0????????????????0?????????1,972,025??????1,972,025??????3,944,050??????????3,944,050??????????????3,944,050????????????為我們其中一名控股股東復星國際間接擁有?????????????????????向?美?中?互?利(?北?京?)出?租?物????????????99.05%?權?益?的?附?屬?公?司?。?根?據?香?港?上?市?規?則?????業?,?美?中?互?利(?北?京?)為????????????第?14A?.11?(4)?條?,?復?地?投?資?管?理?為?一?名?關?連?人???CML?的?間?接?全?資?附?屬?公????????????士?????????????????????????????????????????????????????????司?,?CML?為?能?悅?有?限?公?司???????????????????????????????????????????????????????????????????????擁?有?51%?權?益?的?附?屬?公???????????????????????????????????????????????????????????????????????司,而能悅有限公司為本???????????????????????????????????????????????????????????????????????公司的間接全資附屬公司

???????????????????????????????????????????????????????????????????????總租約B?—?復地投資管理???????????????租金??????????????????0????????261,184?????????????391,777???????195,889????????391,777?????????????602,000???????????????707,000???????????????????????????????????????????????????????????????????????向本公司的全資附屬公司???????????????????????????????????????????????????????????????????????復星醫藥產業出租物業

???????????????????????????????????????????????????????????????????????總租約C?—復地投資管理????????????????租金??????????????????0????????110,617?????????????147,490????????73,745????????147,489?????????????247,000???????????????266,000???????????????????????????????????????????????????????????????????????向藥友製藥出租物業,藥???????????????????????????????????????????????????????????????????????友製藥為復星醫藥產業擁

–?276?–???????????????????????????????????????????????????????????????????????有?51%?權?益?的?附?屬?公?司?,??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????關?連?交?易

???????????????????????????????????????????????????????????????????????而復星醫藥產業為本公司???????????????????????????????????????????????????????????????????????的全資附屬公司

???????????????????????????????????????????????????????????????????????總租約D?—?復地投資管理???????????????租金??????????????????0????????170,336?????????????255,504???????127,752????????255,504?????????????393,000???????????????461,000???????????????????????????????????????????????????????????????????????向萬邦醫藥出租物業,萬???????????????????????????????????????????????????????????????????????邦醫藥為復星醫藥產業擁???????????????????????????????????????????????????????????????????????有?97.8%?權?益?的?附?屬?公?司?,???????????????????????????????????????????????????????????????????????而復星醫藥產業為本公司???????????????????????????????????????????????????????????????????????的全資附屬公司

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????租金小計????????????????0????????542,137???????????2,766,796??????2,369,411??????4,738,820??????????5,186,050??????????????5,378,050???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????過?往?數?據(?人?民?幣?元?)????????????????????????????建?議?年?度?上?限(?人?民?幣?元?)????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????自????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一二年????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一月一日至????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一二年????????????關連人士???????????????????????????????????????????????????交易????????????????????????????????類別?????????二零零九年???????二零一零年????????二零一一年???????六月三十日?????二零一二年???????二零一三年??????????二零一四年

????????????上海復星物業管理,為我們其中一名控股股?????????????????????總租約E?—?上海復星物業?????????????租金????????????3,333,855????????6,959,340???????????7,015,538??????3,615,476??????7,860,000??????????8,805,000??????????????9,865,000????????????東復星高科技的全資附屬公司。根據香港上?????????????????????管理向本公司出租物業????????????市?規?則?第?14A?.11?(4)?條?,?上?海?復?星?物?業?管?理?為????????????一名關連人士

???????????????????????????????????????????????????????????????????????總租約F—?復星醫藥產業?????????????租?金?(i)??????????????????0????????????????0???????????501,371???????376,032????????752,064?????????????752,064???????????????752,064???????????????????????????????????????????????????????????????????????(本公司的全資附屬公司)???????????????????????????????????????????????????????????????????????的全資附屬公司上海克隆???????????????????????????????????????????????????????????????????????向上海復星物業管理出租???????????????????????????????????????????????????????????????????????物業

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????租金小計??????????3,333,855????????6,959,340???????????7,516,909??????3,991,508??????8,612,064??????????9,557,064??????????10,617,064

????????????復地,為我們其中一名控股股東復星國際間?總租約G?—?復星醫藥產業???????????????????????????????租?金?(?ii?)????????????????0????????????????0???????????501,371???????394,746????????770,778?????????????752,064???????????????752,064????????????接?擁?有?99.05%?權?益?的?附?屬?公?司?。?根?據?香?港?上?(?本?公?司?的?全?資?附?屬?公?司?)

–?277?–????????????市?規?則?第?14A?.11?(4)?條?,?復?地?為?一?名?關?連?人?士?的?全?資?附?屬?公?司?上?海?克?隆????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????關?連?交?易

?????????????????????????????????????????????????????????????????????向復地出租物業

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????租金小計????????????????????0????????????????0???????????501,371???????394,746????????770,778?????????????752,064???????????????752,064????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????過?往?數?據(?人?民?幣?元?)????????????????????????????????????????建?議?年?度?上?限(?人?民?幣?元?)?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????自?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一二年?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????一月一日至?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????二零一二年????????????關連人士???????????????????????????????????????????????????交易??????????????????????????????????????????類別???????????????二零零九年??????????二零一零年???????????二零一一年??????????六月三十日??????????二零一二年??????????二零一三年???????????二零一四年

????????????復星高科技,為我們其中一名控股股東。根?總租約H?—復星醫藥產業??????????????????????????????????????????租?金?(?ii?i)???????????????????????0???????????????????0?????????????93,585?????????????112,302?????????????224,604??????????????224,604?????????????224,604????????????據?香?港?上?市?規?則?第?14A?.11?(1)?條?,?復?星?高?科?技?(?本?公?司?的?全?資?附?屬?公?司?)????????????為一名的關連人士???????????????????????????????????????????的全資附屬公司上海克隆???????????????????????????????????????????????????????????????????????向復星高科技出租物業

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????租金小計?????????????????????????????0???????????????????0?????????????93,585?????????????112,302?????????????224,604??????????????224,604?????????????224,604

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????租金總計???????????????????3,333,855???????????7,501,477??????????10,878,661????????????6,867,967??????????14,346,266??????????15,719,782??????????16,971,782

????????????我?們?支?付?予?復?星?集?團?及?其?聯?營?公?司?的?租?金?於?截?至?二?零?零?九?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?約?為?人?民?幣?3,333,855?元?、?於?截?至?二?零?一?零?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?約?為?人?民?幣?7,501,477?元?、?於?截?至?二?零?一?一?年?十?二?月?三?十????????????一?日?止?年?度?約?為?人?民?幣?10,878,661?元?,?以?及?於?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?約?為?人?民?幣?6,867,967?元?。

????????????未?來?我?們?支?付?予?復?星?集?團?及?其?聯?營?公?司?的?租?金?預?期?於?截?至?二?零?一?二?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?約?為?人?民?幣?14,346,266?元?、?於?截?至?二?零?一?三?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?約?為?人?民?幣?15,719,782?元?,?以?及?於?截?至?二?零?一????????????四?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?約?為?人?民?幣?16,971,782?元?。

–?278?–?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????關?連?交?易

????????????(i)??????包?括?每?年?人?民?幣?373,188?元?的?管?理?費?。

????????????(ii)?????包?括?每?年?人?民?幣?373,188?元?的?管?理?費?。

????????????(iii)????包?括?每?年?人?民?幣?111,456?元?的?管?理?費?。??????????????????????????????????????????????關?連?交?易

財務服務協議復星財務成立於二零一一年七月,旨在向復星集團的成員公司及本集團提供財務服務,並無意向公眾提供財務服務。復星財務為在中國銀行業監督管理委員會註冊的持牌金融機構,並受中國銀行業監督管理委員會及人民銀行監管。作為新成立的公司,復星財務尚未獲得任何信貸評級。於二零一二年八月三十一日,復星財務的資產總值約人民幣972,399,586?元(?包?括?約?人?民?幣?971,143,268?元?的?流?動?資?產?)、?流?動?比?率?為?61.3%?以?及?稅?後?溢?利約?人?民?幣?12,053,817?元?。?於?二?零?一?二?年?八?月?三?十?一?日?的?存?款?及?貸?款?分?別?約?為?人?民?幣656,835,851?元?及?人?民?幣?605,000,000?元?。?於?二?零?一?二?年?九?月?三?十?日?,?資?本?充?足?比?率?約?為35.2%?。

復?星?財?務?作?為?集?團?內?公?司?間?的?服?務?供?應?商?亦?向?復?星?集?團?整?體?提?供?金?融?服?務(?而?非?單?獨?向本?集?團?提?供?),?其?主?要?從?事?以?下?項?目?:

1.????提供財務和融資顧問、信用證明及相關的諮詢及代理業務;

2.????協助客戶實現交易款項的收付及經批準的保險代理業務;

3.????為客戶提供擔保;

4.????辦理票據承兌與貼現;

5.????吸收同系附屬公司的存款;及

6.????提供貸款、委託貸款及融資租賃業務。

為使有更多了解我們業務需求的合適財務服務供應商供我們選擇,本集團自復星財務於二零一一年七月成立起便使用其財務服務。我們有本身的財務管理制度,並能獨立於控股股東運營。由於我們能夠在不依賴復星財務的情況下獲得外部融資,並可根據自身需要在認為合適時選擇向其他第三方金融機構存入資金,我們經濟上並無依賴控股股東。我們已建立一套有效及完善的內部系統,統一管理內部資金,以規管我們資金的使用,保障我們的利益。該系統包括董事會批準的多項條文、規則及規例,並可不時對其作?出?審?閱?。?該?系?統?規?定(?其?中?包?括?)資?金?管?理?原?則?,?以?及?存?放?於?復?星?財?務?、?使?用?及?管?理資金的內部控制系統,以確保資金的安全及得到有效管理。我們並不計劃將全球發售的任何所得款項存放於復星財務。

我們認為復星財務將能符合及履行其於財務服務協議項下的責任。作為在中國銀行業監督管理委員會註冊的持牌金融機構,復星財務受中國銀行業監督管理委員會及人民銀行監?管?,?其?所?提?供?的?服?務?完?全?符?合?有?關?規?則?及?操?作?規?定(?包?括?該?等?監?管?部?門?的?資?金?風?險?指引?及?必?要?的?資?本?充?足?率?)。?就?我?們?所?知?,?復?星?財?務?並?未?違?背?任?何?信?貸?責?任?或?違?反?該?等?監

????????????????????????????????????????????????????–?279?–???????????????????????????????????????????????關?連?交?易

管部門任何規則或營運規定。此外,我們認為復星財務已實施至少與中國各主要商業銀行同樣嚴格的資金風險管控措施。復星財務將應我們的要求提供賬簿及賬目作檢查,讓我們能監測其風險管控措施。此外,我們已制訂消除與復星財務處理財務業務風險的行動計劃,來管理與復星財務進行業務的風險。

根據財務服務協議,利率等條款必須參考人民銀行就相關服務公佈的基準利率,而且利率須不低於國內商業銀行就相同年期及金額提供類似服務所提供的利率。復星財務作為復星集團的成員公司,對本集團的業務更為熟悉,對本集團的業務需求亦有更深入了解。此外,與其他財務服務供應商相比,與復星財務進行交易所需的交易及審批時間一般較短,故更有效率。由於財務服務協議的條款屬市場條款,並且復星財務受中國銀行業監督管理委員會所監管,我們認為財務服務協議的條款為一般商業條款且屬公平合理,並符合本集團及股東的整體利益。由於與復星財務的交易乃按一般商業條款進行,我們認為向復星財務存款不會構成我們向控股股東提供的財務援助。

服務範圍根據財務服務協議,復星財務應提供以下服務:

1.?????存款服務,例如活期儲蓄存款、定期存款、活期存款及其他存款安排;

2.?????信貸服務,例如貸款、貼現、擔保及其他形式的融資;

3.?????結算及交收服務;及

4.?????允許復星財務於其業務範圍內提供經中國銀行業監督管理委員會批準的所有其他財???????務服務,例如現金管理及貿易票據貼現等。

定價財務服務協議規定有關服務須根據下列一般定價原則提供:

1.?????存款服務利率必須參考人民銀行公佈的存款基準利率,且就相同年期及金額的存款???????服?務?而?言?,?應?付?的?利?率?須?不?低?於?以?下?的?較?高?者?:?(i)?國?內?商?業?銀?行?應?向?本?集?團?支?付?的???????利?率?;?及?(ii)?復?星?財?務?應?向?其?他?公?司?支?付?的?利?率?;

2.?????信貸服務利率須參考人民銀行公佈的基準利率及市場利率,且相同年期及金額的信???????貸?服?務?而?言?,?所?收?取?的?利?率?須?不?高?於?以?下?的?較?低?者?:?(i)?國?內?商?業?銀?行?向?本?集?團?收?取???????的?利?率?;?及?(ii)?復?星?財?務?向?其?他?公?司?收?取?的?利?率?;?及

?????????????????????????????????????????????????????–?280?–??????????????????????????????????????????????關?連?交?易

3.????結算及交收服務以及其他財務服務的服務費須不高於就類似的結算及交接服務??????由?:?(i)?國?內?商?業?銀?行?向?本?集?團?收?取?的?服?務?費?;?及?(ii)?復?星?財?務?向?其?他?公?司?收?取?的?服??????務費的較低者。

年期及終止財務服務協議的初始年期於二零一二年十二月三十一日屆滿,惟雙方同意提前以書面通知終止財務服務協議則除外。本公司擬按類似條款與復星財務重續財務服務協議一年,新的年期將於二零一三年十二月三十一日屆滿。預期將於二零一二年十月二十四日或前後簽訂經重續的財務服務協議,惟須待股東批準後方可作實。

建議年度上限建?議?年?度?上?限?乃?經?考?慮?下?列?各?項?後?釐?定?:?(i)?計?及?作?出?決?定?時?的?現?金?水?平?後?,?本?集?團?的?業務?發?展?計?劃?及?日?後?財?政?需?要?;?及?(ii)?預?期?應?收?╱?應?付?復?星?財?務?的?利?息?╱?費?用?與?收?取?╱?付予其他獨立商業銀行的利息╱費用的比較。為分散風險,每日最高存款餘額乃根據我們的?現?金?水?平?釐?定?,?約?為?當?時?現?金?水?平?的?10%?,?而?每?日?最?高?貸?款?餘?額?則?根?據?我?們?的?融?資?需求並計及復星財務的規模而釐定。該等應付費用及收費乃根據預期交易水平按行業收費水平計算。

內部監控程序及企業管治措施除有關關連交易的內部監控措施之外,我們將就服務協議採取下列額外內部程序,以保障股東的利益:

1.????我們的年度財務計劃將須經過董事會批準。該等計劃須考慮財務服務協議規定的年??????度上限。我們亦將參考所有其他相關因素,例如過往年度的平均百分比、不同融資??????方法的成本、我們於該年度的現金流量預測及資本開支計劃。

2.????我們來自復星財務的所有借款均由我們按照董事會批準的條款取得。

3.????倘我們於上市日期後需要就我們來自復星財務的借款與復星財務訂立任何超出所訂??????明?金?額?之?貸?款?或?信?貸?融?資?協?議?,?我?們?就?相?同?年?期?貸?款?或?相?同?性?質?信?貸?融?資(?視?情?況??????而?定?)向?獨?立?商?業?銀?行?或?金?融?機?構?最?少?取?得?兩?項?相?若?的?要?約?。

4.????為允許董事會監督存款的實施流程,我們將按季度向董事會報告我們在復星財務的??????每個儲蓄賬戶以及我們銀行賬戶的變動。

5.????我們將定期向董事會報告來自復星財務的貸款佔我們借款總額的平均百分比及復星??????財務的信用評級較前期間的任何變化。

????????????????????????????????????????????????????–?281?–???????????????????????????????????????????????關?連?交?易

6.?????我們將定期檢討本公司及附屬公司各自的現金流量及評估我們的財務需要。

7.?????我們已制訂消除與復星財務處理財務業務風險的行動計劃,以有效防止及迅速控制???????及消除與復星財務進行業務的風險。有關計劃包括成立財務業務風險小組,小組可???????向董事會報告,處理財務風險及負責預防及消除貸款及存款風險。

物業管理服務總協議上?海?復?瑞?為?高?地?資?產?擁?有?49%?權?益?的?附?屬?公?司?,?而?高?地?資?產?由?復?地?全?資?擁?有?。?復?地?為?我們?控?股?股?東?之?一?的?復?星?國?際?間?接?擁?有?99.05%?權?益?的?附?屬?公?司?。

上?海?高?地?為?高?地?資?產?擁?有?60%?權?益?的?附?屬?公?司?,?而?高?地?資?產?由?復?地?全?資?擁?有?。?復?地?為?我們?控?股?股?東?之?一?的?復?星?國?際?間?接?擁?有?99.05%?權?益?的?附?屬?公?司?。

北京高地為高地資產的全資附屬公司,而高地資產由復地全資擁有。復地為我們控股股東?之?一?的?復?星?國?際?間?接?擁?有?99.05%?權?益?的?附?屬?公?司?。

服務範圍上海復瑞、上海高地及北京高地主要從事物業管理服務。我們聘用上海復瑞、上海高地及北京高地為本集團提供物業管理服務。

定價物業管理服務總協議規定服務須根據下列一般定價原則提供:

1.?????國家指定價格;

2.?????如無國家指定價格,則按國家指導價格;

3.?????如無國家指定價格,亦無國家指導價格,則按有關市價;或

4.?????如無上述價格,則根據訂約方協定的價格。協定價格按提供有關產品或服務的實際???????成?本?或?合?理?成?本(?以?較?低?者?為?準?)另?加?合?理?溢?利?計?算?。

年期及終止物業管理服務總協議的初始年期為三年,惟任何一方可隨時透過提前給予另一方最少三個月的書面通知終止協議。

建議年度上限建?議?年?度?上?限?乃?經?計?及?下?列?因?素?後?釐?定?:?(i)?上?表?所?載?的?過?往?數?據?;?及?(ii)?有?關?服?務?的?預期?市?場?服?務?費?。?整?體?而?言?,?由?於?預?期?公?用?事?業?費?用(?例?如?電?費?及?水?費?)、?樓?宇?維?護?成?本?、

