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小心,前方老千股出沒!如何避免爆虧99%的大雷區?

互聯網 2021-04-23 22:30:32

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陪你在港股市場賺到錢!

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大家好,我是牛牛課代表!

今天是系列課程《手把手教你投資港股》的第16講!

牛友們快搬好小板凳,一起來上課吧~~

色

投資前謹記老千股的6個特征:資本頻繁運作;公司業績極差,高管卻有豐厚薪酬;炒作資金不斷涌入;做高業績、獲利出逃;頻繁更換名稱;股價低迷,長期不分紅或少分紅。

「出老千」是對于賭場上騙子用各種手段作弊來贏錢的一種統稱,這種騙子又被成為「老千」。

在發哥、星爺演的電影里常有類似的角色。

來源:《千王之王》

而在港股市場中,有些股票被稱為「老千股」,這正是騙人錢財、傷盡萬千投資者心的股票。

港交所行政總裁李小加曾在2016年發布文章《關于「老千股」》,稱:

老千股主要是指大股東不以做好上市公司業務來盈利,而主要通過玩弄財技和配股、供股與合股等融資方式損害小股東利益。

李小加寫這篇文章也是為了提醒廣大投資者警惕老千股。雖然港股市場一直以寬松的股市環境著稱,而吸引了許多優質的公司在港上市,但是也造成了一些垃圾股橫行無忌,老千股就是一大毒瘤。

在2007年以前,港股每年有幾只老千股暴漲暴跌,但總體來說占比很小,而且香港股民在多年與莊家的斗智斗勇中有較多經驗,風浪不大。

歷史的轉折點出現在2007年港股大牛市中。港股的繁榮發展吸引了越來越多來自內地和歐美的投資者,但他們缺乏對港股規則及香港眾多上市公司的了解,踏入了老千股的陷阱。

750_422_750_422_375_211

行情來源:富途證券

在2017年6月27日,曾出現老千股集體爆倉的場面,十幾只港股的股價在盤中突然「腰斬」,無數小散的資金一時間灰飛煙滅。

需要注意的是,「老千股」損害小股東利益的行為不一定會觸犯了香港市場相關的上市規則和法律,慣用的一些財技如大比例折價供股、合股等本身是中性的融資手段,也在港交所《上市規則》所許可的范圍之內。

因此,投資者在老千股爆倉后未必能追回損失,基本只能在投資前擦亮雙眼以避免踩雷!

一、識別老千股,抓住以下6個特征

那么我們怎么才有一對識別老千股的「火眼金睛」呢?

自從2007年以來,被老千股坑大發了的投資者紛紛現身說法,總結出了不少防老千指南,總的來說我們要抓住老千股以下6個特征!

老千股通常有以下6個特征:

資本頻繁運作:頻繁供股、合股

公司業績極差,高管卻有豐厚薪酬

炒納入:炒作資金不斷涌入,把市值買到符合納入msci的標準,吸引散戶來高位接盤

做高業績、獲利出逃

頻繁更換名稱:名字高大上(以亞洲、中國等夸張名字命名)、還愛換名字

股價低迷,長期不分紅或少分紅

為了加深認知,我們再結合具體案例來理解:

資本頻繁運作:頻繁供股、合股,有人爆虧99%

供股是指上市公司向現有股東「收錢」,股東可按其持股比例認購新股。如果決定不供股,投資者可以選擇在交易期內賣掉供股權,權益會被稀釋。

合股即由多股合併為1股,而股票價格將會上漲,股票總價值仍維持不變。

原名蒙古礦業,現名$星凱控股(01166.HK)$的公司在這方面玩得很溜。

蒙古礦業在2001年-2017年5月,累計23次配售和供股,五次合股,股價在此期間不斷下跌:

2014 年 1 月 21 日,蒙古礦業宣布大比例供股(每1股供5股),供股價格較收盤價折價 67%,意味著所有現有股東每持有 100 元蒙古礦業要拿出 167 元來參與供股,否則股份就會被攤薄。第二天,公司股價大跌37%。

在2015年期間,公司又宣布10合1的比例合股,股價直接從0.06港元變成0.6港元。

有網友提供了一個例子:一位投資者在2007年底至2008年期間陸續買入蒙古礦業,平均成本為每股0.4港元,購買數量1550萬股,市值600萬港元。截至2016年底,該股報價0.44港元。

在8年里,這只股票有過4次合股,這位投資者手中原本的1550萬股陡降為775股,市值只剩下283港元,虧損程度達到99.995%!