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勞動力成本及整體通脹將會繼續上升,我們預期物業管理服務費開支將繼續增加。特別是,就物業管理服務總協議B而言,於二零一二年及之後的應付服務費大幅增加主要由於在物業人事安排的變化使勞動力成本增加所致。

總租約各份總租約載有具約束力的原則、指引以及條款及條件,相關提供者將據此向相關接收方提供各份總租約擬提供的任何及全部產品及服務。總租約的一般條款載列如下︰

一般原則、價格及條款相關總租約的一般條款規定:

1.?????根據該等租約向本公司提供的物業質量須符合本公司要求;

2.?????提供該等租約的價格必須公平合理,且不得高於由獨立第三方估值師釐定的市價。

定價各總租約規定各有關物業須根據下列一般定價原則提供:

1.?????國家指定價格;

2.?????如無國家指定價格,則按國家指導價格;

3.?????如無國家指定價格,亦無國家指導價格,則按相關市價;或

4.?????如無上述價格,則根據訂約方協定的價格。協定價格按提供相關物業、產品或服務???????的?實?際?成?本?或?合?理?成?本(?以?較?低?者?為?準?)另?加?合?理?溢?利?計?算?。

年期及終止各總租約的初始年期為三年,惟任何一方可隨時透過提前給予另一方最少三個月的書面通知終止協議。

各總租約的年期可延長或重續,惟須由相關訂約方同意,且符合相關法律、法規及香港上市規則的規定下,方可將其延期或重續。

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建議年度上限建?議?年?度?上?限?乃?經?計?及?下?列?因?素?後?釐?定?:?(i)?上?表?所?載?的?過?往?數?據?;?(ii)?現?時?有?效?的?物?業租?賃?的?條?款?;?(iii)?本?集?團?日?後?的?業?務?需?要?(?例?如?對?辦?公?室?或?零?售?空?間?的?需?求?)?;?及?(iv)?根?據中國未來物業市場狀況對有關物業市場租金的預期。

獨立物業估值師仲量聯行企業評估及諮詢有限公司確認根據各物業租約應付的租金公平合理,並與類似物業的現時市值租金一致。各份總租約訂明的租金上調乃按一般商業條款訂立。

執行協議預?期?本?公?司?、?復?星?國?際?控?股?或?彼?等?各?自?的?聯?繫?人(?如?適?用?)可?能?會?不?時?及?於?有?需?要?時?訂立個別執行協議。

各份執行協議將載列有關訂約方要求的特定服務及其他可能與該等服務有關的規定。執行協議僅可包含在所有重大方面與有關總協議所載的具約束力原則、指引、條款及條件一致的條文。

由於執行協議僅為進一步清晰各份總協議擬提供的產品及服務,因此並不構成香港上市規則下的新類別關連交易。

申請豁免按?上?文?的?建?議?年?度?上?限?作?為?分?子?計?算?百?分?比?率?,?就?香?港?上?市?規?則?第?14A?章?而?言?,?物?業?管理?服?務?總?協?議?的?有?關?百?分?比?率?將?低?於?5%?,?故?根?據?第?14A?.34?(1)?條?,?該?等?協?議?項?下?擬?進?行的?交?易?將?須?遵?守?上?市?規?則?第?14A?章?的?申?報?及?公?告?規?定?,?但?毋?須?遵?守?獨?立?股?東?批?準?規?定?香港?上?市?規?則?。?就?財?務?服?務?協?議?及?總?租?約?而?言?,?我?們?董?事?目?前?預?期?就?香?港?上?市?規?則?第?14A章?而?計?算?的?有?關?百?分?比?率?按?年?度?基?準?計?將?超?過?5%?,?而?年?度?對?價?將?超?過?10,000,000?港?元?。因?此?,?根?據?香?港?上?市?規?則?第?14A?.34?條?及?第?14A?.35?條?,?財?務?服?務?協?議?及?總?租?約?項?下?擬?進?行的?交?易?將?須?遵?守?香?港?上?市?規?則?第?14A?章?的?申?報?、?年?度?審?查?、?公?告?及?獨?立?股?東?批?準?規?定?。

我?們?董?事(?包?括?獨?立?非?執?行?董?事?)認?為?,?上?述?第?14A?.34?條?及?第?14A?.35?條?項?下?的?非?豁?免?持?續關連交易經已並將於我們本集團日常及一般業務過程中按公平合理的一般商業條款訂立,而就本公司而言,有關該等交易的建議年度上限乃屬公平合理,且該等交易及建議年度上限符合本公司及股東的整體利益。

?????????????????????????????????????????????????????–?284?–???????????????????????????????????????????????關?連?交?易

?由於預期將繼續經常進行上述非豁免持續關連交易,故我們董事認為上市後嚴格遵守公?告?及(?如?有?需?要?)獨?立?股?東?批?準?規?定?並?不?切?實?際?,?且?會?為?本?公?司?帶?來?不?必?要?的?行?政?成?本?。?因?此?,?本?公?司?已?向?香?港?聯?交?所?申?請?豁?免?本?公?司?嚴?格?遵?守?香?港?上?市?規?則?第?14A?.47?條?所?載?有?關?公?告?及(?如?有?需?要?)獨?立?股?東?批?準?的?規?定?,?而?香?港?聯?交?所?已?授?出?有?關?豁?免?。?香?港?聯交所就財務服務協議項下的非豁免持續關連交易授出的豁免將於二零一三年十二月三?十一日屆滿,而二零一三年的建議年度上限須經由股東批準,而就非豁免持續關連交易(?財?務?服?務?協?議?項?下?的?交?易?除?外?)將?於?二?零?一?四?年?十?二?月?三?十?一?日?屆?滿?。?本?公?司?將?遵?守?香?港?上?市?規?則?第?14A?章?的?相?關?規?定?,?包?括?上?表?所?載?的?建?議?年?度?上?限?。

?聯席保薦人的確認?聯?席?保?薦?人?認?為?(i)?已?獲?得?豁?免?的?非?豁?免?持?續?關?連?交?易?乃?於?本?公?司?日?常?及?一?般?業?務?過?程?中?按?一?般?商?業?條?款?訂?立?,?屬?公?平?合?理?且?符?合?股?東?的?整?體?利?益?,?及?(ii)?非?豁?免?持?續?關?連?交?易?的建議年度上限屬公平合理,且符合本公司及股東的整體利益。

?有關關連交易的內部監控及企業管治措施?為保障股東利益,我們就關連交易採取下列內部監控及企業管治措施:

?1.????所?有?本?集?團?的?關?連?交?易(?獲?豁?免?申?報?、?公?告?及?獨?立?股?東?批?準?者?除?外?)須?經?獨?立?非?執???????行董事審閱以及發表意見。

?2.????所有關連交易以及獨立非執行董事的意見其後須提交董事會考慮。經董事會以簡單???????大?多?數?票?批?準?後?,?超?過?淨?資?產?5%?的?關?連?交?易?將?需?提?交?股?東?大?會?批?準?。

?3.????獲?豁?免?遵?守?申?報?、?公?告?及?獨?立?股?東?批?準?規?定?、?金?額?低?於?人?民?幣?300,000?元?且?為?與?個???????人?進?行?的?關?連?交?易?,?或?佔?資?產?淨?值?少?於?0.5%?並?為?與?企?業?進?行?的?關?連?交?易?須?經?管?理?層???????批準。

?4.????本公司須就每項關連交易與關連人士訂立書面協議。視乎交易的金額,關連交易須???????經上述程序取得批準。

?5.????就持續關連交易而言,我們會於每年年初釐定交易的年度上限,並提交董事會批???????準,並據此完成各項交易。

?????????????????????????????????????????????????????–?285?–???????????????????????????????關?連?交?易

6.???若關連人士名單有變,董事會秘書處將立即知會財務部,確保關連人士名單為完整?????及最新。

7.???我們的附屬公司須定期編製及向本公司提交關連人士表格,當中列明交易的有關詳?????情,而財務部將審閱有關表格,確保符合上述措施。

????????????????????????????????????–?286?–????????????????????????????????????????????????股??本

股本

全球發售前緊接全球發售前,本公司全部已發行股本分類如下:

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????佔已發行股本???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????股份數目????????概約百分比

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(%)

A股?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????1,904,392,364總計?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????1,904,392,364

全球發售完成後緊隨全球發售完成後並假設並無行使超額配股權,本公司全部已發行股本的詳情載列如下:

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????全球發售後假設股份說明???????????????????????????????????????????????????????????????????????並無行使超額配股權??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(股份)????????????(?%)

A股?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????1,904,392,364H股?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????336,070,000總計?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????2,240,462,364

緊隨全球發售完成後並假設超額配股權獲全面行使,本公司全部已發行股本的詳情載列如下:

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????全球發售後假設股份說明???????????????????????????????????????????????????????????????????????全面行使超額配股權??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(股份)????????????(?%)

A股?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????1,904,392,364???????????83.13H股?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????386,480,000???????????16.87總計?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????2,290,872,364

????????????????????????????????????????????????????–?287?–?????????????????????????????????????????????????股??本

?本公司股份?全球發售完成後,A股和H股均為本公司股本中的普通股。然而,於最後可行日期,除?少數例外情況外,H股僅可由香港、澳門、臺灣或中國以外任何國家或地區的法人或自?然人或中國的合資格境內機構投資者以港元認購和買賣。另一方面,A股僅可由中國(?香?港?、?澳?門?及?臺?灣?除?外?)的?法?人?及?自?然?人?或?獲?中?國?證?監?會?批?準?的?合?資?格?境?外?機?構?投?資?者以人民幣認購和買賣。本公司須以港元派付H股的所有現金股息,而本公司須以人民?幣派付A股的所有股息。除現金外,股息也可以股份形式分派。然而,以股份形式分派?股息必須經股東以特別決議案批準。就H股持有人而言,以股份形式分派的股息將以額?外H股方式支付。就A股持有人而言,以股份形式分派的股息將以額外A股方式支付。

?除上文所述者及有關向股東寄發通知及財務報告、解決糾紛、在股東名冊的不同部分登記?註?冊?股?份?、?股?份?轉?讓?方?式?及?委?任?股?息?收?款?代?理(?章?程?細?則?載?有?上?述?各?項?規?定?,?概?述?於「?附?錄?七?—?章?程?細?則?概?要?」)方?面?外?,?A?股?與?H?股?各?自?在?各?方?面?均?享?有?同?等?權?益?,?尤?其?兩?者?對於本招股章程刊發日期後所宣派、派付或作出的所有股息或分派均享有同等權利。然?而,轉讓A股須遵守中國法律不時施加的限制。

?根據章程細則,任何類別股東所獲授的權利須經股東大會特別決議案及由該受影響類別?的股東另行召開股東大會通過後方可作出修訂或取消。然而,根據章程細則規定,在下?列情況下,經獨立類別股東審批的程序並不適用:

?(a)???本?公?司?於?任?何?12?個?月?期?間?根?據?股?東?特?別?決?議?案?發?行?及?配?發?分?別?不?超?過?股?東?特?別?決?議???????案?當?日?現?有?的?已?發?行?H?股?及?已?發?行?A?股?數?目?的?20%?;

?(b)???於?成?立?時?發?行?A?股?及?H?股?的?計?劃?於?國?務?院?授?權?的?證?券?審?批?機?關(?包?括?中?國?證?監?會?)批???????準?當?日?後?15?個?月?內?實?施?;?或

?(c)???經?國?務?院?授?權?的?證?券?審?批?機?關(?包?括?中?國?證?監?會?)批?準?,?本?公?司?A?股?持?有?人?向?境?外?投???????資者轉讓本公司A股且該等轉讓股份在境外證券交易所上市及買賣。

?於本招股章程刊發日期,除全球發售外,本公司並無批準任何股份發行計劃。

?????????????????????????????????????????????????????–?288?–???????????????????????????????????????????????????????主?要?股?東

於?最?後?可?行?日?期?,?下?列?人?士?直?接?或?間?接?控?制?或?有?權?行?使?或?控?制?行?使?本?公?司?10%?或?以?上?A股:

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????直接或間接持有????????????????????股東概約股東????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????的A股股份數目??????????????????百分比(%)

復星高科技?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????????????????????917,922,361????????????????????????48.20復星國際?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????????????????????917,922,361????????????????????????48.20復星控股?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????????????????????917,922,361????????????????????????48.20復星國際控股?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????????????????917,922,361????????????????????????48.20郭廣昌????(i)????????????????.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????????918,036,436????????????????????????48.21梁信軍????(ii)??????????????????.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????????201,968,016????????????????????????10.61

(i)????股?份?指?(i)?郭?廣?昌?先?生?持?有?的?114,075?股?A?股?,?及?(ii)?郭?廣?昌?先?生?透?過?其?於?復?星?國?際?控?股?持?有?的?58%?股?權?被???????視作擁有的權益。

(ii)???梁?信?軍?先?生?被?視?為?透?過?其?於?復?星?國?際?控?股?的?22%?股?權?擁?有?本?公?司?10.61%?的?權?益?。

緊?隨?全?球?發?售?完?成?後(?及?假?設?超?額?配?股?權?並?無?行?使?),?本?公?司?股?本?包?括?1,904,392,364?股?A股?及?336,070,000?股?H?股?,?分?別?佔?本?公?司?總?股?本?約?85%?及?15%?。?下?表?載?列?上?述?股?東?於?緊?隨?全球?發?售?完?成?後(?假?設?超?額?配?股?權?並?無?行?使?)的?持?股?量?:

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????直接或間接持有?????????????????佔股本概約股東名稱?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????的股份數目????????????????百分比(%)

復星高科技?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????????????????917,922,361?股?A?股??????????????????????????40.97復星國際?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????????????????917,922,361?股?A?股??????????????????????????40.97復星控股?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????????????????917,922,361?股?A?股??????????????????????????40.97復星國際控股?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????????????????????????917,922,361?股?A?股??????????????????????????40.97郭?廣?昌?(i)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????????????????918,036,436?股?A?股??????????????????????????40.98梁信軍?????(ii)??????????????????.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????????201,968,016?股?A?股????????????????????????????9.01

(i)????股?份?指?(i)?郭?廣?昌?先?生?持?有?的?114,075?股?A?股?,?及?(ii)?郭?廣?昌?先?生?透?過?其?於?復?星?國?際?控?股?持?有?的?58%?股?權?被???????視作擁有的權益。

(ii)???梁?信?軍?先?生?被?視?為?透?過?其?於?復?星?國?際?控?股?的?22%?股?權?擁?有?本?公?司?9.01%?的?權?益?。

除本招股章程所披露者外,於最後可行日期,據本公司所知並無任何安排日後可能導致本公司控制權有變。

???????????????????????????????????????????????????????????????–?289?–????????????????????????????????????????????基?石?投?資?者

基石配售我?們?已?與?下?列?投?資?者(「?基?石?投?資?者?」)訂?立?基?石?投?資?協?議?,?據?此?,?基?石?投?資?者?已?同?意?按?發售?價?認?購?總?金?額?75?百?萬?美?元(?相?等?於?約?581.4?百?萬?港?元?)可?購?買?的?發?售?股?份(?下?調?至?最?接?近的?完?整?買?賣?單?位?每?手?500?股?H?股?(「?基?石?配?售?」)。?假?設?發?售?價?為?11.80?港?元(?即?本?招?股?章?程所?列?的?指?示?發?售?價?範?圍?的?最?低?價?),?基?石?投?資?者?將?可?合?共?認?購?49,271,000?股?H?股?,?約?相?當於?(i)?全?球?發?售?完?成?時?已?發?行?股?份?的?2.15%(?假?設?超?額?配?股?權?獲?悉?數?行?使?);?或?(ii)?全?球?發?售完?成?時?已?發?行?股?份?的?2.20%(?假?設?超?額?配?股?權?未?獲?行?使?)。?假?設?發?售?價?為?12.74?港?元(?即?本招?股?章?程?所?列?的?指?示?發?售?價?範?圍?的?中?位?數?),?基?石?投?資?者?將?可?合?共?認?購?45,636,000?股?H股?,?約?相?當?於?(i)?全?球?發?售?完?成?時?已?發?行?股?份?的?1.99%(?假?設?超?額?配?股?權?獲?悉?數?行?使?);或?(ii)?全?球?發?售?完?成?時?已?發?行?股?份?的?2.04%(?假?設?超?額?配?股?權?未?獲?行?使?)。

各基石投資者均為獨立第三方,彼此間獨立於另一方,且並非現有股東。實際分配予基石投資者的發售股份數目將在本公司於二零一二年十月二十九日或相近日子發出的配發結果公佈中披露。

基石配售組成國際發售的一部分。基石投資者將認購的發售股份將於各方面與其他已發行繳足H股享有同等地位,並將計入本公司的公眾持股量中。基石投資者概不會根據全球?發?售?認?購?任?何?發?售?股?份(?根?據?各?份?基?石?配?售?協?議?認?購?者?除?外?)。?於?全?球?發?售?完?成?後?,?基石投資者將不會於本公司董事會中擁有任何董事會代表,而各基石投資者亦將不會成為我們的主要股東。

基?石?投?資?者?將?認?購?的?發?售?股?份?將?不?會?對「?全?球?發?售?的?架?構?—?香?港?公?開?發?售?」一?節?所?述?在國際發售及香港公開發售間重新分配發售股份構成任何影響。

基石投資者我們於下文載列我們基石投資者的簡介︰

The?Prudential?Insurance?Company?of?AmericaThe?Prudential?Insurance?Company?of?America(「?Prudential?」)已?同?意?按?發?售?價?認?購?50?百?萬?美元(?相?等?於?約?387.6?百?萬?港?元?)可?購?買?的?H?股(?下?調?至?最?接?近?的?完?整?買?賣?單?位?每?手?500?股?H股?)。

假?設?發?售?價?為?11.80?港?元(?即?本?招?股?章?程?所?列?的?發?售?價?範?圍?的?最?低?價?),?Prudential?將?可?合共?認?購?32,847,500?股?H?股?,?相?當?於?(i)?緊?隨?全?球?發?售?完?成?後?已?發?行?股?份?約?1.43%(?假?設?超?額?配股?權?獲?悉?數?行?使?);?或?(ii)?緊?隨?全?球?發?售?完?成?後?已?發?行?股?份?約?1.47%(?假?設?超?額?配?股?權?未?獲

?????????????????????????????????????????????????????–?290?–????????????????????????????????????????????基?石?投?資?者

?行?使?)。?假?設?發?售?價?為?12.74?港?元(?即?本?招?股?章?程?所?列?的?發?售?價?範?圍?的?中?位?數?),?Prudential?將?可?合?共?認?購?30,424,000?股?H?股?,?相?當?於?(i)?緊?隨?全?球?發?售?完?成?後?已?發?行?股?份?約?1.33%(?假?設?超?額?配?股?權?獲?悉?數?行?使?);?或?(ii)?緊?隨?全?球?發?售?完?成?後?已?發?行?股?份?約?1.36%(?假?設?超?額?配?股?權?未?獲?行?使?)。

?Prudential?為?一?間?於?美?國?新?澤?西?註?冊?成?立?的?人?壽?保?險?公?司?。?其?最?終?擁?有?人?為?Prudential?Financial?Inc.?,?其?為?一?間?於?紐?約?證?券?交?易?所?上?市?的?金?融?服?務?公?司(?NYSE?︰?PRU?),?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?其?所?管?理?的?資?產?約?為?9,610?億?美?元?。?Prudential?提?供?多?種?產?品?及?服?務,包括人壽保險、互惠基金、年金、退休金及退休相關服務及管理、資產管理,以及?銀?行?及?信?託?服?務?,?業?務?遍?及?美?國?全?國?,?於?亞?洲?、?歐?洲?及?拉?丁?美?洲?超?過?30?個?其?他?國?家?亦?有?業?務?。?Prudential?透?過?三?個?部?門?進?行?主?要?業?務?︰?美?國?退?休?解?決?方?案?及?投?資?管?理?部?、?美?國?個?人人壽及集團保險部,以及國際保險部。

?國際金融公司?國?際?金?融?公?司(「?國?金?公?司?」)已?同?意?按?發?售?價?認?購?25?百?萬?美?元(?相?等?於?約?193.8?百?萬?港?元?)(?包?括?經?紀?傭?金?、?證?監?會?交?易?徵?費?及?香?港?聯?交?所?交?易?費?)可?購?買?的?H?股(?下?調?至?最?接?近?的?完?整?買?賣?單?位?每?手?500?股?H?股?)。?假?設?發?售?價?為?11.80?港?元(?即?本?招?股?章?程?所?列?的?發?售?價?範?圍?的?最?低?價?),?國?金?公?司?將?可?合?共?認?購?16,423,500?股?H?股?,?相?當?於?(i)?緊?隨?全?球?發?售?完?成?後?已?發?行?股?份?約?0.72%(?假?設?超?額?配?股?權?獲?悉?數?行?使?);?或?(ii)?緊?隨?全?球?發?售?完?成?後?已?發?行?股?份?約?0.73%(?假?設?超?額?配?股?權?未?獲?行?使?)。?假?設?發?售?價?為?12.74?港?元(?即?本?招?股?章?程?所?列?的?發?售?價?中?位?數?),?國?金?公?司?將?可?合?共?認?購?15,212,000?股?H?股?,?相?當?於?(i)?緊?隨?全?球?發?售?完?成?後?已?發?行?股?份?約?0.66%(?假?設?超?額?配?股?權?獲?悉?數?行?使?);?或?(ii)?緊?隨?全?球?發?售?完?成?後?已?發?行?股?份?約?0.68%(?假?設?超?額?配?股?權?未?獲?行?使?)。

?國?金?公?司?為?世?界?銀?行?集?團?的?成?員?公?司?,?由?超?過?180?個?成?員?國(?包?括?中?國?)根?據?協?議?條?款?成?立。國金公司透過為私營公司投資提供資金、調動國際金融市場中的資本以及向企業及?政府提供顧問服務,促進發展中國家經濟的可持續增長。自一九八五年以來,國金公司?已?為?於?中?國?約?200?個?項?目?提?供?資?金?,?以?支?持?多?個?行?業(?包?括?製?造?與?服?務?業?、?銀?行?與?金?融?市?場?、?基?礎?設?施?、?農?業?、?健?康?與?教?育?以?及?私?募?股?權?基?金?)私?營?公?司?的?可?持?續?發?展?。

?????????????????????????????????????????????????????–?291?–????????????????????????????????????????????基?石?投?資?者

本?公?司?與?國?金?公?司?於?二?零?一?二?年?十?月?十?三?日?訂?立?一?項?政?策?協?議(「?政?策?協?議?」),?據?此?,?我們?同?意?採?納?若?干?公?司?管?治?措?施?,?即?(i)?不?從?事?若?干?可?受?制?裁?的?活?動?;?(ii)?遵?守?國?金?公?司?的環?境?和?社?會?績?效?準?則?及?指?引(?獲?全?球?多?間?公?司?採?納?的?國?際?準?則?);?(iii)?不?從?事?聯?合?國?安?理會?根?據?聯?合?國?安?全?憲?章?第?VII?章?以?決?議?案?禁?止?的?交?易?或?行?動?;?及?(iv)?購?買?足?夠?的?保?險?。?根據政策協議,國金公司於上市後將不具有任何特殊權利。該等公司管治措施的更多詳情載列如下:

(a)???可受制裁的活動我?們?將?不?會?從?事?若?干?可?受?制?裁?的?活?動(?包?括?就?操?縱?投?標?採?取?的?行?動?或?可?能?或?實?際?上?違?法的?行?動?)或?作?出?若?干?被?禁?止?的?付?款(?包?括?為?獲?取?不?當?好?處?或?躲?避?責?任?而?支?付?予?接?受?者?,使?其?違?反?或?背?離?應?盡?職?責?的?回?扣?及?賄?賂?,?以?及?好?處?費?)。

(b)?環境和社會政策我們將收集資料監控我們的環境和社會狀況,審閱我們的環境和社會政策並作出報告,其涵蓋我們遵守適用當地環境、社會、勞工、安全、安保以及衛生法規與標準的狀況,並就補救任何違規情況採取措施。我們同意最少達到國金公司環境和社會政策中所載準則,以及其環境、社會、勞工、衛生和安全指引。該等環境和社會政策界定了管理業務經營及投資項目的責任或方法,並將績效準則納入環境和社會管理系統、勞工和工作條件、土地收購以及非自願拆遷、生物多樣性及其他方面。我們亦將遵守我們經營業務所在國家的適用環境、社會、勞工、衛生、安保和安全法規、指引及標準。

(c)???安理會決議案我?們?不?會?從?事?聯?合?國?安?理?會?根?據?聯?合?國?安?全?憲?章?第?VII?章?以?決?議?案?禁?止?的?交?易?或?行?動?。

(d)?保險我們將為本公司可受保的資產及業務投保並維持有關保單。

先決條件各?基?石?投?資?者?的?認?購?責?任?須?待(?其?中?包?括?)以?下?的?先?決?條?件?獲?達?成?後?方?告?作?實?:

(1)???香港包銷協議及國際包銷協議在所規定的時間及日期已訂立並生效及成為無條件,??????且?並?無?被?終?止?或?失?效(?根?據?該?等?協?議?各?自?的?原?條?款?,?或?其?後?經?該?等?協?議?訂?約?方?以?協??????議?變?更?的?條?款?或?獲?有?關?各?方?豁?免(?以?可?豁?免?者?為?限?));?及

(2)???上市委員會批準H股上市及買賣,且有關批準或許可並無被撤回。

?????????????????????????????????????????????????????–?292?–??????????????????????????????????????????基?石?投?資?者

基石投資者的處置限制每位基石投資者均已同意,在未事先獲得本公司及各聯席賬簿管理人的書面同意前,其將?不?會?於?上?市?日?期?後?六?個?月?內?的?任?何?時?間?處?置(?定?義?見?相?關?基?石?投?資?協?議?)其?根?據?相?關基石投資協議所認購的任何H股。

各基石投資者可於若干有限情況轉讓其所認購的H股,如轉讓予該基石投資者的全資附屬公司,惟該全資附屬公司須同意遵守對該基石投資者所施加的處置限制。

???????????????????????????????????????????????????–?293?–???????????????????????????????????????????????????????財?務?資?料

????閣下閱讀以下討論及分析時,應一併閱覽本招股章程附錄一會計師報告所載我們的綜????合財務資料,以及本招股章程其他部分所載我們的歷史綜合財務資料及經營數據節選????與相關附註。我們的綜合財務資料乃根據香港財務報告準則編製。

????下列討論及分析包括若干反映我們目前對未來事件及財務表現看法的前瞻性陳述。該????等陳述基於我們按照經驗及對過往趨勢、現況和預期未來發展的見解,以及我們認為????在該等情況下合適的其他因素而作出的假設和分析。然而,實際結果及發展是否符合????我們的預期及推測取決於多項我們無法控制的風險及不明朗因素。請參閱「風險因????素?」?及?「?前?瞻?性?陳?述?」。

概覽我們是一間中國領先的醫藥健康公司,業務戰略性覆蓋醫藥健康產業價值鏈的多個重要環節。我們通過內生增長、收購以及戰略式投資迅速擴展。我們自二零零二年進入製藥分部以來,製藥業務已快速增長。我們已在整合所收購的業務及協助聯營公司鞏固及擴展?業?務?方?面?擁?有?豐?富?經?驗?。?我?們?的?業?務?分?部?包?括?製?藥?、?藥?品?分?銷?及?零?售?、?醫?療?服?務?(1)?以及診斷產品與醫療器械。我們認為,我們已經在這些業務分部建立了競爭優勢。根據IMS?(?2?)?,?以?二?零?一?一?年?製?藥?業?務?分?部?的?收?入?計?算?,?我?們?已?躋?身?為?中?國?五?大?本?土?製?藥?公司?(3)?,?並?為?該?五?大?公?司?中?最?年?輕?的?公?司?。

我們在中國擁有以下業務分部:

.???????製藥。?我們從事藥品的研發、生產、銷售及營銷。截至二零一一年十二月三十一????日止年度及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們製藥分部的外部收入分別為????人?民?幣?3,830.8?百?萬?元?及?人?民?幣?2,175.9?百?萬?元?,?佔?我?們?總?收?入?的?59.6%?及?62.8%?。

附註︰

(1)????我們於二零一一年十月前透過我們於美中互利的投資參與醫療服務的業務,自二零一一年十月起則透???????過附屬公司及於美中互利的投資參與。(2)????IMS?數?據?反?映?的?是?設?有?100?張?以?上?床?位?的?醫?院?按?醫?院?購?買?價?進?行?的?藥?物?採?購(?根?據?IMS?,?以?收?入?計?,?佔?整???????個?醫?院?巿?場?約?60%?),?而?非?個?體?病?人?按?零?售?價?所?作?的?購?買?。?IMS?數?據?是?根?據?統?計?分?析?及?清?單?上?醫?院?的?實???????際數據作出的市場預測。(3)????僅包括由中國公民或實體實際控制的公司。

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.?????藥?品?分?銷?及?零?售?。?我?們?主?要?通?過?與?中?國?醫?藥?集?團(?我?們?與?其?共?同?創?辦?國?藥?控?股?)??????的戰略夥伴合作參與中國藥品分銷行業。我們亦直接經營或主要透過北京和上海的??????加?盟?店?經?營?零?售?藥?房?網?絡?,?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?的?零?售?藥?房?總?數?達?670??????間。

.?????醫?療?服?務?。?我?們?通?過?美?中?互?利?的?和?睦?家?醫?院?及?經?營?醫?療?機?構(?如?濟?民?腫?瘤?醫?院?及??????廣?濟?醫?院?)參?與?中?國?高?端?、?專?科?及?綜?合?醫?療?服?務?市?場?。

.?????診斷產品及醫療器械。?我們從事診斷試劑及設備、輸血耗材及手術耗材的研發、??????生產、銷售及營銷,以及高端進口醫療設備的銷售代理。

於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?總?計?已?獲?得?1,002?種?藥?品?的?生?產?許?可?證?,?其?中?包?括?913?種成?品?生?產?許?可?證?和?89?種?原?料?藥?生?產?許?可?證?。?913?種?成?品?生?產?許?可?證?中?,?我?們?目?前?生?產?藥物?625?種?(4)?,?包?括?9?種?生?物?藥?、?458?種?化?學?藥?及?158?種?中?成?藥?。?我?們?的?藥?品?中?,?於?二?零?一?一年?銷?售?額?超?過?人?民?幣?100?百?萬?元?的?藥?品?包?括?阿?拓?莫?蘭?、?萬?蘇?平?、?萬?蘇?林?、?摩?羅?丹?、?蘇?可諾?、?悉?暢?、?抗?結?核?系?列?、?奧?德?金?及?邦?亭?(5)?。?於?截?至?二?零?一?一?年?十?二?月?三?十?一?日?止?年?度?以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們出口成品及原料藥與中間體的收入分別為人?民?幣?756.9?百?萬?元?及?人?民?幣?384.0?百?萬?元?。

於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?實?益?持?有?國?藥?控?股?32.1%?股?權?(?6?)?。?根?據?國?藥?控?股?公?佈?的資料,國藥控股是二零一一年中國藥品及醫藥健康產品最大的分銷商及頂尖供應鏈服務供應商,並經營中國最大的藥品分銷網絡。國藥控股於香港聯交所上市。於最後可行日期?,?國?藥?控?股?的?市?值?為?人?民?幣?51,669.7?百?萬?元?。?我?們?亦?直?接?經?營?或?主?要?於?北?京?以「?金?象?大藥?房?」及?於?上?海?以「?復?美?大?藥?房?」名?義?特?許?經?營?零?售?藥?房?網?絡?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十日?,?我?們?的?零?售?藥?房?網?絡?包?括?合?共?670?間?零?售?藥?房?,?其?中?146?間?由?我?們?直?接?經?營?,?524?間為加盟經營。

附註:

(4)???由於劑量和規格不同,一種產品可能有多個生產許可證。(5)???我們於二零一一年九月完成對奧鴻藥業的收購。奧德金及邦亭隨後成為我們兩種主要產品。(6)???國藥控股的財務賬目並沒有合併在本集團的財務報表中,我們以權益法計入我們在國藥控股中的股本??????投資。

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自二零零九年起,我們的戰略計劃包括進軍中國高端、專科及綜合醫療服務市場。作為我們進入高端醫療服務市場的第一步,我們收購在中國專注於提供高端醫療服務的美中互利的部分股權。美中互利主要經營和睦家醫院,於北京、上海、天津和廣州提供高端醫?療?服?務?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?持?有?美?中?互?利?18.52%?的?股?權?,?為?其?單?一?最?大?股?東?。?作為?我?們?進?軍?專?科?醫?療?市?場?踏?出?的?第?一?步?,?我?們?於?二?零?一?一?年?七?月?設?立?了?由?我?們?持?有?70%股權的濟民醫院管理。我們通過濟民醫院管理來管理位於安徽省合肥的腫瘤專科醫院濟民?腫?瘤?醫?院?。?我?們?亦?已?於?二?零?一?一?年?十?月?收?購?濟?民?腫?瘤?醫?院?70%?的?股?權?。?我?們?於?二?零?一一年十二月起進一步經營位於湖南省岳陽市的綜合醫院廣濟醫院。

我們從事診斷試劑及設備、輸血器材及手術耗材的研發、生產、銷售及營銷,以及高端進口醫療設備的銷售代理。於二零一二年六月三十日,我們共生產包括生化、免疫系統?、?分?子?及?微?生?物?診?斷?在?內?的?130?種?診?斷?試?劑?及?設?備?,?以?及?共?23?種?輸?血?器?材?及?手?術?耗材?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?為?Intuitive?Surgical?的?da?Vinci?手?術?系?統?等?多?類?高?端進口醫療設備的中國地區總代理。

我們是一間總部位於上海的中國上市公司。我們的A股於一九九八年八月在上海證券交易?所?掛?牌?上?市?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?的?市?值?為?人?民?幣?20,834.1?百?萬?元?。?受?惠?於?中?國?經濟的快速增長及我們強大的業務整合能力,我們得以戰略性地實現業務擴張,財務業績得?到?大?幅?提?升?。?於?往?績?記?錄?期?間?,?我?們?的?收?入?自?二?零?零?九?年?的?人?民?幣?3,850.3?百?萬?元?增?加至?二?零?一?零?年?的?人?民?幣?4,528.8?百?萬?元?,?並?於?二?零?一?一?年?進?一?步?增?加?至?人?民?幣?6,432.6?百?萬元?。?於?二?零?零?九?年?、?二?零?一?零?年?及?二?零?一?一?年?,?淨?溢?利(?定?義?為?本?公?司?股?東?應?佔?淨?溢利?)分?別?為?人?民?幣?2,501.0?百?萬?元?、?人?民?幣?863.7?百?萬?元?及?人?民?幣?1,166.2?百?萬?元?。?截?至?二?零一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?的?收?入?為?人?民?幣?3,464.1?百?萬?元?,?較?二?零?一?一?年?同?期?增加?12.5%?。?本?公?司?股?東?應?佔?淨?溢?利?由?截?至?二?零?一?一?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?的?人?民?幣?867.3百?萬?元?減?少?至?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?的?人?民?幣?701.8?百?萬?元?,?主?要?由?於?其他收益減少所致。我們於二零一一年及二零一二年上半年分別確認其他收益人民幣976.3?百?萬?元?及?人?民?幣?464.7?百?萬?元?。?二?零?一?一?年?上?半?年?的?其?他?收?益?包?括?國?藥?控?股?於?二?零一?一?年?五?月?向?第?三?方?配?售?額?外?股?份?所?得?的?稅?前?收?益?人?民?幣?673.1?百?萬?元?。

呈報基準本公司由廣信科技發展有限公司及若干其他股東於一九九四年一月在中國成立。一九九八?年?五?月?,?我?們?通?過?公?開?發?售?50?百?萬?股?A?股?成?為?股?份?有?限?公?司?,?發?起?人?分?別?為?復?星?高?科技?、?上?海?廣?信?科?技?發?展?有?限?公?司?、?上?海?英?富?信?息?發?展?有?限?公?司?、?上?海?申?新?實?業(?集?團?)有?限?公?司?及?上?海?西?大?堂?科?技?投?資?發?展?有?限?公?司?。?我?們?按?人?民?幣?1.00?元?兌?一?股?股?份?的?比例?,?將?我?們?於?一?九?九?七?年?十?二?月?三?十?一?日?的?資?產?淨?值?人?民?幣?100.7?百?萬?元?轉?換?為?股?份?供發?起?人?認?購?。?於?最?後?可?行?日?期?,?復?星?高?科?技?持?有?我?們?48.20%?的?權?益?。