有時,合股甚至可能讓投資者手中的部分股票淪為碎股。

以$中國創意數碼(08078.HK)$為例,公司在2019年5月月21日公告,把50股合并成1股,并將在5月23日生效。

5月22日公告,把每手股數從20000股變更為8000股,也于5月23日生效。

受此影響,5月23日當天,公司股價收盤大跌63.80%。

行情來源:富途證券

假如某小股東有1手股票(20000股),50股合并為1股后,手上的股票變為了400股。那么要湊夠新規的1手8000股,得原先持有20手(8000/400)或者20整數倍的手數才行,否則手中肯定會持有碎股(碎股即不足1手的股份數)。

而碎股在市場上通常要比較大的折讓才能成功售出,而小股東要補足一手,又往往不容易。因此折騰之后,不少人干脆選擇低價出售股份而退出。大股東通過這種方式可低價收集股份,并攤薄中小股東的權益。因此,有網友表示,公司董事會主席專賺窮人的錢。

公司業績極差,高管卻有豐厚薪酬

我們會看到近年來有一些高管為表決心拿著「低薪」為公司貢獻,但是老千股的高管就截然相反了。

比如$茂宸集團(00273.HK)$2009—2018年公司業績10年有6年虧損,最大年度虧損7.55億元,最低年度虧損416萬元。

不可思議的是,其董事會主席2018年薪酬居然高達1873.80萬元,2017年更高達3433.80萬元!

再看看這股價圖,大概有人會不禁問一句:「這走勢、這高薪怎么對得起投資者?」

大哭

炒納入:炒作資金不斷涌入,把市值買到符合納入msci的標準,吸引散戶來高位接盤

市值的規模是MSCI指數選股的重要標準。在2019年11月8日,MSCI宣布計劃將$雅高控股(03313.HK)$納入成分股,將在11月25日正式實施。

當時雅高控股自年初起已經漲超1600%,總市值超200億港元。

獲納MSCI自然提振了股價,在11月20日,雅高控股市值達到458.7億港元,然而11月21日突然崩盤,MSCI公司在一份聲明中表示,在「市場參與者對可投資性的進一步分析和反饋」之后,決定暫停將雅高控股納入MSCI中國指數。

雅高控股在21日收跌近98%,一度跌至10.5億港元,日內市值縮水逾400億港元!

自此之后雅高控股的股價便一蹶不振,可謂讓投資者感受到了什么叫「一時天堂、一時地獄」。

流汗

做高業績、獲利出逃

$宏安集團(01222.HK)$1995年于香港聯合交易所上市,代碼1222,屬性是一家建筑公司。上市后,業務開始多元化,介入街市管理、商場分租、停車場及物業管理,并參與物業發展及物業投資業務。

1994年宏安集團上市前,公司大賺3800萬元,1995年宏安集團上市后隨即回落,僅賺3456萬元。其后一直變差;多元化之后,1997年宏安業績轉盈為虧,虧損1773萬元,1998年再虧損6768萬,1999年業績更差……

股價走勢也跟隨業績先漲后跌:

頻繁更換名稱:名字高大上(以亞洲、中國等夸張名字命名)、還愛換名字

2017年7月27日,羅馬集團發布公告稱,將入股灝天金融子公司,并更名為「中國國家金控」$中國金控(00875.HK)$,隨后公司股價于27日早盤急升逾28%,下午1時10分起停牌。