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於往績記錄期間,我們收購及出售其在多間附屬公司和聯營公司的權益。在有關期間內收購或出售附屬公司的收入和開支已自控制權轉讓予本集團當日起作綜合計算或已自本集?團?將?控?制?權?讓?出?當?日?終?止?綜?合?計?算(?視?乎?情?況?而?定?)。?同?樣?,?應?佔?有?關?期?間?內?收?購?或?出售?的?聯?營?公?司?的?損?益?自?收?購?或?出?售(?視?乎?情?況?而?定?)生?效?日?期?起?計?入?或?終?止?計?入?。

公司間交易和本集團成員公司之間進行交易的未變現收入已在綜合我們的財務報表時抵銷。未變現虧損亦已抵銷,惟交易顯示被轉讓的資產出現減值時除外。編製綜合財務報表時,本公司的附屬公司已作出必要的會計政策調整,以確保與本公司採納的政策貫徹一致。

本招股章程附錄一包含的會計師報告所載的財務資料乃按過往成本慣例編製,惟若干股本投資乃按公允價值計量。

影響我們經營業績的因素以下為影響我們經營業績的主要因素。

經營環境我?們?的?業?績?及?盈?利?能?力?取?決?於?中?國?醫?藥?健?康?市?場?的?發?展?。?根?據?Frost?&?Sullivan?,?中?國?二零?一?一?年?的?醫?藥?健?康?開?支?達?2,990?億?美?元?,?名?列?全?球?第?五?。?儘?管?如?此?,?中?國?醫?藥?健?康?方面?的?人?均?支?出?於?二?零?一?一?年?只?有?222?美?元?,?在?按?醫?藥?健?康?開?支?計?最?多?的?十?個?國?家?中?排?名最低。因此,我們相信中國醫藥健康市場的增長潛力強勁。特別是,該增長由多項社會及宏觀經濟因素推動,其中包括中國人口數量、中國老齡化人口增加、中國經濟急速增長,以及普羅市民的可支配收入日漸增加。可支配收入增加以及其他社會及經濟發展亦為?中?國?普?羅?市?民?的?生?活?方?式?帶?來?重?大?轉?變?,?導?致?中?國?與?生?活?模?式?相?關?的?疾?病(?如?糖?尿病?)的?患?病?率?上?升?,?對?相?關?藥?物?、?醫?藥?健?康?產?品?及?服?務?的?需?求?增?加?。?此?外?,?中?國?政?府?已實施一系列措施,改革中國醫療體制,當中包括改進基層醫療體制、社區醫療服務及農村合作醫療服務,目標是向廣大民眾提供充足的醫療服務及資源。這些醫療改革措施預期將可令更多病患者享用醫療服務,亦會刺激中國醫藥健康市場的發展。我們預期中國醫藥健康市場的持續增長以及藥品及醫療服務的殷切需求將對我們的經營業績帶來正面影響。

我們的經營業績亦可能受到醫藥健康行業加速整合的影響。目前,中國的醫藥健康行業高度分散。我們預期市場競爭及中國政府政策將加速行業整合。憑借我們在中國醫藥健康行業的領導地位、涵蓋醫藥健康價值鏈主要環節的多樣化業務範圍、業務規模、廣闊的零售藥房網絡,以及我們對各業務分部進行收購或戰略性投資的豐富經驗,我們相信,我們具備優勢從行業整合活動不斷增多的趨勢中獲益。因此,我們有意繼續通過收

????????????????????????????????????????????????????–?297?–?????????????????????????????????????????????財?務?資?料

購和進行戰略性投資,積極參與行業整合,而我們相信此舉可為我們帶來顯著的協同效應,包括令產品和服務的種類增加、提高成本優勢和經營效益、擴大業務規模和提高市場份額。

我們所處行業的政策和法規我們所在行業受到嚴格管理。中國政府頒佈的政策和法規或會對我們的產品的定價、營銷、生產、交付和消費產生重大影響,從而影響我們經營業績。

比如,中國政府於二零零九年宣佈計劃在二零零九年至二零一一年間,投資人民幣8,500?億?元?,?以?於?正?在?進?行?的?醫?療?改?革?計?劃?中?實?施?一?系?列?方?案?。?有?關?方?案?其?中?包?括?擴?大社會醫療保險覆蓋層面、推廣使用基本藥物及建立更多小區醫療設施。預期有關方案將有助刺激市場對藥品及其他醫藥健康產品及服務的需求。在另一方面,一項較為集中的法定招標制度、更嚴格的基本藥物價格控制及其他相關措施推行後,中國政府亦已向藥品製造商及分銷商施加顯著的降價壓力。

於二零一二年六月三十日,我們大部分產品皆已納入國家醫療保險藥品目錄。國家醫療保險藥品目錄的實施對我們的製藥分部有著負面及正面的影響。一方面,國家及省級醫療保險藥品目錄所列的醫藥產品須遵守政府的價格管制,管制的形式為設立固定零售價格?、?設?定?零?售?價?格?上?限?及?價?格?週?期?性?下?調?。?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?129?至?132?頁「?監?管?概?覽—?價?格?管?制?」。?另?一?方?面?,?購?買?國?家?及?省?級?醫?療?保?險?藥?品?目?錄?所?載?醫?藥?產?品?的?病?人?有?權以社保基金報銷其全部或部分購買成本,這使得此等醫藥產品一般較不可報銷產品更易負擔。我們預期中國政府會不時進一步調低醫藥產品零售價格的上限,以令醫藥健康處於公眾人士較易負擔的水平。如果醫藥產品零售價格受到嚴格監控及大幅下調,將會對我們製藥業務的收入及盈利能力構成不利影響。我們通過技術創新、調整產品組合及研發?高?端?新?產?品?,?尋?求?進?一?步?減?少?這?些?影?響?。?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?183?至?191?頁「?業?務?—製?藥?—?研?發?」。

根?據?適?用?的?中?國?法?律?及?法?規?,?絕?大?多?數?藥?品(?包?括?國?家?及?省?級?醫?療?保?險?藥?品?目?錄?內?所?列藥?品?)須?通?過?集?體?招?標?程?序?進?行?採?購?,?其?中?僅?中?標?人?可?向?公?立?醫?院?及?其?他?公?立?醫?療?機?構銷售其產品。因此,於集體招標中標對本司製藥分部的經營非常重要。再者,中國政府對採購醫療器械維持高參與度,而且中國的公立醫院及醫療機構亦需按定期招標程序所釐訂價格,購買高價值醫療設備及其他補給品。我們定期參與該等招標程序,而中標價格為分銷商向醫院銷售產品的供應價。我們向分銷商銷售所採用的批發價部分乃按中標

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價格釐定。而我們的銷量及市場份額取決於我們通過集體招標程序贏得採購合約的能力。如果我們在集體招標程序中未能中標,我們將失去向相關省市醫院銷售受影響藥品或醫療器械的收入,我們的經營業績可能受到不利影響。

研發能力及在研產品我們今後的經營業績取決於我們研究、開發新產品及將其商業化的能力。藥品市場的特色是技術發展一日千里。因此,我們必須繼續加強研發能力,務求開發能有效診斷及╱或治療新病癥和疾病的醫藥產品。一種醫藥產品在商業上可否取得成功取決於多個因素,包括是否有具有相似療效、診斷或治療功效的替代產品,以及銷售和營銷工作是否成?功?等?。?於?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?,?我?們?有?五?種?在?研?產?品?處?於?各?臨?床?試?驗?階?段?及?16?種?在研產品等待批準進行生產。我們預期將未來五年內獲到國家食品藥品監督管理局批準生產該等在研產品,並於其後推出有關產品。有關在研產品的更多詳情,請參閱本招股章程?第?183?至?191?頁「?業?務?—?製?藥?—?研?發?」一?節?。?若?我?們?無?法?為?新?產?品?取?得?監?管?部?門?的?批準或我們的新產品未能達到預期銷售水平,我們的經營業績可能會受到重大不利影響。

產品組合我們的經營業績亦受製藥業務產品組合影響。於二零一二年六月三十日,我們已生產及推?出?22?種?生?物?藥?物?、?503?種?化?學?藥?及?153?種?中?成?藥?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?有?22?種?主?要?產品?(7)?,?為?我?們?製?藥?業?務?的?收?入?及?利?潤?率?帶?來?或?預?期?將?會?帶?來?重?大?貢?獻?。?請?參?閱?本?招?股?章程?第?169?至?183?頁「?業?務?—?業?務?分?部?—?製?藥?—?產?品?」。

我們的戰略是將製藥業務的生產及營銷資源主要集中於主要產品上,並減少或淘汰市場需求或毛利率較更低或正在下降的產品。於截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們主要產品所產生的?收?入?合?共?佔?製?藥?業?務?分?部?收?入?分?別?65.8%?、?70.4%?、?73.7%?及?76.2%?。?在?未?來?,?我?們?將?繼續不時評估並調整產品組合,以將重點放在具有更高毛利率、更大市場需求及潛力以及市場入行門檻更高的產品之上,以保持或提升我們製藥業務的整體利潤及盈利能力。

附註︰

(7)???我們以一套標準揀選主要產品,該等標準包括銷售貢獻、市場潛力及品牌聲譽。

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業務收購及整合作為中國領先醫藥健康公司,我們相信我們已準備好通過收購達致業務的顯著增長。業務收購及整合歷來是我們收入及溢利增長的重要動力。例如,我們已於二零一零年完成收?購?合?信?藥?業?、?摩?羅?丹?藥?業?、?亞?能?生?物?、?金?象?大?藥?房?、?CML?及?瀋?陽?紅?旗?製?藥?,?並?於?二?零一一年完成收購奧鴻藥業及大連雅立峰。

在未來,我們計劃繼續物色合適收購目標作為整體發展戰略的一環。具體而言,我們計劃收購擁有互補技術、產品及╱或經營範圍,以及已於相關治療領域建立領先市場地位的國內醫藥公司。我們亦有意收購海外專業醫藥公司或於中國擁有強大產品組合、研發能力及高知名度的仿製藥生產公司。我們認為,該等平臺可協助增加我們產品於全球市場的銷售額,並使我們能夠向中國市場引進外國藥品。我們亦通過收購或與相關領域的領?先?者?建?立?戰?略?夥?伴?關?係?,?拓?展?我?們?的?其?他?業?務(?例?如?醫?療?服?務?分?部?)。

我們通過收購而擴張的戰略成功與否很大程度上取決於:

.?????識別合適收購目標及以商業上可接受條款或價格完成收購的能力;

.?????能否為收購或完成擴張計劃所需的資金取得任何融資,以及其條款及成本;及

.?????整合所收購業務及利用整合帶來的預期協同效益的能力。

生產成本能否以商業上合理的價格採購主要的原材料,尤其是用於我們製藥業務的原材料將影響我們的盈利能力。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,原材料成本分別佔我們製藥業務銷售成本總額約?66.5%?、?72.9%?、?75.3%?及?77.2%?。?於?往?績?記?錄?期?間?,?由?於?該?分?部?大?多?數?主?要?原?材?料?價?格在整個期間大致平穩,原料價格波動對我們製藥分部於有關期間的毛利率並無重大影響,惟倘任何主要原料價格大幅上升,而我們因政府價格管制或任何其他原因無法將升幅轉嫁客戶,則我們製藥業務的盈利能力可能受到重大不利影響。

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由於業務增長,我們的員工人數增加。此外,我們亦於往績記錄期間提高員工的薪酬待遇藉以為我們所經營的業務招攬及挽留高質素僱員。因此,我們的總員工成本於往績記錄期間上升。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?的?總?員?工?成?本?分?別?為?人?民?幣?456.1?百?萬?元?、?人民?幣?604.4?百?萬?元?、?人?民?幣?648.8?百?萬?元?及?人?民?幣?418.5?百?萬?元?。?在?未?來?,?我?們?可?能?將?繼?續增加員工人數並且上調彼等薪酬水平,預期會令員工成本上升。另一方面,我們相信在人力資源方面的投入將令我們的收入上升及提升整體生產力,從而對我們的經營業績及財務狀況帶來正面影響。

重要會計政策我們的經營業績和財務狀況易受編製綜合財務資料所依據的會計政策、假設及估計影響。我們部分會計政策需要管理層在選擇適當假設計算財務估計時作出重大判斷。顧名思義,該等判斷本身存在一定的不確定因素,並根據我們的過往經驗、現行合同條款、管理層對行業趨勢的看法及外部資料而作出。

我們相信,下列重要會計政策涉及編撰我們綜合財務資料時所用最重大判斷及估計。

收入確認當經濟利益將很可能流入本集團,同時收入能夠可靠地計量時,我們按以下基準確認收入?:?(i)?來?自?銷?售?貨?品?的?收?益?於?擁?有?權?的?重?大?風?險?及?回?報?已?轉?移?買?方?時?確?認?,?惟?我?們?須?並無?繼?續?參?與?一?般?與?擁?有?權?相?關?的?管?理?及?保?留?所?出?售?貨?品?的?實?際?控?制?權?;?(ii)?來?自?提?供?服務?的?收?益(?包?括?加?工?費?、?進?出?口?代?理?費?及?諮?詢?費?)於?提?供?有?關?服?務?而?經?濟?利?益?將?很?可?能流?入?本?集?團?,?且?有?關?費?用?能?夠?可?靠?地?計?量?時?確?認?;?(iii)?利?息?收?入?採?用?實?際?利?率?法?以?累?計基準確認,有關方法使用將金融資產於估計年期的未來估計現金收入貼現至金融資產賬面?淨?值?的?利?率?;?及?(iv)?股?息?收?入?於?股?東?收?取?款?項?的?權?利?確?立?時?確?認?。?視?乎?合?約?條?款?,?來自?製?藥?分?部?、?藥?品?分?銷?業?務?、?診?斷?產?品?及?醫?療?器?械?分?部?出?售?貨?品?的?收?入(?扣?除?退?貨?)將於?符?合?任?何?下?列?條?件?時?確?認?:?(i)?我?們?已?將?貨?品?交?付?客?戶(?可?為?分?銷?商?或?配?藥?商?,?如?醫院?);?(ii)?客?戶?對?出?售?貨?品?的?渠?道?及?價?格?有?充?分?酌?情?權?;?及?(iii)?並?無?未?履?行?責?任?可?影?響?客戶?接?納?貨?品?。?來?自?藥?品?零?售?業?務?出?售?貨?品?的?收?入(?扣?除?退?貨?)將?於?我?們?向?客?戶?出?售?產?品時確認。零售銷售通常以現金或借記卡或信用卡結算。

????????????????????????????????????????????????????–?301?–??????????????????????????????????????????????財?務?資?料

商譽減值我們至少每年判斷一次商譽是否減值。這需要對獲分配商譽的現金產生單位的使用價值進行估計。為了估計使用價值,我們需要對現金產生單位的未來預計現金流量進行估計,並選擇適當的折現率,以計算上述現金流量現值。

非?金?融?資?產?的?減?值(?商?譽?除?外?)我們會評估是否有表明於各個報告期末所有非金融資產出現減值的跡象,並對於無確定可使用年期的無形資產按年度或於有關跡象存在的其他時間進行減值測試。其他非金融資產於有跡象表明賬面值可能無法收回時進行減值測試。倘資產或現金產生單位的賬面值?超?逾?其?可?收?回?金?額(?即?資?產?的?公?允?價?值?減?出?售?費?用?或?使?用?價?值?,?以?較?高?者?為?準?),?即?出現減值。公允價值減出售費用的計算,從類似資產具約束力的銷售公平交易中的資料或可見的市場價格減去出售有關資產的額外成本。當進行可用價值計算時,管理層必須估計自該資產或現金產生單位的預期未來現金流量作出估計,並選擇適當的折讓率,以計算該等現金流量的現值。

可供出售投資的減值我們會將若干投資分類為可供出售,並於其他綜合收益確認其公允價值變動。倘公允價值下跌,管理層會對價值下跌的幅度作出判斷,從而釐定是否出現應在綜合利潤表確認的減值。

貸款及應收款項壞賬撥備我們會審閱貸款及應收款項能否收回及其賬齡,如結餘未能全數收回,則會作出減值撥備。評估涉及估計該等結餘能否收回。主要估計來源的任何變動對貸款及應收款項賬面值以及有關估計出現變動的期間的減值虧損有所影響。

存貨的可變現淨值存貨的可變現淨值指日常業務中的估計售價減去估計銷售成本。該等估計乃基於當時市況及出售相類產品的過往經驗作出。客戶需求轉變及產品價格因到期日將近而出現變動時,有關估計可能會出現重大變動。管理層會於各報告期末重新評估該等估計。

物業、廠房及設備的可使用年期我們會釐訂我們物業、廠房及設備的估計使用年期以及相關折舊費用。有關估計以性質和功能相類物業、廠房及設備的實際可使用年期的過往經驗為基準。科技革新或競爭對手因嚴峻行業週期環境作出的相應行為,均可令有關估算出現重大變動。倘可使用年期較原先估計的年期為短,我們的管理層會增加折舊費用,或會撤銷或撇減已丟棄或已出售的技術陳舊或非戰略資產。

????????????????????????????????????????????????????–?302?–??????????????????????????????財?務?資?料

遞延稅項資產所有可抵扣暫時性差異及未動用稅項抵免與未動用稅項虧損結轉均被確認為遞延稅項資產,但僅當很可能有應課稅溢利可用作抵扣該等可動用的可抵扣暫時性差異及未動用稅項抵免與未動用稅項虧損結轉時,方予以確認。釐定可確認為遞延稅項資產的金額時,管理層需要根據未來應課稅溢利可能出現的時間及水平以及未來稅務規劃的戰略作出重大判斷。

研發成本開發新產品項目產生的開支僅當以下各項得到證明時方會撥充資本及遞延計算:我們在技術上可完成無形資產以使其能使用或出售;有完成該等資產的意圖,並有能力使用或出售該等資產;該等資產將如何產生未來經濟利益;具有可用資源完成項目以及於開發階段的開支能夠可靠地計量。不符合該等標準的產品開發開支均於產生時列作開支。

???????????????????????????????????–?303?–???????????????????????????????????????財?務?資?料

財務數據節選下表載列我們於所示期間的選定綜合利潤表數據:

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度??????????????????六月三十日止六個月???????????????????????????????二零零九年????二零一零年??????二零一一年??????二零一一年??????二零一二年???????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)??????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

收入?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???3,850,312?????4,528,773????????6,432,589???????3,079,680??????3,464,107銷售成本?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????(2,610,665)???(2,984,561)?????(3,991,147)?????(2,030,534)?????(1,934,832)

毛利?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???1,239,647?????1,544,212????????2,441,442???????1,049,146??????1,529,275其他收入?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????61,085?????????70,509????????123,318??????????77,874??????????45,510銷售及分銷成本?.?.?.?.?.????????(636,510)?????(798,275)??????(1,209,957)???????(533,091)??????(716,632)行政開支?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????(369,631)?????(449,759)????????(696,707)???????(313,899)??????(402,480)研發成本?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????(71,378)?????(119,861)????????(189,427)????????(72,157)??????(101,734)其他收益?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????2,793,543???????680,618????????1,101,638????????976,343?????????464,710其他開支?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????(67,152)?????(128,309)????????(213,649)???????(133,782)???????(32,532)利息收入?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????14,465?????????19,598?????????51,579??????????20,231??????????20,739財務成本?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????(132,391)?????(162,379)????????(313,978)???????(150,144)??????(198,094)應佔損益:??共同控制企業?.?.?.?.?.???????????(1,034)?????????(713)???????????(189)???????????(173)??????????(250)??聯營公司?.?.?.?.?.?.?.?.???????436,833???????546,310?????????633,168?????????323,220?????????378,717

稅前溢利?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????3,267,477?????1,201,951????????1,727,238???????1,243,568????????987,229所得稅?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????(700,396)?????(201,607)????????(341,819)???????(255,742)??????(129,460)

年╱期內溢利?.?.?.?.?.?.???????2,567,081?????1,000,344????????1,385,419????????987,826?????????857,769

歸屬於:??母公司股東?.?.?.?.?.?.?.?????2,501,010???????863,654????????1,166,184????????867,279?????????701,767??非控股權益?.?.?.?.?.?.?.????????66,071???????136,690?????????219,235?????????120,547?????????156,002

???????????????????????????????2,567,081?????1,000,344????????1,385,419????????987,826?????????857,769

?????????????????????????????????????????????–?304?–???????????????????????????????????????????財?務?資?料

下表載列所示日期我們的選定綜合資產負債表數據:

??????????????????????????????????????????????????????於十二月三十一日????????????????於二零一二年????????????????????????????????????????????二零零九年?????二零一零年????二零一一年?????六月三十日????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

資產非流動資產物業、廠房及設備?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????1,260,024???????1,696,551?????2,632,165?????3,087,740預付土地租賃款項?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????183,200????????298,707???????458,910????????460,410商譽?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????51,109????????338,909??????1,585,136?????1,585,136其他無形資產?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????25,766????????235,167??????1,246,188?????1,236,567於共同控制企業的投資?.?.?.?.?.?.????????????????8,086???????????2,143?????????1,954?????????1,704於聯營公司的投資?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????5,622,404???????6,065,280?????7,395,499?????7,642,946可供出售投資?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????976,626???????2,055,131?????2,788,504?????2,874,837遞延稅項資產?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????11,407?????????18,354????????16,727?????????23,794其他非流動資產?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????24,760????????185,825????????59,742?????????67,668

????????????????????????????????????????????8,163,382??????10,896,067????16,184,825????16,980,802

流動資產存貨?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????597,993????????932,774??????1,123,943?????1,230,602貿易應收款項及應收票據?.?.?.?.?.??????????????680,333???????1,058,407?????1,147,700?????1,237,591預付款項、按金及其他應收款項??????????????????208,445????????292,721???????519,448????????529,059應收關聯公司款項?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????36,399?????????19,458???????132,123????????304,776以公允價值計量且變動計入損益??的股權投資.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????11,702????????218,760???????231,319????????238,857持至到期投資?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????—?????????14,312????????????—?????????????—現金及現金等價物?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????1,296,761???????3,343,555?????2,894,573?????1,743,582持作出售的非流動資產?.?.?.?.?.?.??????????????475,244??????????????—????????????—????????????—

????????????????????????????????????????????3,306,877???????5,879,987?????6,049,106?????5,284,467

資產總值?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????11,470,259??????16,776,054????22,233,931????22,265,269

???????????????????????????????????????????????–?305?–????????????????????????????????????????????????????????財?務?資?料

???????????????????????????????????????????????????????????????????於十二月三十一日????????????????於二零一二年?????????????????????????????????????????????????????????二零零九年?????二零一零年????二零一一年?????六月三十日?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

負債流動負債貿易應付款項及應付票據?.????????????????.???.???.???.??????489,364?????????825,254???????919,648???????887,761其他應付款項及應計款項?.????????????????.???.???.???.??????392,097?????????882,419?????1,775,933?????1,511,107計息銀行及其他借款?.?.?.?.??????????????.???.???.???.????1,582,998???????1,830,386?????2,177,051?????1,488,805應付關聯公司款項?.?.?.?.?.??????????????.???.???.???.????????5,170??????????23,425????????43,588????????35,741應付稅項?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????.???.???.???.???????28,713?????????136,209????????75,506????????71,292

?????????????????????????????????????????????????????????2,498,342???????3,697,693?????4,991,726?????3,994,706

非流動負債計息銀行及其他借款?.????????.???.???.???.???.???.???.????1,286,265???????2,760,063?????3,916,817?????4,655,037遞延稅項負債?.?.?.?.?.??????.???.???.???.???.???.???.??????702,065?????????864,804?????1,595,765?????1,565,993遞延收入?.?.?.?.?.?.?.?.????.???.???.???.???.???.???.???????25,250??????????39,370????????40,164????????44,754其他長期負債?.?.?.?.?.??????.???.???.???.???.???.???.???????63,194??????????59,126???????375,518???????313,279

?????????????????????????????????????????????????????????2,076,774???????3,723,363?????5,928,264?????6,579,063

負債總額?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????4,575,116???????7,421,056????10,919,990????10,573,769

權益歸屬於母公司股東之權益已發行股本?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????1,237,775???????1,904,392?????1,904,392?????1,904,392儲備?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????5,058,083???????6,271,305?????7,620,145?????8,179,435擬派期末股息?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????????123,777?????????190,439???????190,439????????????—

?????????????????????????????????????????????????????????6,419,635???????8,366,136?????9,714,976????10,083,827

非控股權益?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????475,508????????988,862??????1,598,965?????1,607,673

權益總額?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????6,895,143???????9,354,998????11,313,941????11,691,500

負債及權益總額?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????????11,470,259??????16,776,054????22,233,931????22,265,269

流動資產淨值?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????????808,535???????2,182,294?????1,057,380?????1,289,761

資產總值減流動負債?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????????8,971,917??????13,078,361????17,242,205????18,270,563

????????????????????????????????????????????????????????????–?306?–??????????????????????????????????????????????????????????財?務?資?料

下表載列我們於往績記錄期間的主要財務比率概要:

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????於六月三十日?????????????????????????????????????????????????????????????於十二月三十一日╱截至該日止年度????????╱截至該日止六個月財務比率???????????????公式??????????????????????????????????二零零九年?二零一零年?二零一一年?二零一一年?二零一二年???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)

盈利比率:1.?增?長???a.?收?入?增?長????????????????????????????????????????????????????—??????17.6%?????????42.0%????????????—?????????12.5%???b.?淨?溢?利?增?長?(?減?少?)?????????????????????????????????????—????(61.0%?)????????38.5%????????????—?????(13.2%)

2.?溢?利?率???a.?毛?利?率?????????a.?毛?利?╱?收?入?x?100%???????????????????32.2%??????34.1%?????????38.0%?????????34.1%?????????44.1%???b.?扣?除?利?息??????b.?扣?除?利?息?開?支?及?稅?前??????????????88.3%??????30.1%?????????31.7%?????????45.3%?????????34.2%????開支及稅前????????淨溢利╱????淨溢利率??????????收?入?x?100%???c.?淨?溢?利?率??????c.?稅?後?淨?溢?利?╱?收?入?x?100%??????????66.7%??????22.1%?????????21.5%?????????32.1%?????????24.8%

3.?股?東?權?益?回?報???率???a.?股?東?權?益?回?a.?淨?溢?利?╱?平?均?股?東???????????????????45.5%??????12.3%?????????13.4%?????????10.0%?????????7.5%????報率??????????????權?益?x?100%???b.?資?產?總?值?回?b.?淨?溢?利?╱?平?均?資?產???????????????????27.1%???????7.1%??????????7.1%??????????5.5%??????????3.9%????報率??????????????總?值?x?100%

流動性比率:1.?流?動?性?比?率???a.?流?動?比?率??????a.?流?動?資?產?╱?流?動?負?債????????????????1.3????????1.6???????????1.2???????????1.9???????????1.3???b.?速?動?比?率??????b.?流?動?資?產?—?存?貨?╱?流?動?????????????1.1????????1.3???????????1.0???????????1.6???????????1.0??????????????????????????負債

2.?周?轉?率???a.?存?貨?周?轉??????a.?平?均?存?貨?╱?銷?售?成?本?x?365?????????78.9???????93.6(i?)??????94.0??????????83.7?????????111.0????天數??????????????天(?或?產?生?收?入?的?期?間?)???b.?應?收?款?項?周?b.?平?均?應?收?款?項?及?應?收?票?據???????????57.7???????70.1(i?i)?????62.6??????????62.3??????????62.8????轉天數(平????????╱?收?入?x?365?天????均收款期)???c.?應?付?款?項?周?c.?平?均?貿?易?應?付?款?項?及?應?付???????????61.9???????80.4(i?ii)????79.8??????????72.9??????????85.2????轉天數(平????????票?據?╱?銷?售?成?本?x?365?天????均付款期)

??????????????????????????????????????????????????????????????–?307?–??????????????????????????????????????????????????????????????財?務?資?料

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????於六月三十日?????????????????????????????????????????????????????????????????????於十二月三十一日╱截至該日止年度??????????????╱截至該日止六個月財務比率??????????????????公式???????????????????????????????????????二零零九年?二零一零年?二零一一年?二零一一年?二零一二年?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)

資本充足率:1.?槓?桿?比?率?(iv)???????債?務?總?額?╱?資?產?總?值?x?100%???????????????25.0%?????????27.4%???????????27.4%???????????30.8%???????????27.6%2.?債?務?淨?值???????比?率?(iv)???????a.?債?務?權?益?????a.?債?務?淨?額?(?v?)?╱(?資?產?總?值?—????????22.8%?????????13.3%???????????28.3%???????????20.3%???????????37.6%???????????比率???????????????債?務?總?額?)x?100%???????b.?利?息?償?付?率?b.?除?利?息?及?稅?前?淨?溢?利?╱??????????????????25.7????????????8.4?????????????6.5?????????????9.3?????????????6.0??????????????????????????????利息

(i)????????二?零?一?零?年?,?我?們?的?存?貨?周?轉?天?數(?不?包?括?收?購?的?影?響?)為?82.2?日?。?我?們?於?二?零?一?零?年?十?二?月?三?十?一?日???????????合?併?金?象?大?藥?房?、?瀋?陽?紅?旗?製?藥?及?CML(「?二?零?一?零?年?十?二?月?三?十?一?日?交?易?事?項?」),?增?加?了?存?貨?平?均?餘???????????額,然而對二零一零年的銷售成本並無影響。

(ii)???????二?零?一?零?年?,?我?們?的?貿?易?應?收?款?項?及?應?收?票?據?周?轉?天?數(?不?包?括?二?零?一?零?年?十?二?月?三?十?一?日?交?易?事?項???????????的?影?響?)為?61.1?日?。?二?零?一?零?年?十?二?月?三?十?一?日?交?易?事?項?令?貿?易?應?收?款?項?及?應?收?票?據?的?平?均?餘?額?增?加?,???????????然而對二零一零年的收入並無影響。

(iii)??????二?零?一?零?年?,?我?們?的?貿?易?應?付?款?項?及?應?付?票?據?周?轉?天?數(?不?包?括?二?零?一?零?年?十?二?月?三?十?一?日?交?易?事?項???????????的?影?響?)為?66.9?日?。?二?零?一?零?年?十?二?月?三?十?一?日?交?易?事?項?令?貿?易?應?付?款?項?及?應?付?票?據?的?平?均?餘?額?增?加?,???????????然而對二零一零年的銷售成本並無影響。

(iv)???????債務包括流動及非流動計息銀行及其他借款。

(v)????????債務淨額包括所有借款減現金及現金等價物。

我們利潤表的選定項目

收入我?們?主?要?通?過?:?(i)?製?藥?;?(ii)?藥?品?分?銷?及?零?售?;?(iii)?醫?療?服?務?;?及?(iv)?診?斷?產?品?及?醫?療?器械四個業務分部產生收入。我們亦通過若干其他業務營運獲得小部分收入。我們的收入指抵銷分部間收入後的分部收入總額。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們的收入分別為人民幣3,850.3?百?萬?元?、?人?民?幣?4,528.8?百?萬?元?、?人?民?幣?6,432.6?百?萬?元?及?人?民?幣?3,464.1?百?萬?元?。

??????????????????????????????????????????????????????????????????????–?308?–????????????下表按業務分部列示我們於所示期間的收入:

??????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度?????????????????????????????????????????????????????截至六月三十日止六個月???????????????????????????????????????二零零九年?????????????????????二零一零年?????????????????????二零一一年?????????????????????二零一一年?????????????????????二零一二年???????????????????????????????????外部????分部間?????分部????????外部????分部間?????分部????????外部????分部間??????分部???????外部????分部間?????分部????????外部????分部間?????分部???????????????????????????????????收入??????收入?????收入????????收入??????收入?????收入????????收入??????收入??????收入???????收入??????收入?????收入????????收入??????收入?????收入??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

????????????分部:????????????製藥?.?.?.?.?.?.???2,307,091????6,642?2,313,733?2,837,930????????820?2,838,750?3,830,824????????612?3,831,436???1,771,825????1,979?1,773,804?2,175,876????????914?2,176,790????????????藥品分銷及??????????????零售?.?.?.?.?.???1,054,014???????—?1,054,014?1,146,340?????????—?1,146,340?1,436,049?????????—?1,436,049????738,796????????—???738,796????692,689????????—???692,689????????????醫療服務?.?.?.???????????—????????—???????—??????????—????????—????????—?????11,258????????—????11,258?????????—????????—???????—??????77,895????????—????77,895????????????診斷產品及??????????????醫療器械?.?.??????315,497?????6,611???322,108????392,386?????7,750???400,136?1,049,304?????????—?1,049,304????516,703?????1,288???517,991????511,031???????411???511,442????????????其他業務經營????????173,710????20,241???193,951????152,117?????9,624???161,741????105,154????10,244???115,398?????52,356?????6,682????59,038??????6,616?????3,597????10,213

–?309?–??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????財?務?資?料

????????????總收入?.?.?.?.?.???3,850,312???33,494?????????????4,528,773???18,194?????????????6,432,589???10,856?????????????3,079,680????9,949?????????????3,464,107????4,922??????????????????????????????????????????????????財?務?資?料

製藥我們製藥業務的收入則主要來自我們通過分銷商向醫院和零售藥房銷售其藥品。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十?日?止?六?個?月?,?製?藥?業?務?的?分?部?收?入?分?別?為?人?民?幣?2,313.7?百?萬?元?、?人?民?幣?2,838.8?百?萬元?、?人?民?幣?3,831.4?百?萬?元?及?人?民?幣?2,176.8?百?萬?元?。?經?分?部?間?相?互?抵?銷?後?,?我?們?製?藥?分?部同?期?的?收?入?分?別?為?人?民?幣?2,307.1?百?萬?元?、?人?民?幣?2,837.9?百?萬?元?、?人?民?幣?3,830.8?百?萬?元?及人?民?幣?2,175.9?百?萬?元?。?有?關?期?間?的?收?入?增?長?主?要?由?於?(i)?來?自?阿?拓?莫?蘭?、?蘇?可?諾?及?怡?寶?等主?要?產?品?的?收?入?增?加?;?及?(ii)?通?過?收?購?及?獨?立?研?發?擴?充?產?品?組?合?所?致?。

下表按主要產品及其他產品列示我們於所示期間的製藥分部外部收入明細:

?????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度??????????????????????截至六月三十日止六個月???????????????????????????????二零零九年???????二零一零年??????????二零一一年???????二零一一年??????二零一二年???????????????????????????????????????佔分部???????????佔分部?????????????佔分部???????????佔分部???????????佔分部???????????????????????????????外部?外部收入????外部?外部收入???????外部?外部收入???外部?外部收入????外部?外部收入???????????????????????????????收入?的百分比????收入?的百分比???????收入?的百分比???收入?的百分比????收入?的百分比????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)????????????????????????????????????????????????????????(人民幣百萬元,百分比除外)

主要產品?.?.?.?.?.?.?.?.?????1,517.7?????65.8?1,998.0?????70.4?2,822.1???????73.7?1,216.1?????68.6?1,657.4???????76.2非主要產品?.?.?.?.?.?.?.??????789.4??????34.2???839.9?????29.6?1,008.7???????26.3???555.7?????31.4???518.5???????23.8

外部分部??收入?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???2,307.1????100.0?2,837.9????100.0?3,830.8??????100.0?1,771.8????100.0?2,175.9??????100.0

於?往?績?記?錄?期?間?,?我?們?的?製?藥?分?部?有?22?種?主?要?產?品?,?請?參?閱「?業?務?—?製?藥?—?產?品?」。?截?至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三?十?日?止?六?個?月?,?來?自?我?們?主?要?產?品?的?外?部?收?入?分?別?為?人?民?幣?1,517.7?百?萬?元?、?人?民?幣1,998.0?百?萬?元?、?人?民?幣?2,822.1?百?萬?元?及?人?民?幣?1,657.4?百?萬?元?,?分?別?佔?我?們?製?藥?業?務?同?期外?部?收?入?的?65.8%?、?70.4%?、?73.7%?及?76.2%?。?主?要?產?品?於?有?關?期?間?的?外?部?收?入?增?加?主?要?由於?:?(i)?透?過?收?購?及?獨?立?研?發?令?我?們?的?主?要?產?品?組?合?得?到?擴?展?;?(ii)?我?們?的?銷?售?能?力?提?升及?銷?售?網?絡?擴?展?;?(iii)?我?們?致?力?將?更?多?生?產?及?營?銷?資?源?投?放?在?有?高?銷?售?增?長?潛?力?的?產品?;?及?(iv)?中?國?藥?品?的?整?體?市?場?需?求?上?升?。