對于更改公司名稱之理由,公告中稱,董事會認為改名將更有效反映集團未來業務計劃及發展,新名稱將為公司提供更適合企業形象及身份,也符合股東整體最佳利益。

發呆

中國、國家、金控,有投資者乍一看還以為是中國國家金融控股公司,高端大氣上檔次啊,然而再一看股價和成交量,自然明了。

此外,我們前面提到的業績不行但高管拿著豐厚利潤的$茂宸集團(00273.HK)$,和威利國際、首都創投、民信金控有一個共同的名字:00273.HK,這家公司又被視為「老千股的鼻祖」。

公司名字換得很勤快,但對外聲稱的主營業務變化不大。公司稱主營業務范圍是為投資者買賣證券提供經濟及金融服務、出租物業、提供互聯網及互聯網相關服務以及投資控股。

對投資者來說,一家股價不行的公司,名字再好聽又有什么用呢?

因此,大家行走幺蛾子多的股市江湖時,記住一只股票的名稱不如記住一只股票的代碼,此技能實乃防千必備!

偷笑

股價低迷,長期不分紅或少分紅

我們上面提到的威利國際(現茂宸集團)、蒙古礦業(現星凱控股)都是股價長期低于1港元和不愛分紅的代表,畢竟業績不好,還想盯上了投資者的錢包,怎么還會想分紅呢。

二、總結

我們需要記住6個老千股常見特征:

資本頻繁運作:頻繁供股、合股

公司業績極差,高管卻有豐厚薪酬

炒納入:炒作資金不斷涌入,把市值買到符合納入msci的標準,吸引散戶來高位接盤

做高業績、獲利出逃

頻繁更換名稱:名字高大上(以亞洲、中國等夸張名字命名)、還愛換名字

股價低迷,長期不分紅或少分紅

但除了上述幾個特征和手法,畢竟規則難以盡善盡美,而且騙子也有可能與時俱進、不斷更新騙術,還需要投資者們時刻擦亮眼睛。

正如李小加所說:「想避開老千股,盡量走大道,避免串小巷,提高警惕,謹慎決策。」

投資中切記:「一入老千深似海,從此財富是路人」!

此外,課代表溫馨提醒大家,富途牛牛專設「疑似財技股」板塊供大家參考,希望牛友們都能避開雷區:

補充財學堂課程:《如何識別投資中的交易風險》

禮花

今天的分享就到這里哦!

歡迎大家來留言區互動!

課代表會在討論區選擇8名參與度高的牛友們,送188牛牛積分!

財源滾滾

《手把手教你投資港股》往期回顧:

一文看懂港股百年變遷!

香港交易所:連接中國與世界

3分鐘看懂港股入門交易指南

如何獲取一家港股公司的全面信息

用輝山乳業的案例講清港股停牌退市制度

從「國民果汁」退市案例看懂港股監管體系

投資前,先聊聊港股主要指數及板塊

港股打新這么火,快來看看申購流程與技巧

瑞幸退市,有人賺得盆滿缽滿,只因巧用賣空機制!

3分鐘帶你看懂配股、供股等港股概念

「北水買爆騰訊」、「南水瘋狂加倉茅臺」,到底是個啥意思?

用REITs可以實現你的買樓理想嗎?

沒事買點「火雞」吧!貨幣型基金拯救你的閑置資產

港股窩輪是暴富神器,還是毒藥?

想買牛熊證?本篇說的全都懂就不攔你

親親

時間過得真快,

明日便是《手把手教你投資港股》的最后一講啦!

關于后續課程,大家有何想法,

歡迎留言區告訴課代表哦~

大兵想了解更多、很好的課程的牛友們

請按照下述操作,開啟課堂學習新世界~

富途牛牛APP—>牛牛圈—>課堂

明兒見!!