截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?製?藥?業?務?分?部?通?過?除?22?種?主?要?產?品?之?外?的?產?品?獲?得?的?外?部?收入?分?別?為?人?民?幣?789.4?百?萬?元?、?人?民?幣?839.9?百?萬?元?、?人?民?幣?1,008.7?百?萬?元?及?人?民?幣?518.5百萬元。

????????????????????????????????????????????????????????–?310?–??????????????????????????????????????????????財?務?資?料

我們預期,我們藥品的整體銷量將繼續受惠於眾多的有利因素而增加,包括中國醫藥市場增長、我們在銷售及營銷上進一步的努力、通過收購擴大產品組合及不時通過強大的在研產品推出新產品。

藥品分銷及零售我們的藥品分銷業務的收入主要通過向醫院、零售藥房及其他醫藥產品分銷商銷售藥品及?其?他?醫?藥?健?康?產?品?產?生?收?入?。?藥?品?零?售?業?務?的?收?入?主?要?產?生?自?(i)?通?過?直?營?零?售?藥?房?及特?許?經?營?藥?房?向?個?人?終?端?客?戶?銷?售?藥?品?及?其?他?醫?藥?健?康?產?品?;?及?(ii)?零?售?藥?房?經?營?的?特許經營費、特許經營管理費、使用中央電腦系統的收費及廣告費。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月?,?藥?品?分?銷?及?零?售?業?務?的?分?部?收?入?分?別?為?人?民?幣?1,054.0?百?萬?元?、?人?民?幣?1,146.3?百?萬元?、?人?民?幣?1,436.0?百?萬?元?及?人?民?幣?692.7?百?萬?元?。?同?期?我?們?並?無?任?何?藥?品?分?銷?業?務?的?分?部間收入。

截至二零零九年及二零一零年十二月三十一日止年度以及截至二零一一年六月三十日止六個月,我們藥品分銷業務的收入包括來自浙江復星及復星藥業的收入,兩者均從事藥品分銷業務。我們於二零一一年六月出售浙江復星的股權予國藥控股。於往績記錄期間藥品零售業務的收入增加,主要因為於二零一零年十二月併入金象大藥房以及為復美大藥房及金象大藥房開設新藥房。

醫療服務自二零一一年十月以來,我們主要通過持有大多數權益的醫院營運在醫療服務分部產生收?入?。?我?們?已?收?購?於?濟?民?腫?瘤?醫?院?的?70%?股?權?,?其?賬?目?自?二?零?一?一?年?十?月?起?合?併?入?本?集團?的?財?務?報?表?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?亦?實?益?持?有?廣?濟?醫?院?的?55%?股?權?,?其?賬?目?已?自?二零一一年十二月起合併入本集團的財務報表。二零一一年十月至二零一一年十二月期間及?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?醫?療?服?務?分?部?的?收?入?分?別?為?人?民?幣?11.3?百萬?元?及?人?民?幣?77.9?百?萬?元?。?同?期?我?們?並?無?任?何?醫?療?服?務?分?部?的?分?部?間?收?入?。

????????????????????????????????????????????????????–?311?–??????????????????????????????????????????????財?務?資?料

診斷產品及醫療器械我們亦自診斷產品及醫療器械分部產生收入,主要通過獨立分銷商向醫院及血液中心出售診斷試劑及設備、輸血器材及手術耗材,以及向其他分銷商分銷高端進口醫療設備。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度,本分部收入分別為人?民?幣?322.1?百?萬?元?、?人?民?幣?400.1?百?萬?元?及?人?民?幣?1,049.3?百?萬?元?。?經?抵?銷?分?部?間?收?入後?,?本?分?部?同?期?的?外?部?收?入?分?別?為?人?民?幣?315.5?百?萬?元?、?人?民?幣?392.4?百?萬?元?及?人?民?幣1,049.3?百?萬?元?。?本?分?部?收?入?於?往?績?記?錄?期?間?增?加?,?主?要?由?於?:?(i)?通?過?收?購(?例?如?於?二?零一?零?年?十?二?月?收?購?CML?)擴?充?我?們?的?診?斷?產?品?及?醫?療?器?械?業?務?;?及?(ii)?我?們?醫?療?器?械?及?診斷產品的銷售能力提升以及銷售網絡擴展。截至二零一二年六月三十日止六個月,我們診?斷?產?品?及?醫?療?器?械?業?務?的?分?部?收?入?為?人?民?幣?511.4?百?萬?元?,?與?二?零?一?一?年?同?期?相?比?大致?穩?定?。?本?分?部?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?的?外?部?收?入?為?人?民?幣?511.0?百?萬元?,?二?零?一?一?年?同?期?則?為?人?民?幣?516.7?百?萬?元?。

其他業務經營其?他?業?務?運?營?的?收?入?主?要?來?自?非?核?心?業?務?經?營(?如?出?口?若?干?非?藥?品?)。?截?至?二?零?零?九?年?、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月?,?我?們?其?他?業?務?經?營?的?分?部?收?入?分?別?為?人?民?幣?194.0?百?萬?元?、?人?民?幣?161.7?百?萬?元?、?人民?幣?115.4?百?萬?元?及?人?民?幣?10.2?百?萬?元?。?其?他?業?務?經?營?同?期?的?外?部?收?入?分?別?為?人?民?幣173.7?百?萬?元?、?人?民?幣?152.1?百?萬?元?、?人?民?幣?105.2?百?萬?元?及?人?民?幣?6.6?百?萬?元?。?其?他?業?務?經營分部的收入大幅度減少主要由於我們出售與核心業務無關的股權,例如於二零一一年十一月出售我們於從事非藥品出口的科技進出口。

????????????????????????????????????????????????????–?312?–??????????????????????????????????????????????????????????????????????????財?務?資?料

銷售成本、毛利及毛利率截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?的?銷?售?成?本?分?別?為?人?民?幣?2,610.7?百?萬?元?、?人?民?幣?2,984.6?百?萬元?、?人?民?幣?3,991.1?百?萬?元?及?人?民?幣?1,934.8?百?萬?元?,?其?毛?利(?相?等?於?收?入?減?銷?售?成?本?)分?別為?人?民?幣?1,239.6?百?萬?元?、?人?民?幣?1,544.2?百?萬?元?、?人?民?幣?2,441.4?百?萬?元?及?人?民?幣?1,529.3?百萬?元?。?我?們?同?期?的?毛?利?率(?即?毛?利?除?以?收?入?)分?別?為?32.2%?、?34.1%?、?38.0%?及?44.1%?。

?????????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度?????????????????????????????????截至六月三十日止六個月???????????????????????????????????????????????????二零零九年????????????二零一零年?????????????二零一一年????????????二零一一年???????????二零一二年??????????????????????????????????????????????????????????????佔分部????????????????佔分部?????????????????佔分部????????????佔分部????????????????????佔分部??????????????????????????????????????????????????????????????收入的????????????????收入的?????????????????收入的????????????收入的????????????????????收入的???????????????????????????????????????????????????人民幣?????百分比?????人民幣?????百分比??????人民幣?????百分比????人民幣?百分比??????????人民幣?????百分比?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(千元,百分比除外)

製藥:分部收入?.?.?.???.???.???.???.???.???.???.???.?2,313,733???????100.0?2,838,750????????100.0?3,831,436???????100.0?1,773,804??????100.0????2,176,790?????100.0分部銷售成本?????.???.???.???.???.???.???.???.?(1,352,543)?????(58.5)?(1,603,661)?????(56.5)?(2,018,316)????(52.7)?(1,018,294)???(57.4)????(999,392)????(45.9)分部毛利?.?.?.???.???.???.???.???.???.???.???.????961,190???????41.5?1,235,089?????????43.5?1,813,120????????47.3?????755,510?????42.6????1,177,398??????54.1分部業績*?.?.????.???.???.???.???.???.???.???.????215,140????????9.3?????240,326????????8.5?????440,793??????11.5?????171,970??????9.7??????362,230??????16.6分部毛利率?.?????.???.???.???.???.???.???.???.??????????????????41.5???????????????????43.5??????????????????47.3?????????????????42.6???????????????????54.1

藥品分銷及零售:分部收入?.?.?.?.?.?.?????????.???.???.???.???.???1,054,014?????100.0?1,146,340????????100.0?1,436,049???????100.0?????738,796????100.0??????692,689?????100.0分部銷售成本?.?.?.???????????.???.???.???.???.????(944,097)????(89.6)?(1,030,929)?????(89.9)?(1,239,603)????(86.3)???(648,372)???(87.8)????(591,358)????(85.4)分部毛利?.?.?.?.?.?.?????????.???.???.???.???.?????109,917??????10.4?????115,411???????10.1?????196,446??????13.7??????90,424?????12.2??????101,331??????14.6分部業績*?.?.?.?.?.??????????.???.???.???.???.??????15,095???????1.4??????23,977????????2.1??????22,848???????1.6??????10,001??????1.4???????11,376???????1.6分部毛利率?.?.?.?.???????????.???.???.???.???.??????????????????10.4???????????????????10.1??????????????????13.7?????????????????12.2???????????????????14.6

醫療服務:分部收入?.?.?.???.???.???.???.???.???.???.???.??????????—????????—??????????—?????????—??????11,258?????100.0??????????—???????—???????77,895?????100.0分部銷售成本?????.???.???.???.???.???.???.???.??????????—????????—??????????—?????????—??????(8,332)????(74.0)?????????—???????—??????(57,379)????(73.7)分部毛利?.?.?.???.???.???.???.???.???.???.???.??????????—????????—??????????—?????????—???????2,926??????26.0??????????—???????—???????20,516??????26.3分部業績*?.?.????.???.???.???.???.???.???.???.??????????—????????—??????????—?????????—?????????681???????6.0??????????—???????—???????10,665??????13.7分部毛利率?.?????.???.???.???.???.???.???.???.????????????????????—?????????????????????—??????????????????26.0??????????—???????—???????????????????26.3

診斷產品及醫療器械:分部收入?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????.???.?????322,108?????100.0?????400,136??????100.0?1,049,304???????100.0?????517,991????100.0??????511,442?????100.0分部銷售成本?.?.?.?.?.?.?????????????????.???.????(176,118)????(54.7)???(220,079)?????(55.0)?(634,438)??????(60.5)???(325,048)???(62.8)????(284,628)????(55.7)分部毛利?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????.???.?????145,990??????45.3?????180,057???????45.0???414,866????????39.5?????192,943?????37.2??????226,814??????44.3分部業績*?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????.???.??????26,978???????8.4??????31,104????????7.8????52,352?????????5.0??????23,970??????4.6???????24,943???????4.9分部毛利率?.?.?.?.?.?.?.?????????????????.???.??????????????????45.3???????????????????45.0??????????????????39.5?????????????????37.2???????????????????44.3

其他業務經營:分部收入?.?.?.?.?.???????.???.???.???.???.???.?????193,951?????100.0?????161,741??????100.0?????115,398?????100.0??????59,038????100.0??????10,213??????100.0分部銷售成本?.?.?????????.???.???.???.???.???.????(170,859)????(88.1)???(142,731)?????(88.2)????(98,708)????(85.5)????(48,769)???(82.6)?????(6,018)?????(58.9)分部毛利?.?.?.?.?.???????.???.???.???.???.???.??????23,092??????11.9??????19,010???????11.8??????16,690??????14.5??????10,269?????17.4???????4,195???????41.1分部業績*?.?.?.?.????????.???.???.???.???.???.????????(685)???????—????????(299)????????—???????2,663???????2.3???????2,511??????4.3???????1,162???????11.4分部毛利率?.?.?.?????????.???.???.???.???.???.??????????????????11.9???????????????????11.8??????????????????14.5?????????????????17.4???????????????????41.1

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????–?313?–?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????財?務?資?料

????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度????????????????????????????????截至六月三十日止六個月??????????????????????????????????????????????????????????二零零九年????????????二零一零年?????????????二零一一年???????????二零一一年?????????????二零一二年?????????????????????????????????????????????????????????????????????佔分部????????????????佔分部?????????????????佔分部????????????佔分部?????????????????????佔分部?????????????????????????????????????????????????????????????????????收入的????????????????收入的?????????????????收入的????????????收入的?????????????????????收入的??????????????????????????????????????????????????????????人民幣?????百分比?????人民幣?????百分比??????人民幣?????百分比????人民幣?百分比???????????人民幣?????百分比????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(千元,百分比除外)

分部間抵銷分部收入?.?.?.???????????.???.???.???.???.???.???.???.????(33,494)????100.0?????(18,194)?????100.0?????(10,856)????100.0?????(9,949)????100.0????????(4,922)????100.0分部銷售成本?????????????.???.???.???.???.???.???.???.?????32,952?????(98.4)?????12,839??????(70.6)??????8,250?????(76.0)?????9,949????(100.0)????????3,943?????(80.2)分部毛利?.?.?.???????????.???.???.???.???.???.???.???.???????(542)??????1.6??????(5,355)??????29.4??????(2,606)?????24.0?????????—????????—??????????(979)?????19.8分部業績*?.?.????????????.???.???.???.???.???.???.???.????????296??????(0.9)??????5,324??????(29.3)??????3,486?????(32.1)?????1,710?????(17.2)????????1,708?????(34.7)

總額收入?.?.?.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.?3,850,312??????100.0?4,528,773????????100.0?6,432,589???????100.0?3,079,680??????100.0?????3,464,107?????100.0銷售成本?????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.?(2,610,665)????(67.8)?(2,984,561)?????(65.9)?(3,991,147)?????62.0?(2,030,534)???(65.9)????(1,934,832)????(55.9)毛利?.?.?.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.?1,239,647???????32.2?1,544,212?????????34.1?2,441,442????????38.0?1,049,146???????34.1?????1,529,275??????44.1業績*?.?.????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.????256,824???????6.7?????300,432????????6.6?????522,823???????8.1????210,162???????6.8???????412,084??????11.9毛利率?.?????.???.???.???.???.???.???.???.???.???.???.?????????????????32.2???????????????????34.1??????????????????38.0?????????????????34.1????????????????????44.1

*????分部業績為各分部毛利減與所述業務分部相關的銷售及分銷成本、行政開支及研發費用。

製藥我們製藥分部的銷售成本主要為原材料成本、勞工費用及折舊費用。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月?,?製?藥?分?部?銷?售?成?本?分?別?為?人?民?幣?1,352.5?百?萬?元?、?人?民?幣?1,603.7?百?萬?元?、?人?民?幣2,018.3?百?萬?元?及?人?民?幣?999.4?百?萬?元?。

截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?製?藥?分?部?毛?利(?即?分?部?收?入?減?分?部?銷?售?成?本?)分?別?為?人?民?幣961.2?百?萬?元?、?人?民?幣?1,235.1?百?萬?元?、?人?民?幣?1,813.1?百?萬?元?及?人?民?幣?1,177.4?百?萬?元?。?截?至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?製?藥?分?部?毛?利?率(?即?分?部?毛?利?除?以?分?部?收?入?)分?別?為?4?1?.?5%?、43.5%?、?47.3%?及?54.1%?。?分?部?毛?利?率?於?往?績?記?錄?期?間?上?升?,?主?要?由?於?(i)?我?們?主?要?產?品(?其平?均?毛?利?率?高?於?其?他?產?品?)所?佔?的?銷?售?額?增?加?;?及?(ii)?技?術?改?進?及?規?模?優?勢?令?主?要?產?品?的平均毛利率有所改善。

藥品分銷及零售我們藥品分銷及零售分部的銷售成本主要包括所購買醫藥健康產品的成本。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度截至二零一二年六月三十日止六個?月?,?我?們?藥?品?分?銷?及?零?售?業?務?的?分?部?銷?售?成?本?分?別?為?人?民?幣?944.1?百?萬?元?、?人?民?幣1,030.9?百?萬?元?、?人?民?幣?1,239.6?百?萬?元?及?人?民?幣?591.4?百?萬?元?。

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截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?藥?品?分?銷?及?零?售?分?部?的?毛?利?分?別?為?人?民?幣?109.9?百?萬?元?、?人?民?幣115.4?百?萬?元?、?人?民?幣?196.4?百?萬?元?及?人?民?幣?101.3?百?萬?元?,?而?本?分?部?的?毛?利?率?分?別?為10.4%?、?10.1%?、?13.7%?及?14.6%?。

下表載列於所示期間,我們藥品分銷業務及藥品零售業務的收入、毛利及毛利率明細:

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至六月三十日止????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度?????????????????????六個月???????????????????????????????????????????????二零零九年???二零一零年??????二零一一年????二零一一年??????二零一二年??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)?????????????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

藥品分銷??收入?.?.?.???.???.???.???.???.???.???.???.???1,002,579?????1,092,615?????????996,328??????536,170?????????459,460??銷售成本?????.???.???.???.???.???.???.???.?????940,632?????1,030,929?????????944,368??????507,083?????????434,926??毛利?.?.?.???.???.???.???.???.???.???.???.??????61,947????????61,686??????????51,960???????29,087??????????24,534??毛利率?.?.???.???.???.???.???.???.???.???.???????6.2%??????????5.6%????????????5.2%?????????5.4%????????????5.3%

藥品零售??收入?.?.?.???.???.???.???.???.???.???.???.?????199,989??????306,315??????????710,706??????335,425?????????368,202??銷售成本?????.???.???.???.???.???.???.???.?????152,019??????252,590??????????566,220??????274,088?????????291,404??毛利?.?.?.???.???.???.???.???.???.???.???.??????47,970???????53,725??????????144,486???????61,337??????????76,798??毛利率?.?.???.???.???.???.???.???.???.???.??????24.0%????????17.5%????????????20.3%????????18.3%???????????20.9%