附課程鏈接~

編輯/Iris lydiali

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「出老千」是對於賭場上騙子用各種手段作弊來贏錢的一種統稱,這種騙子又被成為「老千」。

在發哥、星爺演的電影裏常有類似的角色。

來源:《千王之王》

而在港股市場中,有些股票被稱為「老千股」,這正是騙人錢財、傷盡萬千投資者心的股票。

港交所行政總裁李小加曾在2016年發佈文章《關於「老千股」》,稱:

老千股主要是指大股東不以做好上市公司業務來盈利,而主要通過玩弄財技和配股、供股與合股等融資方式損害小股東利益。

李小加寫這篇文章也是為了提醒廣大投資者警惕老千股。雖然港股市場一直以寬鬆的股市環境著稱,而吸引了許多優質的公司在港上市,但是也造成了一些垃圾股橫行無忌,老千股就是一大毒瘤。

在2007年以前,港股每年有幾隻老千股暴漲暴跌,但總體來説佔比很小,而且香港股民在多年與莊家的鬥智鬥勇中有較多經驗,風浪不大。

歷史的轉折點出現在2007年港股大牛市中。港股的繁榮發展吸引了越來越多來自內地和歐美的投資者,但他們缺乏對港股規則及香港眾多上市公司的瞭解,踏入了老千股的陷阱。

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需要注意的是,「老千股」損害小股東利益的行為不一定會觸犯了香港市場相關的上市規則和法律,慣用的一些財技如大比例折價供股、合股等本身是中性的融資手段,也在港交所《上市規則》所許可的範圍之內。

因此,投資者在老千股爆倉後未必能追回損失,基本只能在投資前擦亮雙眼以避免踩雷!

一、識別老千股,抓住以下6個特徵

那麼我們怎麼才有一對識別老千股的「火眼金睛」呢?

自從2007年以來,被老千股坑大發了的投資者紛紛現身説法,總結出了不少防老千指南,總的來説我們要抓住老千股以下6個特徵!

老千股通常有以下6個特徵:

資本頻繁運作:頻繁供股、合股

公司業績極差,高管卻有豐厚薪酬

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合股即由多股合併為1股,而股票價格將會上漲,股票總價值仍維持不變。

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蒙古礦業在2001年-2017年5月,累計23次配售和供股,五次合股,股價在此期間不斷下跌:

2014 年 1 月 21 日,蒙古礦業宣佈大比例供股(每1股供5股),供股價格較收盤價折價 67%,意味著所有現有股東每持有 100 元蒙古礦業要拿出 167 元來參與供股,否則股份就會被攤薄。第二天,公司股價大跌37%。

在2015年期間,公司又宣佈10合1的比例合股,股價直接從0.06港元變成0.6港元。

有網友提供了一個例子:一位投資者在2007年底至2008年期間陸續買入蒙古礦業,平均成本為每股0.4港元,購買數量1550萬股,市值600萬港元。截至2016年底,該股報價0.44港元。

在8年裏,這隻股票有過4次合股,這位投資者手中原本的1550萬股陡降為775股,市值只剩下283港元,虧損程度達到99.995%!

有時,合股甚至可能讓投資者手中的部分股票淪為碎股。

以$中國創意數碼(08078.HK)$為例,公司在2019年5月月21日公告,把50股合併成1股,並將在5月23日生效。

5月22日公告,把每手股數從20000股變更為8000股,也於5月23日生效。

受此影響,5月23日當天,公司股價收盤大跌63.80%。

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當時雅高控股自年初起已經漲超1600%,總市值超200億港元。

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雅高控股在21日收跌近98%,一度跌至10.5億港元,日內市值縮水逾400億港元!

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二、總結

我們需要記住6個老千股常見特徵:

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但除了上述幾個特徵和手法,畢竟規則難以盡善盡美,而且騙子也有可能與時俱進、不斷更新騙術,還需要投資者們時刻擦亮眼睛。

正如李小加所説:「想避開老千股,儘量走大道,避免串小巷,提高警惕,謹慎決策。」

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