分部間抵銷??收入?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????????????(148,554)?????(252,590)???????(270,985)????(132,799)???????(134,973)

總計??收入?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????1,054,014?????1,146,340???????1,436,049??????738,796?????????692,689??毛利?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????????????109,917???????115,411?????????196,446???????90,424?????????101,332??毛利率?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????????10.4%?????????10.1%???????????13.7%????????12.2%???????????14.6%

於有關期間,本分部的毛利率受多項因素影響,包括我們的產品組合、市場競爭及與我們藥品分銷及零售業務相關的政府政策改變。分部毛利及分部毛利率自二零一一年起有所上升,主要由於二零一零年十二月併入金象大藥房。收購增加了藥品零售業務收入對藥品分銷及零售分部的貢獻,而我們藥品零售業務的毛利率高於藥品分銷業務的毛利率。

醫療服務我們醫療服務業務的銷售成本主要包括所購買醫療產品的成本、醫院物業的折舊和租金及勞動力費用。自二零一一年十月以來,我們通過醫院營運在醫療服務分部產生收入。二?零?一?一?年?十?月?至?二?零?一?一?年?十?二?月?期?間?,?醫?療?服?務?的?分?部?成?本?為?人?民?幣?8.3?百?萬?元?,

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分?部?毛?利?為?人?民?幣?2.9?百?萬?元?以?及?分?部?毛?利?率?為?26.0?%?。?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六個?月?,?醫?療?服?務?業?務?的?分?部?成?本?為?人?民?幣?57.4?百?萬?元?,?分?部?毛?利?為?人?民?幣?20.5?百?萬?元?,及?分?部?毛?利?率?為?26.3%?。

診斷產品及醫療器械我們診斷產品及醫療器械業務的銷售成本主要由原材料成本、勞工費用及折舊費用組成。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,診斷產品及醫療器械業務的分部銷售成本分別為人民幣176.1?百?萬?元?、?人?民?幣?220.1?百?萬?元?、?人?民?幣?634.4?百?萬?元?及?人?民?幣?284.6?百?萬?元?。

截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?診?斷?產?品?及?醫?療?器?械?業?務?的?分?部?毛?利?分?別?為?人?民?幣?146.0?百?萬元?、?人?民?幣?180.1?百?萬?元?、?人?民?幣?414.9?百?萬?元?及?人?民?幣?226.8?百?萬?元?,?而?本?分?部?的?毛?利?率分?別?為?45.3%?、?45.0%?、?39.5%?及?44.3%?。?二?零?一?一?年?的?分?部?毛?利?上?升?,?主?要?由?於?我?們?通?過二?零?一?零?年?十?二?月?收?購?CML?購?入?美?中?互?利?在?中?國?的?高?端?醫?療?器?械?分?銷?業?務?。?由?於?高?端?醫療器械分銷業務的毛利率較診斷產品、醫療器械及耗材生產業務的毛利率低,我們的分部?毛?利?率?由?二?零?一?零?年?的?45.0%?下?跌?至?截?至?二?零?一?一?年?的?39.5%?。?分?部?毛?利?率?由?二?零?一?一年?上?半?年?的?37.2%?上?升?至?二?零?一?二?年?上?半?年?的?44.3%?,?主?要?由?於?本?分?部?中?來?自?診?斷?產?品?、醫療器械及耗材生產業務的收入增加,而此乃由於診斷產品、醫療器械及耗材製造的毛利率高於高端醫療器械分銷業務的毛利率。

其他業務經營我們的其他業務經營銷售成本主要由產品採購成本組成。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,其他業務?經?營?的?分?部?銷?售?成?本?分?別?為?人?民?幣?170.9?百?萬?元?、?人?民?幣?142.7?百?萬?元?、?人?民?幣?98.7?百萬?元?及?人?民?幣?6.0?百?萬?元?。

截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?其?他?業?務?經?營?分?部?的?毛?利?分?別?為?人?民?幣?23.1?百?萬?元?、?人?民?幣?19.0百?萬?元?、?人?民?幣?16.7?百?萬?元?及?人?民?幣?4.2?百?萬?元?,?而?分?部?毛?利?率?分?別?為?11.9%?、?11.8%?、14.5%?及?41.1%?。

其他收入其他收入包括可供出售投資、以公允價值計量且變動計入損益的股權投資的股息及政府補貼。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?的?其?他?收?入?分?別?為?人?民?幣?61.1?百?萬?元?、?人?民?幣?70.5?百萬?元?、?人?民?幣?123.3?百?萬?元?及?人?民?幣?45.5?百?萬?元?。?其?他?收?入?波?動?主?要?由?於?我?們?可?供?出?售?投資的股息波動,例如於河南羚銳製藥股份有限公司的股息。

銷售及分銷成本我們的銷售及分銷成本主要包括從事銷售、營銷和分銷活動人員的薪金及僱員福利開支、銷售促銷開支、差旅開支、辦公室開支、運輸開支,以及有關銷售、營銷及分銷活

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動的其他成本。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截?至?二?零?一?二?年?六?月?三?十?日?止?六?個?月?,?我?們?的?銷?售?及?分?銷?成?本?分?別?為?人?民?幣?636.5?百?萬元?、?人?民?幣?798.3?百?萬?元?、?人?民?幣?1,210.0?百?萬?元?及?人?民?幣?716.6?百?萬?元?。?於?同?期?,?銷?售?及分?銷?成?本?佔?我?們?收?入?的?百?分?比?分?別?為?16.5%?、?17.6%?、?18.8%?及?20.7%?。?在?上?述?期?間?內?,?銷售?及?分?銷?成?本?增?加?的?主?因?如?下?:?(i)?銷?售?網?絡?的?擴?展?及?努?力?提?升?銷?售?團?隊?,?使?給?予?銷?售?團隊?的?薪?酬?及?福?利?開?支?增?加?;?(ii)?我?們?通?過?自?身?的?銷?售?團?隊?而?並?非?第?三?方?分?銷?商?努?力?出?售醫藥產品,藉以提高我們的銷量及盈利能力,使銷售促銷開支、差旅開支及辦公室開支增?加?;?及?(iii)?我?們?增?加?於?新?產?品?及?部?分?主?要?產?品?的?廣?告?及?促?銷?活?動?的?投?資?。

下表載列所示期間我們銷售及分銷成本的主要組成部分的明細:

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至六月三十日止??????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度????????????????????????????六個月????????????????????????????????????二零零九年??????二零一零年???????二零一一年??????二零一一年????????二零一二年??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)?????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

薪金及僱員福利開支?.?????????.????????134,555??????????150,406?????????254,905??????????124,822??????????158,700銷售促銷開支?.?.?.?.?.???????.????????129,309??????????198,657?????????389,411??????????164,553??????????252,244差旅開支?.?.?.?.?.?.?.?.?????.????????157,343??????????154,861?????????181,534???????????88,316??????????101,478辦公室開支?.?.?.?.?.?.?.?????.????????115,022??????????158,106?????????172,463???????????72,470???????????87,460運輸開支?.?.?.?.?.?.?.?.?????.?????????37,080???????????49,413??????????74,908???????????41,135???????????40,349其他?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???.?????????63,201???????????86,832?????????136,736???????????41,795???????????76,401

??????????????????????????????????????636,510??????????798,275???????1,209,957??????????533,091??????????716,632

行政開支我們的行政開支主要由管理人員薪金及僱員福利開支、辦公室開支、折舊及攤銷、差旅開支及與業務收購活動有關的專業費用所組成。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們的行政開支分?別?為?人?民?幣?369.6?百?萬?元?、?人?民?幣?449.8?百?萬?元?、?人?民?幣?696.7?百?萬?元?及?人?民?幣?402.5?百?萬元?。?於?同?期?,?我?們?行?政?開?支?對?收?入?的?百?分?比?分?別?為?9.6%?、?9.9%?、?10.8%?及?11.6%?。?行?政?開支?增?長?,?主?要?是?由?於?(i)?併?入?收?購?業?務?;?及?(ii)?我?們?業?務?增?長?令?員?工?成?本?及?辦?公?室?開?支?增加。

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下表載列所示期間我們的行政開支主要組成部分的明細:

??????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度??????????????????截至六月三十日止六個月????????????????????????????????????二零零九年??????二零一零年???????二零一一年??????二零一一年???????二零一二年????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)?????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

薪金及僱員福利開支?.?.????????????????169,527??????????226,791?????????344,284??????????170,449??????????213,172辦公室開支?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????68,716??????????82,018?????????120,294???????????54,867???????????65,635折舊及攤銷?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????32,766??????????32,370???????????64,805??????????22,854???????????50,811差旅開支?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????19,170??????????22,485???????????34,508??????????14,895???????????18,729專業費用?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????8,905??????????21,303???????????17,222????????????8,166??????????12,073其他?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????70,547??????????64,791?????????115,594???????????42,668???????????42,060

??????????????????????????????????????369,631??????????449,758?????????696,707??????????313,899??????????402,480

研發費用我?們?的?研?發?費?用?包?括?內?部?研?發?活?動?成?本(?不?包?括?資?本?化?的?研?發?成?本?)。?截?至?二?零?零?九?年?、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月?,?我?們?的?研?發?費?用?分?別?為?人?民?幣?71.4?百?萬?元?、?人?民?幣?119.9?百?萬?元?、?人?民?幣?189.4?百?萬元?及?人?民?幣?101.7?百?萬?元?,?佔?我?們?同?期?間?製?藥?業?務?分?部?外?部?收?入?總?額?的?3.1%?、?4.2%?、4.9%?及?4.7%?。?研?發?費?用?增?加?反?映?我?們?主?要?集?中?於?研?發?藥?品?,?且?在?這?方?面?不?斷?投?資?。?有?關研?發?活?動?詳?情?,?請?參?閱?本?招?股?章?程?第?183?至?191?頁「?業?務?—?業?務?分?部?—?製?藥?—?研?發?」一節。

其他收益其他收益主要包括出售或被視作出售聯營公司及附屬公司的收入、出售可供出售投資的收入及出售持作出售非流動資產的收入。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們的其他收益分別為人?民?幣?2,793.5?百?萬?元?、?人?民?幣?680.6?百?萬?元?、?人?民?幣?1,101.6?百?萬?元?及?人?民?幣?464.7?百?萬元。

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在國藥控股於二零零九年九月在香港聯交所主板上市後,二零零九年的其他收益包括視作?出?售?國?藥?控?股?股?權?的?稅?前?收?益?人?民?幣?2,608.2?百?萬?元?。?國?藥?控?股?上?市?後?,?我?們?所?持?的?國藥?控?股?股?權?由?47.0%?下?降?至?34.0%?。?國?藥?控?股?於?二?零?零?九?年?上?市?後?,?我?們?視?作?出?售?國?藥?控股?股?權?的?稅?後?溢?利?為?人?民?幣?1,956.1?百?萬?元?。

二?零?一?零?年?的?其?他?收?益?包?括?出?售?復?地?股?權?的?稅?前?收?益?人?民?幣?327.2?百?萬?元?。?我?們?於?二?零一?零?年?出?售?復?地?股?權?的?稅?後?溢?利?為?人?民?幣?209.5?百?萬?元?。

二零一一年的其他收益包括國藥控股於二零一一年五月完成股份配售時視作出售國藥控股?股?權?的?稅?前?收?益?人?民?幣?673.1?百?萬?元?。?國?藥?控?股?完?成?配?售?後?,?我?們?於?國?藥?控?股?的?實?益股?權?由?34.0%?下?降?至?32.1%?。?於?二?零?一?一?年?,?我?們?由?於?國?藥?控?股?進?行?配?售?而?被?視?作?出?售?國藥?控?股?權?益?的?稅?後?溢?利?為?人?民?幣?504.8?百?萬?元?。

下表載列所示期間我們其他收益的組成部分:

????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度??????????????????截至六月三十日止六個月??????????????????????????????????????二零零九年??????二零一零年????????二零一一年?????二零一一年????二零一二年??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)?????????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

其他收益一性次收益以公允價值計量且變動計入??損益的股權投資的公允價??值收益?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????6,029????????????45,450???????????????—????????????—???????????????—出售聯營公司的收益?.?.?.?.???????????????27,982???????????157,699???????????36,554????????????—???????232,681視作出售聯營公司的收益.?.?????????????2,622,092????????????97,848??????????751,007???????730,160????????????—出售持作出售非流動資產的??收益?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????28,658??????????327,233???????????????—????????????—???????????????—議價收購一間附屬公司的??收益?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????1,202????????????????—??????????????—????????????—???????????????—議價收購一間聯營公司的??收益?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????—????????????????—??????????90,678????????90,678???????????????—出售附屬公司的收益?.?.?.?.????????????????????—????????????????—???????????8,675????????11,095???????????????—出售可供出售投資的收益.?.?????????????????96,358???????????36,820??????????192,750???????133,933???????228,231出售以公允價值計量且變動??計入損益的股權投資的??收益?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????1,384???????????????824???????????2,422?????????2,422???????????????—

??????????????????????????????????????2,783,705???????????665,874????????1,082,086???????968,288???????460,912其他?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????9,838????????????14,744???????????19,552?????????8,055?????????3,798

??????????????????????????????????????2,793,543???????????680,618????????1,101,638???????976,343???????464,710

???????????????????????????????????????????????????–?319?–?????????????????????????????????????????????財?務?資?料

我們部分稅前溢利來自一次性收益。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們就一次性收益作出經調整?後?的?稅?前?溢?利?分?別?為?人?民?幣?534.9?百?萬?元?、?人?民?幣?617.4?百?萬?元?、?人?民?幣?818.1?百?萬?元?及人?民?幣?536.3?百?萬?元?。?下?表?載?列?所?示?期?間?我?們?的?經?調?整?稅?前?溢?利?:

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至六月三十日?????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度???????????????????????????止六個月???????????????????????????????????二零零九年??????二零一零年???????二零一一年????????二零一一年????二零一二年???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

稅前溢利?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????3,267,477???????1,201,951???????1,727,238?????????1,243,568????????987,229以下項目經調整:??一次性收益?.?.?.?.?.?.?.?????????(2,783,705)???????(665,874)?????(1,082,086)?????????(968,288)???????(460,912)??一次性其他開支?.?.?.?.???????????????51,119??????????81,298?????????172,990???????????112,638??????????10,009

經調整稅前溢利︰?.?.?.????????????????534,891?????????617,375????????????818,142????????387,918????????536,326

作為業務戰略的一部分,我們積極尋求通過收購及戰略投資加速增長。我們將繼續收購擁有較好業務記錄的製藥及醫藥健康服務行業的公司股權,以從其成長中受惠,並利用該等業務擴展所產生的機會。此外,我們的目標是日後把握適當機會,出售於其他行業的公司所佔的權益。我們日後可能會就不時出售或視作出售聯營公司、出售持作出售非流動資產及出售可供出售投資而收取一次性收益。儘管如此,我們無法向閣下保證會再次產生該等一次性收益,或該一次性收益的金額可與我們於往績記錄期間確認者相比。請?參?閱?第?58?頁?的「?風?險?因?素?—?與?我?們?業?務?及?行?業?有?關?的?風?險?—?我?們?部?分?淨?溢?利?來?自?一?次性?收?益?」。

其他開支其他開支主要包括非流動資產的減值撥備、可供出售投資的減值撥備、物業、廠房及設備的減值撥備、存貨撥備及銀行費用。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們的其他開支分別為人民?幣?67.2?百?萬?元?、?人?民?幣?128.3?百?萬?元?、?人?民?幣?213.6?百?萬?元?及?人?民?幣?32.5?百?萬?元?,?佔?我?們同?期?總?收?入?的?1.7%?、?2.8%?、?3.3%?及?0.9%?。?其?他?開?支?波?動?主?要?是?由?於?非?流?動?資?產?減?值?撥?備變動及股本投資的公允價值虧損。

利息收入利息收入指銀行存款的利息收入。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們錄得利息收入分別人民幣14.5?百?萬?元?、?人?民?幣?19.6?百?萬?元?、?人?民?幣?51.6?百?萬?元?及?人?民?幣?20.7?百?萬?元?。?我?們?的?利?息?收入?增?加?主?要?由?於?分?別?於?二?零?一?零?年?十?一?月?及?二?零?一?一?年?三?月?發?行?人?民?幣?1,000.0?百?萬?元?及人?民?幣?1,600.0?百?萬?元?的?中?期?票?據?的?所?得?款?項?產?生?的?銀?行?存?款?的?利?息?收?入?增?加?以?及?於?二?零一?二?年?四?月?發?行?人?民?幣?1,500.0?百?萬?元?的?公?司?債?券?所?致?。

???????????????????????????????????????????????????–?320?–?????????????????????????????????????????????財?務?資?料

財務成本我們的財務成本包括計息債務的利息付款及貼現票據的利息開支。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月?,?我?們?的?財?務?成?本?分?別?為?人?民?幣?132.4?百?萬?元?、?人?民?幣?162.4?百?萬?元?、?人?民?幣?314.0?百?萬元?及?人?民?幣?198.1?百?萬?元?,?分?別?佔?我?們?同?期?總?收?入?的?3.4%?、?3.6%?、?4.9%?及?5.7%?。?下?表?載列我們於所示期間的財務收入及財務成本的組成部分:

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至六月三十日止??????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度???????????????????????????六個月???????????????????????????????????二零零九年???????二零一零年??????二零一一年??????二零一一年????????二零一二年???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)?????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

須於五年內悉數償還的??銀行及其他借款利息??????????????????133,823?????????158,851??????????315,759?????????147,116??????????200,586毋須於五年內悉數償還??的銀行及其他借款??利息?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????1,518???????????8,030????????????2,255???????????5,382???????????1,293

??????????????????????????????????????135,341?????????166,881??????????318,014?????????152,498??????????201,879減:資本化利息?.?.?.?.?.???????????????(2,950)?????????(4,502)??????????(4,036)?????????(2,354)??????????(3,785)

利息開支,淨額?.?.?.?.?.??????????????132,391?????????162,379??????????313,978?????????150,144??????????198,094

於往績記錄期間,我們的財務成本增加主要由於分別於二零一零年十一月及二零一一年三?月?發?行?人?民?幣?1,000.0?百?萬?元?及?人?民?幣?1,600.0?百?萬?元?的?中?期?票?據?、?於?二?零?一?二?年?四?月?發行?人?民?幣?1,500.0?百?萬?元?公?司?債?券?及?銀?行?利?率?上?升?。

應佔共同控制企業損益與應佔聯營公司損益倘根據相關合資協議,我們或任何合資夥伴均能單方面控制有關合資公司的經濟活動,則將其當作共同控制企業入賬。倘我們對有關合資公司有重大影響但並不能對其進行控制或共同控制,則將其當作聯營公司入賬。於共同控制企業及聯營公司的投資以權益法入賬。我們於利潤表內確認應佔共同控制企業及聯營公司損益。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我?們?分?別?錄?得?應?佔?共?同?控?制?企?業?虧?損?人?民?幣?1.0?百?萬?元?、?人?民?幣?0.7?百?萬?元?、?人?民?幣?0.2?百萬?元?及?人?民?幣?0.3?百?萬?元?。?同?期?,?我?們?分?別?錄?得?應?佔?聯?營?公?司?溢?利?人?民?幣?436.8?百?萬?元?、人?民?幣?546.3?百?萬?元?、?人?民?幣?633.2?百?萬?元?及?人?民?幣?378.7?百?萬?元?。?有?關?溢?利?中?,?來?自?國?藥控?股?的?控?股?股?東?國?藥?產?投?的?溢?利?於?同?期?分?別?為?人?民?幣?352.7?百?萬?元?、?人?民?幣?390.3?百?萬元?、?人?民?幣?509.2?百?萬?元?及?人?民?幣?305.9?百?萬?元?。?於?最?後?可?行?日?期?,?我?們?為?國?藥?控?股?的?第二大實益股東,並於其董事會擁有四位代表。其中三名董事為董事會的戰略及投資委員會成員,主要負責國藥控股的長期發展戰略及主要的投資決策。該委員會亦授權國藥控

????????????????????????????????????????????????????–?321?–???????????????????????????????????????????????財?務?資?料

股的董事會監督及監察其年度運營計劃及投資建議的執行。因此,我們協助國藥控股制訂及執行其發展戰略,而我們預期將持續從國藥控股的增長中受益。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月?,?國?藥?控?股?的?收?入?分?別?為?人?民?幣?52,668.2?百?萬?元?、?人?民?幣?69,233.7?百?萬?元?、?人?民?幣102,224.8?百?萬?元?及?人?民?幣?66,562.3?百?萬?元?,?其?毛?利?分?別?為?人?民?幣?4,407.3?百?萬?元?、?人?民?幣5,835.9?百?萬?元?、?人?民?幣?8,354.7?百?萬?元?及?人?民?幣?5,453.4?百?萬?元?,?毛?利?率?分?別?為?8.4%?、8.4%?、?8.2%?及?8.2%?,?本?公?司?擁?有?人?應?佔?溢?利?則?分?別?為?人?民?幣?967.2?百?萬?元?、?人?民?幣?1,208.8百?萬?元?、?人?民?幣?1,560.6?百?萬?元?及?人?民?幣?959.1?百?萬?元?。?影?響?國?藥?控?股?經?營?業?績?的?主?要?因?素包?括?(i)?中?國?製?藥?產?業?及?醫?藥?健?康?市?場?的?營?商?環?境?;?(ii)?中?國?製?藥?產?業?的?政?策?及?監?管?;?(iii)其?分?銷?網?絡?、?所?捉?供?產?品?及?經?營?規?模?;?及?(iv)?採?購?商?品?的?成?本?。?國?藥?控?股?於?該?等?期?間?的收?入?增?長?,?主?要?由?於?(i)?其?現?有?客?戶?銷?售?產?品?的?類?別?及?金?額?以?及?新?客?戶?的?數?目?增?加?;?(ii)通過收購中國及相關區域市場領先公司,並建立新的公司及業務,擴大其分銷網絡;及?(iii)?其?分?銷?網?絡?的?覆?蓋?範?圍?擴?展?到?社?區?診?所?及?其?他?醫?療?機?構?。

截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們就應佔共同控制企業及聯營公司損益作出調整後的淨溢利分別?為?人?民?幣?2,131.3?百?萬?元?、?人?民?幣?454.7?百?萬?元?、?人?民?幣?752.4?百?萬?元?及?人?民?幣?479.3?百?萬元。下表載列所示期間我們經調整的淨溢利:

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至六月三十日止???????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度?????????????????????????????六個月????????????????????????????????????二零零九年???????二零一零年???????二零一一年???????二零一一年????????二零一二年??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)???????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

淨溢利?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????2,567,081????????1,000,344????????1,385,419??????????987,826??????????857,769就以下項目作出調整:??應佔的損益:?????共同控制企業?.?.?.?.?????????????????1,034??????????????713??????????????189??????????????173?????聯營公司?.?.?.?.?.?.?.???????????(436,833)????????(546,310)????????(633,168)????????(323,220)????????(378,717)

經調整淨溢利:?.?.?.?.?.?????????????2,131,282??????????454,747??????????752,440??????????664,779??????????479,302

?????????????????????????????????????????????????????–?322?–?????????????????????????????????????????????財?務?資?料

所得稅費用下表載列於所示期間我們所得稅的組成部分:

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至六月三十日止??????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度???????????????????????????六個月???????????????????????????????????二零零九年???????二零一零年??????二零一一年??????二零一一年????????二零一二年???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)?????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元,百分比除外)

稅前溢利?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????3,267,477???????1,201,951????????1,727,238???????1,243,568??????????987,229??應佔共同控制企業及????聯營公司損益?.?.?.?.?????????????(435,799)????????(545,597)???????(632,979)???????(323,047)????????(378,467)??可抵扣暫時性差異及????未確認稅項虧損?.?.?????????????????61,414?????????203,683??????????615,455?????????253,863???????????63,215

經調整稅前溢利?.?.?.?.?.????????????2,893,092?????????860,037????????1,709,714???????1,174,384??????????671,977稅項開支?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????700,396?????????201,607??????????341,819?????????255,742??????????129,460調整後實際稅率?.?.?.?.?.????????????????24.2%???????????23.4%????????????20.0%???????????21.8%????????????19.3%

於?往?績?記?錄?期?間?,?實?際?所?得?稅?率?變?動?主?要?由?於?(i)?我?們?附?屬?公?司?適?用?的?稅?率?變?動(?我?們?於二?零?零?九?年?87%?溢?利?的?適?用?稅?率?為?25%?、?二?零?一?零?年?53%?溢?利?的?適?用?稅?率?為?22%?,?而?二?零一?一?年?46%?及?30%?溢?利?的?適?用?稅?率?分?別?為?25%?及?15%?;?我?們?於?截?至?二?零?一?一?年?六?月?三?十?日止?六?個?月?61%?及?15%?溢?利?的?適?用?稅?率?分?別?為?25%?及?15%?;?及?我?們?於?截?至?二?零?一?二?年?六?月?三十?日?止?六?個?月?的?52%?溢?利?適?用?稅?率?為?15%?);?(ii)?應?佔?屬?於?中?國?居?民?企?業?的?共?同?控?制?企?業及聯營公司的損益,該等共同控制企業及聯營公司所得的收益豁免繳付二零零八年企業所?得?稅?法?的?企?業?所?得?稅?;?及?(iii)?可?抵?扣?暫?時?性?差?異?及?未?確?認?稅?項?虧?損?,?該?等?款?項?無?法?於產生期間在我們的應課稅收入中扣除,惟可於日後期間的應課稅收入中扣除。

企業所得稅本公司及我們的中國附屬公司須繳納中國所得稅。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月,我們的所得稅費?用?分?別?為?人?民?幣?700.4?百?萬?元?、?人?民?幣?201.6?百?萬?元?、?人?民?幣?341.8?百?萬?元?及?人?民?幣?129.5百萬元。

二零零七年三月十六日,全國人民代表大會頒佈二零零八年企業所得稅法。根據二零零八年企業所得稅法及其實施條例,所有於中國註冊成立的公司自二零零八年一月一日起須?按?單?一?稅?率?25%?繳?納?企?業?所?得?稅?。?然?而?,?二?零?零?八?年?企?業?所?得?稅?法?為?在?其?頒?佈?前?已?享有稅務優惠待遇的企業提供過渡期。尤其,根據以前的外商投資企業稅法享有在固定期

????????????????????????????????????????????????????–?323?–???????????????????????????????????????????財?務?資?料

限豁免或較低所得稅稅率的企業將繼續享有上述待遇,直至固定期限屆滿。我們多間中國附屬公司於往續記錄期間享有上述稅務優惠待遇,主要包括:

.???我們在截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至????二零一二年六月三十日止六個月任何期間合資格成為高新技術企業的附屬公司於有????關?期?間?享?有?15%?的?企?業?所?得?稅?優?惠?稅?率?。?根?據?二?零?零?八?年?企?業?所?得?稅?法?及?相?關?條????例?,?15%?的?企?業?所?得?稅?優?惠?稅?率?須?每?三?年?經?稅?務?機?關?審?批?一?次?。

.???我?們?在?中?國?西?部?開?發?區?成?立?的?附?屬?公?司?假?若?以《?當?前?國?家?重?點?鼓?勵?發?展?的?產?業?、?產????品?和?技?術?目?錄(?二?零?零?零?年?修?訂?)》?已?被?於?二?零?零?五?年?十?二?月?二?日?頒?發?的《?國?務?院?關????於?發?佈?實?施〈?促?進?產?業?結?構?調?整?暫?行?規?定?〉的?決?定?》替?代?)所?列?項?目?作?為?彼?等?的?主?要????業?務?,?而?該?等?主?要?業?務?的?收?入?佔?彼?等?的?總?收?入?70%?以?上?,?即?可?根?據?中?國?政?府?支?持?開????發?中?國?西?部?的?政?策?享?有?稅?務?優?惠?,?並?享?有?企?業?所?得?稅?優?惠?稅?率?15%?。

.???我們於二零零七年三月十六日前在上海浦東新區成立的附屬公司在二零零九年、二????零?一?零?年?及?二?零?一?一?年?享?有?的?企?業?所?得?稅?優?惠?稅?率?分?別?為?18%?、?20%?及?22%?。?根?據????二零零八年企業所得稅法及相關條例,二零一一年適用於上述附屬公司的企業所得????稅?稅?率?為?24%?,?隨?後?為?25%?。

除適用的企業所得稅稅率外,我們的實際企業所得稅稅率可能還會受與毋須納稅的收入部分有關的金額及不可扣稅的成本及費用、合資格研發經費產生的部分稅項利益及動用並未確認遞延所得稅資產的稅項虧損的影響。

遞延稅項遞延稅項指就財務報表中稅項資產和稅項負債賬面值與相應稅基之間的差額而預期應付或可收回的稅項,採用負債法計算入賬。除若干例外情況外,所有應課稅暫時性差異確認為遞延稅項負債,而所有可抵扣暫時性差異、未動用稅項抵免與未動用稅項虧損的結轉均確認遞延稅項資產,但以有未來應課稅溢利可用作抵銷可確認的資產為限。遞延稅項資產和負債根據於相關結算日已頒行或實際已頒行的稅率及法規,按預期在資產變現或負債清償期間適用的稅率釐定。

??????????????????????????????????????????????????–?324?–?????????????????????????????????????????????財?務?資?料

於往績記錄期間我們遞延稅項資產及遞延稅項負債的變動如下:

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????六月三十日?????????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度?????????????????????止六個月???????????????????????????????????????????????????二零零九年???????二零一零年??????二零一一年??????二零一二年????????????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

於年╱期初,淨值?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????(40,541)???????(690,658)????????(846,450)?????(1,579,038)被收購附屬公司的遞延稅項資產?.?.?.?????????????????????????—????????????1,791???????????3,119??????????????—收購附屬公司產生的遞延稅項負債?.???????????????????????????????—??????(42,414)???????(259,746)??????????????—年╱期內自損益扣除的遞延稅項?.?.?.???????????????????(638,527)??????????(5,864)???????(195,949)????????(11,929)年╱期內自儲備扣除的遞延稅項?.?.?.????????????????????(11,590)???????(109,305)????????(280,012)?????????48,768

於年╱期末,淨值?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?????????????(690,658)???????(846,450)?????(1,579,038)??????(1,542,199)

非控股權益非控股權益指非全資附屬公司的營運業績和資產淨值中並非由我們持有的權益。我們將與非控股權益交易進行的交易作為與本公司外部人士的交易處理。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月?,?非?控?股?權?益?應?佔?我?們?的?溢?利?分?別?為?人?民?幣?66.1?百?萬?元?、?人?民?幣?136.7?百?萬?元?、?人?民?幣219.2?百?萬?元?及?人?民?幣?156.0?百?萬?元?。?非?控?股?權?益?增?加?主?要?由?於?非?全?資?擁?有?附?屬?公?司?的?溢利增長。

???????????????????????????????????????????????????–?325?–??????????????????????????????????????????????????????????財?務?資?料

聯營公司產生的溢利及一次性收益我們部分溢利來自聯營公司及一次性收益。下表說明我們的母公司股東應佔經調整淨溢利(?扣?除?一?次?性?收?益?)、?應?佔?共?同?控?制?企?業?及?聯?營?公?司?損?益?、?總?部?財?務?成?本?及?一?次?性?其?他開支:

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至六月三十日止?????????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度????????????????????????????????????????六個月?????????????????????????????????????????????二零零九年??????????二零一零年????????????二零一一年?????????二零一一年??????????二零一二年????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

母公司股東應佔淨??溢利?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????2,501,010??????????????863,654????????????1,166,184????????????867,279??????????????701,767有關一次性收益及??應佔共同控制企業及??聯營公司損益的財務??成?本?(i)?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????24,517???????????????48,996??????????????125,684?????????????55,383??????????????43,187一次性收益?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????????(2,783,705)????????????(665,874)??????????(1,082,086)??????????(968,288)???????????(460,912)一?次?性?其?他?開?支?(ii)?.?.?.??????????????????51,119???????????????81,298??????????????172,990????????????112,638??????????????10,009應佔共同控制企業及??聯營公司損益?.?.?.?.?.????????????????????????(435,799)???????????(545,597)????????????(632,979)??????????(323,047)???????????(378,467)????包括:應佔有關本集團核心業??????????務的共同控制企業及??????????聯營公司損益?.?.?.?.?.?.?.?.?.????????????(410,084)???????????(525,890)???????????(621,877)???????????(314,067)???????????(377,237)

應佔稅項????????(iii)????????????????????????.?.?.?.?.?.?.????????????687,190?????????????186,423?????????????239,471?????????????214,178??????????????113,844非控股權益應佔上述經??????調整項目金額?.?.?.?.?.????????????????????????4,317??????????????51,486??????????????77,896??????????????68,648??????????????44,028母公司股東應佔經調整??????淨溢利?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.??????????????????48,649???????????????20,386??????????????67,160??????????????26,791??????????????73,456

(i)??????有關一次性收益及應佔共同控制企業及聯營公司損益的財務成本指本公司與復星實業的財務成本總額?????????與該兩間公司經營活動相關的財務成本的差額。該等成本主要由於在往績記錄期間產生一次性收益及?????????應佔共同控制企業及聯營公司損益所致。

(ii)?????一?次?性?其?他?開?支?包?括?可?供?出?售?投?資(?按?成?本?值?)減?值?撥?備?、?其?他?非?流?動?資?產?減?值?撥?備?、?其?他?流?動?資?產?減?????????值撥備及以公允價值計量且變動計入損益的股權投資的公允價值虧損,彼等均與一次性收益相關。

(iii)????應佔稅項為須繳納所得稅的經調整項目及各實體適用稅率的乘積。

上述母公司股東應佔經調整淨溢利並未就與本集團投資活動整體有關的所有開支作出調整,惟僅就與於往績記錄期間直接產生一次性收益的投資活動有關的財務成本作出調整?,?因?為?絕?大?部?分?總?部?相?關?開?支(?例?如?總?部?行?政?開?支?及?總?部?財?務?開?支?)無?法?清?晰?確?定?為與直接產生一次性收益及應佔共同控制企業及聯營公司損益的投資活動有關。已就下表

?????????????????????????????????????????????????????????????????–?326?–????????????????????????????????????????????????????財?務?資?料

內所有投資相關開支作出調整的母公司股東應佔淨溢利,已就於往績記錄期間產生一次性收益及應佔共同控制企業及聯營公司損益的本集團一般投資活動相關的所有開支作出全面調整。

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????截至六月三十日止?????????????????????????????????????????????????截至十二月三十一日止年度?????????????????????六個月????????????????????????????????????????????二零零九年???二零一零年??????二零一一年?????二零一一年????二零一二年???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????(未經審計)??????????????????????????????????????????????????????????????????????(人民幣千元)

母公司股東應佔經調整??????淨溢利?.?.?.?.?.?.?.?.?.?.???????????????48,649????????20,386??????????67,160????????26,791????????73,456其他總部財務成本????????????????(i)??????????????????????????????????????.?.??????78,786????????56,719?????????125,010????????63,789???????108,753總部行政開支???????????(ii)??????????????????????????????.?.?.?.?.????????96,134??????124,528??????????177,850????????80,407???????103,748應佔稅項???????(iii)???????????????????????.?.?.?.?.?.?.??????????(24,525)??????(23,063)????????(45,996)??????(21,636)??????(37,276)非控股權益應佔上述經??????調整項目金額?.?.?.?.?.??????????????????????(98)?????????(300)???????????(268)?????????(114)???????????(150)就所有總部相關開支??????作出調整的母公司??????股東應佔淨溢利?.?.?.????????????????????198,947??????178,270??????????323,756???????149,237???????248,531

(i)??????其他總部財務成本為總部財務成本減去主要來自本集團投資活動的財務成本一次性收益。

(ii)?????總部行政開支指主要來自本集團投資活動的行政開支。然而,某些有關投資活動的開支不能明確地與?????????其他一般行政開支分開。

(iii)????應佔稅項為須繳納所得稅的經調整項目及各實體適用稅率的乘積。

我們不能向閣下保證未來再次產生該等一次性收入及收益,或該等一次性收入及收益的規模將與往績記錄期間確認者相當。此外,由於我們並無對該等聯營公司擁有足夠的控制,倘其表現惡化,亦可能會對我們的經營業績造成重大不利影響。有關其他資料,請參?閱?本?招?股?章?程?第?59?頁「?風?險?因?素?—?與?我